家办热点 - 全球43%家族办公室正在制定或推出技术战略，重点关注安全性与风险控制，17%将技术投资不足视为核心风险 [9] - 55%家族办公室利用数据分析识别趋势并改善决策，12%采用AI进行任务自动化、投资组合优化及风险管理 [9] - 家族办公室最常采用的技术类型是云端应用与服务（87%），虚拟会议工具（82%）及移动通信应用（71%）紧随其后 [9] 宏观关注 - 央行宣布八项金融开放举措，包括设立银行间市场交易报告库、数字人民币国际运营中心等 [10] - 金融监管总局与上海市联合发文支持上海国际金融中心建设，推动商业银行总行加大支持力度 [10][11] - 沪港两地签署《沪港国际金融中心协同发展行动方案》，聚焦基础设施互联互通等六方面共38条举措 [11] - 证监会将推出深化科创板改革的"1+6"政策措施，提升制度包容性和适应性 [12] 投资洞察 - 瑞银预测2029年中国将新增超500万百万富翁，2024年日均新增380名百万富翁 [9][10] - 全球95%央行预计未来12个月增持黄金，比例较去年上升17个百分点 [12] - 高盛看好中国"十巨头"股票（腾讯、阿里等），总市值达1.6万亿美元，占MSCI中国指数权重42% [13] - 德勤预计2025年上半年A股IPO数量和融资额同比均上升14%，上交所IPO融资额领先（202亿元） [13] - 证监会允许合格境外投资者参与ETF期权交易，交易目的限于套期保值 [14] 企业要闻 - 日本软银拟出售2150万股T-Mobile股票，最多融资49亿美元 [14] - 宇树科技完成C轮融资，注册资本增至3.64亿元，由中国移动、腾讯等领投 [15] - 苹果内部讨论收购AI公司Perplexity，其产品月搜索量破7亿 [15][16] - 哈维利投资将以约15亿美元收购AI数据库公司Couchbase，后者股价盘初飙升29% [16] - 欧洲投资银行或宣布700亿欧元资助计划，涉超算、AI等前沿产业 [17]

黄金价格波动 - 国际现货黄金价格4天内从3440美元/盎司跌至3360美元/盎司以下，跌幅超80美元/盎司 [1] - 国内金饰价格同步下跌，周生生足金饰品5天内从1038元/克跌至1020元/克，跌幅18元/克 [3] - 老庙黄金、周大福、老凤祥金价分别较16日下跌19元/克、15元/克、17元/克 [3] 品牌金价表现 - 6月20日周大福报价1020元/克（日跌幅0%），老凤祥1018元/克（-0.2%），周生生1020元/克（-0.29%） [4] - 六福珠宝、老庙黄金当日报价分别为1020元/克（-0.49%）、1012元/克（-0.39%） [4] 机构观点 - 专家认为美元信用下降和央行增持黄金将支撑金价，下半年大幅调整概率低 [4] - 国际黄金长期上涨趋势未改，3500美元阻力位突破概率较高，新兴市场官方增持是关键变量 [4] - 欧洲央行报告指出黄金供给变化是未来价格走势的重要影响因素 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 6月18日焦煤2509合约收盘790.5，下跌0.57%，现货端蒙5原煤报701；焦炭2509合约收盘1375.0，上涨0.62%，现货端焦炭第3轮提降落地 [2] - 宏观面各国央行对黄金预期持续向好；基本面炼焦煤矿山产能利用率连续5周回落，进口累计增速下降，供应有边际改善迹象，精煤库存延续增加；技术上4小时周期K线位于20和60均线之间，焦煤和焦炭操作上均以震荡运行对待 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - JM主力合约收盘价790.50元/吨，环比+1.00；J主力合约收盘价1375.00元/吨，环比+9.50 [2] - JM期货合约持仓量700071.00手，环比-6625.00；J期货合约持仓量56080.00手，环比+839.00 [2] - 焦煤前20名合约净持仓-47200.00手，环比-11166.00；焦炭前20名合约净持仓-1525.00手，环比-962.00 [2] - JM1 - 9月合约价差25.00元/吨，环比+7.50；J1 - 9月合约价差28.00元/吨，环比+5.50 [2] - 焦煤仓单0.00张，环比0.00；焦炭仓单90.00张，环比0.00 [2] - JM主力合约基差189.50元/吨，环比-1.00；J主力合约基差70.00元/吨，环比-9.50 [2] 现货市场 - 干其毛都蒙5原煤701.00元/吨，环比0.00；俄罗斯主焦煤远期现货110.00美元/湿吨，环比-6.50 [2] - 京唐港澳大利亚进口主焦煤1230.00元/吨，环比0.00；京唐港山西产主焦煤1230.00元/吨，环比0.00 [2] - 山西晋中灵石中硫主焦980.00元/吨，环比0.00；内蒙古乌海产焦煤出厂价980.00元/吨，环比0.00 [2] - 唐山准一级冶金焦1445.00元/吨，环比0.00；日照港准一级冶金焦1270.00元/吨，环比0.00 [2] - 天津港一级冶金焦1370.00元/吨，环比0.00；天津港准一级冶金焦1270.00元/吨，环比0.00 [2] 上游情况 - 110家洗煤厂原煤库存336.13万吨，环比+8.72；110家洗煤厂精煤库存251.47万吨，环比+6.41 [2] - 110家洗煤厂开工率57.36%，环比-3.23；原煤产量40328.00万吨，环比+1397.40 [2] - 煤及褐煤进口量3604.00万吨，环比-179.00；523家炼焦煤矿山原煤日均产量187.80，环比-2.10 [2] - 16个港口进口焦煤库存544.73万吨，环比-1.00；焦炭18个港口库存258.69万吨，环比-8.16 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤总库存798.07万吨，环比-20.85；独立焦企全样本焦炭库存125.71万吨，环比-1.30 [2] - 247家钢厂炼焦煤库存773.98万吨，环比+3.07；全国247家样本钢厂焦炭库存642.84万吨，环比-2.96 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤可用天数12.32天，环比+0.06；247家样本钢厂焦炭可用天数11.62天，环比+0.04 [2] - 炼焦煤进口量889.34万吨，环比+25.97；焦炭及半焦炭出口量68.00万吨，环比+13.00 [2] - 炼焦煤产量3926.16万吨，环比-235.31；独立焦企产能利用率73.96%，环比-1.40 [2] - 独立焦化厂吨焦盈利-46.00元/吨，环比-27.00；焦炭产量4238.00万吨，环比+78.00 [2] 全国下游情况 - 247家钢厂高炉开工率83.39%，环比-0.15；247家钢厂高炉炼铁产能利用率90.56%，环比-0.07 [2] - 粗钢产量8655.00万吨，环比+53.10 [2] 行业消息 - 6月17日国务院国资委党委委员、副主任李镇表示国资国企要注重规划引领，系统衔接国家重点产业发展战略，科学制定国资国企“十五五”规划，避免“内卷式”竞争和盲目多元化 [2] - 以色列对伊朗发动袭击后部分船东远离霍尔木兹海峡，运费飙升24% [2] - 欧盟委员会提案2027年底前逐步淘汰从俄罗斯进口的管道天然气和液化天然气，停止进口俄罗斯石油 [2]

黄金价格动态 - 6月18日早盘国际金价报3384 33美元/盎司 最高触及3396 34美元/盎司 跌幅0 08% [1] - COMEX黄金期货报3401 4美元/盎司 跌幅0 16% [1] - 黄金ETF基金(159937)上涨0 04% 成交额达2 06亿元人民币 [1] 央行黄金储备趋势 - 世界黄金协会调查显示43%央行计划未来一年增持黄金 创2019年以来最高比例 [3] - 超95%受访央行预计全球央行将继续增持黄金 较2024年调查结果上升17个百分点 [3] - 央行连续15年净购入黄金 即便金价创新高仍保持青睐 [3] - 主动管理黄金储备的央行比例从2024年37%升至2025年44% 提升收益为主要动机 [4] 黄金市场驱动因素 - 美联储政策转向预期 地缘风险及通胀波动推动央行增持黄金优化外汇储备结构 [4] - 美联储6月利率决议受关注 若释放9月降息信号可能压制美元并助推金价 [5] - 市场认为美元短期回升缺乏支撑 黄金仍具逢低吸纳价值 [5] - 地缘冲突频发与"去美元化"趋势持续刺激央行购金需求 [5] 黄金投资工具 - 黄金ETF基金(159937)通过投资AU9999现货合约实现与国内金价高度拟合 [5] - 黄金ETF具有低门槛 T+0交易等优势 适合长期配置对冲尾部风险 [5] - 黄金在过热与衰退周期表现较好 定投ETF为可行参与方式 [5] 行业相关标的 - 黄金板块涉及潮宏基 湖南黄金 西部黄金 紫金矿业等上市公司 [6]

国内经济与政策 - 江苏省3个农村供水项目获中央财政补助2.4亿元 首批1.21亿元已下达 [3] - 南京举办工业软件金融对接活动 北交所参与并提供上市指导 [3] - 5月非银行部门跨境资金净流入330亿美元 外资增持境内股票规模扩大 [4] - 2024年跨境电商进出口2.71万亿元（+14%） 出口2.15万亿元（+16.9%） 美国为主要贸易对象 [4] - 民航局发布《民用无人驾驶航空器事件信息管理办法》 7月1日实施 [4] 全球市场动态 - 伊以冲突或加速美联储降息 牛津经济研究院预测12月首次降息 [5] - 日本央行维持0.5%利率 放缓缩减购债步伐 [5] - IEA预测2025年电动车销量超2000万辆 全球石油需求将达峰 [5] - 95%央行计划未来12个月增持黄金 创2019年以来新高 [5] 科技创新与展会 - 百度推出双数字人互动直播间 基于文心大模型4.5T技术 [5] - Rokid与支付宝合作推出智能眼镜支付功能 覆盖生活缴费场景 [5] - 第三届链博会7月举行 英伟达等AI企业参展 [5] 区域经济与消费 - 江苏"苏超"带动体育用品销量增长 文创产品受追捧 [3]

新华财经北京6月18日电根据世界黄金协会于6月17日发布的《2025年全球央行黄金储备调查》(CBGR) 数据，95%的受访央行认为，在未来12个月内全球央行将继续增持黄金。这一比例不仅创下自2019年首 次针对该问题进行调查以来的新高，也较去年上升了17个百分点。 世界黄金协会全球央行兼亚太区（中国除外）负责人樊少凯（Shaokai Fan)指出："我们的调查显示，近 半数的受访央行计划在未来一年内增储黄金，这表明在全球金融和地缘政治环境日益复杂多变的背景 下，黄金作为一项战略性资产的重要性愈发凸显。" 随着全球经济不确定性的增加，以及利率、通胀和地缘政治局势等因素的影响，黄金作为抵御风险的战 略性资产的角色变得更加重要。越来越多的央行正通过增持黄金来应对这些挑战，并优化其国际储备结 构。 （文章来源：新华财经） 央行持有黄金的主要动机已经转变为：长期价值储存（80%）、有效实现投资组合多样化（81%），以 及危机时期的表现（85%）。新兴市场和发展中经济体（EMDE）央行对黄金在储备组合中的作用尤其 乐观。 在58家受访的EMDE央行中，有28家（占比48%）预计其黄金储备将在未来12个月内增加；而在发达 ...

世界黄金协会：95%央行预计未来12个月黄金储备将上涨 金十数据6月17日讯，世界黄金协会表示，该协会《2025年央行黄金储备调查》创下新基准，共收到73 份回复——这是该调查八年前启动以来的最高值。如此高的参与度有力表明， 央行界对黄金的关注度 正在提升。调查结果显示： 2. 创纪录的43%的央行表示，其所在机构的黄金储备在同一时期也将增加，且无人预期黄金持有量会下 降。 3. 主动管理黄金储备的央行比例从2024年的37%升至2025年的44%，提升收益仍是主因，但风险管理超 越战术交易，成为第二大动机。 4. 英国央行仍是最受欢迎的黄金储备存放地（64%），不过选择国内存储黄金的央行比例从2024年的 41%升至2025年的59%，但仅7%计划未来12个月增加国内存储。 黄金在危机时期的表现、投资组合多元化功能及抗通胀特性，是推动各国央行计划在未来一年增持黄金 的关键因素。这些特质，也是央行对黄金进行战略配置的核心原因。 1. 各国央行对黄金的预期持续向好，95%的央行认为，全球央行黄金储备在未来12个月将增加。 ...

自贸试验区建设 - 习近平总书记强调深入实施自贸试验区提升战略，在更广领域、更深层次开展探索，努力建设更高水平自贸试验区 [1][5] - 各自贸试验区稳步扩大制度型开放，推动全产业链创新发展，更好发挥示范引领作用 [1][5] 中非经贸合作 - 第四届中非经贸博览会在长沙开幕，53个非洲国家、11个国际组织、27个国内省区市和4700多家中非企业、商协会、金融机构等超3万人参会参展 [2][13] 深圳综合改革试点 - 国务院新闻办举行新闻发布会，国家发展改革委、广东省等相关负责人介绍深入推进深圳综合改革试点有关情况 [11] 完整社区建设 - 住房城乡建设部表示今年完整社区建设将进一步扩大试点的覆盖面 [12] "两新"政策 - 各地加大力度推动"两新"政策落地实施，有效释放内需活力，成为扩消费、稳投资、惠民生的重要引擎 [9][10] 国内贸易信用保险 - 国内贸易信用保险共保体正式成立，由国内多家保险公司组成，首期提供保险保障100亿元，支持企业拓展内需市场 [18] 国际油价 - 受中东局势紧张等因素影响，国际油价11日显著上涨，纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格上涨4.88%，8月交货的伦敦布伦特原油期货价格涨幅为4.34% [22] 黄金储备 - 欧洲央行报告显示2024年黄金已取代欧元成为全球央行第二大储备资产，多国央行加快增持黄金以分散投资和对冲地缘政治风险 [27] 日本大米市场 - 日本政府启动新一批储备米投放，当天投放的储备米共12万吨，以平抑持续上涨的大米价格 [28][29] - 受极端高温致大米歉收等因素影响，日本大米价格持续上涨，每5公斤大米平均价格约合人民币210元 [29]

全球央行黄金储备变化 - 2024年黄金在全球央行储备中的份额升至20%，超过欧元的16%占比，成为全球第二大储备资产[1] - 各国央行2024年黄金需求占全球黄金总需求的20%以上，远超2010年至2020年间10%的比例[1] - 2024年各国央行黄金净购买量连续第三年突破1000吨，创历史纪录[1] 黄金需求结构 - 珠宝首饰消费及黄金投资在全球黄金需求中占比约70%，近三年基本持平[1] - 各国央行持有黄金主要为分散投资，视其为对冲经济风险（如通胀、周期性衰退、债务违约等）的多元化资产[1] - 25%的新兴市场央行表示地缘政治因素是其持有黄金的主要推手之一[1] 黄金价格表现 - 2024年黄金价格飙升约30%[1] - 经通胀调整后2024年实际金价超过1979年石油危机时的峰值[1] - 自2022年俄乌冲突升级以来，黄金价格与实际利率的相关性已被打破，地缘政治风险成为影响金价的重要因素[1] 黄金供需关系 - 黄金供给的变化是未来金价走势的重要变量[2] - 历史经验显示黄金供给曾对需求上升做出弹性反应[2] - 官方部门黄金储备需求若进一步上升可能带动全球黄金供给增加[2]

黄金在全球央行储备中的地位 - 2024年黄金在全球央行储备中的占比升至20%，超过欧元的16%，成为继美元之后的第二大储备资产 [1] - 各国央行对黄金需求占全球黄金总需求的20%以上，远超2010年代的10% [1] - 2024年各国央行黄金净购买量连续第三年突破1,000吨，创历史记录 [1] 黄金需求结构 - 珠宝首饰消费及投资在全球黄金需求中占比约70%，近三年基本持平 [1] - 各国央行持有黄金主要为分散投资，视其为对冲经济风险（如通胀、周期性衰退和违约）的多元化资产 [1] - 四分之一的新兴市场央行表示地缘政治因素是持有黄金的动因之一 [1] 黄金价格表现及驱动因素 - 2024年黄金名义价格飙升约30%，超过1979年石油危机时的历史高点 [1] - 自2022年俄乌冲突升级以来，黄金价格与实际利率的相关性被打破 [1] - 地缘政治风险已成为影响金价的重要因素 [1] 黄金供需关系 - 未来黄金供给的变化是价格走势的重要变量 [2] - 央行需求对黄金价格的影响取决于黄金供给的"黏性"程度 [2] - 历史经验表明黄金供给曾对需求上升作出弹性反应，尤其通过地上黄金库存的大幅增加 [2]