市场表现 - 上午市场呈现分化格局 上证指数下跌0.03% 深证成指上涨0.09% 创业板指上涨0.05% [3] - "AI+人形机器人"组合与新消费板块形成拉锯战 早盘人形机器人领涨 10:30后新消费概念发力 [2] 人形机器人板块 - PEEK材料板块涨幅居首 带动塑料/碳纤维/化学制品等关联板块走强 [6] - 成分股表现突出：富恒新材涨20.89%（流通市值17.3亿） 聚赛龙涨20.01%（14.1亿） 新潮新材涨19.99%（34.8亿） [7] - 三大催化因素：1)天赐材料/万润股份等企业加速PEEK产业化进程 2)特斯拉Optimus硬件迭代推动轻量化需求 3)市场重视续航问题促轻量化材料应用 [11][12] - 行业影响：上游化工新材料（PEEK/PA/PPS等）持续受益 并联动汽车零部件/工业母机等板块 [10][12] AI板块 - 应用端虚拟数字人/智谱AI上涨 成分股平治信息涨停（20%涨幅 37.5亿市值） 凌云光涨6.47%（63.6亿市值） [14][15] - 硬件端光模块/铜缆连接走强 博创科技一季度营收同比增72.13% 净利润同比增322652.08%带动涨停 [19] - 消息面驱动：阿里巴巴发布Qwen3系列模型 OpenAI测试ChatGPT购物功能 [18] 新消费板块 - 港股茶饮股普涨：古茗涨4.56%创新高 蜜雪集团/茶百道/奈雪的茶跟涨 [2] - A股宠物经济/美容护理表现强劲：中宠股份/润本股份股价创新高 万辰集团涨8.25%创新高（量贩零食概念） [2]

报告核心观点 - 周一市场全天震荡调整三大指数小幅下跌，后续市场或先区间震荡消化调整压力，短暂休整后有望逐步企稳回升，操作建议保持均衡配置并做好中线布局，关注金融、食品饮料等板块 [3][5] 市场表现 - 上证指数收盘 3288.41 点，跌 0.20%；深证成指收盘 9855.20 点，跌 0.62%；沪深 300 收盘 3781.62 点，跌 0.14%；创业板收盘 1934.46 点，跌 0.65%；科创 50 收盘 1002.83 点，跌 0.17%；北证 50 收盘 1277.03 点，跌 1.78% [1] - 申万行业表现前五为银行（0.98%）、钢铁（0.53%）、公用事业（0.39%）、家用电器（0.17%）、传媒（0.02%）；后五为房地产（-3.66%）、综合（-2.52%）、社会服务（-2.19%）、汽车（-1.59%）、建筑材料（-1.57%） [2] - 概念板块表现前五为 PEEK 材料（1.75%）、可燃冰（1.72%）、电子竞技（0.92%）、云游戏（0.62%）、Sora 概念(文生视频)（0.39%）；后五为租售同权（-4.65%）、乳业（-4.12%）、赛马概念（-3.31%）、中韩自贸区（-3.27%）、天津自贸区（-3.22%） [2] 后市展望 - 早盘三大指数震荡分化，银行板块强势，PEEK 材料概念股活跃，算力概念股反弹，地产股调整；午后指数窄幅整理，个股跌多涨少，超 4100 只股票下跌 [3] - 两市成交额 1.06 万亿元，较上个交易日缩量 572 亿 [5] - 海外 4 月消费者信心指数跌至 52.2，短期通胀预期终值 6.5%，长期通胀预期终值 4.4%升至 1991 年以来最高；国内一季度经济超预期，二季度宏观政策或集中发力，货币政策或走向宽松，财政刺激有加码空间 [5] - 本周一季报披露完毕，A股市场将转向基本面驱动行情 [5] 政策动态 - 国家发展改革委将出台稳就业稳经济推动高质量发展举措，成熟一项出台一项，做好政策预研储备并及时出台增量政策 [4] - 中国人民银行将适时降准降息，保持流动性充裕，发挥货币政策总量和结构双重功能，创设新工具，围绕重点领域精准发力，研究丰富政策工具箱并适时推出增量政策 [4]

基金净值排名 - 2025年4月28日开放式基金净值增长前10名中，恒生前海恒源昭利债券A/E/C包揽前三，单位净值分别为1.2978/1.2978/1.2628，较4月25日分别上涨27.02%/27.02%/26.68% [2] - 申万菱信乐融一年持有期混合A/C位列第四、五名，单位净值分别为1.2643/1.2502，涨幅2.88%/2.88% [2] - 鑫元消费甄选混合发起A/C、银华体育文化灵活配置混合A/C、财通均衡一年持有期混合A分列第六至十名，涨幅区间0.01%-3.00% [2] - 净值增长后10名中，大成行业先锋混合C/A跌幅最大，单位净值分别下降5.00%/5.00%，南方中证全指房地产ETF下跌5.00% [4] 市场表现 - 上证指数微跌，创业板收小阴，全市场成交额1.07万亿元，个股涨跌比1216:4110 [7] - 钢铁、银行行业领涨，PEEK材料概念表现突出 [7] - 地产、酒店餐饮、旅游等行业跌幅超2%，拖累相关基金表现 [7] 基金持仓分析 - 申万菱信乐融一年持有期混合A前十大持仓集中度64.08%，重仓消费股如中宠股份(10.33%)、上海电影(10.17%)，泡泡玛特(10.07%)和曼卡龙(15.10%)单日涨幅显著 [9] - 大成行业先锋混合C前十大持仓集中度50.51%，3月31日持仓显示偏好传统产业(工商银行8.08%、中国移动8.15%)，但净值异常回撤暗示基金经理已调仓至地产等下跌板块 [9] - 恒生前海恒源昭利债券净值异常上涨27%，推测因巨额赎回导致净值波动，非市场行情影响 [4] 基金规模与风格 - 申万菱信乐融一年持有期混合属于大消费方向封闭型混合基金，规模1.27亿元 [9] - 大成行业先锋混合C规模0.25亿元，风格转向不明确，存在调仓风险 [9]

报告核心观点 市场在避险情绪下延续低波状态，业绩是资金交易线索，经历极致低波后波动率通常会放大，若放大伴随显著调整，或是博弈行情修复时机，债市低波或延续，收益率调整是买入机会 [3][7] 复盘与思考 - 4月28日重要会议落幕后，股市小幅下跌，债市略微上涨，大盘未跳出震荡区间，上证指数、沪深300、中证红利分别小幅下跌0.20%、0.14%、0.02%，科技行情不温不火，科创50、创业板指下跌0.17%、0.65%，小微盘跌幅显著，中证2000、万得微盘股指下跌1.42%、1.31% [1] - 债市10年、30年国债收益率较上周五估值下行1.7bp、0.6bp至1.64%、1.87%，10年、30年国债期货主力合约上涨0.03%、0.30% [1] 商品市场表现 - 黄金进入横盘震荡方向选择期，伦敦金、纽约金围绕3300美元/盎司反复拉锯，沪金下跌1.44%，日盘收于780元/克，沪银下跌1.52% [2] - 国内其他商品中，工业金属行情小幅走弱，沪铜、沪铝下跌0.08%、0.10%，黑色系表现分化，铁矿石、焦煤下跌0.49%、1.66%，螺纹钢、热轧卷板、沥青价格上涨0.61%、0.84%、1.29%，地产链玻璃价格下跌0.53% [2] 债市情况 - 债市仍在选择方向，各部委发力聚焦落实存量工具，早盘长端利率横盘 [2] - 资金面边际转松是债市“稳中偏多”基本盘，月内MLF超额续作5000亿元，央行净投放1030亿元逆回购，非银隔夜和7天资金利率情况良好，国股大行同业存单站稳，部分优质股份行1年期存单报价向下挑战1.70%水平 [3] - 债市低波状态大概率延续一个交易日，30日制造业PMI数据及央行买断式回购规模或成波动催化剂，4月中下旬港口作业活跃，表观制造业景气度可能强于预期，收益率调整是买入机会 [3] 权益市场表现 - 市场避险情绪延续，万得全A下跌0.61%，成交额1.08万亿元，较上周五缩量602亿元，4月15日以来上证指数每日涨跌幅不超0.5%，行情方向不明，或与4月底财报密集发布有关 [4] - 行业层面资金青睐业绩有保障品种，一是业绩稳定行业如银行和公用事业，SW指数分别上涨0.98%和0.39%，2025Q1归母净利润同比增速分别为1.11%和2.98%；二是财报披露多且业绩显著增长或改善行业如钢铁和家电，SW指数分别上涨0.53%和0.17%，2025Q1业绩披露率达57.78%和56.31%，钢铁企业归母净利润同比增长53.81%，家电企业同比增长20.75% [5] - 题材方面，科技板块有亮点，AI算力板块小幅上涨，万得AIGC指数上涨0.37%，IDC算力租赁指数、服务器指数分别上涨0.30%和0.39%，PEEK材料继续上涨，万得PEEK材料指数上涨3.03%，机器人板块分化，与PEEK材料相关的减速器行情显著回调，对应万得指数下跌2.15% [6][7] 港股市场表现 - 恒生指数下跌0.04%，恒生科技上涨0.12%，港股整体强于A股，AH股溢价指数下降至135.36，南向资金净流入20.30亿元，康芳生物、美团和中国神华分别净流入7.79亿元、5.57亿元和5.18亿元，阿里巴巴、腾讯控股和小米集团分别净流出14.25亿元、5.97亿元和2.57亿元 [7] - 4月23日以来南向资金呈“大幅流出，小幅流入”格局，恒生科技震荡走强，交易思路或偏短线 [7]

市场表现 - 上证指数收盘报3288.41点，跌0.2%，成交额4419.16亿元；深证成指报9855.20点，跌0.62%，成交额6144.9亿元；创业板指报1934.46点，跌0.65%，成交额2631.16亿元；科创50指数报1002.83点，跌0.17%，成交额186.99亿元 [1] - 沪深两市合计成交10564.06亿元，较上一交易日减少571.61亿元 [1] - 个股涨跌情况：1184只上涨，3877只下跌，62只平盘，27只停牌 [3] 行业板块表现 - 银行、电力、钢铁、珠宝首饰等行业涨幅靠前 [3] - 房地产、汽车、建筑材料、煤炭、商贸零售、轻工制造、建筑装饰、农林牧渔等行业跌幅居前 [3] - 涨停个股主要集中在化工、公用事业、建筑装饰、计算机、商贸零售等行业 [3] 个股表现 - 53只个股涨停，80只个股跌停 [3] - 华银电力涨停板封单量1.07亿股，封单金额4.98亿元 [3][4] - ST宇顺连续6个涨停板，东贝集团4连板，华银电力、茂业商业、*ST交投均3连板 [6] 资金流向 - 沪深两市主力资金净流出318.52亿元，创业板净流出84.04亿元，沪深300净流出76.36亿元，科创板净流出11.49亿元 [8] - 仅有钢铁、石油石化、轻工制造3个行业主力资金净流入，金额分别为1.33亿元、0.54亿元、0.06亿元 [8] - 电子行业主力资金净流出最多，达32.74亿元 [8] 主力资金净流入个股 - 26股获主力资金净流入超1亿元，大位科技净流入4.64亿元，杭钢股份净流入2.46亿元，江淮汽车净流入2.43亿元 [12] - 兆易创新尾盘主力资金净流入1.13亿元，红宝丽净流入1.03亿元 [12] 主力资金净流出个股 - 77股被主力资金净卖出超1亿元，拓维信息净流出8.26亿元，比亚迪净流出7.26亿元，立讯精密净流出4.88亿元 [16] - 立讯精密尾盘主力资金净流出8933.61万元 [16] 龙虎榜数据 - 机构席位资金合计净卖出约3.87亿元，净买入19只个股，净卖出15只 [20] - 弘景光电获机构净买入5719.91万元，中欣氟材净买入3020.04万元 [20] - 东阿阿胶被机构净卖出3.26亿元 [20] 弘景光电龙虎榜详情 - 4家机构合计净买入5719.91万元 [22] - 华宝证券上海东大名路证券营业部买入1508.44万元 [22] - 中信建投证券上海徐家汇路证券营业部卖出2162.75万元 [22]

PEEK材料概念板块表现 - PEEK材料概念板块上涨1.75%，位居概念板块涨幅第1 [1] - 板块内15股上涨，肯特股份、新瀚新材、中欣氟材涨幅居前，分别上涨12.97%、12.38%、5.24% [1] - 双林股份、天赐材料、超捷股份跌幅居前，分别下跌2.58%、2.05%、1.79% [1] 概念板块涨跌幅对比 - 可燃冰概念上涨1.72%，电子竞技上涨0.92%，云游戏上涨0.62% [2] - 租售同权概念下跌4.65%，乳业下跌4.12%，赛马概念下跌3.31% [2] 资金流动情况 - PEEK材料概念板块主力资金净流出2.54亿元 [2] - 12股获主力资金净流入，新瀚新材净流入5599.45万元，肯特股份净流入4769.38万元，南京聚隆净流入1427.21万元 [2] - 肯特股份、新瀚新材、凯盛新材主力资金净流入率分别为12.82%、6.67%、4.93% [3] 个股资金流入榜 - 新瀚新材今日涨跌幅12.38%，换手率29.71%，主力资金净流入5599.45万元 [3] - 肯特股份今日涨跌幅12.97%，换手率28.03%，主力资金净流入4769.38万元 [3] - 南京聚隆今日涨跌幅4.89%，换手率13.96%，主力资金净流入1427.21万元 [3] 个股资金流出榜 - 双林股份主力资金净流出20712.80万元，净流出比率-9.75% [4] - 天赐材料主力资金净流出3065.10万元，净流出比率-12.86% [4] - 中欣氟材主力资金净流出6960.58万元，净流出比率-4.10% [4]

小红书概念板块表现 - 截至4月28日收盘，小红书概念上涨0.08%，位居概念板块涨幅第9位，板块内23股上涨 [1] - 涨幅居前的个股包括天娱数科（涨停）、狮头股份（涨停）、ST联合（涨停），科华数据（+7.53%）、青木科技（+5.99%）、挖金客（+3.97%） [1] - 跌幅居前的个股包括中广天择（-9.07%）、易点天下（-4.77%）、锦和商管（-3.90%） [1] 资金流向 - 小红书概念板块获主力资金净流入1.61亿元，23股获主力资金净流入 [1] - 12股主力资金净流入超千万元，天娱数科净流入1.70亿元居首，每日互动（5578.01万元）、慧博云通（4526.24万元）、科华数据（3334.34万元）紧随其后 [1] - 资金流入比率方面，狮头股份（25.56%）、宣亚国际（8.99%）、亚康股份（8.29%）居前 [2] 个股资金明细 - 天娱数科主力资金净流入1.70亿元，净流入比率8.21% [2] - 每日互动主力资金净流入5578.01万元，净流入比率1.57% [2] - 慧博云通主力资金净流入4526.24万元，净流入比率6.55% [2] - 科华数据主力资金净流入3334.34万元，净流入比率1.81% [2] - 狮头股份主力资金净流入1824.74万元，净流入比率25.56% [2] - 青木科技主力资金净流入1774.73万元，净流入比率5.88% [2] 资金流出个股 - 中广天择主力资金净流出3902.79万元，净流出比率19.27% [4] - 易点天下主力资金净流出8963.72万元，净流出比率11.31% [5] - 汇洲智能主力资金净流出3157.14万元，净流出比率10.68% [4] - 浙文互联主力资金净流出2175.86万元，净流出比率7.98% [4] - 久其软件主力资金净流出1441.73万元，净流出比率4.98% [4] - 智度股份主力资金净流出1158.50万元，净流出比率9.81% [4]

天津自贸区概念板块表现 - 截至4月28日收盘，天津自贸区概念下跌3.22%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内天保基建跌停，津投城开、天津普林、津滨发展等跌幅居前 [1] - 股价上涨的有2只，涨幅居前的有友发集团、天津港，分别上涨2.78%、0.22% [1] 今日概念板块涨跌幅对比 - PEEK材料、可燃冰、电子竞技等概念涨幅居前，分别上涨1.75%、1.72%、0.92% [1] - 租售同权、乳业、赛马概念等跌幅居前，分别下跌4.65%、4.12%、3.31% [1] 天津自贸区概念资金流向 - 今日天津自贸区概念板块获主力资金净流出0.78亿元 [1] - 9股获主力资金净流出，5股主力资金净流出超千万元 [1] - 渤海化学主力资金净流出1703.30万元居首，瑞普生物、海航科技、津滨发展分别净流出1613.12万元、1413.14万元、1334.13万元 [1] - 桂发祥、九安医疗、友发集团主力资金净流入居前，分别净流入325.26万元、240.12万元、112.66万元 [1][2] 天津自贸区概念个股表现 - 渤海化学今日下跌4.82%，换手率6.29%，主力资金净流出1703.30万元 [1] - 天保基建今日跌停，换手率20.97%，主力资金净流出57.61万元 [1] - 友发集团今日上涨2.78%，换手率0.67%，主力资金净流入112.66万元 [1]

市场表现 - 三大指数调整 沪指跌0.2% 深成指跌0.62% 创业板跌0.65% 科创50指数跌0.17% 两市超1100只个股上涨 沪深两市成交额约1.06万亿元 [2] - PEEK材料涨幅居前 新瀚新材涨超12% 中欣氟材涨超5% 华密新材 富恒新材 中研股份均上涨 [2] - 游戏板块表现强势 盛天网络涨超9% 游族网络 完美世界 掌趣科技上涨 [2] - 核电概念股表现不俗 华银电力 天沃科技涨10% 科华数据 中国广核上涨 [3] - 地产 饮料制造 白色家电板块重挫 世联行跌9.96% 金融街跌7.48% 万科A跌超3% 新乳业 TCL智家大跌 [4] - 汽车 电池产业链走弱 比亚迪 赛力斯 宁德时代均下挫 [4] PEEK材料行业 - 人形机器人迎来量产元年 上游核心化工新材料将持续受益 包括聚醚醚酮（PEEK） 聚酰胺（PA） 聚苯硫醚（PPS） 液晶聚合物（LCP） 热塑性弹性体（TPE）和超高分子量聚乙烯（UHMW-PE）等 [2] 游戏行业 - 国家新闻出版署公布2025年4月份国产网络游戏审批信息 共118款游戏获批 完美世界 恺英网络 网易 腾讯等多款游戏在列 [2] - 截至4月份 2025年发放的网络游戏版号总数已达510款 [2] - 2025年4月游戏版号发放节奏平稳 审批总量维持在百款以上水平 版号结构覆盖多类型产品 重点厂商与创新项目均有体现 供给端延续释放 版号常态化趋势稳固 行业修复节奏持续推进 [3] 核电行业 - 2025年国内核电项目审批首次开闸 国常会核准10台核电新机组 [3] - 三代机组单GW投资额在200亿元左右 本次核准10台第三代核电机组 预计总投资规模约2000亿元 设备投资占比超40% 核岛为电站核心环节 涉及十余种主要设备 在设备环节的投资占比近60% [3] - 核电建设对零部件企业资质 项目经验 供应链安全稳定性要求极高 产业链竞争格局相对稳定 新进入者短时间内切入供应链概率较低 长周期核电核心零部件环节有望持续受益于项目审批节奏提速 [3]

市场整体表现 - 4月28日A股主要指数普遍下跌，沪指跌0.2%报3288点，深证成指跌0.62%，创业板指跌0.65% [1] - 全天成交1.08万亿元，较前一交易日缩量603亿元，全市场超4100股下跌 [1] - 领涨板块包括PEEK材料、游戏、银行，领跌板块包括食品饮料、房地产、旅游酒店 [2] 行业板块表现 领涨板块 - **游戏板块**：盛天网络涨超9%，完美世界涨超4%，国家新闻出版署4月批准118款国产网络游戏，2025年累计发放版号达510款 [8][9] - **银行板块**：重庆银行涨超4%，青岛银行涨超2%，央行表示将适时降准降息保持流动性充裕 [9][10] - **核电板块**：天沃科技、华银电力涨停，科华数据涨超7%，国常会核准5个核电新项目总投资超2000亿元 [7][8] 领跌板块 - **房地产板块**：特发服务跌超11%，我爱我家、世联行跌停，方正证券认为楼市或进入政策释放周期 [4][5] - **食品饮料板块**：品渥食品跌超13%，贝因美跌停，新乳业跌近9%，贝因美因财务违规收警示函 [5][6] 政策与市场展望 - 光大证券指出4月财报披露期资金重新锚定价值中枢，市场进入调整整固阶段 [10] - 4月重要会议强调高质量发展应对不确定性，政策主线落地或推动防御与顺周期风格轮动 [11]