核心观点 - 富国银行投资研究所发布《2026年展望报告》认为尽管头条新闻可能持续关注政策和技术支出速度的不确定性但已形成的有利经济与政策趋势将最终塑造广泛的潜在投资机会 [1] - 报告的核心信念是不断增长的技术支出、美联储降息、放松管制和税收激励将共同推动市场超越短期噪音塑造2026年吸引投资者关注的投资格局 [1] 宏观经济与政策展望 - 预计有利的经济和政策趋势将支持投资机会商业资本支出的税收减免应能促进企业扩张和现代化 [1][2] - 更低的借贷成本和放松管制可能促进招聘提高工人生产率降低生产成本和通胀同时提高盈利增长并可能扩大股市的广度 [2] - 美联储联邦基金利率目标区间预计在2026年为3.00% – 3.25% [6] - 美国GDP增长目标预计在2026年为2.4% [6] - 美国消费者价格通胀目标预计在2026年为2.8% [6] 投资策略与资产配置 - 公司看好美国大盘股和中盘股、工业金属和贵金属以及互补的全面国际股票配置 [3] - 较低的短期利率和温和上升的长期收益率预期有利于投资级证券的中期（3-7年）期限 [3] - 较低的利率和新的税收优势应会强化强劲的技术和人工智能支出趋势公司建议保持对该趋势的投资但需关注估值以避免追逐过度扩张的股票 [3] - 特定的对冲基金策略和私人资本策略（如私募股权二级市场、基础设施以及中小型收购）可提供额外的多元化和灵活性 [3] 2026年五大投资主题 - 关注技术带来颠覆性变革的潜力 [6] - 考虑将数字资产作为潜在机会进行更多了解 [6] - 用国际机会来补充对美国股票的偏好 [6] - 为较低的短期利率调整投资组合配置 [6] - 利用另类投资和私人资产降低噪音的潜力 [6] 市场目标 - 标普500指数2026年价格目标区间为7,400 – 7,600点 [6]

富国银行对2026年标普500指数的展望 - 富国银行投资研究所对2026年标普500指数给出看涨展望 目标区间为7400-7600点 较当前6840点隐含最高约11%的涨幅 [1] - 该展望基于三大驱动力：消费者支出、人工智能投资浪潮以及监管放松 [1] - 富国银行的预测加入了其他机构对2026年标普500的积极展望序列 市场预测范围在7100点至8000点之间 [2] 市场近期表现与历史背景 - 标普500指数今年迄今已上涨16% 有望连续第三年实现两位数百分比涨幅 此前2023年和2024年涨幅均超过20% [3] - 若涨势持续 这将是过去七年中第六次标普500指数年度涨幅至少达到15% 其中四次年度涨幅超过20% [3] - 历史数据显示 当美联储在标普500指数距离历史高点2%或以内时降息 自1984年以来共发生20次 其后12个月指数上涨的概率为100% [5] 支撑股市的主要驱动力分析 - 驱动力一：更低的利率环境 预计将对股市构成支撑 [3] - 驱动力二：人工智能投资周期带来的效益 [3] - 驱动力三：消费者因《一个美丽大法案》获得数十年来最大规模的春季退税 从而增强消费能力 [3][4] - 企业资本支出和工厂建设带来的折旧等 总计近2300亿美元的公司支出 将成为明年美国企业利润率和盈利的重要顺风 [4]

公司战略与运营调整 - 富国银行预计在当前第四季度将进一步裁员并产生更高的遣散费 [1] - 此次预期的裁员与公司持续提升效率的努力相一致 [2] - 公司计划在2026年及以后逐步引入人工智能 作为提升运营效率战略的一部分 [3] 人工智能的影响与部署 - 人工智能预计将对银行运营产生重大影响 特别是在效率和员工水平方面 [1] - 人工智能虽不会完全取代员工 但会改变工作执行方式 [1] - 首席执行官将人工智能的采用描述为对组织的“积极现实” [3] - 人工智能可能促成部分裁员 同时也在技术领域带来重大机遇 [3] - 在工程团队中 生成式人工智能工具编写代码的效率提高了30%至35% [4] 人员规模与效率变化 - 自2019年首席执行官上任至2025年9月30日 公司员工人数已从275,000人减少至略高于210,000人 [4] - 公司尚未达到借助人工智能可能实现的效率水平 [4] - 尽管编码人员数量未减少 但借助人工智能工具后产出大幅增加 实现了真正的效率提升 [4] 监管环境与收购策略 - 2024年6月 美国联邦储备委员会取消了对富国银行1.95万亿美元总资产的限制 该限制源于2018年的一系列丑闻 [5] - 公司仅会考虑那些能带来可观财务回报和明确战略利益的收购 对仅能小幅增加收益的交易不感兴趣 [5] 历史背景 - 资产上限的出台源于富国银行员工为达成销售目标而开设未经授权账户的丑闻 [6] - 调查发现员工在未经客户同意的情况下转移资金 收取不必要的费用 并在未经批准的情况下为客户注册信贷产品 [6]

目标价与评级调整 - 富国银行将Lyft的目标价从20美元上调至26美元，上调幅度为30% [1] - 富国银行维持对Lyft的“持有”评级 [1]

富国银行对通用汽车评级与目标价调整 - 富国银行将通用汽车的目标价从46美元上调至48美元 [1] - 富国银行对通用汽车仍维持“减持”评级 [1]

数字现金礼品趋势 - 年轻一代正推动节日礼品和打赏向数字现金支付转变 偏好便捷性和选择性而非传统实物礼物[1] - 在赠送和接收数字现金方面 Z世代和千禧一代领先 32%的Z世代和28%的千禧一代偏好赠送数字现金 而X世代和婴儿潮一代的这一比例分别为11%和7%[6] - 在接收数字现金方面 45%的Z世代和42%的千禧一代表示偏好 相比之下 X世代为27% 婴儿潮一代为10%[6] 节日礼品偏好 - 实物礼物在亲友间年末赠礼中仍占主导 65%的人偏好赠送实物礼物 55%的人偏好接收实物礼物[6] - 礼品卡是受欢迎的第二选择 54%的人偏好赠送礼品卡 56%的人偏好接收礼品卡[6] - 多种形式的现金也受到青睐 34%的人偏好赠送现金或支票 48%的人偏好接收现金或支票[6][7] - 18%的人偏好赠送数字支付 29%的人希望收到数字现金[6] 消费者对数字现金的态度 - 消费者喜欢收到数字现金礼物 65%的人欣赏数字现金礼物因为它给予选择真正想要之物的自由 36%的人喜欢收到数字现金礼物因为他们实际上不喜欢收到的大多数实物礼物[4][7] - 赠送者存在心理障碍 57%的人认为发送数字礼物感觉不够个性化 就像没有为礼物付出努力 32%的人想以数字方式送钱但怀疑其社会接受度[7] - 接收者感到尴尬 49%的人希望收到数字现金但觉得告诉送礼者很奇怪[7] 服务人员节日打赏 - 60%的消费者计划向服务人员（如私人教练、发型师、遛狗者、保姆、家教、送货员）给予奖金或小费[6][8] - 给予服务人员的礼品/小费金额中位数为50美元[1][8] - Z世代和千禧一代更可能以数字支付形式提供奖金[6][8] 数字支付便利性驱动因素 - 与邮寄现金或支票相比 数字支付提供了便利性、安全性并降低了丢失、被盗或延迟的风险[2] - 65%的人同意赠送现金可以避免对礼品包装、邮资和运输的担忧 62%的人认为赠送数字现金消除了挑选礼物的猜测[7] - 52%的寄送礼物者担心礼物可能迟到、丢失或被偷[7]

Wells Fargo’s CEO said artificial intelligence (AI) could potentially influence company decisions on staffing levels.By completing this form, you agree to receive marketing communications from PYMNTS and to the sharing of your information with our sponsor, if applicable, in accordance with our Privacy Policy and Terms and Conditions .Complete the form to unlock this article and enjoy unlimited free access to all PYMNTS content — no additional logins required.Speaking Tuesday (Dec. 9) at a Goldman Sachs-host ...

核心观点 - 富国银行正在进行战略转型 其重点不仅是人工智能 更是转向并购和企业金融业务[1] - 市场对富国银行的战略转型和人才储备存在认知不足 其从摩根大通招募了顶尖银行家团队 这比人工智能技术更为重要[2] - 尽管富国银行今年股价表现不及部分同业 但其股价已上涨28% 且公司展现出与摩根大通在关键业务领域竞争的意愿[3] 公司表现与战略 - 富国银行股价年内上涨28%[3] - 高盛集团股价表现强劲 再次达到52周新高和历史新高[4] - 富国银行正进行战略转型 从削减成本转向积极发展并购和企业金融业务[1] - 富国银行致力于在现实业务中与摩根大通等机构竞争[3] 人才与招聘 - 富国银行被评价为最佳的银行家招聘者[2] - 公司从摩根大通招募了未能接替杰米·戴蒙职位的杰出人才团队[2] 同业比较与市场动态 - 高盛集团在并购领域被视为王者 股价创下52周新高与历史新高[4] - 高盛集团股价表现被描述为“令人难以置信”[3] - 市场建议投资者应开始关注富国银行的银行家团队[4] 其他提及的公司与事件 - 奈飞公司获得300亿美元的资金支持[1] - 提及CVS公司的乔伊纳[5] - 提及Marll公司 市场关注其是否正在流失业务[5] - 提及AVAV公司 其高管上次出现在节目后股价上涨了100点[5] - 讨论百事公司可能对Riceeroni采取的行动[5] - 讨论富国银行可能对道格·布朗斯坦采取的行动[5]

PresentationUnknown Analyst Okay. So good morning, everybody. Welcome to the 36th Goldman Sachs Annual Financial Services Conference. Delighted that you can all be with us here this morning. There's about 1,000 clients that are attending this event. That's up 10% compared to last year. And there's 125 companies participating. We just added up the market cap. It's almost close to $6 trillion of market cap, which is obviously ahead of where we were last year. I am delighted to welcome Charles Scharf to kick ...

美国IPO市场活动升温 - 市场幕后活动达到狂热程度 公司受接近历史高位的股市吸引准备上市[1] - 行业正忙于为因美国政府停摆而推迟上市计划的公司安排承销委托[1] - 市场寄望于一些全球最大私营科技公司可能上市 使2026年在活动连续三年逐步增长后成为突破性年份[1] 2025年IPO募资规模 - 2025年美国IPO募资额（不包括SPAC和封闭式基金）预计将在Medline Inc下周定价后突破400亿美元[2] - Medline Inc IPO按价格区间上限计算将募资53.7亿美元 成为全球最大规模IPO[2] - 2025年募资额较去年大幅增长 但仍远低于2020年和2021年新冠疫情时期资金宽松环境下超过1000亿美元的规模[3] 2026年市场前景与准备 - 银行家们看到大量公司正在为2026年上市做前期准备工作[3] - 美国银行美洲股票资本市场主管表示 各行业的IPO推介活动速度" overwhelming"[4] - 摩根大通ECM美洲联席主管预计第一季度将迎来良好开局 因许多公司从第四季度移至第一季度上市[7] - 该主管对市场" reasonably optimistic" 认为这将是IPO募资额连续第四年" moving up and to the right"[7] 潜在上市公司队列 - 已公开提交上市申请的公司包括保险科技公司Ethos Technologies Inc 加密货币ETF专家Grayscale Investments Inc 以及太空和国防承包商York Space Systems Inc[5] - 考虑到2025年底前日程已非常拥挤 其中大部分公司需着眼于明年[5] - 正在权衡但尚未公开提交申请的公司包括加密货币交易平台Kraken和联网电视平台Alphonso Inc（已秘密提交）[6] - 知情人士称 亿万富翁Bill Ackman的美国上市封闭式基金和设备租赁公司EquipmentShare也在考虑上市之列[6] - 明年可能的早期上市公司名单比往常更加明确 增加了2026年迎来良好开局的几率[4] 大型私营科技公司的潜在影响 - 明年最大的变数在于SpaceX等高知名度科技公司（已筹集大量私人资本并拥有巨额估值）是否会进行期待已久的IPO[8] - 此类举动远未确定 但市场越来越感觉到至少有一两家大公司会看到上市的好处[8] - 富国银行股权资本市场联席主管认为 2026年" needs to be one of those 'oh my gosh' events"[9] - 该主管将此视为概率问题 当有20家而非5家此类公司时 至少有一家上市的可能性更大[9] 近期IPO表现与定价环境 - StubHub Holdings Inc Navan Inc和Gemini Space Station Inc的惨淡上市表现 导致IPO作为资产类别今年表现逊于标普500指数[10] - 这与上市公司估值应低于其上市同行的观念相悖[10] - Moelis & Co公共股权部门负责人预计 年初IPO折扣将保持在近期区间的高端[11] - 投资者在年初会非常谨慎 投行需要提供能产生阿尔法收益的IPO产品[11] - 摩根大通主管表示 市场将聚焦于为IPO正确定价[12] - 虽然一些IPO表现不及预期不会影响投资者参与IPO的整体需求 但可能开始体现在投资者对估值更加审慎[12]