核心观点 - 海泰新光是一家专注于高性能医用内窥镜器械研发、生产和销售的“专精特新”企业，具备行业垂直整合能力，其海外业务占比较高，受益于人民币贬值 [2][3] - 公司2025年前三季度业绩表现强劲，营业收入与净利润均实现超过40%的高速增长 [7] - 近期股价下跌，主力资金呈净流出状态，筹码分散，技术面显示股价接近压力位 [1][4][5][6] 公司业务与市场地位 - 公司主营业务为医用内窥镜器械和光学产品的研发、生产和销售，其中医用内窥镜器械是核心收入来源，占主营业务收入的64.86% [7] - 公司是国内少有的具备从核心部件、关键设备到系统集成的行业垂直整合能力的企业 [2] - 公司已入选工信部“专精特新”小巨人企业名单，该称号是中小企业评定中的最高等级 [3] 财务与经营数据 - **2025年1-9月业绩**：实现营业收入4.48亿元，同比增长40.47%；归母净利润1.36亿元，同比增长40.03% [7] - **海外收入占比**：根据2024年年报，公司海外营收占比为69.12% [3] - **分红记录**：A股上市后累计派现2.77亿元，近三年累计派现2.07亿元 [8] - **股东情况**：截至2025年9月30日，股东户数为5188户，较上期减少1.84%；人均流通股23106股，较上期增加1.87% [7] 资本市场表现 - **股价与市值**：12月11日股价下跌2.49%，总市值52.47亿元，成交额4365.97万元，换手率0.82% [1] - **资金流向**：当日主力资金净流出1.25万元，近20日主力资金净流出3215.89万元；所属医疗器械行业近3日主力资金净流出5.03亿元 [4][5] - **主力持仓**：主力未控盘，筹码分布非常分散；主力成交额1123.09万元，占总成交额的5% [5] - **技术分析**：筹码平均交易成本为46.45元，近期筹码减仓程度减缓；股价靠近压力位44.15元 [6] 机构持股与行业归属 - **机构持仓**：截至2025年9月30日，十大流通股东中包含多只东方红系列基金，其中东方红新动力混合A持股244.11万股（不变），东方红京东大数据混合A持股230.00万股（减少1.00万股），东方红智华三年持有混合A持股217.00万股（增加4.00万股）；广发医疗保健股票A已退出十大流通股东 [8][9] - **行业分类**：公司所属申万行业为医药生物-医疗器械-医疗设备，概念板块包括医疗器械、生物识别、养老金概念等 [7]

公司股价与交易表现 - 12月11日，公司股价上涨2.20%，成交额8793.79万元，换手率1.35%，总市值65.31亿元 [1] - 当日主力资金净流入53.61万元，占成交额0.01%，在所属行业中排名第8/28，且连续2日被主力资金增仓 [4] - 近5日、近10日、近20日主力资金分别净流出1531.69万元、2048.43万元、4914.94万元 [5] 业务与市场地位 - 公司主营业务为空气净化产品、大气环境治理产品的研发、生产及销售，主要产品包括风机过滤单元、过滤器产品、空气净化设备 [3] - 公司是国家级专精特新“小巨人”企业，为国内电子半导体洁净室设备龙头企业 [3] - 公司为上海微电子装备（集团）股份有限公司开发国内首台28纳米光刻设备所需的ISO Class 1级洁净环境提供EFU及ULPA等产品，并已验收合格 [2] - 公司是Intel、ST Microelectronics等国际半导体厂商的合格供应商，其产品在核心技术指标、客户信赖度方面可与国际品牌平行竞争，处于国内品牌领先地位 [2] - 公司长期为中芯国际供应FFU、高效/超高效过滤器、化学过滤器等产品，用于保障其包括14nm和28nm在内的历代产品线对空气洁净度的要求 [2] - 公司的空气净化设备可高效去除PM2.5及细菌微生物，并高效分解甲醛、VOCs等有机有害气体 [3] 财务与运营数据 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入14.86亿元，同比增长23.64%；归母净利润1.41亿元，同比减少5.17% [7][8] - 公司主营业务收入构成为：洁净室空气过滤与洁净墙顶系统产品占90.18%，其他占9.82% [7] - 公司A股上市后累计派现8064.00万元 [9] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为5817户，较上期增加36.07%；人均流通股8764股，较上期减少26.51% [7] 股东与机构持仓 - 截至2025年9月30日，华夏价值精选混合A（007592）为公司第六大流通股东，持股100.58万股，相比上期减少13.61万股 [9] - 格林高股息优选混合A（015289）为新进第七大流通股东，持股97.85万股 [9] - 易方达科讯混合（110029）、易方达科融混合（006533）已退出十大流通股东之列 [9] 技术面与市场分析 - 公司所属申万行业为环保-环保设备Ⅱ-环保设备Ⅲ，所属概念板块包括节能环保、增持回购、融资融券、专精特新、小盘等 [7] - 该股筹码平均交易成本为47.53元，近期有吸筹现象但力度不强 [6] - 目前股价靠近压力位48.40元 [6] - 主力轻度控盘，筹码分布较为分散，主力成交额2428.65万元，占总成交额的10.2% [5]

公司股价与交易表现 - 12月11日，公司股价下跌2.89%，成交额为1.49亿元，换手率为1.53%，总市值为96.13亿元 [1] - 当日主力资金净流出1140.34万元，占成交额比例为0.08%，在行业内排名第92位（共168家），主力趋势不明显 [4] - 主力资金持仓方面，近3日净流出368.07万元，近5日净流入1263.85万元，近10日净流出1.07亿元，近20日净流出1.15亿元 [5] - 主力资金未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额为5063.28万元，占总成交额的6.7% [5] - 截至9月30日，公司股东户数为1.56万户，较上期增加13.58%，人均流通股为19194股，较上期减少11.95% [8] 公司业务与产品 - 公司主营业务为电源管理、快充协议芯片的研发和销售，主要产品包括电源管理芯片和快充协议芯片 [2] - 公司基于在移动电源（充电宝）、快充电源适配器（充电器、充电头）等应用领域的优势，已成为消费电子市场主要的电源管理芯片和快充协议芯片供应商之一 [2] - 公司已成功研发符合AEC-Q100标准的车规级车充芯片，并顺利导入国内外汽车厂商，完成规模量产 [2] - 公司的TWS耳机充电仓芯片能够以单颗芯片为充电仓提供高集成度的电源解决方案，支持MCU软件深度定制，可降低客户的设计复杂度和物料成本 [2] - 公司主营业务收入构成为：电源管理类占65.15%，数模混合SoC类占22.02%，电池管理类占12.33%，其他（补充）占0.49%，其他占0.01% [7] 公司财务与运营状况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入11.69亿元，同比增长14.16%，实现归母净利润1.14亿元，同比增长28.54% [8] - 公司A股上市后累计派现1.71亿元，近三年累计派现1.55亿元 [9] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为公司第七大流通股东，持股332.07万股，相比上期增加61.41万股 [9] 公司行业地位与资质 - 公司已入选工信部专精特新“小巨人”企业名单，该称号是专注于细分市场、创新能力强、市场占有率高、掌握关键核心技术、质量效益优的排头兵企业 [3] - 公司所属申万行业为电子-半导体-模拟芯片设计，所属概念板块包括SOC芯片、芯片概念、模拟芯片、专精特新、无线充电等 [7] 技术面与市场分析 - 公司股票筹码平均交易成本为21.96元，近期筹码减仓，但减仓程度减缓 [6] - 目前股价靠近支撑位21.88元，若跌破支撑位则可能开启一波下跌行情 [6] - 所属行业主力资金净流出42.03亿元，已连续3日被主力资金减仓 [4]

北证50指数异动与市场表现 - 2025年12月11日午后，北证50指数在约19分钟内从1193点急速拉升至1458点，一度大涨近7% [1] - 指数成分股中，驰诚股份、天力复合涨停，大鹏工业、科强股份、精创电气、天马新材、优机股份等涨幅居前 [1] - 当日北交所286只个股中仅2只下跌，市场呈现普涨格局 [1] 北交所制度与代码改革 - 北交所与中证指数公司对北证50指数样本股及备选名单进行定期调整，于2025年12月15日正式生效，新样本股包括五新隧装、贝特瑞、艾融软件、曙光数创、安达科技、锦波生物等 [1] - 自2024年10月9日起，北交所为存量股票启用新证券代码，全面进入“920”时代 [1] - 此次代码统一解决了原新三板多号段并存带来的辨识模糊问题，进一步夯实了北交所作为中国第三大证券交易所的独立地位 [2] 北交所市场发展现状与结构 - 截至2024年11月14日，北交所共有上市公司282家，总市值达9008.35亿元 [3] - 市场结构中，中小企业占比超80%，民营企业占比近90%，国家级专精特新“小巨人”企业占比超50% [3] - 市场合格投资者总数已超过950万户 [3] - 北交所开市四年来，已形成高端装备、信息技术、消费服务、化工新材、医药生物等五大产业集群 [2] 北交所上市公司质量与机构关注度 - 北交所上市公司中，高新技术企业占比超90%，国家级专精特新“小巨人”企业占比超一半 [2] - 2024年以来，总共272家北交所公司获得机构调研，覆盖比例高达95.10% [4] - 机构调研活动从龙头公司延伸至细分赛道优质中小企业，其中一致魔芋年内被调研21次领跑，国航远洋、威贸电子分别获调研19次和14次 [4] - 从吸引机构家数看，一致魔芋、民士达、纳科诺尔分别吸引了383家、363家、313家机构调研 [4] 政策背景与未来展望 - 代码切换是北交所“深改19条”整体方针战略持续推进的体现，政策端正以“小步快跑”方式持续发力 [2] - 市场分析认为，北交所高质量建设持续完善，后续专精特新指数基金、ETF、可转债等产品的发布值得期待 [2]

江苏省相城区智能网联汽车产业集群发展 - 苏州相城区智能网联汽车产业集群成功入围2025年度江苏省中小企业特色产业集群名录，成为该区首个省级特色产业集群 [1] - 该集群自2017年布局，以苏州高铁新城为核心，目标是打造“智驾之城”，现已成为长三角地区产业生态最完善、创新活力最强劲的产业高地之一 [1] 专精特新企业认定成果 - 相城区206家企业成功入选江苏省第二批省级专精特新中小企业名单，占全市入选企业的9%以上 [1] - 2024年全年，相城区共新增省级专精特新中小企业216家，增速超过140% [1] 产业集群规模与结构 - 截至2024年底，相城区智能网联汽车产业集群已集聚重点企业119家，其中中小企业115家，占比超过96% [1] - 集群企业覆盖智能汽车、信息交互和基础支撑等多个大类，涉及30余个细分领域 [1] - 形成了“核心算法-增量零部件-车联网通信-出行应用”的全产业链生态 [1] 企业培育成果 - 该集群累计培育了国家级专精特新“小巨人”企业3家 [1] - 累计培育江苏省专精特新中小企业18家 [1] - 累计培育江苏省独角兽企业4家、潜在独角兽企业7家 [1] 产业经济数据 - 2024年，相城区智能网联汽车产业集群总产值达108.79亿元 [1] - 该集群近三年总产值年均增速高达32.88% [1] 基础设施与测试能力 - 相城区已累计建成智能网联测试道路超过250公里 [2] - 依托集群企业，部署路侧智能设备超过1700台 [2] - 建成了国内首个跨市区两级的城市级云控平台 [2] - 形成了覆盖2000辆车辆的常态化测试能力 [2] 开放合作与创新 - 集群相关企业与高通、中科创达等龙头企业共建联合创新中心，以链接全球资源，提升集群的辐射力和吸引力 [2] 政府服务与培育措施 - 相城区通过定期走访、主动靠前服务，开展专精特新政策解读、辅导培训、人才培育等服务企业活动近10场（次） [2] - 2024年全年辅导申报专精特新企业超过300家，推动企业量质齐升 [2] - 下一步将从资源对接、要素整合、协同创新、优化服务等方面，持续做好专精特新企业梯度培育工作 [2] 未来发展目标 - 相城区将以此次入围省级特色产业集群为契机，锚定“智驾之城”建设目标 [2] - 未来将持续完善集群产业生态、强化创新赋能与开放合作，为区域经济高质量发展注入动力 [2]

江苏省及苏州市专精特新企业认定情况 - 江苏省公示2025年度省级专精特新中小企业（第二批）认定及复核名单 [1] - 苏州市共有2241家企业成功入选，占全省总数的31.3%，在全省实现断层式领先 [1] 入选企业案例与业务详情 - 苏州市吴中区固体废弃物处理有限公司成立于1999年，专业从事工业危险废物处置 [1] - 该公司拥有年处理2万吨的焚烧资质，服务覆盖医药废物、农药废物、废催化剂等20大类危险废物 [1] - 历经26年发展，公司已成为省内危废治理领域的重要企业 [1] - 除吴中固废外，摩比通信、钛镕智能、永固纳米科技等众多苏州企业也榜上有名 [1] - 上榜企业涉及人工智能、先进半导体、智能车联网、生物医药、纳米科技、高端装备等各类战略性产业领域 [1] 苏州市企业培育体系与成果 - 苏州通过梯度培育、政策支持、助企服务等，持续完善从创新型中小企业到制造业单项冠军企业的培育体系 [2] - 苏州累计培育国家级专精特新“小巨人”企业达848家，位列全国城市第四 [2] - 苏州累计培育国家制造业单项冠军企业达55家，位居全国城市第五 [2]

公司IPO筹备情况 - 公司已启动IPO辅导，辅导协议签署时间为2025年11月21日 [2] - 本次IPO的辅导机构为国泰海通证券股份有限公司 [1][2] - 律师事务所为北京市中伦律师事务所 [1][2] - 会计师事务所为天健会计师事务所(特殊普通合伙) [1][2] 公司基本情况 - 公司全称为浙江凌志源科技股份有限公司 [4] - 公司成立于2019年9月19日 [4] - 公司注册资本为1,826.66万元 [4] - 公司注册地址为浙江省湖州市安吉县天子湖镇兴盛路1399号 [4] - 公司法定代表人为陈世龙 [4] - 公司行业分类为“C制造业”之“C26-化学原料和化学制品制造业” [4] - 公司未在其他交易场所挂牌或上市 [4] 公司股权与治理结构 - 公司控股股东为陈世龙，其持股比例为48.7228% [3][4] - 陈世龙同时担任公司董事长、总经理 [3] 公司业务与定位 - 公司主要从事有机硅发泡材料、灌封胶、电芯夹片及有机硅衍生品的研发、生产和销售 [2] - 公司是一家高新技术企业，并获得工信部专精特新“小巨人”企业、浙江省级科技型中小企业称号 [2] - 公司专注于有机硅产品的研发、创新和市场应用发掘，提供全面的有机硅产品解决方案 [2] - 公司拥有三个生产基地和二个研发中心 [2] - 公司已拥有先进、完善的硅胶发泡材料产品线 [2] - 公司业务聚焦于航空低空、半导体、机器人、汽车电子四大战略领域 [2]

来源：泰山财经 汇川精密坐落于泗水县经济开发区，主要从事高档汽车部件的研发、制造与销售，公司的主要产品为汽车空调压缩机系统部件，包括活塞、斜盘、行星盘 等。企查查显示，作为汽车厂的二级供应商，其产品凭借卓越的品质与性能，在国内市场占有率高达85%以上。 泰山财经记者 李迪 据当地媒体报道，汇川精密为国家级高新技术企业、国家级专精特新"小巨人"企业、山东省"专精特新"企业、山东省瞪羚企业、山东省制造业单项冠军。 公司生产的汽车空调压缩机活塞市场占有率稳居国内第一，技术水平位居国内前列，具有自主知识产权的高硅铝合金铸造工艺已达到国际先进水平，产品 出口美国、南美及欧洲等国家。 12月8日，山东汇川精密科技股份有限公司（简称"汇川精密"）在山东证监局进行上市辅导备案，备战创业板IPO，辅导券商为平安证券。泰山财经记者注 意到，就在2日前，12月6日，济宁企业赛瓦特（山东）动力科技股份有限公司进行北交所上市辅导备案，济宁企业上市步伐加快。 汇川精密成立于2011年6月，注册资本8668万元，法定代表人是解居麟。股权结构显示，解居麟直接持股83.06%，为公司控股股东。此外，公司股东还有 两个员工持股平台及22名自然人 ...

工业经济整体运行 - 2020年规模以上工业增加值同比增长2.8%，增速逐季回升 [2] - 2020年12月制造业采购经理指数（PMI）为51.9%，连续10个月位于荣枯线上方 [5] - 2020年全年工业产能利用率为74.5% [5] - 2020年前11个月规模以上工业企业利润同比增长2.4% [5] - 协调金融机构新增资金支持超过3500亿元以助企纾困 [2] 制造业结构升级 - 2020年装备制造业增加值同比增长6.6%，高于全部规上工业平均水平3.8个百分点 [4] - 2020年高技术制造业增加值同比增长7.1%，高于全部规上工业平均水平4.3个百分点 [4][5] - 智能化、升级型产品快速增长，如工业机器人、新能源汽车、集成电路、微型计算机设备 [5] - 在整体制造业投资下降的背景下，高技术制造业投资同比增长11.5% [5] - 工业化和信息化融合深化，新产业新业态逆势增长 [4] 信息通信业发展 - 2020年全年电信业务总量（按上年不变价计算）同比增长20.6% [4] - 2020年软件和信息服务业收入同比增长13.3% [4] - 2020年新建5G基站超过60万个，实现所有地级以上城市5G网络全覆盖 [6] - 5G终端连接数突破2亿，5G+工业互联网项目超过1100个 [6] - 5G+远程会诊在19个省份的60多家医院上线使用 [6] 中小企业表现与支持 - 2020年1月至11月，全国规模以上中小企业利润总额同比增长6.9%，连续4个月累计正增长 [7] - 计划通过三到五年时间，孵化百万家创新型中小企业，培育十万家省级“专精特新”企业，遴选出万家“小巨人”企业 [7] - 将着力解决中小企业融资难、融资贵问题，并加强合法权益保护 [7] - 研究实施支持“小巨人”企业发展政策，构建优质企业梯度培育体系 [7] 产业链与疫情防控支撑 - 建立了较完整的医疗物资应急、生产体系，有力支撑疫情防控 [2] - “通信大数据行程卡”公益服务全年累计查询超过51亿人次 [2] - 全力保障产业链、供应链稳定 [1] - “十三五”期间制造业在全球产业链价值链中位势明显提升 [4]

文章核心观点 文章通过“北交所万里行”调研活动，深入走访了五家北交所上市公司，展现了“专精特新”企业的鲜明特征。这些公司规模与赛道各异，但均在细分领域深耕，以技术创新驱动发展，并借助北交所等资本市场平台实现能级跃迁，从各自领域的追赶者成长为具有国际竞争力或行业引领力的企业 [13]。 富士达 - 公司是射频连接器行业龙头，从5人、2万元起步，历时20余年实现年盈利超亿元，成为北交所5G通信领域第一股，推动行业从“中国制造”到“中国创造”的跨越 [14] - 公司以创新驱动产业化，早期通过提供集成化电缆组件切入高附加值领域，并主导制定了15项IEC国际标准，成为我国射频连接器领域拥有IEC国际标准数量最多的企业 [15][16] - 公司实施“多轮驱动”战略：核心业务（防务、通信高端装备）保障短期业绩稳定；新兴业务（商业航天、低空经济）培育增长潜力，已为G60、XW等星座项目提供核心产品配套，并在低空经济领域实现产品批量供货 [17][18] - 公司在前沿领域持续布局：先进陶瓷（HTCC）产品已小批量供货；智能网联汽车产品完成定点验证；量子计算所需的低温超导射频缆已实现技术突破并进入产业化初期 [19] - 公司是资本市场发展的受益者，从新三板到北交所上市，融资能力增强，支持了技术升级与产能释放，2022年产业基地投产后迈入“二次创业”阶段 [19][20] 天力复合 - 公司是层状金属复合材料制造商，依托六十余年爆炸焊接技术积淀，实现核电与航天关键材料国产化，并正向新材料综合服务提供商转型 [21] - 公司核心竞争力在于独特的技术路线，拥有完全自主的标准工艺参数库，覆盖数十种异种金属组合，产品性能达国际先进水平，技术实力决定市场话语权 [22][23] - 公司研发投入占比保持较高水平，构建了以专家为核心的研发团队和“产学研”创新模式，已获得几十项发明专利，并拓展爆炸焊接以外的复合工艺体系 [24] - 公司以“技术创新+场景拓展”双轮驱动应对传统市场周期性波动，在核聚变等前沿领域取得突破，已中标中科院相关项目，具备核聚变装置用复合材料的批量供货能力 [25] - 公司未来将紧扣国家重点工程需求，攻坚航空航天、核聚变等重点材料，并向产业链上下游延伸，目标是成为技术、市场、产能全面领先的标杆企业 [26] 云星宇 - 公司是智慧交通领域的“两栖专家”，兼具“总建筑师”（工程建设）与“神经中枢”（数字化运营）的综合能力，拥有近三十年行业实战经验 [27][28] - 公司竞争力来自三方面融合：“两栖专家”的实战经验、从前端感知到后台算法的完整自主技术链、以及背靠首发集团和资本市场的生态协同能力 [29] - 公司判断行业价值核心正从“硬件堆砌”转向“运营服务”，并沿三个方向战略转型：从项目交付转向长期智能运维；深耕交通数据价值变现；聚焦车路协同等场景化创新 [30][31] - 公司创造的社会与产业价值体现在：守护出行安全、通过数字化“唤醒”传统设施提升效率、以及将中国智慧交通解决方案和标准输出至老挝、埃塞俄比亚等海外市场 [32][33] - 登陆北交所拓宽了公司融资渠道，支持了桥隧健康监测、巡检机器人等战略研发，并提升了品牌公信力与人才吸引力 [33] 中纺标 - 公司是纺织服装全产业链质量解决方案提供商，业务涵盖标准、检验、检测、计量、认证五个维度，正从传统的质量“裁判员”向行业赋能者转型 [34][35] - 公司将“标准”视为核心抓手与行业话语权，制定过程需平衡国家战略（如“双碳”）、行业升级与消费者权益，主导或参与制定绿色纺织品评价标准 [35][36] - 公司通过引进“人工气候舱”等先进装备提升检测技术前沿性，并持续投入研发以应对智能穿戴、汽车内饰等跨界融合趋势 [37][38] - 数字化与绿色化是公司能力升级的双引擎：数字化已贯穿服务全链条，实现全程可视化与数据化管理；绿色发展方面则牵头制定绿色标准引导产业转型 [38] - 公司未来规划围绕三大维度：链接全球，作为中国纺织“出海”桥梁，已获美国CPSC认可并成为亚马逊、Temu等平台的服务商；回报社会与投资者，上市后连续五次分红，累计金额超IPO募资总额；引领行业向科技、时尚、绿色的高质量发展方向迈进 [39][40] 盖世食品 - 公司是中国标准化凉菜领域的领军者，2025年前三季度营收达4.5亿元，归母净利润达3574.32万元，其发展是中国食品工业升级的缩影 [41] - 公司借助资本市场实现跃迁：从新三板到北交所上市，上市被视为“企业成人礼”，提供了信誉背书和发展资金 [42] - 资本市场助力产能扩张，2024年5月江苏淮安基地投产，缓解了大连基地产能瓶颈，2025年上半年淮安基地销售额达6304.34万元，两基地协同优化了布局并降低物流成本 [43] - 公司正借助北交所推进可转债发行，拟募集1.5亿元用于年产7000吨预制水产及肉类项目，以补全“荤食类凉菜”产品线，并探索建设“小型卫星工厂”的供应链体系 [44] - 公司注重食品安全与技术创新，生产线配备金属探测仪和X光机，并利用两个研发平台及与高校的产学研合作形成核心技术，还推动了调味裙带菜国标修订以接轨世界 [45]