核心观点 - 多家上市公司发布公告涉及新产品研发成功、业绩增长、高管变动、股份回购及项目中标等关键信息 [1] 品大事 - 国芯科技研发的抗量子密码卡新产品CCUPHPQ01内部测试成功 该产品基于抗量子密码算法与经典国密算法相结合 支持SM1 SM2 SM3 SM4等国密算法及Kyber512/Kyber768/Kyber1024加密算法等抗量子密码算法 目前已向多家客户送样 [3] - 华阳新材股价出现大幅波动 累计涨幅显著偏离行业整体水平 公司经营规模较小且资产体量存在局限性 存在非理性炒作风险 公司澄清不具备稀土永磁概念属性 主业为铂铑钯等贵金属回收加工业务 贵金属价格持续走高使原材料采购成本面临上升压力 [4] - 国电南瑞选举郑宗强担任第九届董事会董事长 并担任董事会战略委员会召集人 董事会科技创新委员会召集人 董事会环境社会及治理委员会召集人及董事会提名委员会委员 [5] - 大秦铁路因韩洪臣达到法定退休年龄解聘其总经理职务 聘任张竑毅为公司总经理 [6] 观业绩 - 京仪装备2025年上半年预计实现营业收入6.9亿元至7.2亿元 同比增加36.54%至42.48% [8] 增减持 - 恩华药业董事长孙彭生以自有资金通过集中竞价交易方式增持公司A股股票23.79万股 [10] - 云路股份董事兼副总经理庞靖 副总经理曾远华 副总经理李庆华 副总经理兼财务总监兼董事会秘书石岩拟自2025年6月18日起6个月内通过自有资金或自筹资金增持公司股份 各增持主体拟增持金额不低于100万元且不超过300万元 合计拟增持金额不低于400万元且不超过1,200万元 [11][12] 做回购 - 广大特材实际控制人 董事长 总经理徐卫明提议公司使用专项贷款及自筹资金通过集中竞价方式回购部分股份 回购资金总额不低于2亿元且不超过4亿元 未来用于员工持股计划及/或股权激励或用于转换可转换为股票的公司债券 [14] 签大单 - 中超控股全资子公司明珠电缆 远方电缆 长峰电缆及控股子公司中超电缆中标多项电力电缆项目 中标金额共计10.61亿元 占公司2024年度经审计营业总收入的19.29% [16]

报告行业投资评级 - 领先大市 - A，维持评级 [6] 报告的核心观点 - 量子科技是未来产业的颠覆式创新，量子计算有望带来算力的颠覆式创新，推动量子保密通信和抗量子密码的对抗需求，海外量子科技领域今年成果不断 [12] - 本周计算机板块整体调整，除稳定币外其他主题方向表现较弱，计算机行业指数跑输多个指数，在中信 30 个行业指数和 TMT 四大行业中排名靠后 [17][20] - 本周计算机板块在稳定币等金融科技方向表现较好，后续需关注 AI、机器人、自主可控等中长期产业方向 [21] - 行业内多家公司有重要动态，如 AMD 发布新系列 AI 芯片、OpenAI 上线新模型、Meta 收购股份、火山引擎发布新模型、英伟达将建立工业人工智能云等 [24] 根据相关目录分别进行总结 本周行业观点 - 芯片方面，海外巨头积极布局量子计算芯片，技术竞争初现端倪，如微软、亚马逊、D - Wave、IBM 等公司有新成果和计划 [1][13] - 算法方面，面向实用场景的量子计算优越性得到验证，量子计算机向商用化迈进趋势明显，如 D - Wave、谷歌的研究成果 [2][14] - 产业方面，英伟达态度重大转变并躬身入局量子计算，举办活动、成立研究中心，黄仁勋态度转变 [3][15][16] - 建议关注量子计算、量子保密通信、抗量子密码、量子精密测量相关企业 [4][16] 市场行情回顾 本周板块指数涨跌幅 - 本周上证综指下跌 0.25%，深证成指下跌 0.60%，创业板指上涨 0.22%，计算机行业指数下跌 2.25%，跑输多个指数 [17][18] - 横向看，本周计算机行业指数在中信 30 个行业指数中排第 29，在 TMT 四大行业中排第 4 [20] 本周计算机个股表现 - 本周计算机板块在稳定币等金融科技方向表现较好，后续需关注中长期产业方向 [21] - 列出本周计算机个股周涨幅前十、周跌幅前十、周换手率前十的股票 [22] 行业重要新闻 - AMD 发布新系列 AI 芯片 MI350，性能表现优于部分竞争对手 [24] - OpenAI 上线 o3 - pro 模型，医疗诊断准确率超越人类专家，在多项测试中表现出色 [24] - Meta 豪掷 148 亿美元收购 Scale AI 49%股份，强化数据壁垒 [24] - 火山引擎发布豆包大模型 1.6 系列，披露多项权威测评成绩，支持多模态理解和图形界面操作 [24] - 英伟达将在欧洲建立全球首个工业人工智能云，配备 10000 个 GPU 等 [24]

业绩说明会召开情况 - 公司于2025年5月23日通过网络互动召开2024年度业绩说明会 董事长杨文山、总经理叶枫等高管出席并与投资者互动交流 [1] 未来业务拓展方向 - 立足密码技术优势 深耕传统业务 同时向物联网、低空经济、人工智能等新兴安全领域延伸 强化数字信任体系构建 [1] - 推进国际化布局 重点拓展"一带一路"市场 [1] - 在数据安全领域整合资源 打造全生命周期解决方案 形成数据处理、分析及服务能力闭环 [1] 抗量子密码业务进展 - 2024年完成全线密码产品抗量子能力升级 兼容美国NIST算法及中国CTRU/CNTR等算法 [1] - 2024年6月发布量子安全PKI基础设施、量子安全密钥管理系统等产品 安全认证网关通过权威机构验证 [1] - 已参与多项抗量子科研课题试点 在银行、证券等行业应用项目中立项并通过验收 [1] - 构建涵盖量子随机数生成、抗量子密码和量子密钥分发的全套产品体系 [1] - 目前抗量子业务处于试点阶段 尚未形成规模化收入 [1] 海外业务情况 - 主要面向国内客户 海外业务布局"一带一路"沿线国家 不涉及美国客户 [2] - 美国加征关税政策对公司业绩无直接影响 [2] 公司战略定位 - 聚焦网络空间与数字资产安全 构建密码安全、数据安全、数字化转型及技术创新战略体系 [2] - 以安全为基石 数字化为引擎 前沿技术为突破点 通过多业务协同构建完整产业链 [2] - 目标在数字安全领域建立持续领先优势 [2]

市场表现 - 2025年5月14日沪深300指数上涨1.21%，机械板块下跌0.43%，在一级行业中排名第29 [1][2] - 细分行业中半导体设备涨幅最大（+0.79%），工程机械跌幅最大（-1.96%） [1][2] - 个股涨幅前三：恒而达（+20.00%）、中集环科（+19.97%）、大叶股份（+12.98%） [1][2] - 个股跌幅前三：磁谷科技（-8.20%）、信宇人（-7.46%）、德马科技（-6.19%） [1][2] 公司公告 - 新时达股东王春祥减持0.15%股份，减持前持股比例分别为2.12%和1.25% [3] - 光格科技股东北京基石创业投资基金减持0.27%股份，减持前持股5.00% [3] - 凤形股份股东江西泰豪技术减持1.02%股份，减持前持股7.92% [3] - 卓兆点胶股东英豪创业投资减持0.2914%股份，减持前持股1.2230% [3] 高管变动 - 天宜上佳总裁杨铠璘辞职，改聘孟利为新任总裁，杨铠璘保留副董事长职务 [4] - 中国铁物董事袁宏词辞去董事及提名委员会委员职务，监事侯治国辞去监事职务 [5] 行业创新 - 智元机器人与香港大学联合推出通用策略学习系统UniVLA，实现跨本体/场景/任务的机器人控制，预训练GPU耗时仅为竞品1/20，在LIBERO仿真平台四项指标平均成功率提升18.5% [6] - UniVLA仅用10%数据即在LIBERO-Goal达到62.4%成功率，显著优于OpenVLA（11.6%）和OpenVLA-OFT（43.0%） [6] 技术突破 - 郑州信大壹密科技发布国内首款实用化抗量子密码芯片"密芯PQC01"，国产化率100%，采用28nm工艺，功耗降低60% [7][8] - 该芯片集成国际格基算法与国产标准化算法，支持动态切换加密模式，达到金融级安全认证标准 [7][8] - 已与苏州国芯科技、郑州大学合作推进政务、金融等场景试点应用 [8]

国芯科技调研要点 - 公司与信大壹密合作推出抗量子密码芯片HC001 适用于金融、通信、电力、物联网等高安全要求的端和边缘侧设备 [1] - HC001芯片支持传统和抗量子密码算法共存 逐步实现抗量子密码算法应用迁移 增强抗量子计算攻击能力 [1] - 量子计算技术发展使传统密码算法面临安全挑战 抗量子密码迁移势在必行 潜在市场需求可观 [1] - 公司正与合作方结合特定领域信息安全密码保护升级需要进行产品和方案开发 开拓金融、通信、电力、物联网等领域客户 [1] 纳思达调研要点 - 2024年公司实现营业总收入264.15亿元 同比增长9.78% 归母净利润7.49亿元 同比增长112.11% [2] - 2025年第一季度公司营收59.27亿元 同比下降5.79% 归母净利润0.84亿元 同比下降69.64% [2] - 子公司表现各异 极海的中高端MCU逐步获得市场认同 产品布局完善 实现国产化替代 与多家主流厂商合作 [2] - 信创市场下半年金融和能源行业将发力 政府市场呈现常态化趋势 公司积极推进行业信创市场 [2] 机构背景 - 上海大朴资产管理有限公司创立于2012年1月 投资团队来自国内知名证券研究机构和投资机构 [3] - 团队专注于中国证券市场投资研究 保持主动管理、稳中求进的投资风格 [3] - 公司秉持规范经营和专业投资理念 治理结构体现激励充分、投资独立、专业分工、持续经营原则 [3]

国芯科技抗量子密码芯片研发成功 - 公司与参股公司郑州信大壹密科技合作研发的抗量子密码芯片AHC001新产品在公司内部测试中获得成功 [1] - 该芯片基于国产28nm工艺制程，采用公司自主CPU内核设计 [1] - 芯片集成了抗量子密码算法引擎、ECC引擎以及对称密码处理器 [1] 芯片性能参数 - 典型工作功耗低至350mW，静态低功耗可低至0.13mW [1] - 抗量子密码算法Kyber512密钥生成速度达到3600次/s [1] - 加密速度达到2600次/s，解密速度可达到1300次/s [1] 应用领域 - 芯片可广泛应用于金融、通信、电力、物联网等有高安全要求的信息安全设备中 [1]