行业竞争力分析 - 新能源客车产品维度 中国客车已领先海外竞争对手 [1][2] - 传统客车技术已不亚于海外且具备更好性价比及服务 [1][2] - 国内市场价格战结束 需求得益旅游复苏和公交车更新需求有望重回2019年水平 [1][2] 行业发展驱动因素 - 客车代表中国汽车制造业将成为技术输出的世界龙头 [2] - 海外市场业绩贡献对客车行业在3-5年会至少再造一个中国市场 [2] - 符合国家中特估大方向 是一带一路有力践行者 有10余年出海经验 [2] - 碳酸锂成本持续下行 [3] 盈利前景预测 - 国内没有价格战 [3] - 行业呈现寡头龙头格局 [3] - 海外市场新能源和油车净利率远好于国内 [3] - 宇通客车2025-2027年归母净利润预计46 3/55 2/66 8亿元 同比+12%/+19%/+21% [5] - 金龙汽车2025-2027年归母净利润预计4 4/6 4/8 3亿元 同比+182%/+45%/+28% [5] 市值空间展望 - 小目标重新挑战2015-2017年行业红利期市值峰值 [4] - 大目标重新打开新天花板 见证真正意义的世界客车龙头 [4] 重点企业评价 - 宇通客车具备高成长+高分红属性 2022年下半年已率先提价 [2][5] - 金龙汽车呈现困境反转特征 利润弹性较大 [5]

公司股价表现 - 截至2025年8月19日15时，中国海油股价报25.50元，较前一交易日下跌0.07元 [1] - 当日开盘价为25.57元，最高触及25.63元，最低下探至25.50元 [1] - 成交量为30.67万手，成交金额达7.84亿元 [1] 公司业务与概念 - 中国海油属于石油石化行业，同时涉及中特估、绿色电力、天然气等多个概念板块 [1] - 公司主要从事原油和天然气的勘探、开发、生产及销售业务 [1] - 是国内重要的海上油气生产商 [1] 行业表现 - 石油石化行业当日下跌0.58%，位居行业跌幅榜第三位 [1] - 板块内47只个股中，18只上涨，27只下跌 [1] - 石油石化行业当日主力资金净流出6.18亿元 [1] 资金流向 - 中国海油主力资金净流出1.06亿元，在行业内排名第三 [1] - 近五个交易日，中国海油主力资金累计净流出5.29亿元 [1]

行业投资评级 - 推荐客车板块，优选宇通客车和金龙汽车 [3] 核心观点 - 客车行业代表中国汽车制造业将成为技术输出的世界龙头，海外市场业绩贡献将在3-5年内再造一个中国市场 [2] - 驱动因素包括：1）国家中特估和一带一路战略支持 [2]；2）技术与产品达到世界一流水平 [2]；3）国内市场价格战结束，需求因旅游复苏和公交车更新重回2019年水平 [2] - 行业盈利有望创新高，因国内无价格战、寡头格局、海外净利率更高及碳酸锂成本下行 [6] - 市值空间目标为挑战2015-2017年峰值，并打开新天花板 [6] 行业数据 - 2025年7月客车产量4.4万辆，同比+24%，环比-12%；批发量4.2万辆，同比+16%，环比-21% [9][10] - 大中客销量：批发4738辆（同比+12%），上险2322辆（同比+7%），出口5052辆（同比+84%） [9][16] - 新能源出口1697辆，同比+160%，环比+13% [8] - 2025年大中客批发销量预计13.7万辆，同比+18% [8] 公司表现 宇通客车 - 2025-2027年归母净利润预计46.3/55.2/66.8亿元，同比+12%/+19%/+21% [4] - 7月销量3219辆，同比-4%，出口882辆（同比+40%） [62] - 国内公交车市占率41%，座位客车市占率53% [44] 金龙汽车 - 2025-2027年归母净利润预计4.4/6.4/8.3亿元，同比+182%/+45%/+28% [4] - 7月销量3402辆，同比+22%，出口1093辆（同比+37%） [68] - 国内公交车市占率27%，座位客车市占率20% [44] 市场格局 - 国内公交车：宇通（41%）、金龙（27%）主导 [44] - 国内座位客车：宇通（53%）、金龙（20%）集中度高 [44] - 出口市场：公交车CR3为62%（宇通18%、金龙24%、比亚迪21%），座位客车CR3为54%（宇通16%、金龙20%、中通18%） [57] 区域表现 - 公交车：7月东北/华北/华东同比+1235%/+120%/+34%，华南同比-57% [33] - 座位客车：7月东北/华北/华东同比-27%/-4%/-11%，西南同比+60% [41]

核心观点 - 青岛港作为世界第七大港和一带一路关键节点 经营业绩稳步增长 具备区位优势和高股息特征 但近期主力资金持续减仓 股价面临技术面支撑位考验 [2][6][3][5] 业务概况 - 主营业务涵盖集装箱、金属矿石、煤炭、原油等货物装卸及配套服务 物流及港口增值服务占比39.97% 装卸及相关业务占比51.90% [2][6] - 2025年第一季度营业收入48.07亿元 同比增长8.51% 归母净利润14.02亿元 同比增长6.51% [6] - A股上市后累计派现128.18亿元 近三年累计派现56.87亿元 最近三年股息率分别为4.80%、4.74%、3.45% [7][2] 区位优势 - 地处山东半岛 距韩国较近 受益于中韩自贸协议 位于环渤海与长三角港口群中心地带 占据东北亚港口沿线中心位置 [2] - 作为百年老港和一带一路重要节点 是世界第七大港青岛港区的唯一综合运营商 [2] 战略合作 - 与华为签署合作协议 在国内主要大港加速拓展智慧港口业务 [3] 资金动向 - 当日主力净流出1321.37万元 占成交额0.09% 行业排名30/35 连续3日被主力减仓 [3] - 所属航运港口行业主力净流出3.97亿元 同样连续3日减仓 [3] - 近3日主力净流出6164.34万元 近5日净流出5344.85万元 近10日净流出4072.17万元 近20日净流出8579.44万元 [4] - 主力持仓未控盘 筹码分布分散 主力成交额7271.92万元 占总成交额6.08% [4] 技术分析 - 筹码平均交易成本8.11元 近期减仓程度减缓 [5] - 股价靠近支撑位8.67元 若跌破可能开启下跌行情 [5] 股东结构 - 截至2025年3月31日股东户数3.12万户 较上期增加2.72% [6] - 十大流通股东中易方达稳健收益债券A持股2190.02万股不变 香港中央结算有限公司持股1926.38万股 较上期减少1738.16万股 [8] 市场表现 - 8月19日股价下跌0.46% 成交额1.43亿元 换手率0.31% 总市值564.73亿元 [1]

股价表现 - 最新股价5.33元 较前一交易日上涨0.02元[1] - 盘中最高触及5.42元 最低下探5.27元[1] - 成交金额达1.45亿元[1] 资金流向 - 8月18日主力资金净流入1069.52万元[1] - 近五日主力资金累计净流入1117.18万元[1] 公司基本情况 - 属于石油行业 涉及辽宁板块和中特估概念板块[1] - 以石油化工为主营业务[1] - 总市值85.25亿元[1] - 截至2025年7月31日股东总户数为45526户[1]

行业投资评级 - 强于大市|维持 [2] - 行业收盘点位3908.04，52周最高3908.04，52周最低2687.54 [2] 核心观点 - 关注PEEK和液冷等科技方向，化工龙头标的包括万华化学、扬农化工、荣盛石化、华鲁恒升 [5] - 农药反内卷线关注利民股份，液冷方向关注巨化股份、三美股份、永和股份 [5] - 本周基础化工板块涨跌幅2.46%，跑赢沪深300指数0.09个百分点 [6] 市场表现 - 本周涨幅前二十个股：凯美特气(34.73%)、唯科科技(31.54%)、新瀚新材(31.43%)等 [7][20] - 本周跌幅前二十个股：至正股份(-13.04%)、东华能源(-11.49%)、仁智股份(-10.00%)等 [8][23] - 年初至2025-08-15，基础化工指数跑输沪深300指数10.99个百分点 [19] 大宗商品价格变动 - 上涨前二十：液氯(29.05%)、工业级碳酸锂(19.42%)、电池级碳酸锂(17.48%)等 [9][25] - 下跌前二十：一氯甲烷(-10.64%)、丁酮(-8.91%)、有机硅DMC(-8.00%)等 [10][27] 行业基本面分析 - 中邮证券基础化工景气指数持续底部运行，2021年10月出现向下拐点 [30] - 需求端：中国房地产新开工面积增速-22.80%，出口总值累计增速6% [33] - 库存端：中国产成品累计同比增速3.9%，美国制造业库存持续转正 [35] - 估值端：基础化工PB为1.98倍，处于2014年以来21.04%低分位 [37] 投资建议 - 中特估链：中国海油、中国石化、中国石油 [39] - AI材料链：东材科技、圣泉集团 [40] - 液冷材料：巨化股份、三美股份、永和股份 [41] - 低估值龙头白马：万华化学、华鲁恒升、宝丰能源等 [41] - 资源品价值重估：云天化、川恒股份、兴发集团等 [41] - 国产替代新材料：侨源气体、凯美特气、杭氧股份等 [41] - PEEK材料：中欣氟材、江苏博云、中研股份等 [41]

融资交易情况 - 上周累计获融资净买入额1622.43万元，位列沪深两市第490位 [1] - 上周融资买入额2.84亿元，融资偿还额2.68亿元 [1] 资金流动表现 - 近5日主力资金净流入2060.35万元，期间股价涨幅1.01% [1] - 近10日主力资金净流出1169.47万元，期间股价跌幅0.29% [1] 公司基本概况 - 中国化学工程股份有限公司成立于2008年，总部位于北京市，主要从事研究和试验发展业务 [1] - 公司注册资本与实缴资本均为49.33亿元人民币，法定代表人为莫鼎革 [1] 业务与投资布局 - 公司对外投资企业31家，参与招投标项目300次 [1] - 拥有商标信息4条，专利信息85条，行政许可24个 [1] 概念板块归属 - 所属概念板块涵盖工程建设、中特估、中字头、一带一路、央国企改革等22个细分领域 [1] - 市场分类标签包括北京板块、破净股、标准普尔、富时罗素、MSCI中国等国际指数成分股 [1]

融资交易情况 - 上周累计获融资净买入额1654.86万元 位列两市第482位 [1] - 上周融资买入额4.24亿元 偿还额4.08亿元 [1] 资金流动表现 - 近5日主力资金净流出2.89亿元 区间股价跌幅达11.14% [1] - 近10日主力资金净流出4.23亿元 区间股价跌幅7.97% [1] 企业基本信息 - 公司全称为中铁高新工业股份有限公司 成立于1999年 总部位于北京市 [1] - 注册资本222155.1588万元人民币 实缴资本30000万元人民币 [1] - 法定代表人张威 属于铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业 [1] 业务范畴与概念板块 - 所属概念涵盖交运设备、中特估、破净股、沪股通、中证500、融资融券等18个板块 [1] - 具体包括机器人概念、抽水蓄能、工程机械、磁悬浮、装配建筑、一带一路、央国企改革、铁路基建等细分领域 [1] 企业运营规模 - 对外投资企业28家 参与招投标项目达5000次 [1] - 拥有商标信息21条 专利信息713条 行政许可77个 [1]

公司概况 - 公司全称为中国国际金融股份有限公司，总部位于北京市建国门外大街1号国贸大厦2座及香港中环港景街1号国际金融中心，成立于1995年7月31日，2020年11月2日上市 [7] - 公司主营业务包括投资银行、股本销售及交易、固定收益、大宗商品及货币、财富管理及投资管理六大分部，财富管理业务占比最高达32.73% [7] - 公司属于国有企业，最终控制人为中央汇金投资有限责任公司，实控人为国资委或中央国有企业 [2][3] 财务表现 - 2025年一季度预计净利润18.58亿至21.06亿元，同比增长50%-70%，上年同期净利润为12.39亿元 [2] - 2025年1-3月归母净利润20.42亿元，同比增长64.85% [8] - A股上市后累计派现44.89亿元，近三年累计派现21.72亿元 [9] 业务结构 - 控股子公司中金期货注册资本3.5亿元，主营商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询及资产管理 [2] - 主营业务收入构成：财富管理32.73%、股票业务20.81%、固定收益17.37%、投资银行12.11%、资产管理5.14%、私募股权3.60% [7] 市场数据 - 8月14日股价微跌0.03%，成交额14.03亿元，换手率1.29%，总市值1779.33亿元 [1] - 截至3月31日股东户数13.96万，较上期减少9.70%，人均流通股2.1万股，增加10.77% [8] - 筹码平均交易成本35.25元，当前股价接近压力位37.07元 [6] 机构持仓 - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股4953.36万股，较上期增持113.53万股 [10] - 国泰中证全指证券公司ETF（512880）为第四大流通股东，持股1990.22万股，增持286.41万股 [10] - 华宝中证全指证券公司ETF（512000）为第七大流通股东，持股1635.96万股，增持214.30万股 [10]

A股市场表现 - 8月13日A股三大指数集体收涨 沪指涨0.48%报3683.46点 深成指涨1.76%报11551.36点 创业板指涨3.62%报2496.5点 [1] - 当日表现较好的板块包括光通信模块 PCB和CPO概念 而跨境支付 中特估和破净股等板块下跌 [1] 基金经理变动情况 - 近30天共有487只基金产品的基金经理发生离职变动 其中8月13日有13只基金产品发布基金经理离职公告 [3] - 离职原因包括3位基金经理因工作变动从管理的7只基金产品中离职 另有3位因产品到期从管理的6只基金产品中离职 [3] - 广发基金李巍现任基金资产总规模54.44亿元 任职期间回报最高的广发制造业精选混合A获得478.86%回报 [3] 新基金经理上任 - 博时基金赵云阳现任基金资产总规模665.21亿元 任职期间回报最高的博时黄金D获得225.56%回报 [4] - 赵云阳新上任博时创业板50指数A和博时创业板50指数C两只基金的基金经理 [4][5] 基金公司调研活动 - 近一个月华夏基金调研51家上市公司数量最多 博时基金50家 南方基金49家 鹏华基金48家 [5] - 基金公司对通信设备行业调研305次最多 其次是化学制品197次 专用设备192次 [5][6] - 个股调研最受关注的是德福科技 被79家基金管理公司调研 中际旭创75家 中宠股份71家 [6][8] 近期重点调研个股 - 最近一周中宠股份被71家基金机构调研数量第一 属于农副食品加工业 [7] - 新强联和杰瑞股份各被51家基金机构调研 西部超导被28家调研 [7][8]