公司动态与战略 - 比亚迪董事长王传福于10月10日现身比亚迪巴西工厂，为海外市场站台 [1] - 吉利董事长李书福于10月现身马来西亚东盟峰会，为海外市场站台 [1] - 两家公司在第三季度财报投资者沟通会上，为明年海外市场销量定下高速增长目标 [1] - 吉利汽车预计2026年海外销量增长50%至80%，整体规模将达到60万辆级别 [1] - 比亚迪预计2026年海外销量规模将达到150万辆，同比增速预计与吉利相当 [1] 行业竞争与市场预期 - 随着新能源汽车补贴政策进一步退坡，市场预期明年国内汽车市场竞争态势会进一步加剧 [1] - 比亚迪预计明年中国电动汽车市场将面临更大的竞争压力 [1] - 车辆购置税优惠幅度从10%降至5%，预计将导致车企每辆车的利润减少约千元 [1]

公司海外业务发展 - 公司产品自2009年起已出口至马来西亚、越南等海外市场 [2] - 公司持续进行新品研发以寻求突破，并努力拓展国外市场 [2]

投资决策与战略布局 - 公司董事会同意以自有资金对外投资设立新加坡全资子公司 [1] - 新加坡子公司注册资本为1000美元，投资金额为10万美元 [1] 业务发展与市场拓展 - 本次对外投资将有利于进一步拓展海外市场 [1] - 投资旨在完善公司的业务布局，更好地响应海外客户的市场需求 [1]

公司投资决策 - 公司董事会同意以自有资金对外投资设立新加坡全资子公司 [1] - 新加坡子公司注册资本为1000美元，投资金额为10万美元 [1] 战略布局与市场拓展 - 本次对外投资将有利于进一步拓展海外市场 [1] - 投资旨在完善公司的业务布局，更好地响应海外客户的市场需求 [1]

公司全球产能布局 - 公司在欧洲和美国均有产能布局 [2] - 2025年半年度亚洲、欧洲、美洲三大区域生产占比分别为65.41%、25.04%、9.55% [2] - 公司全球业务以当地生产当地销售为主 [2] 对美国市场业务情况 - 2025年半年度公司从国内跨境销售至美国本土收入约为1.5亿元 [2] - 该跨境销售收入占公司半年度收入占比约为1.5% [2] - 对美国客户主要以其美国当地工厂供货为主，该情况对公司影响较小 [2] 未来海外市场规划 - 公司将会关注海外行业情况，同步考虑海外产能扩充计划 [2] - 公司积极为拓展海外市场业务做好准备 [2] - 后续公司将会持续关注相关情况 [2]

公司业务区域分布 - 公司亚洲、欧洲、美洲三大区域生产占比分别为65.41%、25.04%、9.55% [1] - 公司全球业务以当地生产当地销售为主 [1] 对美业务影响评估 - 2025年半年度公司从国内跨境销售至美国本土收入约为1.5亿元，占公司半年度收入占比约为1.5% [1] - 对特斯拉和通用汽车两家美国客户主要以美国当地工厂供货为主，因此相关消息对公司影响较小 [1] 公司应对策略 - 公司目前在欧洲、美国均有产能布局 [1] - 公司将会关注海外行业情况，同步考虑海外产能扩充计划，积极为拓展海外市场业务做好准备 [1]

公司市场拓展 - 公司多款产品已成功进入欧盟市场 [1] - 公司将持续关注海外渠道拓展与市场深耕 [1] - 公司积极挖掘海外市场潜力与发展机遇 [1]

文章核心观点 - 公司自2023年起将海外业务提升为战略优先级，通过贸易、投资、并购“三驾马车”协同发力，加速全球化布局 [1] - 2025年上半年海外收入达5.76亿元，同比增长42.22%，占总收入比重为4.25%，2020至2024年海外收入复合年增长率达37.07% [1] - 公司海外布局思路清晰，重点瞄准南美、北美、东南亚、中东等市场需求旺盛区域，业务已初具成效，长期成长性被看好 [1] 南美市场布局 - 2025年10月公司完成收购智利建材零售商Construmart S.A. 100%股权 [2] - 智利家居装修市场规模超800亿元，B2C模式占主导地位，份额为83% [2] - 2024年智利市场CR3为31%，其中Construmart市占率为2.56%，其2024年EBITDA利润率为3.69%，存在较大盈利提升空间 [2] - 公司计划从产品、渠道和供应链等多方面对Construmart进行赋能 [2] 北美市场布局 - 公司启动休斯敦生产研发物流基地建设，一期聚焦TPO防水卷材生产线与北美研发中心 [3] - 美国市场更青睐TPO高分子卷材，其占有率高达75% [3] - 2024年美国防水卷材市场规模为72亿美元，预计2030年达104亿美元，期间复合年增长率为6.4% [3] - 美国屋顶防水市场高度集中，2020年CR2达60%，头部企业为卡莱尔（Carlisle，市占率35%）和盖福（GAF，市占率25%） [3] - 天鼎丰加拿大胎基布生产研发物流基地已开工，旨在通过本土化供应链加强成本优势 [3] 东南亚市场布局 - 公司布局集中于马来西亚、越南、泰国，马来西亚首个海外工厂已完成试生产 [4] - 2025年6月公司与越南BW Industrial集团合作共建高标准TPO屋面系统 [4] - 2024年8月公司与泰国最大涂料企业TOA达成战略合作 [4] - 公司通过收购香港万昌五金与康宝香港，进一步辐射东南亚市场 [4] 中东与非洲市场布局 - 沙特“2030愿景”及大型赛事将催生大量基建需求，到2030年沙特计划在基础设施方面投资1万亿美元 [5] - 2025年2月公司天鼎丰中东生产基地在沙特动工，建设胎基布生产线 [5] - 2023年11月公司与沙特Arkaz公司签署协议，使其成为公司TPO屋面系统在沙特的独家经销商 [5] - 2029年非洲住宅房地产市场规模有望达18.72万亿美元，2025-2029年复合年增长率为5.93% [6] - 公司与非洲部分国家保持良好互动，存在潜在合作空间 [6] 财务表现与预测 - 预计公司2025-2027年营收分别为283.76亿元、316.99亿元、350亿元，同比增速分别为1.14%、11.71%、10.41% [6] - 预计同期归母净利润分别为10.18亿元、15.92亿元、24.30亿元，同比增速分别为840.98%、56.41%、52.61% [6] - 对应市盈率分别为30倍、19倍、13倍 [6]

公司业务进展 - 公司于2025年已完成部分断路器及隔离开关的UL认证 [1] - 公司已在北美市场展开相关产品的销售 [1] - 公司未来将继续拓展海外UL标准场景评估以提升海外市场竞争力 [1]

公司海外市场战略 - 公司以海外生产基地龙泰汽车部件(泰国)有限公司为依托积极开拓海外市场 [1] - 公司不断巩固并拓展海外客户资源 [1] - 公司稳步推进在汽车领域与民用领域的市场布局 [1] 公司海外业务展望 - 公司认为海外营收的增长具有可持续性 [1]