活动概况与主办方 - 活动于9月12日在上海举办 主题为“权”启新程 海聚未来——认股权及“海聚英才”优质企业路演暨“一卡通”服务活动 [1] - 活动由上海股权托管交易中心主办 上海股权托管登记中心承办 [1] 主办方战略与服务定位 - 上海股交中心定位为服务上海国际金融中心建设及中小微企业的重要金融市场平台 [1] - 公司使命为“服务实体经济、助力创新发展” 致力于拓展多层次资本市场服务功能 [1] - 公司提供多元化、精准化、一站式金融综合服务 包括新三板“绿色通道”、认股权综合服务、企业估值系统等 [1] 激励政策与机构认可 - 上海股交中心发布认股权奖励政策 旨在提升各参与方推广及使用认股权业务的积极性 [1] - 政策对认股权标的企业提供贴息支持 [1] - 南京银行上海分行和光大银行上海分行获颁“认股权卓越创新机构奖” [1] 试点成果与企业特征 - 自2023年11月获证监会批准试点以来 平台已累计落地72单认股权业务 [2] - 累计总融资规模达3.52亿元 并已实现2笔认股权市场化交易 [2] - 参与企业均聚焦于医疗器械、新能源、数据科技、信息技术等前沿领域 [2] - 超过70%的企业为专精特新、“小巨人”或高新技术企业 [2] - 在第三批集体授牌的17家认股权企业中 12家拥有专精特新或高新技术企业等优质资质 [2] 企业案例与价值认知 - 参与企业上海胜算速惠云科技有限公司为AI大模型基础设施云服务公司 [2] - 公司认为认股权能增强股权流动性 便于银行、基金等机构持有和交易公司股权 从而提高贷款融资能力 [2] - 公司认为认股权发行有助于提高公司管理治理水平 提升公共市场对公司的认知和品牌知名度 [2] 未来发展规划 - 上海股交中心未来将围绕“金融市场赋能科技创新”核心目标 推进综合金融服务体系建设 [2] - 公司将协同市场参与者共同服务科创企业 聚力发挥三大市场功能：为企业提供综合服务、促进股权和创业投资融资交易、培育支持企业规范上市 [2] - 公司旨在更好发挥连接实体经济、金融、科技的枢纽作用 推动优质金融资源润泽实体经济 [2]

金融改革与产业融合 - 深化金融供给侧结构性改革 引导金融资源精准高效支持经济社会发展 为科创企业提供良好金融服务和环境[1] - 投资基金成为新旧动能转换 产业结构升级 服务实体经济的核心力量[3] - 形成"2+1+8+N"基金格局 包括2支母基金 1只创新创业基金 8支子基金 N支参股基金和专项基金[3] 基金投资成果 - 投资引进比路电子 量子科技 泰坦未来 恒茂高科 衡开智能 优热科技等优质企业[3] - 金浦一期所投比路电子和南京贝迪下半年申报IPO 投资收益达100万元 整体估值增长超45%[6] - 通过基金引进碳纤维 瑞能华辉等10个优质项目 实现"以投带引"良性循环[5][6] 制度体系建设 - 建立覆盖"募投管退"全周期的制度体系 包括产业投资基金管理办法等核心制度[5] - 创新推出"投后管理办法" 对重点项目实施"周跟踪月诊断"[6] - 通过现场访谈 参与股东大会 分析财务数据等方式强化投后管理[6] 基金招商活动 - 举办"梧桐引凤·金汇望城"专场活动 推动优秀资本与优质项目双向奔赴[9] - 现场路演涵盖高端粉体装备 固态电池 新型阻燃材料 大型无人机产业等前沿领域[9] - 达晨财智 深圳市高新投 钧犀高创等基金联盟投资机构参与活动[9] 创新创业支持 - 设立规模2亿元创新创业种子基金 支持科创型企业及大学生创新创业项目[13] - 种子基金单个项目投资5万元至100万元不等[13] - 吸引00后大学生创业者吴直彦团队入驻基地 其手握十多项发明专利[14] 产业聚焦方向 - 聚焦新型合金 智能终端 先进储能材料 绿色食品 医药医疗器械5条重点产业链[10] - 重点发展"一特两主"产业集群 包括智能终端 新材料先进制造 食品医药[3] - 7月成功发行全省区县首单科创债 募集资金主要投向科技创新领域[6]

贷款明白纸试点背景与目的 - 金融服务实体经济能力成为衡量银行业现代化水平的关键指标[2] - 中国人民银行深圳市分行指导深圳农商银行探索贷款明白纸试点 推动融资服务透明化、标准化和普惠化[2] - 旨在破解企业融资过程中信息不对称、综合成本不透明等痛点[2] 贷款明白纸核心机制 - 通过编制《企业贷款综合融资成本清单》统一公示贷款利息、评估费、保险费、担保费、登记费、公证费等各项费用[4] - 明确标注收费主体、支付方式与周期 并转化为年化综合融资成本[4] - 帮助小微企业准确评估真实融资负担 做出理性融资决策[4] 具体实施案例与成效 - 深圳农商银行提供无还本续贷服务 节省企业过桥费用数千元[3] - 使用企业贷款综合融资成本计算器使融资成本一目了然[3] - 贷款明白纸成为惠企政策衔接桥梁 确保政府补贴等优惠切实转化为企业获得感[5] 银行执行与推广情况 - 深圳农商银行作为首批试点机构 成立专项工作组优化业务流程和完善制度设计[5] - 通过多种渠道开展政策宣传 将贷款明白纸机制嵌入融资全流程[5] - 贷款明白纸填写服务已实现深圳地区营业网点全覆盖[5] 行业意义与发展方向 - 体现银行业在政策执行中的自我革新与服务升级[5] - 反映金融体系从规模扩张向质量提升转变[5] - 以透明化、规范化服务助力企业轻装上阵和稳健发展[6]

中小银行改革与风险化解进展 - 参加存款保险金融机构数量从2020年末4025家减少至2025年6月末3554家 净减少470余家[1] - 2022年以来10个省份组建新省级农信机构 包括浙江 辽宁 河南等地区 采用"一省一策"原则推进改革[5][6] - 高风险金融机构数量从2019年三季度649家峰值下降近一半 2023年末高风险机构数量为357家 较峰值减少近300家[3][4] 高风险金融机构特征分析 - 高风险机构主要集中在农信机构和村镇银行两类机构[3] - 高风险机构地区分布差异显著 截至2021年末主要集中在四个省份[3] - 2023年第四季度3579家银行处于安全边界内 资产占比超98% 高风险机构资产占比仅为1.78%[4] 风险处置机制建设 - 存款保险基金规模持续扩容 覆盖3554家机构 缴费机制和风险早期识别能力得到优化[1][7] - 金融稳定保障基金与存款保险基金形成"双层运行 协同配合"机制 构建全流程风险处置闭环[7][8] - 《金融稳定法》制定推进 为风险防范化解提供法律依据 已有效处置部分村镇银行风险事件[8] 跨境风险防控体系 - 完善跨境资本流动管理框架 加强人民币跨境支付系统建设[9] - 外汇管理法律法规升级 跨境资本流动监测预警更加精准有效[9] - 推动金融机构海外业务审慎经营 强化金融基础设施对外合作[9] "十五五"期间政策方向 - 政府工作报告首次提出"一体推进地方中小金融机构风险处置和转型发展"[10] - 需从五方面推动改革：实施差异化监管 拓宽资金来源 提升服务能力 完善金融法治 防范大型银行挤出效应[13] - 重点增强存款保险制度专业化处置职能 加强金融稳定保障基金资金积累 建立风险早期识别干预机制[14][15]

货币政策基调 - 落实落细适度宽松的货币政策 强化逆周期调节 保持流动性充裕[1][2] - 政策重心转向推动既有政策落地显效 短期内继续加码宽松概率不高[2] - 下半年货币政策保持支持性立场 但降准降息时点可能后移[3] 信贷政策导向 - 引导银行稳固信贷支持力度 保持金融总量合理增长[1][4] - 信贷政策从"加大投放"转向"稳量提质" 更关注社会融资规模及M2等全面指标[5] - 降低内卷式竞争 促进金融机构从比规模转向比服务比精准[5] 融资结构变化 - 直接融资占比持续上升 从2018年末26.7%提升至2025年6月末31.1% 上升4.4个百分点[5] - 新增贷款结构显著优化 从2016年房地产基建贷款超60%转变为金融"五篇大文章"领域贷款占比约70%[9] 科技金融支持 - 科技创新领域信贷支持持续加强 2024年设立5000亿元科技创新再贷款 2025年5月增加3000亿元额度[9] - 科技贷款保持量增价降面扩态势 6月末余额达44.1万亿元 同比增长12.5% 较全部贷款增速高5.8个百分点[9] - 科技型企业获贷率达51.9% 较年初和上年同期分别高1.3和2.3个百分点[12] 金融结构优化 - 金融"五篇大文章"领域贷款增量占比约七成 包括科技绿色普惠养老数字等领域[7] - 金融体系持续聚焦国民经济重大战略和薄弱环节 推动信贷供给与经济结构调整适配[6]

政策核心目标 - 政策旨在加快金融强国和制造强国建设，为推进新型工业化、加快发展新质生产力提供高质量金融服务 [1] - 到2027年，支持制造业高端化、智能化、绿色化发展的金融体系基本成熟，贷款、债券、股权、保险等金融工具联动衔接更加紧密 [1] - 目标是使制造业企业有效信贷需求得到充分满足，债券发行户数和规模持续增长，股权融资水平显著提升 [1] 重点支持领域与举措 - 提出18项针对性支持举措，涵盖提升产业科技创新能力、产业链供应链韧性、建设现代化产业体系等五方面 [2] - 优化金融政策工具以支持关键技术产品和攻关，为科技成果转化引入耐心资本，强化产业链重点企业综合金融服务 [2] - 发展科技金融、绿色金融、数字金融，深化基于数据信用和物的信用的产业链金融服务模式，支持传统产业升级和新兴产业培育 [2] 产业布局与区域发展 - 健全中西部承接产业转移的授信管理机制和金融产品服务，推动金融资源向产业集群聚集和专业化发展 [2] - 推进贸易结算、资金管理、投融资等跨境金融服务便利化举措，以支持产业合理布局和拓展发展空间 [2] 金融服务能力建设 - 加强金融服务能力和长效机制建设，促进保持制造业合理比重投入 [3] - 健全金融机构服务制造业的内部机制，单列制造业信贷计划，制定差异化授信政策 [3] - 双向培养科技产业金融复合型人才队伍，鼓励金融机构打造复合型金融管理和服务团队 [3] - 建立跨部门协同推进、政策激励约束、地方政策配套、风险协同防控等4方面机制，发挥结构性货币政策引导作用 [3]

金融支持新型工业化的政策框架 - 中国人民银行等7部门发布《关于金融支持新型工业化的指导意见》，提出18条支持举措，目标到2027年建成支持制造业高端化、智能化、绿色化的成熟金融体系 [1] - 政策框架包括优化资金供给结构、完善科技金融服务体系、优化供应链金融、推进绿色金融、发展数字金融五大方向 [2] - 强调结构性货币政策工具激励作用，重点支持集成电路、工业母机、医疗装备等制造业产业链技术攻关 [5] 金融资源投入与成效 - 截至2025年6月末，制造业中长期贷款余额同比增长8.7%，A股市场为工信领域企业募集资金1488亿元，同比增长51.6% [4] - 科技创新再贷款规模从5000亿元增至8000亿元，设备更新改造贷款合同金额达1.9万亿元 [5] - 浙江地区战略性新兴产业贷款余额同比增长22.4%，制造业/科技/绿色贷款余额居全国前列 [3] 差异化服务与长效机制 - 要求金融机构单列制造业信贷计划，制定差异化授信政策，培养科技产业金融复合型人才 [7] - 推动"投早、投小、投长期、投硬科技"模式，优化硬科技属性评价体系，盘活科技研发资源 [7] - 浙江将推广"浙科联合贷"、债券市场"科技板"，创新"人才贷"产品，强化绿色投融资对接 [8] 重点领域支持方向 - 聚焦先进制造、数字化转型、绿色低碳等新质生产力领域，防止不符合技术进步方向的产业过度扩张 [6] - 支持传统制造业高端化/智能化/绿色化改造，加强产业链核心环节融资 [6] - 科技金融重点倾斜新兴产业和未来产业，绿色金融支持制造业低碳转型 [8]

市场整体表现 - 沪深股指持续上扬 成交额屡屡突破万亿元大关 [1] - 市场火热态势由多重逻辑协同作用 包括生产力-生产关系-上层建筑协同演进 以及全球背景下风险-收益-流动性三角平衡重新校准 [1] 宏观政策与产业发展 - 宏观政策持续加力提效 新质生产力加速培育 形成"有效市场+有为政府"良性互动 [1] - C919大飞机商业运营满一周年 国产首艘大型邮轮开启首航 [1] - 新能源汽车 锂电池 光伏"新三样"出口保持高速增长 高技术制造业投资维持两位数增长 [1] - 科创板第五套标准允许未盈利硬科技企业上市 北交所直联机制助力"专精特新"企业跳过新三板层级限制 [1] 国际资本流动 - 国际金融市场动荡 投资者更加珍视确定性 中国因完整产业体系和超大规模市场成为资本避险选择 [2] - 人民币汇率形成机制日益市场化 跨境资本流动宏观审慎管理框架成熟 提供"低波动+中高回报"组合 [2] - 北向资金连续净流入 主权财富基金 养老金等长线资金增配A股 [2] 居民财富配置 - 居民收入持续增长 家庭财富结构从"储蓄为主"转向"多元配置" [3] - 高净值人群与中小投资者群体同步扩容 对优质权益资产需求增加 [3] - 科创板 创业板注册制改革促进"硬科技"与"小而美"企业竞争 北交所 新三板支持"专精特新"企业发展 [3] - 养老目标基金 公募REITs等创新产品丰富投资选择 [3] 资本市场开放 - 沪深港通 债券通 粤港澳大湾区"跨境理财通"等开放措施持续推进 [4] - QFLP QDLP试点扩容 外资独资公募 期货公司落地 [4] - 人民币跨境支付系统(CIPS)覆盖180多个国家和地区 人民币在国际支付 融资 储备中占比稳步提升 [4] - 中国式金融开放注重"安全可控+有序开放"平衡 通过宏观审慎政策抑制顺周期波动 以制度型开放倒逼国内改革 [4]

市场规模与增长 - 银行理财市场规模达29万亿元 同比增长12.14% [1] - 全年新发理财产品4.76万只 募集资金122.19万亿元 [1] - 理财产品为投资者创造收益近1万亿元 [1] 资管新规转型成效 - 保本理财产品规模由资管新规发布时的4万亿元压降至零 [2] - 净值型理财产品余额26.96万亿元 占比92.97% 较新规前增加23.89万亿元 [2] - 同业理财规模降至541亿元 较新规前下降97.52% [2] 资产配置结构 - 债券类资产占比同比增加4.13个百分点 较新规发布时增加19.43个百分点 [3] - 非标准化债权类资产占比同比减少6.58个百分点 较新规发布时减少14.80个百分点 [3] - 权益类资产占比同比减少1.48个百分点 较新规发布时减少9.03个百分点 [3] - 持有信用债815.17万亿元 占总投资资产48.13% [3] - 持有AA+及以上信用债规模12.75万亿元 占信用债总规模84.05% [3] 投资者收益与风险特征 - 理财子公司为投资者创造收益同比增长4.22倍 [4] - 理财产品加权平均年化收益率最高3.97% 最低2.29% [4] - 风险等级为二级及以下产品规模24.06万亿元 占比82.97% [4] - 风险等级为四级和五级产品规模0.11万亿元 占比0.37% [4] 投资者群体扩张 - 持有理财产品投资者数量达8129.90万个 全年增长3967.42万个 [5] - 个人投资者新增3919.13万人 同比增长94.48% [5][6] 监管与市场生态建设 - 理财公司产品存续规模占全市场比例近六成 [2] - 4家外方控股合资理财公司获批筹建 其中3家已开业 [2] - 监管坚持"成熟一家、批准一家"原则推进理财公司批设 [7] - 强化非现场监测和大数据筛查功能 加大现场检查力度 [7] 业务转型与发展方向 - 中小银行通过产品代销参与理财业务 [2] - 理财公司风险等级分布更均衡 一级产品占比19.57% 三级产品占比19.12% [4] - 2022年将提升资产配置专业性 引导资金进入国民经济关键领域 [8] - 重点布局碳中和、绿色金融、乡村振兴、普惠小微等领域 [8] - 强化养老产品供给 优化期限结构和托管模式 [9]

政策背景与目标 - 银保监会与人民银行联合发布《关于加强新市民金融服务工作的通知》 旨在针对新市民在创业 就业等重点领域的金融需求 鼓励银行保险机构衔接现有支持政策 提升金融服务均等性和便利度 [1] - 新市民定义为因创业就业 子女上学 投靠子女等原因迁入城镇常住但未获当地户籍或获户籍不满3年的群体 包括进城务工人员 新就业大中专毕业生等 规模约3亿人 [1] - 该群体是金融需求旺盛的重要客群 对开辟金融服务新蓝海和加快金融供给侧结构性改革具有重要意义 [1] 当前服务挑战 - 新市民金融服务存在不足 部分群体难以以合适价格获得合适金融服务 主要因居住时间短 缺乏有效抵押物 导致金融机构难以识别信用等级 [2] - 新市民个人金融需求额度较小且分散 金融机构出于成本收益考虑难以有效覆盖其需求 [2] - 金融机构需通过信息技术手段多维度科学评估新市民信用水平 以优化信贷产品并满足合理购房需求 [2] 金融机构应对策略 - 金融机构尤其是中小银行和消费金融公司需将新市民作为重要服务对象 纳入发展战略 通过设立专项额度 加大内部激励提升新市民客户占比 [3] - 应对新市民开户 结算 担保等费用实施减免 在商业可持续基础上加大减费让利力度 [3] - 借助数字化技术降低对抵质押物依赖 将期限灵活 费率适中的金融产品嵌入新市民工作和生活场景 并建立完善新市民数据库以支撑信贷风控 [3] 基础设施与监管支持 - 需完善信用基础设施 加快建设全国性信用信息共享平台和区域性大数据平台 并免费向金融机构开放以降低服务成本 [4] - 应发挥市场化征信机构作用 探索推出新市民征信产品 为金融服务提供支撑 [4] - 监管部门需完善政策措施以打消金融机构顾虑 激发其创新产品和服务能动性 并鼓励有能力的消费金融公司扩大对个体工商户等新市民群体的服务 [4]