财务表现 - 营业总收入1.34亿元 同比下降65.91% [1] - 归母净利润-1530.50万元 同比下降113.78% [1] - 经营活动现金净流入4546.10万元 同比下降83.06% [1] 盈利能力指标 - 毛利率25.51% 同比下降32.07个百分点 [3] - ROE-0.52% 同比下降4.29个百分点 [3] - 摊薄每股收益-0.03元 同比下降113.62% [3] 资产运营效率 - 总资产周转率0.02次 同比下降64.50% [3] - 存货周转率1.68次 同比上升88.74% 实现连续两年上涨 [3] 资本结构 - 资产负债率48.35% 同比上升1.81个百分点 [3] 股权结构 - 股东户数11.34万户 前十大股东持股比例25.74% [3] - 第一大股东西藏矿业资产经营有限公司持股20.86% [3]

财务表现 - 公司2025年中报营业总收入10.57亿元，同比上涨8.72%，实现2年连续增长[1] - 归母净利润4049.70万元，同比下降2.63%[1] - 经营活动现金净流出4739.91万元，同比恶化210.26%[1] - 摊薄每股收益0.21元，同比下降2.86%[4] 盈利能力 - 毛利率13.96%，同比提升0.89个百分点，连续2季度增长[3] - ROE为3.52%，同比下降0.08个百分点[3] 资产负债情况 - 资产负债率51.03%，同比上升1.33个百分点，环比上升3.63个百分点[3] - 总资产周转率0.46次，同比提升4.50%，实现2年连续增长[4] - 存货周转率2.12次，同比下降1.11%[4] 股东结构 - 股东户数2.15万户，前十大股东持股比例74.17%[4] - 宁波工业投资集团为第一大股东，持股29.92%[4] - 宁波奇精控股为第二大股东，持股22.75%[4]

财务表现 - 2025年中报营业总收入2.32亿元 较去年同期增加2850.59万元 同比增长13.98% 实现连续两年上涨 [1] - 归母净利润为-4470.74万元 [1] - 经营活动现金净流入2294.75万元 较去年同期增加1333.39万元 同比增长138.70% 实现连续四年上涨 [1] - 摊薄每股收益为-0.15元 [5] 盈利能力 - 最新毛利率37.33% 较去年同期增加4.52个百分点 [4] - 最新ROE为-5.66% [4] 资产效率 - 最新总资产周转率0.22次 较去年同期增加0.01次 同比增长4.11% 实现连续两年上涨 [5] - 最新存货周转率6.85次 较去年同期增加0.32次 同比增长4.95% 实现连续两年上涨 [5] 资本结构 - 最新资产负债率27.94% 较上季度减少0.28个百分点 [3] 股权结构 - 股东户数3.12万户 前十大股东持股数量1.46亿股 占总股本比例49.68% [5] - 第一大股东陈志敏持股22.00% 第二大股东朱华威持股21.54% 第三大股东端木潇漪持股1.70% [5]

财务表现 - 营业总收入45.88亿元 同比下降9.26%[1] - 归母净利润2.13亿元 同比下降27.71%[1] - 经营活动现金净流入7.22亿元 同比大幅增长412.77%[1] 盈利能力指标 - 毛利率12.03% 较去年同期下降1.07个百分点[3] - ROE为3.14% 较去年同期下降1.39个百分点[3] - 摊薄每股收益0.15元 同比下降28.57%[4] 资产运营效率 - 总资产周转率0.32次 同比下降9.77%[4] - 存货周转率1.11次 同比下降8.95%[4] - 资产负债率50.68% 较去年同期下降1.01个百分点[3] 股权结构 - 股东户数4.54万户 前十大股东持股比例75.39%[4] - 控股股东江苏省农垦集团有限公司持股67.84%[4] - 机构投资者包括全国社保基金四一三组合持股1.06%及多家公募基金产品[4]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入7.89亿元[1] - 归母净利润1213.76万元 同比增加420.09万元 涨幅52.93% 连续两年上涨[1] - 经营活动现金净流入2195.24万元 同比增加7912.64万元[1] 盈利能力指标 - 毛利率29.91% 较上季度提升1.77个百分点[3] - ROE 5.28% 同比增加1.67个百分点[3] - 摊薄每股收益0.04元 同比增加0.01元 涨幅52.94% 连续两年上涨[3] 资产负债结构 - 资产负债率92.79% 较上季度下降0.17个百分点 同比下降0.96个百分点[3] - 总资产周转率0.23次 同比增加0.01次 涨幅2.99%[3] - 存货周转率0.99次[3] 股权结构 - 股东户数2.95万户[3] - 前十大股东持股1.37亿股 占总股本43.84%[3] - 大商集团有限公司为第一大股东 持股比例27.56%[3] - 乌鲁木齐国有资产经营(集团)有限公司持股5.46% 位列第二[3] - 外资股东UBS AG持股0.63% 位列第九大股东[3]

财务表现 - 公司2025年中报营业总收入为15.11亿元[2] - 归母净利润为4.28亿元[2] - 经营活动现金净流入为3.61亿元[2] - 摊薄每股收益为1.05元[5] 盈利能力 - 最新毛利率为92.98%，较上季度减少0.19个百分点，较去年同期减少0.38个百分点[4] - 最新ROE为15.53%[4] 资产与负债 - 最新资产负债率为14.15%，较上季度增加0.62个百分点[4] - 最新总资产周转率为0.48次，较去年同期减少0.02次，同比下降3.44%[5] - 最新存货周转率为0.36次，较去年同期减少0.02次，同比下降4.20%[5] 股东结构 - 公司股东户数为8439户[5] - 前十大股东持股数量为2.82亿股，占总股本比例69.44%[5] - 第一大股东杨英持股33.94%，第二大股东通化东宝药业股份有限公司持股16.03%[5]

财务表现 - 公司2025年中报营业总收入10.73亿元，同比增加6822.43万元，连续2年上涨，同比增长6.79% [1] - 归母净利润1.27亿元，同比增加1272.83万元，同比增长11.10% [1] - 经营活动现金净流入5636.95万元，同比增加7147.32万元 [1] - 摊薄每股收益0.32元，同比增加0.03元，同比增长10.71% [3] 财务指标 - 资产负债率45.01%，同比下降2.44个百分点 [3] - 毛利率19.90% [3] - ROE 4.64%，同比增加0.01个百分点 [3] - 总资产周转率0.21次，同比持平但增长1.73% [3] - 存货周转率1.30次，同比增加0.32次，连续2年上涨，同比增长33.13% [3] 股东结构 - 股东户数8.06万户，前十大股东持股2.04亿股，占总股本49.91% [3] - 第一大股东杭州萧山产业发展集团持股44.1% [3] - 第二大股东中国东方资产管理持股2.42% [3] - 外资股东高盛国际-自有资金持股0.16% [3]

核心财务表现 - 营业总收入1.86亿元 同比下降7.43% [1] - 归母净利润-1589.87万元 同比下降229.45% [1] - 第二季度营业总收入1.02亿元 同比下降7.05% [1] - 第二季度归母净利润-775.3万元 同比下降170.44% [1] 盈利能力指标 - 毛利率48.76% 同比减少11.22个百分点 [1] - 净利率-4.76% 同比减少131.51个百分点 [1] - 三费占营收比37.79% 同比增加8.55个百分点 [1] - 扣非净利润18.84万元 同比下降97.95% [1] 资产负债结构 - 货币资金8424.42万元 同比下降7.09% [1] - 应收账款483.15万元 同比增加164.71% [1] - 有息负债6.05亿元 同比下降6.57% [1] - 流动比率0.13 显示短期债务压力上升 [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.22元 同比下降66.15% [1] - 经营活动现金流净额下降因收入收现减少及支付诉讼赔偿款 [3] - 投资活动现金流净额改善41.85% 因工程建设支出减少 [4] - 筹资活动现金流净额增长37.03% 因取得借款增加 [4] 特殊项目变动 - 应收账款增加116.51% 因应收门票款及租金增加 [3] - 投资收益下降768.6% 因转让控股子公司股权 [3] - 营业外支出增长508.24% 因确认诉讼迟延利息 [3] - 财务费用上升68.72% 因项目停工借款利息费用化 [3] 历史业绩表现 - 近10年ROIC中位数5.19% 投资回报较弱 [4] - 2021年ROIC最低达-14.03% 投资回报极差 [4] - 上市以来22份年报中出现6次亏损 [4] - 去年净利率-8.55% 产品附加值不高 [4]

财务表现 - 2025年中报营业总收入20.99亿元，同比增长10.14%，归母净利润4.74亿元，同比增长14.85% [1] - 第二季度营业总收入10.78亿元，同比增长8.17%，归母净利润2.58亿元，同比增长15.68% [1] - 毛利率81.33%，同比增长6.95%，净利率22.67%，同比增长4.59% [1] - 每股收益0.84元，同比增长14.21%，每股经营性现金流0.63元，同比增长22.37% [1] - 三费占营收比52.25%，同比增长7.55%，主要因销售费用、管理费用、财务费用总计10.97亿元 [1] 财务指标变动 - 货币资金5.32亿元，同比下降26.77%，主要因支付收购银谷制药股权款 [1][3] - 应收账款4.93亿元，同比增长58.59%，因医药流通业务收入增长及合并银谷制药应收账款 [1][3] - 有息负债4.6亿元，同比增长2222.42%，因票据贴现借款增加 [1][3] - 无形资产同比增长69.64%，商誉增加，均因收购银谷制药 [3] - 研发费用同比增长33.63%，因加大研发投入 [3] 资本回报与商业模式 - 2024年ROIC为23.16%，资本回报率极强，净利率20.64% [4] - 近10年中位数ROIC为13.95%，2015年最低为6.9% [4] - 公司业绩主要依靠营销驱动，需关注驱动力背后的实际情况 [4] 基金持仓与市场预期 - 证券研究员普遍预期2025年业绩8.37亿元，每股收益均值1.48元 [5] - 前海开源沪港深优势精选混合A持有869.22万股，为最大持仓基金，规模44.7亿元 [6] - 易方达基金王元春持有该公司，擅长挖掘成长股，现任基金总规模8.93亿元 [5]

核心财务表现 - 营业总收入25.87亿元同比下降3.03% 归母净利润2.46亿元同比上升10.92% [1] - 第二季度营收12.24亿元同比下降9.45% 净利润1.18亿元同比下降9.79% [1] - 毛利率21.38%同比增幅17.44% 净利率9.29%同比增幅16.37% [1] 盈利能力指标 - 扣非净利润2.5亿元同比增长15.71% [1] - 三费总额1.64亿元占营收比6.34%同比增1.4% [1] - 每股收益0.26元同比下降3.7% [1] 资产负债结构 - 货币资金10.07亿元同比增长8.41% [1] - 应收账款8.25亿元同比下降8% [1] - 有息负债20.94亿元同比下降26.1% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.47元同比增145.82% [1] - 经营活动现金流净额大幅增长197.95%因原材料采购支出减少 [3] - 投资活动现金流净额改善52.27%因固定资产购建支出减少 [3] 特殊项目说明 - 财务费用下降53.98%因可转债转股减少利息支出 [3] - 所得税费用增长37.1%因利润增加所致 [3] - 每股净资产4.78元同比下降6.17% [1] 历史表现对比 - 近10年ROIC中位数5.95% 2024年ROIC为5.57% [3] - 2022年ROIC最低值为4.12% [3] - 净利率历史中位水平5.93% [3] 财务健康度提示 - 货币资金/流动负债比为49.54% [3] - 有息资产负债率达27.49% [3] - 应收账款/利润比为237.1% [3]