报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油方面关注OPEC增产情况 甲醇短期偏多为主 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 原油SC近月、WTI近月和次月价格上涨 涨幅分别为0.85%、0.72%、0.69% 布伦特近月和次月价格下跌 跌幅分别为0.22%、0.28% 成交量方面SC次月最高为193074 持仓量方面布伦特次月最高为607763 [2] - 甲醇01、05、09合约价格下跌 跌幅分别为0.51%、0.46%、0.94% 成交量01合约最高为419697 持仓量01合约最高为821019 [2] - 甲醇现货市场港口、华东、华北、华南价格均下跌 [2] - 原油国际市场OPEC一揽子原油等价格有涨有跌 国内市场大庆、胜利等价格及中国汽油、柴油批发价指数等有变化 国际原油现货及成品油价格下跌 [2] 评论及策略 - 原油SC周五夜盘上涨0.21% 美国对印度加征关税但印度购买行为继续 俄乌加大对对方能源基础设施攻击力度 纽约联储行长称利率可能下降 美国原油及成品油库存下降 后续关注OPEC增产情况 [3] - 甲醇周五夜盘下跌0.89% 国内甲醇整体装置开工负荷环比下降 煤制烯烃装置平均开工负荷环比上升 沿海甲醇库存累积速度放缓 预计8月29日至9月14日进口船货到港量为94.05 - 95万吨 [3]

就在美联储准备进行年内可能首次降息的前几周，一场前所未有的政治风暴正冲击着这家百年央行。 这场风暴的中心是特朗普本周采取的行动——他以抵押贷款欺诈的指控为由，试图解雇美联储理事丽莎 ·库克（Lisa Cook）。这是美联储成立111年来，首次有总统试图罢免一位在任理事。 目前，除鲍威尔外，理事会包括三位拜登政府任命的官员（含库克在内，他们通常与鲍威尔投票立场一 致），以及两位特朗普在其首个任期内任命的理事，后两者在7月会议上均投票支持降息。 如果法庭裁定可以解雇库克，她的缺席将可能使理事会在特朗普任命者和拜登任命者（包括鲍威尔）之 间形成三对三的均势。 更进一步，据报道，特朗普已向顾问透露，若库克被罢免，他将迅速提名继任者，这可能使其任命的理 事在董事会中占据四对三的多数席位。 与此同时，特朗普已提名其亲近顾问Stephen Miran填补理事会的一个空缺席位，Miran也支持降息，他 的参议院银行委员会确认听证会定于下周四举行。 本周，库克已提起诉讼以阻止罢免，在周五华盛顿特区联邦地区法院的初步辩论结束后，她是否仍在任 以及能否在9月会议上投票，依然悬而未决。 特朗普这一史无前例的举动，让市场几乎确定的9月 ...

美国国债收益率趋势 - SEB Research预计未来几个季度美国国债收益率将出现下行趋势 关键驱动因素是美联储降息而非财政担忧 [1] - 历史模式表明整个宽松周期中债券收益率可能普遍下行 这一周期可能延续到明年秋季 [1] 欧元区通胀与利率 - 法国8月通货膨胀率同比下降0.8% 连续第七个月低于1% 低于分析师预期的0.9% [1] - 欧元区整体通胀水平符合欧洲央行2%目标 政策制定者预计9月连续第二个月将利率稳定在2% [1] - 投资者不再完全定价今年欧元区借贷成本的进一步下降 [1] 瑞士央行政策预期 - 只要欧元兑瑞郎保持在0.92以上 瑞士央行预计将在9月和12月维持政策利率在零水平 [2] - 瑞士央行副主席表示将利率重新推入负值区间的门槛更高 美元兑瑞郎走弱对通胀影响有限 [2] - 瑞士8月通胀数据将于下周四公布 距离下次利率决议还有三周 [2] 澳大利亚通胀与货币政策 - 瑞士宝盛银行指出澳储行可能因7月CPI意外高企而推迟降息路径 [2] - 通胀飙升可能属暂时性 预计本月将回落至2%-3%目标区间的较低区间 [2] - 市场预计9月降息可能性微乎其微 年底前最多还有两次降息 [2] 菲律宾货币政策周期 - 德商银行认为菲律宾央行接近宽松周期尾声 周四语气较之前会议更不温和 [3] - 行长暗示今年可能再降息一次 通胀预计稳定在2%-4%目标区间下方 [3] - 德商银行预计菲律宾央行年底前再降息25个基点 [3] 印度卢比汇率与关税影响 - 印度卢比兑美元跌至创纪录的87.9763 受美国50%关税对经济增长和企业收益的担忧影响 [3] - 卢比是今年亚洲表现最差货币 受外资持续从当地股市撤出及针对纺织鞋类珠宝行业的新关税压力 [3] - 花旗集团估计关税可能使印度年增长率下降0.6-0.8个百分点 [3]

外资债券配置转移 - 外资减少中国债券持有并转向美债[1] - 中国债券因稳定收益和市场前景曾吸引国际投资者关注[3] - 美债成为短期避险选择但暗藏风险[1] 货币政策分化 - 美联储连续加息 最新加息25个基点[3] - 中国实施降准0.25% 预示利率走低趋势[3] - 中美货币政策一升一降导致投资天平失衡[3] 资金流动驱动因素 - 外资对短期利差变化敏感 追求更高收益[5] - 投资者因中国利率调整顾虑而转向美债[5] - 美国三大银行上季度余额减少超过5000亿反映市场担忧[5] 长期价值对比 - 中国债券具有长期价值且经济潜力巨大[7] - 中国拥有庞大市场和经济基础应对全球变化[7] - 美债短期吸引力难以匹敌中国长期发展前景[7] 市场前景展望 - 短期资金流出无需惊慌 长期资金可能回流[7] - 中国以独特方式保持金融发展节奏[7] - 真正投资者更看重未来趋势而非当下利益[7]

美联储政策会议前瞻 - 美联储即将召开的政策会议将是实时会议 可能进行利率调整 [1] - 美联储主席鲍威尔表示就业下行风险正在上升 风险平衡的变化可能需要调整政策立场 [1] - 投资者押注美联储将在9月会议上降息 [1] 利率政策立场评估 - 当前利率水平处于适度限制性状态 [1] - 美联储可以降低利率 同时在未来保持一定限制性 [1] - 需要准确判断经济状况以确定政策调整 [1] 美联储双重使命进展 - 美联储正在实现最大就业和物价稳定的双重使命方面使风险更加平衡 [1] - 就业下行风险正在上升 风险平衡的变化可能需要调整政策立场 [1]

黄金市场 - 黄金价格隔夜小幅上涨但走势疲弱 市场可能已消化降息预期 [1] - 美联储官员认为基准利率维持在4.25%至4.50%适当 决策层对利率水平高度认同 [1] - 技术面显示日线收带长下影小阳线 4小时周期临近前期高点且有超买迹象 短线可能回调 [1] - 9月降息50个基点概率不大 快速降息可能引发市场对美国经济及美联储独立性的担忧 [1] 原油市场 - 油价隔夜表现疲弱 中线反弹可能接近结束 [3] - API原油库存下降97.4万桶 低于预期的172.5万桶 前值为下降241.7万桶 降幅收窄 [3] - API汽油库存下降206万桶 低于预期的257.5万桶 消费端疲态显现 [3] - 全球原油需求增速预计放缓至日均65万桶 低于一季度的99万桶 全年平均增速预计为74万桶 [3] - 全球原油供应增长日均160万桶 较上月预测上调近40万桶 供需矛盾激化 [3] - 技术面显示日线连续收小阴小阳线 1小时周期反弹结构完成 日内可能震荡下行 [3] 铜市场 - 铜日线连续收小阴小阳线 整体可能形成下降ABC调整 [5] - 1小时周期价格重回前期成交密集区 短线大概率还有反弹 [5] 日经225指数 - 日线收看跌K线组合 中期调整已经开始 [5] - 1小时周期下跌结构接近完成 42610一线为短期分水岭 若不能上破可能下探41460一线 [5]

贵金属市场表现 - 美元指数交投于98 30附近 前一交易日收涨0 54%至98 24 [1] - 现货黄金交投于3387 13美元/盎司附近 前一交易日收涨0 81%至3393 25美元/盎司 [1] - 现货白银收于38 58美元/盎司 上涨0 08% 现货铂金收于1349 00美元/盎司 上涨0 62% 现货钯金收于1100 60美元/盎司 上涨0 52% [1] - COMEX黄金库存增加0 46吨至1199 93吨 COMEX白银库存减少0 15吨至15824 79吨 [2] - SPDR黄金ETF持仓增加1 43吨至959 92吨 SLV白银ETF持仓减少14 12吨至15274 70吨 [2] 贸易政策动态 - 美国政府计划对家具征收高额关税 [4] - 美国原则上同意对印尼棕榈油 可可和橡胶豁免19%关税 [5] - 特朗普警告对俄罗斯采取经济措施 同时指责乌克兰并非无辜 [4] 企业战略动向 - 苹果公司确定秋季发布会时间为北京时间9月10日凌晨 [3] - 埃克森美孚与俄罗斯石油公司进行秘密会谈 讨论重返俄罗斯市场事宜 [5] - 美国政府研究在国防部门及其他行业进行潜在股权投资的可能性 [6] 市场监管变化 - 越南取消金条生产的国家垄断权 标志着黄金市场重大转变 [7] - 美联储官员巴尔金预测利率将温和调整 [7] - 特朗普政府考虑影响地方联储的方案 加强对联储主席选拔的审查 [7] 大宗商品数据关注 - 重点关注美国API原油库存 EIA原油库存 EIA库欣原油库存及战略石油储备库存数据 [8][9] - 关注加拿大央行行长讲话 澳大利亚CPI数据 德国消费者信心指数 瑞士投资者信心指数及英国零售销售数据 [8]

美股市场表现 - 美股三大指数小幅收涨 纳指涨0.44% 标普500指数涨0.41% 道指涨0.3% [2] - 大型科技股多数上涨 特斯拉和英伟达涨超1% 苹果、奈飞、亚马逊和Meta小幅上涨 [4] - 热门中概股多数上涨 纳斯达克中国金龙指数收涨0.72% 禾赛涨逾14% 蔚来涨10% 小鹏汽车涨超5% 理想汽车涨近3% [7] 苹果公司动态 - 苹果计划于太平洋时间9月9日上午10点举行秋季发布会 预计推出iPhone 17系列 [6] 美联储政策动向 - 特朗普称很快将在美联储获得多数席位 并强调利率必须下降以应对住房成本 [1][8] - 特朗普表示已准备好对解雇美联储理事库克的行为进行法律斗争 并称心中有接替人选 [8] - 美联储声明强调理事任期受法律保护 总统仅可在"有正当理由"情况下免职 库克将通过律师寻求司法裁决 [8][9] - 美联储巴尔金预计利率将进行温和调整 [10] 大宗商品市场 - COMEX黄金期货收涨0.65%至3439.6美元/盎司 COMEX白银期货跌0.1%至38.665美元/盎司 [12] - 国际原油期货结算价跌超2% WTI原油跌2.39%至63.25美元/桶 布伦特原油跌2.3%至67.22美元/桶 [13] - 特朗普宣布改变对乌援助政策 不再直接提供资金援助 武器需通过欧洲北约伙伴获取 [13]

特朗普对美联储人事调整的表态 - 特朗普称需要100%光明磊落的人担任美联储职务 并已准备好就解雇理事莉萨·库克进行法律斗争 心中已有接替其职位的合适人选 [1] - 特朗普表示可能让白宫经济顾问委员会主席米兰转任美联储其他长期职位 此前已提名其担任美联储理事 [1] - 特朗普称美联储主席鲍威尔很快将离开 并表示很快将在美联储获得多数席位 利率必须下降以应对住房成本 [1] 美联储理事解雇事件的法律争议 - 特朗普于25日以涉嫌住房抵押贷款欺诈为由解雇美联储理事莉萨·库克 该做法被媒体称为"史无前例" [1] - 库克回应称特朗普无权解雇她 将继续履行美联储理事职责 [1] - 库克的律师阿贝·洛厄尔26日宣布 将对特朗普解雇行为提起诉讼 [1]

来源：滚动播报 美联储巴尔金：我预测利率将温和调整。 ...