美联储主席鲍威尔讲话 - 美国经济表现优于其他国家 [1] - 这意味着美国利率将会比其他国家更高 [1]

美联储主席鲍威尔：我们目前的利率水平较高，与利率接近于零时相比，有更大的降息空间。 ...

智通财经6月24日电，美联储主席鲍威尔表示，目前的利率水平较高，与利率接近于零时相比，有更大 的降息空间。 ...

两年期美债收益率变动 - 美国两年期国债收益率一度跌至盘中低点 日内下跌约3 8个基点至3 83%附近 [1] 美联储政策预期 - 鲍威尔表示利率政策存在"很多可能的路径" 回应美联储理事沃勒关于7月降息的暗示 [1] - 针对7月29-30日会议的利率掉期目前仅计入4个基点的降息预期 显示25个基点的降息可能性较低 [1] - 在7月下一轮就业和通胀数据公布前 市场不太可能进一步推高降息预期 [1]

美联储政策与通胀预期 - 美联储主席鲍威尔预计美国通货膨胀将会上升 主要原因是关税的影响 [1] - 美联储的职责是使通胀得到控制 利率变化将取决于经济走向 [1]

英国央行副行长拉姆斯登：即使利率达到4%，我仍认为货币政策将保持在明显具有限制性的区间内。 ...

智通财经6月24日电，美国克利夫兰联储主席Hammack表示，目前的利率仅略具限制性，可能会在一段 时间内维持稳定。 ...

欧洲央行管委内格尔：欧洲央行在利率方面处于有利地位。 ...

报告核心观点 - 股市波动率可能抬高，资金避险需求或使债券重拾涨势；A股市场预计短暂震荡后波动率放大，指数向下阻力小，应管控仓位；美股未来1 - 2个月可能再次调整；美元指数有走强迹象；商品市场建议观望 [4][5] 大类资产跟踪 利率债 - 利率债整体震荡，盘中先跌后涨，股市冲高债市小幅震荡，部分股指波动率创近两年新低，利好缺乏、基本面疲弱下未来波动率抬升更可能向下调整，债市后续将受益于避险资金流入 [4][18] 股市 A股 - 市场在技术颈线处获支撑，部分期指波动率创2024年以来新低，极低波动率意味着趋势行情不远，地缘风险未消、利好政策缺乏、基本面疲弱，短暂震荡后波动率放大行情将展开，指数向下阻力小，应规避拥挤板块，持仓高切低，管控仓位 [5][21] - 沪深两市全天成交额1.12万亿，较上一交易日放量549亿，市场热点集中在稳定币、港口航运、固态电池等方向，指数向上展开趋势行情概率低 [5] 行业板块 - 能源金属、港口、油气工程和电池等板块领涨，但整体量能不足，板块轮动概率大，若指数向下调整，拥挤板块下跌幅度大，可关注低位的红利、农业、科技等板块 [21] 热门概念 - 数字货币、兵装重组概念等领涨，建议关注低位的红利高股息、农业、科技等板块，题材股走弱则及时获利了结 [23] 美股 - 衰退叙事后的买点或是更佳选择，利率持续高位后经济数据转弱，静待调整后的买入机遇，过去3年10年期美债利率在4%以上一段时间后经济数据转弱、利率走低，美国经济私人部门杠杆率低，利率走低、金融环境宽松后经济数据会重新走强，未来1 - 2个月美股再次调整可能性大 [5][28] 外汇 - 在岸人民币兑美元北京时间16:00官方报7.1876，较前一日收盘上涨91个基点，地缘风险影响下美元指数有走强迹象，人民币兑美元汇率有突破反压趋势线迹象，日线可能出现人民币和股市走弱趋同，长期大结构上美元仍在空头趋势 [6][33] 商品 - 文华商品指数下跌0.13%，能源板块表现强势，农产品和化工品表现不佳，地缘政治风险刺激下原油及部分进口自伊朗的化工品价格大幅上涨，原油及相关品种波动率处高位，未在低位参与的投资者应谨慎追涨、管控风险，文华商品技术面大结构仍在空头趋势，但国内定价品种普遍处于历史低位，继续做空性价比不高，建议观望 [6][38] 重要政策及要闻 国内 - 全国工商联汽车经销商商会呼吁汽车生产厂家优化返利政策缩短返利兑现账期，设置明确返利政策，缩短兑现账期，减少限制条件 [7][44] - 国家能源局公布5月底全国累计发电装机容量36.1亿千瓦，同比增长18.8%，其中太阳能发电装机容量10.8亿千瓦，同比增长56.9%；风电装机容量5.7亿千瓦，同比增长23.1% [7][44] - 外交部针对伊朗核问题呼吁国际社会加大努力推动冲突降级，维护波斯湾地区安全稳定符合国际社会共同利益 [7][44] 国外 - 伊朗核设施被袭击后表示考虑暂停同国际原子能机构合作 [7][44] - 美联储理事Waller表示最快7月降息，关税对通胀的冲击可能是短暂的 [7][44] - 美国商务部自6月23日起对多种钢制家用电器加征关税，品类包括洗碗机、洗衣机和冰箱等 [7][45]

货币政策立场 - 支持维持6月利率不变 [1] - 如果通胀保持温和 将支持7月降息 [1] 经济状况评估 - 劳动力市场表现坚韧 [1] - 尚未看到贸易发展带来的显著影响 [1] - 关税带来的价格上涨压力似乎已被抵消 [1] 美联储会议安排 - 美联储将于7月22日举办关于银行资本的会议 [1]