焦煤期货市场表现 - 焦煤期货主力合约价格显著上涨，涨幅超过3% [1] - 合约价格报收于1235元/吨 [1]

焦煤期货价格表现 - 焦煤期货主力合约价格出现大幅上涨，涨幅超过4% [1] - 当前报价为1246.5元/吨 [1]

期现表现 - 截至10月21日收盘，焦煤主力2601合约下跌39.0元（-3.21%）至1177.0元，远月2605合约下跌37.5元（-2.91%）至1250.0元，1-5价差走弱至-73.0元 [1] - S1.3 G75山西主焦煤（介休）仓单价格持平于1300元/吨，基差为+123.00元/吨；蒙5主焦煤沙河驿仓单价格环比下跌11元至1277元/吨，基差为+100.0元/吨 [1] - 焦煤期货震荡下跌，但山西煤焦价格偏强运行，蒙煤现货报价坚挺 [1] 供给情况 - 汾渭统计的88家样本煤矿产能利用率为84.64%，周环比上升1.80%，原煤产量周环比增加18.21万吨至854.88万吨/周，精煤产量周环比增加11.84万吨至438.15万吨/周 [2] - 钢联统计的523矿样本煤矿产能利用率周环比大幅上升5.4%至87.3%，原煤日产量周环比增加12.2万吨至196.1万吨/日，精煤日产量周环比增加2.7万吨至77.9万吨/日 [2] - 主产区煤矿节后开始复产，煤矿出货有所好转，但内蒙、山西出现矿难消息 [5] - 进口煤方面，节后蒙煤通关量下滑，蒙方坑口产量下降，叠加口岸库存偏低，支撑蒙煤报价偏强运行 [5] 需求情况 - 全样本独立焦化厂焦炭日均产量周环比减少0.8万吨至65.3万吨/日，247家钢厂焦炭日均产量周环比减少0.4万吨至45.9万吨/日，总产量周环比下降1.3万吨至111.2万吨/日 [3] - 日均铁水产量周环比小幅下降0.59万吨至240.95万吨/日，高炉开工率持平于84.27%，高炉炼铁产能利用率微降0.22%至90.33%，钢厂盈利率下降0.87%至56.41% [3] - 铁水产量小幅回落，焦化开工率小幅下降，但节后下游在经历大幅去库后存在补库需求 [5] 库存情况 - 焦煤总库存（矿山+洗煤厂+焦化厂+钢厂+16港+口岸）周环比减少15.8万吨至3616.6万吨 [4] - 分项来看，523家矿山库存周环比增加17.7万吨至440.3万吨，314家洗煤厂库存周环比增加15.8万吨至474.7万吨，全样本焦化厂库存周环比增加38.3万吨至997.4万吨，247家钢厂库存周环比增加7.2万吨至788.3万吨 [4] - 沿海16港库存周环比减少24.8万吨至622.8万吨，三大口岸库存周环比大幅减少70.0万吨至293.1万吨 [4] - 整体库存处于中位水平并略有下降，下游呈现主动补库态势 [5] 市场观点 - 节后国内焦煤市场经历小幅下跌后开始反弹，下游采购补库力度加大，部分贸易商有抄底动作，叠加动力煤持续反弹，焦煤现货进入上涨走势 [5] - 策略上，单边操作建议短线逢低做多焦煤2601合约，参考区间为1150-1300元，套利策略建议多焦煤空焦炭 [5]

港口库存与供需动态 - 全国16个港口进口焦煤库存总量515.32万吨，周环比增加48.97万吨，其中华北港增26.17万吨至229.32万吨，东北港增17万吨至46.7万吨，华南港增8万吨至104万吨，华东港减2.2万吨至135.3万吨 [1] - 全国230家独立焦企产能利用率75.35%，周环比下降0.23个百分点，炼焦煤总库存803.17万吨，周增51.17万吨，焦煤可用天数11.4天，增加0.75天 [1] - 蒙古国小TT公司蒙4原煤3.2万吨以96美元/吨底价成交，供货期至2025年12月19日 [1] 市场交易与价格表现 - 焦煤竞拍涨价煤矿增多，坑口煤矿签单改善，但钢材需求释放不佳制约正反馈力度 [2] - 焦煤2601合约前二十席位多空减仓为主，其中多单减仓幅度更大，盘面维持升水格局 [2] - 蒙古煤竞拍成交价格跟随盘面下跌，现货竞拍成交整体走弱 [2] 政策与产能影响 - 部分地区严查超产导致产量收缩，焦企开启国庆节前补库，中间环节采购积极性提升 [2] - 市场对查超产及"反内卷"政策预期较高，炼焦煤矿产量仅小幅增加 [2] - 焦煤短期停产影响时长有限，对库存扰动较小，碳元素供应整体充裕 [2] 机构策略观点 - 财信期货建议关注1165-1180一线支撑位，维持回调轻仓短多策略 [2] - 国投安信期货认为在市场政策预期背景下，回调后应以买入为主 [2]

焦煤期货市场表现 - 焦煤期货主力合约日内涨幅持续扩大 [1] - 焦煤期货主力合约现涨超6% [1]

焦煤期货价格表现 - 焦煤期货主力合约日内涨幅扩大至5% [1] - 合约价格报1194元/吨 [1]

焦煤期货市场表现 - 焦煤期货主力合约价格在9月15日出现显著上涨，日内涨幅扩大至3% [1]

焦煤期货价格表现 - 焦煤主力合约价格大幅上涨近7% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材方面，热卷跌破支撑位，8 - 9月库存有累库预期，建议热卷10月在3380 - 3400做空尝试；铁矿石方面，考虑到下旬河北钢厂限产，8月铁水将高位略降，补库需求走弱，成材价格回落，铁矿跟随下跌，单边建议逢高做空操作；焦煤方面，现货基本面转为持稳运行，看多逻辑有所变化，投机建议逢高做空操作，套利交易焦煤9 - 1反套；焦炭方面，焦炭第七轮提涨仍有预期，期货升水现货给出套保空间，前期利多预期或充分透支，投机建议逢高做空焦炭2601，套利建议焦炭9 - 1正套 [1][3][5] 根据相关目录分别进行总结 钢材产业 - 价格及价差：螺纹钢现货华东、华北价格跌20元/吨，华南持平；05、10、01合约均下跌；热卷现货华东、华南持平，华北跌10元/吨；05、10、01合约均下跌 [1] - 成本和利润：钢坯价格降30元/吨，板坯价格持平；江苏电炉、转炉螺纹成本均下降；各地区螺纹、热卷利润均下降 [1] - 产量：日均铁水产量增0.2万吨，增幅0.1%；五大品种钢材产量增2.4万吨，增幅0.3%；螺纹产量降0.7万吨，降幅0.3%；热卷产量增0.7万吨，增幅0.2% [1] - 库存：五大品种钢材库存增40.6万吨，增幅3.0%；螺纹库存增30.5万吨，增幅5.5%；热卷库存增0.8万吨，增幅0.2% [1] - 成交和需求：建材成交量降0.3万吨，降幅3.0%；五大品种表需降14.7万吨，降幅1.7%；螺纹钢表需降20.9万吨，降幅9.9%；热卷表需增8万吨，增幅2.8% [1] 铁矿石产业 - 相关价格及价差：仓单成本卡粉、PB粉、金布巴粉下降，巴混粉持平；01合约基差各品种均上升；5 - 9价差升0.5，涨幅1.3%；9 - 1价差持平；1 - 5价差降0.5，降幅2.3% [3] - 现货价格与价格指数：日照港卡粉、PB粉价格下降，金布巴粉持平；新交所62%Fe掉期、晋氏62%Fe价格下降 [3] - 供给：45港到港量增94.7万吨，增幅4.0%；全球发运量增359.9万吨，增幅11.8%；全国月度进口总量增782.0万吨，增幅8.0% [3] - 需求：247家钢厂日均铁水增0.3万吨，增幅0.1%；45港日均疏港量增12.8万吨，增幅4.0%；全国生铁、粗钢月度产量下降 [3] - 库存变化：45港库存环比增37.1万吨，增幅0.3%；247家钢厂进口矿库存增123.1万吨，增幅1.4%；64家钢厂库存可用天数增1天，增幅5.0% [3] 焦煤焦炭产业 - 相关价格及价差：焦煤山西仓单价持平，蒙煤仓单价降16元/吨，降幅1.3%；09、01合约价格上升；焦炭山西一级湿熄焦、日照港准一级湿熄焦价格持平；09、01合约价格上升 [5] - 海外及上游价格：澳洲峰景到岸价、京唐港澳主焦库提价持平，广州港澳电煤库提价涨2.4元/吨，涨幅0.34% [5] - 供给：全样本焦化厂日均产量增0.3万吨，增幅0.4%；247家钢厂日均产量增0.3万吨，增幅0.1%；原煤产量降2.3万吨，降幅0.3%；精煤产量增0.4万吨，增幅0.1% [5] - 需求：247家钢厂铁水产量增0.3万吨，增幅0.1%；全样本焦化厂日均产品产量增0.3万吨，增幅0.4% [5] - 库存变化：焦炭总库存降19.7万吨，降幅2.24%；全样本焦化厂、247家钢厂、港口焦炭库存均下降；焦煤汾渭煤矿精煤、全样本焦化厂、247家钢厂、港口库存均下降 [5] - 供需缺口变化：焦炭供需缺口测算值升0.0，涨幅1.0% [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材方面，短期库存压力不大但淡季需求对高价接受度不高，主力合约临近移仓价格高位或反复，回调建议偏多操作，谨慎追多 [1] - 铁矿石方面，8月铁水将保持高位，钢厂利润好转支撑原料，但钢材表需走弱前期交易逻辑透支，单边建议多单止盈观望、套利建议平仓观望 [4] - 焦炭方面，现货提涨落地后市仍有提涨可能，但看多逻辑变化，投机和套利建议止盈观望，注意盘面波动风险 [6] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 价格及价差：螺纹钢和热卷现货及合约价格大多下跌，如螺纹钢01合约从3336元/吨降至3296元/吨，热卷现货（华东）从3510元/吨降至3470元/吨 [1] - 成本和利润：钢坯价格下降40元至3080元，部分地区热卷和螺纹利润有变动，如华东热卷利润增加35至271 [1] - 产量：日均铁水产量微降0.2至240.5，五大品种钢材产量增1.8至869.2，螺纹产量增10.1至221.2，热卷产量降7.9至314.9 [1] - 库存：五大品种钢材、螺纹和热卷库存均增加，如五大品种钢材库存增23.5至1375.4万吨 [1] - 成交和需求：建材成交量降1.8至9.1，五大品种表需降6.3至845.7万吨，螺纹表需增7.4至210.8，热卷表需降13.8至306.2 [1] 铁矿石 - 相关价格及价差：部分仓单成本和基差有变动，如PB粉仓单成本降3.3至831.5元/吨，09合约基差降1.3至26元/吨 [4] - 现货价格与价格指数：部分港口现货价格有涨跌，如新交所62%Fe掉期涨0.7至103.3美元/吨 [4] - 发运和进口：45港到港量降125.9至2381.9万吨，全球发运量降15.1至3046.7万吨，全国月度进口总量增782至10594.8万吨 [4] - 需求：247家钢厂日均铁水降0.4至240.3，45港日均疏港量增19.1至321.9万吨，全国生铁和粗钢月度产量下降 [4] - 库存变化：45港库存增93.8至13806.08万吨，247家钢厂进口矿库存微增1.3至9013.3万吨，64家钢厂库存可用天数降1至20天 [4] 焦炭和焦煤 - 价格及价差：焦炭和焦煤期货合约价格大多下跌，如焦炭09合约从1730元/吨降至1660元/吨，焦煤09合约从1163元/吨降至1101元/吨，部分基差和价差有变动 [6] - 利润：钢联焦化利润降11至 -54，样本煤矿利润增22至440 [6] - 供给：全样本焦化厂日均产量增0.3至65.1万吨，247家钢厂日均产量降0.2至46.8万吨，原煤和精煤产量下降 [6] - 需求：247家钢厂铁水产量降0.4至240.3万吨，全样本焦化厂日均产量增0.3至65.1万吨，247家钢厂日均产量降0.2至46.8万吨 [6] - 库存变化：焦炭总库存降8.3至907.2万吨，部分环节库存有变动，焦煤部分环节库存有变动，如汾渭煤矿精煤库存降6.7至112.0万吨 [6]