民企凭借灵活性和市场敏锐度，越来越成为稳外贸的关键力量。 据上海海关统计，8月份，上海市进出口同比（下同）增长11.7%，自今年2月份以来连续7个月保持增 长。其中，出口单月规模首超1800亿元，增长17.1%；进口2043.5亿元，增长7.3%。 在8月的强势拉动下，前8个月上海市进出口增长4.5%，增速较前7个月提升1个百分点。 面对不确定性加剧的严峻复杂形势，民企凭借灵活性和市场敏锐度，越来越成为稳外贸的关键力量。 市场多元化趋势和贸易转移效应也在不断强化。8月份，上海市对非洲、东盟、中东、印度等新兴市场 出口同比增长45%，拉动全市出口增速10.7个百分点。其中，船舶与海洋工程装备、工程机械两类商品 出口表现尤为突出，分别增长10.6倍、72.8%，合计拉动上述新兴市场出口增长16.5个百分点。 作为全国乃至全球的创新高地，上海制造的高端、绿色产品加快"出海"。8月份，上海市机电产品出口 增长19%，占全市出口总值近7成，连续6个月规模破千亿，其中，体现"上海制造"硬实力的船舶、高端 机床出口分别增长45.1%、43.7%；"新三样"电动汽车、锂电池、光伏产品出口分别增长37.1%、 112.1%、3 ...

Francis, I want to get back to what you were saying earlier about uh Asia, especially China uh leaning more on services now as an offset uh to tariffs because tariffs obviously affect manufacturing or manufactured goods and and obviously exports, right. uh seems like it it could be a smart thing to do as well in China's case specifically because as you well know as as an economist right services is a much bigger and greater jobs multiplier than even manufacturing right and obviously China does have uh in ma ...

中美关税暂停延期 - 中美双方自8月12日起继续暂停实施24%的对等关税及非关税反制措施90天 [1] - 美方承诺调整对中国商品（含香港和澳门）加征关税的措施 暂停期为90天 [1] - 本次会谈基于日内瓦联合声明机制框架 符合市场预期 延续经贸缓和态势 [1][3] 双边贸易与经济影响 - 2024年中美双边货物贸易总额突破6800亿美元 涉及商品、投资、技术和服务等领域 [3] - 7月中国对美出口同比下滑21.7% 降幅较6月扩大5.5个百分点 [5] - 对欧盟、韩国、中国台湾地区出口增速分别达9.2%、4.6%、19.2% 贸易转移现象突出 [5] 出口韧性与政策预期 - 7月中国出口额以美元计同比增长7.2% 超出市场预期 较6月增速高1.3个百分点 [5] - 对东盟出口增速保持在16.6%高位 仅比上月小幅下行0.3个百分点 [5] - 四季度可能推出财政发力、货币宽松及房地产稳定政策 对冲外需放缓 [6] 未来磋商与潜在风险 - 90天缓冲期内将磋商芬太尼关税、出口管制和缩小贸易差额等议题 [3] - 美国大幅下调对华实际关税税率难度较大 谈判过程复杂曲折 [3] - 关注美国针对芯片、药品加征关税及8月29日取消包裹进口关税豁免的影响 [3]

外贸数据表现 - 2025年前7个月中国货物贸易进出口总值25.7万亿元人民币，同比增长3.5%，其中出口增长7.3%，进口下降1.6% [1] - 7月进出口和出口分别增长6.7%和8%，进口增长4.8%，连续两个月增长 [1] - 前7个月对东盟、欧盟、非洲、中亚进出口同比分别增长9.4%、3.9%、17.2%、16.3%，与东盟欧盟贸易占外贸总值近三成 [4] 对美出口与贸易转移 - 7月中国对美国出口同比下降21.7%，降幅比上月扩大5.5个百分点，对整体出口增速形成3.3个百分点的下拉作用 [2] - 前7个月对美国出口下降12.6%，但对东盟出口增长13.5%，其中对越南、泰国和印尼出口分别增长20.7%、22.6%和14.9% [4] - 7月对欧盟、韩国、中国台湾地区出口增速分别达9.2%、4.6%、19.2%，比上月加快1.7、11.3、15.8个百分点 [3] 产业链与区域合作 - 前7个月一般贸易进出口增长2.1%占外贸总值64%，加工贸易增长6.3%占17.9%，保税物流方式进出口增长6% [6] - 纺织服装出口增长0.6%，其中纺织品增长1.6%，服装下降0.3%，机电出口增长8.1%，集成电路增长20.5% [7] - RCEP框架下中国与东盟日韩合作深化，区域内部产业链整合加速，减少对单一国家依赖 [7] 全球贸易动态 - 7月韩国越南出口增速加快，显示全球"抢出口"现象升温 [3] - 美国自8月7日起对多国征收10%-41%关税，并对转运加征40%关税，导致部分企业停止转口业务 [5] - IMF指出全球经济活动因关税预期扭曲，今明两年经济政策不确定性威胁世界经济稳定 [8]

中国竞争对欧元区就业影响 - 2015年至2022年间中国制造商竞争导致欧元区24万个工作岗位消失或转移[2] - 受影响行业雇佣2900万名工人占2024年欧元区总就业人数27%[3] 行业受冲击程度 - 汽车行业2019-2024年职位空缺下降55% 同期从中国进口增长150%[2] - 化工行业同期职位空缺下降95% 从中国进口增长140%[2] - 纸张、印刷材料和电气设备从中国进口也出现大幅增长[2] 贸易转移效应 - 美国提高关税促使中国企业转向欧洲市场寻求新客户[2] - 贸易转移可能扩大中国进口产品对欧元区市场渗透[2] 当前就业市场状况 - 2024年6月欧元区失业率连续第三个月创6.2%历史新低[3] - 第一季度就业人数增加0.2%[3] 欧盟政策应对 - 欧盟对中国廉价产品涌入全球市场表示失望[3] - 可能限制中国企业市场准入以捍卫欧洲商业利益[3]

出口表现分析 - 7月中国出口金额同比增长7.2% 较6月加快1.4个百分点 [1] - 对非美地区出口增速加快 抵消对美出口降幅扩大的影响 [1] - 对欧盟出口同比增长9.2% 涨幅较上月扩大1.6个百分点 [5] - 对东盟出口同比增长16.6% 其中对越南出口增长27.9% [5] 区域出口结构变化 - 对美出口同比下降21.7% 降幅较上月扩大5.6个百分点 [5] - 对"一带一路"国家出口占比达50.5% 1-7月同比增长10.4% [6] - 7月对韩国出口增长4.6% 上月为下降6.7% [5] - 贸易转移现象突出 企业着力开拓美国之外市场 [6] 影响因素分析 - "抢出口"和"转出口"效应持续发酵 7月发往美国集装箱船日均67.4艘 [5] - 美国对华关税处于40.4%历史高位 东南亚国家关税优势明显(19%-20%) [8] - 全球商品消费周期修复和海外补库需求推动出口 [8] - 加工贸易进口增速从16.9%降至9.8% 预示出口下行压力 [7] 政策环境 - 中美关税"休战期"展期90天 原定8月12日到期 [6] - 美国可能对半导体、医药等行业加征新关税 [7] - 特朗普发布总统令 对规避关税行为征收40%转运税 [8] 未来展望 - 8月发往美国集装箱船日均降至53.8艘 较7月大幅回落 [7] - 美国耐用品消费增速有望维持8% 支撑全球工业生产修复 [9] - 金融条件持续宽松 超过2022年3月加息前水平 [9] - 四季度需加码稳外贸政策 特别是定向支持外贸企业 [7]

宏观经济表现 - 上半年国内生产总值66.05万亿元，同比增长5.3%，工业增加值同比增长6.4%，装备制造业和高技术制造业分别增长10.2%和9.5% [1][4] - 二季度外贸表现强劲，4-6月出口同比增速分别为8.1%、4.8%和5.8%，贸易顺差增速分别为33.01%、24.9%和15.9% [5] - 上半年累计贸易顺差5860亿美元，同比增长34.7%，为历年同期最高 [5] 外贸形势分析 - 上半年对190多个国家和地区进出口实现增长，贸易规模超500亿元的伙伴达61个，同比增加5个 [6] - 对非洲和其他新兴市场出口同比分别增34.8%和14.1%，对东盟出口增16.8%，对越南出口增23.8% [6] - 预计下半年出口将回落，受需求透支、关税冲击和外需下行影响，8月后或为转折点 [7] 消费潜力与政策建议 - 居民可支配收入上涨5.3%，但消费潜力未充分释放，因经济转型和房地产市场调整导致风险偏好降低 [8] - 建议做强国内大循环，清理抑制消费政策，优化"以旧换新"政策，加大城市更新力度 [9] - 加快收入分配改革，启动"十五五"居民收入倍增规划，增加支持消费的财政预算 [10][11] 投资领域展望 - 基建投资在特别国债等支持下有望保持韧性，但制造业投资或回落，民间投资增速或维持低位 [13][14] - 房地产投资仍处下行通道，短期低位徘徊，跌幅有望逐步趋稳 [14] - 消费存在回落压力，"以旧换新"政策效应减弱，房地产销售下行拖累相关商品消费 [14] 政策工具选择 - 下半年仍有降准降息空间，需搭配积极财政政策引导资金流向科技创新等领域 [15] - 财政扩张优于货币宽松，专项债、超长期特别国债等财政工具效果更佳 [16] - 地方化债2万亿元置换进度已超90%，可考虑提前使用2026年额度并扩大专项债规模 [16]

出口情况 - 6月以美元计价出口额同比增长5.8%，增速比5月高1个百分点，对美出口同比下降16.1%，降幅比上月收窄18.4个百分点，直接推高整体出口增速约2.7个百分点[3][4] - 6月对东盟出口同比增长16.8%，增速较上月加快2个百分点；对欧盟出口同比增长7.6%，增速较上月放缓4.4个百分点[4] - 上半年出口同比增长5.9%，增速较去年同期加快2.2个百分点，与去年全年增速基本持平[6] 出口原因 - 5月中美日内瓦会谈后美国对华超高关税下调，6月对美出口同比降幅显著收窄；6月处于美国全球对等关税“暂缓期”，企业对美国之外市场存在“转出口”和“抢出口”效应[3][4] - 上半年国内稳外贸政策持续出台，提升贸易便利化程度，优化口岸营商环境，帮扶外贸企业开拓多元化市场[6] 出口展望 - 7月出口有望保持同比正增长，但预计同比增速将降至1.0%左右，后期出口增速有下行至负值区间的可能，下半年稳增长、稳外贸政策会进一步加码[6] 进口情况 - 6月以美元计价进口额同比增长1.1%，增速较上月提高4.5个百分点，自美进口额同比下降15.5%，降幅较上月收窄2.6个百分点[3][7] - 上半年进口额累计同比下降3.9%，增速较上年同期放缓6.0个百分点，较去年全年放缓5.0个百分点[10] 进口原因 - 6月进口增速回升主要受基数走低拉动，实际进口增长动能依然偏弱，原因包括美国对等关税落地、国际大宗商品价格下跌、国内需求偏弱[7][10] 进口展望 - 下半年进口增长动能仍将偏弱，总体处于同比负增长状态，但三季度末四季度初国内稳增长政策发力将对进口增速有一定支撑作用[11]

贸易情况 - 5月美国进口偏弱，预计6月回升但难回一季度水平，6月以后回升持续性待察[1][2] - 5月全球出口订单略有改善，对美出口延续分化，中日韩对美出口同比增速走弱，越南、中国台湾地区高位加速[4] 消费情况 - 6月以来美国居民服务和商品消费均走弱，酒店入住率略低于季节性，订餐量同比增速收窄，零售指数同比增速放缓[4] 企业情况 - 5月美国企业投资预期低位回升，产出有所放缓，原材料库存上行，产成品库存下降[5] 就业情况 - 5月新增非农有序降温，3个月均值从17.9万放缓至13.5万，企业招聘延续放缓，裁员人数未显著上行[5] 通胀情况 - 5月中旬以来5y5y通胀预期小幅上行至2.45%，5月底以来美国零售价格再度回升，4月对等关税以来进口商品、国产商品价格分别上行约0.5%、0.25%[5] 先行指标 - 5月中旬以来美国金融条件延续放松态势，消费者信心持续走弱[6] 软硬数据 - 美国软硬数据分化仍在延续，5月以来软数据有所回升，家庭部门经济数据表现好于市场预期[109][111]

英国央行货币政策委员曼恩观点 - 贸易转移预计不会影响英国消费者 [1]