报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美玉米继续反弹，后期或下调单产，仍有反弹空间；中国对美玉米和高粱加征关税，但国外玉米进口利润高；国内玉米现货短期稳定，新季玉米上市后或回落；淀粉需求偏弱，企业长期亏损，后期现货或回落 [5][7][8] - 交易策略上，美玉米 400 美分/蒲有支撑，01 玉米多单平仓观望，套利观望；有现货企业可卖出玉米看涨期权平仓或冲高累沽滚动操作 [9][10][14] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 数据 - 期货盘面：C2601 收盘价 2183，涨 1（0.05%），成交量 183465，增幅 70.31%，持仓量 404941，减幅 2.38%等；CS2601 收盘价 2535，持平（0.00%），成交量 31162，增幅 71.17%，持仓量 44963，减幅 4.33%等 [3] - 现货与基差：玉米青冈今日报价 2135，基差 -130；淀粉龙凤今日报价 2800，基差 191 等 [3] - 价差：玉米跨期 C01 - C05 价差 -66，涨 3；淀粉跨期 CS01 - CS05 价差 -74，涨 1；跨品种 CS09 - C09 价差 212，跌 14 等 [3] 第二部分 行情研判 - 玉米：美玉米反弹，中国加征关税，进口利润高，北方港口平仓价稳定，东北产区现货偏弱，华北上量增多，小麦替代，养殖需求弱，新季玉米上市或使现货回落 [5][7] - 淀粉：山东深加工到车辆稳定，淀粉现货稳定，库存降低，价格看玉米和下游备货，副产品收益高，需求偏弱，企业亏损，后期现货或回落 [8] 第三部分 玉米期权 - 期权策略：有现货企业卖出玉米看涨期权平仓，或短线冲高累沽滚动操作 [14] 第四部分 相关附图 - 展示各地区玉米现货价格、玉米 09 合约基差、玉米 9 - 1 价差、玉米淀粉 9 - 1 价差、玉米淀粉 09 合约基差、玉米淀粉 09 合约价差等图表 [16][18][22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米方面，国内东北产区临近新季玉米上市，储备轮换玉米投放补充供应，贸易商挺价信心减弱、加快售粮，用粮企业库存足、采购积极性不高；盘面受空头获利回补影响，玉米期价低位略有反弹 [2] - 淀粉方面，前期检修企业复工使开机率回升，供应压力增加，下游需求处淡季，签单走货欠佳，供大于求格局明显、库存压力高；盘面受玉米反弹提振，淀粉震荡收高 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 黄玉米期货收盘价（活跃合约）2193元/吨，环比涨2元/吨；玉米淀粉期货收盘价（活跃合约）2500元/吨，环比跌1元/吨 [2] - 黄玉米期货持仓量（活跃合约）974389手，玉米淀粉期货持仓量（活跃合约）205537手，环比减3350手 [2] - 玉米月间价差（1 - 5）-69元/吨，玉米淀粉月间价差（11 - 1）-35元/吨，环比减2元/吨 [2] - 黄玉米注册仓单量67737手，环比减1689手；玉米淀粉注册仓单量7450手，环比无变化 [2] - 主力合约CS - C价差226元/吨，环比减20元/吨 [2] 外盘市场 - CBOT玉米期货收盘价（活跃合约）9.25美分/蒲式耳，CBOT玉米总持仓1456701张，环比减109666张 [2] - CBOT玉米非商业净多头持仓数量-70940张，环比增34270张 [2] 现货市场 - 玉米平均现货价2364.12元/吨，环比降0.59元/吨；长春玉米淀粉出厂报价2660元/吨，环比无变化 [2] - 锦州港玉米平舱价2280元/吨，环比涨10元/吨；潍坊玉米淀粉出厂报价2900元/吨，环比无变化 [2] - 进口玉米到岸完税价格1926.14元/吨，环比降15.15元/吨；石家庄玉米淀粉出厂报价2830元/吨，环比无变化 [2] - 玉米淀粉主力合约基差160元/吨，环比涨1元/吨；玉米主力合约基差-2.59元/吨 [2] - 山东淀粉与玉米价差370元/吨，环比涨34元/吨 [2] 替代品现货价格 - 小麦平均现货价2428.06元/吨，环比降0.83元/吨；玉米淀粉与30粉价差-67元/吨，环比无变化 [2] 上游情况 - 美国预测年度玉米播种面积398.93百万公顷，产量35.12百万吨，环比降0.25百万吨 [2] - 巴西预测年度玉米播种面积未提及，产量22.6百万吨，环比无变化 [2] - 阿根廷预测年度玉米播种面积未提及，产量7.5百万吨，环比无变化 [2] - 中国预测年度玉米播种面积未提及，产量44.3百万吨，环比无变化 [2] - 乌克兰预测年度玉米产量30.5百万吨，环比无变化 [2] 产业情况 - 南方港口玉米库存9.9万吨，北方港口玉米库存175万吨，环比减28万吨 [2] - 深加工玉米库存量294.2万吨，环比减20.5万吨；淀粉企业周度库存131.8万吨，环比减2.1万吨 [2] - 玉米当月进口量6万吨，环比减10万吨；玉米淀粉当月出口量15.94吨，环比增1.44吨 [2] 下游情况 - 饲料当月产量2827.3万吨，环比减110.4万吨；样本饲料玉米库存天数28.13天，环比降0.72天 [2] - 深加工玉米消费量114.02万吨，环比增0.4万吨；酒精企业开机率42.87%，环比降0.7% [2] - 玉米淀粉山东加工利润-117元/吨，环比降11元/吨；河北加工利润-51元/吨，环比增11元/吨 [2] - 玉米淀粉吉林加工利润-79元/吨，环比降14元/吨；淀粉企业开机率51.01%，环比降1.29% [2] 期权市场 - 玉米20日历史波动率7.91%，环比增0.02%；60日历史波动率6.37%，环比降0.17% [2] - 玉米平值看涨期权隐含波动率10.01%，环比增0.18%；平值看跌期权隐含波动率10.02%，环比增0.19% [2] 行业消息 - 巴西乙醇生产商Inpasa和谷物加工及出口巨头Amaggi将成立合资企业，在马托格罗索州建造至少三座新的玉米乙醇工厂 [2] - 截至8月27日，2024/25年度阿根廷玉米收获进度为97.2%，比一周前推进1.3% [2] - 2025年美国玉米总产量预计达162.04亿蒲，平均单产为每英亩182.7蒲，低于美国农业部8月预测 [2] 重点关注 - 周四、周五mysteel玉米周度消耗以及淀粉企业开机、库存情况 [3]

美国玉米产量与市场动态 - 2025年美国玉米总产量预计162.04亿蒲式耳 平均单产182.7蒲式耳/英亩 创历史新高但低于美国农业部8月预测的167.42亿蒲式耳和188.8蒲式耳/英亩 [1] - 大商所玉米期货仓单67737手 环比减少1689手 [1] - 阿根廷玉米收获进度达97.2% 较前周提升1.3个百分点 收获进入尾声 [1] 期货机构市场观点 - 新季玉米进入去年开秤行情区间 无集中到港压力 结转库存低位 主产区降雨风险持续 种植成本下移但政策稳价预期强烈 破去年价格区间可能性低 [2] - 新粮上市叠加东北贸易商清库 进口玉米持续投放压制市场 饲料消费政策承压 深加工企业压价 多空博弈2200关口 价格突破2150支撑位 关注新粮上市节奏与2200压力位突破 [2]

报告行业投资评级 报告未明确给出行业投资评级 报告的核心观点 - 国内进入新陈过渡窗口期，余粮供应趋紧，下游维持谨慎建库，新粮预期丰产，C11、C01盘面预期低位震荡，后续关注新粮大量上市卖压测试 [3] - 交易策略为单边低位震荡，套利观望，需关注政策和天气风险 [3] 根据相关目录分别进行总结 主要观点及策略概述 - 供给方面，短期偏多，余粮趋紧，北港集港量低位，25/26年度种植成本下降，推算集港约1950 - 2100元/吨，播种面积稳中略减，新季玉米长势良好；中期偏空，进口谷物政策限制持续，进口谷物供应缩量 [3] - 需求方面偏空，2025年7月全国工业饲料产量2831万吨，环比增长2.3%，同比增长5.5%，饲料企业配合饲料中玉米用量占比33.1%，畜禽短期高存栏支撑饲用需求，但国家控生猪存栏和体重或影响远月供应，麦玉价差低位，华北饲料厂小麦饲用替代比例高，新粮上市前饲料企业低库存策略维持刚需采购，深加工下游需求不佳，加工利润亏损，开机率下滑，需求缩量 [3] - 库存方面偏多，北港库存持续去化至偏低水平，南港谷物库存本周有所回升，饲料企业库存和深加工玉米库存下滑 [3] - 基差/价差方面中性偏多，基差处于中性偏高水平 [3] - 利润方面偏空，生猪养殖利润下滑，肉鸡养殖利润改善，蛋鸡养殖利润亏损，深加工淀粉、酒精加工利润深度亏损 [3] - 估值方面中性，从种植成本角度新季玉米估值中性偏高，从绝对价格考虑盘面价格估值偏低 [3] - 宏观及政策方面中性 [3] 期货及现货行情回顾 - 展示了玉米主力合约基差走势、蛇口港市场价、玉米淀粉现货价格、全国均价、锦州港平舱价等价格走势，以及玉米各合约持仓量、不同合约价差走势等 [5][7][9][11] 玉米供需基本面数据 - 国内 - 进口谷物方面，7月进口玉米低位、进口高粱和大麦增加 [30] - 港口情况方面，北港去库至低位，南港谷物库存有所回升 [38] - 饲料企业方面，库存天数下滑，月度产量有相关数据展示 [43][45] - 养殖利润方面，生猪养殖利润下滑，猪价下跌，肉鸡养殖利润改善，蛋鸡养殖利润亏损 [47][51][55] - 深加工方面，玉米消费量和库存下滑，淀粉加工利润亏损、库存高企，酒精开机率低位、加工利润亏损，麦玉价差低位、面粉需求疲弱 [63][72][94] - 淀粉需求方面，饮料表现较差，造纸开机高位、造纸利润低位 [79][86] 玉米供需基本面数据 - 国外 - 8月报告显示2025/26主要出口国玉米库消比大幅上调 [114] - 展示了全球玉米产量及分布、美玉米库消比和主要出口国玉米库消比、美玉米出口销售相关数据 [115][119][122]

价格表现 - 玉米期货主力合约周度收盘价2191元/吨 周K线收阴 持仓量环比增持28,014手 [1] - 周内价格区间为2150-2197元/吨 开盘价2175元/吨 周度涨跌幅达1.58% [1] 供需数据 - 美国玉米种植区受干旱影响比例维持5% 低于去年同期的8% [2] - 美国2024/2025年度玉米出口净销售为-1.8万吨 较前一周-2.7万吨有所改善 2025/2026年度净销售209万吨 低于前一周的286万吨 [2] - 美国玉米出口装船量114.9万吨 较前一周104.1万吨增长10.4% [2] - 国内96家主要加工企业玉米库存总量294.2万吨 较前周下降6.51% [2] 机构研判 - 近端压力因仓单流出和北港去库加速有所缓解 但小麦替代优势持续 下游养殖利润一般且深加工亏损制约补库需求 新玉米上市临近使中期供需趋于宽松 [3] - 部分春玉米上市且开秤价较低刺激短期供应增加 进口玉米拍卖持续施压市场 新季玉米产情良好 随着收获临近贸易商抛压加大 整体维持弱势运行预期 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米和玉米淀粉期货均维持偏弱趋势，建议偏空交易或参与 [7][11] - 美玉米2025/26年度产量和期末库存提升，拖累国际玉米价格下滑，国内市场供应宽松，需求支撑有限，玉米价格承压 [8] - 玉米淀粉行业开机率回升，供应增加，下游需求淡季，供大于求格局明显，库存增加 [12] 周度要点小结 玉米 - 本周玉米期货震荡收低，主力2511合约收盘价2175元/吨，较前一周-15元/吨 [8] - 因种植面积和单产上调，USDA提升美玉米2025/26年度产量和期末库存，拖累国际价格下滑，国内新粮将上市，供应宽松，需求支撑有限，盘面呈偏弱趋势 [8] 玉米淀粉 - 本周大连玉米淀粉期货震荡收跌，主力2511合约收盘价2498元/吨，较前一周-24元/吨 [12] - 前期检修企业复工，开机率回升，供应压力增加，下游需求淡季，供大于求，库存增加，盘面维持偏弱趋势 [12] 期现市场 期货价格走势及持仓变化 - 本周玉米期货11月合约震荡收跌，总持仓量955265手，较上周+126808手 [16] - 本周玉米淀粉期货11月合约窄幅震荡收跌，总持仓量202789手，较上周+64168手 [16] 前二十名净持仓变化 - 本周玉米期货前二十名净持仓为-97205，上周为-75073，净空持仓增加 [22] - 本周淀粉期货前二十名净持仓为-20670，上周为-16392，净空持仓增加 [22] 期货仓单 - 黄玉米注册仓单量为103290张，玉米淀粉注册仓单量为7450张 [28] 现货价格及基差走势 - 截至2025-08-22，玉米现货均价2373.53元/吨，11月期价和现货均价基差+198元/吨 [33] - 玉米淀粉吉林报2850元/吨，山东报2950元/吨，本周现货价格持稳，11月合约期价和吉林长春现货基差352元/吨 [38] 期货月间价差变化 - 玉米11-1价差报3元/吨，处于同期中等水平 [44] - 淀粉11-1价差报-29元/吨，处于同期中等水平 [44] 期货价差变化 - 淀粉-玉米11月合约价差报323元/吨，2025年第34周，山东玉米与玉米淀粉价差为336元/吨，环比上周降低64元/吨 [54] 替代品价差变化 - 截至2025-08-20，小麦-玉米价差报51.79元/吨 [58] - 2025年第34周，木薯淀粉与玉米淀粉平均价差157元/吨，环比上周走扩19元/吨 [58] 产业链情况 玉米 供应端 - 截至2025年8月15日，广东港内贸玉米库存66.9万吨，较上周减少7.90万吨；外贸库存0.2万吨，较上周减少0.10万吨；北方四港玉米库存151.1万吨，周环比减少26.3万吨；当周北方四港下海量32.9万吨，周环比增加8.20万吨 [48] - 2025年7月普通玉米进口总量6.00万吨，较上年同期减少103.00万吨，减少94.50%，较上月同期减少10.00万吨 [67] - 截至8月21日，全国饲料企业平均库存28.85天，较上周下降0.76天，环比下跌2.57%，同比下跌0.55% [71] 需求端 - 截至2025年二季度末，生猪存栏42447万头，同比增长2.2%；能繁母猪存栏4043万头，环比增加1万头，为3900万头正常保有量的103.7% [75] - 截至2025-08-15，自繁自养生猪养殖利润28.85元/头，外购仔猪养殖利润-157.05元/头 [79] - 截至2025-08-21，吉林玉米淀粉加工利润-46元/吨；河南玉米酒精加工利润-685元/吨，吉林-551元/吨，黑龙江-168元/吨 [84] 玉米淀粉 供应端 - 截至2025年8月20日，全国12个地区96家主要玉米加工企业玉米库存总量314.7万吨，降幅7.50% [88] - 本周（2025年8月14日-8月20日）全国玉米加工总量54.9万吨，较上周减少2.7万吨；周度全国玉米淀粉产量27.06万吨，较上周减少1.86万吨；周度开机率52.3%，较上周降低3.6% [92] - 截至8月20日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量133.9万吨，较上周增加0.70万吨，周增幅0.53%，月增幅2.14%，年同比增幅25.61% [12][92] 期权市场分析 - 截至8月22日，玉米主力2511合约震荡收跌，对应期权隐含波动率为9.73%，较上一周10.35%回降0.38%，本周隐含波动率震荡回落，处于20日、40日、60日历史波动率偏高水平 [95] 代表性企业 北大荒 - 北大荒PE(TTM)当前值24.89，分位点91.48% [97]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美玉米底部震荡，后期或下调单产，下跌空间有限；中国对美玉米和高粱加征关税，但国外玉米进口利润高；国内玉米现货短期稳定，受进口、拍卖和新玉米上市影响或回落；淀粉价格受玉米和下游备货影响，中长期需求偏弱，企业亏损 [5][6][7] - 交易策略方面，国内 09 玉米窄幅震荡，01 玉米观望或 2150 附近轻仓短多，套利可买入 11 淀粉卖出 11 玉米；期权策略上，有现货企业卖出玉米看涨期权平仓或短线冲高累沽滚动操作 [8][9][10] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 数据 - 期货盘面：C2601 收盘价 2165，跌 4，跌幅 0.18%；C2605 收盘价 2241，跌 3，跌幅 0.13%；C2509 收盘价 2208，跌 18，跌幅 0.82%；CS2601 收盘价 2513，跌 9，跌幅 0.36%；CS2605 收盘价 2595，跌 7，跌幅 0.27%；CS2509 收盘价 2574，跌 3，跌幅 0.12% [3] - 现货与基差：玉米方面，青冈今日报价 2210，嘉吉生化 2220，诸城兴贸 2490 等；淀粉方面，龙凤今日报价 2850，中粮 2800，嘉吉 2850 等 [3] - 价差：玉米跨期如 C01 - C05 价差 -76，跌 1；淀粉跨期如 CS01 - CS05 价差 -82，跌 2；跨品种如 CS09 - C09 价差 366，涨 15 [3] 第二部分 行情研判 - 玉米：美玉米下跌空间有限，中国对美玉米和高粱加征关税，国外玉米进口利润高；北方港口平仓价下跌，东北产区现货稳定，华北上量增加价格偏弱，小麦与玉米价差小可替代；养殖需求弱，下游库存高，短期现货稳定但受进口和拍卖影响偏弱；预计 8 月底华北玉米 2400 元/吨、黑龙江 2200 元/吨有支撑 [5][6] - 淀粉：山东深加工到车辆增多，玉米现货偏弱，淀粉价格看玉米和下游备货；本周库存增加，副产品价格偏强，玉米和淀粉现货价差低；中长期需求弱，企业亏损；01 淀粉底部震荡，后期现货或回落 [7] 第三部分 玉米期权 - 期权策略：有现货企业卖出玉米看涨期权平仓，或短线冲高累沽滚动操作 [11] 第四部分 相关附图 - 展示各地区玉米现货价格、玉米 09 合约基差、玉米 9 - 1 价差、玉米淀粉 9 - 1 价差、玉米淀粉 09 合约基差、玉米淀粉 09 合约价差等图表 [15][17][22]

行业投资评级 未提及 核心观点 旧作供需趋紧，但仓单压力较大，新季玉米秋收卖压预期，种植成本降低，C11、C01合约预期维持低位震荡，考虑今年的渠道建库心态相比于去年会相对积极，建议关注种植成本对于盘面下方的支撑 [13] 各部分总结 现货价格 - 锦州港平舱价2260元，较前一日跌50元；鲅鱼圈港平舱价2310元，持平；蛇口港市场价2410元，较前一日跌20元 [5] - 黑龙江省哈尔滨、绥化玉米现货价2180元，持平；吉林省长春2240元，持平；辽宁省沈阳2270元，较前一日跌10元等 [5] - 吉林省玉米淀粉现货价2730元，持平；河南省2436元，持平；安徽省小麦现货价2431元，较前一日跌2元；江苏省2443元，持平 [5] 期货盘面数据 - 玉米主力收盘价2242元，持平；玉米淀粉主力收盘价2602元，持平 [5] - 美玉米收盘价403.00美分/蒲式耳，进口美玉米完税价格2085.37元/吨，美元兑人民币汇率7.18，进口美玉米估算利润344.63元/吨 [5] 价差数据 - 淀粉 - 玉米（主连）价差360，淀粉 - 玉米（吉林现货均价）价差490 [5] 库存数据 - 北港玉米库存177.4万吨，广东港玉米库存 - 内贸74.8万吨，广东港玉米库存 - 外贸0.3万吨 [5] - 深加工玉米库存 - 东北192.1万吨，深加工玉米库存 - 华北93.9万吨 [5] 供需情况 - 供给方面，余粮趋紧，北港集港量、山东深加工晨间到车量低位；25/26年度种植成本继续下降，推算集港约2000 - 2100元/吨；播种面积稳中略减；目前新季玉米长势良好；进口谷物政策限制持续，进口谷物供应缩量 [5] - 需求方面，畜禽短期预期维持高存栏，支撑饲用需求，但国家政策倾向于控生猪存栏和体重，或影响远期供应；麦玉价差低位，华北饲料厂小麦饲用替代比例较高，对玉米的采购维持谨慎态度；深加工下游亏损，倒逼开机率下滑至低位，深加工需求缩量 [5][13] - 库存方面，南北港库存持续去化，饲料企业玉米库存天数下滑，深加工玉米库存下滑 [13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米方面，美玉米优良率持续良好，美国作物天气有利，国际玉米价格承压；国内供应趋向宽松，下游需求一般，采购积极性淡，部分企业收购价偏弱，玉米期价总体偏弱，偏空思路对待 [2] - 淀粉方面，受生产亏损影响，行业开机率处近年同期低位，供应压力减弱，但下游需求处于传统淡季，供需仍宽松，近日淀粉低位偏弱震荡，偏空思路对待 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 玉米期货收盘价2249元/吨，环比-17；持仓量768475手，环比21511；前20名净买单量-35985手，环比-18100；注册仓单量151940手，环比-601；主力合约CS - C价差405元/吨，环比25 [2] - 玉米淀粉期货收盘价2654元/吨，环比-10；持仓量153533手，环比-1311；前20名净买单量-9480手，环比5331；注册仓单量4450手，环比4450 [2] 外盘市场 - CBOT玉米期货收盘价407美分/蒲式耳，环比-4；总持仓1575283张，环比81613；非商业净多头持仓-133467张，环比416 [2] 现货市场 - 玉米现货平均价2398.04元/吨，环比-3.33；锦州港平舱价2320元/吨，环比-20；进口玉米到岸完税价1926.33元/吨，环比-2.37；国际运费45美元/吨，环比0 [2] - 玉米淀粉长春出厂报价2710元/吨，潍坊2950元/吨，石家庄2880元/吨，均环比0；玉米主力合约基差149.04元/吨，环比31.67；淀粉主力合约基差46元/吨，环比4；山东淀粉与玉米价差400元/吨，环比44 [2] 替代品现货价格 - 小麦现货平均价2437.61元/吨，环比-2.22；木薯淀粉与玉米淀粉价差140元/吨，环比-35；玉米淀粉与30粉价差36元/吨，环比7 [2] 上游情况 - 美国玉米预测产量401.85百万吨，播种面积35.37百万公顷；巴西产量131百万吨，播种面积22.6百万公顷；阿根廷产量53百万吨，播种面积7.5百万公顷；中国产量295百万吨，播种面积44.3百万公顷；乌克兰产量30.5百万吨 [2] - 南方港口玉米库存88.9万吨，环比62；北方港口291万吨，环比-13；深加工玉米库存379.7万吨，环比-20.8；进口玉米当月值16万吨，环比-3 [2] 产业情况 - 玉米淀粉企业周度库存129.3万吨，环比-1.8；出口玉米淀粉当月值27.78吨，环比4.06 [2] 下游情况 - 饲料当月产量2762.1万吨，环比98.1；样本饲料玉米库存天数30.58天，环比-0.29；深加工玉米消费量113.77万吨，环比7.53；酒精企业开机率41.8%，环比3.17；淀粉企业开机率51.76%，环比6.3 [2] - 山东玉米淀粉加工利润-114元/吨，河北-48元/吨，吉林-67元/吨，均环比0 [2] 期权市场 - 玉米20日历史波动率8.63%，环比1.71；60日历史波动率7.51%，环比0.6；平值看涨期权隐含波动率10.15%，环比3.23；平值看跌期权隐含波动率10.14%，环比3.23 [2] 行业消息 - 美国农业部气象报告显示玉米带气温低于正常，利于大豆和玉米生长 [2] - 斯通艾克斯预计2025年美国玉米总产量163.23亿蒲，平均单产每英亩188.1蒲，美国农业部预计产量157.05亿蒲，单产181蒲 [2] - 截至2025年8月3日当周，美国玉米优良率73%，高于市场预期的72%，前一周73%，上年同期67% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美玉米种植结束且偏弱，中美关税降低致其继续下跌，后续易炒作天气 ，中国对美玉米回到15%关税，配额内共计26%关税，对美国高粱共计22%关税，国外玉米进口利润高，8月巴西进口价格2001元 ，国内玉米市场受进口、需求、库存等因素影响，华北玉米供应偏紧，预计短期2400元/吨附近支撑强，黑龙江2200元/吨附近有支撑 ；玉米淀粉价格受玉米价格和下游备货情况影响，中长期需求偏弱，企业或长期亏损，09淀粉短期窄幅震荡 [3][5][6] 各部分总结 第一部分：数据 - 提供2025年7月24日玉米和玉米淀粉期货盘面数据，包括收盘价、涨跌、涨跌幅、成交量、增减幅、持仓量、增减幅等 ，还给出玉米和淀粉的现货与基差数据，如各地区今日报价、涨跌、基差、价差等 [2] 第二部分：行情研判 - 玉米方面，美玉米种植结束后偏弱，中美关税降低使其继续下跌，后续易炒作天气 ，中国对美玉米和高粱关税情况明确，国外玉米进口利润高 ，北方港口平仓价稳定，东北玉米产区现货稳定，华北上量减少致玉米现货反弹，东北与华北玉米价差扩大 ，华北小麦价格稳定且与玉米价差小，小麦继续替代 ，国内养殖需求偏弱，下游饲料企业库存高，玉米现货短期相对稳定 ，近期进口玉米陆续拍卖致现货偏弱 ，华北玉米贸易商库存低，8月部分饲料企业备货，预计华北玉米供应偏紧 ，预计华北玉米短期2400元/吨附近支撑强，黑龙江2200元/吨附近有支撑，市场交易进口玉米拍卖，09玉米窄幅波动 [3][5] - 淀粉方面，山东深加工到车辆增多，山东玉米现货偏强，山东地区淀粉价格基本在2860元附近，东北淀粉现货稳定 ，本周玉米淀粉库存增加，月增幅0.15%，年同比增幅19.4% ，淀粉价格主要受玉米价格和下游备货情况影响，副产品价格偏强，玉米和淀粉现货价差低 ，中长期淀粉需求偏弱，企业会长期亏损，今日09淀粉探底回升，预计短期盘面窄幅震荡 [6] 第三部分：玉米期权 - 有现货企业可卖出玉米看涨期权平仓，短线可尝试冲高累沽 [11] 第四部分：相关附图 - 展示各地区玉米现货价格、玉米09合约基差、玉米9 - 1价差、玉米淀粉9 - 1价差、玉米淀粉09合约基差、玉米淀粉09合约价差等图表 [12][14][18]