报告行业投资评级 - 增持（维持）[5] 报告的核心观点 - MCP是开放协议，为AI模型连接不同工具提供标准化方式，为AI agent调用外部功能带来全新可能，从AI应用底层体系看，其能增强AI决策与执行能力，更易孕育出好的Agent产品；互联网大厂纷纷接入MCP布局Agent，垂类/通用Agent有望持续迭代升级 [1][2][10] 根据相关目录分别进行总结 MCP打开功能调用全新可能，驱动AI agent体系进一步完善 - MCP是开放协议，标准化了应用程序向大语言模型提供上下文的方式，类似AI应用的万用USB接口，简化了AI模型与数据、工具和服务交互的方式，若工具软件方加入MCP生态，AI agent可更直接调用第三方软件工具，扩展能力边界 [10] - MCP优点包括简化开发、灵活性、实时响应、安全性与合规性、可扩展性，相比传统API接口，在集成难度、实时通信、动态发现、可扩展性、安全性与控制方面有显著优势 [13][14] - 字节扣子已接入MCP，用户可借用第三方软件能力扩展自身agent能力边界；阿里云百炼平台投入MCP体系建设，集成超30款MCP服务，全面支持MCP生态发展 [17][18] 互联网大厂纷纷接入MCP布局Agent，垂类/通用Agent有望持续功能升级 传统功能性APP走向agent化，AI有望带来全新功能升级 - 飞猪推出AI agent“问一问”，可智能化安排旅游攻略，涉及商品可一键下单预订，相比传统旅游AI工具，准确性、可用程度更高，产品交互体验更流畅，其解决传统旅游AI痛点的关键在于开放协议接口+实时数据+多智能体协作 [21][22][24] - 同程旅行推出AI agent“程心AI”，可提供一站式、个性化旅行攻略生成及全流程闭环服务，关键在于设计大模型和大数据结合的体系，基于真实数据结合用户诉求提供高质量旅行方案 [25][26] - 阿里钉钉推出AI助理，可智能化帮助用户完成请假助手、智能日程等办公任务 [28] - 飞书推出智能伙伴，让每个用户拥有专属ai智能伙伴，有长期记忆，更懂用户，还支持部署在飞书上的业务应用 [29] 伴随着MCP带来的功能聚合，通用agent不断涌现 - 夸克从浏览器发展成聚合AI搜索、生图、写作等多种功能的流量入口 [29] - 百度心响是通用AI智能体，通过自然语言交互帮助用户实现复杂任务拆解等，在健康、法律等专业场景实现「多智能体协作」机制 [32] - 360纳米发布MCP万能工具箱，接入超110款工具，覆盖多种场景且工具免费，用户可调用工具创建智能体，解决“AI可用”问题 [33][36] - Genspark是综合性AI agent引擎，具备AI PPT、深度研究等功能，能根据用户查询实时生成个性化页面，提供干净、丰富、互动性强的数字图景 [39] 投资建议 - 建议关注AGENT相关公司，如金山办公、泛微网络等；算力相关公司，如寒武纪、海光信息等；垃圾发电相关公司，如旺能环境、盈峰环境等；互联网大厂AI链相关公司，如寒武纪、恒玄科技等；军工AI相关公司，如能科科技、品高股份等 [3][4][41]

文章核心观点 - 诸多科技公司加码通用AI智能体，昭示AI技术正从“娱乐化应用”向生产力工具迈进，百度带头发展通用AI智能体让AI产业看到曙光，通用AI智能体将彰显实际价值 [10][69][70] 通用AI智能体产品情况 Manus - 被认为是“全球首款通用型AI智能体产品”，用户提文字需求可自主工作并交付成型产品，生成的游戏曾引发AI产品新想象，但受监管限制国内需邀请码登录 [2][3][5] 心响App - 受Manus启发，百度在4月25日开发者大会推出，调用国产大模型符合监管要求，安卓已上线，iOS待上线 [7][8][9] 扣子空间 - 由字节跳动推出的通用AI智能体平台 [12] 通用AI智能体能力对比 编程能力 - Manus运行任务时间长但成果惊艳，图标用原神角色可上架商店；心响App和扣子空间能理解指令但图标元素有问题，心响App用原神元素图标且非源于游戏，扣子空间图标无美感 [15][22][24] 信息检索和整合能力 - 下达iPhone 16购物攻略指令，心响App和扣子空间直接给价格，Manus询问选购细节；三款产品攻略价格无时效性，下单步骤有参考价值 [30][37] 自驾游规划能力 - 三款产品都能给出攻略，心响App和Manus询问细节给出针对性规划；路线图方面，扣子空间文字路线繁琐，Manus路线图简陋，心响App接入百度地图路线图质量最高 [40][45][49] MCP协议对AI应用的影响 积极影响 - MCP协议逐步成熟为AI大规模应用奠定基础，像AI领域USB - C接口，让大语言模型与外部数据源和工具“即插即用”，如心响App制作自驾攻略展示路线图 [54][55][56] 挑战 - MCP协议刚起步，通用AI智能体难获取未接入协议平台信息，如购物攻略难展现实时价格，反映AI产业受移动互联网生态孤岛化限制 [57][58][59] 百度在AI领域的情况 现状 - 移动互联网时代生态资源弱，AI时代可调动战略资源有限，虽部分产品有影响力可赋能心响App，但在关键赛道缺拳头产品 [61][62][63] 应对措施 - 构建MCP server发现平台为开发者提供调用接口，呼吁开发者构建生态，业务重心转向赋能开发者扩大AI生态影响力 [64][67] 面临挑战 - 字节跳动、腾讯、阿里等企业在多元业务和生态上优势明显，可能弯道超车百度 [68]

核心观点 - 360旗下纳米AI推出面向个人用户的「MCP万能工具箱」，旨在降低普通用户使用AI智能体的技术门槛，无需代码基础即可通过聊天框完成复杂任务自动化 [2][3] - 该产品全面支持MCP协议，整合超100个MCP工具（含自研及第三方），覆盖办公、学术、金融等场景，是国内最大MCP生态 [8][33] - 通过概念简化（如将MCP Server译为"工具"）、交互降维（拖拽式操作）和本地化部署，实现技术民主化，使智能体能力向C端下沉 [34][37][41] 产品功能 - **低门槛交互**：用户仅需下载APP注册登录，无需配置即可使用预设智能体，支持自定义任务流程 [6][9] - **多场景覆盖**：内置132个MCP工具（测试期间增长12个），包括arXiv搜索、骑行规划、女装趋势分析等，支持用户自建工具 [8][9][17] - **复杂任务处理**：智能体可自动拆解多步骤任务（如生成英伟达股价报告需调用5-7个工具），平均执行时间从30秒（简单任务）到15分钟（深度研究） [11][13][17] - **本地化能力**：支持访问文件系统、调用浏览器及数据库，未来将引入运行时沙箱保障数据安全 [37][43] 技术实现 - **协议封装**：将MCP协议重构为可视化工具标签，隐藏API Key等技术细节，通过调度层实现模型与工具的协同 [34][35] - **动态组合**：智能体可自主选择工具链（如女装趋势分析调用3类工具共15次），并实时优化执行路径 [17][36] - **跨平台适配**：专用AI浏览器突破登录墙/人机验证，支持中国主流平台自动化操作（如订票、发微博） [28][43] 行业影响 - **生态构建**：月度访问量达4亿，开放第三方工具入驻，推动智能体从封闭系统转向生态网络 [39] - **范式变革**：将智能体从问答工具升级为具备任务规划、资源调度能力的数字合作者 [41] - **市场教育**：首次以"工具箱"形态向C端普及MCP协议，可能成为AI智能体民用化里程碑 [42]

格力电器管理层变动 - 董明珠连任格力电器董事长，张伟接任总裁职位，管理团队年轻化[1] - 新一届董事会新增舒立志、钟成堡等专业人才，管理层梯队建设加强[1] - 公司战略和经营将保持连续性，交接班迈出重要一步[1] 即时配送行业竞争 - 京东指控美团实施"二选一"政策，限制骑手接单[2] - 京东宣布超时20分钟以上外卖订单免单，日均订单达500万[2] - 达达骑手年活跃规模约130万，日活跃约30万，可跨平台接单[2] 电商平台政策调整 - 淘宝、抖音、拼多多等平台将全面取消"仅退款"政策[3] - 快手、1688已率先取消该政策，不再介入已收货的退款申请[3] - 电商平台正将更多经营自主权交还给商家[3] 互联网企业人力资源管理 - 小红书取消员工大小周工作制和竞业限制[4] - 员工离职时期权可申请回购，5月1日起实施新政策[4] - 行业进入稳定发展阶段，不再需要高强度扩张[4] 人形机器人产业发展 - 特斯拉Optimus团队启动大规模招聘，岗位超70个[5] - 马斯克计划年底在工厂部署数千台Optimus机器人[6] - 美的自主研发的人形机器人将于5月入驻荆州工厂[7] 家电企业业绩表现 - 海信视像一季度营收133.75亿元，净利润5.54亿元，增长18.61%[8] - 科沃斯2024年营收165.42亿元，净利润8.06亿元，增长31.69%[9] - 万和电气2024年出口额同比增长41.43%，总营收73.42亿元[10] 手机行业动态 - 2月国产手机出货量同比增长43.8%，整体市场增长37.9%[13] - vivo X200系列价格下降200-500元，realme GT7系列降幅达500-600元[13] - OPPO中国区总裁刘波卸任，由段要辉接任[11][12] 游戏产业发展 - 游族网络一季度净利润增长43%至32470万元[14] - 《少年三国志》十年累计新增用户突破280万[14] - 传统文化题材游戏在海外市场表现优异[14] 人工智能领域进展 - 360发布"MCP万能工具箱"，接入110多款工具[15] - 北京三代科技完成亿元级A+轮融资，专注AI视频生成[16] - 半导体赛道发生10起融资事件，与上周持平[16]

核心观点 - 2025年被视为"AI Agent之年"，字节跳动推出的扣子空间展现了AI Agent在通用性和交付能力上的突破 [2][4] - 扣子空间基于字节低代码开发平台Coze，具备零代码开发、开放生态和任务自治特点，能快速构建个性化智能体 [4] - AI Agent产品竞争的关键在于大模型性能和工具完善程度，MCP协议成为降低资源调用门槛的核心技术 [48][49] 产品测试表现 功能测试 - 旅行规划测试中，扣子空间5分钟内完成可视化攻略，调用高德地图插件，但初期攻略颗粒度较粗 [7] - 细化需求后，扣子生成的旅行攻略包含餐馆人均价格（如东京天妇罗店约100元）、交通住宿等详细信息，信息准确无幻觉 [11][12] - 俄罗斯方块开发测试一次成功，额外添加计分系统和暂停功能，无BUG [16] - 愤怒的小鸟开发存在物理碰撞BUG，但能完整交付界面 [19][20] - 股票市值动态曲线图需细化需求描述后实现功能 [21][23] - 能打开4399网站游戏但受限无法自主游玩 [26][27] 技术架构 - 提供探索模式和规划模式两种开发模式，后者支持修改AI思维路径 [5] - 采用UI-TARS大模型实现GUI交互能力，在7个评测基准中取得SOTA表现 [38][39] - 支持高德地图、MySQL、Github等插件调用，集成飞书生态实现内容流转 [41] 字节跳动AI战略布局 - 内部至少5个团队开发Agent产品，包括内部工具DevAgent和开源项目TARS [31][33] - TARS定位任务自动化系统，支持MCP协议和GUI交互，技术可能应用于扣子空间 [35][37][38] - UI-TARS-1.5版本在OSworld(42.5分)、Android World(64.2分)等基准超越Claude 3.7 [39] 行业趋势 - MCP协议成为AI时代的HTTP协议，实现工具和数据资源的标准化调用 [44][46] - 阿里巴巴等企业积极布局MCP，通义千问、蚂蚁百宝箱等产品已接入 [50] - 互联网大厂通过MCP打破数据壁垒，推动AI从对话转向生产力工具 [49] - 行业预计将迎来更多toC Agent产品，如中文版Manus等 [53]

人工智能技术发展现状 - 人工智能作为新质生产力发展的重要力量 正冲击各学科研究范式 但大语言模型尚未达到通用人工智能高度 存在幻觉特征与驳杂表现 [1] MCP协议基本功能 - 大语言模型基于Transformer架构 通过自注意力机制分析指令序列关系 但生成内容本质是词频概率统计的随机结果 存在固有随机性 无法自行验证事实准确性 [2] - 为解决AI准确性问题 OpenAI于2023年推出Function Calling技术 但存在平台依赖性强和通用性不足的局限 [3] - Anthropic公司2024年11月提出MCP协议 类似USB接口可连接任何适配数据或应用 通过JSON规范实现跨领域通讯 将通信划分为MCP主机 客户端与服务端三部分 [4] - MCP协议通过实时数据调用提升AI准确性 例如连接谷歌地图后可提供实时交通信息 避免生成虚假结果 [4] MCP协议技术优势 - 统一接口实现"一次开发多端适配" 降低技术开发难度 节省开发精力 [6] - 支持服务器主动推送实时数据 提升AI感知实时信息能力 降低幻觉 并支持多模型协作实现全流程自主操作 [6][7] - 开源模式具有广泛兼容性 推动AI从闭源走向开源 吸引更多企业与用户参与开发 [7] - 数据本地化提升安全性 无需上传云端即可搜索引用本地数据 并增加人工审校许可机制 [7] MCP协议应用生态 - 2025年3月Manus作为全球首款通用人工智能体问世 采用MCP协议技术 带动genspark等类似平台诞生 [5] - 数月间各类平台社区提供丰富MCP协议 涵盖模拟推理 实时搜索 视频读取 图像生成 数据读取 代码编程与社交平台等领域 [5] - 开发者可通过MCP便捷开发AI应用 非专业用户也可利用现有资源完成智能化自动化操作 [5] 人机协同研究价值 - MCP协议使AI成为能主动获取信息 调用工具 分析数据的智能助手 更好适应人类工作流程 [8] - 支持跨平台模型调用 大幅降低文献检索 数据加工 格式调整等重复劳动的人工操作量 [8] - 实现"全数据融合" 通过灵活调用本地数据达到近似大模型微调效果 推动研究从假设议题走向数据驱动 [9] - 通过标准化接口实现研究资源开放共享 形成跨地域协作网络 使资源匮乏机构也能平等获取顶级技术工具与研究数据 [9] 发展挑战与前景 - 存在算力消耗较大 缺乏统一标准 安全机制待完善等挑战 [10] - 未来将通过标准化接口深度链接现实世界 推动建立打破壁垒 开放协作 以人为本的智能生态 [10]

投资评级 - 行业投资评级为“看好”，并予以维持 [1] 核心观点 - MCP协议及《网络出版科技创新引领计划》等政策有望加速AI应用生态发展，建议继续布局AI相关赛道 [5] - 集换式卡牌行业高景气度有望延续，情绪消费刚需及国漫IP崛起驱动增长，建议继续关注IP衍生品赛道 [6] - 2025年第16周A股传媒板块表现强于大盘，游戏子板块涨幅领先 [66] 行业动态与政策支持 - MCP协议作为AI时代的“HTTP协议”，旨在标准化大模型与外部数据源、工具的交互，有望大幅提升AI应用开发效率并加速生态扩展 [5] - 国家新闻出版署印发《网络出版科技创新引领计划》，支持网络出版企业围绕AI等技术建立研发机构，并落实财政、税收、融资等支持政策 [5] - 商务部等九部门联合印发《服务消费提质惠民行动2025年工作方案》，提出48条具体任务举措，涵盖文化娱乐等主要服务消费领域 [61] 集换式卡牌行业分析 - 中国集换式卡牌市场规模从2019年的28亿元增长至2024年的263亿元，复合年增长率为56.6%，预计2029年将达到446亿元 [14] - 行业集中度较高，龙头公司卡游2024年以71.1%的市场份额位居第一 [14] - 卡游2024年实现营业收入100.57亿元，经调整归母净利润44.66亿元，经调整净利率为44.4% [22] - 行业增长驱动力包括精神消费刚需、社交属性突出、女性市场崛起、用户年龄层级上移以及国产IP加速崛起 [14][21] - 卡游核心竞争优势包括强大的产品设计和创新能力、多元高质量的IP矩阵以及有效的供应链管理带来高毛利率 [22][23] AI技术发展与应用 - 快手发布可灵2.0视频生成模型，腾讯AI智能体“元宝”开启微信内灰度测试，国产模型多模态及推理能力持续突破 [5] - 支付宝联合魔搭社区推出“支付MCP Server”服务，使AI开发者可用自然语言接入支付服务 [5][55] - 巨人网络《太空杀》游戏创新推出“AI残局挑战”玩法，吸引超2亿玩家与700万AI玩家在线智斗 [54] 市场数据与表现 - 游戏数据方面，《和平精英》位列内地iOS免费榜和畅销榜第一，《失控进化》为TapTap安卓及iOS预约榜第一 [31][41][42] - 电影市场方面，《向阳·花》以0.39亿元周票房获得冠军 [45] - A股传媒板块2025年第16周上涨1.91%，游戏子板块表现最好，上涨3.36% [66] - 个股方面，电声股份周涨幅最大达15.05%，北京文化周跌幅最大为-9.48% [66][67] 公司动态与业绩 - 卡游向港交所主板提交上市申请，其2024年商品交易总额在泛娱乐产品行业及集换式卡牌领域均排名第一 [62] - 风语筑2025年第一季度营业收入同比增长29.81%，归母净利润扭亏为盈至4027.44万元 [63] - 华策影视2025年第一季度营业收入同比增长231.96%，归母净利润同比增长206.9% [64] - 顺网科技2024年营业收入同比增长28.37%，净利润同比增长48.6% [65]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：计算机行业、B2B业务、SaaS行业、自媒体行业、云服务行业、B端市场 - **公司**：Orapi、Notion、阿里巴巴、字节跳动、腾讯、平安集团、商业银行、金蝶、泛微、蓝凌、墨迹天气、Tableau、阿里、帆软、Keep、高德、夸克、优酷、Kubernetes、阿里百炼 纪要提到的核心观点和论据 1. **MCP协议原理及优势** - **原理**：类比HTTP协议，为大模型应用提供标准化接口，简化开发者与数据源交互，基于JSON 2.0和远程传输协议，辅助上下文管理和短期记忆，依赖大模型交互[2] - **优势**：简化Agent开发，降低开发者处理不同API自然语言转参数复杂性，提高开发效率；降低使用成本和技术门槛，使数据源接入更便捷；支持高效并发管理，提高系统整体性能[2][4] 2. **MCP协议发展情况** - **国外**：2024年底Orapi推出，在国外小创业公司形成热度，2024年末到2025年1月形成40多家公司的团体网络相互调用数据[6][7] - **国内**：2024年关注少，因大模型API服务面向B端、创业项目少、AI政策推进慢；2025年阿里高调推动，国外创业项目热度传导，创业者增多，需求增加[8][9] 3. **MCP协议对产业的影响** - **对开发者**：降低使用成本和技术门槛，简化数据源接入过程[10] - **对大厂**：提升软件代理表现形式，实现质的升级[10] - **对产业**：推动agent相关项目发展，催生新的技术服务和创业机会，可能形成数据互通与价值互换[10] 4. **MCP生态演变**：未来偏向半闭环形式，大厂构建各自生态系统，生态内实现MCP协议，外部访问需授权，平台间互通需额外付费或限制调用次数[11] 5. **MCP协议面临的挑战** - **安全问题**：接入数据源和格式增多带来数据库安全风险，国内缺乏开源氛围解决安全问题[13] - **数据内容和传输方式**：不同大厂在数据内容和格式上有优势，影响未来发展格局[13] 6. **MCP协议保障敏感数据安全措施**：协议本身有一定安全性，但带来新风险，使用方需具备技术实力和成熟度管理用户和授权，国内中小企业依赖外部或平台服务保障安全[14] 7. **MCP协议提升API开发效率表现**：去掉繁琐工作，实现质的突破，如墨迹天气支持协议后开发者配置信息即可运行API接口；降低商务合作门槛和成本[15][16] 8. **受益行业和领域**：B2B方向业务企业优先受益，其握有独特数据且AI化程度低，MCP协议符合其批量数据传输和安全可控需求；通用型SaaS推动应用商店发展，促进协议应用[17] 9. **B2B业务优势**：应用场景覆盖广泛企业需求，能力上大型企业生态系统完善，市场渗透度高，技术实力和资源强，可快速升级优化产品[18] 10. **创业型项目与大厂表现** - **创业型项目**：以agent形式配合APP落地，从用户体验出发，通过外部数据支持提升服务质量[19] - **大厂**：通过强大技术实力发布新功能，解决中小企业技术能力不足问题，依赖强大数据传输和组件服务提升用户体验[19] 11. **MCP催生的商业模式和变现点**：产生技术服务型创业项目；国家推动下出现数据交互服务；内容格式化及标准化后的平台型服务；日活过百万应用通过用户授权与其他agent合作形成价值链，变现方式包括技术服务费、平台使用费和增值服务收入[20] 12. **字节系Agent开发平台吸引力**：对中小企业及个人开发者友好，Agent生态推动力度大，开发门槛低，在BBAT中领先，阿里MCP协议依赖阿里云，腾讯新增量少[21] 13. **厂商竞争情况** - **客户端能力**：高德地图有优势，夸克客户端能力衔接生硬[22] - **自媒体及云服务**：字节跳动专注自媒体，推动中小开发者参与；腾讯C端优势大，精力集中云服务，招募人才发展混元大模型[22] - **B端市场**：阿里巴巴在服务国央企和传统行业有优势，字节跳动客户群体偏向新兴和创新企业[23] 14. **MCP协议对企业开发成本影响**：单个企业降低技术成本约5% - 10%，超大型集团公司或平台通过减少授权频率、优化网络请求，总量上降低成本可能超10%[25] 15. **MCP生态丰富度指标和资源提供方动力** - **指标**：提供服务的丰富度及生态系统兼容性[26] - **动力**：进入自由市场，通过数据量或次数收费获得收益[26] 其他重要但是可能被忽略的内容 - MCP协议未来可能完善数据库安全性和健全性，增加服务器端缓存[5] - MCP协议与之前推出的协议主要是互补关系，可通过外包一层或点对点转换器实现数据交流，但具体取决于公司业务复杂度和策略[12]

公司技术升级 - 腾讯云宣布大模型知识引擎升级支持MCP协议 [1] - 用户可通过大模型知识引擎调用平台精选的MCP插件 [1] - 用户可插入自定义的MCP插件以搭建应用 [1]

中美AI产业的叙事分歧 - 美国AI科技公司坚持"One For All"单一大模型愿景，认为通用大模型将覆盖垂类场景，如GPT-4o的图像生成能力是里程碑事件[3] - 中国AI产业主流叙事转向字节、阿里、腾讯的"三国演义"，大厂主导AI应用及开发生态之争[3] - 中美分野体现"技术理想主义vs商业现实主义"的对抗，两条路线无明确优劣之分[4] 早期中美AI技术差距与中国初创公司选择 - 中国"AI六小虎"（智谱、月之暗面等）专注自研基座大模型，但与美国OpenAI技术差距显著[6] - 商业化压力迫使"六小虎"转向应用层突围，仅Kimi凭借长文本差异化成功获得C端流量[8] - 2024年美国AI风险投资额808亿美元，是中国的十倍，中国一级市场融资困难[9] 从"六小虎"到"三国杀"的巨头竞争 - 字节跳动all in AGI，成立Seed AI部门并投入800亿Capex，豆包成为2024年下载量1.8亿、MAU断层领先的C端应用[12][13][14] - 阿里、腾讯调整组织架构：阿里拆分通义团队，腾讯分拆元宝与混元模型[15] - DeepSeek开源模型R1拉平技术差距，腾讯全产品线接入获得流量增长，阿里加强自研Qwen模型并提升夸克战略地位[16][17] 技术突破对行业格局的冲击 - DeepSeek超低成本开源模型超越豆包登顶下载榜，Monica团队Agent产品思路受认可，OpenAI GPT-4o文生图功能颠覆市场[22] - 技术变革加速：DeepSeek R2、GPT-5整合o3、MCP协议等可能重塑行业[23] - 大厂难以复制移动互联网推广路径，需警惕技术突破摧毁产品围城[23] 巨头战略调整与技术生态共生 - 字节将"追求智能上限"定为首要目标，阿里腾讯加速自研：阿里冲刺AGI，腾讯发力Mamba架构混元T1模型[25] - 阿里云推出全周期MCP服务，50余款服务可拖拽式集成，200多款大模型实现5分钟应用搭建[29] - 腾讯云支持DeepSeek与混元双引擎，字节扣子平台提供60余种插件，大厂推动开发生态繁荣[30]