腾讯科技新专利技术 - 公司申请了一项名为"有状态服务的管理方法、装置、设备及存储介质"的专利，公开号CN120256077A，申请日期为2024年01月 [1] - 该专利应用于云计算、云服务、数据库等技术领域，通过Pod分片信息和Pod副本信息实现有状态服务的精细化管理 [1] - 专利技术能够增强有状态服务的管理，使得有状态服务平滑、稳定的容器化 [1] 公司基本情况 - 腾讯科技（深圳）有限公司成立于2000年，位于深圳市，主要从事软件和信息技术服务业 [2] - 公司注册资本200万美元，对外投资了15家企业，参与招投标项目260次 [2] - 公司拥有商标信息5000条，专利信息5000条，行政许可469个 [2]

美股市场表现 - 美股三大指数集体高开 道指涨0.5% 纳指涨0.43% 标普500指数涨0.32% [1] 慧与科技收购案进展 - 慧与科技涨超11% 美国司法部解决公司以140亿美元收购Juniper Networks的反垄断案件 [1] 甲骨文业务动态 - 甲骨文涨超7% 公司CEO称2026财年取得强劲开局 签署了多项大型云服务协议 [1]

公司业绩与市场表现 - 甲骨文美股盘前涨超7% [1] - 公司在2026财年取得强劲开局 [1] - 签署了多项大型云服务协议 [1] - 其中一项协议自2028财年起将带来超300亿美元年收入 [1]

2024 年业绩增长因素 - 打造“云 - 边 - 端”一体化，推出 AI 赋能高端云服务产品，加大 AI 研发投入 [1] - 智慧存储业务，数据存储设备需求增长，加大软硬件一体化投入 [2] - 智能物联业务，各品类需求向好，硬件销量增长，部分产品量产销售 [2] - 服务器再制造业务，盈利能力稳健，业绩快速成长 [2] - 成本管控，加强无人工厂建设，优化制造成本 [2] 固定资产采购情况及 2025 年业绩展望 - 30 亿元采购事项已完成交付，40 亿元采购事项有序推进，库存满足订单需求，在手订单充裕 [2] - 2025 年围绕“全域智能算力生态”目标，加大算力服务领域布局，拓展协创云业务和算力租赁业务规模 [2] 2025 年经营预期 - 加大算力服务领域布局，构建全域智能算力生态，深耕云服务业务 [2] - 积极布局服务机器人领域，打造先进智能制造能力综合平台 [2] 云业务布局 - 算力云服务，为头部客户提供多场景高性价比智算解决方案 [4] - 跨境电商及 AI 智慧门店等 SaaS 应用，满足用户业务出海及线下门店管理需求 [4] - AIoT VSaaS 服务，为 AIoT 终端用户提供视频云，用户数量增长，ARPU 值提升 [4] 服务器再制造业务 - 控股子公司 Semsotai North Inc.在北美开展回收、拆解业务，国内分公司进行研发、生产和销售 [4] - 2024 年盈利能力稳健，算力服务器再制造业务快速成长，相关产品落地 [5][6] - 获得多项认证证书，废旧服务器再制造利于节约资源和保护环境 [6] - 据 Marketsand Markets 预测，ITAD 市场规模预计从 2024 年的 184 亿美元增长到 2029 年的 266 亿美元，复合增速 7.60% [6] 海外收入情况 - 目前海外收入中直接销往美国占比较低 [6]

企业最大化Agentic AI价值创造的三大准备 统一的AI就绪基础设施 - 企业上云需选择安全性高、稳定可靠、灵活性强的云服务，以支持Agentic AI"数字员工"的工作环境 [1] - 云服务需具备技术领先性，能够持续更新以适应AI快速发展，支持企业全球业务拓展 [1] - 选择云服务商需考察其主业是否为云、营利性能否支持长期高强度投入，以确保未来技术领先性 [1] 聚合且治理过的AI就绪数据 - 企业独有的数据是差异化价值的核心，数据AI就绪程度决定AI应用水平天花板 [2] - Agentic AI"数字员工"的视野高度、能力范畴、决策水平取决于数据是否企业级、可访问且高质量 [2] - 打破数据孤岛并有效聚合治理数据，决定Agentic AI能否为个别团队或整个企业创造价值 [2] 明确的策略与高效执行 - 企业对Agentic AI的预期需客观：短期避免高估，长期（1-2年）不可低估其行业影响 [3] - 合作伙伴选择需侧重主流、开放、安全、可持续性，技术栈需支持workflow/graph/swarm等开发模式 [3] - 快速实践、迭代优化并推广Agentic AI应用的企业将获得先发优势，形成持续领先 [3]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：云服务与数据中心行业、TMT 行业 - **公司**：微软、亚马逊、谷歌、甲骨文、Cloudera、字节跳动、阿里巴巴、ServiceNow、Equinix、世纪互联、万国数据、金山云、金山国际、金山软件 纪要提到的核心观点和论据 - **云服务行业 2025 年第二季度趋势** - 海外客户调整 IT 预算，优化云基础设施层资源，微软捆绑销售 Azure 云及软件产品并提供折扣，提升用户体验和收入[2] - 美国数据中心选址向电价低的中部和西北部转移，甲骨文德州新数据中心预计贡献 80 亿美元订单，占新财年总收入超 10%[2][4] - 边缘计算按实际用量收费吸引中小企业，Cloudera 自建边缘节点 GPU 利用率比大型云厂商高 25%-30%，降低成本[2][5] - 海外云市场双寡头格局，AWS 和微软对 Deepseek 调用价高于官网；国内 1+3+n 结构，阿里领先但字节跳动 AI 云规模增长快[2] - **美国数据中心建设趋势** - 因电价和温度优势，选址从东部沿海和硅谷向中部和西北部转移，甲骨文德州新数据中心订单可观[4] - 中小企业边缘计算算力租赁需求强，按用量收费提高 GPU 利用率[4] - **边缘计算满足中小企业需求方式** - Cloudera 自建边缘节点布置 GPU 服务器，按用量收费，提高利用率，降低成本和提升性价比[5] - 边缘计算可控制规模和管理客户容量，按量付费提升利润率[5] - **云服务行业未来发展方向** - 降低 IaaS 层支出，如微软捆绑销售[6] - 拓展低能耗、低成本数据中心，如甲骨文德州新数据中心[6] - 提升边缘算力租赁性价比，如 Cloudflare 提高 GPU 利用率[6] - 软件侧受益于 TOKEN 增长，谷歌和字节跳动 TOKEN 消耗快速增长[6] - **TOKEN 消耗对云服务行业影响** - 谷歌月均 TOKEN 消耗一年增长超 500%，字节跳动也快速增长，推动应用开发和业务结构变化[1][7] - **中美市场差异导致软件公司发展不同** - 海外市场增长依赖编程和大型厂商自有消耗，国内靠思考过程变长带来的 TOKEN 消耗增长，国内未现总 TOKEN 量爆发增长[8] - 2024 年中国云工场公有云大模型服务调用占 46.4%，2025 年一季度阿里向火山引擎租赁算力，云利润率环比降 1.9 个百分点[8] - **中美云市场格局不同** - 海外双寡头格局，AWS 和微软对 Deepseek 调用价高；国内 1+3+n 结构，阿里领先但字节跳动 AI 云规模增长快[2][9] - 字节跳动价格策略限制阿里利润率成长，短期内难达 15%利润率[9] - **中美数据中心不同** - 海外大型云厂商自建数据中心受益需求提升，Equinix 上架率和容量增长，估值约 22 倍 EV/EBITDA[10] - 中国数据中心估值约 10 倍 EV/EBITDA，AI 溢价消失，下半年关注字节跳动算力链景气度[10] - 2025 年主要数据中心需求来自阿里、腾讯等，二季度芯片采购受阻，三季度或转暖[10] - **TMT 行业未来发展看法** - 云工场及数据中心板块安全边际增强，三季度若有催化因素，相关港股和计算机软件公司值得投资[11] 其他重要但可能被忽略的内容 - Deepseek 认为云服务收入层面修复快于利润层面，价格战使提价困难[8] - 需重点跟踪 DeepSpeed R2 和 V4 更新带来的成本降低及效率提升[10]

微软云组织架构调整 - 微软云大中华区副总裁田灼晋升至70级并调任亚太 负责亚太数字原生行业线 [2] - 田灼原负责的大中华区DN业务在亚太DN总营收中占比最大 是贡献最大的板块 [2] - 田灼此前曾在AWS和谷歌云工作 后加入微软云并组建DN部门 主要服务互联网大客户和游戏客户 [2] 微软云人事变动 - 田灼升迁后 原下属李萌有望接任其大中华区DN部门总经理职位 [3] - 李萌后续可能仍向田灼汇报 因大中华区DN部门可能并入亚太DN行业线 [3] 微软全球管理趋势 - 近年来微软在全球范围内持续收权 中国区部分财权 产品线和市场团队已陆续并入亚太 [4] - 从去年开始 微软云陆续将部分亚太国家的DN业务上收到亚太 [4] 行业动态 - 华为云中国区总裁一职将迎来新掌舵人 张修征换岗 [6] - 独立云厂商面临智算业务发展挑战 [7] - 云大厂在销售DeepSeek服务时面临五大拷问 [8]

元宇宙应用场景体验馆概况 - 体验馆位于上城区杭港科技大厦，面积达1100平方米，汇聚二十余家头部企业尖端成果，展示包括0.3秒全身扫描AI建模、传统文化遗产数字化、3D柔性仿真技术等"黑科技"应用 [1] - 今年以来吸引120余批研学团队、超6000人次参观，成为产教融合与科技创新地标 [1] - 作为杭州市首批"新质生产力科普馆"，通过虚实融合场景帮助参观者理解元宇宙产业逻辑 [1] 园区产业生态布局 - 杭港科技大厦采用"1+5+N"模式：1个元宇宙主题，覆盖AI、数字孪生、Web3、云服务、元文娱5大核心赛道，延伸至工业、文化、旅游等N个应用场景 [1] - 创新"基金+基地"双轮驱动模式，通过产业投资、孵化服务与场景展示联动，已培育招引一批优质项目 [1] 产学研协同功能 - 体验馆提供"全周期培育"服务，涵盖政策申报、融资对接等专项支持，并举办论坛、研讨会与企业深度对话 [2] - 支持定制企业发布会、产品路演，突破物理空间限制的科技会展形式 [2] - 上城资本集团正搭建"研学—孵化—应用"全链条生态，计划推出创客大赛、行业论坛、训练营等活动，配套优惠政策支持科创项目孵化 [2] 技术应用亮点 - 0.3秒全身扫描结合AI建模技术可生成数字分身 [1] - AI算法使传统图案焕发新生，推动文化遗产数字化转化 [1] - "数字样衣"技术（基于3D柔性仿真与面料数字化）大幅缩短服装样衣开发周期 [1]

公司活动信息 - 活动类别为2025年新疆辖区上市公司投资者网上集体接待日活动 [2] - 活动时间为2025年5月23日下午16:00 - 18:00 [2] - 活动地点在全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net） [2] - 上市公司接待人员有董事、财务总监何莹女士，战略投资总监宋历丽女士，证券事务代表朱沛如女士，财务中心经理刘佩女士 [2] 公司收入情况 - 2025年一季度收入17,705万元，同比增长24.77% [2][3] - 数据中心及云服务业务收入占比20.74% [2][3] 公司投资与业务布局 - 算力中心已上架运营业务拓展态势良好，已与部分客户签订正式合同及意向协议，订单、投资计划等达披露标准将及时披露 [3] - 有通过合理并购做大做强的规划，在合规框架内探索业务拓展与产业整合路径，若有明确收购计划且达披露标准将及时披露 [4] 公司研发投入 - 2024年研发投入金额为2732.64万元，占营业收入比例为3.47% [3] - 持续加大对算力、云计算、云服务行业研发投入，提升算力水平，布局算力及云计算服务，加强等保业务发展并提供安全解决方案 [3] 公司分红与股东减持 - 2024年研发投入2732.64万元，占营业收入3.47%，目前暂不满足分红条件，将通过多维度举措提升盈利能力回报投资者 [3] - 公司经营稳定、战略清晰，股东减持系基于自身资金需求，与公司战略及经营情况无直接关联 [4] 公司合作情况 - 与商汤暂无业务合作 [4]

合同与业务合作 - 2024年12月11日公司与中国联合网络通信有限公司深圳市分公司签署为期五年的《算力资源服务合同》，目前正常履行 [2] 同业竞争与资产注入 - 控股股东承诺通过终止广州加速器机房业务、转让资产给无关联第三方或在符合条件时注入中青宝等方式解决同业竞争问题 [3] 盈利增长驱动因素 - 全资子公司宝腾互联在粤港澳大湾区和成渝枢纽节点运营多个云数据中心，提供机柜租赁等服务，截至2024年12月31日，云服务业务营业收入占比为70.06%，公司将扩大市场规模、提升机柜上架率，探索拓展智算行业相关服务 [3] 营收下滑原因 - 2024年营收下滑主要因游戏业务营收下滑，受产品运营周期、部分手游停运及新上线游戏集中在下半年等影响 [4] - 2025年一季度营收同比下滑主要因云服务业务板块受客户上下架等短期波动导致 [6] 风险警示撤销 - 根据相关规定，公司申请撤销其他风险警示需满足已对行政处罚所涉事项追溯重述且自处罚决定书作出之日起已满十二个月，公司会在满足条件后申请 [5][6] 股权激励计划 - 2021年实施股票期权激励计划，后续将根据业务经营发展需要决定是否继续实施 [6] 股东户数 - 截至2025年5月20日，公司持有人数（已合并）为43102人 [6] 技术竞争力 - 全资子公司宝腾互联有多年IDC服务经验，运营的云数据中心拥有优秀的节能和液冷技术，可控制机房设施运维成本 [6]