文章核心观点 - 商务部部长王文涛在韩国庆州密集会见了韩国、日本、新西兰、加拿大四国贸易部长，就双边经贸关系和区域合作进行交流 [2][3][4][6] - 中方在会谈中强调共同维护产业链供应链稳定畅通，反对单边主义和保护主义，坚定支持以世贸组织为核心的多边贸易体制 [2][3][4][6] - 中方与各国均表达了深化双边贸易投资合作、推动或升级现有自贸协定谈判的意愿 [2][3][4][6] 中韩经贸关系 - 双方同意通过中韩产供链合作热线、出口管制对话、贸易救济合作机制加强沟通协调，保障中韩产供链稳定畅通 [2] - 双方将加强在世贸组织和《区域全面经济伙伴关系协定》框架下合作，并推动尽快恢复中日韩自贸协定谈判 [2] - 韩方表示愿加快韩中自贸协定第二阶段谈判进程，推进地方经贸合作 [2] 中日经贸关系 - 中方敦促日方尽快将中方有关实体移出出口管制最终用户清单，双方应相向而行维护产业链供应链稳定畅通 [3] - 双方同意用好出口管制对话等机制，并共同维护以世贸组织为核心的多边贸易体制，推动区域经济合作 [3] - 日方表示愿同中方构建建设性、稳定的关系，积极开展政策对话，拓展务实合作 [3] 中新经贸关系 - 双方将共同推动自贸协定服务贸易负面清单谈判早日结束，为双边服务贸易发展创造更好条件 [4] - 中新经济高度互补，双方应共同做大经贸合作蛋糕，深化各领域务实合作 [4] - 新方愿与中方深化区域经贸合作，维护以世贸组织为核心的多边贸易体制，推进世贸组织进行必要改革 [4] 中加经贸关系 - 双方同意继续发挥中加经贸联委会以及项下工作组作用，积极拓展经贸、能源等领域的务实合作 [6] - 中加经济高度互补，贸易发展势头强劲，中国经济持续增长将为中加经贸合作创造更多机遇 [6] - 加方希望发挥经贸联委会机制作用推动解决彼此关注的经贸问题，并愿与中方共同维护多边贸易体制 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中国新能源汽车市场渗透率2023年突破30%，2024年以来首次突破50%，2025年高竞争力新车持续推出且价格战渐停；海外欧美贸易保护主义带来出口波动风险，应关注一带一路国家、中东等新增长点；自主品牌市场份额扩大，应关注产品力强、出海推进顺利、供应稳定性强的企业 [3][117] 根据相关目录分别进行总结 金融市场跟踪 - 展示相关板块一周涨跌幅情况及部分上市公司（如比亚迪、赛力斯等）10月31日收盘价和一周涨跌幅 [11][14] 产业链数据跟踪 中国新能源汽车市场跟踪 - **中国市场销量及出口量**：展示中国新能源汽车销量、渗透率、内销、出口及EV、PHV销量相关图表 [15][19] - **中国市场库存变动**：展示新能源乘用车渠道库存和厂商库存月度新增相关图表 [24][25] - **中国新能源车企交付量**：展示零跑、理想、小鹏等车企月度交付量相关图表 [27][36] 全球及海外新能源汽车市场跟踪 - **全球市场**：展示全球新能源汽车销量、渗透率及EV、PHV销量相关图表 [39][41] - **欧洲市场**：展示欧洲及英、德、法等国新能源汽车销量、渗透率及EV、PHV销量相关图表 [44][54] - **北美市场**：展示北美新能源汽车销量、渗透率及EV、PHV销量相关图表 [56][59] - **其他地区**：展示其他地区及日、韩、泰等国新能源汽车销量、渗透率及EV、PHV销量相关图表 [60][72] 动力电池产业链 - 展示动力电池装车量、出口量、电芯周度平均价、材料成本及三元材料、磷酸铁锂等相关材料开工率和价格的图表 [74][96] 其他上游原材料 - 展示橡胶、玻璃、钢材、铝等日度价格的图表 [98][102] 热点资讯汇总 中国：政策动态 - 10月30日中美会晤，美方取消10%“芬太尼关税”，24%对等关税展期一年，中方暂停相关出口管制措施一年 - 10月31日工信部表示将推广绿色产品，发展新能源汽车等绿色产业 [103][105] 中国：行业动态 - 10月1 - 26日全国乘用车零售和新能源零售、批发数据及今年以来累计数据 - 2025年前三季度安徽汽车产量居首，新能源汽车产量也居首 - 截至2025年9月底上海外港海通码头国产汽车出口量年均增速10.6%，新能源占比提升 [106][108] 中国：企业动态 - 10月比亚迪销售44.2万辆创年内新高，Q3总营收同比降3.05% - 10月零跑、小鹏、蔚来、理想交付量同比增长，小鹏下一代增程产品X9将首秀，理想i6订单超七万 [109][111] 海外：政策动态 - 美国参议院投票否决特朗普全球关税政策，但投票或仅具象征意义，最高法院将审理相关案件 - 挪威基本实现电动化目标，计划未来两年逐步取消电动汽车补贴 [111][113] 行业观点 - 10月1 - 26日国内乘用车新能源市场零售同比持平、较上月降8%，今年累计同比增22%；1 - 8月全球新能源汽车销量同比增30.6%，欧洲和其他地区增长强 - 10月30日中美关税缓和；挪威基本达成电动化目标，将取消补贴 [115][116] 投资建议 - 关注中国新能源汽车市场高竞争力新车，海外关注一带一路国家、中东等新增长点，关注产品力强、出海及供应稳定的企业 [3][117]

中新双边经贸关系 - 中国商务部部长王文涛与新西兰贸易部长麦克莱就中新经贸关系等议题进行交流 [1] - 新西兰重视发展对华关系 两国在区域和多边领域保持密切沟通合作 [1] - 新西兰总理拉克森于今年6月成功访华 两国发表领导人会晤联合成果声明 同意深化经贸等领域合作 [1] 多边贸易体制与合作框架 - 中方坚定支持和维护以世贸组织为核心的多边贸易体制 [1] - 中新双方同意加强在世贸组织 亚太经合组织和相关区域贸易安排等框架下的沟通协作 [1] - 双方共同反对贸易保护主义 推动全球贸易在世贸组织框架下顺畅运行 [1] - 新方愿与中方深化区域经贸合作 维护以世贸组织为核心的多边贸易体制 推进世贸组织进行必要改革 [1] 合作对全球经济的影响 - 中新合作旨在为世界经济注入更多稳定性与确定性 [1]

双边经贸关系 - 中新经济高度互补且利益深度融合 双方同意将合作置于双边关系中更突出位置并共同做大经贸合作蛋糕 [2] - 两国领导人于今年6月会晤并发表联合成果声明 一致同意进一步深化经贸等领域合作 [2][3] - 新西兰重视发展对华关系 愿与中方深化区域经贸合作 [2][3] 具体合作领域 - 双方将深化各领域务实合作 发掘更多利益契合点 [2] - 共同推动自贸协定服务贸易负面清单谈判早日结束 为双边服务贸易发展创造更好条件 [2] 多边框架合作 - 中方坚定支持和维护以世贸组织为核心的多边贸易体制 [2] - 双方同意在世贸组织 亚太经合组织和相关区域贸易安排等框架下加强沟通协作 [2] - 共同反对贸易保护主义 推动全球贸易在世贸组织框架下顺畅运行并为世界经济注入稳定性 [2] - 新方愿与中方共同维护多边贸易体制并推进世贸组织进行必要改革 [3]

广告事件概述 - 加拿大安大略省政府委托制作一则批评美国贸易关税政策的广告，使用了美国前总统里根的影像素材 [1] - 广告剪辑了里根1987年关于贸易政策的演讲片段及其对日本加征关税的内容，试图暗示这位已故总统反对贸易保护主义 [2] - 里根总统基金会与研究所指责安大略省未经授权使用素材且歪曲历史记录 [2] 美加政府高层反应 - 加拿大总理卡尼就广告事件向美国总统特朗普致歉，称若事先征求其意见绝不会批准发布 [2] - 特朗普反应强烈，指责加拿大行为过分出格，并宣布暂停与加拿大政府的贸易谈判 [4] - 特朗普透露卡尼已主动联系并致歉，态度非常好，但坚持认为广告存在歪曲事实的问题 [4][5] 贸易关系影响 - 作为对广告事件的回应，特朗普宣布对加拿大进口商品加征额外关税 [4] - 加拿大出口美国的钢铁、铝产品面临高额关税，汽车等行业承受贸易壁垒压力 [5] - 卡尼强调加方重视与美方贸易关系，两国在钢铁、铝和能源领域谈判已取得进展 [4] 谈判状态与前景 - 美加贸易谈判目前处于暂停状态，特朗普暂不打算重启谈判 [4][5] - 加拿大联邦政府表示将推动安大略省政府妥善处理广告争议，为重启谈判扫清障碍 [5] - 广告风波让本就紧张的美加贸易关系再添变数，国际社会关注双方后续外交沟通 [5]

中美高层会晤与磋商成果 - 国家主席习近平与美国总统特朗普在韩国釜山举行会晤，历时约1小时40分钟，这是两国元首时隔6年再度见面[2] - 双方深入讨论中美经贸关系等议题，同意加强经贸等领域合作[2] - 会晤后中国商务部公布吉隆坡磋商成果：美方取消针对中国商品加征的10%“芬太尼关税”，对中国商品加征的24%“对等关税”继续暂停一年[2] - 美方暂停实施其9月29日公布的出口管制50%穿透性规则一年，并暂停实施对华海事、物流和造船业301调查措施一年[2] - 中方将相应调整针对美方上述关税的反制措施[2] 中美经贸关系态势评估 - 釜山会晤与吉隆坡磋商成果相互呼应，标志着中美经贸关系出现阶段性“止稳”迹象[2] - 关税与出口管制均出现阶段缓和，有望使市场由担忧转向确认后的风险偏好回升[2] - 本次磋商达成的一系列对等互利安排，标志着中美经贸关系已进入一个全新的博弈阶段[4] - 一年的缓和期恰好指向美国中期选举，或蕴含美方在选举前保持经贸环境相对平稳的意图[4] - 双方可能就TikTok、AI芯片出口等方向进行进一步磋商，转入避免升级、有效管控的谈判节奏[4] 2025年以来中美贸易谈判进程 - 2025年以来，中美两国从5月开始共举行了五轮贸易谈判[3] - 5月瑞士日内瓦会晤后双方发布联合声明，中美各取消91%的关税，暂停实施24%的关税[3] - 6月英国伦敦举行中美经贸磋商机制首次会议，双方在贸易、投资、稀土出口管制等领域取得新进展[3] - 7月底斯德哥尔摩会晤上，双方同意将24%的加征关税暂停90天，但保留10%的基准关税税率[4] - 9月西班牙新德里会晤讨论了包括TikTok在内的经贸问题，10月底双方在马来西亚吉隆坡开启第五轮面对面会谈[4] 中国贸易策略与博弈优势 - 中国凭借一系列强硬且策略清晰的反制措施，已成功在对美博弈中由审慎应对转向互有攻守的战略性互动[4] - 特朗普政府的战略软肋集中于两大对中国市场高度依赖的关键领域：农业和稀土[5] - 中方在本轮谈判中掌握更多筹码：出口韧性支撑经济稳步增长；多个科技领域获重大突破；稀土产业链绝对优势[6] - 对美出口回落但对多数非美市场出口同比高速增长，支撑整体出口逆势走高[6] 中国外贸与经济表现 - 2025年前三季度中国货物进出口总额336078亿元，同比增长4.0%，其中出口199450亿元增长7.1%，进口136629亿元下降0.2%[5] - 9月末外汇储备继续保持在3.3万亿美元以上，人民币汇率稳中有升[5] - 前三季度中国实现了5.2%的经济增长，外贸展现强大韧性，货物进出口规模创历史同期新高，增速逐季回升[6] - 尽管外部环境不利，中国始终是全球经济增长最稳定、最可靠的动力源[6]

钢材进出口量价表现 - 前三季度中国累计出口钢材8796万吨，同比增长9.2% [1] - 钢材出口均价为697美元/吨，同比下降9.5% [1] - 累计出口金额613亿美元，同比下降1.2% [1] - 累计进口钢材453万吨，同比下降12.6% [1] - 钢材进口均价1692美元/吨，同比上升1.1% [1] - 折合粗钢净出口9676万吨，同比增长21.0% [1] 钢材出口结构变化 - 钢材出口呈现流向多元化、品种分散化的特点 [1] - 热轧薄宽钢带、中厚宽钢带、冷轧薄宽钢带等品种因反倾销调查导致出口量下降较大 [1] - 钢坯出口量达到去年同期的3倍，出口均价同比下降 [1] - 自2021年取消加征关税后，钢坯出口呈连年量增价跌的态势 [1] 行业面临的贸易环境 - 全球贸易环境趋紧，钢材出口的压力和风险增加 [1] - 国际贸易保护主义抬头，针对中国钢铁产品的贸易摩擦不断增加 [2] - 2024年钢铁产品遭受贸易救济原审案件33起，今年以来又遭受25起 [2] - 叠加各种技术性等非关税手段，钢材出口正面临多种形式的贸易壁垒 [2]

会议核心观点 - 亚太经合组织第三十二次领导人非正式会议以我们构筑的可持续明天——连接、创新、繁荣为主题 旨在加强合作应对全球性挑战 [1] - 在单边主义和贸易保护主义抬头背景下 APEC为多边合作机制提供了非对抗 非结盟的平台 [1][2] - 中国的开放共赢理念 绿色转型实践和数字合作思路为APEC未来议程提供了可借鉴的中国方案 [2] 区域合作与互联互通 - 各方深刻认识到在动荡分化的世界中唯有加强区域合作与互联互通才能维持开放与稳定的经济增长 [1] - 马来西亚可借助APEC推动供应链韧性与贸易便利化议题 强化与中国 美国 日本 韩国等主要经济体的产业衔接 [2] - 创新合作是实现可持续发展的重要路径 APEC成员在数字经济 绿色技术 人工智能 可再生能源等领域有共同追求 [1] 中国提出的方案与主张 - 中国提出数字丝绸之路与智慧互联互通等倡议 可助力推动数字贸易 跨境电商和人工智能合作 [2] - 中国倡导构建亚太命运共同体 强调共同发展 互利共赢 特别关注中小经济体与发展中国家的能力建设与数字普惠 [2] - 中国在推动亚太区域合作深化方面提出了诸多成效显著的方案和可供借鉴的理念主张 [1][2]

会议基本信息 - 亚太经合组织（APEC）第三十二次领导人非正式会议于10月31日至11月1日在韩国庆州市举行 [1] - 会议主题为“建设可持续的明天” [1] - 这是韩国时隔20年再度担任APEC东道主 [3] APEC组织特点与作用 - APEC是涵盖太平洋沿岸21个经济体的重要合作平台 [3] - 坚持“开放的地区主义”原则，推动贸易投资自由化成果惠及区域内成员并向域外经济体开放 [3] - 基于共识、尊重差异、循序渐进的合作模式为全球最具多样性的亚太区域提供了不可替代的合作平台 [3] - 在当前贸易保护主义抬头、全球经贸格局深刻变革的背景下，APEC捍卫多边主义与自由贸易宗旨的努力更显珍贵 [3] 会议优先议题与背景 - 今年APEC会议围绕强化互联互通、推动创新、实现包容性增长与繁荣这三大优先事项展开 [3] - 会议召开是对以规则为基础的多边贸易体系的支持，是对“本国优先”保护主义思潮的集体反击 [4] - 在全球化遭遇逆风的今天，会议有助于守护多边主义的基本盘，确保亚太地区各经济体之间对话与合作渠道的畅通 [4] 主要经济体互动与中国角色 - 会议为中美日韩等主要经济体提供了互动协调的平台，有助于管理争端、缓解冲突、强化合作 [4] - 中国坚定维护多边主义国际秩序，成为国际贸易秩序的“定海神针” [4] - 中国作为2026年APEC会议的东道主，承担着承前启后的关键责任，将努力确保亚太合作政策的连续性和活力 [4] 亚太地区经济重要性 - 亚太地区占世界人口三分之一、世界经济总量逾六成、贸易总量近一半 [5] - 地区繁荣根植于合作而非对抗，会议主题反映了各经济体在面对“脱钩断链”杂音时对连接与合作的渴望 [5]

贸易战对美国大豆行业的影响 - 中美贸易战导致美国大豆面临严重滞销，农民苦劝政府停止对华强硬政策[1] - 美国大豆丰收加剧了供应过剩问题，农民被迫将作物搅碎当饲料[7] - 美国政府对华加征关税后，中方采取反制措施，对美国大豆加征23%的关税[5] 美国大豆在中国市场的地位变化 - 中国曾是美国大豆最大出口市场，年采购量占美国出口总量一半以上，2024年带来近128亿美元收入[3] - 美国大豆在中国进口市场份额从2016年的40%暴跌至2024年的22.8%，2025年9月对华出口归零[5] - 巴西大豆抢占美国市场份额，2025年前8个月占中国进口量的71.6%，阿根廷出口量同比增长31.8%[5] 美国大豆农户的经营困境 - 大豆种植面临严重亏损，当前种一亩大豆亏损100到150美元，有农场年损失超过40万美元[7] - 大豆生产成本因关税上涨，盈亏平衡点需12.35美元/蒲式耳，但期货价格仅略高于10美元[7] - 自2017年以来美国已损失16万个农场，2024年有超过200个农场破产[15] 美国政府的政策与农民诉求 - 农民批评政府600亿美元援助承诺迟迟未兑现，且资金来自削减公民营养补贴[11] - 政府向阿根廷提供200亿美元援助，而阿根廷取消大豆出口税后迅速获得中国130万吨订单[11] - 美国大豆协会警告农业将遭受长期经济后果，农民要求政府放弃强硬政策与中国谈判[13] 中国大豆进口格局的转变 - 中国推进进口多元化战略，不再依赖单一供应来源[5] - 中国作为全球最大大豆进口国拥有充分选择权，在巴西提价后立即转向阿根廷采购[13] - 南美大豆进入中国仅需缴纳3%的关税，相比美国大豆具有显著价格优势[5] 贸易战对美国经济的 broader 影响 - 对华农业出口支撑了21万个美国就业岗位[17] - 耶鲁大学测算关税战导致美国每年损失800到1100亿美元，每个家庭多支出1600到2000美元[17]