宏观经济与市场表现 - 6月美国CPI环比增长0.3%，未经季节性调整的同比增长2.7% [1] - 美股三大指数涨跌不一：纳指涨0.18%，道指跌0.98%，标普500跌0.4% [1] - 英伟达股价涨超4%，市值单日增加1618亿美元（约合人民币11605亿元） [1] - 中概股普涨：纳斯达克中国金龙指数涨2.77%，百度、阿里涨超8%，哔哩哔哩涨超7% [1] - 国际贵金属期货下跌：COMEX黄金跌0.85%至3330.50美元/盎司，白银跌1.95%至37.99美元/盎司 [1] - 国际油价小幅下跌：美油跌0.34%至66.75美元/桶，布油跌0.52%至68.85美元/桶 [1] - 欧洲三大股指全线下跌：德国DAX跌0.42%，法国CAC40跌0.54%，英国富时100跌0.66% [1] AI行业动态 - 全球首个《AI智能体运行安全测试标准》发布，由蚂蚁集团、清华大学、中国电信牵头编制 [2] - AI Agent具备自主性特征，未来有望在工业、教育、金融、零售、司法等行业率先落地 [3] - IDC预测2027年中国AI手机和AI PC市占率将分别超50%和80% [3] - 华为云具身智能产业联合创新中心在深圳启用，加速构建具身智能机器人产业生态 [4] - 2025年或为人形机器人从0到1的关键时点，2026年具身智能市场规模有望突破万亿 [4] 智慧城市发展 - 中央城市工作会议强调发展现代化城市群、推进智慧城市建设和基础设施安全工程 [5] - 中国智慧城市市场规模预计2025年达45.3万亿元，2020-2025年CAGR为25.2% [6] - 智慧城市概念股包括数字政通、大华股份、智微智能等 [6] 公司减持动态 - 恒锋信息控股股东计划减持不超过3%股份 [7] - 锦鸡股份第一大股东一致行动人拟减持不超过0.2717%股份 [7] - 昂立教育计划减持不超过2%回购股份 [7] - 方正科技股东拟减持不超过2.27%股份 [7] - 凌志软件多名股东拟合计减持不超过2.1125%股份 [8] - 天元股份控股股东一致行动人及高管拟合计减持不超过1%股份 [8] - 三维天地控股股东一致行动人及股东拟合计减持不超过4.07%股份 [8]

花旗集团股价表现 - 花旗集团收涨3 7%，创2008年美国次贷危机以来收盘新高 [1] - 在费城银行指数的成分股里，花旗是唯一收涨的华尔街大行 [1] 其他华尔街大行股价表现 - 摩根大通跌0 74% [1] - 高盛跌1 51% [1] - 摩根士丹利跌1 65% [1] - 美国银行跌1 95% [1] - 富国银行跌5 48% [1]

Wells Fargo is looking to grow after the Federal Reserve’s June 3 removal of the asset cap imposed on the bank in 2018.By completing this form, you agree to receive marketing communications from PYMNTS and to the sharing of your information with our sponsor, if applicable, in accordance with our Privacy Policy and Terms and Conditions .Complete the form to unlock this article and enjoy unlimited free access to all PYMNTS content — no additional logins required.CEO Charlie Scharf said in a Tuesday (July 15) ...

美股走势分化 - 美股三大指数涨跌不一，道指跌超200点，纳指在英伟达带领下创下新高，标普500指数基本持平 [4] - 6月CPI环比上涨0.3%，年化通胀率达2.7%，核心CPI环比上涨0.2%，同比上涨2.9% [5] - 市场担忧关税影响可能导致未来通胀上升 [5] 金融股表现 - 富国银行盈利超预期但下调净利息收入指引，股价下跌5.38%至78.94美元 [6][7] - 摩根大通第二季度业绩好于预期但股价仍下滑0.33%至287.74美元 [8][9][10] - 贝莱德因季度营收不及预期股价下跌5.40%至1051.43美元 [11][12] - 花旗第二季度业绩超预期股价逆市上涨约3% [12] 科技股表现 - 英伟达股价上涨4.40%至171.29美元，AMD股价上涨6.51%至155.76美元 [18] - 英伟达获准恢复向中国销售H20 AI芯片，可能增加数十亿美元收入 [19] - AMD获准恢复向中国发运MI308芯片 [20] - 台积电股价上涨3.55%至236.78美元，安谋股价上涨3.01%至148.90美元 [18] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数上涨1.94%至7635.47点 [21] - 金山云暴涨17.78%至14.97美元，阿里巴巴上涨6.47%至115.22美元 [21] - 百度与Uber建立战略合作，股价上涨7.41%至92.24美元 [20][21] 苹果与MP Materials合作 - MP Materials股价大涨超20% [22] - 苹果与MP Materials达成5亿美元协议采购稀土磁体 [23] - 双方将在加州共建稀土回收设施，计划2027年开始发运磁体 [23] - 美国国防部斥资4亿美元收购MP Materials优先股成为最大股东 [26]

核心财务表现 - 公司2025年第二季度调整后每股收益为1.54美元 超出市场预期的1.41美元 较上年同期的1.33美元增长15.8% [1] - 按GAAP准则计算的净利润为54.9亿美元 同比增长11.9% 包含收购商户服务合资企业剩余权益带来的每股6美分收益 [2] - 总收入达208.2亿美元 超市场预期的207亿美元 同比增长1% [3] 收入结构分析 - 净利息收入(NII)同比下降2%至117.1亿美元 主要受浮动利率资产收益率下降和存款结构变化影响 [3] - 净息差(NIM)同比收缩7个基点至2.68% [4] - 非利息收入同比增长4%至91.1亿美元 主要驱动因素包括商户服务合资企业收购收益 财富管理业务资产费用增长 以及投行费用增加 [4] 成本与效率 - 非利息支出增长1%至133.8亿美元 主要因财富管理部门薪酬支出和技术设备费用增加 [5] - 效率比率维持在64% 与上年同期持平 [5] 资产负债情况 - 平均贷款余额环比微增0.03%至9167亿美元 [6] - 平均存款余额环比微降0.03%至1.33万亿美元 [6] 信贷质量改善 - 信贷损失拨备同比下降19%至10亿美元 [7] - 净贷款核销率同比下降13个基点至0.44% [7] - 不良资产规模同比下降7.9%至79.6亿美元 [7] 资本管理 - 一级普通股资本充足率同比提升10个基点至11.1% [8] - 当季回购43.9百万股普通股 价值30亿美元 [11] 盈利能力指标 - 资产回报率(ROA)同比提升11个基点至1.14% [10] - 净资产收益率(ROE)同比提升130个基点至12.8% [10] 同业动态 - Truist Financial计划7月18日发布季报 过去7天市场对其盈利预期下调 [13] - BankUnited计划7月23日发布季报 市场预期维持不变 [13]

公司业绩 - 花旗集团和富国银行公布第二季度财报 营收和盈利均超预期 花旗集团得益于银行和市场业务收入增长 [1] - 富国银行下调了收入预期 [1] 股价表现 - 花旗集团股价上涨1.1%至88.55美元 盘中触及17年高点90.66美元 年内累计上涨26.6% [2] - 富国银行股价下跌4.7%至79.45美元 创下3月10日以来最大单日跌幅 年内累计上涨13.4% [3] 期权活动 - 两家公司期权交易量异常活跃 达到平日两倍 [4] - 花旗集团最受欢迎的期权是7月90看涨期权 富国银行是7月82看涨期权 后者有新开仓 [4]

股价表现 - 富国银行股价下跌约5.5%，因第二季度财报公布后市场反应负面 [1] 财务业绩 - 第二季度每股收益为1.60美元，总收入约为208亿美元，每股收益超出FactSet预期，收入略高于预期 [2] - 公司下调全年净利息收入指引，2025年净利息收入预计为477亿美元，与2024年持平，此前预期为增长1%至3% [5] 业务表现 - 净利息收入下降主要源于市场业务表现不佳，但预计将被更高的费用收入所抵消 [5] - 信贷指标较第一季度有所改善，显示公司基本面稳健 [7] 估值与市场反应 - 富国银行此前估值接近五年高位，约为有形账面价值的2倍，市场对其业绩预期较为敏感 [6] - 尽管净利息收入指引下调，但市场认为净利息收入具有波动性，且费用收入的增长可部分抵消负面影响 [6]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入为55亿美元，摊薄后每股收益为1.6美元，较第一季度和去年同期均有所上升，反映了公司对战略重点的持续关注 [26] - 净利息收入较第一季度增加2.13亿美元，即2%，主要受存款成本降低、第二季度多一天、证券收益率提高和贷款余额增加的推动 [27] - 非利息收入较去年同期增加3.48亿美元，即4%，得益于商户服务合资企业交易的收益，投资银行费用较去年增长9% [29] - 非利息支出较去年同期增加8.6亿美元，即1%，主要受财富和投资管理部门与收入相关的薪酬增加的推动，较第一季度下降4%，受第一季度季节性人事费用较高的影响 [30] - 净贷款冲销率较去年同期下降13个基点，较第一季度下降1个基点，商业净贷款冲销从第一季度增加3600万美元，消费者净贷款冲销从第一季度减少4800万美元 [31] - 非 performing资产较第一季度下降3%，主要受商业房地产非应计贷款减少的推动 [33] - 贷款信用损失准备金较第一季度略有增加，总贷款的准备金覆盖率在过去五个季度相对稳定 [33] - CET1比率为11.1%，远高于当前CET1监管最低要求加缓冲的9.7%，预计第四季度新的CET1监管最低要求加缓冲将降至8.5% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者银行和贷款业务 - 消费者小型和企业银行业务收入较去年增长3%，受存款成本降低和存款余额增加的推动，存款余额连续两个季度同比增长，借记卡消费较去年增长4% [36] - 住房贷款收入与去年持平，抵押贷款发放量较去年增长40%，但抵押贷款市场仍较历史水平疲软，自2022年底以来，员工人数减少了49%，第三方抵押贷款服务减少了33% [37] - 信用卡收入较去年增长9%，贷款余额增加，消费略有放缓但仍保持强劲 [38] - 汽车收入较去年下降15%，受贷款余额降低和贷款利差压缩的影响，但较第一季度增长2%，是自2021年第四季度以来的首次环比增长 [38] - 个人贷款收入较去年下降，受贷款余额降低的影响 [38] 商业银行 - 收入较去年下降6%，净利息收入因利率降低而下降，但非利息收入因税收抵免投资收入增加和资金管理费用增加而增长，平均贷款余额较去年和第一季度均增长1% [39] 企业投资银行 - 银行收入较去年下降7%，受利率降低的影响，但部分被存款定价降低和投资银行收入增加（包括咨询费增加）所抵消 [39] - 商业房地产收入较去年下降6%，受贷款余额降低、利率降低和抵押贷款银行业务收入减少的影响 [40] - 市场收入较去年下降1%，外汇和利率产品收入增加被股票收入下降所抵消，平均贷款较去年增长4%，较第一季度增长3% [40] 财富和投资管理 - 收入较去年增长1%，资产管理费因市场估值提高而增长，但部分被利率降低导致的净利息收入减少所抵消 [41] 公司业务 - 收入较去年增长，得益于商户服务合资企业交易的收益 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 信用卡消费增长在第二季度略有放缓，但仍同比增长且总体保持强劲，借记卡消费增长保持强劲且与前几个季度一致 [21] - 消费者和商业客户的存款流量符合季节性趋势 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进风险和控制议程，将已建立的纪律深入融入公司文化，同时更积极地追求消费者和企业存款，有选择地扩大贷款，但在经济不确定时期将保持谨慎 [8][12] - 公司将有机会将更多资产负债表分配给市场业务，以提高盈利能力，目标是在不显著增加风险状况的情况下增加客户交易流量和融资活动 [12] - 公司将继续投资核心业务，包括信用卡业务、汽车业务、消费者小型和企业银行业务等，以提高回报 [14] - 公司将简化业务，专注于对客户最重要的产品和服务，第二季度已达成出售铁路设备租赁业务资产的协议，预计明年第一季度完成交易 [20] - 行业竞争激烈，公司在各个业务领域都面临着来自其他银行和非银行机构的竞争，如在中间市场商业银行领域，主要竞争对手仍是其他银行 [135] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者和企业状况依然强劲，失业率保持低位，通胀得到控制，但市场存在不确定性，公司应认识到下行风险 [21] - 资产上限的解除是公司转型的一个关键里程碑，公司现在有更多时间专注于增长和未来，有灵活性分配更多资本来扩大资产负债表，包括存款、贷款和交易资产 [6][43] - 公司对监管和监督环境的变化持乐观态度，预计这些变化将使公司更有效地竞争，如预计压力资本缓冲将在第四季度减少120个基点 [13] - 公司致力于保持强大的资本状况，兴奋地将过剩资本和额外资本用于再投资于公司，并继续向股东返还过剩资本 [14] - 公司认为自己拥有世界上最令人羡慕的金融服务特许经营权之一，有信心实现行业领先的可持续增长和回报 [24] 其他重要信息 - 公司已连续20个季度减少员工人数，自五年前以来员工人数下降了23% [5] - 公司为所有员工提供了特别奖励，让他们能够拥有富国银行的一部分股份，以感谢他们的贡献 [7] - 公司预计2025年净利息收入与2024年全年的477亿美元大致持平，主要原因是将更多资产负债表分配给市场业务，导致净利息收入降低，但大部分收入将计入非利息收入 [42] - 公司预计2025年非利息支出约为542亿美元 [43] 问答环节所有提问和回答 问题: 非市场净利息收入的贷款增长假设及与第二季度贷款增长的关联 - 消费者方面，预计抵押贷款组合在下半年可能会略有下降，信用卡可能会有一些季节性增长，汽车业务开始出现增长迹象，有望在下半年继续增长但在整体资产负债表中占比相对较小；商业方面，预计下半年会有适度增长，主要来自企业投资银行，希望商业银行业务客户也能增加借款 [46][47] 问题: 今年的收入前景如何 - 从费用方面来看，投资咨询费受市场支持，只要市场保持或增长，第三和第四季度应该会有积极影响；存款费、卡费等与季节性活动相关，大致符合预期；交易业务将取决于市场活动和波动性，市场环境目前较为积极；股权证券收益有望随着市场的积极表现而继续改善 [49][50][51] 问题: 资产上限解除后净利息收入展望变差的原因 - 资产上限解除时间较短，自第一季度末和第二季度初以来，市场活动增加，这是净利息收入从4月预期的低端范围略有下降的主要原因，而这些活动的收入主要以费用形式体现 [52] 问题: 资产上限解除后何时重新审视中期回报目标 - 公司会谨慎考虑如何利用额外的资产负债表容量来促进公司增长，预计这将是一个渐进的过程。在进行明年的规划时，公司将尽力提供更多信息。公司还需要时间让美联储完成CCAR和资本要求方面的工作，以确定合适的长期资本水平 [61][62] 问题: 是否会在确定最终资本水平之前增加股票回购 - 公司不会提供具体的回购预测，但有更多的回购能力，股票价格会影响决策。公司希望首先利用资本实现公司的有机增长，这有助于产生合适的回报和增加股息，股票回购是剩余的选择 [70][72] 问题: 零售存款增长将如何体现 - 销售行为同意令的解除使公司能够恢复一些有助于增长的活动，如报告、业务管理和人员薪酬等方面的调整，目前已看到净支票账户增长增加。未来公司将加大营销力度，包括本地和全国广告，以及扩大分支机构覆盖范围，以吸引更多存款 [76][77][78] 问题: 增长是否会以牺牲股本回报率为代价，以及是否有抵消因素 - 公司不会为了增长而牺牲回报，计划中的增长举措将专注于继续提高回报。公司将继续关注费用效率，通过提高效率来支付投资成本，过去的投资举措并未稀释回报，反而推动了收入增长和最终的更高回报 [84][85][86] 问题: 利率下调对资产负债表和净利息收入的影响 - 市场对利率下调的预期已反映在净利息收入的趋势中，即使利率下降，存款利率也会下降，固定资产部分将继续重新定价，并且有望看到一些贷款增长，这些因素将对净利息收入产生积极影响 [90][91] 问题: 本季度非市场净利息收入及全年指导 - 公司不单独披露市场与非市场部分的净利息收入。非市场净利息收入的趋势较为稳定，与过去几个季度大致一致，利率变化对指导影响不大，信用卡支付率略有上升，贷款增长除信用卡外较慢，存款表现符合预期 [95][96][97] 问题: 交易净收入的透明度以及本季度较低税率和清洁能源税收抵免立法的影响 - 新的清洁能源税收抵免项目的影响需要几年时间才能显现，更广泛的法案对税收的直接影响较小。本季度税率较低是由于一些特殊因素，如加州税收变化等，公司长期的税率预期仍在较高的十几%水平 [100][101] 问题: 公司应如何确定未来的CET1运营水平 - 公司需要时间等待美联储提供更多信息，以了解未来资本要求的波动性。目前资本要求下降的趋势更能反映未来情况，但公司不想频繁调整资本目标，因此需要时间确定合适的长期资本水平和缓冲。公司有大量过剩资本，有更多灵活性来支持客户和经济，并且在适当的时候会通过股票回购向股东返还资本 [105][106][107] 问题: 未来一两年费用的变化趋势，以及资产上限解除后是否有效率提升和再投资计划，以及AI的作用 - 在资产上限相关的同意令解除之前，公司不会假设费用会有重大变化，即使解除后也会谨慎行事。公司将继续通过提高效率来控制费用，技术（包括AI）将有助于提高效率。目前AI的影响还很小，但在一些早期应用场景中已开始显现效率提升的迹象 [119][120][123] 问题: 何时重新审视股本回报率目标 - 本季度报告的15%股本回报率包含了商户服务业务的收益，公司不认为已达到可持续的15%水平。随着年底和明年规划的进行，公司将更多地讨论相关时间安排 [124][125] 问题: 本季度贷款收益率相对平稳的原因及未来预期 - 商业贷款利差竞争激烈，特别是在中间市场商业银行领域，这使得利差保持在较窄水平。竞争情况在过去几个季度一直较为稳定，没有出现明显的利差扩大情况 [132][133] 问题: 竞争压力的来源以及对贷款增长预期的影响 - 主要竞争对手仍然是其他银行，特别是在中间市场商业银行业务中，不同地区的竞争对手有所不同。目前竞争情况对贷款增长预期没有产生重大影响 [135] 问题: 企业投资银行商业和工业贷款增长的具体领域 - 增长主要来自多个领域，包括与大型私募股权公司的基金融资（资本调用贷款）、大型企业领域的几个行业（如TMT、工业、医疗保健等），以及市场业务中的资产支持贷款（如抵押贷款或其他抵押品）和少量的主要经纪业务 [138][139] 问题: 是否还有其他业务未达到内部盈利目标，可能需要剥离以提高长期盈利能力 - 铁路设备租赁业务是最后一个规模较大的待剥离业务，公司此前已对业务进行了系统评估和调整 [142] 问题: 对中期经营杠杆的信心程度，以及收入和费用方面的情况 - 在费用方面，公司有信心继续提高效率，过去四五年已削减了120亿美元的费用，员工人数连续20个季度下降。在收入方面，每个业务都有巨大的增长机会，尽管市场情况会影响每个季度的表现，但长期来看，收入增长和盈利能力有望得到提升 [146][147][148]

业绩总结 - 2025年第二季度净收入为55亿美元，每股摊薄收益1.60美元，同比增长584百万美元[4] - 2025年第二季度总收入为208.22亿美元，同比增长1%[4] - 2025年第二季度非利息收入为91.14亿美元，同比增长4%[4] - 2025年第二季度的ROE为12.8%，ROTCE为15.2%[4] - 2025年第二季度的净收入为18.63亿美元，同比增长86%[38] - 2025年第二季度的总收入为92.28亿美元，同比增长2%[41] - 2025年第二季度的普通股股息为每股0.40美元，支付的普通股股息总额为13亿美元[37] 用户数据 - 2025年第二季度贷款平均余额为9167亿美元，保持稳定[4] - 2025年第二季度存款平均余额为1.3万亿美元，同比下降1%[4] - 2025年第二季度信用卡新账户数量为643,000个，同比增长5%[40] 资本和流动性 - 2025年第二季度CET1资本为1364亿美元，CET1比率为11.1%[5] - 2025年第二季度流动性覆盖率（LCR）为121%[5] - 截至2025年6月30日，普通股东权益为1646亿美元，较2025年3月31日的1626亿美元有所增加[62] - 2025年第二季度的可吸收损失总能力（TLAC）为1364亿美元，风险加权资产（RWAs）为12271亿美元[62] - 2025年第二季度的总损失吸收能力（TLAC）占总风险加权资产的比例为24.4%[35] 信贷和支出 - 2025年第二季度非利息支出为133.79亿美元，同比增长1%[4] - 2025年第二季度的信贷损失准备金为10亿美元，净贷款冲销为10亿美元，同比下降304百万美元，净贷款冲销率为0.44%[6] - 2025年第二季度的非利息支出为57.99亿美元，同比增长2%[41] 未来展望 - 预计2025年净利息收入将与2024年的477亿美元大致持平[50] - 预计2025年的非利息支出将约为542亿美元，与之前的指引保持不变[50] - 2025年第二季度的压力资本缓冲（SCB）调整为3.70%，较之前的3.80%有所下降[57]

关于作者Angela Harmantas - 拥有15年北美股市报道经验 专注于初级资源类股票 [1] - 曾为加拿大 美国 澳大利亚 巴西 加纳 南非等国的领先行业出版物供稿 [1] - 曾任投资者关系职位 并领导瑞典政府在加拿大的外国直接投资计划 [1] 关于出版商Proactive - 提供快速 可获取 信息丰富且可操作的商业与金融新闻内容 面向全球投资受众 [2] - 新闻团队分布在伦敦 纽约 多伦多 温哥华 悉尼和珀斯等全球主要金融中心 [2] - 内容由经验丰富的新闻记者团队独立制作 [2] 内容覆盖领域 - 专注于中小市值市场 同时覆盖蓝筹股公司 大宗商品和更广泛投资故事 [3] - 报道领域包括但不限于生物科技与制药 采矿与自然资源 电池金属 石油与天然气 加密货币以及新兴数字和电动汽车技术 [3] 技术应用 - 积极采用前瞻性技术 内容创作者拥有数十年宝贵专业经验 [4] - 使用技术辅助和增强工作流程 [4] - 偶尔会使用自动化和软件工具 包括生成式AI 但所有发布内容均由人类编辑和撰写 [5]