法案通过情况 - 美国总统特朗普的减税法案以218票对214票的微弱优势在共和党控制的众议院通过[3][4] - 法案将使特朗普2017年减税政策永久化并兑现其2024年竞选承诺的新税收优惠[4] - 法案同时削减医疗和食品安全网计划并取消数十项绿色能源激励措施[5] 财政影响 - 根据CBO数据 法案将使美国36.2万亿美元债务再增加3.4万亿美元[5] - 未来10年内将减少4.5万亿美元税收收入并削减1.1万亿美元支出 主要针对医疗补助计划[12] - 法案将收紧医疗补助参保标准 预计使近1200万人失去保险[12] - 最富有的美国人将从法案中获益最大 而低收入人群的实际收入可能下降[14] 两党争议 - 共和党人称法案将降低各收入阶层税收并刺激经济增长[9] - 国会所有民主党人均投票反对 抨击其偏袒富人并使数百万人失去保险[9] - 众议院民主党领袖杰弗里斯创下8小时46分钟的最长演讲纪录 批评法案为亿万富翁提供巨额税收优惠[9] 法案内容调整 - 与5月众议院通过的初版相比 最终版本减税力度更大 医疗削减也更激进[18] - 参议院审议期间删除了禁止各州对AI监管的规定和一项引发华尔街警觉的外国投资"报复性税收"[19] - 法案为小费收入 加班费 老年人及汽车贷款设立了新的税收优惠[17] 政治影响 - 法案很可能成为2026年中期选举的重要议题[19] - 共和党主张减税措施将在选举前提振经济 而许多福利削减措施要到选举后才会生效[19]

法案核心内容 - "大而美"法案以218比214票通过众议院，旨在延长现行减税政策并增加国防及边境安全预算，同时削减医疗补助和食品援助项目支出，取消对电动汽车和太阳能项目的政府支持 [1] - 法案预计到2034年将使国家债务增加4.1万亿美元，并使1180万美国人失去医保 [1] - 50%选民反对法案内容，支持率为36% [1] 医疗保健行业影响 - 法案将削减约9000亿美元医疗补助支出，逆转拜登和奥巴马政府时期在医保领域的进展 [4] - 医疗补助参保人数从2009年的6090万攀升至2023年的9460万历史峰值 [4] - 法案对州政府申请联邦配套资金设置更严格限制，并自2028年起对"提供者税"设定上限 [5] - 引入"工作要求"条款，要求医疗补助受益人每月必须工作至少80小时，否则将失去参保资格 [5] - Medicaid参保人数下降将直接影响Elevance Health、Centene和Molina Healthcare等保险公司收入 [5] - Molina超过88%总会员来自医疗补助计划 [5] - Centene约46% [5] - Elevance约19.5% [5] - 法案将对医院施加压力，减少其获取的资金 [6] 可再生能源行业影响 - 取消多项清洁能源优惠政策，对太阳能和风能等可再生能源实施针对性限制 [7] - 取消200亿美元温室气体减排基金未使用资金 [7] - 终止7500美元的新车购置税收抵免和4000美元的二手电动汽车抵免 [7] - 太阳能和风能领域税收抵免政策大幅收紧，项目必须在2027年底前投入运营 [7] - 税收措施改变将使行业负担增加约40亿到70亿美元 [8] - 法案威胁约4500亿美元基础设施投资，可能导致未来10年内约300吉瓦风能和太阳能项目消失 [8] 化石能源行业影响 - 煤炭开采特许权使用费从12.5%降至7% [8] - 联邦土地租赁面积扩大400万英亩 [8] - 为冶金煤生产商提供2.5%生产成本的税收抵免 [8] - 简化联邦土地上的钻探许可和租赁程序 [8] - 要求在15年内在墨西哥湾进行30次海上租约拍卖 [8] 企业税收优惠 - 恢复2017年《减税与就业法案》中允许企业当年全额扣除设备采购成本的税收减免政策 [11] - 企业可再次在费用发生的当年全额扣除研发投入 [11] - 从2025年1月19日至2029年1月1日期间开工建设的制造设施可享受立即全额扣除的税收优惠 [11] - 为在美国本土建厂的芯片制造商提供额外的税收激励 [11] 高收入群体影响 - 收入最高的20%家庭净收入将增加近13000美元，增幅3% [12] - 年收入5.3万至9.6万美元的中产家庭收入将增加1430美元，增幅1.8% [12] - 年收入低于1.8万美元的最低收入群体税后实际收入将减少165美元，降幅1.1% [12]

减税法案内容 - 2025年7月3日美国众议院通过减税法案修正案，后续将交由总统签署[3] - 未来十年减税规模约4.5万亿美元，新增税收减免政策规模仅0.7万亿美元[3] - 个税相关政策预计未来十年减少税收收入约4.2万亿美元，高于企业税减少的约1.1万亿美元[4] - 减税法案通过后，美国政府赤字十年内将增加约3 - 4万亿美元[5] - 减税法案绑定债务上限条款，提出将提高债务上限5万亿美元[13] 减税法案影响 - 可部分对冲关税带来的经济压力，2025 - 2034年使美国实际GDP增速平均增长0.5个百分点[14] - 难以抵消关税带来的赤字压力，未来十年关税收入可减少2.4万亿美元赤字[5] - 短期内美国经济或仍面临滞胀压力，增量部分仅占美国29万亿美元名义GDP（2024年）的0.2%[14] 风险提示 - 美国经济超预期回落，通胀超预期回升[21] - 全球地缘政治风险超预期，俄乌危机、巴以冲突等升级[21]

报告行业投资评级 - 美元走势评级为震荡 [2] 报告的核心观点 - 美国6月非农新增就业超预期，失业率回落，打消7月降息预期，就业市场有韧性但结构恶化，支持美联储谨慎观望，下半年通胀有回升风险，市场降息预期降温 [2][3][34] - 强劲就业数据短期支撑市场情绪，但市场对就业结构恶化计价不足，后续就业走弱或有扰动，近期围绕关税谈判和减税法案交易，美股震荡偏强，黄金有回调风险 [4][40] 根据相关目录分别进行总结 美国6月非农就业情况 - 6月非农新增就业14.7万人超预期，过去12个月平均每月新增14.6万人，4、5月合计上修1.6万人，失业率回落至4.1%，时薪环比增速0.2%，同比增速3.7%略低于预期和前值 [2][9] - 新增就业主要来自教育和医疗保健、休闲和酒店业、政府部门，裁员集中在专业和商业服务、批发业等 [2][18] 各行业就业细分情况 - 私人服务就业新增6.8万人较前值大幅降低，教育和医疗保健、休闲和酒店业为主要新增来源，裁员人数上升 [18] - 政府部门新增就业7.3万人，主要来自州政府教育部门，联邦政府继续裁员 [18] - 生产部门新增就业边际反弹，建筑业新增1.5万人，采矿业等继续裁员，制造业PMI就业指数收缩 [25] - 5月职位空缺数回升至776.9万，服务业和生产部门部分行业职位空缺增加，但劳动力供需缺口基本弥合，企业招聘需求疲弱 [28] 薪资与工时情况 - 6月薪资增速小幅回落，环比0.2%，同比3.7%，信息、建筑和专业与商业服务薪资增速维持高位，其余行业降温 [32] - 6月平均每周工时34.2小时略低于前值和预期，仅制造业和休闲与餐饮服务行业工作时长增加 [33] 投资建议 - 强劲就业数据缓解经济下行担忧，短期支撑市场情绪，但市场对就业结构恶化计价不足，后续就业走弱或有扰动 [4][40] - 近期围绕关税谈判和减税法案交易，减税法案支撑风险偏好，美元和美债收益率回升，美股震荡偏强，黄金有回调风险，需注意关税谈判结果影响 [4][40]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对金融和商品多个领域进行分析，指出美国经济数据影响市场预期，部分商品受政策、供需等因素影响价格有不同表现，投资者需关注各品种风险与机会 各目录总结 金融要闻及点评 宏观策略（黄金） - 美国6月就业报告超预期，失业率降至4.1%，打消7月降息预期，9月大概率降息，6月ISM非制造业略好于预期，短期经济和货币政策无增量利多，黄金短期承压 [15] - 投资建议：短期金价弱势运行，注意回调风险 [16] 宏观策略（股指期货） - 美国商务部撤销对华EDA等限制，上交所举办科创板改革“1+6”政策宣介会，美越达成贸易协议拉动创业板指反弹，后续预计更多国家达成协议 [17][18] - 投资建议：各股指均衡配置应对板块轮动行情 [19] 宏观策略（外汇期货(美元指数)） - 美国6月非农就业增长超预期，失业率降低，美元指数反弹，7月降息基本不可能，短期内关注关税政策变数 [22] - 投资建议：美元短期反弹 [23] 宏观策略（美国股指期货） - 美国6月ISM服务业PMI指数略高于预期，但就业指数收缩，众议院通过“大美丽法案”，6月非农新增就业超预期，交易员取消7月降息预期，9月降息概率约75% [24][25][26] - 投资建议：美股震荡偏强但需注意回调风险 [27] 宏观策略（国债期货） - 央行开展572亿元7天期逆回购操作，单日净回笼4521亿元，近几日消息少，市场多空交织，国债期货偏震荡，后续震荡转强概率高 [28] - 投资建议：多头继续持有，关注逢回调买入策略 [29] 商品要闻及点评 黑色金属（动力煤） - 高温预警，动力煤价格走势平稳，内蒙产区复产供应增加，港口煤价前期微涨后平稳，高温下日耗偏强支撑煤价 [30] - 投资建议：动力煤价格走势平稳，旺季难以下跌 [31][32] 黑色金属（铁矿石） - 特朗普宣布与越南达成贸易协议，铁矿石价格反弹，主力期价突破压力位，现货成交好转，钢厂补库，本期铁水下滑1.4万吨，预计7月铁水平稳，港口库存微幅累库 [33] - 投资建议：短期延续偏强格局 [33] 农产品（豆粕） - 6月国内进口大豆到港约1059.25万吨，USDA周度出口销售报告符合预期，中国对美豆采购停滞，巴西CNF升贴水持稳，国内进口成本上升，豆粕成交16.6万吨 [34][35] - 投资建议：期价区间震荡，关注美豆产区天气及中美关系 [36] 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） - 五大品种库存与上周基本持平，螺纹库存下降，表需回升，卷板库存略有累积，受“反内卷”政策带动钢价上涨，后续外需有风险 [40] - 投资建议：现货端反弹套保 [41] 农产品（生猪） - 生猪主力合约拉升，基本面情绪带动现货企稳反弹，7 - 8月供给偏多需求回暖，多空博弈加剧 [43] - 投资建议：等待出栏压力信号后逢高沽空，此前观望，警惕期现回归风险 [44] 农产品（玉米淀粉） - 淀粉企业开机微幅提升，库存去化速度放缓，淀粉糖需求不及预期，玉米消耗下降，淀粉消耗略增，旺季支撑较弱 [45] - 投资建议：CS - C价差不确定性强 [46] 农产品（玉米） - 玉米可见库存下降，首批进口拍卖成交溢价双高，支持现货玉米走强，维持旧作现货走强、07、09大贴水交割观点 [47][48] - 投资建议：旧作合约观望，新作产情明晰后关注逢高沽空11、01合约机会 [48] 农产品（棉花） - 全球棉花供应变化不大，需求不确定，贸易战影响需求前景，美对等关税暂停期将结束，关注贸易谈判 [53][54] - 投资建议：郑棉短期震荡，关注宏观和产业政策 [54] 有色金属（铅） - 铅锭五地社会库增加，昨日铅价震荡上行，废电瓶价格趋稳，供需双弱，远期有供需双强预期，铅价震荡中枢或上移 [55][56] - 投资建议：关注回调买入和Sell Put机会，套利观望，关注内外反套 [57] 有色金属（锌） - 沪粤价差扩大，七地锌锭库存增加，锌价高位震荡，社库累库幅度有限，海外软挤仓行情结束，国内现货走弱，货源较多 [57][58][59] - 投资建议：单边观望，套利关注正套，中线维持内外正套 [60] 有色金属（多晶硅） - 市场传言发改委巡查限价，“反内卷”消息带动盘面大涨，但基本面不乐观，7月排产或致单月过剩，价格上涨取决于减产和下游价格传导 [61][62] - 投资建议：单边操作风险高，PS2508 - 2509正套择机止盈 [62] 有色金属（工业硅） - 工业硅社会库存增加，光伏产业带动盘面反弹，供给端有变化，大厂减产情况影响大，需求端多晶硅减产对其利空，价格上涨空间有限 [63][64] - 投资建议：关注反弹沽空机会，左侧建仓注意仓位管理 [65] 有色金属（铜） - 铜价上涨，受人工智能、可再生能源和关税不确定性推动，但贸易政策和矿商增产或带来压力，美国非农数据影响美元指数，抑制铜价 [66][69] - 投资建议：单边偏多思路，套利观望 [69] 有色金属（碳酸锂） - 富临精工与川发龙蟒合作，7月电芯和正极环节需求淡季不淡，需求预期差带来反弹驱动 [70][71] - 投资建议：短期锂价震荡偏强，空单规避或移至LC2511，关注回调试多，套利关注LC2509 - LC2511正套 [71] 有色金属（镍） - LME和SHFE库存减少，镍矿偏紧缓解，镍铁过剩价格承压，纯镍供应过剩，短期低位窄幅震荡 [73] - 投资建议：关注逢高沽空机会 [74] 能源化工（液化石油气） - 中国液化气周度商品量和库存环比下降，商品量下降因企业检修，库存下降受需求和价格牵制 [75][76] - 投资建议：基本面偏弱，价格上行驱动不足 [77] 能源化工（天然气） - 美国天然气库存周度环比增加，夏季气温对气价有支撑，气电需求预期小幅下降，平衡表对供应变化敏感 [78] - 投资建议：短期NYMEX偏向震荡 [79] 能源化工（烧碱） - 山东地区液碱价格零星上涨，下游需求好转，供应有增量趋势，氧化铝需求好，非铝下游和中间商有囤货心态，盘面反弹但高度有限 [80][81][82] - 投资建议：盘面反弹高度有限 [82] 能源化工（纸浆） - 进口木浆现货价格主流偏稳，期货主力合约价格探涨，市场交投平淡，下游按需采浆 [83][84] - 投资建议：行情震荡为主 [84] 能源化工（PVC） - PVC粉市场价窄幅整理，期货区间震荡，下游采购积极性低，成交弱，库存由去转累，行情高度有限 [85] - 投资建议：行情高度有限 [85] 能源化工（苯乙烯） - 中国苯乙烯工厂产量和产能利用率小幅下降，纯苯近端供需一般，后续需求支撑有分歧，苯乙烯自身供需预期转弱，驱动有限 [86][87][88] - 投资建议：关注裕龙新产能释放节奏 [88] 能源化工（瓶片） - 瓶片工厂出口报价下调，报价多稳，7 - 9月订单有成交，7月将落实减产计划，若落实库存压力将缓解 [88][89] - 投资建议：关注逢低滚动做扩瓶片加工费机会 [89] 能源化工（碳排放） - 欧盟委员会提出2040年减排目标，建议引入碳信用额度机制缓解压力，目标实现有变数，给碳市场带来不确定性 [90] - 投资建议：欧盟碳价短期震荡 [91] 能源化工（纯碱） - 国内纯碱厂家总库存增加，期价小幅收跌，市场弱势调整，供应高位徘徊，下游需求不佳 [92] - 投资建议：中期逢高沽空 [92] 能源化工（浮法玻璃） - 全国浮法玻璃样本企业库存环比下降，期价小幅上涨，部分地区拿货情绪提振，产销向好，但供需格局变化不大 [93] - 投资建议：单边做空盈亏比不高，下半年主力合约波动区间【900,1100】元/吨，推荐多玻璃空纯碱跨品种套利 [93]

法案进展 - 由于共和党人无法达成共识，"大而美"减税法案在众议院的投票陷入午夜僵局，特朗普正力促法案于7月4日在国会通关 [1] - 众议院共和党仅以220席对212席的微弱优势占据多数，党内最多只能承受三票损失 [1] - 特朗普暂停所有公务安排，紧急约见持反对意见的共和党众议员进行游说，部分反对派议员态度松动但仍未获得足够票数 [1] - 参议院版本的法案以50-50的投票结果勉强过关，最终由副总统万斯投下关键一票 [3] 争议焦点 - 部分众议院共和党人对参议院版本的两项重大调整不满：医疗补助计划削减幅度超出预期，减税规模过高 [3] - 国会预算办公室（CBO）数据显示，该法案将在未来十年使国家债务增加4.1万亿美元，比众议院此前版本多出1.1万亿美元 [3] - 如果该法案成为永久性政策，将使美国国家债务增加5.5万亿美元 [3] - 众议院自由党团发布备忘录，详细列出参议院法案的"失败"之处，认为参议院版本与众议院版本相差甚远 [4] - 部分温和派共和党众议员担忧医疗补助的过度削减可能造成严重后果，CBO预测未来十年或有1180万人因此失去医疗保险 [4] 游说努力 - 白宫展开密集游说，除特朗普外，白宫预算主任沃特与多位众议员闭门磋商，众议院议长约翰逊对结果表示乐观 [5] - 游说初显成效，多位议员转变立场，如田纳西州议员伯切特和俄亥俄州议员戴维森 [5] - 仍有部分议员坚持反对，如得克萨斯州共和党议员赛尔夫批评该法案削减开支力度不足 [5] - 在关键程序性投票中，有5名共和党议员投下"反对"票，另有8人暂时没有投票 [5] - 约翰逊表示将彻夜努力游说尚未投票者和反对派 [6] 经济影响 - 根据CBO模型，到2034年，参议院法案将增加3.4万亿美元赤字，若包括利息成本，赤字将增加4.1万亿美元 [7] - 白宫驳斥CBO预测，称该法案将通过创造更强劲的经济增长来为自己提供资金，特朗普称法案将带来前所未有的经济复兴 [7] - 耶鲁大学预算实验室数据显示，法案将带来债务负担，短期内小幅实际经济增长将被随后更长期的负增长所取代 [7] - 根据众议院版本法案，短期内（2025-2027年）对美国经济的年均推动作用为0.2个百分点，但到2054年将比法案不通过的情景低近3% [7] - 债务和赤字的增加将推高利率，导致"挤出效应"，到2054年10年期国债收益率比不通过法案的情况高出1.2个百分点 [8] - 到2054年，赤字占GDP比例增加近3个百分点，净利息支出的增加占赤字增长的近三分之二，债务占GDP比例将达到183% [8]

该文档内容为政治人物间的个人言论交锋，不包含任何与公司或行业相关的内容 因此无法提供符合要求的分析总结

法案推进进程 - 参议院共和党人正通宵达旦推进"大而美"减税法案 目标在7月4日前通过 [1] - 参议院展开全天候"投票马拉松" 对多项修正案逐一投票 持续至午夜 [1] - 共和党在参议院仅能承受3票反对 目前仍有8名党内主要反对者 [1] - 众议院共和党仅拥有220对212的微弱多数 最多只能失去3票 [1] - 参议院多数党领袖图恩将每次投票时间限制在10分钟以加快进程 [3] 法案核心内容 - 延长现行减税政策 增加国防及边境安全预算 [3] - 削减医疗补助和食品援助项目支出 取消针对小费与加班收入的征税条款 [3] - 参议院修正案涉及医疗补助 清洁能源税收抵免 食品援助等项目 [3] - 佛罗里达州参议员提议取消奥巴马医改下的医疗补助扩展以减少赤字 [3] - 艾奥瓦州参议员希望软化对风能和太阳能项目税收抵免的限制 [3][4] 法案争议与反对意见 - 特斯拉CEO马斯克多次攻击该法案 认为美国债务问题已十分严峻 [6] - 众议院自由党团强烈反对 威胁阻碍法案通过 [6] - 部分众议院共和党人批评参议院版本对医疗补助削减过深 [5] - 参议院版本提案将在10年内使美国国债增加3.3万亿美元 [6] - 共和党保守派反对法案核心原因在于债务问题 [6] 法案时间表与前景 - 白宫坚决要求通过法案并在7月4日前送交总统签署 [5] - 若参议院7月1日通过 众议院最早7月2日可进行投票 [5] - 若众议院提出修改意见 法案需返回参议院 进程可能延至7月4日后 [5] - 分析认为法案最终将通过 但原定7月4日截止日期可能难以实现 [1]

法案内容与进展 - 美国参议院共和党人推动特朗普提出的大规模减税和支出法案 可能导致国家债务增加3 3万亿美元[1] - 参议院通过特殊程序绕过常规立法规则 进行长达18小时的"投票马拉松"审议[1] - 法案以51 49微弱优势启动辩论 涵盖减税 移民 边境和军事支出等940页综合内容[2] - 共和党方案包含5万亿美元债务上限提升 比众议院版本多1万亿[4] 财政影响评估 - 国会预算办公室评估显示参议院版本法案将导致36 2万亿美元国债增加3 3万亿美元 较众议院版本多8000亿美元[1] - 法案若通过将导致1180万人失去医保 超出众议院版本预估[4] - 采用特殊核算方式使法案表面成本看似节省5000亿美元 被专家斥为"魔术把戏"[5] 政治博弈与争议 - 民主党一致反对法案 共和党最多只能失去三张支持票[1] - 共和党版法案包含敏感议题 如禁止医疗补助资金用于性别重置程序 增加移民儿童审查拨款[3] - 共和党参议员柯林斯提出的500亿美元医疗补助修正案被否决 但仍获18名共和党人支持[3] - 马斯克警告将在2026年中期选举时针对支持法案的共和党人 并计划组建新政党[3] 利益相关方立场 - 美国商会支持法案 但"小企业多数派"组织指出税收减免主要惠及最富有的5%小型企业[3] - 参议院少数党领袖舒默抨击法案剥夺民众医保权益 抬高电费账单 为亿万富翁减税[2] - 多数党领袖图恩辩护称减税将惠及家庭和小企业 并称医疗补助增速不可持续需改革[2]

国际政治与贸易 - 美国总统特朗普签署行政令终止对叙利亚制裁 允许放宽部分商品出口管制并取消部分外国援助限制 [2] - 欧盟强调数字相关立法不在美欧贸易谈判议题之列 不会更改包括《数字市场法》《数字服务法》在内的法律 [22] - 商务部回应加拿大关闭海康威视在加业务 表示强烈不满和坚决反对 [7] 国内经济数据 - 17省披露前5月财政数据 吉林增速最高 15个省份一般公共预算收入保持增长 [4] - 6月制造业PMI为49.7% 连续两个月回升 非制造业商务活动指数为50.5% [8] - 我国法人和其他组织数量突破2亿家 其中法人机构超6600万家 个体工商户超1.27亿家 [14] 产业与消费 - 文旅部暑期将发放5.7亿消费补贴 举办超4300项约3.9万场次文旅消费活动 [9][10] - 长三角铁路暑运启动 预计发送旅客1.9亿人次创历史新高 同比增幅6.7% [11] - 成都上半年土地收入440亿元 同比增幅超100% 金牛区地价首次突破2万/平方米 [16] 科技与创新 - 百度开源文心大模型4.5系列10款模型 华为开源盘古70亿参数稠密模型等 [29] - AI医疗场景加速落地 上海新华医院奉贤院区打造AI深度赋能医疗全流程创新试验场 [37][38] - 比亚迪在全球多个核心区域市场销量超过特斯拉 中国汽车产业链加速出海 [36] 资本市场 - 美股上半年完美收官 标普纳指创历史新高 道指涨0.63% 纳指涨0.47% 标普500涨0.52% [31] - 三部门发布境外投资者以分配利润直接投资税收抵免政策公告 2025-2028年期间可抵免10% [12] - 国家外汇局新发放QDII额度30.8亿美元 支持机构依法合规开展跨境投资 [13] 企业动态 - 阿里系三大品牌冠名"苏超"球队 淘宝闪购冠名常州队 支付宝冠名徐州队 花呗冠名无锡队 [30] - 《哪吒2》下映累计票房159.12亿 观影人次3.24亿 打破113项纪录 获308项里程碑成就 [18][19] - 机构6月30日净买入成飞集成2.5亿元 雄帝科技1.38亿元 晨曦航空1.15亿元 [32][33][34][35]