近日，黄金价格如脱缰野马般飙升，屡次刷新历史峰值，似乎预示着一轮投资热潮的到来。然而，与人 们惯常的认知——"涨价即抢购"——相悖，市场上却出现了令人费解的景象：尽管金价高企，但许多消 费者却选择了按兵不动，观望气氛浓厚。这一反差不禁令人深思：价格飞涨之时，为何黄金消费反而遇 冷？ 一、价格"天花板"：高处不胜寒的门槛 步入金店，映入眼帘的数字足以让不少普通消费者望而却步。国内主流黄金品牌饰品金价已普遍攀升至 每克近800元的高位，相较于几年前，价格几乎翻了一番。对于工薪阶层而言，一克黄金近800元的天 价，即便购买一个设计简约的银手镯，也需要数千元，而想要入手一个稍具分量的金手镯，则动辄上万 元，这无形中筑起了一道难以逾越的消费壁垒。 我们不难从身边朋友的切身感受中窥见一斑。曾几何时，三五千元尚能购得一件颇具分量的金饰，而 今，同样的花费仅能换取一枚小巧的吊坠。尤其是那些背负着房贷、车贷压力，收入相对有限的年轻 人，在面对如此高昂的金价时，自然会将有限的资金优先用于更具实用性的消费，黄金似乎沦为了遥不 可及的奢侈品。 二、投资渠道"百花齐放"：黄金不再是唯一选择 过往，民众的投资理财渠道相对匮乏，无外乎银行 ...

黄金价格表现 - 国际金价持续上涨 伦敦现货黄金价格今年以来累计涨幅接近40% 2019年至今累计涨幅约1.3倍[4] - 深圳水贝黄金市场现货价格创新高 9月16日上午单克售价达844元/克 下午进一步上涨至846元/克[2] - 品牌金店零售价格显著高于原料价 福田CBD金店首饰足金报价1078元/克 投资类金条报价953元/克[2] 黄金回收市场 - 黄金回收市场明显升温 深圳水贝市场回收价达830元/克 商户反映回收数量达平日5倍[2] - 回收业务存在机构壁垒 品牌金店只回收带有公司LOGO的黄金产品 银行仅回收本行售出金条[2] - 银行回收价差相对稳定 某银行金条售价835.9元/克 回收价819.4元/克 价差约16.5元/克[2] 投资渠道特点 - 银行提供多元化投资方式 除实物金条外多数银行开通"纸黄金"线上交易 支持无需实物交割的随买随卖[3] - 实物兑换机制灵活 投资者可通过补足差价将"纸黄金"转换为银行柜台实物黄金[3] - 机构业务覆盖存在差异 少数银行不开展金条买卖业务 银行普遍不回收黄金首饰和工艺品[2][3] 市场参与行为 - 出售意愿显著增强 市场出现出售黄金客户比购买客户更多的现象[2] - 投资者结构呈现多元化 包括长期配置型投资者将黄金作为风险对冲工具[4] - 投资动机发生变化 部分投资者因今年黄金价格波动超出预期而调整策略[4] 价格驱动因素 - 多重因素推动金价上涨 主要受美联储降息 地缘政治风险及全球央行持续增持黄金影响[4] - 未来价格走势预期 业内人士分析美联储降息落地后黄金价格将维持高位波动[4]

（来源：今日金价行情） 瑞士海关最新数据显示，2025年8月瑞士对中国的黄金出口环比暴增逾三倍，从7月的9.9吨跃升至35吨，增幅 高达253%，创下2024年5月以来新高。与之形成对比的是，瑞士对美国的黄金出口几近停滞，仅0.3吨，环比 大降99%，凸显全球黄金流向的加速转移。与此同时，受避险需求与债务风险推动，今年金价已飙升38%， 多位华尔街投资大佬齐声看多，呼吁投资者加大黄金配置。 瑞士黄金出口版图重塑：亚洲需求爆发 瑞士是全球最大的黄金精炼与转口贸易中心，其黄金流向变化常被视为全球需求风向标。8月数据表明： 对中国出口35吨，环比猛增253%； 对印度出口15.2吨，环比增长12.6%； 对美国出口仅0.3吨，环比骤降99%。 此前，美国突如其来的关税政策扰乱了市场。7月31日，美国海关致函宣布，将瑞士1公斤和100盎司金条纳入 需缴关税的类别，税率高达39%，为特朗普政府施加的最高关税之一。虽然9月初黄金关税豁免才正式落实， 但8月出口已遭重创。 与此同时，亚洲需求强劲上扬。尤其是中国市场，在居民财富配置多元化、央行持续增持、人民币汇率波动 的背景下，实物黄金购买力明显提升。 金价劲升38% 有望 ...

加百利基金投资组合经理克里斯·曼奇尼表示，投资者可以考虑在投资组合中持有5%至10%的黄金。他补充说，黄金仍然是一种有吸引力的投资， 多面手投资者群体一定程度上还是忽视了这种贵金属。 曼奇尼预计投资者对黄金的兴趣将升温，因投资者希望保护其投资组合的购买力。近期人们对美元的信任仍在减弱，这使得黄金作为一种替代品 更具吸引力。 催化剂基金的首席投资官大卫·米勒建议投资者在其投资组合中持有约15%的黄金。理由是全球央行强劲的黄金需求继续支撑着市场，由于投资者 对美元明显缺乏信心，因此正越来越多地将黄金作为避险资产。在持续通胀和地缘政治不确定性的背景下，美元一直在走弱。国际黄金价格的上 涨速度大大超过了通货膨胀，这反映了人们对美元的信任向黄金等硬通货的转变。 来源：中国黄金网 一些海外分析师认为，国际金价获利回吐是由于投资者重新审视美联储货币政策的转变。尽管预计利率将下调，但美联储主席杰罗姆·鲍威尔给大 幅降息的预期泼了一盆冷水，他将联邦公开市场委员会的决定描述为"由忧虑而非信心驱动的风险管理削减"。 美联储降息25个基点是一个明确的信号，疲软的劳动力市场和顽固的通货膨胀促使政策制定者采取行动，但要循序渐进。这一次的 ...

黄金价格走势 - 国际金价持续上涨并突破历史新高 伦敦现货黄金价格今年以来累计涨幅接近40% 2019年至今累计涨幅约1.3倍 [4] - 深圳水贝黄金市场单克售价达历史新高 9月16日上午844元/克 下午涨至846元/克 [3] - 黄金回收价格同步攀升 深圳水贝市场回收价达830元/克 [3] 零售市场定价结构 - 品牌金店饰品黄金零售价高达1078元/克 投资类金条定价953元/克 [3] - 黄金回收服务存在显著价差 品牌金店回收价801元/克 较零售价低25.7% [3] - 银行金条售价835.9元/克 回收价819.4元/克 价差约2% [3] 黄金回收市场动态 - 回收业务量激增 深圳水贝商户回收数量达平日5倍 [3] - 回收渠道存在限制 品牌金店仅回收自有品牌黄金 银行仅回收自售金条且需完整票据 [3] - 部分银行未开展实物黄金业务 通过"纸黄金"提供线上交易渠道 [3] 投资渠道与产品特性 - 银行提供实物黄金与纸黄金双轨服务 纸黄金支持无实物交割的即时买卖 [3] - 实物兑换机制 纸黄金投资者补足差价后可兑换实物黄金 [3] - 投资动机多元化 包括风险对冲与价格波动获利 [4] 行业驱动因素 - 美联储降息预期 地缘政治风险及全球央行增持黄金构成价格支撑因素 [4] - 价格预期维持高位波动 降息落地后仍将保持强劲走势 [4]

进入 2025 年 8 月末，投资者对9 月黄金走势的讨论热度持续升温。不少新手直言 "面对波动行情不知如何分析，选平台又怕踩坑"，这类困惑在黄金投资入 门阶段尤为常见，而读懂 9 月金价行情的核心逻辑，正是破局的关键。 据国际贵金属资讯平台 Kitco 2025 年 8 月 27 日数据显示，伦敦金现货价格报 1968.5 美元 / 盎司，较前一周环比波动 2.1%，美联储 9 月利率决议的预期分歧 成为影响行情的核心变量；国内层面，中国黄金协会 8 月 29 日发布的行业报告显示，国内黄金 ETF 持仓量较上月增长 6.3%，投资者提前布局 9 月黄金市 场的意愿显著提升。双重数据表明，9 月黄金走势大概率呈现 "政策驱动型震荡"，掌握科学的分析方法与合规的交易渠道至关重要。 但止损规则能生效，前提是平台订单执行高效。部分平台在行情剧烈时会出现 "滑点"，导致止损失效，而金盛贵金属的高速订单执行能力可减少这类问 题，配合科学的强制平仓机制（平日 20%），能帮投资者及时控制风险。这里要提醒：风控不是 "一设了之"，还需结合 9 月金价行情动态调整，比如政策 发布会前可适当缩小止损空间。 新手须知：正规现货 ...

投资者如何"上车" 新华财经北京9月19日电（记者王小璐）随着美联储降息如约而至，黄金市场"屡破新高"的节奏放缓。 尽管黄金期现货价格均有所回调，但仍处于历史高位。 金价的持续走强，既点燃了市场的投资热情，也引发了关于黄金"超买"的担忧。在当下，黄金是否还具 有配置价值，投资者又该如何应对？ 黄金配置价值仍受认可 黄金的配置逻辑是否依然存在，最终仍要回归金价未来将会如何演绎的问题。 "黄金的配置价值一直都在，只不过在不同的经济时段需要多配或少配一些。"中粮祈德丰（北京）商贸 有限公司衍生品部总监张盈盈表示，在美元信用和全球经济不确定性影响下，支撑黄金长期上涨的核心 因素仍未发生变化，而今年我国央行持续增持黄金，对民间黄金的投资情绪也起到了显著提振作用。 张盈盈指出，从市场资金面来看，黄金投资热度同样高涨。截至目前，国内黄金场内期货和期权的沉淀 资金已超过1000亿元，不仅在所有商品中排名第一，甚至超过了大部分股指期货的沉淀资金规模。 北京智策天下信息咨询有限公司总经理戴剑锋同样肯定了黄金的投资价值，"我们正在经历一些前所未 有的历史，比如黄金创新高，美元体系遇到所谓的信任危机。黄金作为风险对冲工具的中长期逻辑 ...

作者：刘诗瑶 从业资格证号：F3041949 交易咨询证号：Z0019385 邮箱：liushiyao@zjtfqh.com 审核：李文涛 交易咨询证号：Z0015640 我公司依法已获取期货交易咨询业务资格 ◼ 经历长达四个月的盘整后，黄金终于再次突破上涨，年内涨幅已接近40%。随着2025年9月、10月和12月连续降息逐渐成为基准情形，叠加对 美联储独立性丧失以及美元信用体系的不信任的宏观对冲，我们仍然相信金价还有进一步上涨的空间。 ◼ "大美丽法案"落地、关税收入暴增以及长端国债增发计划推迟等举措使得美国的财政前景似乎有所改善，但由于财政支出存在刚性约束， 即便疫情这类特殊危机阶段已过，6%的赤字率仍成为一种"新常态"。这一深层财政背景，正是黄金价格获得支撑的根本逻辑。 ◼ 与此同时，美联储独立性的削弱也成为推升黄金的另一重要动力。尽管FOMC的人员架构未发生实质性变动，但政治力量对货币政策的干预明 显加强，进一步动摇了市场对传统政策框架的信心。 ◼ 二季度以来，全球央行购金量有所减少，但我们预计各国央行——尤其是俄罗斯、土耳其和中国——继续推进储备资产分散化的动机仍将延 续。在减持美债的同时增持黄金， ...

前言 美元指数近期持续疲软，一度下探至 2022 年 3 月以来的低位；美国国债市场同步陷入波动，10 年期美 债收益率连续三日走低。 更令人揪心的是，美国政府背负的 37 万亿美元债务如大山压顶，仅每年需支付的利息就超 1 万亿美 元，叠加美联储持续印钞，美元购买力不断承压。 只是，如果金价能冲击 5000 美元时，这波 "避险狂潮" 中，黄金能否稳坐 "硬通货" 宝座？ 与此同时，人形机器人概念正悄然升温，它会不会分流避险资金，成为搅动市场的新变量？ 黄金 "老伙计" 为啥突然 "飘了"？ 现在全市场都在 "押宝"：美联储这次议息会议大概率降息 25 个基点，年底 11 月、12 月说不定还得各 降一次。 在此背景下，黄金成了市场的 "定心丸"，价格一举冲破 3700 美元 / 盎司，年内涨幅超 30%，不仅散户 争相加仓，全球央行也在疯狂囤金。 先说黄金这事儿，今年确实离谱，现货黄金一度冲破 3700 美元 / 盎司，创下历史新高，年内涨幅差不 多34% 左右也够吓人了。 普通人可能纳闷：不就是块金属吗？咋涨得比股票还疯？ 核心原因就绕不开美联储那点事。 这降息对黄金来说，相当于 "开 buff"，黄金 ...

核心观点 - 美联储实施2025年首次降息，将联邦基金利率下调25个基点至4.00%-4.25%区间，以应对就业疲软及潜在经济风险，释放市场流动性[1][2][14] - 华为全联接大会2025以"跃升行业智能化"为主题，发布全球最强算力超节点及集群产品，并公布未来三年AI算力基础设施规划，涵盖昇腾AI芯片、超节点互联技术及新型存储三大维度[1][11][18] - 国内房地产市场仍处调整阶段，8月一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.1%（降幅收窄0.1个百分点），同比下降0.9%（降幅收窄0.2个百分点）[1][15][16] - 投资建议聚焦新质生产力（人工智能、半导体等）、提振消费（家电、汽车等）、高股息资产及黄金避险机会[3][30] 资讯要闻及点评 - 华为发布Atlas 950 SuperPod（支持8192张昇腾卡）和Atlas 960 SuperPod（支持15488张昇腾卡）超节点产品，并推出算力规模超50万卡及百万卡的超节点集群，通过灵衢互联协议实现系统级突破[11][12][13] - 美联储降息25个基点符合市场预期，为自去年12月后时隔9个月再度降息，去年9-12月累计降息100个基点[1][14] - 8月70城房价数据显分化：上海新建住宅价格环比上涨0.4%，北京、广州、深圳环比下降0.4%/0.2%/0.4%；二线城市环比降幅收窄0.1个百分点至-0.3%[15][16][17] 市场概览 - 主要指数表现分化：创业板指周涨幅2.34%领涨，上证50跌幅1.98%领跌；科创100年初至今涨幅50.85%[20][21] - 申万一级行业中煤炭（+3.51%）、电力设备（+3.07%）、电子（+2.96%）涨幅居前[23] - 两市交易额及热点板块数据未提供具体数值[25][27][29] 投资建议 - 新质生产力领域关注人工智能、半导体芯片、机器人、低空经济、深海科技及可控核聚变，流动性宽松背景下科创类公司有望获超额收益[3][30] - 消费板块聚焦新消费、家电、汽车，政策以提振消费扩大内需[3][30] - 高股息资产提供长期稳定回报，黄金因地缘政治及经济不确定性凸显避险价值[3][30]