产品发布与市场表现 - 泡泡玛特迷你版LABUBU盲盒于8月28日晚间10点线上开售 60秒内京东淘宝等店铺全部售罄 [1] - 该产品分为两端各含14个常规款和1个隐藏款 单个售价79元 整套售价1106元 高度约10.5厘米 [3] - 截至28日23时电商平台合计销量超100万件 二手市场整盒价格最高加价至2290元左右 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营收138.76亿元 同比增长204.4% 税前利润61.57亿元 同比增长401.2% 归母净利润45.74亿元 同比增长396.5% [6] - 上半年毛利率70.34% 净利率33.74% ROE达32.25% ROA为25.25% 负债率32.44% [9] - 共有13个艺术家IP收入过亿元 其中THE MONSTERS收入48.14亿元 MOLLY收入13.57亿元 SKULLPANDA收入12.21亿元 CRYBABY收入12.18亿元 DIMOO收入11.05亿元 [8] 股价与市值表现 - 8月28日港股收盘报价324.4港元/股 微涨0.68% 市值达4300亿港元 [8] - 当日交易总量816.27万股 换手率0.61% 交易总额26.11亿港元 振幅3.41% [9] - 市盈率(TTM)58.6倍 市净率(MRQ)28.01倍 股息率0.27% [9] 管理层观点与预期 - 创始人王宁在2025年中期业绩发布会上展示该产品并预期成为超级爆款 认为其使用场景更多 [3][8] - 公司对补货计划未明确表态 客服建议消费者关注到货提醒 [3] - 根据财务数据预测 2025年预期收入303亿元(同比增长132%) 预期净利润96.5亿元(同比增长209%) 2026年预期收入426亿元(同比增长40.6%) 预期净利润139亿元(同比增长44%) [9]

产品发售情况 - 迷你版LABUBU开售60秒内在京东、淘宝等平台全部售罄 [1] - 天猫旗舰店及抖音商城出现付款页面卡顿和排队提示 [1] - 泡泡玛特抖音直播间相关链接显示"已抢光" [3] 产品销售数据 - 产品分为两段各含14常规款+1隐藏款 单只售价79元 整套1106元 [2] - 天猫直播间开售前十分钟观看人次超237万 小程序直播超84万观看 [2] - 正式开售时超58万人加购 发售后直播间人数升至386万 十分钟涌入近150万人 [2] - 淘宝直播间售出30万+件 按79元单价计算天猫销售额超2370万元 [2] 二级市场交易 - 二手平台单只价格最高冲至300元 整套代抢费用达2699元 [9] - 潮玩交易平台已成交251件 成交均价1920.77元 整端最高成交价2580元 [9] - 隐藏款"爱心"原价79元 二手平台最低售价679.5元 最高成交价1188元 [12] - 隐藏款出现千元加价交易 概率低至1:168 [12] 品牌全球影响力 - 四届大满贯得主大坂直美在美网公开赛展示满钻Labubu挂件 [13] - 该挂件被命名为Billie Jean Bling 引发广泛关注 [13] 公司财务表现 - 2025年上半年营收138.8亿元 同比增长204.4% [17] - 经调整净利润47.1亿元 同比增长362.8% 公司拥有人应占溢利45.74亿元 同比增长396.5% [17] - 半年营收超2024年全年130亿元总额 [17] - THE MONSTERS系列（含LABUBU）营收48.1亿元 同比增668% 占总营收34.7% [17] - 毛利率达70.3% 同比提升6.3个百分点 创历史新高 [17] 管理层预期与市场反应 - 公司CEO预计年度营收将突破300亿元 [18] - 财报发布次日股价上涨近9% 市值突破4000亿港元 [18] - 8月28日股价报收324.4港元 单日上涨0.87% [18]

新品发售表现 - 迷你版LABUBU于8月28日22时开售 开售60秒后京东 淘宝等平台全部售罄 销售页面出现卡顿和排队提示 [2][5] - 产品分为A B两段 每段含14个常规款和1个隐藏款 单个售价79元 整套售价1106元 [7] - 开售前十分钟天猫直播间观看人次超237万 小程序直播超84万人观看 正式开售时超58万人加购 [7] - 发售后天猫直播间人数升至386万 十分钟涌入近150万人 小程序观看数超126万 [7] - 天猫平台已售超30万件 仅79元单件链接销售额已超2370万元 [7] - 抖音直播间相关链接显示"已抢光" [7] 二级市场交易情况 - 二手平台出现黄牛代抢服务 单只价格最高冲至300元 整套代抢费用达2699元较官方原价翻倍 [23] - 潮玩二手交易平台已有700余件在售 成交251件 成交均价1920.77元 最高整端成交价2580元 [26] - 隐藏款"爱心"原价79元 二手平台最低售价679.5元 8月25日曾出现1188元和1100元成交记录 [30] - 隐藏款概率低至1:168 二手价格受放量情况 黄牛防范措施和市场接受度等多因素影响 [30][31] 品牌全球影响力 - Labubu热度全球蔓延 8月27日四届大满贯冠军大坂直美在美网首轮比赛中携带满钻Labubu出场引发关注 [32][33] 公司财务表现 - 2025年上半年营收138.8亿元同比增长204.4% 经调整净利润47.1亿元同比增长362.8% 公司拥有人应占溢利45.74亿元同比增长396.5% [35] - 半年营收已超2024年全年130亿元水平 THE MONSTERS系列营收48.1亿元同比激增668.0% 占总营收34.7% [35] - 多个IP营收突破10亿元 13个IP营收破亿元 毛利率达70.3%同比提升6.3个百分点创历史新高 [35] - 毛利率超越LVMH集团的67.0% 逼近爱马仕水平 公司预计2025年营收目标300亿元 [35][36] - 财报发布后股价上涨近9% 市值突破4000亿港元 8月28日报收324.4港元上涨0.87% [36]

新品发售与市场热度 - 泡泡玛特推出迷你版Labubu（THE MONSTERS心底密码系列），分为A/B两端，每端含14个常规款和1个隐藏款，常规款概率为1:14，隐藏款概率为1:168，单个盲盒售价79元，整套售价1106元 [1] - 天猫旗舰店显示超47万人对产品感兴趣，超42万人已加入购物车 [1] - 二手平台预售火热，一组整端价格最高达2450元，较原价1106元加价1344元，平台已有764件在售商品，成交251件，成交均价1921元 [3] - 隐藏款盲盒被炒至天价，最低在售价679.5元，8月25日两笔成交价分别为1188元和1100元，较原价79元最高加价1109元 [3] - 临近发售日成交量飙升，昨日二手平台成交量达81件 [3] 财务表现与增长预期 - 公司上半年营收138.8亿元，同比增长204.4%，半年营收已超过2024全年 [7] - 分区域业绩：中国营收82.8亿元（同比增长135.2%），亚太营收28.5亿元（同比增长257.8%），美洲营收22.6亿元（同比增长1142.3%），欧洲及其他地区营收4.8亿元（同比增长729.2%） [7] - 管理层在业绩发布会表示，年初预期全年增长50%（2024年营收100亿元，目标200亿元），但目前预计300亿元营收目标也很轻松 [8] 市场估值 - 公司港股股价为324.4港元，总市值达4357亿港元 [8]

新品发售热度 - 迷你版Labubu盲盒系列于线上及线下渠道分别开启销售 线上渠道于当日22时开售 线下渠道于次日开售[1] - 该系列产品结构分为A/B两端 每端包含14个常规款和1个隐藏款 常规款出现概率为1:14 隐藏款出现概率为1:168[1] - 产品定价策略为单个盲盒售价79元 整套售价1106元[1] - 天猫官方旗舰店数据显示超47万人表示感兴趣 超过42万人已将产品加入购物车[1] 二级市场交易表现 - 二手平台出现预售加价现象 整套产品最高标价达2450元 较原价1106元加价1344元[5] - 潮玩交易平台已有764件在售商品 完成251笔交易 成交均价达1921元[5] - 临近发售日单日成交量达81件 呈现明显上升趋势[5] - 隐藏款"爱心"被炒至高价 最低在售标价679.5元 历史成交记录显示8月25日两笔交易分别达1188元和1100元[5] 公司财务表现 - 上半年营收达138.8亿元 同比增长204.4% 半年业绩已超过2024年全年水平[8] - 按区域划分业绩表现：中国地区营收82.8亿元（同比增长135.2%） 亚太地区营收28.5亿元（同比增长257.8%） 美洲地区营收22.6亿元（同比增长1142.3%） 欧洲及其他地区营收4.8亿元（同比增长729.2%）[8] - 管理层在业绩发布会表示年初预期全年增长50% 目标营收200亿元 但当前认为300亿元目标也很轻松[8][9] - 公司市值达4357亿港元 股价报324.4港元[9]

珠海低空经济政策 - 珠海市委财经委员会会议提出加大要素保障力度并制定低空经济"政策包" 利用"双航展"资源和平台优势提升空域使用效能和协同保障能力 [2] - 计划健全5G、算力、大数据等基础设施 培育低空标杆企业和行业龙头企业 推动重点项目落地以构建更具竞争力的低空经济产业集群 [2] 企业战略合作 - 荣泰健康与傲鲨智能达成战略合作 推动健康科技与外骨骼技术深度融合 探索"人机共生"应用场景 [3] - 合作涵盖科技健康、行业应用及技术研发三大核心领域 傲鲨智能为基于外骨骼技术平台的机器人高科技公司 [3] 香港IPO市场表现 - 香港证监会报告显示前7个月港股IPO集资额达1280亿港元 同比增长超过610% 共有51宗首次公开招股 [4] - 截至7月底有超过220宗IPO申请正在审批 香港巩固了其新股市场的全球领导地位 [4] 消费品市场动态 - 华润啤酒四川营销中心对即时零售平台停供勇闯、纯生系列产品 应对价格战导致的市场乱象 [4] - 停货原因为不良商贩利用消费者补贴进行倒卖 损害消费权益和行业生态 公司正与平台沟通调整供货策略 [4] - 蜜雪集团上半年收入148.7亿元 同比增长39.3% 净利润27.18亿元 同比增长44.1% [5] 商业地产交易 - 富卫香港与太古地产签署十年租约 承租太古坊33万平方英尺办公面积 成为该区域最大单一办公租户 [6] - 交易涉及新租与续租共12层楼面 德宏大厦将更名为"富卫大厦"并作为富卫香港总部 为香港今年最大写字楼租赁交易 [6] 企业股权变更 - 宗庆后直接持有的29.4%娃哈哈集团股权由宗馥莉100%继承 已完成工商变更登记 [7] - 杜建英方面在杭州中院案件中的诉求未涉及娃哈哈集团股权 [7] 企业员工激励 - 菜鸟网络将向8月1日在职员工发放"双倍年终"奖金 特殊奖金于8月底兑现 [8] - 该承诺源于此前上市计划搁置后的激励措施 [8] 情绪价值经济 - 屠光绍在演讲中指出企业创造情绪价值符合现代发展规律 以盲盒经济为例说明情绪价值需求增长 [10] - 强调金融服务需要适应经济体系变革 经济形态融合发展进程加快 [10] 上市公司动态 - 贾跃亭增持约20万美元法拉第未来普通股 Jerry Wang购买约2.5万美元普通股 根据10b5-1交易计划执行 [11] - 贾跃亭将在未来三周内完成剩余股份购买 Jerry Wang下一次购股预计一个月后进行 [11] - 特朗普称美国政府收购英特尔10%股份"不丢人" 表示此举为美国赚取上百亿美元 强调这是正常的商业行为 [12]

市场表现 - A股三大股指集体高开后震荡走低 上证综指收跌1.76%报3800.35点 深证成指收跌1.43%报12295.07点 创业板指收跌0.69%报2723.2点 [1] - 两市合计成交金额约3.17万亿元 沪市成交13268.49亿元 深市成交18387.16亿元 [1] 板块表现 - CPO概念 AI芯片 F5G概念等板块涨幅居前 [1] - 气溶胶检测 盲盒经济 钛白粉等板块跌幅居前 [1] 个股表现 - A股633只个股上涨 其中47只涨停 [1] - 寒武纪股价盘中触及1464.98元/股高点 收盘报1372.1元/股 总市值5740亿元 [1] - 4764只个股下跌 其中14只跌停 [1]

市场整体表现 - A股主要指数集体调整 沪指跌1.76%报3800点 深证成指跌1.43% 创业板指跌0.69% 北证50指数跌2.6% [1] - 全天成交额达3.2万亿元 较前一交易日增量4880亿元 [1] - 全市场超4700只个股下跌 下跌个股数量占比极高 [1] 主要指数涨跌详情 - 上证指数收报3800.35点 下跌68.03点 跌幅1.76% [2] - 深证成指收报12295.07点 下跌178.10点 跌幅1.43% [2] - 创业板指收报2723.20点 下跌18.93点 跌幅0.69% [2] - 科创50指数微涨0.13% 收报1272.56点 上涨1.68点 [2] - 中证1000指数下跌1.87% 中证2000指数下跌2.32% 中小盘股表现疲弱 [2] 行业板块表现 - 通信设备板块逆势上涨1.58% 位列涨幅榜首 [2] - 贵金属板块下跌0.58% 电子元器件板块下跌0.85% [2] - CPO概念板块逆市走高 剑桥科技涨停 [3] - AI芯片板块走强 瑞芯微 岩山科技涨停 [3] - F5G概念 小金属及光通信模块等少数板块录得上涨 [3] 下跌板块表现 - 气溶胶检测板块大幅下跌 捷强装备跌9% [3] - 钛白粉板块走低 振华股份跌近7% [3] - 微盘股集体下挫 超90只个股跌幅逾5% [3] - 纺织服装板块走势低迷 真爱美加等多股跌停 [3] - 水泥建材板块走弱 四川双马跌超6% [3] - 盲盒经济 SPD概念 船舶制造及教育等板块跌幅居前 [3]

深证成指表现 - 深证成指跌破12300点整数关口 [1] - 指数单日跌幅达1.39% [1] 行业板块表现 - 盲盒经济板块跌幅居前 [1] - 微盘股板块跌幅居前 [1] - 减肥药板块跌幅居前 [1]

新品发售与市场反应 - 泡泡玛特于8月21日晚线上首发多款新品 包括星星人好梦气象局系列毛绒挂件盲盒(单个79元 整盒474元) 点亮系列场景手办盲盒(单个79元 整盒711元) 以及MOKOKO搪胶毛绒挂件(单个199元)[3] - 新品上线后数秒内售罄 官方小程序及电商平台出现卡顿和短暂崩溃 用户反馈页面未加载完成即显示缺货[3] - 消费者需卡点抢购且排队达百人 除非排队前2位否则几乎无法购买成功[5] 二级市场溢价表现 - 星星人系列整盒二手成交价达1350元 较官方474元溢价约3倍 单个平均价150元溢价约2倍 隐藏款价格478元溢价超6倍[11] - MOKOKO搪胶毛绒挂件官方售价199元 二手市场被炒至800元左右[13] - 黄牛认为星星人可能成为继LABUBU后的下一个爆款IP 价格预计持续上涨 订单量远超预期[16] 公司业绩表现 - 2025年上半年经调整净利润47.1亿元 同比增长362.8%[20] - THE MONSTERS系列实现营收48.1亿元 占总营收34.7% 成为最重要IP系列之一[20] - 星星人IP上半年营收3.9亿元 展现出较好成长性[20][23] 业务板块与产能情况 - 海外业务表现亮眼 美洲市场营收同比增长1142.3% 欧洲及其他地区增长729.2%[22] - 毛绒品类收入61.4亿元 同比增长1276.2% 首次超过手办成为第一大品类 手办营收51.8亿元同比增长94.8%[22] - 毛绒品类月产能达去年同期10倍以上 约3000万只 7-8月较一季度也有10倍以上增幅[22] IP产品矩阵分析 - 公司共有5大IP营收破亿 13个IP营收破亿 头部IP包括THE MONSTERS、MOLLY、SKULLPANDA、CRYBABY、DIMOO[22] - CRYBABY同比增长248.7% DIMOO增长192.5% 均保持快速增长[23] - HACIPUPU收入达3.3亿元 迈入亿元俱乐部[23]