国际营销 GLOBAL MARKETING 【主办单位 ND 2025年9 0 H 第 阶段 (09:30-10:30 会议流程 商务部领导致辞 (二) 省商务厅厅长王 新外贸优品集群 济南南郊 dized red real ma ND © 第二阶段（10:30-17:00 会议流程 (六) 专题分享 1.亚马逊山东区分享《 2.中国邮政集团山东分 企业出海远航》; 3.山东一达通企业服务 能跨境电商》; 4.COUPANG华北大区 5.沃尔玛全球电商山东 布局到效果追踪, 锁 (三) 启动仪式 与会领导共同启动 出海行动" (四) 青岛市商务局分 主要负责同志介 (五) 国际营销体系成 国际营销体系成员包 境贸易、金融保险仍 ● 1.省委金融办、中国信任 出海的金融、保险产品 ● 2.匈牙利、坦桑尼亚、1 营销伙伴代表集中推介 3.中国大集、易盈出海3 ● ● 4.山东港口集团、山东¡ 销体系建设的服务事项 5.培训讲师团、政策服务 ● Shandong Great Business Partner ● 6.沙特海湾绿洲展览公 发布》; 7.青岛美通供应链分享 ● 8.山东华智大数据分享 ● 获客》; 9. ...

中信证券表示, 当前市场已形成"资源+出海+新质生产力"的清晰配置框架，传统资源品在全球资本开支 不足与地缘博弈下的供给约束、中企出海带来的ROE重塑、以及端侧AI生态重构带来的战略机遇，共 同构成行情核心驱动力。 资源安全、企业出海和科技竞争依然是最重要的结构性行情线索，对应的是资源+出海+新质生产力的 行业配置框架，除此之外，值得博弈的方向有限。对于资源板块，行情的本质驱动力还是传统资源行业 在全球高利率环境下持续投资不足带来的供给受限，复杂的地缘环境和各国的安全自主主张导致此类供 给波动更加频繁。对于企业出海，市场会逐步意识到中企出海和全球化是本轮行情最核心但又相对隐晦 的基本面和行情线索，贸易环境的稳定以及中国的反内卷是维系行情的两个非常重要的条件，中美形成 相互制衡的微妙平衡对当下的行情至关重要，中企只有站在全球市场才能看到不断抬高的市值天花板， 10月的APEC会议和四中全会是两个非常重要的验证点。对于科技竞争，中企正从战略隐忍走向战略进 取，中美科技竞争走向白热化，未来AI竞争从云端蔓延至端侧，AI Agent在端侧设备普及，已经固化的 移动互联应用生态壁垒可能再次重构，带来不亚于移动互联应用初 ...

本报记者 李 婕 自2024年以来，中国贸促会组织全国贸促系统力量，依托贸促会海外代表处和全球394个多双边工商合 作机制，开展服务企业的"千团出海"行动。2024年，共组织2249批次团组赴102个国家和地区考察洽 谈，相当于平均每天有6个企业团组出国进行商务洽谈。今年以来，中国贸促会审批组展单位出国展览 项目1623个，计划办展面积95万平方米。截至目前，实际执行出国展览项目970项，涉及64个组展单位 和51个国别，展出面积近50万平方米，参展企业3.4万多家。 中国贸促会9月28日发布数据显示，8月，全国贸促系统累计签发原产地证书、ATA单证册、商事证明书 等各类证书72.64万份，较上年同比增长23.54%，印证了我国外贸延续平稳增长态势。 "可以说，我们去到哪里，就把企业带到哪里；企业走到哪里，我们的服务也跟到哪里。"王冠男表示， 在当前国际经济合作和竞争局面正在发生深刻变化的大背景下，随着企业出海步伐加快，不确定、难预 料的因素也明显增加，企业对高质量海外综合服务的需求也越来越迫切。中国贸促会将配合相关部门主 动开展工作，努力打通政策落地服务企业的"最后一公里"，急企业所急、纾企业所难，让广大出 ...

拉长时间线看，兴业证券进一步指出，经历9月以来一段时间的震荡、消化后，新一轮上行动能正在蓄 势，接下来10月市场中枢有望再上台阶。申万宏源证券也表示，A股中期没有下行风险，短期调整也不 是大级别，调整兑现后，"红十月"是大概率。 配置方面，科技板块仍然是多家券商看好的方向。国泰海通证券表示，配置方面风格不切换，新兴科技 依然是主线。 "科创成长行情或未显示明显结束迹象，叠加'反内卷'政策升温，新科技与顺周期可均衡配置。"浙商证 券称。 中信证券：关注资源安全、企业出海和科技竞争 智通财经搜集了10家券商的观点，大部分券商认为，结合日历效应来看，节前投资者情绪或以避险为 主，节后伴随着政策面、基本面逐步明朗，资金大概率会持续回流。 银河证券表示，本轮行情主要推动力来自流动性宽松和政策预期向好，目前指数仍处上行第二阶段，长 假前缩量属正常避险，节后伴随着政策面、基本面逐步明朗，资金大概率会持续回流，不宜因短期波动 加剧而大幅调降总仓位。 "结合日历效应来看，节前投资者情绪或以避险为主。但考虑到资金的正反馈仍在持续、基本面改善仍 在蓄势，市场或偏向缩量震荡。"华泰证券指出。 资源安全、企业出海和科技竞争依然是最重要 ...

文 / 飞机 "人世间数百万个闲暇的小时流逝过去，方始出现一个真正的历史性时刻。" 茨威格的这句话，很适用于 1776年。这一年，三件看起来毫不相干的大事同步发生：亚当·斯密出版了《国富论》，美国的国父们发表了《独立宣 言》，瓦特制造了世界上第一台蒸汽机。 《国富论》发布前的 300年，哥伦布开启大航海时代，由此形成的"大西洋自由贸易经济圈"，是全球化贸易的母体，也是《国富论》的灵感来源； 瓦特的蒸汽机则吹响了工业革命的第一声号角，人类自此掌握了超越自身百倍、万倍乃至无穷的动能。 当科技与大西洋自由市场经济交汇，释放出了惊人的力量，财富快速膨胀，新生产力不断涌现 ——这一年成了人类文明的分水岭。 茨威格的这句话，放在当下的中国来看，亦愈发应景。 9月25日，一场主题为"生而全球·AI时代的中企出海"峰会在云栖大会召开，为一个初见端倪的新分水岭时刻，留下生动注脚。 吴老师在峰会的开场白，便是从引用《国富论》里的名句开始。 一场听到"炮声"的峰会 在去年年终秀上，吴老师将 "生而全球"的企业出海浪潮和人工智能革命视作这一代中国创业者最为重要的两个"百年机遇"，而这场峰会恰好将两 大机遇点交集于一处。 现场他说道： ...

中信证券：资源安全、企业出海和科技竞争 资源安全、企业出海和科技竞争依然是最重要的结构性行情线索，对应的是资源+出海+新质生产力的 行业配置框架，除此之外，值得博弈的方向有限。 对于科技竞争，中企正从战略隐忍走向战略进取，中美科技竞争走向白热化，未来AI竞争从云端蔓延 至端侧，AI Agent在端侧设备普及，已经固化的移动互联应用生态壁垒可能再次重构，带来不亚于移动 互联应用初始爆发期的巨大商业机会，一旦这个产业趋势实现，中企在科技领域就正式进入战略反攻 期。 招商证券：关注三季度业绩有望改善或持续高增的细分领域 受低基数、扩内需等政策提振、叠加反内卷和降息预期催化下PPI止跌回暖，8月工业企业利润当月同比 转正。考虑到出口韧性增长，反内卷背景下PPI止跌回暖，但低基数效应或逐步减弱，盈利有望震荡修 复。 对于资源板块，行情的本质驱动力还是传统资源行业在全球高利率环境下持续投资不足带来的供给受 限，复杂的地缘环境和各国的安全自主主张导致此类供给波动更加频繁。对于企业出海，市场会逐步意 识到中企出海和全球化是本轮行情最核心但又相对隐晦的基本面和行情线索，贸易环境的稳定以及中国 反内卷是维系行情的两个非常重要的条 ...

中国贸促会9月28日发布数据显示，8月，全国贸促系统累计签发原产地证书、ATA单证册、商事证明书 等各类证书72.64万份，较上年同比增长23.54%，印证了我国外贸延续平稳增长态势。 "全国贸促系统优惠原产地证书的签证金额、份数实现大幅双增长，充分表明我国广大外贸企业正积极 拓展多元市场、优化产品结构，通过高质量供给有效适配国际市场需求，也充分证明我国外贸发展韧性 强、活力足，竞争新优势正不断凝聚。"中国贸促会新闻发言人王冠男表示。 近年来，中国积极推进高水平对外开放，加快构建新发展格局，产业链供应链国际合作持续深化。"相 信大家都看到了，中国企业国际竞争力更强了，国际视野更广了，企业出海发展的意愿也更大了。"王 冠男说。 自2024年以来，中国贸促会组织全国贸促系统力量，依托贸促会海外代表处和全球394个多双边工商合 作机制，开展服务企业的"千团出海"行动。2024年，共组织2249批次团组赴102个国家和地区考察洽 谈，相当于平均每天有6个企业团组出国进行商务洽谈。今年以来，中国贸促会审批组展单位出国展览 项目1623个，计划办展面积95万平方米。截至目前，实际执行出国展览项目970项，涉及64个组展单 ...

资源安全与企业出海 - 资源板块行情核心驱动力为全球高利率环境下传统资源行业投资不足导致供给受限 地缘环境复杂化和各国安全自主主张加剧供给波动频率 [2] - 中企出海和全球化是当前行情最核心但相对隐晦的基本面线索 贸易环境稳定及中国反内卷政策是维系行情关键条件 中美相互制衡的微妙平衡对行情至关重要 中企在全球市场才能突破市值天花板 [2] - 10月APEC会议和二十届四中全会是重要验证节点 [2] 科技竞争与产业趋势 - 中美科技竞争白热化推动中企从战略隐忍转向战略进取 AI竞争从云端向端侧蔓延 AI Agent端侧普及可能重构移动互联应用生态 带来堪比移动互联初期的商业机会 [2] - 科技成长板块趋势性占优 科技内部高低切换效果优于成长价值切换 海外算力、创新药、储能、固态电池、特斯拉机器人及光刻机等已累积涨幅的板块仍有中期空间 [8] - TMT板块存在产业趋势进展、美联储降息周期开启等多重催化 流动性驱动行情下TMT易成主线 近期板块轮动已显现优势 [7] 三季度业绩与景气领域 - 8月工业企业利润当月同比转正 受益于低基数、扩内需政策及反内卷和降息预期催化下PPI止跌回暖 出口韧性增长支撑盈利震荡修复 [3] - 三季度业绩改善或高增领域集中在中高端制造业（蓄电池及其他电池、印刷包装机械、锂电专用设备、军工电子、风电零部件）、AI产业链（通信网络设备及器件、消费电子零部件及组装、模拟芯片设计、游戏）及供需改善的资源品（氟化工、铜、黄金、焦炭、农药、玻纤制造） [3] - 三季报交易窗口将带动市场聚焦景气线索 成为市场破局重要抓手 [11] 市场走势与节后展望 - 国庆节前流动性收缩属情绪性缩量 节后开门红特征显著 牛市中节后涨幅更持久 持股过节性价比较高 [6] - 节后市场风险偏好传统性抬升 叠加三季报窗口和重磅会议密集催化 市场中枢有望再上台阶 [11] - 悲观情景下若市场继续调整 回调低点或至上证指数3600点附近 但支撑股市上涨逻辑未变 估值合理未透支 节后大概率重回上行区间 [7] 行业配置与结构性机会 - 新质生产力、反内卷、大消费及"两重"领域是四大配置主题 [5] - 科技赛道主线不变 10月景气投资与主题投资并存 成长内部轮动加快（AI中下游应用、固态电池、储能、算力、创新药） 非科技板块中关注化工、有色金属、工程机械等景气向好领域 [12] - 实物资产同时受益于国内反内卷经营改善及海外降息后制造业修复 包括上游资源（铜、铝、油、金）、资本品（工程机械、重卡、锂电、风电设备）及原材料（基础化工品、玻纤、钢铁） [13] 中长期市场格局 - 牛市呈现体量创新高、热度未极端、驱动力不均衡、结构性鲜明特征 未出现泡沫明确信号 [9] - 水牛向基本面牛定价过渡或在11月验证 历史显示三季度至四季度风格切换明显 三季度涨幅靠前品种四季度多难延续 [10] - 成长投资逐步从科技驱动转向出口出海 实物消耗与中国实体经济盈利修复推动脱虚入实 带来资源品新一轮行情 [13]

新华财经上海9月28日电（杨子华） 9月28日，上海静安国际会客厅启用仪式在南京西路1600号举行， 首批城市合伙人、"新出海学院"课程体系同日推出。据悉，该会客厅位于南京西路核心商业区，集人才 综合服务、企业出海服务、境外人员便利化服务于一体。依托国际会客厅，静安将汇聚多方资源，联动 线上线下，为全球人才和企业提供服务窗口、展示平台和交流空间，让各方在紧密连接中实现共同发 展，实现更高水平开放，达成"在静安、为上海，通全球、链世界"的目标。 近年来，静安正在全力建设高水平人才集聚区，加速推进"全球服务商计划"。目前，静安全球服务商机 构已达103家，涵盖金融、法律、咨询、会计审计、检验检测、人力资源等多领域。结合静安深度链接 世界资源的特色优势，国际会客厅聚焦打造国际人才服务中心、"全球服务商"出海服务中心、境外人员 便利化服务中心三大服务功能，实现外籍人士服务、国际人才服务、企业出海和综合服务等超过500项 集成服务事项。 在服务国际人才方面，国际会客厅以人才的多元化需求为核心，提供包括海外人才服务、国内人才服务 以及人才特色服务，整合人才引进、外国人来华工作许可、政策咨询、生活指南等核心服务，打造高效 ...

资源安全 - 全球高利率环境下传统资源行业投资不足导致供给冲击频发 欧美私人部门投资疲软 日本对欧美出口机床订单金额同比连续28个月负增长[1] - 全球主要铜矿企业2025年产量预期从1489万吨下调至1421万吨 增量从90万吨下调至8万吨 对应增速从6.4%下调至0.6%[1] - 刚果(金)实施钴出口配额制 2026-2027年钴出口配额仅为年产量的44% 钴价突破30万元/吨 印尼收紧镍加工品出口 中国完善稀土出口监管体系[2] 企业出海 - 海外营收占比超20%的非金融上市公司对全A非金融利润贡献达40% 市值占比达37% 过去三年该类企业ROE从7%提升至10% 其他企业ROE从9%下滑至6%[3] - 稳定经贸环境是出海关键条件 中美日内瓦谈判后形成相互制衡贸易环境 海外算力链 T链 消费电子 创新药和游戏成为核心受益品种[4] - 十五五规划可能加强供给端"反内卷"逻辑 10月底四中全会和APEC会议将共同构成出海全球化基石[5] 科技竞争 - 中国互联网公司加速AI布局 阿里巴巴宣布三年3800亿AI基础设施建设计划 腾讯公布AI落地战略 京东目标三年形成万亿元人工智能生态规模[6] - 全球人工智能IT总投资规模预计2029年达12619亿美元 2025-2029年复合增长率31.9% 但美国企业AI利用率指标自今年6月以来显著放缓[6] - AI风口从云侧转向端侧可能带来新机遇 谷歌计划结合Gemini和安卓系统推出"安卓电脑操作系统" 苹果推动第三方软件接入Apple Intelligence[7]