“十五五”规划与高水平开放部署 - 规划建议从积极扩大自主开放、推动贸易创新发展、拓展双向投资合作空间、高质量共建“一带一路”等四方面为未来五年高水平开放擘画蓝图 [1] 第八届进博会规模与热度 - 进博会采购商选品会现场洽谈桌位紧张，30多个洽谈桌挤满人，参展商积极寻找客户并补货 [3] - 采购商招商区域面积从去年的500平米增加至700平米，采购商数量从100家增扩至130多家 [5] - 今年境外参展企业比去年增加600多家 [9] 进博会创新服务与平台拓展 - 海关部门发布18项措施为进境展品提供便利通关服务 [9] - 展会设置首个人形机器人挑战赛和首个低空经济专区，与中国未来五年发展重点相契合 [9] - 活动安排从最初几页纸扩展至一整本，并首次举办进博会延展活动“进博优品会”，排期超出原有展会时间 [11][13] 进博会五年成果与影响 - 五年来超过2000项全球新产品、新技术、新服务通过进博会走向中国市场 [13] - 进博会累计意向成交额超过2000亿美元 [13] - 来自世界500强和行业龙头企业的参展商越来越多，进博会成为链接国内国际双循环的纽带 [15] 未来展望与平台建设 - 未来五年计划让专业办展更专业、更精细、更贴心 [15] - 进博会将搭建更丰富的平台，让更多朋友参与进来，实现合作共赢，共享中国大市场 [17]

机构调研热度与市场表现 - 上周共有418家上市公司披露机构投资者调研记录，调研热度维持高位 [1][3] - 安集科技、天合光能、通宇通讯等上市公司接待了百家以上的机构 [3] - 近五成被调研公司股价实现正收益，其中隆达股份、中信金属、常宝股份等个股涨幅约为30% [4] 三季度经营成果与研发投入焦点 - 机构关注焦点包括三季度经营成果解读、四季度潜在机遇及“十五五”规划发展前景 [4] - 协创数据前三季度研发投入2.30亿元，较上年同期大幅增长约8350万元，主要用于迭代升级算力服务平台 [7] - 影石创新前三季度研发及营销费用同比提升，研发费用增加主要系芯片定制、战略项目投入及研发人员薪酬增长 [7] - 蔚蓝生物前三季度研发投入同比增长23.29%，与20余家高校及科研院所、60余家大中型生产企业合作 [8] 四季度潜在机遇分析 - 佩蒂股份在“双十一”期间以天猫旗舰店为核心，配合抖音、小红书、达人直播引流，旗舰店页面分类转化率同比提升1-1.5倍，整体GMV同比增长30%以上 [11] - 博拓生物针对流感季到来，指出国内流感活动呈上升趋势，POCT检测市场需求将迅速增长，公司已进行部分备货并有序出货 [11] - 海新能科表示四季度SAF订单饱满，因欧盟、英国、新加坡等地强制掺混政策执行力度加强，行业景气度预计维持高位 [12] “十五五”规划发展前景 - 中国能建计划在“十五五”时期围绕“一体化氢能”核心模式，聚焦绿色氢、氨、甲醇、航油四大产品，布局绿色氢基能源制备、应用及储运领域 [14] - 海航控股将着力优化机队结构，提升单机效益 [15] - 星图测控认为“航天强国”战略将带来重大发展机遇，公司将加大在太空态势感知、太空交通管理等领域的研发投入 [15] - 金洲管道指出国家将投入5万亿元建设改造地下管网70万公里，供水、排水、燃气管网投资占比近90%，管道制造行业市场规模年均增速预计超8% [15]

进博会参展企业战略转变 - 参展企业从单纯产品展示转向瞄准中国消费新趋势并主动拥抱中国市场[1] 百得安轮胎集团中国市场策略 - 意大利工业轮胎制造企业为更好融入中国市场发布中文名“百得安”并赋予其平安寓意[3] - 公司亚太区质量负责人穆云龙表示中国在物流、农业、科技、电动汽车等领域发展迅猛 公司正改变DNA以拥抱中国市场[5] - 公司看到中国各行业快速发展带来的广阔空间 进博会带来适用于农机、矿卡、新能源公交车的各类型轮胎以深度参与中国发展[7] - 公司认为必须抓住中国“十五五”规划建议中的变革机遇 规划内存在诸多利好和机会[8] 瞬动科技产品优化与市场适应 - 公司创始人介绍其产品“风火轮”鞋能提供类似机场自动人行道的行走体验[10] - 2025年第二次参加进博会时产品相比2024年首次亮相有显著改进 根据国内反馈将最小尺码从38码降至35码并新增传感器使动力响应更快更跟脚[12] - 公司仔细研究中国“十五五”规划建议 对规划提出打造消费新场景感到兴奋 计划通过细分市场场景优化迭代产品[14]

机构调研热度与市场表现 - 本周共有418家上市公司披露机构投资者调研记录，调研热度维持高位[1] - 安集科技、天合光能、通宇通讯等公司接待百家以上机构[1] - 近五成被调研公司股价实现正收益，隆达股份、中信金属、常宝股份等个股涨幅约30%[1] 三季度财报与研发投入趋势 - 协创数据前三季度研发投入2.30亿元，较上年同期大幅增长约8350万元，主要用于迭代升级算力服务平台[2] - 影石创新前三季度研发费用与营销费用同比双双提升，研发费用增加主要系芯片定制、战略项目投入及研发人员薪酬增长[2] - 蔚蓝生物前三季度研发投入同比增长23.29%，与20余家高校及60余家大中型生产企业形成技术转化机制[3] 四季度行业机遇与公司策略 - 佩蒂股份“双十一”整体GMV同比增长30%以上，旗舰店页面与分类转化率同比提升1—1.5倍[4] - 博拓生物针对流感季市场需求已做部分备货并有序出货，认为国内POCT检测流感病毒习惯已成熟[4] - 海新能科称四季度SAF订单饱满，行业景气度预计维持高位，受强制掺混政策及长期需求提升影响[5] “十五五”规划相关发展前景 - 中国能建计划围绕“一体化氢能”核心模式，聚焦绿色氢、氨、甲醇、航油四大产品布局[7] - 金洲管道称国家将投入5万亿元建设改造地下管网70万公里，管道制造行业市场规模年均增速预计超8%[8] - 星图测控业务迎重大发展机遇，将加大在太空态势感知、太空交通管理等关键领域研发投入[7]

参展战略与协同 - 公司作为进博会“全勤生”已连续八年参与 今年首次与西门子医疗联合参展 以更大展台和更具科技感的形象亮相 [1] - 联合参展是战略协同的重要举措 旨在展示影像与放疗融合所带来的诊疗模式变革 积极引领未来医疗趋势 [1] - “No Fear无惧”主题体现公司与行业伙伴 医院及患者的开放合作理念 彰显其实现“无惧癌症世界”的企业使命 [2] 市场机遇与战略契合 - “十五五”规划建议提出优化医疗机构功能定位和布局 实施医疗卫生强基工程 为公司带来前所未有的发展机遇 [1][4] - 该规划与公司推动精准放疗技术普及 赋能基层医院的战略方向高度契合 [1][5] - 在“健康中国2030”战略引领下 中国医疗健康产业快速发展 市场潜力巨大 公司对中国市场的信心比以往更加坚定 [3] 本土化运营与供应链 - 公司在中国拥有50多家本土供应商和约3万名供应链员工 [3] - 公司通过技术指导 联合研发等方式支持本土供应商技术升级 帮助突破核心部件国产化瓶颈 [3] - 例如与北京一家钨钢片供应商合作 帮助其从原料供应商成长为全球领先的双层多叶光栅生产企业 [3] - 中国供应链体系完善 成本效益高 且展现出强劲的技术创新能力和产品质量水平 公司计划与更多本土企业建立长期稳定合作关系 [3] 产品技术与应对社会挑战 - 面对中国社会老龄化加深的趋势 公司的技术和设备致力于提升诊疗效率 精准度与可及性 [2] - 公司产品降低了对复杂人力的依赖 使基层医疗机构也能提供高水平 同质化的精准放疗服务 [2][3] - 公司将持续提供更智能 更易用的解决方案 帮助基层医疗机构提升诊疗水平 [5]

文章核心观点 - 全球参展商在进博会上热议中国“十五五”规划建议，视其为未来五年在华发展的新机遇 [1] - 规划建议传递的创新融合、全球协作、绿色发展等信号，增强了外资企业在华投资和扩大产能的信心 [3][4][8] - 规划中提及的银发经济、消费提振、智能制造、科技创新等具体方向，为不同行业公司提供了明确的合作与发展机遇 [6][8] 全球企业对“十五五”规划的评价与反应 - 医科达公司认为规划传递了创新融合与全球协作信号，是巨大的双赢机会，其中国制造产品已出口至120多个国家 [3] - 康菲石油公司重点关注规划中的绿色发展内容，认为这将提供大量合作机会 [4] - 阿法拉伐集团视中国为其最大市场，认为规划的诸多要素令人振奋，展现了国际视野，将为公司创造新机遇 [6] - 阿斯利康公司对中国增长前景充满信心，认为中国完备的制造业产业体系使其加大在华投资不仅为了中国也为了全球 [8] - 达能公司指出规划明确提出推动技术改造升级和扩大高水平对外开放，为其持续投资和深耕中国增添了信心，并促使公司不断扩大产能 [8] - 亚美尼亚驻华大使确信新规划将推动中国更高质量发展，新质生产力的发展和科技经济转型将为世界各国带来新合作机遇 [10] “十五五”规划带来的具体行业机遇 - 资生堂公司看到中国大力提振消费和发展银发经济的机遇，计划支持打造“银发社区”并将新技术定制化引入中国 [6] - 规划中涵盖的银发经济、运动健康、新消费场景、智能制造等领域被与会嘉宾视为未来五年中国市场的新机遇 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周五大钢材品种供应、总库存、消费量均下降，汾渭区域高炉开工数减少，铁产量降低，成材昨日震荡运行价格小幅反弹，宏观利好告一段落后钢价回归基本面，房地产市场低迷，行业基本面变化不大，钢价仍面临压力，原材料回调运行 [1] 相关目录总结 逻辑 - 本周五大钢材品种供应856.74万吨，周环比降18.55万吨，降幅2.1%；总库存1503.57万吨，周环比降10.19万吨，降幅0.67%；周消费量866.93万吨，降5.4%，其中建材消费环比降7.2%，板材消费环比降0.2% [1] - 汾渭区域13家钢铁生产企业，实际开工高炉23座，较之前减少1座，开工率67.65%；高炉实际生产铁量70.25万吨，较上周减少1.15万吨，产能利用率72.31% [1] 观点 - 成材震荡运行价格小幅反弹，钢价回归自身基本面，面临压力，原材料回调运行 [1]

公司对中国“十五五”规划的看法 - 医科达公司认为规划传递出创新融合与全球协作信号 是巨大的双赢机会 其参展产品全部实现中国造并已出口到120多个国家 [3] - 康菲石油公司关注规划中的绿色发展 认为能提供很多合作机会 [5] - 阿法拉伐集团视中国为最大市场 认为规划中诸多要素令人振奋 不仅体现在国内发展层面 更展现国际视野 将为公司创造新机遇 [7] - 资生堂公司看到中国大力提振消费和发展银发经济的机遇 计划支持打造银发社区并将新技术定制化引入中国 [7] - 阿斯利康公司对中国增长和前景充满信心 认为中国拥有完备制造业产业体系 在中国加大投资不仅为了中国也为了全球 [9] - 达能公司指出规划明确提出推动技术改造升级和扩大高水平对外开放 为其持续投资和深耕中国增添信心和动力 促使公司不断扩大产能 [9] 行业机遇领域 - 绿色发展领域被能源企业视为提供合作机会的重点 [5] - 银发经济和运动健康被视为中国市场的未来机遇 [7] - 新消费场景和智能制造是与会嘉宾的共识性机遇 [7] - 新质生产力的快速发展和中国向科技经济转型 将为世界各国带来新的合作机遇 [11]

会议概况 - 商务部于11月5日第八届中国国际进口博览会期间在上海召开外资企业圆桌会 [1] - 阿法拉伐 安赛乐米塔尔 默克 英特尔 空气化工 日产汽车 乐高 英中贸协等30余家外资企业及在华外国商协会代表参会 [1] - 国务院研究室 国家税务总局 国家移民管理局有关司局负责人进行政策解读并回应企业诉求 [1] 政策导向与解读 - 会议宣介了"十五五"规划建议中中国扩大高水平对外开放的主张 并解读了近期出台的系列稳外资政策 [1] - 商务部副部长凌激表示"十五五"规划建议为中国经济社会发展注入更多确定性 将继续推进高质量发展和扩大高水平对外开放 [1] - 中国将坚定不移推进高水平对外开放 主动对接国际高标准经贸规则 继续扩大服务业领域市场准入 [2] - 中国将推进重点外资项目建设 保障外资企业平等参与政府采购 落实再投资税收抵免政策 强化知识产权保护 [2] 外资企业反馈与预期 - 与会外资企业通过"十五五"规划建议看到中国未来发展的光明前景和广阔的投资机遇 [2] - 外资企业表示愿扩大在华长期投资和开展研发创新 提升本地化水平 [2] - 外资企业计划以先进技术 高质量产品服务 积极参与中国高质量发展 [2]

产业政策与供应链安全 - 国家高度重视供应链安全，追求关键供应链留在国内以避免被“卡脖子”，同时允许可被完全替代的产业外流 [2] - 在资源领域如稀土方面进行布局，以应对中美博弈进入围绕资源展开的阶段 [2] - 合作贸易伙伴趋向分散化，以大豆贸易为例，中国是其主要市场，这体现了在贸易关系上的战略考量 [2] “十五五”规划核心变化 - 相较于“十四五”规划将“科技创新”置于首位，“十五五”规划建议将“建设现代化产业体系”摆在优先位置 [2] - 规划强调“以新需求引领新供给，以新供给创造新需求”，相较于“十四五”规划中“高质量供给引领和创造新需求”的表述，“需求”的价值明显提升 [4] 科技创新与产业体系 - 中国将研发主体下放到企业，通过完整的产业体系促进科技突破，并能反过来推动产业升级，形成相辅相成的良性循环 [3] - 这种“产业体系促进科研，科研推动升级”的模式被视为有效经验，将在规划中继续发扬 [3] 需求侧管理与经济发展 - 国家经济政策将“如何刺激需求”放到前所未有的高度，以应对消费、投资、政府支出和出口这“经济四驾马车”面临的困难 [4] - 认识到生产需要有相应需求来消化，才能有足够利润投入研发和转型升级，使供给和需求这两个经济“轮子”协同运转 [4] 人力资本投资 - 人力资本投资聚焦于教育和健康两大主线，健康作为一种重要人力资本，其受重视程度正以数据难以体现的方式向发达国家靠近 [5] - 城市家长教育观念出现变化，倾向于让孩子拥有开心童年，若有资金投入则更多向健康方向如体育活动倾斜 [5] 投资渠道与资本市场 - 投资渠道多元化，房地产作为过去高收益单一渠道的作用减弱，规划强调“多渠道增加财产性收入” [5] - A股近期表现强劲，已涨至4000点，过去一年内地及香港股市回报率在全球领先 [6] - 全球资金因美国资本市场处于高位而寻求分散风险，通过北上资金流入中国市场，这种状态未来可能持续 [6][7]