美国财政与税收政策 - 美国参议院通过"大而美"税收与支出法案 内容包括延长2017年特朗普时期的企业和个人减税措施 让小费和加班工资收入免于纳税 削减医疗保险和营养补助项目投入 授权打击非法移民和国防领域数千亿美元资金 [1] - 美国总统特朗普回应马斯克对法案的批评 称可能考虑"将其驱逐出境" [1] - 美联储主席鲍威尔表示 若非特朗普关税政策 美联储将采取更宽松货币政策 暗示7月降息可能性取决于数据 多数成员预计年内再次降息 [2] 美元与全球经济动态 - 英国《金融时报》指出美国过度扩张性财政政策威胁美元"全球避风港"地位 经济学家担忧未来5-10年美元资产避险功能 [2] - 美国5月职位空缺增至776 9万个 远超预期的730万个 创去年11月以来新高 同时裁员减少 [2] - 美元指数微跌0 05%至96 822 欧元兑美元升至1 1781 日元兑美元升至143 72 [6] 欧元区经济与货币政策 - 欧元区6月通胀率升至2 0% 达欧洲央行目标水平 但拉加德警告地缘政治风险 称降息周期接近尾声但不会预设承诺 [3] - 欧洲6月或成有记录以来最热6月之一 可能影响农业和能源行业 [3] 亚太地区经贸动态 - 日本内阁官房长官林芳正强调日美关税谈判中不会牺牲农业利益 [3] - 韩国6月出口同比增4 3% 半导体出口创149 7亿美元历史新高 同比增11 6% [4] - 在岸人民币兑美元上涨38个基点至7 1618 离岸人民币微跌至7 1614 [6] 能源与商品市场 - 纽约原油期货涨0 52%至65 45美元/桶 布伦特原油涨0 55%至67 11美元/桶 [5] - COMEX黄金期货涨1 28%至3349 90美元/盎司 白银期货涨0 20%至36 25美元/盎司 [5] - 美国法官要求阿根廷放弃国家石油公司51%股权 以补偿2012年国有化损失的前投资者 [4] 全球资本市场表现 - 道指涨0 91%至44494 94点 标普500跌0 11%至6198 01点 纳指跌0 82%至20202 89点 [5] - 美债收益率分化 2年期涨4 71个基点至3 764% 30年期跌1 49个基点至4 757% [5]

欧元区通胀趋势 - 6月欧元区通胀率达到欧洲央行2%的目标水平 [1] - 通胀回升主要受油价推动 以伊冲突升级曾导致油价短期暴涨逾10% [1] - 未来数月通胀率可能再度下滑 因月末油价已出现回落 [1] 货币政策预期 - 欧洲央行本月晚些时候料将暂停行动 因美国关税政策存在不确定性 [1] - 欧洲央行很可能在秋季实施降息 因关税措施将抑制欧洲出口并对商品价格构成下行压力 [1]

欧元区通胀趋势 - 6月欧元区通胀率微升至2 0%（5月为1 9%）[1] - 工资增长放缓和经济持续疲软导致价格上行压力明显减弱[1] - 服务业通胀在5月异常低迷后几无反弹[1] - 商品需求疲弱难以立即形成消费者价格压力[1] 通胀风险因素 - 油价波动可能引发通胀飙升风险[1] - 贸易谈判破裂导致的报复性关税是潜在威胁[1] 市场评论 - 在全球经济不确定性背景下欧元区通胀重回平稳状态出人意料[1]

欧洲央行管委维勒鲁瓦关于关税对欧元区通胀影响的评论 - 欧洲央行管委维勒鲁瓦表示关税对欧元区通胀的影响有限 [1]

欧洲央行政策预期 - 欧洲央行预计薪资方面不会出现意外 [1] - 关税对欧元区通胀的影响将有限 [1]

外汇市场动态 - 欧元兑美元周三亚盘早盘上涨 目前交投于1 13附近 北京时间11:26报价1 1379 涨幅0 06% 上一交易日收盘为1 1372 [1] - 欧元兑美元持续回调但仍偏向上行 相对强弱指数(RSI)显示看涨信号 但动能开始减弱 [2] 欧元区通胀数据 - 西班牙5月通胀率从4月的2 2%降至1 9% 法国通胀率从0 9%降至0 6% [1] - 西班牙通胀放缓主要因休闲活动价格下降和电力价格走软 核心通胀率也略有下降 [2] - 经济学家预计欧元区5月通胀率可能接近或低于欧洲央行2%的目标 [2] 货币政策预期 - 通胀持续下降使市场预期欧洲央行下周将降息0 25个百分点至2 0% 这将是自2024年6月以来的第八次降息 [2] - 欧洲央行有望成为首个将通胀恢复至目标水平的主要央行 [2] - 欧洲央行经济学家预计下周将下调通胀预测 此前3月预测未考虑美国关税影响 [2] 通胀影响因素 - 美国关税上升可能削弱欧元区通胀 因欧洲商品需求减少且中国廉价商品可能转向欧洲 [2] - 欧元升值以及能源价格因全球经济增长放缓而走低 对抑制通胀起到一定作用 [2] - 欧元区第一季度薪资增长放缓 缓解了劳动密集型服务行业的提价压力 [2] 经济背景 - 欧元区经济增长部分得益于美国公司为应对关税而囤积欧盟商品 [2] - 美联储担心关税可能引发更高通胀 与欧洲央行形成对比 [2]

欧元区通胀数据 - 欧元区5月通胀年率降至1.9%，低于市场预期，较4月的2.2%大幅下降 [2] - 5月服务通胀率从4月的4.0%降至3.2%，为2022年3月以来最低水平 [2] - 能源价格同比下跌3.6%，非能源工业品通胀保持在0.6%，食品、酒精和烟草价格同比涨幅从3.0%升至3.3% [2] - 5月核心通胀年率（不包括食品和能源）降至2.3%，为2022年1月以来最低水平 [2] - 德国、法国、意大利和西班牙5月通胀率分别为2.1%、0.6%、1.9%和1.9% [4] 通胀前景 - 通胀前景疲软，主要由于工资增长缓慢、能源价格下跌、欧元走强和经济增长温和 [3] - 欧元区对美国进口商品加征关税可能降低通胀，因抑制欧洲商品需求并可能导致更便宜的出口商品进入欧洲市场 [4] - 欧元兑美元升值以及能源价格因全球经济增长放缓预期而下跌，推动欧元区通胀下降 [4] - 一些经济学家预计通胀率今年将继续低于欧洲央行2%的目标，直到2026年才会回升 [5] 欧洲央行利率决策 - 市场完全预期欧洲央行将在周四降息25个基点，将存款利率降至2% [6][7] - 市场对欧洲央行7月降息的预期从28%上升至31%，下一次降息可能在10月或12月 [6] - 欧洲央行可能在6月降息后暂停进一步降息，今年可能仅在秋季再降息一次 [6] - 欧洲央行希望争取时间评估贸易形势，政策路径在6月后更难预测 [6] - 欧洲央行终端存款利率在1.7%左右的市场定价看似合理，2%被认为是中性政策区间的中点 [7] 市场预期与政策展望 - 欧洲央行本周降息可能是本轮周期最后一次降息，财政刺激措施将使政策制定者更有信心保持观望 [8] - 能源价格下跌、财政刺激措施以及全球经济衰退风险降低，要求对进一步政策举措采取观望态度 [8] - 欧洲央行官员近期言论暗示未来政策有更多灵活性，可能在6月会议后暂停进一步行动 [7] - 美欧谈判可能达成框架协议，减少不确定性，使欧元区经济在今年晚些时候重获动力 [7]

欧元区通胀数据 - 欧元区5月通胀初值弱于预期 整体通胀年率从4月的2 2%降至5月的1 9% 降幅超过预期 [1] 市场降息预期变化 - 货币市场显示投资者对欧洲央行7月降息的预期略有上升 目前预计7月进一步降息可能性为31% 高于此前28% [1] - 周四降息25个基点已被完全计价 下一次降息要到10月或12月才被市场完全消化 [1]

金十数据6月3日讯，尽管全球贸易紧张加剧了较长期的价格压力，但周二数据显示欧元区通胀低于欧洲 央行目标，支撑了本周再次降息的预期。欧元区CPI从2.2%降至1.9%，低于预期的2.0%，原因是能源价 格下跌，服务业通胀大幅下降。欧盟统计机构欧盟统计局说，受服务价格增长从4.0%放缓至3.2%的推 动，更受关注的潜在通胀率（不包括波动较大的燃料和食品价格）从2.7%降至2.3%。鉴于薪资增长疲 弱、能源价格回落、欧元走强以及经济增长不温不火等指向通胀放缓的因素，市场几乎完全消化了周四 的降息。价格压力如此之弱，一些经济学家甚至预计通胀将继续低于欧洲央行2%的目标，直到2026年 的某个时候才会反弹。 欧元区通胀降至欧洲央行目标下方 支持本周降息预期 ...

欧元区通胀状况 - 欧元区4月份通胀率保持在2.2% [1] - 服务业价格压力居高不下推高核心通胀率 [1] 欧洲央行政策动向 - 欧洲央行可自由再次降息 [1] - 6月份存在再次降息余地 [1] 经济影响因素 - 欧元走强使进口商品更便宜 [1] - 贸易冲突对经济产生抑制作用 [1] 通胀前景预期 - 中期消费者通胀率预计稳定在2%目标附近 [1]