会议基本信息 - 活动类型为2024年度网上业绩说明会，时间是2025年4月29日15:00 - 17:00，地点在深圳证券交易所“互动易”平台 [2] - 参与人员为参与业绩说明会的投资者，上市公司接待人员有董事长、总经理雷洪文，独立董事李华毅，副总经理、董事会秘书甘春平，财务总监王汉晖 [2] 2024年财务情况 - 实现营业收入3.44亿元，同比下降5.64%；归属于上市公司股东的净利润 - 3,512.33万元，同比减亏40.16% [3] - 营业收入下降原因是客户需求放缓、市场竞争加剧致业务拓展不及预期，且主动减少低毛利率和需垫付大额资金业务 [3] - 净利润为负是因营业收入小幅下降及计提各项减值准备4,262.08万元 [3] - 截至2024年12月31日，资产负债率为9.20%，货币资金及大额定期存单余额为5.77亿元，经营活动产生的现金流量净额为5,745.23万元，财务状况总体稳健 [3] 未来盈利增长驱动因素 - 实施“数字化赋能者”战略，以“低代码平台引擎 + 企业AI智能体 + 全域数字化技术”为核心，高研发投入优化产品性能、丰富品类，建立生态合作体系助力业务规模化落地 [4] - 深化智慧物联业务布局，加大物联网领域资源投入，提升相关系统和大脑综合能力，优化金融、能源、高校物联网综合解决方案提升营收规模 [5] 行业情况 - 2024年我国软件和信息技术服务业运行态势良好，业务收入平稳增长，利润总额增长放缓，不同企业营收和利润因业务领域不同存在结构性差异 [5] 行业未来发展前景 - 数字经济加速发展，中小企业数字化赋能服务需求不减，国家推动中小企业数字化转型带来业务机会，2022年末中国中小微企业超5,200万户 [6] - “人工智能 + 低代码”成全行业数字化转型助推器，Gartner预测到2028年75%的企业软件工程师将使用AI助手，公司相关业务布局进入收获期获好评 [6][7] - 物联网是发展数字经济的重要基础设施和驱动力，公司专注的金融、能源和高校等行业物联网应用迎来新机遇 [7]

业务发展策略 - 公司通过"网格化深耕+场景化服务+数字化赋能"三点发力推动业务高质量发展，截至目各项贷款较年初净增2.4亿元 [1] - 网格化深耕方面建立"1+N"网格服务体系，深度对接小微企业、个体工商户和农户融资需求，实施客户分层管理策略 [3] - 场景化服务方面创新"流动银行+"模式，在人员密集场所设立移动服务点，推出"农资贷""创业贷"等特色产品 [3] - 数字化赋能方面加强线上渠道推广，引导客户通过晋享生活等平台申请贷款，同时精准匹配供需提升审批效率 [4] 客户服务模式 - 公司将客户划分为"核心客户""潜力客户""培育客户"三个层级，实施差异化服务策略 [3] - 通过建立客户分类管理台账精准把握营销机遇，深挖潜在需求 [3] - 结合当地产业特点量身定制金融计划，与村镇两委建立常态化合作机制 [3] 渠道建设 - 在农贸集市、工业园区、社区广场等场所设立移动金融服务点 [3] - 通过"村委大喇叭"等接地气方式延伸金融服务至"神经末梢" [3] - 加强线上渠道推广实现"数据多跑路、客户少跑腿" [4]

上海国际金融中心提升跨境金融服务便利化行动方案核心要点 - 突出上海国际金融中心建设与提升跨境金融服务便利化两大核心目标 跨境人民币收付总额达29.8万亿元(同比+30%) 占全国总量47% [2] - 通过五大方面18条举措赋能企业"走出去" 包括结算效率 汇率避险 融资服务 保险保障 综合金融服务 [5][6][7] - 政策亮点体现为四项创新：先行先试(如人民币跨境贸易再贴现试点) 流程优化(免单证审核 资金池自动化) 产品创新(并购贷款比例提至80% 期限延至10年) 数字化赋能(区块链单证存证) [8][9] 跨境结算与资金管理优化 - 优化外汇业务管理模式 优质客户可凭指令直接办理业务 完善自贸区全功能资金池实现全球实时调拨 [6][8] - 拓展自由贸易账户功能 支持跨境电商国际结算 推动CIPS系统全球覆盖 [6][11] - 本外币一体化资金池创新 浦东新区出台财资中心集聚政策 满足跨国公司资金归集需求 [10] 企业融资与风险管理支持 - 强化融资服务：试点非居民并购贷款 银团贷款份额跨境转让 区块链供应链金融 融资租赁外币租金流转放宽 [7][9][12] - 汇率避险产品多样化 财政补贴担保费 "银企外汇交易平台"直接报价覆盖更多银行 [7][11] - 出口信用保险承保额首破1万亿美元 开发知识产权海外侵权险等创新产品 [14] 人民币国际化推进 - 提升跨境人民币使用便利度 加强"本币优先"宣导 扩大贸易投资中人民币结算占比 [15] - 通过自由贸易账户功能升级与CIPS网络扩展 增强人民币跨境支付效率 [6][15] 数字化与科技赋能 - 金融机构数字化服务升级：跨境身份电子认证 区块链"航贸数链"单证存证 贸易融资辅助验证 [9][11] - 科技金融与绿色金融重点推进 研究绿色外债政策 提高科技企业跨境融资额度 [12]

行业转型升级 - 国内旅行社从传统组团订票转向提供"全旅程生活方式"，涵盖研学、康养、乡村振兴及文创开发等领域 [1] - 游客偏好从"走马观花"转向"沉浸式体验"，例如川西环线结合藏文化、高原生态与轻奢露营，福建土楼线路整合围屋住宿与夜间表演 [2] - 旅行社注重内容IP打造，推出"博物馆之旅""吃货地图打卡游""工业遗产之旅"等主题产品 [2] 跨界融合创新 - "旅游+教育"模式兴起，如定制化研学游路线"走进大熊猫保护基地""长征足迹重走计划" [2] - "旅游+康养"聚焦中老年群体，开发云南腾冲温泉、海南森林疗愈游等短途产品 [2] - "旅游+影视IP"联动热门影视综艺，例如《去有风的地方》带动大理深度定制路线 [2] - 微细分市场如"企业团建+旅游""婚拍+旅拍""露营+亲子"成为新增长方向 [3] 数字化技术应用 - 大数据、AI算法、5G直播、VR预览等技术提升营销、服务及管理效率 [4] - 大型旅行社搭建自主平台支持全流程预订、智能推荐产品，增强用户粘性 [4] - "导游直播+互动答疑"模式提供实时路线咨询，拉近用户距离 [4] 社群运营与用户激活 - 品牌旅行社构建"妈妈旅行俱乐部""银发族慢游圈"等垂直社群，通过微信群、小红书强化粉丝黏性 [5] - 策划节日主题活动、用户分享大赛、旅途征文等方式提升参与感与品牌影响力 [6] 政策与市场机遇 - 文旅部门通过减税降费、数字化补贴、景区资源倾斜等政策支持行业发展 [7] - 文旅融合战略推动本地文化资源开发，如山东淄博以"烧烤出圈"带动地标与文化工艺组合产品 [7] 未来发展趋势 - 本地化运营：与地方政府合作打造本土特色项目 [7] - 深度定制服务：提供私人、家庭、企业等个性化产品 [7] - 绿色可持续发展：倡导低碳出行与环保旅游 [7] 行业定位重塑 - 旅行社转型为"内容策划+场景打造+服务整合"的新型服务商，需敏锐捕捉消费者情绪与趋势 [8]

文章核心观点 公司2024年年报表现良好，各业务有不同发展态势，稳居行业龙头地位，受益于政策改革，推进多项业务转型，维持“买入”评级 [1][4] 公司业绩情况 - 2024年实现营业收入637.89亿元（+6.20%），归母净利润217.04亿元（+10.06%），扣非后归母净利润215.66亿元（+11.24%），基本每股收益1.41元（+8.46%），ROE为8.09%，较上年同期增长0.28pct [1] 财富管理业务 - 2024年经纪业务收入130.06亿元（+6.93%），代理买卖证券业务收入103.18亿元（+15.66%），代销金融产品业务收入14.83亿元（+12.43%） [1] - 增长得益于市场交易量增加，2024年国内证券市场股票基金交易量日均规模12.102亿元（+22.03%） [1] - 截至报告期末，客户数量累计超1580万户，较上年末增长12%，托管客户资产规模突破12万亿元，较上年末增长18% [1] 投行业务 - 2024年投行业务净收入41.59亿元（-33.91%），受政策影响市场IPO大幅收缩 [1] - 境内业务保持领先，完成A股公司主承销项目55单，规模703.59亿元，市场份额21.87%，IPO与再融资承销规模均排名第一 [1] - 债券承销方面，承销境内债券5088只（+21.14%），总承销规模20912.37亿元（+9.49%），占全市场承销总规模的7.07%，较去年同期增长0.22pct，占证券公司承销总规模的15.02%，较去年同期增长0.88pct，稳居行业第一 [1] - 完成A股重大资产重组交易5单，交易规模198.98亿元，市场份额23.03%，交易单数排名第一、交易规模排名第二 [1] 资管业务 - 2024年资产管理业务净收入105.06亿元（+6.67%） [2] - 截至2024年末资管总规模15424.46亿元（+11.09%），集合资管、单一资管、专项资管规模分别为3432.43亿元（+15.30%）、9089.82亿元（+7.99%）、2902.21亿元（+16.53%） [2] - 私募资管业务市场份额13.43%，排名行业第一 [2] - 控股子公司华夏基金实现营业收入80.31亿元（+9.61%），占资管业务收入的76.44%，净利润28.45亿元（+6.34%），管理资产规模24645.31亿元（+35.15%） [2] 自营业务 - 2024年自营业务净收入263.45亿元（+20.59%），占总营收的41.30% [3] - 整体投资收益稳健，债券投资规模占近50%，整体交易性金融资产规模同比增长9.18%，债券投资增长达55.15% [3] - 子公司中信证券投资优化投资结构，加强投后管理，拓展退出渠道，提升资产周转率和资金使用效率，提高抗风险能力 [3] 投资建议 - 公司稳居行业龙头，受益于政策改革，推进多项业务转型，头部地位稳定 [4] - 预测2025 - 2027年基本每股收益分别为1.50元、1.56元、1.58元，每股净资产分别为18.09元、19.30元、20.51元，维持“买入”评级 [4]

合作概况 - 公司全资附属公司北京长久互联科技与一汽丰田销售有限公司签署卡罗拉1.2T全系现款车型中国大陆市场年度独家包销合作协议 [1] - 合作旨在探索下沉增量市场并试点新型渠道模式 通过数字化能力实现直连县域客户及提升销售管控力度 [1] 合作模式创新 - 公司作为全国唯一出口提供下沉市场分销与交付服务 从源头规避价格博弈 [1] - 久车GO平台注册经销商与经纪人按统一价格销售并获取服务费佣金 实现端到端全链路可追溯与管控 [1] - 采用以销定产轻资产模式 除偏远地区预置区域中转仓外不持有库存 根据下游需求动态调整月度产能 [1] - 全链路数字化覆盖选车至物流及信息回传 交易数据可追溯且销售效率显著提升 [1] 平台能力与市场认可 - 合作标志平台三大核心能力获主流合资车企全面认可 包括直达县域下沉市场用户链接能力 汽车数字化供应链平台产品能力及实时追溯数据处理能力 [2] - 平台注册汽车经销商达5.23万家 覆盖全国1376个县级市场 [2] - 平台已促成卡罗拉1.2T车型成交1965台 涉及经销商263家 [2] 战略发展与增长前景 - 合作将为集团提供新业绩增长点 通过数字化赋能及县域深耕双轮驱动探索AI应用场景 [2] - 集团将建立监管员加本地合伙人合作机制 完善在线交易平台与线下加盟渠道闭环 [2] - 围绕汽车交易拓展金融衍生产品及属地化售后服务能力 构建适应下沉市场的轻资产高效率新零售生态 [2]

在此背景下，以数字化赋能和专业市场升级创新为基础的"山海共富"农优产品展销窗口在2021年应 运而生。这一平台位于余杭农副产品物流集散中心，面积约25万平方米，入驻商户近3000家，年交易额 达500亿元，致力于打造全国农优产品线上线下相结合、从供应链到销售端的数字化销售推广平台。 据了解，由现代联合集团打造的产城融合项目——"现代大市集"将于今年落地勾庄。该项目依托浙 江食品市场和"山海共富"窗口，融合美食、游乐、研学、创业、社交等多种元素。项目规划面积达26万 平方米，旨在示范引领中国传统专业市场创新升级转型，聚力打造杭州新消费地标、共富示范新名片。 20世纪90年代，现代联合集团在秋涛北路创办浙江省家电市场，这是中国最早以家电销售为主的专 业市场之一。许多老杭州人还记得，家里的第一台彩电、冰箱、空调就是在这里购买的。如今，现代联 合集团已形成以食品交易专业市场为核心，涵盖家电、电子、图书、汽配、保健品等领域的多元化专业 市场矩阵。 随着杭州城市的发展，现代联合集团也进入了新发展阶段。"消费需求日益多元化，数字产业和人 工智能飞速发展，传统专业商品市场正面临着前所未有的巨大挑战，也为专业市场的业态创新、运 ...

项目概况 - 哈尔滨市华能集中供热有限公司启动"提标增效"清洁供热改造项目 核心在于"稳定性"与"可持续性" 通过更新老旧设备、引入智慧供热系统实现热网平衡与精准调控 [4][7] - 改造后数据显示 供热效率提升15% 能耗降低12% 既满足亚冬会高负荷需求 也为城市供暖体系注入长期发展动能 [5][6] 技术方案 - 上海凯士比泵有限公司以RDLO系列中开双吸泵为核心 构筑高效可靠的"动力心脏" 单泵流量达5000m³/h 扬程140m 功率2500kW [9][12] - 采用CFD模拟技术优化水利部件 结合FEM强度及震动分析强化结构抗震性 严格执行德国工业标准 确保设备在-30℃极寒环境下稳定运行 [12] - RDLO泵组以"零故障"表现通过压力测试 成为项目关键保障 [13][14] 数字化创新 - KSB自主研发Ki-Pump Sentinel智能管理平台 实现设备异常预警、故障诊断、寿命预测、能耗评估及性能评估 并提出维修保养建议 [15][17][21] - 数字化解决方案让供热管理从"经验驱动"迈向"数据驱动" 保障场馆温暖的同时推动智能化转型 [19] 市场战略 - 公司以"国产化"与"卓越服务"双轮驱动 将德国精密制造经验与中国应用场景结合 服务网络覆盖全国 [22] - 上海凯士比泵有限公司成立于1994年 致力于成为世界级泵、系统及数字化产品供应商 通过创新和本地化推动绿色发展 [25] 社会价值 - 项目展现"亚冬温情"三大维度：稳定供暖传递零距离温暖 绿色方案树立可持续发展标杆 技术赋能推动基础设施智能化转型 [23] - 公司未来将继续以创新为引擎 用科技力量守护温暖生活 [24]