"清查处置只是治标，建章立制才是治本。"市统计局党组书记、局长万军表示。针对清查暴露出的问 题，该局党组坚持"当下改"与"长久立"相结合，在派驻八组的监督指导下，着力推动资产管理从"处置 问题"向"重构机制"的治理升级，制定《连云港市统计局国有资产管理办法（暂行）》，建立覆盖申 购、使用、移交、报废的全过程责任链条，推动资产管理从"零散化"向"系统化"转变。 值得提出的是，此项工作实现了从单一的"资产清点"到"以监督促治理、以治理固监督"的良性循环。派 驻八组通过嵌入决策、跟踪过程、审核结果等方式，有效推动主体责任与监督责任协同发力，形成管党 治党合力。市统计局党组将资产管理中的经验做法延伸至人事、财务等重点领域，先后出台《连云港市 统计局财务管理办法（暂行）》《连云港市统计局工作人员外出授课管理规定》等7项制度，健全覆盖 全局的权力运行监督制约体系。通过以点带面、举一反三，市统计局进一步强化政治引领、深化作风建 设、严格纪律约束、完善监督机制，正稳步形成用制度管权、管事、管人的长效机制，切实把全面从严 治党要求贯穿机关运行全过程，为保障统计数据真实准确、服务经济社会发展筑牢了制度防线。下一 步，该局将继续巩 ...

规则明则秩序顺，秩序顺则市场兴。以刚性制度打通规则壁垒，才可以激活超大规模市场潜力，让各类经营主体 公平竞争、蓬勃生长，为经济高质量发展注入持久动力。（图文 杨淼 许子杰） 【责任编辑：唐红】 破解堵点需锚定"五统一、一开放"的基本要求，以制度建设破题。要加快制定统一大市场建设条例，清理废除妨 碍公平竞争的规定做法，让市场基础制度更协同。统一监管执法尺度与要素市场规则，消除 "一地一策" 的隐性壁垒， 降低企业制度性交易成本。深化财税、统计体制改革，优化政绩考核导向，从根源上遏制地方保护冲动。 建设全国统一大市场，本质上是一场制度建设"攻坚战"，筑牢制度规则的"统一底座"，才能让市场活力充分涌 流，实现"规则清而树自茂"的发展成效。 当前，统一大市场"四梁八柱"已基本建立，市场准入负面清单持续压减，公平竞争审查不断深化。但隐性壁垒仍 未根除，地方"政策洼地"、标准不统一、监管尺度不一等问题，将全国市场切割成碎片化区域。这不仅导致资源配置 效率低下，更催生了产业低水平重复建设等乱象，成为制约经济高质量发展的"绊脚石"。这些问题的根源，在于制度 规则的衔接不畅与执行偏差，仅靠市场自发调节难以破解。 ...

仅靠"看不见的手"，通过自发秩序进行调节，能形成全国统一大市场吗？ 答案是否定的。 当前一个较为明确的判断是，全国统一大市场建设越往深里走，越要动真碰硬，下决心解决具有实质 性、根本性、牵引性的问题。这必然要求我们从关注现象转向探究根源，补齐法规制度短板，以制度之 力推动全国统一大市场建设。 本质上是一场制度建设"攻坚战" 市场是最稀缺的资源，超大规模市场是我国的优势所在，目前其潜力远未发挥出来。究其关键，在于这 个市场尚未形成真正意义上的"全国统一大市场"。 研机析理。"全国"，显示整体性，强调国内大循环的主体地位；"统一"，显示规范性，强调统一市场基 础制度、统一市场基础设施、统一政府行为尺度、统一市场监管执法、统一要素资源市场；"大"，显示 规模性，强调这是一个整体深度融合、对内对外开放的市场。 进一步分析，就广度而言，这个市场覆盖的消费人口和地域要有足够大的规模；就深度而言，各类要素 资源市场需联动协同，软硬件基础设施需完备统一。这样才能有效发挥潜力和优势，为要素高效配置、 技术快速迭代、产业转型升级提供超大规模的市场容量、丰富的应用场景、充分的竞争机会。 市场运行涉及经济社会各环节，各类主体的利益链 ...

仅靠"看不见的手"，通过自发秩序进行调节，能形成全国统一大市场吗？ 答案是否定的。 当前一个较为明确的判断是，全国统一大市场建设越往深里走，越要动真碰硬，下决心解决具有实质 性、根本性、牵引性的问题。这必然要求我们从关注现象转向探究根源，补齐法规制度短板，以制度之 力推动全国统一大市场建设。 本质上是一场制度建设"攻坚战" 市场是最稀缺的资源，超大规模市场是我国的优势所在，目前其潜力远未发挥出来。究其关键，在于这 个市场尚未形成真正意义上的"全国统一大市场"。 研机析理。"全国"，显示整体性，强调国内大循环的主体地位；"统一"，显示规范性，强调统一市场基 础制度、统一市场基础设施、统一政府行为尺度、统一市场监管执法、统一要素资源市场；"大"，显示 规模性，强调这是一个整体深度融合、对内对外开放的市场。 进一步分析，就广度而言，这个市场覆盖的消费人口和地域要有足够大的规模；就深度而言，各类要素 资源市场需联动协同，软硬件基础设施需完备统一。这样才能有效发挥潜力和优势，为要素高效配置、 技术快速迭代、产业转型升级提供超大规模的市场容量、丰富的应用场景、充分的竞争机会。 市场运行涉及经济社会各环节，各类主体的利益链 ...

宏观政策导向 - 2025年中央经济工作会议的宏观要求从“稳住股市”转变为“着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期”，标志着政策关注点从维持稳定转向维持市场机制正常运行和信心建设 [1] - 2026年市场的重点将不再是单纯的资金入市，而是更深层次的制度建设，特别是在“投”与“融”两端寻找新的平衡 [1] - 会议对国内经济的判断从2024年强调“需求不足”转变为2025年提出“供强需弱矛盾突出”，更注重供需平衡关系 [1] - 会议指出当前问题大多是发展中和转型中的问题，我国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变 [1] - 整体政策更主动应对外部冲击，统筹内外工作，从稳定资产价格转向稳定微观主体，强调质量重于数量以增强居民和企业的获得感 [1] 扩内需与产业政策 - 消费仍然被放在扩内需政策的第一位 [2] - 会议对“两新”（设备更新和以旧换新）政策的表述发生重大变化，从2024年的“加力扩围”改为2025年的“优化” [2] - 政策方向从单纯的“资金加码”转变为“提高效率” [2]

周末政策利好解读 - 文章核心观点为 周末两项政策利好旨在维护市场稳定和进行长期生态建设 但对短期市场走势的直接影响有限 市场可能高开但难有突出表现 整体仍将维持震荡格局 [1][5] 政策背景与市场状况 - 政策出台背景是上周五市场成交明显萎缩 全天成交金额存在跌破1.5万亿元的可能性 成交萎缩可能形成空头信号并影响市场信心 [1] - 上周五下午券商保险板块发力 避免了成交进一步萎缩 [1] 保险公司风险因子下调政策分析 - 政策理论上可为市场释放超过1000亿元的流动性 [1] - 资金释放有条件 要求保险资金持仓沪深300成分股、中证低波100指数成分股或科创板股票3年以上 [1] - 政策本意在于引导保险资金建立“长线思维” 逐步释放中长期资金 [1] - 当前市场中长期资金依然不足 [1] - 该政策属于生态建设 对市场的增量资金效应未必能立即体现 需要一个逐步过程 [1] 优化券商风控指标政策分析 - 政策旨在对优质机构优化风控指标 打开资本空间和杠杆限制 属于制度建设 [3] - 具体细则尚未出台 因此实际影响难以评估 [3] - 券商股价长期跑输银行和保险 主要原因是行业回报率问题 银行股息率有优势 保险业绩稳健 [3] - 券商行业内部竞争激烈 行业内卷明显 对预期形成干扰 [3] - 市场普遍认为券商从市场拿钱多但对市场回报少 这是其股价低迷的原因 [3] - 即便监管优化风控指标 对券商股价可能仅有短期影响 很难形成长期趋势性优势 [3] 基金薪酬改革政策分析 - 基金薪酬改革将基金业绩与基金经理绩效有效挂钩 迎合了基民的诉求 [3] - 仅靠监管和薪酬挂钩不足以促进行业长期发展 需从体制和机制上下功夫 [3][4] - 行业需解决如何留住优秀人才 尤其是能创造超额收益的基金经理的问题 [4] - 近年来明星基金经理从公募流向私募 背后是利益驱动和公募机制在激励优秀人才方面存在短板 [4] 对短期市场走势的预判 - 周末的利好政策可能已在周五盘面有所体现 [5] - 预计周一市场会适当高开 但出现突出表现比较困难 [5] - 市场目前依然处于震荡市格局 投资者不应因短期利好而迷失方向 [5] - 短期内反弹幅度过大后 需注意可能出现的回落节奏 [5]

监管动态与执法案例 - 2025年一周内10家上市公司被立案调查、收到警示函或被实施风险警示[1] - 2025年至今已有100家上市公司或高管被立案，其中7月单月达15家峰值[5] - 2025年已有15家立案公司收到正式罚单，10家收到预罚单，ST云动因财报虚假记载被罚600万元为目前最高个案[7] 上市公司风险案例 - 豪尔赛（002963）和聚石化学（688669）因信披违规被立案[3] - ST长药（300391）因财务数据虚假记载被立案，三季度末净资产为负6.43亿元，涉及141起诉讼金额18.85亿元，子公司欠税1.2亿元[3] - ST立方（300344）若调查坐实财务造假将触发创业板强制退市[3] - ST元成因连续20个交易日市值低于5亿元触及交易类退市，为2025年首例市值退市案例[7] - ST高鸿因虚构贸易虚增收入被证监会拟罚款1.6亿元并启动退市程序[7] 违规模式与内控问题 - 财务造假与信披违规占比超九成[5] - 科森科技（603626）2018-2024年间与3家关联方交易未披露，2022年以购销往来款名义向关联方转账构成资金占用[5] - 中央商场（600280）因未披露重大诉讼进展及半年报信披失真被罚[5] - 国联水产（300094）向第一大股东暗借780万元未披露[5] - 万凯新材（301216）因期货套保信披不完整、募集资金使用违规收函[5] - 关联交易隐蔽化、资金流动透明度不足为内控薄弱环节[5] 监管政策与市场影响 - 新国九条引领的资本市场1 N政策体系将防风险、强监管作为核心抓手[9] - 执法范围延伸至中介机构，近两个月13家券商因投行、经纪业务违规被罚[9] - 2025年社保、保险、年金等资金累计净买入A股超2000亿元[9] - 2024年至2025年7月底市场分红4.2万亿元、回购2300亿元[9] 投资者行为与市场特征 - 84%的退市公司退市前ROE为负，64%的公司分红率低于10%[11] - 专业投资者可利用股指期权对冲风险，普通投资者可借助ETF避免个股风险[11]

核心事件与背景 - 乌克兰国家反腐局和反腐专员检察官于11月10日披露能源领域大规模腐败案件，涉案金额接近1亿美元，涉及现任和前任官员及商人形成的犯罪集团 [3] - 调查行动加速，进行了70多次搜查，查获大量现金和文件，相关高级官员在压力下辞职 [3] - 俄罗斯对外情报局于11月19日发布消息，称欧洲多国外交和军事专家对西方在乌克兰的反俄援助项目提出警告 [1] 国际援助方态度变化 - 欧洲对乌克兰的援助态度从慷慨转向谨慎，质疑巨额资金投入是否能产生实际效果 [3] - 匈牙利、斯洛伐克等长期持异见国家不再孤立，捷克和罗马尼亚也逐渐表露出反对继续拨出大量资金的相似立场 [3] - 援助方的选民开始质疑资金是否被滥用，如果无法说服选民，支持将难以持续 [5] 对乌克兰国内的影响 - 腐败丑闻导致政府公信力撕裂，民众因停电和物价暴涨而愤怒，深层原因是对被背叛的感觉 [3][5] - 政府调动民众为战争做长期牺牲的前提是信任积累，而信任被腐败掏空后恢复代价极高 [5] - 乌克兰需要在行政与司法领域进行改革，将外界信任转化为持久力量，否则援助将沦为被问责的交易 [8] 根本问题与潜在机会 - 根本问题在于援助的流向、用途和治理结构能否让人信服，如果无法保证，支持会变成负担甚至放弃的理由 [3] - 对于乌克兰，当前危机是彻底重塑治理规则、堵住权力与私利裂缝的机会 [8] - 对于欧洲，这是将支持从情感驱动转变为制度化、透明化长期承诺的机会 [8]

证监会政策方向 - 更大力度推动制度建设并优化上市公司结构 [1][2] - 更加精准高效防控风险并加强全链条监管 [1][2] - 更加突出投资者保护以增强投资者信任和信心 [1][2] - 紧扣防风险、强监管、促高质量发展主线，坚持信息披露和公司治理双轮驱动 [1] 上市公司质量提升举措 - 严格把好资本市场入口关和出口关，强化监管以净化市场生态 [1] - 开展打击财务造假专项行动，以优制度、严监管、治乱象、净生态护航高质量发展 [1] - 提高上市公司质量，企业必须扛起第一责任和主体责任 [3] 上市公司表率作用 - 当好诚实守信的表率，坚守真实底线，讲真话不作假 [3] - 当好规范治理的表率，健全有效公司治理，强化董事高管激励约束 [3] - 当好创新发展的表率，面向国家战略和市场前沿，实现科技-产业-资本良性循环 [3] - 当好积极回报投资者的表率，树立投资者为本理念，建立有效沟通机制 [3] 上市公司协会职能 - 中国上市公司协会需在提升专业服务质量、培育健康市场生态、强化内外联动上展现新作为 [4] - 协会近年来积极发挥自律管理作用，完善公司治理并引导规范运作 [4] - 协会推动活跃并购重组市场，并着力提高上市公司风险识别化解能力 [4] - 协会未来将立足服务、自律、规范、提高的宗旨，继续发挥桥梁纽带作用 [4]

中国证监会政策方向 - 证监会将更大力度推动制度建设，优化上市公司结构 [1] - 证监会将更加精准高效防控风险，加强全链条监管 [1] - 证监会将更加突出投资者保护，增强投资者信任和信心 [1]