文/华夏ESG观察联盟 迪卡侬承诺到2030年将范围1、2和3温室气体排放的绝对排放量从2021年基准年减少42%。根据 SBTi企 业净零排放标准，承诺到2050年实现整个价值链的温室气体净零排放。 2023年，迪卡侬门店在其能源管理系统（EMS）中开始引入Smart Meter（智能电表）。截至2024年 底，已有69家门店成功完成安装。在智能电表后台的用电看板上，每天、每周的累计用电量都清晰可 见，可以精确到每小时用电的具体数额。门店可以在任意时间，根据波峰去看到每个时间段的电量使 用，进行用电分配。 在2019年，迪卡侬启动了屋顶太阳能光伏项目，充分利用门店的屋顶闲置空间，将清洁阳光转化成电 能。根据2023年的数据，这些光伏系统的发电量接近3GWH，为门店节省了超过14万元的电费，还减少 了1800多吨的二氧化碳排放。聚集的光能，为企业抵消了碳足迹。 截止到2024年，迪卡侬零售门店有124座快充桩签约落地，预计年减碳量约620-992吨（相当于400-600 辆燃油轿车一年的碳排放量）。 2024年迪卡侬中国物流全面推动零碳重卡的应用。2023年的夏天，已经成为拥有测试超过600公里以上 的长续航 ...

核心观点 - 公司接待19家机构及个人投资者调研 展示垃圾焚烧发电厂运营情况并介绍业务布局及发展战略 [1] - 公司通过多业务拓展及政策支持提升盈利空间 包括供汽供热、国补收入回收、牛磺酸项目及衍生品开发等 [2][3] 业务运营与财务 - 2025年上半年度公司旗下7个垃圾发电厂对外供蒸汽5.62万吨 对外供热50.86万GJ [2] - 2025年7月财政部下达生物质能发电国补资金39.42亿元 公司已陆续收到多笔国补收入 冲回前期坏账准备并对三季度利润产生积极贡献 [1] 供汽供热业务 - 供汽售价普遍在每吨200元以上 2025年新开发梁山圣元供汽业务起底价格为205元每吨 [2] - 漳州圣元、曹县圣元、安徽圣元等供汽项目正在开发中 [2] 垃圾焚烧发电盈利提升 - 盈利提升空间来自发电技改升级、供汽供热业务拓展、应收账款回收改善、炉渣开发价值利用、待确认国补收入、绿电交易及CCER等多方面因素 [2] 牛磺酸项目 - 年产40000吨牛磺酸原料项目于2024年6月开工建设 目前主体工程施工中 达产后产能规模将位居国内前三 [2] - 主要原料环氧乙烷和液硫来自所在园区 与联合石化签署合作协议实现充足稳定供应 [2] 牛磺酸衍生品业务 - 开发生产多款"牛磺酸+"产品 涵盖普通食品、特膳食品及保健食品 部分产品已布局线上线下销售 [3] - 线上通过媒体电商及社交媒体矩阵营销 线下推出品牌MIS系统及招商手册 已签约多地省市代理 品牌体验店将于年内陆续开业 [3] 厦门瑞吉酒店项目 - 项目已完成主体结构封顶 正在进行样板房施工、机电工程安装、幕墙施工及室内二次装修等工作 [3] - 计划于2026年底完成竣工验收并进入试营业 将引入万豪国际集团旗下专业管理公司进行品牌经营管理 [3]

煤炭供应保障 - 高标准建设蒙西和蒙东煤炭供应保障基地 优化煤炭开发布局 对安全高效煤矿产能核增实行即报即审[1] - 高头窑和乌海等2处矿区总规 纳林希里和苏布尔嘎等2处新建煤矿 长滩和玻璃沟等13处产能储备煤矿获国家批复 天赐源和刘胡梁等6处煤矿实现复工复产 共计涉及产能1.26亿吨/年[1] - 上半年煤炭产量6.4亿吨 同比增长0.7% 其中约60%运往东北 华北 华东等主要消费地区[1] 电力供应与绿能发展 - 新增电力装机1191万千瓦 总装机达2.7亿千瓦 发电量4167亿千瓦时 增长4.7%[2] - 蒙电外送1656亿千瓦时 增长7.7% 占全国跨省区外送电量超六分之一 其中绿电占比达29.6% 较去年同期提高9个百分点[2] - 优化调整蒙西电力中长期交易规则12项举措 修订绿电交易实施细则 新增跨省区绿电交易机制 完善多年期绿电交易机制[2] 油气资源开发 - 原油产量165.7万吨 增长2.9% 天然气产量168.8亿立方米 同比持平 煤层气产量263.5万立方米 增长30.4%[3] - 蒙气外供占产量比重超60% 保障区内及京津冀地区民生用气需求[3] - 推动内蒙古地矿集团与中国石油 中国石化深化合资合作 共同开发煤层气等非常规油气资源[3] 电网基础设施建设 - 蒙西至京津冀特高压电力外送通道获国家发改委核准[3] - 新投产500千伏工程10项 110千伏及以上智能变电站5座[3] - 铝都—兴安平川500千伏电网工程全线贯通 支撑蒙东电网建成七横一纵主网架结构[3]

近年来，依托得天独厚的能源资源禀赋和区位优势，新疆已建成哈密、昌吉、乌鲁木齐等5个千万千瓦级和10余个百万千瓦级清洁能源基 地。截至8月底，新疆电网新能源装机容量累计达1.29亿千瓦，约占电源总装机的60%，装机规模稳居全国前列，为区域经济高质量发展持续注入 绿色动能。（记者杜刚） 【纠错】 【责任编辑:谷玥】 这是在新疆哈密市伊吾县拍摄的哈密—重庆±800千伏特高压直流输电工程配套新能源项目（2025年3月23日摄，无人机照片）。新华社记者 丁磊 摄 今年以来，截至9月15日，新疆电网新能源发电量突破千亿千瓦时，达1009.4亿千瓦时，同比增长17.2%。新能源发电量的增幅是总发电量增 幅的逾5倍，已成为新疆发电量增长的第一动力，体现出新疆新能源产业的强劲发展势头。 国网新疆电力有限公司数据显示，在1009.4亿千瓦时的新能源电量中，光伏发电达412.4亿千瓦时，同比增长39.2%；风电发电达597亿千瓦 时，同比增长6%。 在硬件方面，新疆持续完善新能源电力消纳通道。目前已初步形成"内供七环网、外送五通道"的主网架格局，实现不同区域在昼夜与季节上 的风光互补与电力互济，显著提升新能源的高效利用和优化配置水 ...

每经AI快讯，9月15日，《广州市建设国家车网互动规模化应用试点城市工作方案（2025-2027年）》印 发。其中指出，鼓励车网互动资源聚合参与电力现货市场。支持充电运营商通过积极争取售电资质或与 优质售电公司合作等方式常态化参与电力现货交易，进一步挖掘车网互动资源灵活调节潜力，引导充电 运营商根据实际市场供求关系调整充电负荷起到精准削峰填谷作用。探索车网互动资源聚合参与辅助服 务市场。支持电网联合充换电运营商通过我市虚拟电厂平台开展大型充换电场站聚合参与广东省调频等 辅助服务试点，力争在2025年底前实现不少于10座场站聚合参与调频。探索车网互动资源聚合参与绿电 交易。研究设计车网互动资源聚合参与绿电交易的试点方案，推动我市充电运营商通过虚拟电厂平台参 与绿电交易试点，发挥广州市车网互动资源在促进绿电消纳方面的支撑作用，结合试点积极探索绿电交 易和绿证溯源机制，探索建立绿电交易与碳普惠机制建设衔接措施。 ...

产业概况 - 售电公司分为五类：发电售电企业、电网企业售电公司、社会资本投资增量配电网售电公司、独立售电公司、虚拟电厂[1][2][3] - 虚拟电厂在2024年被明确为独立市场经营主体 可参与电力中长期 现货及辅助服务市场[3] - 售电产业链上游购电渠道包括发电厂直购电 电网企业购电 集中竞价交易购电 中游售电主体包括五类售电公司 下游销售渠道包括直接销售 经纪人代理 电力交易平台销售[5] - 电力输配主要由电网公司进行 国家推动有序放开配电网业务但难以短时间内对电网企业造成重大冲击[7] - 售电是电力生产与消费的核心环节 电力生产与消费必须基本均衡 未来消费决定生产 售电企业成为电力市场重要参与者[7] 产业发展历程 - 行业发展历经三阶段：2002-2014年厂网分开形成发电端多元竞争但电网垄断售电 2015-2021年电改开放售电侧初期盈利丰厚后行业洗牌 2022年至今双碳目标下绿电交易带来新机遇[10][11] 行业政策背景 - 2015年《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》标志新一轮电改启动[13] - 2025年4月《关于全面加快电力现货市场建设工作的通知》要求分省推进现货市场建设 6省市2025年底前完成正式运行 16省启动试运行 工商业用户需具备自主申报结算能力[14] - 2025年2月政策推动新能源上网电量全部进入电力市场[14] - 2024年4月《电力市场运行基本规则》明确电力市场交易类型包括电能量 辅助服务 容量交易 虚拟电厂成为独立主体[3][14] - 2023年1月政策优化代理购电制度 鼓励工商业用户直接参与市场交易[14] - 2022年6月《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》明确2025年初步建成 2030年基本建成全国统一电力市场体系[14] - 2022年5月《促进绿色消费实施方案》要求高耗能企业采购最低比例可再生能源电力[14] - 2021年10月燃煤发电电量原则上全部进入电力市场 交易价格浮动范围扩大至上下20% 高耗能企业不受上浮限制[14] - 2021年11月《售电公司管理办法》规定注册资本要求：资产总额不低于2千万元 对应售电量不超过30亿千瓦时 1亿至2亿元对应60亿千瓦时 2亿元以上不限制售电量[15] - 2021年4月政策要求风电光伏发电量占全社会用电量比重达11%左右[15] - 2021年3月十四五规划要求加快电网智能化改造和微电网建设[15] - 2020年11月国家电网推进泛在电力物联网和智能电网建设[15] - 2020年2月明确高耗能行业范围 确保降成本红利传导至终端用户[15] - 2019年5月建立健全可再生能源电力消纳保障机制 售电公司需按比例采购可再生能源电量[15] - 2018年7月电力安全生产行动计划推进智能电网发展和配电网建设[15] 行业发展现状 - 2024年底全国累计注册售电公司数量超过5000家 较2016年不足300家增长近17倍 2019年新增约600家累计突破2000家 2020-2022年新增500-800家 2022年初国网区域超4000家 2023-2024年新增1000家左右[16][17] - 2024年全国电力市场交易电量61796亿千瓦时[18] - 2024年市场交易电量占全社会用电量比重约62.7%[19] - 2024年全国电力交易规模约3.05万亿元 同比增长5.92%[22] 行业竞争格局 - 2024年国家电网市场化交易电量占全社会市场化交易电量70% 南方电网占16% 国家电网 南方电网 国电电力 华能国际 粤电力等企业市场占比提升[23] - 售电企业注册数量集中在广东 山西 四川三地 其次是重庆 贵州 广西 云南 安徽 湖南 河南 新疆 陕西等地[26] 行业发展前景预测 - 预计2030年全国电力市场交易金额约4.20万亿元 2025-2027年平均上网结算电价年均下降2%-3% 2028年后趋于稳定 2030年均价较2024年下降12%-18%[28] - 行业发展趋势：市场化机制全面落地与碳中和路径重塑规则 虚拟电厂 AI需求侧响应 区块链绿电溯源提升能力 行业加速洗牌 综合能源服务成为核心竞争领域[29]

市场规模与政策环境 - 2023年中国电力市场交易量达56679亿千瓦时 为售电公司提供广阔市场空间[3] - 国家电网与南方电网实现跨电网常态化电力交易 跨省跨区电力交易活跃度显著提升[3] - 长三角和珠三角地区外资企业绿电采购比例从2020年12%提升至2025年38% 绿电交易需求爆发[3] 业务转型方向 - 售电公司正从单纯售电业务向综合能源服务转型[3] - 未来需提供一站式能源解决方案 涵盖电力、热力、燃气等多种能源服务及节能服务[3] - 企业需提升综合能效并提前布局新能源发电资产[3] 设立资产要求 - 申请售电公司总资产不低于2000万元人民币[4] - 资产2000万-1亿元可从事年售电量30亿千瓦时业务[4] - 资产1亿-2亿元可从事年售电量60亿千瓦时业务[4] - 总资产2亿元以上年售电量不受限制[4] 人员配置要求 - 从业人员不低于10名 其中需4名持证专业人员（1高级+3中级）[4] - 专业人员需电力、电气、经济、会计、金融等相关专业背景[4] - 所有从业人员需具备3年以上行业经验[4] - 需掌握电力系统基本技术、经济专业知识及风险管理等能力[4] 技术与设施要求 - 需固定经营场所及满足市场交易的电力市场技术支持系统[4] - 客户服务平台需具备报价、信息报送、合同签订等功能[4] - 参与批发市场的系统需能接入电力交易平台[4] 信用资质要求 - 法定代表人及主要股东需具备良好财务状况和信用记录[4] - 需按规定作出信用承诺确保诚实守信经营[4] - 董事、监事、高级管理人员及从业人员无失信被执行记录[4] 设立流程关键步骤 - 需先申请"售电公司"主体 经营范围包含电力销售等相关内容[6] - 取得营业执照后方可申请售电资格[6] - 需提供10名专业人员近3个月社保记录[6] - 电力交易管理系统需能对接电网公司数据接口并提供系统功能说明[6] - 取得售电资格后需向电力交易中心备案方可参与交易[6] 流程数据参考 - 公司设立流程代码185 许可申请代码1132 备案流程代码1051[7]

绿电交易市场表现 - 1-7月绿电交易电量同比增长42% [1] - 1-7月绿证交易量同比增长43% [1] - 电力市场交易电量同比增长3.2% 占全社会用电量61% [1] 行业投资机会 - 推荐布局低估绿电板块 [1] - 建议优先关注港股绿电及风电运营商 [1] - 推荐关注标的包括新天绿色能源(H) 中闽能源 福能股份 [1]

绿电交易合作 - 上海电网与安徽电网首次签署绿电交易合作协议 多家上海电力用户与安徽新能源发电企业代表签订意向协议 [1] - 安徽送上海绿电已成交2.70亿千瓦时 占长三角省间绿电总成交电量的76.3% [1] 区域电力互济模式 - 国网华东分部建立分时段互济模式 安徽早午峰满足上海绿电需求 上海晚峰支援安徽电力短缺 [1] - 模式服务上海电力用户和安徽新能源企业的绿色用能和新能源消纳需求 [1]

行业发展趋势 - 新能源电力行业保持快速发展，2024年新能源发电总装机达到14.5亿千瓦，首次超过火电装机规模，2025年上半年风光装机容量合计达16.7亿千瓦，占全国总装机45.8% [5] - 行业面临深化转型挑战，电网消纳压力增大，2025年1-6月风电、光伏发电累计利用率分别为93.4%和94.3%，同比均下降2.7个百分点，同时全面入市交易推进导致电价下行压力显现 [5] - 政策驱动行业向高质量发展转型，2025年上半年国家密集出台电力市场化改革、绿电直连、零碳园区等系列政策，推动行业从"量的扩张"向"量质兼顾"转型 [5] 公司经营业绩 - 报告期内实现营业收入19.22亿元，同比增长2.07%，利润总额5.60亿元，同比下降8.53%，归属于上市公司股东的净利润4.39亿元，同比下降9.80% [2] - 净利润下降主要系对合营联营企业投资收益减少2893.42万元，计提固定资产减值损失1297.23万元，以及部分电站项目企业所得税减免优惠期届满导致所得税费用增加566.62万元 [2] - 公司总资产411.91亿元，较上年度末增长2.80%，归属于上市公司股东的净资产95.44亿元，较上年度末增长2.68% [2] 装机规模与发电量 - 公司总装机规模7.85GW，同比增长12.85%，并网装机规模5.91GW，同比增长23.98% [5] - 报告期内累计实现发电量45.84亿千瓦时，同比增长10.00% [5] - 公司在天津、广西、河北等地开发的光伏项目获得多项电力建设科学技术进步奖和质量管理成果奖，工程管理及质量控制水平行业领先 [7] 发展战略与业务布局 - 公司提出构建"清洁电力、低碳产品、电算协同"新三条曲线发展战略，应对电力市场限电提升和电价波动风险 [7] - 在低碳产品领域，公司与电解铝、铁合金等高载能用户合作探索源网荷储一体化、绿电直供业务，并推进新型绿色化工、绿色冶炼及高端合金制造一体化项目 [8] - 在电算协同领域，公司建设高端算力基础设施及管理平台，金开伊吾一期算力集群项目有序推进并完成开机点亮 [8] 电力交易与融资管理 - 公司积极探索多元化电力交易渠道，上半年绿电交易量超过5.4亿千瓦时，平均度电电价提升近0.03元/kWh [9] - 通过自主开发跨省送电资源和开展撮合交易套利，以及加强绿证交易作为收益补充，上半年完成绿证交易量超100万张 [9] - 公司完成两期绿色中期票据(碳中和债)发行，募集资金9.5亿元，票面利率低至2.22%，有效降低整体融资成本 [9] 技术创新与数字化转型 - 公司在生产运营创新方面取得显著成果，自主研发的"新能源项目固定资产台账管理系统"获发明专利1项、软件著作权1项 [10] - 公司主编的团体标准《风电场无人值守智能运维管理系统技术要求》正式发布，建立覆盖全生命周期的技术标准体系 [10] - 公司深度推进数智转型，发布AIIA PG标准并参与国际标准编制，部署大模型智能应用提升内部管理效能 [11] 公司治理与股东回报 - 公司拥有多元股东结构，包括天津国资、国开金融和通用技术集团等，国资背景、产业力量和金融资本优势互补 [12] - 报告期内实施2024年度分红方案，派发现金红利约1.97亿元，控股股东及部分董事、高管、核心员工合计实施股份增持2.38亿元 [12] - 公司2025年上半年度拟每10股派发现金红利1元（含税），拟派发现金红利1.97亿元，占上半年归属上市公司股东净利润的44.77% [1] 产能扩张与投资活动 - 报告期内公司对外投资总额4.49亿元，收购丰宁满族自治县大晟新能源科技有限公司和木垒金风天润风电有限公司100%股权 [17] - 公司在建工程大幅增长112.94%，主要因新能源电站、智算业务投入增加 [17] - 公司短期借款增长161,611.12%，主要为置换项目长期借款而临时借入短期借款周转 [17]