主营业务 - 公司立足精细化工领域，主营表面活性剂和洗涤用品研发、生产及销售，拥有长沙、上海、东莞三大生产基地，表面活性剂年产能约 55 万吨，洗涤用品年产能约 25 万吨 [1] 收入与产量关联 - 阴离子表面活性剂业务是主要收入与利润来源，2024 年表面活性剂产品营业收入 33.77 亿元，较上年同期上升 12.68%，占公司营业收入比重为 92.23%，2024 年主要表面活性剂产品产销量行业排名位列全国前二 [1][2] 分红政策 - 近 3 年分红率维持在 60%，2024 年 8 月 13 日审议通过《关于制定<未来三年（2024 年—2026 年）股东回报规划>的议案》，2024 年利润分配预案拟以 2024 年末总股本 130,178,260 股为基数，每 10 股派发现金股利 5.10 元（含税），共计派发现金股利 66,390,912.60 元，后续将按规划制定利润分配预案 [3] 股权激励费用 - 2024 年股份支付费用摊销 3,317 万元，其中管理费用占比 68.03%、销售费用占比 25.09% [4] 上海项目投产 - 上海奥威 25 万吨新型绿色表面活性剂生产基地及总部建设项目（一期）2024 年 5 月初进入试生产阶段，项目（二期）在建的年产 5.75 万吨新型绿色表面活性剂生产线分别于 2025 年 2 月下旬和 4 月上旬具备试生产条件，已全部正式进入试生产阶段 [5]

市值管理与股东回报 - 公司近三年（2022 - 2024 年）累计现金分红（含股份回购总额）占年均可分配利润比例 127.62%；2024 年度现金分红和股份回购总额约 2.51 亿元，占 2024 年度归属于上市公司股东净利润的比例 92.33% [4] - 2021 - 2024 年，公司三次披露实施股份回购注销方案，共使用资金 2.27 亿元，回购注销股份合计 32,655,221 股；2025 年 5 月 9 日，拟继续实施股份回购方案 [4] - 未来三年股东回报规划明确，每年现金分红总额不少于当年归属于上市公司股东净利润的 60%，且连续三年累计现金分红金额不少于同期年均归属于上市公司股东净利润的 65% [4] 业绩与经营情况 - 2025 年一季度业绩变动，一是受行业周期性与结构性调整叠加影响，主要产品销售价格同比下降；二是化肥分公司生产装置年度检修影响，产量下降、维修费用增加、单位固定成本增加、利润减少 [9] - 2024 年扣非净利润下降 129.22%，公司采取持续优化产品结构、积极开拓市场、加强成本管控、优化管理流程等措施改善盈利能力 [11][12] - 2024 年研发投入同比大增 93.71%，重点围绕新型肥料、包装膜材等新产品研发，以及节能减排降耗、提质增效和智改数转等方面进行技术开发 [13] 业务板块情况 - 尿素是主营产品之一，公司持续强化生产成本控制，密切关注期货相关政策规定和业务流程 [7] - 2024 年房地产业务确认营业收入 7.44 亿元，毛利率为 35.05%；景泰苑项目 2024 年确认营业收入 7.44 亿元，实业公司 2024 年度实现净利润 9,426.59 万元 [10][11] 财务指标情况 - 截至 2025 年一季度末，公司货币资金（含结构性存款）24.15 亿元（占流动资产总额 75.47%），流动比率 5.05，资产负债率 17.06% [6] - 自由现金流占收入比达 6.37%，总资产周转率 0.82 次/年处于行业前列 [11][18] 市场与客户情况 - 公司在全国 30 个省市自治区建立营销网络，客户群体总数超过 2300 家，其中活跃核心客户近 800 家 [13][14] 其他情况 - 2025 年高管薪酬考核指标按“年度量化考核指标”和“年度重点工作”两类设置，考核分值占比分别为 70%和 30% [7] - 公司高度重视投资者关系管理，通过多种渠道与投资者保持沟通交流 [7] - 公司营销模式主要为直销和经销模式，车用尿素产品已上线电商营销平台 [10]

公司向特定对象发行A股股票方案 - 公司拟向特定对象上海哈茂商务咨询有限公司发行A股股票，发行价格为11.70元/股，募集资金总额不超过84,028.710870万元人民币，发行数量不超过71,819,411股（占发行前总股本的30%）[5][7] - 本次发行股票种类为人民币普通股（A股），每股面值1.00元，限售期为36个月，募集资金将全部用于补充流动资金[5][7] - 发行定价基准日为第四届董事会第十五次会议决议公告日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%[5] 公司治理结构变动 - 公司拟提前换届选举第五届董事会，提名6名非独立董事（杨磊、陈晓冬等）和2名独立董事（张鹏、邵勇健），任期3年[38][40][43] - 董事会人数由7名增至9名，监事会由3名监事组成（2名股东代表监事和1名职工代表监事）[34][44] - 公司法定代表人由"执行公司事务的董事"变更为"董事长"[34] 公司章程及制度修订 - 因可转债转股导致注册资本由22,947.5141万元增至24,060.1181万元，总股本相应增加[34] - 修订《公司章程》相关条款，包括注册资本、股份总数、董事会组成等内容[34] - 修订《董事会议事规则》，调整董事会专门委员会设置及相关条款[35][36] 股东回报规划 - 公司制定2025-2027年股东分红回报规划，明确利润分配尤其是现金分红的具体条件、比例和形式[25] - 完善利润分配决策程序和机制，强化中小投资者权益保障机制[25] 关联交易情况 - 本次发行构成关联交易，因发行对象上海哈茂为公司控股股东[30] - 上海哈茂及实际控制人杨磊合计持股比例预计将超过30%，触发要约收购义务，提请股东大会批准豁免[32] 前次募集资金使用 - 截至2025年4月30日的前次募集资金使用情况已由容诚会计师事务所出具鉴证报告[33] - 2024年4月至2025年3月期间，"永安转债"因转股形成的股份数量为1,112.6040万股[34]

公司基本情况 - 星帅尔于2017年4月在深交所挂牌上市，是高新技术企业，有较强创新与自主研发能力，参与国家或行业标准制定，受客户高度认可 [2] - 主营业务为研发、生产和销售制冷压缩机用热保护器、起动器、密封接线柱，小家电用温度控制器，各类电机产品以及光伏组件产品 [2] 业务相关情况 光伏组件业务 - 光伏组件业务在手订单饱满，多家企业接连验厂，光伏业务是重要发展赛道，会根据行业趋势和订单情况做好产能规划 [2] 浙特电机研发项目 - 重点研发高效永磁电机（扁线，高速）、伺服电机 [3] - 高速油冷发电电机完成产品方案设计，处于试样阶段，下半年批产 [3] - 风力发电电机改良，新款扁线风力发电机完成图纸设计，进入试样阶段，效率更高、应用场景更广 [3] - 新能源驱动电机样品完成，正与客户接洽 [3] 股东回报规划 - 自上市以来每年现金分红积极回报投资者，适时实施股份回购 [3] - 《未来三年（2025年 - 2027年）股东回报规划》提出每年以现金方式分配的利润不少于当年可分配利润的20% [3] 外延并购情况 计划 - 将收并购视为战略发展重要途径，持续关注有潜力标的与合作机会，捕捉延伸产业链且与产业配套项目，有进展会公告 [4] 态度 - 有做好外延并购工作的决心，借助资本市场平台拓展新赛道，结合企业内生增长和外延并购 [5] - 有做优外延并购工作的信心，有多年制造业管理经验，收购子公司运营稳健、整合效应良好，订单稳定、现金流充沛、盈利能力持续稳定，为收并购提供资金基础 [6][7]

股东回报规划 - 公司制定2025年至2027年股东回报规划 优先采用现金方式分配股利[1] - 每年按当年实现可供分配利润的一定比例向股东分配股利 现金分红比例最低达20%[1] - 董事会需综合行业特点、发展阶段、经营模式、盈利水平、债务偿还能力及重大资金支出安排等因素制定差异化分红政策[1]

2024年财务表现 - 营业收入292.29亿元 较上年同期减少0.35% [1][3][11] - 归属母公司股东净利润-4.51亿元 较上年同期减少6.07亿元 [2][11] - 加权平均净资产收益率-3.23% 较上年同期减少4.37个百分点 [3][11] - 经营性现金净流量36.21亿元 较上年同期增加14.36% [3][11] 业务结构分析 - 造纸板块主营业务收入195.93亿元 占主营业务收入68.13% [14] - 包装板块主营业务收入68.99亿元 占主营业务收入23.99% [14] - 国内收入256.91亿元 占营业收入87.90% 国际收入35.38亿元 占营业收入12.10% [14] 财务状况 - 应收账款余额40.60亿元 占比96.09% 坏账准备金余额1.70亿元 准备率4.03% [16] - 存货跌价准备率1.16% [16] - 有息负债总额241.56亿元 较同期减少17.54% [17] - 资产负债率68.13% 较同期减少6.76个百分点 [17] - EBITDA为25.96亿元 较上年同期减少16.89% [17] 利润分配方案 - 2024年度合并利润表中归属于母公司股东的净利润为-45,064.55万元 [18] - 2024年度拟不进行利润分配 也不进行资本公积转增股本 [18] - 股份回购累计支付资金总额600,536,111.43元 [19] 董事监事薪酬 - 董事2024年度税前报酬：吴明武1.72万元 陈银景82.17万元 许云80.41万元 游知80.31万元 [20] - 监事2024年度税前报酬：季若愚7.71万元 孔峻35.78万元 朱皖苏20.03万元 陈学萍27.35万元 [22] 关联交易安排 - 2025年度预计日常关联交易金额合计202,578.54万元 [22] - 主要关联方包括泰盛贸易、浙江泰航物流、泰盛供应链等 [22][26][28] - 关联交易主要为采购商品、接受劳务及出租资产等 [39] 融资与担保计划 - 2025年度拟申请综合授信额度不超过398亿元 [41] - 2025年度担保额度不超过314.65亿元 [44] - 拟提供资产抵押总额不超过316.03亿元 [46] 金融衍生品投资 - 2025年度预计金融衍生品投资净额不超过1.5亿美元 [51] - 投资品种包括远期结售汇、外汇掉期、外汇期权和利率掉期等 [51] - 旨在规避和防范汇率及利率风险 [51] 公司治理 - 2024年召开22次董事会会议和6次监事会会议 [1][4] - 董事会下设审计委员会、提名委员会、战略委员会、薪酬与考核委员会 [1] - 独立董事对议案和公司事项均未提出异议 [1]

公司业绩表现 - 2024年公司实现营收16.7亿元，同比下降3.39% [1] - 2024年归母净利润为-0.72亿元，同比下降38.67% [1] - 公司已连续三年亏损，2021-2023年累计亏损逾3亿元 [1] 分红情况 - 2024年度计划每10股派发现金股利10元（含税），共计约4.32亿元 [2] - 2024年中期派发现金分红1.73亿元，全年分红总额达6.05亿元 [2] - 分红金额远超2024年亏损额0.72亿元 [1][2] 分红政策解释 - 公司表示分红政策综合考虑投资者诉求和可持续发展 [3] - 根据2023-2025年股东回报规划和2025年度估值提升计划制定 [3] - 旨在提升股东回报，增强投资者信心 [3] 股权结构 - 董事长石聚彬持股28.59%，董事石聚领持股1.83%，常国杰持股0.83% [4] - 三人为一致行动人，合计持股比例超31% [4] - 高额分红中约三成流入创始人家族 [4]

公司融资计划 - 公司计划2025年度向特定对象发行A股股票 发行对象为宁波锦奉智能科技有限公司 以现金方式认购 [2] - 本次发行股票数量不超过2.4亿股 发行价格为2.07元/股 募集资金总额不超过49,680万元 [2][3][4] - 募集资金净额将全部用于补充流动资金及偿还借款 [4] 发行方案细节 - 发行股票种类为人民币普通股（A股） 每股面值1.00元 在深圳证券交易所创业板上市交易 [2][4] - 定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%确定发行价 若期间发生除权除息事项将按公式调整发行价格 [2][3] - 发行对象认购的股份自发行结束之日起18个月内不得转让 [4] 公司治理程序 - 第六届监事会第四次会议于2025年5月12日召开 全体3名监事出席 审议通过11项议案 [1] - 所有议案均获得3票同意 0票反对 0票弃权 尚需提交股东大会审议 [2][4][5][6][7][8][9][10] - 公司与发行对象锦奉科技签署了附生效条件的股份认购协议 锦奉科技为公司控股股东 构成关联交易 [7] 配套措施安排 - 公司编制了发行预案、论证分析报告和募集资金使用可行性分析报告 [5][6] - 设立募集资金专项账户实行专户专储管理 并授权董事长办理相关事宜 [9][10] - 制定了未来三年股东回报规划（2025-2027年） 并分析了发行摊薄即期回报的影响及填补措施 [8][9] 合规性说明 - 公司符合向特定对象发行股票条件 符合《公司法》《证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》等规定 [1] - 因前次募集资金到账时间已超过五个会计年度 本次发行无需编制前次募集资金使用情况报告 [6]

公司治理与董事会运作 - 公司第五届董事会由7名董事组成，其中独立董事3名，胡健担任董事长，沈伟艺担任副董事长 [6] - 报告期内董事会共召开8次会议，提议召开股东大会3次，审议事项包括非公开发行、现金分红、关联交易等 [6] - 董事会严格遵循《公司法》《证券法》等法律法规，独立董事对相关事项发表明确独立意见 [6] - 公司积极推进内部管理体系建设，推行工厂长制度，建立节点化办公程序 [9] 监事会监督职能 - 报告期内监事会共召开6次会议，对定期报告、现金分红、募集资金使用等事项进行监督 [10] - 监事会认为公司决策程序合法，内部控制制度完善，未发现损害公司和股东利益的行为 [11] - 监事会对公司财务情况、募集资金使用、关联交易等事项进行了专项审查 [11][12][13] - 监事会计划在2025年进一步加强监督职能，重点关注公司重大决策、财务运作等 [13] 财务状况与经营业绩 - 2024年公司合并报表净利润为-4,909.90万元，同比减少211% [19] - 总资产60.46亿元，同比增长9.59%；负债总额34.11亿元，资产负债率56.42% [15][17] - 营业收入同比增长7.02%，但营业成本上升13.88%，导致营业利润大幅下降 [17][19] - 经营活动现金流净额1.94亿元，同比增长334.33%；投资活动现金流净流出4.91亿元 [19][20] 战略规划与业务发展 - 公司聚焦"中间体-原料药-制剂"一体化和国际化两大战略主线 [6] - 着力推进已建成原料药、制剂产线的认证工作，提升海外销售布局 [6] - 面临药品集采续标、新竞争对手出现等挑战，将积极关注政策环境变化 [9] - 2025年将开展第11批药品集采，预计地方联盟采购达20个左右 [9] 股东回报与利润分配 - 2024年度利润分配方案为每10股派发现金红利1.50元（含税） [31] - 最近三个会计年度累计现金分红总额高于年均净利润的30% [31] - 拟授权董事会制定2025年中期分红方案，派发现金红利不超过当期净利润 [32] - 公司制定了《未来三年（2024-2026年）股东回报规划》 [31] 风险管理与授权事项 - 拟开展不超过5,000万美元的外汇套期保值业务，以规避汇率风险 [28][29][30] - 预计2025年度对外担保敞口余额不超过36亿元，并制定调剂原则 [24][25][26] - 拟向金融机构申请不超过36亿元的综合授信额度 [27][28] - 授权管理层在担保额度内办理具体担保事宜，不再单独召开董事会 [25] 关联交易与公司治理调整 - 2025年预计与关联方上海研诺医药科技的交易金额为310万元 [34][35] - 关联交易定价以市场价格为基础，遵循公平合理原则 [36] - 拟修改公司章程，将副总经理人数由2名增至3名 [38] - 补选孙成龙为公司第五届监事会非职工监事，接替辞职的李灵巧 [39]

股东大会安排 - 现场会议时间定于2025年5月20日14点00分，网络投票通过上交所系统在交易日9:15-11:30进行 [1] - 会议地点位于浙江省临海园区东海第四大道5号公司新办公楼一楼会议室 [1] - 由董事长郑志国主持，议程包括议案审议、投票表决及结果宣布等14项程序 [1][2] 公司经营表现 - 2024年营业收入7.95亿元同比降2.63%，归母净利润2.07亿元同比降18.55% [18] - 研发费用1亿元同比增28.65%，经营活动现金流净额1.78亿元同比降19.8% [18][20] - 子公司表现分化：香港公司盈利308万元，浙江麒正药业亏损4691万元 [21] 发展战略规划 - 聚焦仿制药专利到期机遇，重点开发合成生物技术、多肽药物等六大研发方向 [8][10] - 推行"中间体+原料药+制剂"一体化战略，拓展欧美日规范市场 [8][9] - 计划未来三年引进高端研发营销人才，构建塔式人才梯队 [11] 财务分配方案 - 拟每10股派现1元，合计派发8283万元占净利润40.05% [22] - 总资产29.82亿元较上年增1.04%，净资产22.72亿元增6.08% [18][19] - 应收账款1.92亿元同比增44.79%，主要因销售未到期货款增加 [19] 专项业务授权 - 申请35.2亿元综合授信额度，涵盖流贷、票据等融资品种 [30] - 拟开展不超过15亿元外汇衍生品交易对冲汇率风险 [31][33] - 续聘天健会计师事务所，审计费用合计80万元 [26][27]