事件概述 - 香港证监会于2025年12月3日上午9时起，指示联交所暂停大山教育控股有限公司的股份交易 [1][2] - 暂停交易的原因与公司涉嫌财务造假及提供虚假资料有关 [1][2] 涉嫌违规行为 - 证监会发现，公司向其提供的银行结单与证监会独立取得的结单之间存在重大差异，公司提交的结单遗漏了若干回流到公司的循环资金流记录 [1][2] - 在公司截至2023年6月30日及2023年12月31日的财务报表中，银行结余分别被严重夸大人民币3,640万元及人民币7,630万元 [1][2] - 被夸大的银行结余分别相当于公司已公布财务业绩所载资产净值的19%及55% [1][2] - 证监会怀疑，公司涉及的软件开发及英国收购事项并非真实交易，亦非按公平原则进行 [1][2] - 证监会怀疑，公司向证监会呈交了伪造的银行结单，以隐瞒与相关交易有关的可疑资金流 [1][2] - 证监会怀疑，公司在已公布的帐目中严重夸大其银行结余 [1][2] 历史停牌与复牌背景 - 公司股份曾于2023年3月30日暂停买卖，原因是前任核数师在审核期间发现了若干审计事项，涉及2022年4月至2023年11月期间的软件开发项目及2022年9月收购一家英国公司的交易 [2] - 在就审计事项展开调查并刊发2022及2023年度财务报表后，公司股份于2024年9月恢复买卖 [2] - 证监会怀疑，公司股份于2024年9月2日得以复牌，是基于公司所提供的虚假或具误导性的资料，以及令人误信其已符合联交所所有复牌指引条件 [2] 管理层与内部控制问题 - 相关情况令公司管理层的诚信引起重大关注，尤其是执行董事张红军 [1][2] - 公司的内部监控和会计制度的可靠性，及其向市场提供恰当资讯的能力受到质疑 [1][2] - 尽管证监会关注事项直接与公司及/或其现任董事有关，公司仍未能就有关事项提供使人信纳的解释 [2]

公司违规与监管处罚 - 公司因2020年至2022年期间的资金占用及财务造假等多项信息披露违法违规行为，被广东证监局出具《行政处罚事先告知书》，股票自12月11日起被实施其他风险警示，简称变更为“ST惠伦” [1][6] - 2020年，公司以采购设备、预付工程款等名义向7家外部公司支付款项，资金最终被划转至控股股东及实控人赵积清的关联方账户，用于归还股权质押款及个人借款，当年资金占用累计发生额2833万元，期末余额2663万元，占公司当期披露净资产的5.12%，但该重大关联方资金往来未在2020年年报中披露，构成重大遗漏 [2][7] - 为掩盖资金占用，公司在2021年至2022年期间实施系统性财务造假，手段包括通过向供应商付款后在账面虚构资产再结转成本以虚增成本，以及通过签订虚假订单、对未提货产品确认收入等方式虚增营业收入，导致连续两年财务报告严重失实 [2][7] 处罚详情与公司现状 - 广东证监局拟对公司责令改正、给予警告，并处以300万元罚款，对实际控制人兼时任董事长赵积清处以400万元罚款，对其他四名责任人员合计处以540万元罚款，罚单总额达1140万元 [3][8] - 监管明确指出上述情况未触及重大违法强制退市情形，因此实施的是“其他风险警示”（ST）[3][8] - 公司经营状况持续承压，已连续三年（2022-2024年）亏损，2025年第三季度报告显示，前三季度实现营收4.22亿元，归母净利润为-7611.94万元，销售净利率为-18.03% [3][8] - 在被实施风险警示前的最后一个交易日（12月9日），公司股价报收11.33元/股 [3][8] 公司回应与后续安排 - 公司董事会公告表示，作为违规源头的占用资金及相关利息已于2025年3月全部归还，公司将加强内部治理与信息披露质量 [4][9] - 根据规定，公司申请撤销ST需满足两个条件：一是对涉及处罚年度的财务会计报告进行追溯重述；二是自证监会正式行政处罚决定书下达之日起已满十二个月，公司承诺将在满足条件后及时提出申请 [4][9] - 公司股票于12月10日停牌一天，12月11日复牌并实施其他风险警示，股票日涨跌幅限制仍为创业板标准的20% [4][9] 事件背景与人物动态 - 此次处罚源于2025年4月，公司及实控人赵积清因涉嫌信披违规被证监会立案调查 [3][8] - 在调查开始前，赵积清已于2024年12月和2025年3月先后辞去公司总经理和董事长职务，逐步淡出管理层，其曾两度筹划转让公司控制权但均未成功 [3][8]

核心事件与监管处罚 - 惠伦晶体于2025年12月9日晚公告收到广东证监局下发的《行政处罚事先告知书》[1][4] - 公司因虚构上亿营收、为掩盖数千万资金占用而伪造财务报表面临处罚[1][4] - 公司股票自2025年12月10日停牌一天，12月11日复牌后将被实施ST[1][4] - 广东证监局查明的违法事实包括未按规定披露资金占用事项、虚增成本费用以及虚增收入[1][4] - 监管部门认定其违法行为构成了“资金占用—造假掩盖—持续违规”的完整链条[1][4] 具体财务造假手段与金额 - 2020年，公司以采购设备材料、预付工程款等名义向七家公司支付款项，资金最终划转至控股股东及实控人关联方账户[2][5] - 2020年资金占用累计发生额达2833万元，期末余额2663万元，占公司当期披露净资产的5.12%[2][5] - 公司2020年年报对上述资金占用事项未作披露，构成重大遗漏[3][6] - 为掩盖资金占用，公司在2021年至2022年实施系统性财务造假，通过虚构资产再结转成本、摊销费用的方式处理[3][6] - 2021年和2022年年报均存在造假[3][6] 处罚结果 - 监管部门对公司责令改正、给予警告并处以300万元罚款[3][6] - 公司实际控制人作为核心策划者被警告并处以400万元罚款[3][6] 投资者诉讼与索赔 - 自公司被立案调查后，投资者索赔材料正不断提交至广州中院[1][4] - 最终赔偿范围取决于法院对虚假陈述与投资者损失之间因果关系的认定[1][4] - 目前索赔条件为：于2021年4月23日至2025年4月24日期间买入，并在2025年4月25日之后卖出或仍持有而亏损的投资者[1][4]

公司收到行政处罚告知书及风险警示 - 公司及实际控制人赵积清等多名当事人收到广东证监局的《行政处罚事先告知书》[1] - 公司涉嫌信息披露违法违规 涉及未按规定披露资金占用事项 虚增成本费用 虚增收入等行为 致使2021年、2022年年度报告存在虚假记载[1] - 广东证监局拟对公司责令改正 给予警告 并处以300万元罚款 对赵积清等5名当事人给予警告 合计处以840万元罚款[1] - 公司股票自12月10日起停牌1天 12月11日复牌后被实施其他风险警示 股票简称变更为“ST惠伦” 日涨跌幅限制仍为20%[1][6] 资金占用及财务造假具体事实 - 2020年 公司以采购设备及材料、预付工程款等名义向7家公司支出款项 最终划转至控股股东新疆惠伦及赵积清本人等关联方银行账户 用于归还股权质押款及个人借款[2] - 上述关联方非经营性资金往来构成资金占用 2020年累计发生额为2833万元 期末余额为2663万元 公司在2020年年度报告中未予披露 构成重大遗漏[2] - 2021年至2022年期间 为掩盖资金占用行为 公司向供应商支付款项后 在账面虚构原材料、固定资产等资产[3] - 通过结转原材料成本和摊销费用 虚增公司2021年成本费用863.91万元 虚减2021年利润总额863.91万元 虚增2022年成本费用2395.47万元 虚减2022年利润总额2395.47万元[3] - 2021年、2022年 公司存在虚构采购业务、虚构销售业务 以及未按实际情况确认收入等情形[4] - 分别虚增营业收入2548.99万元、6233.36万元 占当期披露营业收入的3.89%、15.79%[4] - 2021年虚增利润总额844.57万元 2022年虚减利润140.89万元 分别占当期披露利润总额的6.13%、0.91%[4] 公司背景及近期状况 - 公司是一家专业从事石英晶体元器件系列产品研发、生产和销售的高新技术企业 专注压电石英晶体频率元器件行业超20年[2] - 公司是国家专精特新“小巨人”、广东省级制造业单项冠军企业 主要产品为SMD谐振器、TSX热敏晶体、TCXO振荡器和OSC振荡器[2] - 石英晶体元器件是电子整机的“心脏” 广泛应用于电子学、通信工程、计算机、航空航天及消费类电子产品中[2] - 今年前三季度 公司营收4.22亿元 同比下滑4.67% 归母净利润为-7611.94万元 上年同期盈利170.42万元[6] - 公司表示将吸取教训 加强内部治理规范性 提高信息披露质量[6]

嘉澳环保财报造假被"ST"，信达澳亚基金或踩雷 深圳商报·读创客户端记者 陈燕青 19日晚间，嘉澳环保公告称，公司当日收到浙江证监局下发的《行政处罚事先告知书》。由于公司2022 年、2023年连续两年年报存在虚假记载，公司将被处以550万元罚款，两名时任高管合计被罚450万元， 公司股票12月10日停牌，11日起实施其他风险警示，简称变更为"ST嘉澳"。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 责任编辑：石秀珍 SF183 本次处罚并不是嘉澳环保的首次违规，此前已因信披问题受监管关注。2021年5月，公司因为未合并境 外主体及未抵销关联交易导致2019年年报虚增营业收入约1.79亿元，虚减净利润93.61万元，被证监会罚 款100万元。 嘉澳环保近年来经营业绩波动剧烈。财报数据显示，2022年至2024年，公司净利润连续三年亏损，分别 亏损3244万元、754万元和3.67亿元。尽管今年前三季度公司营收同比大幅增长189.39%至30.05亿元， 归母净利润亏损收窄至2536.6万元，但此次财务造假曝光无疑给公司蒙上巨大的阴影。 值得一提的是，三季报显示，截至三季度末，信达澳亚基金有两个产品位列公司前十大流 ...

核心事件与处罚 - 公司因2022年和2023年年度报告财务指标存在虚假记载，收到浙江证监局《行政处罚事先告知书》，公司及相关责任人将被处以警告和罚款 [2] - 公司股票将于12月10日停牌一天，自12月11日起被实施其他风险警示，股票简称变更为“ST嘉澳”，日涨跌幅限制由10%调整为5% [2][10] 财务造假具体事实 - 造假源于子公司“环保增塑剂项目”在2021年12月试生产结束后，未及时结转固定资产并计提折旧，也未准确核算借款利息，直至2024年6月才进行结转，导致2022年及2023年年报数据失真 [7] - 2022年：虚减营业成本1344.42万元，虚减财务费用576.75万元，虚增利润总额1921.17万元（占当期披露利润总额绝对值的28.91%），虚增净利润1525.82万元（占当期披露净利润绝对值的49.06%） [7] - 2023年：虚减营业成本1355.82万元，虚增利润总额1355.82万元（占当期披露利润总额绝对值的63.72%），虚增净利润1044.14万元（占当期披露净利润的200.38%），导致当年净利润由亏损转为盈利 [7] - 公司已于2025年4月29日披露《关于前期会计差错更正的公告》，对相关事项进行追溯调整 [8] 处罚结果 - 对公司给予警告，并处以550万元罚款 [8] - 对时任董事长兼总经理沈健给予警告，并处以250万元罚款 [8] - 对时任财务总监兼董事会秘书吴逸敏给予警告，并处以200万元罚款 [8] 公司历史违规与经营状况 - 此次并非公司首次因信息披露违规受罚，2021年5月曾因2019年年报、2020年各期报告存在虚假记载被处罚，当时公司被罚款100万元，相关责任人也受到处罚 [12][13] - 公司近年来经营承压，营收从2022年的32.11亿元降至2024年的12.74亿元，且已连续三年录得归母净亏损（2022年亏损4689.45万元，2023年亏损754.02万元，2024年亏损3.67亿元） [14] - 2025年前三季度业绩有所改善：营收同比增长189.39%至30.05亿元，归母净利润亏损2536.59万元，同比减亏 [16] - 公司资金压力显著，资产负债率从2022年的63.70%攀升至2024年的78.64%，并在2025年三季度进一步上升至81.06% [16] 公司回应与现状 - 公司董事会和管理层高度重视此事，将积极采取措施消除不利影响，并争取在满足条件后尽快申请撤销其他风险警示 [11] - 公司强调截至公告披露日，经营活动正常开展，并将引以为戒，加强内部控制流程建设 [11] - 截至12月9日，公司股价报84.73元/股，总市值为65.09亿元 [16]

核心事件与处罚 - 嘉澳环保因2022年和2023年年度报告财务指标存在虚假记载，收到浙江证监局《行政处罚事先告知书》，公司及相关责任人将被处以警告和罚款 [1] - 公司股票于12月10日停牌一天，并于12月11日起被实施其他风险警示，股票简称变更为“ST嘉澳”，日涨跌幅限制由10%调整为5% [1][9][10] - 浙江证监局拟对公司处以550万元罚款，对时任董事长兼总经理沈健罚款250万元，对时任财务总监兼董事会秘书吴逸敏罚款200万元 [8] 财务造假具体内容 - 造假源于子公司“环保增塑剂项目”在2021年12月已达到预定可使用状态，但公司未及时将其结转固定资产并计提折旧，也未准确核算借款利息，直至2024年6月才进行结转 [6] - 2022年年度报告：虚减营业成本1344.42万元，虚减财务费用576.75万元，虚增利润总额1921.17万元（占当期披露利润总额绝对值的28.91%），虚增净利润1525.82万元（占当期披露净利润绝对值的49.06%） [6] - 2023年年度报告：虚减营业成本1355.82万元，虚增利润总额1355.82万元（占当期披露利润总额绝对值的63.72%），虚增净利润1044.14万元（占当期披露净利润的200.38%），导致2023年净利润由亏损转为盈利 [6] - 公司已于2025年4月29日披露《关于前期会计差错更正的公告》，对前述事项进行追溯调整 [7] 公司历史与经营状况 - 此次并非公司首次因财务报告虚假记载被罚，2021年5月曾因2019年年报、2020年各期报告存在虚假记载被警告并罚款100万元 [11] - 公司2019年年报虚增营收1.79亿元（占比14.24%），2020年一季报、半年报、三季报分别虚增营收0.89亿元、1.19亿元、1.49亿元 [11] - 公司经营承压，营收从2022年的32.11亿元逐年下滑至2024年的12.74亿元，且2022年至2024年归母净利润连续三年亏损，分别为-4689.45万元、-754.02万元、-3.67亿元 [12] - 2025年前三季度业绩有所改善，营收同比增长189.39%至30.05亿元，归母净利润亏损2536.59万元，同比减亏 [13] - 公司资产负债率持续攀升，从2022年的63.70%升至2024年的78.64%，并在2025年三季度末达到81.06% [13] - 截至12月9日，公司股价报84.73元/股，总市值65.09亿元 [14]

公司财务造假与处罚事件 - 公司因未及时将已完工的子公司年产20000吨环保增塑剂项目结转固定资产并计提折旧，且未准确核算借款利息，导致2022年及2023年年度报告财务数据存在虚假记载[1][2] - 2022年财务造假具体数据：虚减营业成本1344.42万元，虚减财务费用576.75万元，虚增利润总额1921.17万元（占当期披露利润总额绝对值的28.91%），虚增净利润1525.82万元（占当期披露净利润绝对值的49.06%）[1][2] - 2023年财务造假具体数据：虚减营业成本1355.82万元，虚增利润总额1355.82万元（占当期披露利润总额绝对值的63.72%），虚增净利润1044.14万元（占当期披露净利润的200.38%），导致2023年净利润由亏损转为盈利[1][2] - 公司于2025年4月29日对前述会计差错进行了追溯调整[1][2] - 浙江证监局拟对公司及相关责任人作出行政处罚：对公司给予警告并罚款550万元，对时任董事长兼总经理沈健警告并罚款250万元，对时任财务总监兼董事会秘书吴逸敏警告并罚款200万元，合计罚款1000万元[1][3] 公司股票风险警示情况 - 根据《事先告知书》认定情况，公司触及《上海证券交易所股票上市规则》规定的其他风险警示情形，但未触及重大违法类强制退市情形[4][5] - 公司股票于12月10日停牌1天，自12月11日起实施其他风险警示[5] 公司经营与财务状况 - 公司主营业务为环保型增塑剂、稳定剂产品及生物质能源[7] - 公司2022年至2025年1-9月营业收入分别为32.1146亿元、26.6610亿元、12.7357亿元及30.0485亿元[7][8] - 公司2022年至2025年1-9月扣非净利润分别为-0.335亿元、-0.140亿元、-3.681亿元及-0.270亿元，已连续多年亏损[7][8] - 2025年1-9月营业总收入同比增长189.39%，但净利润为-2536.59万元，扣非净利润为-2697.93万元[8]

文章核心观点 - 两家上市公司嘉澳环保和惠伦晶体因财务报告存在虚假记载，收到证监会《行政处罚事先告知书》，其股票将被实施其他风险警示（ST）[1][4] - 两家公司均因年报财务数据造假触发交易所规则，导致股票简称变更并进入风险警示板交易，但未触及重大违法强制退市情形[2][5] - 两家公司均公告称将加强内部控制和治理，但事件本身暴露了公司过往年度财务信息的重大不实[3][6] 嘉澳环保（603822）违规详情 - 公司2022年年度报告和2023年年度报告相关财务数据存在虚假记载[1] - 2022年具体违规：虚减营业成本1344.42万元，虚减财务费用576.75万元，虚增利润总额1921.17万元（占当期披露利润总额绝对值的28.91%），虚增净利润1525.82万元（占当期披露净利润绝对值的49.06%）[1] - 2023年具体违规：虚减营业成本1355.82万元，虚增利润总额1355.82万元（占当期披露利润总额绝对值的63.72%），虚增净利润1044.14万元（占当期披露净利润的200.38%），导致2023年净利润由亏损转为盈利[1] 嘉澳环保（603822）处理措施 - 公司股票于2025年12月10日停牌1天，2025年12月11日起复牌并实施其他风险警示[3] - 实施其他风险警示后，股票将在风险警示板交易，简称由“嘉澳环保”变更为“ST嘉澳”，股票代码不变，日涨跌幅限制为5%[3] - 公司称经营活动正常开展，将引以为戒并加强内部控制流程建设[3] 惠伦晶体（300460）违规详情 - 公司违规行为包括：未按规定披露资金占用事项，导致2020年年度报告存在重大遗漏[4] - 2021年、2022年存在虚构采购业务、虚构销售业务以及未按实际情况确认收入等情形[4] - 2021年虚增营业收入2548.99万元（占当期披露营业收入的3.89%），虚增利润总额844.570万元（占当期披露利润总额的6.13%）[4] - 2022年虚增营业收入6233.36万元（占当期披露营业收入的15.79%），虚减利润140.89万元（占当期披露利润总额的0.91%）[4] - 2021年年度报告、2022年年度报告存在虚假记载[4] 惠伦晶体（300460）处理措施 - 公司股票自2025年12月10日开市起停牌1天，2025年12月11日开市起复牌[6] - 复牌后实施其他风险警示，股票简称由“惠伦晶体”变更为“ST惠伦”，股票代码不变[6] - 实施其他风险警示后，股票交易日涨跌幅限制不变，仍为20%[6] - 公司表示将吸取教训，加强内部治理规范性，提高信息披露质量[6]

突发。 嘉澳环保（603822）12月9日晚间公告，公司于2025年12月9日收到中国证券监督管理委员会浙江监管局下发的 《行政处罚事先告知书》（简称《事先告知书》）。 经查，嘉澳环保披露的2022年年度报告和2023年年度报告相关财务数据存在虚假记载。其中，2022年虚减营业 成本1344.42万元，虚减财务费用576.75万元，虚增利润总额1921.17万元、占当期披露利润总额绝对值的 28.91%，虚增净利润1525.82万元、占当期披露净利润绝对值的49.06%； 2023年虚减营业成本1355.82万元，虚 增利润总额1355.82万元、占当期披露利润总额绝对值的63.72%，虚增净利润1044.14万元、占当期披露净利润 的200.38%，且2023年净利润由亏损转为盈利。 依据《事先告知书》载明的内容，根据《上海证券交易所股票上市规则（2025年4月修订）》第9.8.1条规 定："上市公司出现以下情形之一的，本所对其股票实施其他风险警示：（七）根据中国证监会行政处罚事先 告知书载明的事实，公司披露的年度报告财务指标存在虚假记载，但未触及本规则第9.5.2条第一款规定情形， 前述财务指标包括营业收 ...