会议信息 - 第三届监事会第十五次会议9月23日发通知，9月28日召开，3名监事均出席[2] 股票发行 - 公司以简易程序向特定对象发行股票，获配价26.96元/股，数量7418386股，金额199999686.56元[4] 议案表决 - 多项议案表决结果均为3票同意、0票反对、0票弃权，部分内容9月29日在上交所网站披露[4][5][8][11][13][15][17][19] 股份认购 - 公司拟与13名特定对象签署附条件生效的股份认购协议[5][6]

业绩目标 - 员工持股计划首次授予部分2025年剔除股份支付影响后归属上市公司股东净利润目标从1.5亿元提升至3.0亿元[5] - 2025 - 2026年该净利润合计目标从4.0亿元提升至6.5亿元[5] - 2025 - 2027年该净利润合计目标从7.5亿元提升至10.5亿元[5] 销售目标 - 员工持股计划成品销售重量增长目标不变，2025、2026、2027年度分别不低于10%、21%、33%[5] 考核时间 - 员工持股计划首次授予部分标的股票解除锁定期考核年度为2025 - 2027年[4] 议案表决 - 《关于豁免公司第十一届董事会第十一次会议通知期的议案》8票赞成通过[3] - 《宁波韵升股份有限公司2025年员工持股计划（草案修订稿）》4票赞成、4票回避表决[7] - 《宁波韵升股份有限公司2025年员工持股计划管理办法（修订稿）》4票赞成、4票回避表决[8] - 《关于2025年第二次临时股东会通知的更正补充的议案》8票赞成通过[9]

发行股票情况 - 以简易程序向特定对象发行股票，获配股份7418386股，金额199999686.56元，价格26.96元/股[4] - 2025年9月18日发送《认购邀请书》启动发行，23日确定竞价结果[3][6] 会议相关 - 第三届董事会第十八次会议于2025年9月28日召开，9名董事全出席[2] - 八项议案均9票同意通过，通知23日邮件送达董事[2][5][8][12][15][19][22][25][27] 其他事项 - 相关文件29日在上海证券交易所网站披露[15][19][22][25] - 拟与13名特定对象签股份认购协议，将开立募集资金专项账户[6][26]

会议信息 - 济南圣泉集团第十届董事会第八次会议于2025年9月28日召开[2] - 本次董事会应到董事7名，实到7名[2] 议案审议 - 三项可转换公司债券相关议案获董事会通过，均7票同意[3][4][5][7] - 三议案已通过审计委员会、独董会议审议，无需提交股东会[4][5][7]

员工持股计划合规性 - 公司不存在禁止实施员工持股计划的情形[3] - 制定相关文件、审议议案决策程序合法有效[3][4] - 拟定持有人主体资格合法有效[3] 员工持股计划优势 - 利于建立利益共享机制，完善治理水平[4] - 可调动员工积极性和创造性[4] 进展情况 - 薪酬与考核委员会同意提交议案至董事会审议[5]

市场数据 - 2023 - 2026年全球AI服务器出货量年均复合增速约25%，2026年有望达236.9万台[10][36] - 2024 - 2026年全球覆铜板市场年均复合增长率为9%，高阶覆铜板市场达26%[10][62] - 2024年全球AI手机出货量同比增长364%，2025年生成式AI手机出货量预计同比增长73.1%[14] - 2020 - 2024年中国新能源汽车销量从136.73万辆增长至1,286.59万辆[15] - 2023 - 2028年全球热管理市场规模复合增长率为8.5%，2028年将达261亿美元[15][39][70] - 2024年全球半导体封装材料中的包封材料市场规模同比增长3.19%，2025年预计增长6.50%[16][17] - 2023 - 2029年全球球形氧化铝填料市场规模复合增长率为9.5%，2029年将达约6.85亿美元[23][39][71][176] 公司业绩 - 2024年度公司球形氧化铝产品收入为13763.25万元，国内市场占有率约10%，全球约4.5%[23][24] - 高性能高速基板用球形二氧化硅和球形氧化铝产品报告期内合计收入占主营业务收入比例上升[29] - 2022 - 2024年公司营业收入年均复合增长率为20.45%[100][116][117][118] - 2022 - 2024年平均扣非归母净利润率为22.47%[119][120][132] - 未来三年预计净利润分别为25986.44万元、31300.40万元和37701.01万元[121][123] 产能扩充 - 公司拟新增液相制备法球形二氧化硅年产能3600吨[11] - 公司拟新增年产16000吨球形氧化铝的生产能力[17] - 雅克科技子公司拟新增2.4万吨球形二氧化硅和球形氧化铝产能[53] - 百图股份拟新增球形氧化铝产能1.8万吨[53] 技术研发 - 公司掌握混合复配、大颗粒控制等多种先进技术[19][20][21] - 公司在功能性先进粉体材料领域有完整技术体系和自主知识产权[18][191] 产品数据 - 液相制备法球形二氧化硅粒径（D50）为0.01 - 5微米，纯度超99.9%，介电损耗低[22] - 高温氧化法球形二氧化硅粒径（D50）为0.1 - 2微米，纯度达99.9%[22] 订单与市场 - 2025年7 - 8月高性能高速基板用球形二氧化硅月均订单较1 - 6月增长129.86%[52][59][60][67] - 2025年7 - 8月球形氧化铝现有订单达产能瓶颈[74] - 公司产品销售至多家全球知名客户[187] 资金与项目 - 截至2025年6月末，公司货币资金等余额情况[112] - 高性能高速基板用超纯球形粉体材料项目投资财务内部收益率为32.19%[83] - 高导热高纯球形粉体材料项目投资财务内部收益率为20.27%[83] - 本次募集资金拟投入各项目及补充流动资金的金额与占比[87] - 公司未来三年资金缺口为75869.88万元[112][135][166] 费用与占比 - 2022 - 2025年一季度公司期间费用及占营业收入比例情况[194] - 报告期内公司销售费用及占营业收入比例情况[196] - 2025年1 - 6月、2024年度等公司管理费用各项占比情况[200]

公司概况 - 公司为江苏联瑞新材料股份有限公司，前身为连云港东海硅微粉有限责任公司，2019年11月15日上市，代码688300[38][42] - 公司股本总额为24146.9190万元，注册地址为江苏省连云港市海州区新浦经济开发区[42] - 截至2025年6月30日，公司总股本为241,469,190股，均为无限售条件流通股份[153] 信用评级 - 公司主体信用等级为AA，本次可转换公司债券信用等级为AA，评级展望稳定[11][76][149] 可转债发行 - 拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过69,500万元，每张面值100元，按面值发行，期限六年[55][56][72][73] - 转股期自发行结束之日起满6个月后第一个交易日起至到期日止[75] - 发行可转债设置赎回和回售条款，价格为债券面值加当期应计利息[8][9] 募集资金用途 - 高性能高速基板用超纯球形粉体材料项目投资42,323.98万元，拟用募集资金25,500.00万元[60] - 高导热高纯球形粉体材料项目投资38,768.81万元，拟用募集资金24,000.00万元[61] - 补充流动资金拟用募集资金20,000.00万元[61] 财务数据 - 2022 - 2025年6月末资产总额分别为153,762.32万元、175,470.13万元、197,196.27万元和196,284.89万元[134] - 2022 - 2025年1 - 6月营业收入分别为66,195.42万元、71,168.24万元、96,036.04万元和51,925.74万元[134] - 报告期各期扣除非经常性损益后的净利润分别为14,995.12万元、15,027.01万元、22,691.29万元及12,756.27万元[151] 产品与产能 - 公司产品以硅基、铝基氧化物为基础，多品类规格齐备，现有产能利用率高[52] - 募投项目将扩充超纯球形二氧化硅和球形氧化铝产能，提升市场份额[51] 研发情况 - 2022 - 2024年度公司研发投入分别为3,849.89万元、4,740.40万元、6,040.06万元[157] - 截至2025年6月30日，公司共拥有境内专利100项，境外专利12项[155] 股东情况 - 截至2025年6月30日，生益科技持股23.26%，李晓冬持股20.18%，硅微粉厂持股17.45%[153] - 李晓冬、李长之父子合计持有发行人37.92%的股份[170] 子公司情况 - 截至募集说明书签署日公司有2家全资子公司，联瑞有限注册资本和实收资本均为35,000万元[164] - 2025年1 - 6月联瑞有限营业收入19,777.58万元、净利润4,131.20万元[166] 风险提示 - 公司可能面临市场竞争加剧、研发失败、技术失密和核心人员流失等风险[13] - 本次募集资金投资项目可能未达预期效益[17] - 不符合科创板股票投资者适当性要求的投资者转股存在风险[8][34]

募集资金调整 - 调整前可转换公司债券募集资金总额不超72000万元[7] - 调整后可转换公司债券募集资金总额不超69500万元[11] - 扣除2500万元财务性投资调整募集资金总额[7][21] 项目资金情况 - 高性能高速基板用超纯球形粉体材料项目拟募集25500万元[12] - 高导热高纯球形粉体材料项目拟募集24000万元[12] - 补充流动资金拟募集20000万元[12] - 三个项目投资总额101092.79万元，拟募69500万元[18] 财务投资情况 - 截至2025年6月末财务性投资2412.91万元，占比1.55%[20] - 2025年9月12日实缴2500万元投资款[21] 发行相关 - 发行方案调整获内部批准及授权[14] - 董事会决议日为2025年5月16日[20]

公司基本信息 - 公司成立于2002年4月28日，2014年8月12日变更为股份公司，2019年11月15日上市，股票代码688300，简称联瑞新材，上市地为上海证券交易所[6] - 公司专注于功能性先进粉体材料的研发、制造和销售，掌握多项关键技术，与领先客户建立长期稳定合作关系，拥有多项荣誉称号，承担多项科技项目[7][8] 业绩数据 - 2025年1 - 6月营业收入51925.74万元，营业总成本37647.93万元，营业利润15814.86万元，净利润13864.66万元[17] - 2025年1 - 6月归属于公司普通股股东的基本每股收益和稀释每股收益均为0.57元/股，2024年度为1.04元/股，2023年度为0.72元/股，2022年度为0.78元/股[21] - 2025年1 - 6月扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的基本每股收益和稀释每股收益均为0.53元/股，2024年度为0.94元/股，2023年度为0.62元/股，2022年度为0.62元/股[21] - 2022 - 2024年公司主营业务收入分别为66091.23万元、71098.94万元和95915.95万元，同比增长率分别为7.58%、34.90%[81] - 2022 - 2024年公司归属于母公司所有者的净利润（以扣除非经常性损益前后孰低）分别为14995.12万元、15027.01万元和22691.29万元[79][84] 财务指标 - 2025年6月30日资产总额196284.89万元，负债总额41111.16万元，归属于母公司股东权益155173.74万元[17] - 2025.6.30流动比率4.18倍，速动比率3.76倍，合并资产负债率20.94%，母公司资产负债率21.74%[18] - 2025年1 - 6月应收账款周转率1.97次，存货周转率2.79次，息税折旧摊销前利润18506.63万元，利息保障倍数213.52倍[18] - 2025年1 - 6月每股经营活动现金流量0.18元，每股净现金流量 - 0.84元[18] - 2025年1 - 6月归属于公司普通股股东的加权平均净资产收益率8.97%，扣除非经常性损益后为8.25%[19] - 报告期各期末公司应收账款账面价值分别为16587.90万元、19177.97万元、24061.19万元和27443.94万元，占流动资产比例分别为19.56%、20.19%、21.71%和23.99%，占总资产比例分别为10.79%、10.93%、12.20%和13.98%[30] - 报告期末存货账面价值11440.73万元，占期末流动资产比例为10.00%[31] 研发情况 - 2025年1 - 6月研发费用3023.96万元，研发费用率5.82%；2024年度研发费用6040.06万元，研发费用率6.29%；2023年度研发费用4740.40万元，研发费用率6.66%；2022年度研发费用3849.89万元，研发费用率5.82%[14] - 公司核心技术包括原料优选及配方技术等多项技术并应用于规模化生产，均为自主研发，不存在侵权纠纷，涵盖9项技术[10][11] 客户与成本 - 报告期内公司前五大客户的营业收入占比分别为48.95%、42.02%、44.28%及43.24%[29] - 公司产品生产成本中直接材料和燃料动力成本合计占主营业务比例超75%[28] 可转债发行 - 本次拟发行可转债募集资金总额不超69500万元，投向“高性能高速基板用超纯球形粉体材料项目”“高导热高纯球形粉体材料项目”及补充流动资金[74][77][80][97] - 可转换公司债券期限为自发行之日起六年，每张面值100元，初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司A股股票交易均价和前一交易日均价[102][103][107][108][128] - 公司主体信用等级为AA，本次可转债信用等级为AA，评级展望稳定[105]

财务状况 - 截至2025年3月末，公司货币资金余额为21,075.04万元，交易性金融资产余额为21,623.26万元，其他流动资产中理财产品余额为18,014.31万元，受限资金余额为1,536.38万元[3] - 2022 - 2025年一季度主营业务收入分别为66091.23万元、71098.94万元、95915.95万元和23847.36万元[97] - 2022 - 2025年一季度主营业务毛利率分别为39.19%、39.24%、40.37%、40.57%[97] - 2022 - 2025年一季度应收账款账面价值分别为16587.90万元、19177.97万元、24061.19万元和22895.71万元[97] - 2022 - 2025年一季度存货账面价值分别为7708.00万元、8588.89万元、10567.03万元和11899.52万元[97] - 2022 - 2025年一季度资产负债率分别为20.00%、23.21%、23.54%和20.13%，可转债发行后预计上升至41.53%[97] - 2022 - 2025年6月30日应收账款账面余额分别为17205.77万元、19805.47万元、24757.48万元、28061.39万元[171][172] - 2022 - 2025年6月30日应收账款坏账准备分别为617.87万元、627.49万元、696.29万元、617.45万元[171][172] - 2022 - 2025年6月30日应收账款坏账准备计提比例分别为3.59%、3.17%、2.81%、2.20%[171][172] - 2022 - 2025年6月末公司存货账面价值分别为7708.00万元、8588.89万元、10567.03万元和11440.73万元，占流动资产比例分别为9.09%、9.04%、9.53%和10.00%[190] - 2025年6月30日原材料账面余额3883.49万元，占存货账面余额比例33.94%[189] - 2025年6月30日在产品账面余额3769.92万元，占存货账面余额比例32.95%[190] - 2025年6月30日库存商品账面余额3814.34万元，账面价值3787.31万元，占存货账面余额比例33.10%[190] 项目投资 - 高性能高速基板用超纯球形粉体材料项目投资财务内部收益率为32.19%（税后），投资回收期为5.36年（税后，含建设期）[3] - 高导热高纯球形粉体材料项目投资财务内部收益率为20.27%（税后），投资回收期为6.27年（税后，含建设期）[3] - 高性能高速基板用超纯球形粉体材料项目计划投资总额为42,323.98万元，拟投入募集资金25,500.00万元，投入金额比例36.69%，资本性支出占比100.00%[8][9] - 高导热高纯球形粉体材料项目计划投资总额为38,768.81万元，拟投入募集资金24,000.00万元，投入金额比例34.53%，资本性支出占比100.00%[8][16] - 补充流动资金拟投入募集资金20,000.00万元，投入金额比例28.78%[8] 市场预测 - 预计2026年全球封测市场规模从2022年的815亿美元增长至961亿美元，2022 - 2026年年均复合增长率4.2%[101] - 2024年全球PCB产值为735.65亿美元，同比增长5.8%；预计2029年达946.61亿美元，2024 - 2029年年均复合增长率5.2%[102] - 2023年全球球形氧化铝填料市场规模约为3.98亿美元，中国产值份额超45%，预计2029年将达约6.85亿美元，复合增长率为9.5%[105][106] 业务发展 - 公司是全球少数同时掌握火焰熔融法、高温氧化法和液相制备法生产工艺的企业，产品品类丰富，有行业领先优势[111][112] - 2025年7 - 8月，公司角形二氧化硅、球形二氧化硅、球形氧化铝订单充足[113] - 公司产品销售遍布全球，在各领域积累众多优质客户，与他们建立长期稳定合作关系[114] - 公司建立以新产品研发、现有产品工艺技术开发和应用研究为主体的研发体系[116] - 公司形成功能性先进粉体材料领域完整技术体系和知识产权，积累多项核心技术[116] 产品数据 - 2025年1 - 6月角形二氧化硅主营业务收入12514.41万元，销量37957.30吨，单位售价3296.97元/吨，单位成本2558.10元/吨[136] - 2025年1 - 6月公司球形二氧化硅主营业务收入29752.11万元，成本14228.09万元，销量19671.89吨，单位售价15124.17元/吨，单位成本7232.70元/吨[142] - 2025年1 - 6月球形氧化铝主营业务收入8107.37万元，成本5434.51万元，销量4258.41吨，单位售价19038.50元/吨，单位成本12761.84元/吨[146] 未来展望 - 2022 - 2024年公司营业收入年均复合增长率为20.45%，预计2025 - 2027年按此增长率增长[25] - 预测至2027年公司将产生流动资金缺口21791.12万元，拟用不超20000万元募集资金补充[28] - 未来三年预计营业收入合计422,823.07万元[58] - 未来三年预计净利润分别为25986.44万元、31300.40万元和37701.01万元[48] - 未来三年预计最低现金保有量为21,604.05万元，增长率20.45%[53] - 未来三年预计现金分红所需资金为37,995.14万元，现金分红比例40%[62] - 公司总体资金缺口为75,869.88万元[63]