公司基本情况 - 公司成立于2010年4月14日，于2020年9月30日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是国内功能性材料领域的领先企业，专注于功能性材料的研发、生产及销售 [1] - 公司所属申万行业为电子 - 其他电子Ⅱ - 其他电子Ⅲ，所属概念板块包括OLED、苹果三星、苹果产业链核聚变、超导概念、核电 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为8.45亿元，行业排名24/33，低于行业平均数48.46亿元和中位数20.58亿元 [2] - 主营业务构成中，功能性电子材料收入3.37亿元，占比62.90%，高性能光学材料收入1.97亿元，占比36.81% [2] - 2025年三季度净利润为3.16亿元，行业排名4/33，高于行业平均数1.39亿元和中位数8219.57万元 [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为5.15%，较去年同期的7.07%有所下降，远低于行业平均的44.96% [3] - 2025年三季度毛利率为57.78%，较去年同期的56.64%略有上升，高于行业平均的21.49% [3] 公司治理与股东结构 - 公司控股股东为顾正青，实际控制人为蒯丽丽、顾正青，董事长顾正青2024年薪酬为172.76万元，较2023年增加7.36万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为9936户，较上期增加28.47%，户均持有流通A股数量为2.64万股，较上期减少22.16% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司为新进股东，持股73.89万股，易方达价值成长混合持股60.00万股，相比上期减少40.00万股 [5]

公司基本情况 - 公司成立于2009年1月4日，于2021年2月3日在深交所上市，位于广东省深圳市 [1] - 公司是国内领先的背光显示模组供应商，主要从事以背光显示模组为核心的手机零部件的研发、生产和销售 [1] - 公司所属申万行业为电子 - 光学光电子 - LED，涉及小米概念、OLED、华为概念等多个概念板块 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度公司实现营业收入6.15亿元，在行业30家公司中排名第23位，低于行业平均的24.74亿元和中位数10.46亿元 [2] - 公司当期净利润为1.1亿元，行业排名第7位，高于行业平均的4649.48万元和中位数3586.42万元 [2] - 主营业务中，背光显示模组产品营收3.94亿元，占比99.18% [2] 财务健康状况 - 2025年三季度公司资产负债率为28.34%，低于行业平均的46.71% [3] - 当期毛利率为27.62%，较去年同期的10.34%大幅提升，且高于行业平均的20.22% [3] 股东结构与关键人物 - 公司控股股东和实际控制人为姜发明、潘连兴 [4] - 董事长潘连兴2024年薪酬88.16万元，较2023年增加27.59万元 [4] - 总经理姜发明2024年薪酬68.13万元，较2023年增加7.5万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为1.52万，较上期增加3.54% [5] 业务转型与机构观点 - 公司专注于背光显示模组，成为Switch 2独家供应商，实现从手机到全场景的战略转型 [5] - 国元证券预计公司2025-2027年归属母公司股东净利润分别为2.45/3.94/4.62亿元，首次评级给予"增持" [5] - 天风证券预计2025-2027年公司实现归母利润2.57/3.53/4.57亿元，给予"买入"评级，对应目标价为28.81元 [5]

公司概况 - 公司成立于2015年6月30日，于2021年4月1日在上海证券交易所上市，是国产微纳直写光刻装备领军企业 [1] - 公司专注于高精度直接成像设备与直写光刻系统的研发制造，产品功能覆盖微米到纳米的多领域光刻环节 [1] - 公司主要从事以微纳直写光刻为技术核心的直接成像设备及直写光刻设备的研发、制造、销售及维保服务 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为9.34亿元，在行业中排名第30位（行业总数89家），高于行业中位数5.96亿元，但低于行业平均数12.1亿元 [2] - 2025年三季度净利润为1.99亿元，在行业中排名第13位，高于行业平均数1.11亿元和行业中位数3437.12万元 [2] - 主营业务构成中，激光直写成像设备收入为6.52亿元，占总收入的99.58% [2] - 2024年全年营收为9.54亿元，同比增长15%，2020年至2024年复合年均增长率为32% [6] - 2024年归母净利润为1.61亿元，同比减少10%，2020年至2024年复合年均增长率为23% [6] 财务指标 - 2025年三季度毛利率为42.09%，高于行业平均毛利率28.52% [3] - 2025年三季度资产负债率为27.82%，低于行业平均资产负债率42.80% [3] 股东结构 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为2.06万户，较上期增加105.75% [5] - 户均持有流通A股数量为6406.69股，较上期减少51.40% [5] - 十大流通股东中，兴全商业模式混合(LOF)A持股103.89万股，相比上期减少217.22万股 [5] 业务亮点与机构观点 - 公司是国产直写光刻设备龙头，PCB业务贡献主要收入 [6] - PCB下游受AI驱动需求旺盛，公司推进设备向高阶产品渗透，并深化与头部厂商合作，已切入京东方供应链 [6] - 直写光刻技术在泛半导体领域应用持续拓展，公司在IC封装、FPD制造、先进封装、IC载板等多领域实现突破 [6] - 有机构预测公司2025年至2027年归母净利润分别为3.14亿元、5.03亿元、6.37亿元 [6] - 有机构预测公司2025年至2027年营业收入分别为14.41亿元、20.46亿元、26.50亿元 [6] 管理层 - 公司控股股东、实际控制人及董事长为程卓，2024年薪酬61.2万元，较2023年减少1.8万元 [4] - 公司总经理为方林，2024年薪酬77.01万元，较2023年增加0.98万元 [4]

核心财务表现 - 2025年前三季度营业收入为148.09亿元，同比增长11.48% [1] - 2025年前三季度归母净利润为2.84亿元，同比增长1121.72% [1] - 2025年前三季度扣非归母净利润为2.23亿元，同比增长512.94% [1] - 2025年前三季度基本每股收益为0.13元，加权平均净资产收益率为1.31% [2] 盈利能力指标 - 2025年前三季度公司毛利率为16.63%，同比上升1.54个百分点 [2] - 2025年前三季度公司净利率为2.22%，较上年同期上升1.82个百分点 [2] - 2025年第三季度单季度毛利率为17.24%，同比上升0.70个百分点，环比下降0.52个百分点 [2] - 2025年第三季度单季度净利率为1.80%，同比上升1.12个百分点，环比下降1.98个百分点 [2] 费用控制情况 - 2025年三季度公司期间费用为18.77亿元，较上年同期增加4759.80万元 [2] - 2025年三季度期间费用率为12.68%，较上年同期下降1.10个百分点 [2] - 销售费用同比增长20.37%，管理费用同比减少18.24% [2] - 研发费用同比增长8.83%，财务费用同比增长6.91% [2] 估值与市场数据 - 以10月30日收盘价计算，公司市盈率（TTM）约为-174.85倍，市净率（LF）约为1.42倍，市销率（TTM）约为1.57倍 [2] - 截至2025年三季度末，公司股东总户数为17.92万户，较上半年末增加2.87万户，增幅19.08% [2] - 户均持股市值由上半年末的14.14万元增加至19.96万元，增幅为41.15% [2] 公司业务构成 - 公司主营业务涉及锂离子电池负极材料和电解液的研发、生产和销售 [3] - 主营业务收入构成为：偏光片58.15%，锂电池材料41.77%，其他0.09% [3] - 公司所属申万行业为电力设备-电池-电池化学品，概念板块包括偏光片、共享经济、创投、快充概念、OLED等 [3]

股价表现与交易数据 - 10月29日公司股价盘中上涨2.36%，报收44.17元/股，成交金额2.25亿元，换手率1.98%，总市值123.85亿元 [1] - 当日主力资金净流出2370.81万元，其中特大单净卖出490.74万元，大单净卖出1880.08万元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨120.51%，近5个交易日、近20日、近60日分别上涨19.15%、7.55%、33.52% [1] - 公司今年内1次登上龙虎榜，最近一次为4月18日，当日龙虎榜净卖出538.86万元 [1] 公司基本概况 - 公司全称为苏州世华新材料科技股份有限公司，位于江苏省苏州市，成立于2010年4月14日，于2020年9月30日上市 [1] - 公司主营业务为功能性材料的研发、生产及销售 [1] - 主营业务收入构成为：功能性电子材料占比62.90%，高性能光学材料占比36.81%，其他业务占比0.29% [1] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为电子-其他电子Ⅱ-其他电子Ⅲ [2] - 所属概念板块包括OLED、苹果三星、苹果产业链、专精特新、中盘等 [2] 股东与股本结构 - 截至6月30日，公司股东户数为7734户，较上期增加8.14%，人均流通股为33958股，较上期减少7.53% [2] - 截至2025年6月30日，十大流通股东中，大摩数字经济混合A持股284.01万股，较上期减少67.59万股，易方达价值成长混合新进持股100万股，南方潜力新蓝筹混合A退出十大股东 [3] 财务业绩 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入5.37亿元，同比增长73.79%，实现归母净利润1.93亿元，同比增长86.38% [2] 分红记录 - 公司A股上市后累计派发现金红利3.81亿元，近三年累计派现3.26亿元 [3]

股价与资金流向 - 10月29日公司股价下跌2.08%至9.40元/股，成交额4104.47万元，换手率1.26%，总市值33.52亿元 [1] - 当日主力资金净流出547.61万元，其中特大单净卖出302.64万元（占比7.37%），大单净卖出244.98万元 [1] - 今年以来股价下跌8.02%，近20日下跌11.65%，但近5个交易日微涨0.43% [2] 近期市场表现与历史记录 - 今年以来公司1次登上龙虎榜，最近一次为1月13日，当日龙虎榜净卖出9660.27万元，买入总额4348.01万元（占比6.71%），卖出总额1.40亿元（占比21.63%） [2] 公司基本信息与业务构成 - 公司主营业务为LED照明驱动电源和消费电子电源，收入构成为SPS开关电源50.82%，LED驱动电源44.91%，光伏发电2.57%，其他1.20%，储能业务0.50% [2] - 公司所属申万行业为电子-消费电子-消费电子零部件及组装，概念板块包括植物照明、知识产权、创投、区块链、OLED等 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至10月20日，公司股东户数为3.00万户，与上期持平，人均流通股11432股 [3] - 截至2025年9月30日，金元顺安元启灵活配置混合（004685）新进为第五大流通股东，持股126.34万股 [4] 财务业绩 - 2025年1-9月公司实现营业收入9.45亿元，同比增长2.95%，但归母净利润为-5792.09万元，同比大幅减少252.32% [3] 分红记录 - A股上市后累计派现1.47亿元，近三年累计派现1.07亿元 [4]

股价表现与交易情况 - 10月29日盘中股价上涨2.05%至13.46元/股，成交额5.35亿元，换手率2.28%，总市值302.77亿元 [1] - 当日主力资金净流入2133.62万元，特大单净买入1838.47万元（买入5202.61万元，卖出3364.14万元），大单净买入300万元（买入1.20亿元，卖出1.17亿元） [1] - 公司今年以来股价累计上涨80.67%，近5个交易日上涨4.34%，近20日下跌4.40%，近60日上涨35.69% [1] - 今年以来两次登上龙虎榜，最近一次为10月10日，龙虎榜净卖出4.59亿元（买入总计1.99亿元，卖出总计6.58亿元） [1] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务为锂离子电池负极材料和电解液的研发、生产和销售，收入构成为偏光片58.15%，锂电池材料41.77%，其他0.09% [1] - 2025年1-6月实现营业收入98.58亿元，同比增长11.78%，归母净利润2.07亿元，同比增长1079.59% [2] - A股上市后累计派现30.79亿元，近三年累计派现11.09亿元 [3] - 截至2025年6月30日股东户数为15.05万，较上期减少16.94%，人均流通股11674股，较上期增加20.40% [2] 行业归属与机构持仓 - 公司所属申万行业为电力设备-电池-电池化学品，概念板块包括偏光片、共享经济、创投、快充概念、OLED等 [2] - 截至2025年6月30日，香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股3336.26万股，较上期增加720.62万股 [3] - 南方中证500ETF（510500）为第七大流通股东，持股2335.68万股，较上期增加899.88万股 [3]

核心观点 - 化工行业预计在2026年迎来供需格局优化和盈利能力修复，周期性行业受益于宏观经济修复和供给端政策，新材料行业受益于AI、OLED、机器人等领域的需求拉动 [1] 宏观经济与行业趋势 - 宏观价格指数持续好转，CPI指数有望于2025年第四季度回正，PPI指数同比降幅逐步收窄 [1] - 化工品价格指数有望止跌企稳，行业整体进入底部蓄势阶段，下游企业处于逐步补库阶段 [1] - 化工行业资本开支保持收缩，新增产能投放节奏放缓，有助于供需关系改善 [1] - 政策端提出2025-2026年石化化工行业增加值年均增长5%以上的目标 [1] 周期性行业板块分析 - 化工行业PB估值接近2019年和2024年的底部水平，显示较大上行空间，而PE估值反映市场对复苏的提前定价 [2] - 农化板块业绩相对较好，磷矿和钾肥价格将维持高位，农药行业进入景气修复初期 [2] - MDI板块价格虽处低位，但头部企业通过调控出货节奏实现稳定盈利，行业韧性较强 [2] - 钛白粉板块在低价及低盈利情形下，行业联合发布涨价函挺价，头部企业开启海外布局 [2] - 锂电材料在终端强劲需求及龙头企业有序扩张下，六氟磷酸锂等产品供需格局好转，盈利能力回升 [2] 成长性新材料板块分析 - AI、OLED、机器人等终端市场扩张为化工新材料板块带来强劲成长动能 [1][3] - AI算力与数据中心扩建、智能驾驶渗透提升拉动半导体行业销售额扩张，带动光刻胶、湿电子化学品与电子特气等核心材料需求上升，处于需求扩张和国产替代加速的共振阶段 [3] - OLED领域保持高增速，国产面板厂商出货份额持续增长，OLED有机材料市场规模及国产化率快速提升 [3] - 人形机器人产业链发展为高性能材料带来新增需求，PEEK与MXD6等材料因轻量化、高强度、耐高温特性具备高应用潜力 [3] - AI浪潮下，高频高速树脂与液冷材料迎来增长机遇 [3] 投资关注建议 - 关注磷化工、钾肥、农药、MDI、钛白粉、锂电材料等板块中产业链完整、成本控制能力强的龙头企业 [1] - 关注半导体材料、OLED材料、PEEK、MXD6、高频高速树脂、液冷材料等领域具备技术壁垒与客户验证优势的龙头企业 [1]

股价表现与交易数据 - 10月29日盘中股价上涨2.17%，报30.13元/股，总市值195.57亿元，成交金额2.68亿元，换手率1.41% [1] - 当日主力资金净流入1691.03万元，特大单净买入468.17万元（买入1531.21万元，卖出1063.04万元），大单净买入1222.86万元（买入6996.34万元，卖出5773.48万元） [1] - 今年以来股价累计上涨58.37%，但近期表现分化，近5个交易日下跌2.11%，近20日下跌14.45%，近60日上涨38.18% [1] - 今年以来两次登上龙虎榜，最近一次为9月12日，当日龙虎榜净买入3.07亿元，买入总额4.95亿元（占总成交额18.78%），卖出总额1.88亿元（占总成交额7.14%） [1] 公司基本面与财务状况 - 公司主营业务为锂电池专用生产设备的研发、设计、制造、销售与服务，该业务占主营业务收入65.66% [1] - 2025年1-9月实现营业收入67.84亿元，同比增长4.72%，但归母净利润为3.02亿元，同比减少39.06% [2] - A股上市后累计派现5.53亿元，近三年累计派现3.30亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，股东户数为6.25万户，较上期增加17.69%，人均流通股为10204股，较上期减少15.03% [2] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股418.72万股，较上期增加49.41万股 [3] - 多家指数基金位列十大流通股东，包括南方中证1000ETF（持股356.27万股，较上期减少4.39万股）、华夏中证1000ETF（持股211.65万股，较上期减少4000股） [3] - 汇添富中证电池主题ETF为新进第九大流通股东，持股194.65万股，而富国中证新能源汽车指数A则退出十大流通股东之列 [3] 行业与业务分类 - 公司所属申万行业为电力设备-电池-锂电专用设备 [2] - 所属概念板块包括比亚迪概念、OLED、新能源车、电子烟、中盘等 [2]

股价表现与交易情况 - 10月29日盘中股价上涨2.01%至29.89元/股，成交金额为8419.36万元，换手率为1.18%，总市值为74.51亿元 [1] - 当日主力资金净流入512.71万元，特大单买入661.41万元（占比7.86%），大单买入2308.39万元（占比27.42%） [1] - 公司今年以来股价上涨58.65%，近5个交易日、近20日和近60日分别上涨12.71%、16.94%和63.60% [2] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为OLED产业链上游环节，包括有机发光材料（占收入78.06%）、其他功能材料（占收入13.42%）和蒸发源设备（占收入8.31%） [2] - 2025年1-6月实现营业收入2.81亿元，同比减少17.87%，归母净利润为2700.49万元，同比减少70.59% [2] - 公司所属申万行业为电子-光学光电子-光学元件，概念板块包括小盘、柔性电子、OLED等 [2] 股东结构与分红情况 - 截至2025年6月30日，股东户数为8923户，较上期增加15.85%，人均流通股为27004股，较上期增加3.37% [2] - A股上市后累计派现4.56亿元，近三年累计派现2.73亿元 [3] - 十大流通股东中，金信深圳成长混合A为新进股东，持股207.58万股，香港中央结算有限公司持股186.23万股，较上期增加11.95万股 [3]