中国温室气体公报（2024年）核心发布 - 中国气象局连续第十四年发布《中国温室气体公报（2024年）》，该公报是服务于应对气候变化及“双碳”战略的重要决策服务产品 [1] 温室气体浓度监测结果 - 2024年，瓦里关站二氧化碳年均浓度增量与全球平均水平持平 [1] 中国人为碳排放趋势 - 中国气象局碳源汇监测核校支持系统评估显示，2024年我国人为碳排放总量增幅显著收窄 [1] - 2024年我国人为碳排放总量增速低于全球0.8%的增速，表明积极履行碳减排承诺已取得实际成效 [1] 温室气体观测网络建设 - 中国气象局已建成国家级大气本底温室气体观测网，包括1个世界气象组织全球本底站、7个区域本底站、11个试运行本底站、120多个温室气体观测站 [1] - 观测数据的质量和国际可比性得到国际社会的普遍认可 [1]

公司上市与股价表现 - 中国铀业于12月3日在深交所主板上市，成为A股市场天然铀第一股 [2] - 公司发行价格为17.89元/股，开盘价为62元/股，涨幅达246.56% [2] - 盘中股价一度冲高至80元/股，最高涨幅达347.18% [2] - 截至上市当日收盘，公司股价报收67.99元/股，当日涨幅280.04%，总市值达1406.2亿元 [2] - 公司董事长表示，将借助资本赋能，增强战略资源保障能力与产业核心竞争力，践行“以铀为本，国际一流”战略目标 [2] 公司业务与行业地位 - 中国铀业是中核集团重要子企业，专业从事天然铀和放射性共伴生矿产资源综合利用业务 [3] - 业务包括天然铀资源的采冶、销售及贸易，以及独居石、铀钼、钽铌等放射性共伴生矿产资源综合利用 [3] - 公司是我国天然铀保障供应的国家队、主力军，承担着打造“强核基石、核电粮仓”的历史使命 [3] - 公司拥有19宗采矿权和6宗探矿权，在新疆、内蒙古、广东、湖南等铀资源富集地区形成产能布局 [4] - 公司主导国内铀资源供应，上市后将借助资本市场加速产能扩张，直接提升我国核电燃料自主保障能力 [4] 经营业绩与募资用途 - 2022年至2024年，公司营业收入分别为105.35亿元、148亿元、172.79亿元，净利润分别为15.2亿元、15.1亿元、17.1亿元 [3] - 2025年上半年，公司实现营业收入95.5亿元，实现净利润8.7亿元 [3] - 本次上市拟募集资金41.1亿元 [4] - 募集资金将投向国内天然铀业务和放射性共伴生矿产资源综合利用两大项目，并补充流动性 [4] - 上市后公司将加速绿色采冶、数字化矿山建设，降低生产成本，提升资源回收率 [5] 行业发展与核电前景 - 天然铀采冶业务位于核工业产业链上游，核能发电是天然铀最主要应用领域 [6] - 2022年以来，我国已连续四年每年核准10台及以上核电机组，保持了常态化审批节奏 [6] - 截至2025年6月30日，我国运行核电机组共58台，装机容量为61007.74MWe [6] - 2025年1月至6月，全国运行核电机组累计发电量为2300.86亿千瓦时，同比上升8.06%，累计上网电量2161.08亿千瓦时，同比上升8.00% [6] - 2025年1月至9月，国内核电投资完成额990.9亿元，同比增长23.3% [6] - 据预测，到2040年，我国核电装机需达到2亿千瓦，发电量占比约10% [4] - 我国未来15年天然铀需求量预计将增长3倍 [4] - 核电能够提供长期稳定且大规模的发电量，将保持长期高增长态势 [7] - 叠加国内核电加速建设、全球供需缺口扩大，核电产业链有望迎来持续10年以上的高景气周期 [7]

行业技术挑战 - 新能源大规模并网引发的次同步振荡是制约行业发展的技术难题 [2][12] - 次同步振荡会导致设备损坏、供电稳定性下降并阻碍风电、光伏等清洁能源的高效消纳 [2][12] - 该问题与我国能源转型战略形成突出矛盾 [2][12] 公司技术解决方案 - 公司专项技术团队创新性提出“基于直流侧超级电容动态均压控制”的核心解决方案 [2][12] - 该方案应用于MMC+超级电容构网型宽频域场站级阻抗重塑装备 [2][12] - 该技术实现了对新能源场站并网次同步振荡的抑制，成功攻克瓶颈难题 [2][12] - 该技术为“双高”电力系统（高比例新能源、高电力电子化）提供了国产化解决方案 [5][14] 项目成果与认可 - 相关技术项目荣获中国电力设备管理协会2024-2025年度电力行业设备管理创新成果“一级项目” [3][10] - 项目成果已成功应用于公司下属天立泉风电场，彻底消除了场站次同步振荡隐患 [5][14] - 该技术不仅提高了经济效益，还大幅提升了清洁能源消纳效率 [5][14] 公司未来战略 - 公司将继续以技术创新为驱动力，积极融入国家“双碳”战略布局 [7][17] - 公司致力于构建安全、高效、可持续的现代能源体系 [7][17] - 公司目标为推动能源清洁低碳转型贡献智慧与力量 [7][17]

公司技术突破 - 中国中车自主研制的首台兆瓦级质子交换膜制氢系统成功下线并实现满功率运行 标志着公司在质子交换膜制氢技术领域迈出坚实一步 [1][4] - 该兆瓦级质子交换膜制氢系统的直流能耗小于4.2千瓦时每标准立方米 核心性能指标实测达到行业先进水平 [3][6] 产品技术特点与优势 - 系统将高安全高可靠理念贯穿设计、验证、集成、运维全生命周期 电解槽采用高可靠消氢膜电极、异型界面密封设计、高效部件匹配工艺以降低氢气窜漏与产氢能耗 [3][6] - 后处理系统采用氢氧等压设计与微差压调节、高可靠仪表阀门、多级安全防护与监测以保证装备运行可靠 [3][6] - 系统采用集装箱式设计 运输灵活且便于快速部署 适应海上平台、荒漠等复杂环境 [3][6] 应用场景与市场潜力 - 质子交换膜制氢技术契合可再生能源间歇性、波动性特点 适用于风光等波动性电源制氢项目 [3][6] - 系统可应用于风光电耦合制氢、偏远地区能源供应及化工绿氢替代场景 产出高纯氢可直供燃料电池或化工生产 有效降低储运成本与碳排放 [3][6] 战略意义与未来规划 - 兆瓦级质子交换膜制氢系统顺利完成调试运行 是中国中车积极践行国家“双碳”战略、全力打造“双赛道双集群”产业发展格局的有力印证 [3][6] - 未来 中国中车将继续聚焦新能源应用场景 深耕技术探索与创新实践 持续提供高效可靠的清洁能源装备解决方案 [3][6]

战略与布局 - 公司推行全球化战略，在云南、宁夏建厂以利用当地低廉的能源成本、绿色水电铝资源，并通过“铝水直供”降低生产成本 [2] - 公司短期深化产能布局，2025年9月安徽六安年产120万件汽轮工厂投产，年底泰国罗勇年产200万件汽轮工厂投产 [6] - 长期规划在做好核心主业的同时，推进机器人领域产业孵化，战略部署人形机器人压铸件产业，拓展高端装备制造版图 [6][9] 运营与成本 - 产品定价采用铝价联动机制，市场铝价波动对公司利润水平影响较小 [3] - 通过智能制造升级落后产能，降低生产成本，提升运营效率 [8] - 实施全球化战略贴近市场产销，以缩短供应半径、节约运输成本，例如安徽工厂服务国内客户，泰国工厂面向海外OEM市场 [8] 技术与研发 - 研发围绕“新材料、新工艺、新应用”三大方向，聚焦轻量化、高端化、低碳化 [4] - 重点攻坚铸造旋压成型与再生铝轮毂制造技术，较传统产品减重5%-10% [5] - 再生铝轮毂已成功量产并获国内某一线汽车品牌应用；镁铝合金轮毂与头部两轮车企合作进入产品验证阶段 [5] - 开设智朗科技，部署人形机器人压铸件产业，并开展减速器开发、工业机器人设计制造 [5][9] 生产与智能化 - 公司持续推进智能化生产，汽车小镇智能汽轮工厂被认定为2022年浙江省第一批智能工厂，今飞智造摩轮工厂等被认定为2025年第一批先进智能工厂 [3] - 智能工厂投入大量工业机器人、智能物流装备，集成MES、ERP等信息化系统，提高生产效率与管理效能 [3] - 宁夏、云南生产基地正以金华智能工厂为蓝本进行智能产线改造 [3][6] 市场与销售 - 销售管理模式以“全球化布局+差异化策略”为核心 [6] - 国内OEM市场客户涵盖长安、奇瑞、长城、吉利等主流主机厂，聚焦新能源车企合作 [6] - 海外OEM市场成功对接日本铃木、马来西亚宝腾、泰国奇瑞等国际车企 [6] - 国内AM市场拥有数千款轮毂产品以快速响应改装需求；海外AM市场借助泰国区位及关税优势开辟欧美、东南亚高端售后市场 [7] 利润率提升策略 - 通过“产品高端化+智造降本+全球化增效+新业务孵化”四轮驱动提升利润率 [8] - 产品高端化：提升高附加值产品占比，拓展工业型材、机器人业务，培育新利润增长点 [8] - 新业务孵化：镁铝合金轮毂已进入产品验证阶段，镁合金汽车轮毂纳入产品升级规划 [9]

项目签约事件 - 比亚迪集团弗迪电池有限公司于12月1日举行新能源产业项目签约仪式 [1] - 项目签约地点为枝江市 [1] 项目内容推测 - 签约主体为弗迪电池 项目大概率涉及动力电池领域 [2] 区域产业布局 - 比亚迪此次落户枝江 进一步完善其在湖北的新能源产业布局版图 [3] - 枝江市已引进广州天赐、山东海科、河北金力、北京索通等13家龙头企业 [1] - 枝江市锂电池产业"四大主材"已基本形成闭环 [1] 地方发展战略 - 枝江市抢抓"双碳"战略机遇 推动传统化工向新能源新材料转型 [1] - 比亚迪项目被视为头雁项目 将为枝江新能源产业延链补链和集群发展注入动能 [1]

中国温室气体排放与监测进展 - 2024年中国人为碳排放总量相比2023年增加约0.6% 增幅显著收窄且低于全球0.8%的增速 表明碳减排承诺取得实际成效 [1] - 中国气象局连续第14年发布中国温室气体监测情况 其公报与世界气象组织的全球公报相呼应 [1] 温室气体浓度监测数据 - 2024年瓦里关站二氧化碳年均浓度上升至424.9ppm 比2023年升高3.5ppm 增量与全球平均水平持平 [2] - 2024年瓦里关站甲烷和氧化亚氮年均浓度为2003ppb和338.4ppb 略高于全球平均水平 [2] - 2024年上甸子、龙凤山和香格里拉站观测的二氧化碳年均浓度增幅小于全球平均水平 [2] 监测能力与体系建设 - 已建成由1个全球本底站、7个区域本底站、11个试运行本底站、120多个观测站组成的国家级温室气体观测网 [1] - 观测方法、标准和流程与国际接轨 数据质量和国际可比性得到国际社会普遍认可 [1] - 2021年建成全球、全国、省、市四层嵌套的"中国碳源汇监测、核校、支持系统" 可对多尺度碳排放与碳汇变化进行监测与核查 [2] 未来发展规划 - 将进一步优化温室气体观测站网布局 加强高精度监测与动态分析 [3] - 将提升二氧化碳收支核算能力 深化温室气体对天气气候的影响与反馈作用研究 [3]

会议核心信息 - 2025（第三届）高分子循环再利用大会将于12月11-13日在浙江宁波召开 [8] - 大会主席为中国工程院院士、西安交通大学校长张立群，执行主席为中科院宁波材料所刘小青研究员 [15][26] - 会议包含开幕式、全体大会及“先进回收技术”、“PCR/PIR高分子循环利用案例”等多个专题论坛 [19][20][22] 技术突破与核心观点 - 环氧树脂作为重要热固性材料，固化后难以降解回收，现有退役设备再生利用率不足8%，资源化回收是关键课题 [2][5] - 中科院宁波材料所团队创新提出基于商用环氧树脂的普适性改性策略，实现固化网络在温和条件（<120 ℃）下快速可控降解，降解率大于99.9% [3] - 该技术成功突破高性能与可回收性难以兼容的技术壁垒，材料弯曲强度达140MPa，玻璃化转变温度最高达150 ℃，与商用DGEBA树脂性能相当 [3] - 技术已实现中试放大和示范应用，应用于可降解干式变压器绕组绝缘、干式电容器封装材料与碳纤维汽车顶盖制造 [3] 市场前景与应用领域 - 国际能源署预测，到2030年全球智能电网建设将推动干式变压器市场规模超过120亿美元，其中可回收环保型装备需求占比需达60%以上 [5] - 可化学降解环氧树脂应用场景广泛，包括半导体封装、航空航天部件、风力发电叶片、重防腐涂料及汽车工业涂料等 [7] 会议议程亮点 - 刘小青研究员将于12月13日专题论坛二发表题为“可持续热固性环氧树脂及复合材料”的报告 [23] - 会议议程涵盖超支化聚合物循环利用、废塑料化学循环技术实践、塑料循环利用的“资环方案”、欧洲先进回收产业现状等前沿话题 [18][19][20] - 参会费用为企业代表3500元/位，高校代表2800元/位 [31]

交易方案 - 公司拟以发行股份及支付现金方式收购正蓝旗风电70%股权和北方多伦75.51%股权，交易总价57.17亿元 [1] - 股份支付金额28.61亿元，发行价格3.46元/股，现金支付金额28.55亿元，占交易总价49.95%，并拟募集配套资金不超过28.5亿元用于支付现金对价 [2] - 差异化支付安排基于税务筹划及股权结构优化，正蓝旗风电93%交易对价以股份支付可适用特殊性税务处理，交易完成后控股股东北方公司及其一致行动人持股比例从53.23%增至58.18%，较全股份支付方案降低4个百分点 [2] 标的资产 - 标的公司正蓝旗风电与北方多伦为上都风电项目核心运营主体，合计装机容量160万千瓦，是我国首个陆上风电大基地项目重要组成部分 [3] - 标的公司2024年营收合计15.61亿元，净利润9.94亿元，毛利率水平显著高于行业平均 [3] - 交易完成后公司新能源装机规模将提升约40%，清洁能源占比进一步提高 [3] 财务影响 - 交易后2024年末公司总资产从398.78亿元增至487.50亿元，增幅22.25%，营业收入从222.94亿元增至238.55亿元，增幅7.00% [4] - 归属于母公司净利润从23.25亿元增至30.40亿元，增幅30.72%，基本每股收益从0.34元/股提升至0.40元/股，增厚17.65% [4] - 资产负债率从40.88%升至48.70%，增加7.82个百分点，但公司账面货币资金10.82亿元，叠加364.74亿元未使用银行授信，偿债能力整体可控 [4] 协同效应 - 标的公司与公司现有火电业务形成“风火互补”格局，上都火电作为委托管理方可提供调峰及技术支持，地理邻近性显著降低运营成本 [5] - 标的公司2024年贡献净利润占公司备考净利润21.4%，有效增厚业绩 [5] - 交易后标的公司纳入合并报表，原委托管理产生的关联交易将内部抵消，包括2024年向上都火电支付的768.27万元管理费用及6416.04万元并网服务费 [5] 行业意义 - 本次收购符合华能集团新能源业务整合规划，公司被明确作为“北方公司煤电一体化最终整合平台”定位 [6] - 标的公司采用4.5兆瓦以上大容量风机，技术领先性显著，年利用小时数达2500-3000小时，高于全国陆上风电平均水平 [6] - 交易后公司将进一步优化整合风电资产运营，提升清洁能源发电占比，为实现“双碳”目标奠定基础 [7]

文章核心观点 - 文章核心围绕比亚迪弗迪电池在湖北枝江的新项目签约展开，指出这是比亚迪在华中地区布局的深化，并以此为契机，阐述了比亚迪在动力及储能电池领域产能的快速扩张、装机量的显著增长以及外供业务的积极进展，反映出锂电行业在新周期下的景气回升与头部企业的市场信心 [4][5][7] 比亚迪弗迪电池业务动态 - **新项目签约与布局深化**：比亚迪集团弗迪电池有限公司新能源产业项目于12月1日在湖北枝江签约，标志着弗迪品牌正式落地湖北，华中布局持续深化 [4] - **产能规划与扩张**：根据规划，弗迪电池2025年产能预计将达到655GWh，未来1-2年有望提升至810GWh [5]。仅在2025年，河南郑州、湖南长沙、广东、陕西、安徽、浙江等多地均有弗迪电池项目扩产动态 [5]。比亚迪在湖北的布局早有规划，武汉比亚迪锂离子电池项目（总投资100亿元，年产能30GWh）一期已于2023年建成投产 [6] - **装机量数据表现强劲**：2025年1-11月，比亚迪动力及储能电池累计装机总量约为258.282GWh，累计同比增长50.9% [8]。11月单月装机总量约为27.669GWh，同比增长23.13%，环比增长1.12%，为历史次高记录 [8] 弗迪电池外供与市场拓展 - **外供客户拓展**：电池外供力度加大，除传统车企外，小米、蔚来等新势力成为重要外供客户 [8]。9月消息显示，小米给比亚迪下达20万辆车电池订单，粗略估算订单规模高达12-15GWh，相当于比亚迪半个月的电池产能，若消息属实，小米有望成为弗迪电池外供的第一大客户 [8] - **海外市场本地化生产**：为就近配套海外车企，比亚迪正在欧洲推进本地化生产，计划在匈牙利和土耳其建设电池工厂，以提升在欧洲市场的竞争力 [8] 枝江锂电池产业发展 - **产业集聚效应**：枝江抢抓“双碳”战略机遇，推动传统化工向新能源新材料转型，已先后引进广州天赐、山东海科、河北金力、北京索通等13家龙头企业，锂电池产业“四大主材”基本形成闭环 [5] - **比亚迪项目的带动作用**：比亚迪弗迪电池项目的落地，被认为将为枝江新能源产业延链补链、集群集聚发展注入强劲动能 [5] 行业活动与生态 - **行业年会信息**：2025（第十届）起点锂电行业年会暨锂电金鼎奖颁奖典礼等活动将于12月18-19日在深圳举行，活动主题为“新周期 新技术 新生态”，预计线下规模1200+，在线直播观看30000+ [4] - **参与企业广泛**：活动第一批赞助及演讲单位包括海辰储能、融捷能源、瑞浦兰钧、亿纬锂能、派能科技、先导智能等数十家产业链知名企业 [4][12]。起点研究十周年晚宴庆典的特邀企业还包括巴斯夫、三星SDI、梅赛德斯-奔驰、宁德时代、容百科技等 [13][14]