财务表现 - 2025年中报营业总收入154.42亿元同比下降5.91% 归母净利润3.27亿元同比下降13.46% [1] - 第二季度营业总收入87.23亿元同比下降9.94% 归母净利润2.09亿元同比下降8.92% [1] - 毛利率7.86%同比提升3.09个百分点 净利率2.57%同比下降6.12% [1] - 三费总额3.61亿元占营收比重2.34%同比下降4.19% [1] - 每股收益0.16元同比下降11.11% 每股净资产4.11元同比增长5.93% [1] 现金流与资产结构 - 每股经营性现金流-0.38元同比大幅下降6825.71% [1] - 货币资金58.35亿元同比下降1.9% 应收账款64.12亿元同比微增0.24% [1] - 有息负债40.52亿元同比下降17.92% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比例高达975.33% [1][3] - 货币资金对流动负债覆盖率为87.84% [3] 历史业绩特征 - 近10年ROIC中位数7.02% 2022年最低达-3.58% [1] - 去年ROIC为6.05% 净利率2.17%显示产品附加值偏低 [1] - 上市31年来出现3次亏损 业务模式呈现周期性波动 [1] - 公司现金资产状况健康 业务发展主要依靠研发驱动 [2]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入8.78亿元，同比下降5.75% [1] - 归母净利润1.5亿元，同比下降23.48% [1] - 第二季度营业总收入3.98亿元，同比下降5.19%，归母净利润6338.32万元，同比下降13.19% [1] 盈利能力指标 - 毛利率76.89%，同比下降2.57个百分点 [1] - 净利率28.17%，同比下降17.78个百分点 [1] - 扣非净利润1.38亿元，同比下降25.68% [1] - 每股收益0.21元，同比下降22.22% [1] 成本费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计2.83亿元 [1] - 三费占营收比32.21%，同比上升9.11个百分点 [1] 资产质量与现金流 - 货币资金50.64亿元，同比增长8.61% [1] - 应收账款3949.24万元，同比增长27.14% [1] - 每股经营性现金流0.25元，同比下降35.62% [1] - 每股净资产5.02元，同比增长3.41% [1] 历史业绩与回报表现 - 2024年ROIC为5.95%，近10年中位数ROIC为8.8% [3] - 2022年ROIC为5.14%，为历史最低水平 [3] - 公司上市以来31份年报中仅出现1次亏损 [3] 业务驱动因素 - 公司业绩主要依靠营销驱动 [4] - 2024年归母净利润2.47亿元，同比下降4.92% [5] - 2025年第一季度归母净利润8677万元，同比下降29.58% [5] 经营环境影响因素 - 业绩下滑受宏观经济复苏节奏放缓影响 [5] - 旗下两家门店阶段性调整改造及销售结构变化对业绩产生负面影响 [5] - 在同行业上市公司中整体经营表现仍属良好 [5]

财务表现 - 2025年中报营业总收入8.35亿元 同比增长40.57% 归母净利润7593.26万元 同比增长32.86% [1] - 第二季度营业总收入4.53亿元 同比增长41.22% 归母净利润3725.83万元 同比增长31.04% [1] - 净利率8.91% 同比下降6.27% 毛利率28.86% 同比下降5.61% [1] - 每股收益0.35元 同比增长34.62% 每股净资产10.15元 同比增长3.76% [1] - 三费总额8419.06万元 占营收比10.09% 同比下降12.54% [1] 运营指标 - 应收账款同比增幅达50.63% [1] - 每股经营性现金流-0.64元 同比下降61.26% [1] - 货币资金/总资产6.81% 货币资金/流动负债25.39% [2] - 近3年经营性现金流均值/流动负债0.04% [2] - 应收账款/利润达736.23% [3] 资本结构与负债 - 有息资产负债率23.21% [2] - 有息负债总额/近3年经营性现金流均值1994.41% [2] - 财务费用/近3年经营性现金流均值1520.44% [2] 投资回报 - 2024年ROIC为3.97% 资本回报率不强 [2] - 上市以来ROIC中位数13.28% 2024年为历史最低水平 [2] 业务驱动因素 - 2025年一季度营收增长主要来自新能源电驱动定转子项目量产及风电保持架产品交付增加 [3] - 轴承保持架产品收入1.74亿元 同比增长39.01% 其中风电保持架产品收入8432.42万元 同比增长99.57% [3] - 汽车零部件业务收入1.66亿元 同比增长44.92% 其中新能源电驱动定转子产品收入5546.22万元 同比增长340.13% [3] 盈利趋势 - 2025年一季度归母净利润3867.44万元 同比增长34.65% 利润拐点初步显现 [3] - 公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动 [2]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入26.09亿元，同比增长8.42% [1] - 归母净利润2.01亿元，同比增长24.27%，其中第二季度单季净利润9654.64万元，同比大幅增长35.24% [1] - 扣非净利润1.91亿元，同比增长17.10% [1] 盈利能力指标 - 毛利率23.86%，同比下降4.02个百分点 [1] - 净利率7.72%，同比提升14.62% [1] - 每股收益0.59元，同比增长22.92% [1] 成本控制与运营效率 - 三费总额（销售、管理、财务费用）2.14亿元，占营收比例8.19%，同比下降7.39% [1] - 每股净资产10.66元，同比增长1.35% [1] 现金流与资本结构 - 货币资金9.37亿元，同比大幅增长97.31% [1] - 每股经营性现金流-0.34元，同比下降22.02% [1] - 有息负债11.98亿元，同比增长78.14% [1] 资产质量与风险指标 - 应收账款13.48亿元，同比微降0.93%，但占最新年报归母净利润比例高达742.95% [1][4] - 货币资金/流动负债比例为65.39% [4] 历史业绩与投资回报 - 2024年ROIC为4.04%，净利率4.64%，投资回报表现一般 [3] - 上市以来ROIC中位数达15.75%，历史财报整体表现良好 [3] 业务驱动因素 - 公司业绩主要依靠研发及营销双轮驱动 [3]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入6.14亿元，同比增长9.1% [1] - 归母净利润5754.62万元，同比增长16.02% [1] - 第二季度单季营收3.35亿元，同比增长18.1%，归母净利润3246.9万元，同比大幅增长113.25% [1] 盈利能力指标 - 毛利率30.28%，同比下降11.16个百分点 [1] - 净利率9.26%，同比上升5.63个百分点 [1] - 每股收益0.06元，同比增长20% [1] - 三费占营收比9.89%，同比下降29.16% [1] 资产与现金流状况 - 应收账款达9.23亿元，同比增长19.39%，占最新年报营业总收入比重85.28% [1] - 货币资金5.45亿元，同比下降25.74% [1] - 有息负债4.27亿元，同比增长34.38% [1] - 每股经营性现金流0.06元，同比下降61.56% [1] - 每股净资产2.75元，同比下降22.6% [1] 历史业绩表现 - 近10年ROIC中位数3.65%，2024年ROIC为-23.86% [3] - 上市以来14份年报中出现3次亏损 [3] - 2024年净利率为-69.29% [3] 机构持仓情况 - 汇安信泰稳健一年持有期混合A新进持股2.70万股 [3] - 鹏华中证1000增强ETF新进持股2.52万股 [3] - 汇安信泰基金规模0.31亿元，近一年收益率5.37% [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入4.82亿元，同比下降2.14% [1] - 归母净利润1.69亿元，同比下降5.83% [1] - 第二季度营业总收入1.75亿元，同比下降8.48%，归母净利润5014.69万元，同比下降25.54% [1] - 扣非净利润1.51亿元，同比下降12.29% [1] 盈利能力指标 - 毛利率58.16%，同比下降2.76个百分点 [1] - 净利率35.14%，同比下降3.77个百分点 [1] - 每股收益0.2元，同比下降9.09% [1] - 去年净利率26%，显示产品或服务附加值高 [3] 资本结构与现金流 - 有息负债3.31亿元，同比大幅增长64.41% [1] - 货币资金11.47亿元，同比增长15.89% [1] - 每股经营性现金流0.05元，同比下降16.7% [1] - 每股净资产2.92元，同比下降25.36% [1] 资产质量与运营效率 - 应收账款2.8亿元，同比下降8.62% [1] - 应收账款占利润比例达135.48%，需关注应收账款状况 [4] - 三费占营收比8.07%，同比微增0.13个百分点 [1] 投资回报表现 - 去年ROIC为7.79%，资本回报率一般 [3] - 上市以来ROIC中位数为11.16%，投资回报较好 [3] - 2018年最低ROIC为6.65%，投资回报一般 [3] 市场预期与历史表现 - 证券研究员普遍预期2025年业绩2.71亿元，每股收益均值0.33元 [4] - 上市以来财报表现相对良好 [3] - 公司现金资产非常健康 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入7.35亿元 同比下降17.75%[1] - 归母净利润-2999.36万元 同比下降82.54%[1] - 第二季度营业总收入4.25亿元 同比下降9.85% 但归母净利润-1195.72万元 同比上升3.39%[1] 盈利能力指标 - 毛利率16.97% 同比减少0.2个百分点[1] - 净利率-3.64% 同比下降121.83%[1] - 历史净利率为-0.65% 显示产品附加值不高[3] - 每股收益-0.12元 同比下降71.43%[1] 成本结构 - 三费总额1.38亿元 占营收比例18.77% 同比上升13.38%[1] - 商业模式主要依靠营销驱动[3] 资产质量 - 货币资金1.63亿元 同比下降46.08%[1] - 应收账款2.09亿元 同比增长6.13%[1] - 每股净资产1.72元 同比下降10.85%[1] - 货币资金/流动负债比率仅为29.55%[3] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.26元 同比增长15.83%[1] - 近3年经营性现金流均值/流动负债比率为12.84%[3] 负债水平 - 有息负债4.7亿元 同比下降22.96%[1] - 有息资产负债率达35.32%[3] 投资回报 - 去年ROIC为0.81% 资本回报率不强[3] - 上市以来ROIC中位数6.22% 投资回报一般[3] - 2021年ROIC为-10.54% 为历史最差水平[3] - 上市7年来亏损3次 显示生意模式脆弱[3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入10.64亿元 同比增长7.39% [1] - 归母净利润320.97万元 同比大幅增长109.85% 实现扭亏为盈 [1] - 第二季度营业总收入5.44亿元 同比下降1.17% 第二季度归母净利润-84.93万元 同比改善92.31% [1] - 毛利率提升至14.29% 同比增长19.58% 净利率提升至0.3% 同比增长109.17% [1] - 三费占营收比9.38% 同比下降11.38% 费用控制效果显著 [1] - 每股收益0.02元 同比增长108.7% 每股经营性现金流-0.34元 同比改善32.3% [1] 资产负债结构 - 货币资金3.06亿元 同比下降23.07% [1] - 应收账款5.12亿元 同比增长27.81% [1] - 有息负债12.87亿元 同比增长14.32% [1] - 流动比率0.7 显示短期债务压力上升 [1] - 每股净资产9.55元 同比下降5.86% [1] 历史业绩表现 - 公司上市以来中位数ROIC为11.31% 投资回报较好 [3] - 2023年ROIC为-7.15% 投资回报极差 [3] - 上市以来已有3份年报 其中2次为亏损年份 生意模式较为脆弱 [3] 财务风险指标 - 货币资金占总资产比例仅为8.7% 货币资金覆盖流动负债比例仅为26.69% [4] - 有息资产负债率达27.98% 有息负债总额与近3年经营性现金流均值比达22.67% [4] - 财务费用与近3年经营性现金流均值比达56.93% [4] - 近3年经营性现金流均值覆盖流动负债比例仅为3.79% [4] 业务特点 - 公司业绩主要依靠研发驱动 需要关注研发驱动力背后的实际情况 [3] - 去年净利率为-6.08% 公司产品或服务的附加值不高 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入5023.84万元 同比增长60.57% [1] - 归母净利润亏损收窄至-1941.1万元 同比改善48.47% [1] - 第二季度单季度实现净利润155.58万元 同比大幅改善109.2% [1] - 净利率为-38.76% 同比显著提升67.81个百分点 [1] - 每股收益-0.08元 同比改善50% [1] 盈利能力指标 - 毛利率38.48% 同比下降15.14个百分点 [1] - 三费占营收比92.22% 同比下降40.24个百分点 [1] - 历史净利率中位数水平为6.91% 产品附加值一般 [3] - ROIC为2.92% 资本回报率不强 [3] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流-0.14元 同比改善31.66% [1] - 货币资金1.53亿元 同比增长17.02% [1] - 应收账款占净利润比高达1145.44% [1][3] - 存货营收比达1019.7% 需关注存货状况 [3] - 货币资金覆盖流动负债比例仅为71.13% [3] 资本结构与负债 - 有息负债11.66亿元 同比微增0.33% [1] - 有息资产负债率达58.81% 债务负担较重 [3] - 财务费用占近三年经营性现金流均值135.7% 利息压力大 [3] - 每股净资产3.13元 同比增长2.79% [1] 历史表现对比 - 近10年ROIC中位数3.64% 投资回报较弱 [3] - 2024年为历史表现最差年份 ROIC仅2.92% [3] - 公司历史财报表现非常一般 [3]

核心财务表现 - 公司2025年中报营业总收入12.57亿元 同比增长4.21% 归母净利润3.36亿元 同比增长165.19% [1] - 第二季度单季度营业总收入6.03亿元 同比下降6.59% 归母净利润1.47亿元 同比增长311.13% [1] - 毛利率92.82% 同比提升0.33个百分点 净利率27.4% 同比大幅提升164.86个百分点 [1] 盈利能力指标 - 销售费用、管理费用、财务费用总计6.58亿元 三费占营收比例52.34% 同比下降56.23% [1] - 每股收益1.43元 同比增长164.13% 每股净资产6.85元 同比增长58.41% [1] - 每股经营性现金流1.86元 同比大幅增长255.33% [1] 历史财务对比 - 公司去年净利率为-7.99% 显示盈利能力显著改善 [2] - 上市以来ROIC中位数11.29% 但2024年ROIC为-15.64% 投资回报极差 [2] - 公司上市8年来亏损2次 生意模式存在一定脆弱性 [2] 基金持仓情况 - 同泰慧利混合A新进持仓13.93万股 为最大持仓基金 该基金规模0.3亿元 近一年上涨39.42% [3] - 华宝万物互联混合A持仓9.89万股 但出现减仓操作 [3] - 6只基金新进十大持仓 包括中邮核心科技创新混合、华商品质慧选混合等 [3]