私募股权投资概述 - 私募股权投资是通过非公开市场渠道对非上市公司进行的大额股权投资，投资者对企业的经营和管理具有一定影响力 [1] - 核心在于寻找高成长性企业，通过资金注入和专业管理推动企业快速发展，最终实现投资回报 [1] 私募股权投资的关键要素 - 企业成长是私募股权投资的关键，投资者通过深入尽职调查评估企业的市场潜力、管理团队、技术优势和商业模式 [3] - 投资者不仅提供资金，还参与企业决策，帮助企业优化管理结构、提升运营效率、拓展市场渠道 [3] - 价值增长是私募股权投资的最终目标，通过财务规划和市场运作实现企业价值最大化，包括提高盈利能力和市场地位 [3] 私募股权投资的运作机制 - 资本增值是私募股权投资的直接结果，投资者通过精准市场判断和专业管理使企业快速成长，退出时获得高额回报 [3] - 专业分析不可或缺，包括对市场趋势、行业动态、企业财务状况的深入研究，确保投资决策的科学性 [3] - 投资者利用自身资源和网络为企业提供市场、技术、人才等多方面支持，助力企业跨越式发展 [3] 私募股权投资的未来展望 - 私募股权投资是一种实现企业成长与价值共享的投资方式，通过专业分析和投资帮助企业挖掘成长潜力 [4] - 随着中国经济发展和资本市场完善，私募股权投资将在未来发挥更重要作用，为更多企业和投资者创造价值 [4]

凯雷联合创始人DAVID RUBENSTEIN：对日本私募 股权投资的兴趣日益浓厚。 ...

私募股权投资的核心在于挖掘企业成长潜力。在众多企业中，私募股权投资者会通过专业的分析和评估，挑选出 那些具有高成长性的企业进行投资。这些企业往往拥有独特的商业模式、强大的技术优势或者广阔的市场前景。 通过注入资本，私募股权投资者帮助这些企业扩大规模、优化管理、提升竞争力，从而实现快速成长。价值增长 是私募股权投资的最终目标。 中叶私募：私募股权投资，企业成长与价值共享 在当今经济全球化和资本市场高度发展的背景下，私募股权投资作为一种重要的投资方式，越来越受到投资者和 企业家的关注。私募股权投资，顾名思义，是指通过非公开市场渠道，对非上市公司进行的股权投资。这种投资 方式不仅为企业提供了成长所需的资金，也为投资者带来了资本增值的机会。 随着企业的成长，其市场价值也会随之增长。私募股权投资者通过参与企业的经营管理，或者通过提供战略指 导、市场资源等方式，帮助企业实现价值最大化。当企业价值增长到一定程度时，私募股权投资者可以选择通过 上市、并购或者股权转让等方式退出，实现资本的增值。资本增值是私募股权投资的直接结果。在企业成长的过 程中，私募股权投资者所投入的资金会随着企业价值的增长而增值。这种增值不仅体现在账面上 ...

政策文件核心内容 - 国家金融监督管理总局发布《关于进一步扩大金融资产投资公司股权投资试点的通知》，提出扩大股权投资范围至试点城市所在省份，支持商业银行设立金融资产投资公司，并拓宽保险资金投资渠道 [1] - 截至2025年3月底，五家金融资产投资公司已实现18个试点城市签约全覆盖，签约金额超过3500亿元 [1] 金融资产投资公司(AIC)定义与业务模式 - AIC是由商业银行发起并全资控股的非银行金融机构，主要从事银行债权转股权及配套支持业务 [2] - 业务模式包括债转股和发股还债两种，不良资产来源均为母银行信贷资产 [2] - 除不良资产处置外，AIC可利用自有资本进行对外股权投资，包括管理或参与私募股权投资基金 [2] AIC市场定位与优势 - AIC在私募股权市场投资试点打破了银行信贷部门与实体企业股权投资之间的界限 [3] - AIC具有防控处置投资项目风险的专业能力，是股权市场当之无愧的长期资本 [5] - AIC可利用母银行渠道网络优势发掘优质项目，比其他机构更擅长参与被投企业经营治理 [6] 政策建议与发展方向 - 建议进一步扩大私募股权投资试点范围，支持更多银行机构新设AIC [7] - 建议加快完善政策监管体系，构建激励兼容的股权投资决策机制 [8] - 建议打造有利于高质量发展的资本市场，完善发行交易体系，发展多层次资本市场 [9] - 建议优化科技产业创新发展环境，引导金融资本支持实体产业发展 [10] 宏观经济背景 - 我国经济正处于结构调整和转型升级阶段，科技创新带动产业高质量发展成为关键 [4] - 中央金融工作会议将发展科技金融列为首要任务，政治局会议强调壮大耐心资本 [4]

公司动态 - 殷拓集团正在日本为其私人资本、基础设施和房地产团队招聘人员 [1] - 殷拓集团自2021年进入日本市场以来已进行两次投资 [1] - 2024年以14亿美元价格收购教育公司Benesse [1] 市场展望 - 未来五年日本可能成为殷拓集团在亚洲地区最大的市场 [1] - 公司认为日本交易市场很繁荣 [1]

为了落实京沈对口合作国家战略重大举措，进一步将京沈合作深入推进，2025年5月6日至5月12日，由 北京基金业协会、沈阳市基金业协会主办的2025年PE沈阳投融资活动周在沈阳市皇姑区隆重举办。私 募股权投资（Private Equity，简称PE）是通过私募基金对非上市企业进行权益性投资。PE沈阳投融资 活动周将通过多元化、多层次的投融资对接活动，旨在以股权投资服务实体经济、促进科技创新发展， 打造京沈股权投资基金新业态。 本次活动周以"创新·发展·机遇—助力沈阳建设开放创新的区域性金融中心"为主题，邀请40余位投资界 重量级嘉宾、100余家国内外知名投资机构和50余家新闻媒体参加；沈阳市相关地区、市直部门、科研 院所和高科技企业代表等300余人现场参会。 活动周从5月6日投融资预路演拉开帷幕。来自人工智能、医疗、先进制造、新材料等多个领域的二十余 个项目通过线上路演的方式与百余家投资机构在线上互动交流。 5月10日，活动周启动仪式正式开幕。沈阳市委常委、副市长段继阳、原国家经济体制改革委员会副主 任邵秉仁出席活动并发表了开幕致辞。 沈阳市发展和改革委员会党组书记、主任张文哲发布沈阳PE指数时表示，沈阳肩负建 ...

投资概况 - 公司作为有限合伙人与专业投资机构深圳市富海鑫湾股权投资基金管理企业及其他有限合伙人共同出资设立北京富海浅棠前沿领域创业投资基金合伙企业 认缴出资总额3000万元人民币 其中公司出资1000万元人民币 占认缴出资总额的33.333333% [1] 合伙企业进展 - 合伙企业已完成工商登记并取得营业执照 名称为北京富海浅棠前沿领域创业投资基金合伙企业(有限合伙) 统一社会信用代码91110108MAEJB96J83 公司类型为有限合伙企业 [2] - 执行事务合伙人为深圳市富海鑫湾股权投资基金管理企业(有限合伙) 委派陈玮为代表 主要经营场所位于北京市海淀区丹棱街16号地下一层YH061 [2] - 成立日期为2025年05月08日 注册资本3000万元 经营范围包括私募股权投资基金管理 创业投资基金管理服务 以私募基金从事股权投资活动 以自有资金从事投资活动 创业投资及企业管理 [2] 后续安排 - 公司将严格遵循法律法规要求 持续关注合伙企业后续进展情况 及时履行信息披露义务 [2]

金融服务民营企业 - 金融服务重点领域和关键环节的民营企业 发力点放在"一业一策"上 立足行业产业特点 提供有针对性的金融服务 [1] 科技金融服务模式 - 金融监管总局着力完善科技金融服务模式 促进投融资结合 开展金融资产投资公司股权投资试点 支持投资科技创新企业 [1] - 目前已设立74只私募股权投资基金 [1] - 在18个试点城市落地科技企业并购贷款 支持科技企业畅通资本循环 [1] 民营企业表现 - 近年来民营企业在高新技术和新兴产业领域表现亮眼 [1]

2024年中国私募股权市场回顾 - 投资交易总额较上年小幅回升7% 达到470亿美元 主要得益于超大额投资交易（单笔超10亿美元）数量增长 [2] - 控股型交易持续坚挺 美元基金更关注医疗和零售等传统行业企业基本面 人民币基金主要投资半导体和新能源汽车等技术领先和早期投资赛道 [3] - LP（包括政府主权基金）积极参与投资 投资金额和投后管理参与度显著提高 [4] - 退出渠道收窄和缩量 回报受宏观环境挑战 [4] - 政府引导基金和国资加大出资力度 促进新技术和产业升级 加速国产替代进程 [4] - 引导基金参与大型后期并购项目 对美元基金和人民币基金被投项目退出起到正面作用 [5] 前景展望 - 中国私募股权市场进入转型下半场 领先基金从投早投小及成长型投资转向控股型交易投资 并寻找跨境投资和平台型并购交易 [6] - 市场估值下降至合理区间（中位数较前五年下滑30%-40%） 但不确定性增加对交易达成带来挑战 [7][10] - 全球及中国募资形势面临持续挑战 仅头部25%的基金能够融到资 大量募资活动可能延后至2026-2029年 [7] - 成长型投资占六成以上交易比例 但控股型交易有放大趋势 [7] - 主权财富基金对比2023年有双倍增长 在中国开展积极投资交易 [8] - GP更主动寻找标的 参与竞调和投后管理 角色越来越重要 [8] - IPO退出下降导致整体退出交易总额呈下降趋势 未来可能出现更多私募基金与战略卖家之间的交易 [8] - 聚焦大中华区的基金募资下滑 私募基金积极开展跨境交易 [9] 私募基金全新打法 - 投顾型投资增加 源于控股型交易增长 投资人普遍关注2亿-4亿美元以上的并购型交易 [10] - 控股型投资对投后赋能和退出回报提出全新能力要求 需寻找到投后增值手段实现高于市场平均回报 [10] - 中国私募股权基金跨境交易数量在2024年有明显增长 需提供差异化投后价值（如帮助被投企业进入中国市场、利用中国供应链和研发能力、实现协同效应） [11] - 平台型交易更多寻找估值合理或价值被低估的标的 进行系统性运营整合以实现协同效应 [11] - 大额控股交易聚焦投资标的三方面特质：有吸引力估值和明确退出规划、正向现金流和稳固基本面、系统评估组合风险并采用不同场景推演估值 [12]

4月30日，北京市市场监督管理局公示"博裕五期美元基金有限责任公司收购北京华联(SKP)百货有限公司股权案"，公示期至2025年5月9日。 相关公示文件显示，博裕五期美元基金通过其关联方拟收购北京SKP部分股权。交易后，博裕五期美元基金关联方通过财务投资间接取得北京SKP的 42%-45%股权。交易前，Radiance Investment Holdings Pte. Ltd.（直接和间接）与北京华联集团投资控股有限公司分别持有北京SKP 60%和40%的股权。 交易后，Radiance公司继续间接持有北京SKP42-45%股权，且仍保留对北京SKP的控制权，北京SKP仍保持本次交易前的运营管理结构，博裕五期美元基金 关联方间接持有北京SKP 42%-45%的股权，与Radiance公司共同控制北京SKP。 北京SKP的最终控制人为自然人和华联集团。自然人主要从事投资控股业务。华联集团主要在中国境内从事零售业务。 天眼查显示，北京华联集团所持华联SKP的股权只有40%，持股数400万，目前这笔股权因涉及民事诉讼被法院冻结，冻结期起止时间为今年3月28日至2028 年3月27日。另外的股东为瑞得时尚（北京）商业 ...