关税担忧重燃！黄金多头或再度发力？订单流给出什么进场信号？阿汤哥正在实时分析，点击观看 相关链接 实时黄金订单流分析 ...

报告行业投资评级 - 锌行业维持偏空思路 [4][12] 报告的核心观点 - 关税担忧再度升温，市场风险偏好谨慎，基本面强现实尚持续，库存拐点未现，锌价跌势不畅，但6月精炼锌供应恢复强劲，消费面临季节性下滑预期，供需平衡边际倾斜，锌价维持偏空思路 [4][12] 根据相关目录分别进行总结 交易数据 - SHFE锌上周从22185元/吨涨至22225元/吨，涨幅40元/吨；LME锌从2712.5美元/吨跌至2693美元/吨，跌幅19.5美元/吨；沪伦比值从8.18升至8.25，升幅0.07；上期所库存从44073吨降至42310吨，降幅1763吨；LME库存从153500吨降至138150吨，降幅15350吨；社会库存从8.04万吨降至7.5万吨，降幅0.54万吨；现货升水从200元/吨降至180元/吨，降幅20元/吨 [5] 行情评述 - 上周沪锌主力ZN2507合约期价周一晚间受广西某大型炼厂延长检修传闻影响快速上冲，后回吐涨幅维持弱震荡，最终收至22225元/吨，周度涨幅0.05%；伦锌依托5日均线重心小幅上抬，上方20日均线压力明显，最终收至2629.5美元/吨，周度跌幅3.06%，6月2日企稳弱反弹 [6] - 现货市场方面，市场货源不宽裕，贸易商挺价，上半周现货升水小幅增加，下半周下游备货结束且临近放假，采买下滑，升水维稳 [7] - 库存方面，截止5月30日，LME锌锭库存139150吨，周度减少14350吨；上期所库存42310吨，较上周减少1763吨；截止5月29日，社会库存为7.5万吨，较周一减少0.38万吨，较上周四减少0.54万吨，其中上海、天津到货少叠加下游节前备库带动库存回落，广东现货升水上涨，下游畏高，刚需采买，库存增加 [8] - 宏观方面，5月29日美国联邦法院阻止特朗普关税政策生效并裁定其越权，特朗普政府上诉，5月30日美国联邦巡回上诉法院暂停阻止裁决，后美国联邦上诉法院批准特朗普政府请求，暂时中止下级法院禁止执行美政府多个关税行政令的裁决；美联储会议纪要显示对待降息需谨慎，等待关税等政策影响明朗；特朗普约见鲍威尔要求降息，鲍威尔坚持政策独立性；美国4月核心PCE物价指数同比上涨2.5%，交易员押注美联储9月降息；特朗普将进口钢铁关税从25%提高至50%，6月4日生效；中美关税再生变数，美国延长对中国301调查豁免期限至8月31日；4月我国规模以上工业企业利润同比增长3%，5月官方制造业PMI为49.5%，环比升0.5个百分点，非制造业PMI为50.3%，环比降0.1个百分点 [9][10] 行业要闻 - 截止5月30日当周，内外锌精矿周度加工费分别报3600元/金属吨和45美元/干吨，环比增加100元/金属吨和持平 [13] - 5月精炼锌产量54.94万吨，略不及预期，环比增加1.08%，同比增加2.46%，预计6月产量59.02万吨，环比增加7.43% [14]

金十数据5月30日讯，数据显示，美国未来一年通胀预期微升至6.6%，为大选以来最小增幅，终结了短 期预期连续四个月的大幅跳涨趋势。值得注意的是，长期通胀预期（美国5月五至十年期通胀率预期终 值）降至5月的4.2%，这是自2024年12月以来的首次下降，结束了史无前例的连续四个月上涨。鉴于消 费者普遍预期关税将传导至消费价格，贸易政策影响其经济看法不足为奇。相比之下，尽管国会正在推 进的税收与支出法案占据诸多头条，但目前该法案似乎尚未显著影响消费者情绪。 关税担忧主导通胀情绪 财政法案对消费者影响暂未显现 ...

| TERRET | 日博策略参 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 发布日期:2025/05 | | | | | | | | 趋势研判 | 行业板块 | 品种 | 逻辑观点精粹及策略参考 | 往后看,随着市场对关税冲击的波动与政策护盘动能趋于衰减, | | | | 在缺乏增量催化因素的背景下,短期或转入震荡整固阶段。策略 | 三汤 | 股指谨慎观望为主,关注宏观增量信号。 | | | | | | 资产荒和弱经济利好债期,但短期央行提示利率风险,压制上涨 | 宏观金融 | 国 | 空间。 | | | | | 金价短期或再度进入震荡;但中长期上涨逻辑仍旧坚实。 | 農汤 | 頁金 | 短期高位区间震荡,但中期上方空间有限。 | 震荡 | 白银 | - (2) | | 刚果(金)铜矿供应存在扰动,加剧市场对铜矿供应短缺担忧, | 震荡 | 第四 | 但宏观对铜价提振有限，短期价格震荡运行。 | | | | | 近期电解铝低库存对铝价仍有支撑,但随着铝价走高,上行空间 | 票汤 | 受限,预计近期震荡运行。 | | | | | | 几内 ...

美元脆弱性分析 - 美元在近期大幅贬值后可能进入盘整阶段 [1] - 若对关税的担忧重新浮现 美元将面临新的压力 [1] - 贸易战升级可能导致投资者对美国资产失去信心 从而削弱美元 [1] 影响美元的其他因素 - 疲弱的美国经济增长数据可能进一步打压美元 [1] - 特朗普对美联储主席的批评也是潜在的不利因素 [1]

金十数据5月6日讯，IG市场策略师Yeap Jun Rong表示："金价本周开始强劲上涨，投资者重返避险资 产，以对冲美国总统唐纳德·特朗普重新引发的关税担忧带来的投资组合波动。美联储任何温和的信号 都可能为黄金提供进一步的支撑，加强其整体上行势头。" 策略师：美联储任何温和的信号都可能为黄金提供进一步的支撑 ...

消费者信心指数 - 美国4月谘商会消费者信心指数下降7 9点至86 0 为2020年5月以来最低水平 [1] - 该指数已连续第五个月下降 创新冠疫情爆发以来最低纪录 [1] 经济前景担忧 - 消费者对关税的担忧加剧是拖累经济前景的主因 [1] - 预计美国第一季度GDP数据将显示经济增长大幅放缓 [1] 企业行为影响 - 企业为规避关税成本而竞相进口商品 导致进口激增 [1] 消费支出趋势 - 受通胀高企及关税担忧影响 消费者支出可能出现大幅放缓 [1] - 部分家庭可能削减消费以保存储蓄 [1]

市场走势 - 美国股市周二开盘走低，势将结束连续5天的上涨势头 [1] - 芝加哥期权交易所波动率指数徘徊在25附近 [1] 影响因素 - 白宫有关调整汽车关税的言论吓坏了投资者 [1] - 多家公司警告称经济不确定性上升 [1] - 贸易不确定性继续推动全球市场和经济的不确定性 [1] - 库存被搁置，希望贸易协议将为更多协议创造模板 [1] 机构观点 - 汇丰策略师将标准普尔500指数的年终目标从6700点下调至5600点 [1] - 下调原因包括美国经济增长放缓和关税压力对企业盈利的影响 [1] - 预计市场将在衰退和滞胀之间摇摆，直到关税动荡消退、美联储开始放松政策或通胀压力未能积聚 [1]

欧洲Stoxx 50指数期货跌4.5%，受关税担忧影响。 ...

文章核心观点 公司是全球领先的新闻提供商，为全球投资受众提供商业和金融新闻内容，团队分布于世界主要金融和投资中心，关注多领域市场并运用技术辅助内容创作 [1][2][4] 公司概况 - 公司在即时多媒体新闻提供、活动组织、投资者关系管理和投资者研究方面处于世界领先地位 [1] - 公司的金融新闻和在线广播团队为全球投资受众提供快速、易获取、有信息价值和可操作的商业和金融新闻内容，内容由经验丰富且合格的新闻记者团队独立制作 [1] - 公司新闻团队分布于伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯等世界主要金融和投资中心 [2] 关注市场 - 公司是中小型股市场专家，也会让社区了解蓝筹公司、大宗商品和更广泛的投资故事，内容能吸引有积极性的个人投资者 [2] - 公司团队提供涵盖生物技术和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等市场的新闻和独特见解 [3] 技术运用 - 公司积极采用技术，人类内容创作者经验丰富，团队可使用技术辅助和优化工作流程 [4] - 公司偶尔会使用自动化和软件工具，包括生成式AI，但所有发布内容均由人类编辑和创作，符合内容制作和搜索引擎优化的最佳实践 [5]