财务表现 - 公司2025年一季度营业总收入2.62亿元，同比下降5.78%（减少1607.69万元），同业排名第11 [1] - 归母净利润-1.98亿元，同比增亏2345.54万元，同业排名第14 [1] - 经营活动现金净流入-1.13亿元，同比减少1316.77万元，同业排名第14 [1] - 摊薄每股收益-0.12元，同比减少0.02元，同业排名第13 [3] 资产负债与盈利能力 - 资产负债率93.88%，环比上升2.84个百分点，同比上升11.06个百分点，同业排名第15 [3] - 毛利率-1.47%，环比微增0.19个百分点但同比下降1.44个百分点，同业排名第14 [3] - ROE-43.67%，同比恶化30.84个百分点，同业排名第15 [3] 运营效率 - 总资产周转率0.04次，同比持平但名义增长2.88%，同业排名第11 [3] - 存货周转率1.83次，同比显著提升56.68%（增加0.66次），同业排名第9 [3] 股权结构 - 股东总户数4.68万户，前十大股东合计持股47.39%（7.92亿股） [3] - 控股股东广西北部湾投资集团持股27.84%，南宁广播电视台（6.51%）和柳州广播电视台（4.56%）分列二三位 [3] - 其余七大股东均为地方广电机构，单家持股比例0.78%-2.18% [3]

核心财务表现 - 公司2025年第一季度营业总收入6152.18万元，同比下降24.08% [1] - 归母净利润亏损1001.32万元，同比下降1341.02% [1] - 经营活动现金净流出3618.92万元，同比减少289.25万元 [1] 盈利能力指标 - 毛利率为15.62%，同比下滑15.17个百分点 [3] - 摊薄每股收益-0.03元，同比下降1360% [3] - ROE为-1.25%，同比下降1.35个百分点 [3] 资产运营效率 - 总资产周转率0.06次，同比下降21.28% [3] - 存货周转率0.31次，同比下降9.60% [3] - 资产负债率16.50%，同比上升2.68个百分点 [3] 股权结构 - 股东总户数2.50万户 [3] - 前十大股东持股比例41.39% [3] - 甘肃省农垦集团有限责任公司为第一大股东，持股16.25% [3]

财务表现 - 公司2025年一季度营业总收入为33.09亿元，在已披露同业中排名第2，同比下降81.10%（减少142.01亿元）[1] - 归母净利润为1.56亿元，同业排名第2，同比下降89.50%（减少13.34亿元）[1] - 经营活动现金净流入20.93亿元，同业排名第1，同比增加120.42亿元[1] 资产负债与盈利能力 - 最新资产负债率达81.54%，同业排名第64，环比上升41.48个百分点，同比上升43.67个百分点[3] - 毛利率为11.05%，同业排名第57，环比下降23.49个百分点，同比下降26.87个百分点[3] - ROE为0.80%，同业排名第19，同比下降0.04个百分点[3] 运营效率 - 摊薄每股收益0.06元，同业排名第21，同比下降89.50%（减少0.50元）[3] - 总资产周转率0.03次，同业排名第47，同比下降64.52%（减少0.05次）[3] - 存货周转率0.11次，同业排名第55，同比下降63.92%（减少0.19次）[3] 股权结构 - 股东户数5.47万户，前十大股东持股占比90.73%（24.29亿股）[3] - 控股股东中国航空工业集团持股78.52%，第二三大股东汉中汉航机电和汉中航空工业集团分别持股5.74%和5.28%[3] - 其余前十大股东均为机构投资者，包括易方达创业板ETF（0.27%）、中证500ETF（0.14%）等[3]

财务表现 - 2025年第一季度营收6.2937亿美元 同比下降2.6% [1] - 每股收益-0.19美元 较去年同期-0.49美元有所改善 [1] - 营收超市场预期1.89% 市场共识预期为6.1767亿美元 [1] - 每股收益超预期42.42% 市场共识预期为-0.33美元 [1] 业务指标 - 美国综合护理会员平均收入1.27美元 与分析师预期一致 [4] - 美国综合护理会员数1.025亿 略高于分析师预期的1.013亿 [4] - BetterHelp付费用户40万 略高于分析师预期的39万 [4] - 慢性护理项目注册115万 低于分析师预期的119万 [4] 分业务收入 - 综合护理业务收入3.8947亿美元 同比增长3.3% 超分析师预期 [4] - BetterHelp业务收入2.399亿美元 同比下降10.8% 略超分析师预期 [4] - BetterHelp治疗服务收入2.3444亿美元 同比下降11.1% [4] - 其他健康服务收入546万美元 同比增长2.9% [4] 收入类型 - 其他类型收入1.0363亿美元 同比增长16.5% 大幅超分析师预期 [4] - 接入费用收入5.2574亿美元 同比下降5.6% 低于分析师预期 [4] 盈利能力 - BetterHelp业务调整后EBITDA 771万美元 略低于分析师预期 [4] - 综合护理业务调整后EBITDA 5038万美元 超分析师预期 [4] 市场表现 - 过去一个月股价下跌5.5% 同期标普500指数下跌0.2% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计表现与大盘一致 [3]

关键财务指标表现 - 2024年营业收入11,855,098,145.55元，较2023年16,628,361,009.42元下降28.71%，主要因下游市场需求放缓和锂电池智能装备业务收入下降39.18% [2] - 归属于上市公司股东的净利润286,100,791.80元，较2023年1,774,565,501.49元减少83.88%，主要因营收下降和计提资产减值准备 [2] - 扣非净利润360,244,971.24元，较2023年1,724,509,317.18元减少79.11%，核心业务盈利能力受较大冲击 [2] - 基本每股收益0.1840元/股，较2023年1.1311元/股下降83.73%，扣非每股收益0.2300元/股，较2023年1.1025元/股下降79.14% [2] 费用情况 - 销售费用362,399,441.92元，较2023年451,033,391.27元下降19.65%，主要因海外本地化部署减少差旅费 [2] - 管理费用1,085,783,606.89元，较2023年1,004,674,747.97元增长8.07%，主要因引进高端人才和自建厂房折旧费用增加 [2] - 财务费用-12,248,044.58元，较2023年-39,418,167.53元变化，主要因新增借款利息和外币汇率波动 [2] - 研发费用1,670,731,274.71元，较2023年1,675,617,170.06元微降0.29%，研发投入保持稳定 [2] 现金流状况 - 经营活动现金流量净额-1,567,132,795.63元，较2023年-862,790,560.80元下降81.64%，主要因存货和经营性应收项目增加 [2] - 投资活动现金流量净额-1,219,871,208.85元，较2023年-211,908,755.58元下降475.66%，主要因赎回理财款减少 [2] - 筹资活动现金流量净额3,846,393,554.88元，较2023年-1,152,218,256.01元增长433.83%，主要因新增银行借款 [2] 高管薪酬情况 - 董事长、总经理王燕清税前报酬总额4,146,900元 [4] - 副总经理倪红南、孙建军、姚遥分别获得1,108,000元、976,100元、1,299,800元 [4] - 财务总监郭彩霞获得963,500元 [4] - 高管薪酬与公司业绩挂钩 [4]

财务概况 - 公司2025年一季度营业总收入为7.35亿元，同比下降14.53% [2] - 归母净利润为5289.06万元，同比下降33.41% [2] - 扣非净利润为1588.9万元，同比下降78.21% [2] 盈利能力分析 - 公司毛利率为18.66%，同比减少34.01% [3] - 净利率为7.04%，同比减少23.35% [3] 费用控制与现金流 - 销售费用、管理费用、财务费用总计为8605.52万元，三费占营收比为11.71%，同比增长5.15% [4] - 每股经营性现金流为-0.51元，同比增加81.24%，但仍为负值 [4] 资产与负债状况 - 应收账款为19.91亿元，占最新年报营业总收入比达96.94% [5] - 有息负债为32.52亿元，同比增长21.36%，有息资产负债率达31.82% [5] 股东权益与分红 - 每股净资产为5.53元，同比减少58.82% [6] - 每股收益为0.26元，同比减少52.73% [6] - 公司自上市以来累计融资总额为6.23亿元，累计分红总额为4309.40万元，分红融资比仅为0.07 [6] 商业模式与未来发展 - 公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，需关注资本开支项目的合理性及资金压力 [7] - 存货占营收比例高达121.92%，需优化库存管理 [7]

财务表现 - 公司2025年一季度营业总收入1.85亿元，同比下降30.19%，减少8011.57万元，同业排名第122 [1] - 归母净利润-979.49万元，同比下降258.56%，减少1597.24万元，同业排名第211 [1] - 经营活动现金净流入-3690.96万元，同比下降266.41%，减少5909.01万元，同业排名第177 [1] - 摊薄每股收益-0.03元，同比下降259.01%，减少0.04元，同业排名第206 [3] 资产负债与盈利能力 - 资产负债率70.07%，环比增加0.20个百分点，同比减少1.92个百分点，同业排名第232 [3] - 毛利率12.64%，环比减少0.57个百分点，同比减少1.52个百分点，同业排名第217 [3] - ROE-1.19%，同比减少1.93个百分点，同业排名第215 [3] 运营效率 - 总资产周转率0.07次，同比下降25.43%，减少0.02次，同业排名第182 [3] - 存货周转率0.35次，同比下降41.50%，减少0.25次，同业排名第166 [3] 股权结构 - 股东户数4.20万户，前十大股东持股1.61亿股，占总股本41.95% [3] - 第一大股东哈尔滨工业投资集团有限公司持股34.03% [3] - 第二大股东周爽持股1.73%，第三大股东张寿清持股1.45% [3]

财务表现 - 公司2025年一季度营业总收入93.35亿元，在已披露同业中排名第2，同比增加24.93亿元（+36.44%），实现连续2年上涨 [1] - 归母净利润2.03亿元，同业排名第14，同比增加6813.71万元（+50.39%），连续2年增长 [1] - 经营活动现金净流入11.44亿元，同业排名第4 [1] - 摊薄每股收益0.11元，同业排名第62，同比增加0.03元（+37.50%），连续2年提升 [2] 盈利能力 - 毛利率12.63%，同比提升0.43个百分点，连续2年改善 [2] - ROE 0.73%，同比增加0.22个百分点 [2] 运营效率 - 总资产周转率0.17次，同业排名第13，同比增加0.02次（+10.64%），连续2年上升 [2] - 存货周转率2.21次，同业排名第5，同比增加0.33次（+17.79%），连续2年提高 [2] 资本结构 - 最新资产负债率43.72%，较上季度下降1.64个百分点 [3] 股权结构 - 股东总户数32.35万户，前十大股东合计持股6.62亿股（占总股本36.97%） [2] - 第一大股东磐石润企持股22.53%，香港中央结算（4.89%）和国家集成电路基金（3.50%）分列二三位 [2]

财务表现 - 公司2025年一季度营业总收入为4.50亿元，在已披露同业公司中排名第33，较去年同期减少1.17亿元，同比下降20.66% [1] - 归母净利润为-5611.94万元，在已披露同业公司中排名第86，较去年同期减少1.91亿元，同比下降141.45% [1] - 经营活动现金净流入为-442.07万元，在已披露同业公司中排名第45，但较去年同期增加1.58亿元 [1] - 摊薄每股收益为-0.04元，在已披露同业公司中排名第74，较去年同期减少0.15元，同比下降141.47% [3] 资产负债与盈利能力 - 公司最新资产负债率为19.81%，在已披露同业公司中排名第22，较上季度减少1.31个百分点，但较去年同期增加0.68个百分点 [3] - 最新毛利率为12.25%，在已披露同业公司中排名第81，较上季度增加2.94个百分点，较去年同期增加2.56个百分点 [3] - ROE为-1.63%，在已披露同业公司中排名第76，较去年同期减少5.43个百分点 [3] 运营效率 - 公司最新总资产周转率为0.10次，在已披露同业公司中排名第48，较去年同期减少0.03次，同比下降20.40% [3] - 存货周转率为0.97次，在已披露同业公司中排名第23，较去年同期增加0.12次，实现5年连续上涨，同比上涨14.55% [3] 股东结构 - 公司股东户数为11.45万户，前十大股东持股数量为5.77亿股，占总股本比例为45.91% [3] - 第一大股东中电科东方通信集团有限公司持股43.44%，其余股东持股比例均低于0.5% [3]

营收与利润 - 2024年营业收入70.12亿元，同比减少10.73%，主要因市场需求变化和首农畜牧不再纳入合并范围 [2] - 液态奶收入44.11亿元（-8.84%），固态奶收入9.63亿元（+3.50%），冰淇淋及其他收入14.99亿元（-11.65%） [2] - 归母净利润5481.18万元，同比减少77.44%，主因2023年股权转让收益缺失 [3] - 扣非净利润2982.15万元，同比减少87.72%，反映核心业务盈利能力仍需提升 [4] 每股收益 - 基本每股收益0.036元/股（-77.50%），与净利润下滑趋势一致 [5] - 扣非每股收益0.020元/股（+900%），显示核心业务盈利实质性改善 [6] 费用结构 - 销售费用12.10亿元（-4.67%），仓储费及营销费用减少 [7][9] - 管理费用2.67亿元（-14.58%），因首农畜牧剥离减少职工薪酬 [7][10] - 财务费用8415.48万元（+250.84%），因香港三元债转股利息收入减少 [7][11] - 研发费用1.19亿元（-15.56%），占营收比例1.69% [7][13] 研发团队 - 研发人员49人（占总人数0.83%），其中博士7人、硕士24人 [14] - 30-40岁研发人员27人，为团队中坚力量 [14] 现金流 - 经营活动现金流净额3.59亿元（+153.52%），受益于业务结构调整 [15] - 投资活动现金流净额-9326.53万元（-122.98%），因支付联营企业增资款 [16] - 筹资活动现金流净额-5.38亿元，反映资金筹集压力 [17] 管理层薪酬 - 总经理薪酬209.54万元，与运营效率挂钩 [22] - 副总经理薪酬209.24万元，分管业务表现相关 [23] - 财务总监薪酬105.51万元，需强化财务管控 [24] 行业挑战 - 乳制品行业整合加速，区域市场竞争加剧 [18] - 原料奶及包材价格波动影响成本控制 [19] - 食品安全标准持续升级，质量控制体系需强化 [20]