消息人士：美印没谈拢 遭印度否认，吕特"翻车" 声明还说："双方决定继续接触，以期早日达成一项互利的贸易协定。"但未提供具体时间表。 据政府消息人士透露，双方希望在9月底前达成协议，为特朗普秋季访问印度出席计划中的四方安全对 话领导人会议铺平道路。然而，如果贸易争端持续，此次访问可能推迟至明年。 此次印度贸易代表团对美国进行的访问，是自特朗普8月对印度征收惩罚性关税以来，印度首次派遣高 级别贸易代表团访美。 在本周的会谈中，印度购买俄罗斯石油的问题仍是最大争议点。印度方面要求取消相关关税，而美国方 面则表示，若印度不减少从俄罗斯的石油采购量，达成协议便无从谈起。 外交消息人士表示，需要进一步举行多轮会谈，以解决包括俄罗斯石油问题僵局在内的未决事项。 据香港《南华早报》网站9月27日报道，多名了解谈判情况的消息人士透露称，本周在联合国大会间隙 举行的会谈中，印度和美国的高级贸易谈判代表未能解决双方的关税争端，印度方面敦促美国取消与俄 罗斯能源进口相关的关税。 美国贸易代表贾米森·格里尔同印度商业和工业部长皮尤什·戈亚尔22日在纽约举行了会谈。美国国务卿 马尔科·鲁比奥、印度外交部长苏杰生和美国总统唐纳德·特朗普 ...

汇率政策游说 - 印度出口商计划游说央行允许以比当前水平低15%的汇率暂时兑换来自美国业务的收益 [1] - 出口商寻求美元兑卢比汇率达到103卢比左右 而当前汇率接近88.33卢比兑1美元的历史低点 [1] - 企业将在下周会议上向印度央行行长Sanjay Malhotra提出相关理由 [1] 关税影响 - 由于美国总统特朗普惩罚性关税提高 企业发往美国的货物正面临约30%的损失 [1] - 出口商希望政府能承担至少一半的损失成本以缓解关税打击 [1] 行业代表 - 印度工程出口促进委员会主席Pankaj Chadha代表出口商群体提出上述诉求 [1]

美印贸易争端 - 美国对印度商品加征25%惩罚性关税 使累计关税税率高达50% [1][3] - 印度482亿美元出口受冲击 预计出口量下降20%-30% [5] - 关税措施导致印度今明两年经济增速各下滑0.8个百分点 [5] 印度应对措施 - 政府提供财政援助并鼓励出口商向拉美和中东市场多元化 [5] - 确定近50个国家地区作为出口增长重点 包括纺织品食品加工品皮革制品和海产品等领域 [5] - 外交部长苏杰生强调划定谈判红线 称负面影响非永久性 [5] 双边贸易关系 - 美印货物贸易规模约1288亿美元 印度对美顺差458亿美元 [5] - 已进行五轮贸易谈判未达成协议 原定8月新谈判被推迟 [4] - 印度曾预期关税上限为15% 但实际税率高于巴基斯坦19%孟加拉国20%越南20%等经济体 [4] 能源贸易分歧 - 美国以印度进口俄罗斯石油为由加征关税 纳瓦罗称若停止购买即可减免25%关税 [3] - 印度认为购买俄石油已获美默许 外交部长抨击美方做法自相矛盾 [1][3] - 莫迪未接听特朗普四次通话尝试 因不满其言论及担忧谈判中变数 [3]

关税政策趋势 - 特朗普政府关税政策将大概率贯穿其执政2.0时期并持续动态变化 [1] - 关税威胁未因"对等关税"公布而结束 [1] 行业调查风险 - 需防范美方更多垂直行业调查如232调查和337调查 其危害不逊于对等关税 [1] - 中国外贸企业需预防更多来自其他国家的双反调查 因外溢效应影响 [1] 关税执行问题 - 美国关税条目存在混乱且不详细的情况 [1] - 外贸企业对产品报税品类产生疑惑 例如钢制家具面临钢铝关税与家具关税重复征收问题 [1] 突发关税类型 - 需警惕其他突发叠加关税包括二级制裁关税和惩罚性关税 [1]

关税政策影响 - 美国对印度输美商品加征25%惩罚性关税 累计税率达50% [1] - 关税措施以印度进口俄罗斯石油为由 于8月7日正式生效 [1] - 预计导致印度今年和明年经济增速分别下滑0.8个百分点 [1] 贸易数据冲击 - 受冲击印度出口价值达482亿美元 [1] - 2024年美印货物贸易规模约1288亿美元 印度对美顺差458亿美元 [1] - 印度相关产品出口量可能下降20%至30% [1] 产业与就业影响 - 导致主要出口地区出现大规模失业 降低全球价值链参与度 [1] - 美国客户已停止下达新订单 [1] - 重点影响纺织品 食品加工品 皮革制品和海产品等出口领域 [1] 印度应对措施 - 政府承诺提供财政援助 包括银行贷款补贴和产业多元化支持 [1] - 促进对近50个国家和地区的出口市场多元化 [1] - 加快调整商品和服务税以提振经济信心 [2] 国际合作与谈判 - 寻求与主要经济体达成自由贸易协定 [2] - 原定8月25-29日印美贸易协定谈判因美方取消行程推迟 [2] - 美国希望10月底前完成与印度等贸易伙伴的协议谈判 [2] 金融政策响应 - 印度央行准备保护经济免受高关税影响 [2] - 经济增长下行风险可能促使央行增加信贷与流动性 [2]

黄金ETF持仓及价格变动 - 全球最大黄金ETF iShares Silver Trust持仓量减少1.44吨至956.77吨 [1] - 现货黄金收盘报3392.10美元/盎司 日内涨幅0.25% [1] - 现货黄金日内最高价3352.37美元/盎司 最低价3325.08美元/盎司 [1] 地缘政治与贸易政策 - 白宫贸易顾问纳瓦罗抨击印度继续购买俄罗斯石油 [3] - 美国预计对印度实施50%惩罚性关税 计划下周生效 [3] - 莫迪政府因高额关税刺激重申与俄罗斯长期友谊 [3] 美联储货币政策预期 - 美联储可能在未来18个月内进行六次25个基点降息 [3] - 预计2026年底联邦基金利率将降至3.0% [3] - 美国劳动力市场明显放缓 通胀状况较三年前显著改善 [3] - 斯蒂芬-米兰将加入美联储理事会 5月将有新主席接替鲍威尔 [3]

特朗普2.0关税体系 - 关税政策以“美国优先”为核心，通过《1962年贸易扩展法》第232条款和《1974年贸易法》第301条款实施，包括对钢铝产品加征关税和对中国商品加征关税 [4] - 第二任期关税战术升级为四部分组合拳：对等关税、惩罚性关税、转口关税和行业关税 [4] - 对等关税形成以美国为轴心的经贸同心圆，核心圈层国家享受10%基线税率，次优税率区为15%，东盟国家面临19%-20%税率，最外缘国家税率超25% [5] 对等关税具体实施 - 对等关税分级标准：税率低于16%的国家每件包裹征收80美元，税率16%-25%征收160美元，税率高于25%征收200美元 [6] - 英国和澳大利亚享受10%最低税率，日本和韩国为15%，欧盟为15%，越南和马来西亚为19%，部分国家如老挝和缅甸面临40%高税率 [7] - 加拿大和墨西哥暂未被征收对等关税 [7] 惩罚性关税措施 - 以打击芬太尼为名对加拿大和中国加征关税，加拿大关税从25%提升至35%，墨西哥关税延期90天 [8] - 通过“次级关税”扩大经济制裁范围，印度因购买俄罗斯石油被征收25%额外从价税 [8] - 对巴西部分商品加征40%关税，理由为干预内政 [9] 转口关税机制 - 设立“转运”条款对通过第三国转运规避关税的商品征收40%税率 [10] - 每6个月公布关税规避“黑名单”，重点监控墨西哥、越南、欧盟、韩国和加拿大等中转枢纽 [10] - 2023年美国进口商品中经第三国转运的中国附加值占比从2017年14%增至22%以上 [10] 行业关税政策 - 钢铝产品及衍生品征收50%关税，汽车征收25%关税，铜产品征收50%关税 [16][19] - 半导体和医药领域可能加征100%-300%关税，但已在美国投资设厂的企业可获豁免 [16] - 三星、SK海力士和台积电等在美国建厂的企业不受芯片关税冲击 [17] 232调查扩展范围 - 商务部对木材、卡车、关键矿物、商用飞机、多晶硅和无人机等多个行业进行232调查 [17][19] - 新增407个钢铁和铝产品代码纳入50%关税征收范围 [19] - 汽车制造商可获得进口关税冲抵额，2025-2026年度为MSRP总值3.75%，2026-2027年度为2.5% [19] 口头协议与执行分歧 - 美日谈判中15%关税税率存在争议，5500亿美元投资协议被特朗普称为“签约奖金”，日本称为企业主导的贷款和担保 [20] - 美韩3500亿美元投资协议因“九成利润归美”说法引发争议 [20] - 美欧贸易联合声明推迟，因对欧盟《数字服务法》定性存在分歧 [20] 关税政策影响 - 美国平均有效关税税率攀升至18.6%，达1933年以来最高水平 [23] - 3月进口额环比增4.67%，同比增26.36%，6月进口额同比降1.39% [25] - 耐用品库存增速从3月1.52%降至6月0.17%，非耐用品从4月4.07%降至6月3.35% [28] 贸易格局转变 - 全球贸易格局向多极化发展，取代依赖中美两大经济体的全球化路径 [30] - 各国积极构建多元化区域性贸易联盟，核心枢纽国家将获得话语权 [30]

特朗普2.0关税体系核心框架 - 关税策略从第一任期的"精准打击"升级为第二任期的全局性组合拳，包括对等关税、惩罚性关税、转口关税和行业关税四部分 [5] 对等关税结构 - 以美国为轴心建立经贸同心圆，根据贸易关系将国家分为不同关税层级：核心圈层（如英国、澳大利亚）享受10%基线税率，次优税率区（如日本、韩国、欧盟）为15%，东盟国家面临19%-20%税率，最外缘国家税率达25%以上 [6] - 小额包裹征税新规于8月29日生效，按原产国税率分级征收：税率低于16%每件征80美元，16%-25%征160美元，高于25%征200美元 [7] - 具体国家税率执行情况：日本和韩国逆差分别为68.47亿美元和66.01亿美元，均适用15%税率；欧盟逆差235.57亿美元适用15%；泰国逆差45.61亿美元适用19% [8] 惩罚性关税应用 - 以打击芬太尼为由，2月对加拿大、墨西哥加征25%关税，对中国加征10%；3月追加中国10%关税；7月31日将加拿大关税提升至35% [9] - 通过"次级关税"扩大经济制裁范围：印度因购买俄罗斯石油，8月27日起所有输美商品被征收25%附加税；4月2日设立政策框架，进口委内瑞拉石油的国家可能面临25%附加关税 [10] - 关税工具被用于干预他国内政，例如对巴西部分商品加征40%关税，理由是其国内"前总统遭受政治迫害" [10] 转口关税机制 - 7月31日行政令设立"转运"条款，对通过第三国转运规避关税的商品征收40%税率，并每6个月公布规避关税的"黑名单"国家与设施 [11] - 政策主要针对中国，2023年美国进口商品中经第三国转运的中国附加值占比从2017年的14%增至22%以上，主要中转枢纽为墨西哥、越南、欧盟、韩国和加拿大 [11] - 核心挑战在于"转运"界定标准模糊，且缺乏统一的"本地价值成分"计算标准，导致监管框架停滞不前 [12][13] 行业关税战略 - 依据"232条款"以国家安全为由推动产业回流：6月4日起钢铝产品及衍生品征收50%关税；汽车征收25%关税（仅对非美国含量部分）；8月1日起铜半成品征收50%关税 [16][19] - 半导体和医药领域将成为新目标，威胁关税税率从100%逐步提升至300%，但对在美投资设厂企业给予豁免 [16] - 商务部正在对木材、卡车、关键矿物、商用飞机、多晶硅和无人机等多个行业进行"232调查"，预计后续将加征关税 [18] 口头协议与执行分歧 - 关税谈判中普遍依赖口头协议，导致美日、美韩、美欧间出现重大解读分歧：美日5500亿美元投资协议中，日方强调决策权在私营部门且以贷款担保为主，美方声称90%利润归美；美韩3500亿美元投资协议同样存在利润分配争议 [20] - 美欧谈判因《数字服务法》定性分歧受阻，美方视其为非关税壁垒，拒绝签署降低欧盟汽车关税的行政令 [21] - 谈判策略表现为提出口头要求后若未遭拒绝即解读为默许，导致事后在资金性质、投资方式及利润分配等核心问题上产生争议 [21] 美国进口与库存周期变化 - 关税政策使美国平均有效关税税率提高16.2个百分点，达到18.6%，为1933年大萧条以来最高水平 [23] - 关税实施前企业抢跑进口：3月进口额环比激增4.67%，同比大幅增长26.36%；6月进口额同比下降1.39%，降至2024年3月以来最低点，显示透支效应 [25] - 企业进入去库存周期：耐用品库存同比增速从3月1.52%大幅下滑至6月0.17%；非耐用品库存增速从4月4.07%降至6月3.35% [28] - 需求疲软源于关税落地后失去加急进口必要性，以及企业已囤积1-2个月库存，进入消化库存和成本转嫁阶段 [29][30] 全球贸易格局演变 - 全球化路径从中美双极向多极化网络结构转变，各国积极构建区域性贸易联盟 [30] - 未来话语权取决于能否成为连接不同贸易圈的"最大公约数"，即扮演被最多贸易网络需要的核心枢纽角色 [30]

特朗普关税政策体系 - 特朗普第二任期关税战术升级为四部分组合拳：对等关税、惩罚性关税、转口关税、行业壁垒[6] - 对等关税形成三层税率结构：核心圈10%（英澳等）、次优15%（日韩欧盟等）、外围19-25%（东盟等）[7] - 小额包裹免税门槛取消，按原产国税率分级征收80-200美元/件[10] - 惩罚性关税最高达35%（加拿大）和40%（巴西），用于外交施压和干预内政[11][12] - 转口关税税率设为40%，针对中国经第三国转运的贸易（占比从14%增至22%）[13][16] 行业关税与供应链影响 - 232条款行业关税：钢铝50%、汽车25%、铜50%，半导体拟征100-300%[21][23] - 半导体巨头在美建厂可豁免关税，加剧行业不公平竞争[21] - 美国平均有效关税税率升至18.6%，达1933年以来最高水平[29][32] - 进口数据3月同比激增26.36%，6月转负至-1.39%，显示库存透支效应[29][36][40] 贸易格局与风险 - 全球贸易向多极化网络化转型，区域性贸易联盟兴起[3][30] - 口头协议执行分歧严重：美日5500亿/美韩3500亿投资协议存在解释争议[24][27] - 风险提示：贸易摩擦螺旋升级、中期选举后谈判重启、新型关税工具冲击供应链[4][55][56]

美国对印度加征关税的影响 - 美国宣布将对印度商品征收50%关税 主要针对印度购买俄罗斯石油的行为 这将使印度成为美国在亚洲关税最重的贸易伙伴 [1][3] - 关税可能严重影响印度对美865亿美元的年出口额 占印度总出口的18%和GDP的2.2% [4] - 25%的关税可能导致印度GDP下降0.2%-0.4% 经济增长率可能跌破6% [4] 受影响行业分析 - 劳动密集型产业受冲击最大 包括珠宝(年出口90亿美元)、纺织、化工等行业 [3] - 汽车零部件、钢铁、宝石等行业也将受到严重影响 [3] - 电子代工企业本土市场已现紧张迹象 PG Electroplast大幅下调本财年利润和营收目标 [3] 印度经济前景 - 印度总理莫迪表示印度正稳步迈向"世界三大经济体之一" [1][5] - 穆迪认为高关税可能严重打击印度制造业雄心 减缓经济增长 并逆转近年吸引的投资成果 [4] - 印度智库认为美国的行动可能促使印度深化与俄罗斯、中国等国家的合作关系 [8] 印度应对措施 - 印度取消国防部长访美行程 暂缓采购美国军事装备 [6] - 印度坚称其石油进口由市场因素驱动 对国家能源安全至关重要 [5] - 印度前副总统表示不会在购买俄罗斯石油问题上"屈服于威胁" [5] 潜在连锁反应 - 若印度停止购买俄罗斯石油(占进口45%) 将导致消费者和制造业承受更高价格 [7] - 重新安排石油海运路线和改造炼油设施将耗费高昂成本 [7] - 印度供应美国约65%的仿制药 美国企业高度依赖印度IT服务 [7]