报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供应端近期在产蛋鸡存栏有所下降但整体仍处高位，短期供应继续承压，大幅改善可能性不大；12月进入鸡蛋需求旺季，受季节性影响蛋价或反弹，但受供应端扰动反弹幅度有限 [5][32] - 期货方面，1月合约因进入季节性消费和春节备货预期将有所走强，但已有一定溢价，预计未来大概率区间震荡；2、3月合约为春节后合约，若春节前未持续淘汰，供应端将继续承压，需求表现一般时可考虑逢高沽空 [5][32] - 策略上，单边操作1月合约区间震荡，2月可逢高沽空；套利和期权建议观望 [6] 根据相关目录分别进行总结 前言概要 行情回顾 - 11月鸡蛋现货价格震荡偏弱，主产区均价2.7 - 2.8元/斤，主销区均价2.9 - 3.09元/斤；1月鸡蛋期货合约震荡偏弱，供应端在产蛋鸡仍处高位但有所缓解，需求端11月是消费淡季，蛋价表现一般 [4] 市场展望 - 供应端短期大幅改善可能性不大，12月进入需求旺季，蛋价或反弹但幅度有限；1月合约走势震荡略偏强，2月合约可考虑逢高沽空 [5] 策略推荐 - 单边：1月合约区间震荡，2月可逢高沽空；套利和期权建议观望 [6] 基本面情况 行情回顾 - 11月鸡蛋现货价格震荡，主产区均价2.8 - 2.9元/斤，主销区均价3 - 3.2元/斤；1月鸡蛋期货合约区间震荡，11月需求旺季表现一般，现货价格变化不大，因需求不及往年且在产存栏量仍处高位，市场对后市蛋价有担忧，盘面价格震荡偏弱 [10] 基本面情况 - **供应端**：10月全国在产蛋鸡存栏量13.59亿只，较上月减0.01亿只，同比增5.5%，低于预期；推测2025年11 - 2月在产蛋鸡存栏大致为13.59亿只、13.55亿只、13.46亿只和13.33亿只；11月大码蛋占比39.33%（历年同期低位），中码蛋占比44.29%（历年同期中位），小码蛋占比15.95%（历年同期中高位）；11月产蛋率约91.94%，变化不大，处于历年同期中位，未来随天气转冷预计维持当前水平；10月样本企业蛋鸡苗月度出苗量3920万羽（约占全国50%），环比变化不大，同比减13%，鸡苗价格处于历年同期低位，当前周度市场价2.73元/羽，环比上月持平；近期蛋价弱势，养殖利润亏损，市场淘汰积极性增加，11月21日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量2021万只，较前一周增3.8%，当周淘汰鸡平均淘汰日龄492天，较前一周减1天 [11][13] - **需求端**：11月需求表现一般，季节性旺季不及往年，近期需求有所回升但仍处历年同期中低位，截至11月21日当周全国代表销区鸡蛋销量7472吨，较上周增1.2%；2025年1 - 10月社会消费品零售总额4412169亿元，同比增4.3%，10月餐饮收入绝对量5199亿元，同比增3.8% [20] - **库存**：截至11月21日当周，生产环节周度平均库存1.1天，较上周增0.09天；流通环节周度平均库存1.2天，较前一周增0.15天 [20] - **成本及养殖利润**：当前饲料成本变化不大，预计短期维持当前水平，11月玉米价格2309元/吨，豆粕价格3076元/吨，综合饲料成本约2539元/吨，对应一斤鸡蛋饲料成本2.79元/斤；截至11月21日，鸡蛋每斤周度平均盈利 - 0.26元/斤，较前一周跌0.11元/斤；11月14日，蛋鸡养殖预期利润 - 7.19元/羽，较上一周跌1.01元/斤 [22] - **替代品**：11月24日寿光蔬菜价格总指数126.65，近期蔬菜价格上涨明显但处历年同期相对中位；截至11月24日全国猪肉平均批发价约15.04元/公斤，本月猪价震荡变化不大；较低的蔬菜价格和低位震荡的猪肉价格对鸡蛋替代需求有限 [27] 后市展望及策略推荐 - 供应端短期继续承压，大幅改善可能性不大；12月进入需求旺季，蛋价或反弹但幅度有限；1月合约将有所走强但上涨幅度有限，预计区间震荡；2、3月合约若春节前未持续淘汰，供应端继续承压，需求一般时可考虑逢高沽空；单边操作1月合约区间震荡，2月可逢高沽空；套利和期权建议观望 [5][6][32]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周鸡蛋期货盘面分化运行，近月合约弱势下跌，远月合约周内创阶段性新高后回落；现货蛋价环比上涨，鸡苗、老母鸡价格小幅反弹 [6][20][24][28] - 鸡蛋市场整体供强需弱，四季度在产蛋鸡存栏量有下降预期，但去产能效果缓慢，预计年底前难破13亿 [24][33] - 上周主产区发货量环比减少，销区销量环比增加，北京市场到货增加、广东市场到货减少，老母鸡屠宰量环比增加 [37][44][47][50] - 截至上周五，全国生产环节库存1.1天、流通环节库存1.37天 [54] - 上周蛋鸡养殖成本环比上涨，养殖盈利仍处亏损区间，饲料价格上行推动成本抬升 [58] - 上周白羽肉鸡、817小白鸡价格环比下跌 [63][68] - 鸡蛋主力合约遇阻后震荡下跌，现货蛋价在成本线徘徊，去产能慢，近月合约受高产能压制难有起色，远月合约支撑取决于产能去化进度 [9][69] 根据相关目录分别进行总结 走势回顾 期货价格 - 上周鸡蛋期货盘面分化运行，近月合约弱势下跌，远月合约周内创出阶段性新高，周后期回落；截至上周五收盘，主力JD2512合约报收3033元/500千克，跌0.26%；JD2605合约报收3477元/500千克，跌1.17% [15] 现货价格 - 上周全国产销区鸡蛋价格环比上涨，主产区均价3.01元/斤，环比涨0.1元/斤，涨幅3.43%；主销区均价3.06元/斤，环比涨0.09元/斤，涨幅3.03% [20] 鸡苗价格 - 上周全国商品代鸡苗均价2.76元/羽，较前周涨0.01元/羽，涨幅0.36%，同比跌幅25.2%；种蛋利用率约50%，部分高位60%-70%；中大型企业维持刚性补栏，市场供强需弱 [24] 老母鸡价格 - 受产销区蛋价小幅上涨带动，上周样本市场老母鸡均价4.14元/斤，环比涨0.02元/斤，涨幅0.49% [28] 基本面分析 供给端 - 在产蛋鸡存栏：10月全国在产蛋鸡存栏量13.11亿只，环比下降，四季度存栏量存下降预期，但去产能效果缓慢，预计年底前难破13亿 [33] - 产区发货量：上周样本内市场发货量6186.06吨，环比减少1.81%，同比减少18.96% [37] - 老母鸡出栏：上周样本点老母鸡总出栏量63.12万只，环比增加0.64%；平均出栏日龄494天，最高510天，最低480天 [41] 需求端 - 销区市场销量：上周销区代表市场鸡蛋销量6501.44吨，环比增加0.21%，同比减少4.91% [44] - 销区到货情况：上周北京市场到货95车，环比增加5车，增幅5.56%；广东市场到货580车，环比减少35车，减幅6.42% [47] - 老母鸡屠宰量分析：上周样本屠宰企业老母鸡屠宰量247.75万只，较前周增加9.99万只，环比涨幅4.2% [50] 库存情况 - 截至上周五，全国生产环节库存1.1天，流通环节库存1.37天 [54] 蛋鸡养殖成本与盈利 - 上周蛋鸡平均养殖成本3.44元/斤，环比上涨0.01元/斤，涨幅0.29%；养殖盈利 -0.43元/斤，环比上涨0.09元/斤，涨幅17.31%；饲料价格上行推动成本抬升，养殖利润仍处亏损区间 [58] 相关品情况 - 白羽肉鸡：上周全国白羽肉鸡均价3.45元/斤，环比跌幅1.15%，同比跌幅8.24%；白羽鸡苗均价3.35元/羽，较前周下调0.10元/羽，环比跌幅2.90%，同比跌幅22.09% [63] - 817小白鸡：上周817小白鸡全国市场周均价3.81元/斤，较前周下跌0.03元/斤，环比跌幅0.78% [68] 后市展望 - 上周鸡蛋主力合约在3240元附近遇阻，盘面缺乏供需基本面支撑后震荡下跌，现货蛋价在2.9 - 3.1元/斤，在饲料成本线上下徘徊，未大幅刺激养户出栏意愿，去产能效果缓慢，近月合约受高产能压制难有起色，远月合约支撑取决于产能去化进度 [9][69] 操作策略 - 单边：空单谨慎持有，持续关注养殖端出淘进度 - 套利：关注01 - 05反套机会 - 期权：观望 [10][70]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 由于供应端压力大，9月鸡蛋现货价格冲高回落，国庆期间继续下跌，节后补库需求弱，供应压力持续增大，库存高，预计现货弱势低迷将持续；期货方面，四季度各合约国庆后大幅下挫，存栏去化预计需较长时间，冷库蛋冲击大，当前加速淘汰仅在初期，未来可能多次经历价格反弹后受冷库出库压制回落，操作上以阶段性空头思路对待，期权建议卖出虚值看涨期权 [8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 鸡蛋2601合约前结算价3209，收盘价3175，跌34，跌幅1.06%；2511合约前结算价2848，收盘价2818，跌30，跌幅1.05%；2512合约前结算价3021，收盘价2977，跌44，跌幅1.46% [7] - 今日全国鸡蛋价格上涨，主产区平均价格2.93元/斤，较昨日涨0.13元/斤；主销区平均价格3.09元/斤，较昨日涨0.06元/斤 [7] 行业要闻 - 截至9月末，全国在产蛋鸡月度存栏量约13.68亿只，8月末为13.65亿只，7月末为13.56亿只，环比增幅0.2%，连续9个月有一定程度增长，去年同期12.9亿只，同比增幅6.0% [9] - 9月样本企业蛋鸡苗月度出苗量约3920万羽，较8月的3981万羽有所减少，与2024年同期的4564万羽相比大幅减少，近8年中算中等略偏低单月补栏量 [9] - 7月补栏量同比减少是今年第一次出现，8 - 9月这一势头延续并扩大 [9] - 截至10月9日的前三周，全国淘鸡量分别是1976万只、2012万只和1822万只，8月后淘汰量逐步抬头，9月维持稳定，当前绝对值略高于前三年水平 [10] - 截至10月9日，淘鸡日龄平均499天，环比上周提前1天，较上月延后4天 [10] 数据概览 - 包含中国在产蛋鸡月度存栏量、蛋鸡养殖利润、鸡蛋主产区均价、鸡蛋11合约基差、鸡蛋12 - 02价差、鸡蛋12季节性走势等数据图表 [12][13][15]

报告基本信息 - 报告行业：鸡蛋 [1] - 报告日期：2025年9月25日 [2] - 研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [4] 报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 现货市场在经历最弱暑期旺季后逐步企稳反弹，旺季上涨接近尾声，供应压力难短期缓解，后续涨价易反复，本轮反弹空间不宜高估，基本面拐点最早或在四季度后期出现，中短期现货遇阻后或有调整空间 [8] - 期货市场四季度各合约前期大幅下挫后上周一大幅上涨，多单有盈利可逢高止盈，近月10合约或高贴水进入交割月，后续合约操作需关注淘汰及补栏数据 [8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 行情回顾：鸡蛋2510、2511、2512合约有不同程度涨跌，11合约下跌0.46%，今日全国鸡蛋价格稳定，主产区均价3.65元/斤与昨日持平，主销区均价3.87元/斤较昨日涨0.03元/斤 [7] - 操作建议：多单有盈利可逢高止盈，近月10合约或高贴水进入交割月，后续合约操作关注淘汰及补栏数据，基本面拐点最早或在四季度后期出现，中短期现货遇阻或有调整空间 [8] 行业要闻 - 截至8月末全国在产蛋鸡月度存栏量约13.65亿只，环比增0.7%，同比增6.0%，存栏呈上行趋势 [9] - 8月样本企业蛋鸡苗月度出苗量约3981万羽，较7月减少，与2024年同期相比大幅减少，近两个月极低养殖利润使养殖户扩产心态松动 [9][10] - 截至9月18日前三周全国淘鸡量分别为1761万只、1748万只和1789万只，淘汰量8月后逐步抬头，当前绝对值略高于前三年平均水平，9月18日淘鸡日龄平均497天，环比上周延迟2天，较上月提前9天 [10] 数据概览 - 包含中国在产蛋鸡月度存栏量、蛋鸡养殖利润、鸡蛋主产区均价、鸡蛋10季节性走势、鸡蛋10合约基差、鸡蛋12 - 02价差等数据图表 [13][17][12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周鸡蛋再度下探，09合约收盘价为3484元/500千克，较前一周降144元/500千克，建议轻仓试多远月合约 [7][8] - 蛋鸡存栏量处于高位，前期补栏的蛋鸡新开产压力较大，鸡蛋供应比较充足，现货市场价格持续不及预期，前期低位回升后近日再度回降，但全国多地持续高温，部分地区蛋鸡产蛋率下滑，短期市场供应压力有所缓解，叠加终端需求正逐步回暖，养殖盼涨情绪仍存，受商品市场偏空情绪影响以及存栏高企压制，近月合约偏弱调整，远月明显抗跌 [8] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 策略建议轻仓试多远月合约 [7] - 本周鸡蛋09合约再度下探，收盘价为3484元/500千克，较前一周降144元/500千克 [8] - 蛋鸡存栏量高，新开产压力大，供应充足，现货价格不及预期，近日再度回降，但高温使部分地区蛋鸡产蛋率下滑，供应压力缓解，终端需求回暖，养殖盼涨，近月合约偏弱调整，远月抗跌 [8] 期现市场 - 鸡蛋期货09合约再度下探，持仓量226040手，较前一周减13679手，前二十名净持仓为 -37010，上周为 -32363，净空持仓略有增加 [14] - 截至周五，鸡蛋注册仓单量为22张 [18] - 鸡蛋现货价格报3173元/500千克，较前一周降214元/500千克，活跃09合约期价和现货均价基差报 -311元/吨 [24] - 鸡蛋9 - 1价差报 -135元/500千克，整体处于同期偏低水平 [28] - 截至2025 - 07 - 31，猪肉平均批发价报20.45元/公斤，28种重点监测蔬菜平均批发价报4.41元/公斤 [34] 产业情况 - 截至2025 - 06 - 30，产蛋鸡存栏指数全国报111.91，环比上涨0.92%，新增雏鸡指数全国报76.07，环比下跌28.76% [40] - 截至2025 - 06 - 30，淘汰产蛋鸡指数全国报104.09，环比下跌4.22%，淘汰鸡日龄全国报501天 [45] - 截至2025 - 07 - 31，玉米现货平均价报2404.02元/吨，豆粕防城现货价报2920元/吨 [49] - 截至2025 - 07 - 25，蛋鸡养殖利润报 -0.06元/只，蛋鸡配合料平均价报2.72元/公斤 [56] - 截至2025 - 07 - 25，主产区蛋鸡苗平均价报3.88元/羽，淘汰鸡平均价报11.28元/公斤 [62] - 2025年5月鸡蛋出口总量为12711.37吨，较上年同期增加927.30吨，同比增加7.87%，较上月同期环比减少81.14吨 [66] 代表性企业 - 提及晓鸣股份市盈率变化，但未给出具体内容 [68]

报告基本信息 - 报告行业：鸡蛋 [1] - 报告日期：2025年8月1日 [2] - 研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [4] 行情回顾与操作建议 - 行情回顾：鸡蛋2508合约前结算价3304，收盘价3259，跌45，跌幅1.36%，成交量18797，持仓量610，持仓量变化-11879；2509合约前结算价3574，收盘价3522，跌52，跌幅1.45%，成交量219432，持仓量236158，持仓量变化-13536；2510合约前结算价3364，收盘价3298，跌66，跌幅1.96%，成交量111835，持仓量171737，持仓量变化21483 [7] - 价格情况：今日全国鸡蛋价格偏弱，主产区平均价格3.16元/斤，较昨日下跌0.05元/斤；主销区平均价格3.45元/斤，较昨日持平；09合约下跌1.45% [8] - 市场走势：上周四、周五现货上涨动力趋弱，周末现货价格下跌，本周各主产区弱稳；今年基本面类似17年和20年，供应多、梅雨季现货价格低，但暑期旺季有大涨预期，旺季上涨斜率高；当下非暑期旺季现货高点，需关注蛋价二次启动时机，若近一周无法启动，09合约有挤出升水可能，今年蛋价在4 - 4.2附近有明显阻力 [8] - 操作建议：操作上对空间不要看太高，以阶段性滚动操作为宜 [8] 行业要闻 - 在产蛋鸡存栏：截至6月末，全国在产蛋鸡月度存栏量约13.4亿只，5月末为13.34亿只，4月末为13.29亿只，环比增幅0.4%，连续6个月增长，去年同期12.55亿只，同比增幅6.8% [9] - 蛋鸡苗出苗量：6月样本企业蛋鸡苗月度出苗量约4075万羽，较5月的4498万羽减少，与2024年同期的3998万羽相比小幅增长，近8年中属中等偏高的6月单月补栏量；补栏量连续2个月下滑，更多是季节性影响，对比去年同期基本持平或略增 [9] - 淘鸡情况：截至7月18日前三周，全国淘鸡量分别是1505万只、1627万只和1714万只，淘汰量5月后逐步回暖，6月达阶段性顶部，后因暑期旺季预期略有下滑，但绝对值略高于前三年；截至7月24日，淘鸡日龄平均506天，环比上周延后1天，较上月提前2天 [9][10] 数据概览 - 包含中国在产蛋鸡月度存栏量、蛋鸡养殖利润、鸡蛋主产区均价、鸡蛋08季节性走势、鸡蛋08合约基差、鸡蛋08 - 09价差等数据图表，数据来源包括Wind、卓创资讯、交易法门等 [12][19][21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 目前蛋鸡存栏量处于高位，前期补栏的蛋鸡新开产压力较大，鸡蛋供应充足，高温高湿气候下鸡蛋存储成本增加，下游经销商采购谨慎，蛋价处于同期偏低水平，养殖端持续亏损。不过价格到低位后老鸡淘汰进程加快，降低存栏预期，且多地高温使部分地区蛋鸡产蛋率下滑，短期供应压力缓解，叠加终端需求逐步回暖，养殖盼涨情绪释放，推动蛋价反弹。盘面受现货低位回弹提振，跌势放缓，可轻仓试多远月 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 鸡蛋期货收盘价（活跃合约）为3615元/500千克，环比涨154；鸡蛋期货月间价差（9 - 1）为 - 5元/500千克，环比涨5；注册仓单量为0手，环比降24；期货前20名持仓净买单量为 - 26222手，环比涨1290；期货持仓量（活跃合约）为238587手，环比涨139084 [2] 现货市场 - 鸡蛋现货价格为2.78元/斤，环比持平；基差（现货 - 期货）为 - 830元/500千克，环比降154 [2] 上游情况 - 产蛋鸡存栏指数全国为110.89（2015 = 100），环比降1.46；淘汰产蛋鸡指数全国为108.68（2015 = 100），环比涨11.92；主产区蛋鸡苗平均价为3.9元/羽，环比持平；新增雏鸡指数全国为106.78（2015 = 100），环比降31.9；蛋鸡配合料平均价为2.72元/公斤，环比持平；蛋鸡养殖利润为 - 0.69元/只，环比降0.11；主产区淘汰鸡平均价为9.2元/公斤，环比降0.2；淘汰鸡日龄全国为506天，环比降4 [2] 产业情况 - 猪肉平均批发价为20.74元/公斤，环比涨0.14；28种重点监测蔬菜平均批发价为4.38元/公斤，环比降0.03；白条鸡平均批发价为17.08元/公斤，环比降0.13；流通环节周度库存为1.17天，环比降0.1；生产环节周度库存为1.05天，环比降0.09；鲜鸡蛋出口数量当月值为12792.51吨，环比降110.81 [2] 下游情况 - 销区鸡蛋周度消费量为7606吨，环比降331 [2] 行业消息 - 今日主产区山东、河北、广东、北京鸡蛋均价与昨日持平，分别为5.52元/公斤、5.19元/公斤、6.40元/公斤、5.60元/公斤 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 鸡蛋步入季节性需求淡季，蛋鸡存栏量处于高位，新开产压力大，供应充足；受梅雨季节影响，存储成本增加，下游采购谨慎，蛋价处于同期偏低水平，养殖端亏损；价格低位后老鸡淘汰进程加快，降低存栏预期；受现货偏弱拖累，近月期价总体偏弱，远月合约抗跌，可轻仓试多远月 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 鸡蛋期货活跃合约收盘价3484元/500千克，环比涨39；前20名持仓净买单量-27941手，环比增5118 [2] - 鸡蛋期货月间价差（9 - 1）为 -20元/500千克，环比涨18；注册仓单量未提及环比变化；持仓量150786手，环比降22760 [2] 现货市场 - 鸡蛋现货价格2.55元/斤，环比降0.28；基差 -931元/500千克，环比降35 [2] 上游情况 - 产蛋鸡存栏指数110.89（2015 = 100），环比降1.46；淘汰产蛋鸡指数108.68（2015 = 100），环比增11.92 [2] - 主产区蛋鸡苗平均价3.9元/羽，环比降0.1；新增雏鸡指数106.78（2015 = 100），环比降31.9 [2] - 蛋鸡配合料平均价2.72元/公斤，环比降0.02；养殖利润 -0.58元/只，环比降0.17 [2] - 主产区淘汰鸡平均价9.4元/公斤，环比涨0.16；淘汰鸡日龄506天，环比降4 [2] 产业情况 - 猪肉平均批发价20.53元/公斤，环比涨0.02；28种重点监测蔬菜平均批发价4.35元/公斤，环比降0.02 [2] - 白条鸡平均批发价17.02元/公斤，环比涨0.01；流通环节周度库存1.22天，环比增0.18 [2] - 生产环节周度库存1.12天，环比增0.2；鲜鸡蛋当月出口数量12792.51吨，环比降110.81 [2] 下游情况 - 销区鸡蛋周度消费量7606吨，环比降331 [2] 行业消息 - 主产区山东、河北、广东、北京鸡蛋均价与昨日持平 [2] 重点关注 - 今日暂无消息 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 策略建议为轻仓试多 [7] - 本周鸡蛋震荡收高，08合约收盘价为3618元/500千克，较前一周涨62元/500千克 [8] - 节后鸡蛋步入季节性需求淡季，蛋鸡存栏量处于高位，新开产压力大，供应充足；受湿热天气影响，存储成本增加，下游采购谨慎，蛋价偏低，养殖端亏损；价格低位后老鸡淘汰进程加快，降低存栏预期；期价跌至低估值区域后有止跌回暖倾向 [8] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 策略建议轻仓试多 [7] - 鸡蛋08合约本周震荡收高，收盘价3618元/500千克，较前一周涨62元/500千克；节后进入需求淡季，存栏高、新开产压力大、供应足，湿热天气使存储成本增加、下游采购谨慎，蛋价低、养殖端亏损，价格低位老鸡淘汰加快，期价有止跌回暖倾向 [8] 期现市场 - 鸡蛋期货08合约震荡收高，持仓量233645手，较前一周增加5400手；前二十名净持仓为 -18810，上周净持仓为 -7397，净空持仓增加 [15] - 截至周五，鸡蛋注册仓单量为0张 [19] - 鸡蛋现货价格报2932元/500千克，较前一周涨324元/500千克；鸡蛋活跃08合约期价和现货均价基差报 -686元/吨 [25] - 鸡蛋9 - 1价差报73元/500千克，整体处于同期偏低水平 [29] - 截至2025 - 06 - 19，猪肉平均批发价报20.29元/公斤，28种重点监测蔬菜平均批发价报4.37元/公斤 [35] 产业情况 - 供应端：截至2025 - 05 - 31，产蛋鸡存栏指数全国报110.89，环比下跌1.30%；新增雏鸡指数全国报106.78，环比下跌23.00% [41] - 截至2025 - 05 - 31，淘汰产蛋鸡指数全国报108.68，环比上涨12.32%；淘汰鸡日龄全国报506天 [45] - 截至2025 - 06 - 19，玉米现货平均价报2415.69元/吨，豆粕防城现货价报2940元/吨 [49] - 截至2025 - 06 - 13，蛋鸡养殖利润报 -0.55元/只，蛋鸡配合料平均价报2.74元/公斤 [55] - 截至2025 - 06 - 13，主产区蛋鸡苗平均价报4.1元/羽，淘汰鸡平均价报9.12元/公斤 [57] - 2025年4月鸡蛋出口总量为12792.51吨，较上年同期增加1680.12吨，同比增加15.12%，较上月同期环比减少110.81吨 [63]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 本周鸡蛋触底回升，08合约收盘价为3556元/500千克，较前一周+3元/500千克 [10] - 节后鸡蛋步入季节性需求淡季，蛋鸡存栏量处于高位，新开产压力大，供应充足，且湿热天气增加存储成本，下游采购谨慎，蛋价偏低，养殖端亏损 [10] - 供应宽松预期已在盘面体现，期价估值总体不高，若现货价格持续偏低，或提升老鸡淘汰积极性和降低补栏积极性，利好远期价格 [10] - 现货价格拖累近月期价偏弱，远期合约有止跌回暖倾向 [10] - 策略建议轻仓试多远期合约 [9] 根据相关目录总结 周度要点小结 - 行情回顾：本周鸡蛋触底回升，08合约收盘价3556元/500千克，较前一周+3元/500千克 [10] - 行情展望：节后鸡蛋进入季节性需求淡季，蛋鸡存栏高，新开产压力大，供应充足；湿热天气使存储成本增加，下游采购谨慎，蛋价低，养殖端亏损；供应宽松预期已在盘面体现，期价估值不高，若现货价持续低，或提升老鸡淘汰积极性和降低补栏积极性，利好远期价格；现货拖累近月期价偏弱，远期合约有止跌回暖倾向 [10] - 策略建议：轻仓试多远期合约 [9] 期现市场 - 期价走势及持仓：鸡蛋期货08合约触底回升，持仓量228245手，较前一周+40890手；前二十名净持仓为 -7397，上周净持仓为 -7104，净空持仓略有增加 [17] - 期货仓单：截至周五，鸡蛋注册仓单量为0张 [21] - 现货价格及基差：鸡蛋现货价格报2608元/500千克，较前一周 -187元/500千克；鸡蛋活跃08合约期价和现货均价基差报 -948元/吨 [27] - 期货月间价差：鸡蛋9 - 1价差报37元/500千克，整体处于同期最低水平 [31] - 相关品现货价格：截至2025 - 06 - 12，猪肉平均批发价报20.33元/公斤，28种重点监测蔬菜平均批发价报4.34元/公斤 [37] 产业情况 - 供应端：截至2025 - 03 - 31，产蛋鸡存栏指数全国报112.35，环比下跌3.51%；新增雏鸡指数全国报138.68，环比上涨20.46% [42] - 淘汰情况：截至2025 - 03 - 31，淘汰产蛋鸡指数全国报96.76，环比下跌18.30%；淘汰鸡日龄全国报510天 [48] - 饲料原料价格：截至2025 - 06 - 12，玉米现货平均价报2406.27元/吨，豆粕防城现货价报2880元/吨 [52] - 饲料价格与养殖利润：截至2025 - 06 - 06，蛋鸡养殖利润报 -0.44元/只，蛋鸡配合料平均价报2.74元/公斤 [59] - 蛋鸡苗和淘汰鸡价格：截至2025 - 06 - 06，主产区蛋鸡苗平均价报4.1元/羽，淘汰鸡平均价报9.26元/公斤 [61] - 鸡蛋出口情况：2025年4月鸡蛋出口总量为12792.51吨，较上年同期增加1680.12吨，同比增加15.12%，较上月同期环比减少110.81吨 [67] 代表性企业 - 晓鸣股份展示了市盈率变化，但未提及具体内容 [69]