产品清算情况 - 广发资管全球精选一年持有期债券型集合资产管理计划(QDII)因合同约定存续期至2025年6月30日而终止清算 最后运作日为2025年6月30日[1] - 清算报告显示A类份额总额18,407,420.50份 暂估业绩报酬前净值人民币1.1236元 资产净值人民币20,683,357.39元 暂估业绩报酬后净值降至人民币20,671,251.92元[1] - C类份额总额3,722,616.61份 暂估业绩报酬前净值人民币1.1101元 资产净值人民币4,132,303.75元 暂估业绩报酬后净值调整为人民币4,131,511.98元[1] 基金经理背景 - 该基金由骆霖苇管理 其2015年7月至2018年11月任职广发证券风险管理部业务经理 2018年11月加入广发资管后担任债券交易员及投资经理助理 现任固收投资部投资经理[2] - 骆霖苇目前管理10只基金(各份额分开计算) 任职回报表现基本与同类产品均值持平[2] 在管产品业绩表现 - 广发乾利一年持有期债券A任职340天回报5.75% 超越同类平均4.76% C类回报5.46%同样优于同类平均[3] - 广发资管现金增利货币任职1年又70天回报0.95% 低于货币型基金同类平均1.73%[3] - 广发资管多添利六个月持有期债券A任职1年又139天回报5.66% 与同类平均5.67%基本持平 C类回报5.22%略低于同类平均[3] - 广发资管弘利3个月滚动持有债券A任职2年又160天回报8.81% 与同类平均8.89%接近 C类回报8.08%略低于同类平均水平[3]

基金清盘事件与投票异常 - 国联安基金旗下鑫乾混合A（004081）与中证新材料ETF（516480）在清盘前夕份额突然暴增，随后持有人大会均以100%同意票通过清盘议案 [1] - 国联安鑫乾混合A在2025年6月底份额约191万份，至7月11日权益登记日暴增至394.8万份，十余天新增超200万份，占比超一半；参与投票的203.1万份全部投赞成票，支持率100% [2] - 中证新材料ETF在6月30日份额为2114.6万份，四个交易日后暴增至3914.6万份，增加近1800万份；7月初清盘投票共有2037万份参与，结果同样是全体赞成 [6] 持有人大会机制与潜在问题 - 基金持有人大会投票权与持有份额直接挂钩，资金在清盘前短期大额申购可轻易左右投票结果，在散户缺席的现实中，新增份额成为决定性力量 [9] - 连续两起100%同意清盘的情况极为罕见，市场普遍怀疑存在组织化的控票行为，若资金来源与基金公司存在利益关联，大会可能异化为基金公司自导自演的程序 [9] - 机构资金的突击申购使得投票权高度集中，导致投票结果失真，散户投资者即便长期持有也在实际表决中缺乏话语权 [13] 国联安基金公司概况与业绩表现 - 国联安基金成立于2003年4月，太平洋资产管理有限责任公司持股51%，德国安联集团持股49%，公司非货币基金管理规模为1095亿元，行业排名第45位 [10] - 公司主动权益类基金缺乏持续性业绩表现，例如国联安气候变化混合A自2022年9月成立以来回报为-46.44%，落后业绩基准超50个百分点；今年以来回报0.45%，在同类4495只产品中排名4399 [10][11] - 截至2025年8月19日，国联安ETF规模从年初的327.5亿元降至322亿元，在ETF快速扩容背景下，部分产品如中证新材料ETF因规模过小、流动性不足而清盘 [12] 客户结构与行业警示 - 国联安旗下85只基金中，2024年末机构持有者比例超50%的有45只，比例超80%的有37只，显示出对机构资金的明显依赖 [13] - 公司旗下仍有14只产品规模低于5000万元，依靠机构资金“操盘”清盘表决几乎成为其无奈选择 [13] - 该案例折射出公募行业的制度警示，即当散户沉默、机构资金主导时，基金持有人大会易演变为基金公司推动既定议案的工具，动摇公众对基金治理机制的信任 [13][14]

基金清算事件 - 创金合信增福稳健养老目标一年持有期混合型发起式FOF因资产净值低于2亿元触发合同终止条件，于2025年7月21日进入清算程序 [1][2] - 该基金合同生效日为2022年7月21日，初始规模为10,001,822.90份，清算前A/Y份额累计单位净值分别为1.0563元/1.0630元，累计收益率达5.63%/7.40% [1][2] 基金经理表现 - 基金经理颜彪现任7只FOF产品，虽所有产品任职回报均为正，但6只产品跑输同类平均收益率 [4][6] - 其管理的进取型FOF产品（如创金合信汇选6个月持有A）任职回报18.19%，低于同类平均26.81%；稳健型产品（如宜久来福3个月持有A）回报1.73%，显著低于同类平均20.78% [6] 产品业绩对比 - 唯一跑赢同类的产品为创金合信荣和积极养老目标五年持有FOF，任职回报16.27%超越同类平均15.64% [6] - 均衡型产品（如佳和平衡3个月持有A）回报8.27%低于同类平均19.22%，三年期养老目标产品（宁和平衡养老）回报9.38%低于同类平均17.51% [6] 基金管理人背景 - 颜彪具备13年金融从业经历，历任世纪证券分析师、财通证券投行部高级副总监、信达澳银基金投资经理，2020年9月加入创金合信基金 [3]

基金清算事件 - 创金合信增福稳健养老目标一年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）因基金资产净值低于2亿元人民币的合同约定条件而进入清算程序 [1][2] - 该基金合同于2022年7月21日生效，生效日基金份额总额为10,001,822.90份，并于2025年7月21日触发终止 [1][2] 基金清算前业绩表现 - 截至2025年7月21日清算前，该基金A份额累计单位净值为1.0563元，累计收益率为5.63% [5] - 截至2025年7月21日清算前，该基金Y份额累计单位净值为1.0630元，累计收益率为7.40% [5] 基金经理管理情况 - 该基金此前由颜彪管理，其目前还管理着7只FOF基金，尽管任职回报均为正数，但绝大多数跑输同类平均水平 [7][8] - 具体表现例如：创金合信汇选6个月持有期混合发起(FOF)A任职回报为18.19%，低于同类平均的26.81% [8] - 具体表现例如：创金合信宜久来福3个月持有混合发起(FOF)A任职回报为1.73%，远低于同类平均的20.78% [8] - 具体表现例如：创金合信佳和稳健一年持有混合发起(FOF)A任职回报为3.45%，低于同类平均的21.16% [8] - 具体表现例如：创金合信佳和平衡3个月持有混合发起(FOF)A任职回报为8.27%，低于同类平均的19.22% [8] - 具体表现例如：创金合信星和稳健6个月持有混合发起(FOF)A任职回报为5.04%，低于同类平均的19.22% [8] - 具体表现例如：创金合信宁和平衡养老目标三年持有期混合发起(FOF)任职回报为9.38%，低于同类平均的17.51% [8] - 唯一例外是创金合信荣和积极养老目标五年持有期混合发起(FOF)，任职回报为16.27%，略超同类平均的15.64% [8]

申万菱信行业精选基金业绩表现 - 基金自2025年6月3日成立至8月11日累计跌幅超过8% 与同期上证指数上涨8.96%形成显著背离 [2][4] - A类份额累计下跌8.23%跑输业绩比较基准13.79个百分点 C类份额下跌8.29% [4] - 成立三个交易日后单位净值降至0.98元 8月11日进一步跌至0.92元 [5] 基金经理贾成东管理情况 - 2024年12月入职申万菱信基金 2025年3月5日升任副总经理 [3] - 3月3日起参与管理申万菱信新动力基金 截至8月11日任期回报率为-6.06% 同期业绩基准为4.82% [5] - 在招商基金期间管理产品业绩分化 招商行业精选近七年半任职回报192.09% 但2020年后管理的三只产品任职回报均为负值（-5.79%至-9.44%） [6] 基金募集与运作特征 - 申万菱信行业精选首发规模达12.19亿元 有效认购10477户 为公司年内首募规模最大产品 [4] - 建仓节奏较快 成立首周净值回撤1.98% 6月20日当周最大回撤达2.73% [5] - 7月4日当周上涨1.16%后连续五周下跌 最近三周跌幅均超1% [5] 公司整体经营状况 - 2025年以来已有6只基金清盘 包括两只8月4日终止的碳中和智选混合与养老目标FOF [7] - 另有一只主动权益基金申万菱信远见成长因未达2亿元备案门槛于2025年3月募集失败 [8] - 公募资产管理规模从2024年末846.40亿元降至825.57亿元 行业排名第66位 [8] 市场反应与公司回应 - 投资者质疑基金运作与宣传的高股息策略不符 存在"牛市熊基"等负面评价 [4] - 公司否认强迫员工购买基金产品的传闻 承认短期业绩未达预期但呼吁关注长期表现 [2] - 行业分析指出净值波动反映基金经理在建仓期对市场节奏把握存在偏差 [5]

申万菱信基金员工购买自家基金传闻 - 网传申万菱信基金要求员工购买自家基金 该基金由新任副总经理贾成东管理 但公司和子公司均否认存在强制购买行为 [3] - 申万菱信行业精选基金成立后频繁调仓追高导致亏损 与宣传的高股息方向不符 引发投资者不满 [3] - 公司回应称已注意到市场关注 希望投资者更多关注长期表现而非短期业绩 [4] 贾成东管理基金业绩表现 - 贾成东2024年12月加入申万菱信基金 2025年3月升任副总经理 5月发行首只基金申万菱信行业精选 [6] - 申万菱信行业精选A自6月3日成立至8月11日累计下跌8.23% 跑输业绩基准13.79个百分点 同期上证指数上涨8.96% [6] - 基金成立初期建仓节奏快 6月6日首周回撤1.98% 6月20日当周最大回撤达2.73% 8月11日单位净值降至0.92元 [7] - 贾成东同时管理的申万菱信新动力A 3月3日至8月11日区间下跌6.06% 同期业绩基准为4.82% [7] 贾成东过往业绩 - 贾成东基金管理经验近10年 曾任职国泰基金和招商基金 管理过15只基金 [9] - 在招商基金期间业绩分化 招商行业精选任职7年半总回报192.09% 招商优质成长任职回报140% [9] - 但2020年后接管的部分产品任职回报为负 招商科技动力3个月滚动持有A亏损5.79% 招商产业精选A亏损8.7% [9] 申万菱信基金整体情况 - 2025年以来已有6只基金面临清盘 包括申万菱信碳中和智选混合等 主要因资产净值低于2亿元 [10] - 申万菱信远见成长混合因募集未达2亿元门槛导致基金合同未能生效 [10] - 公司公募资产管理规模从2024年末846.4亿元降至2025年8月12日的825.57亿元 行业排名第66位 [10]

基金表现与市场质疑 - 申万菱信行业精选混合基金A成立两个多月（6月3日至8月8日）单位净值下跌超8%至0.9177元，同期沪深300指数上涨6.89%，恒生指数上涨5.93% [4] - 基金经理贾成东被质疑操作与宣传的高股息策略不符，先追高新消费后追高银行股，被指"赌"风格 [1] - 公司回应称短期业绩未达预期，但呼吁关注长期表现，并否认"强迫员工买基金"传言 [1] 基金经理背景与业绩 - 贾成东拥有17年证券从业经验，曾任招商基金投资总监，管理规模一度接近180亿元，代表作招商优质成长和招商行业精选任职期间净值增长率分别达192.09%和140.27% [5] - 加入申万菱信后业绩暂未复制过往表现：管理的申万菱信新动力A自3月3日共管以来净值下跌约6% [4] - 公司2025年以来频繁调整基金经理，试图改善产品业绩但效果尚不明显 [9] 公司运营与行业地位 - 申万菱信基金由申万宏源证券控股67%，最新非货规模703.24亿元，行业排名第59位 [2][9] - 年内多只基金清盘，包括两只成立仅两年的产品（碳中和智选混合、养老目标日期2040 FOF），另有双禧混合等三只基金清盘及远见成长混合发行失败 [8] - 作为2004年成立的老牌公募，公司近年规模与业绩表现落后于同期成立的天弘基金等同行 [9]

核心观点 - 申万菱信基金否认强迫员工购买旗下产品 但旗下基金经理贾成东管理的行业精选基金在2025年6月成立后短期亏损超8% 与同期上涨的大盘表现显著背离 引发投资者不满 [1][2] - 公司权益产品表现疲弱 2025年内已有6只基金因规模不足而清算 另有一只新基金募集失败 整体管理规模较2024年末下滑 [6] 基金业绩表现 - 申万菱信行业精选A自2025年6月3日成立至8月11日累计下跌8.23% 跑输业绩比较基准13.79个百分点 C类份额同期下跌8.29% 而同期上证指数上涨8.96% [1][2] - 基金成立后建仓节奏较快 成立三个交易日（6月6日）单位净值降至0.98元 8月11日进一步降至0.92元 期间出现多次单周显著回撤 最大单周回撤达2.73%（6月20日当周） [3] - 贾成东同期管理的申万菱信新动力A自2025年3月3日至8月11日下跌6.06% 同期业绩比较基准为4.82% [3] 产品发行与规模 - 申万菱信行业精选经过14天募集 于2025年6月3日成立 首发规模达12.19亿元 有效认购10477户 为公司年内首募规模最大且有效认购户数最多的产品 也是2025年市场上少数首募超10亿元的主动权益类产品 [2] - 公司2025年以来已有6只基金清算 包括申万菱信碳中和智选混合等 清算原因均为基金资产净值低于2亿元 另有一只主动权益基金申万菱信远见成长混合因未达2亿元备案门槛而募集失败 [6] - 截至2025年8月12日 公司公募资产管理规模为825.57亿元 较2024年末的846.40亿元进一步下滑 行业排名第66位 [6] 基金经理背景 - 贾成东于2024年12月加入申万菱信基金 2025年3月5日起任副总经理 3月3日增聘为申万菱信新动力基金经理 5月发行首只产品行业精选 [2] - 其此前在招商基金管理期间业绩分化 管理超7年的招商行业精选任职回报达192.09% 但2020-2021年接管的三只产品任职回报均为负值（-5.79%至-9.44%） 不过业绩排名均处于同类前40%分位 [5]

基金清算核心信息 - 浙商惠丰定期开放债券型证券投资基金进入财产清算程序，基金合同终止 [1][4] - 基金清算决议于2025年6月16日经基金份额持有人大会表决通过，并于2025年6月18日起正式进入清算程序 [1][4] 基金规模与表现 - 该基金成立于2016年8月1日，初始规模为5亿元 [4] - 截至2025年6月17日最后运作日，基金份额总额为7,170,299.24份，基金份额净值为1.0637元，累计单位净值为1.3267元 [4] 清算原因 - 清算原因为市场环境变化及基金规模存量较小，旨在保护基金份额持有人利益 [4] - 清算程序依据《证券投资基金法》等相关法规及基金合同规定，并经与基金托管人协商一致后启动 [4] 基金经理信息 - 基金最后一任基金经理为牛冠群，于2022年2月加入浙商基金，任职于固定收益部 [4] - 该基金经理自2023年6月起管理公募基金，目前仍有4只在管基金 [4]

基金经理业绩表现 - 王然管理3只产品 现任基金资产管理总规模2.05亿元 [3] - 在管基金最佳任期回报-10.19% 创公募职业生涯最差表现 [3] - 东方新兴成长混合今年以来收益微涨0.06% 同类近2300只产品中排名2133位 [3] - 东方品质消费一年持有期混合A同类4500余只产品中排名4154位 [3] - 最近三年东方新兴成长混合收益率约-40% 跑输基准43个百分点 [3] - 东方品质消费一年持有期混合A收益率约-39% 跑输基准32个百分点 [3] - 东方城镇消费主题混合收益率约-31% 跑输基准18个百分点 [3] - 东方品质消费一年持有期混合A自2021年7月成立以来收益率约-58% 跑输基准41个百分点 [3] - 持有人实际持仓收益率达-67% [3] 公司产品规模状况 - 东方基金公募资产管理规模1234.05亿元 行业近200家机构中排名53位 [4] - 旗下3只股票型基金合计规模5.93亿元 [4] - 36只混合型基金合计规模164.82亿元 [4] - 11只非发起式产品规模不足5000万元 面临清盘风险 [4] - 东方民丰回报赢安混合规模不足300万元 [4] - 5只产品包括东方创新医疗股票等规模不足3000万元 [4] - 发起式基金东方专精特新混合规模不足1800万元 2024年底面临三年考核 [4] - 东方养老目标2050五年持有混合规模不足1.1亿元 2025年11月面临考核 [4] 投资策略与规模变动 - 王然2020年押中白酒股 东方新兴成长混合当年收益率超90% [4] - 2021年二三季度起集中押注医药股 部分产品业绩出现跳水 [4] - 管理规模随之缩水 东方城镇消费主题混合最新规模不足2800万元 [4] - 2020年至2021年期间陆续卸任多只产品 任职回报4%至68%不等 [4]