公司战略与运营调整 - 富国银行预计在当前第四季度将进一步裁员并产生更高的遣散费 [1] - 此次预期的裁员与公司持续提升效率的努力相一致 [2] - 公司计划在2026年及以后逐步引入人工智能 作为提升运营效率战略的一部分 [3] 人工智能的影响与部署 - 人工智能预计将对银行运营产生重大影响 特别是在效率和员工水平方面 [1] - 人工智能虽不会完全取代员工 但会改变工作执行方式 [1] - 首席执行官将人工智能的采用描述为对组织的“积极现实” [3] - 人工智能可能促成部分裁员 同时也在技术领域带来重大机遇 [3] - 在工程团队中 生成式人工智能工具编写代码的效率提高了30%至35% [4] 人员规模与效率变化 - 自2019年首席执行官上任至2025年9月30日 公司员工人数已从275,000人减少至略高于210,000人 [4] - 公司尚未达到借助人工智能可能实现的效率水平 [4] - 尽管编码人员数量未减少 但借助人工智能工具后产出大幅增加 实现了真正的效率提升 [4] 监管环境与收购策略 - 2024年6月 美国联邦储备委员会取消了对富国银行1.95万亿美元总资产的限制 该限制源于2018年的一系列丑闻 [5] - 公司仅会考虑那些能带来可观财务回报和明确战略利益的收购 对仅能小幅增加收益的交易不感兴趣 [5] 历史背景 - 资产上限的出台源于富国银行员工为达成销售目标而开设未经授权账户的丑闻 [6] - 调查发现员工在未经客户同意的情况下转移资金 收取不必要的费用 并在未经批准的情况下为客户注册信贷产品 [6]

目标价与评级调整 - 富国银行将Lyft的目标价从20美元上调至26美元，上调幅度为30% [1] - 富国银行维持对Lyft的“持有”评级 [1]

富国银行对通用汽车评级与目标价调整 - 富国银行将通用汽车的目标价从46美元上调至48美元 [1] - 富国银行对通用汽车仍维持“减持”评级 [1]

数字现金礼品趋势 - 年轻一代正推动节日礼品和打赏向数字现金支付转变 偏好便捷性和选择性而非传统实物礼物[1] - 在赠送和接收数字现金方面 Z世代和千禧一代领先 32%的Z世代和28%的千禧一代偏好赠送数字现金 而X世代和婴儿潮一代的这一比例分别为11%和7%[6] - 在接收数字现金方面 45%的Z世代和42%的千禧一代表示偏好 相比之下 X世代为27% 婴儿潮一代为10%[6] 节日礼品偏好 - 实物礼物在亲友间年末赠礼中仍占主导 65%的人偏好赠送实物礼物 55%的人偏好接收实物礼物[6] - 礼品卡是受欢迎的第二选择 54%的人偏好赠送礼品卡 56%的人偏好接收礼品卡[6] - 多种形式的现金也受到青睐 34%的人偏好赠送现金或支票 48%的人偏好接收现金或支票[6][7] - 18%的人偏好赠送数字支付 29%的人希望收到数字现金[6] 消费者对数字现金的态度 - 消费者喜欢收到数字现金礼物 65%的人欣赏数字现金礼物因为它给予选择真正想要之物的自由 36%的人喜欢收到数字现金礼物因为他们实际上不喜欢收到的大多数实物礼物[4][7] - 赠送者存在心理障碍 57%的人认为发送数字礼物感觉不够个性化 就像没有为礼物付出努力 32%的人想以数字方式送钱但怀疑其社会接受度[7] - 接收者感到尴尬 49%的人希望收到数字现金但觉得告诉送礼者很奇怪[7] 服务人员节日打赏 - 60%的消费者计划向服务人员（如私人教练、发型师、遛狗者、保姆、家教、送货员）给予奖金或小费[6][8] - 给予服务人员的礼品/小费金额中位数为50美元[1][8] - Z世代和千禧一代更可能以数字支付形式提供奖金[6][8] 数字支付便利性驱动因素 - 与邮寄现金或支票相比 数字支付提供了便利性、安全性并降低了丢失、被盗或延迟的风险[2] - 65%的人同意赠送现金可以避免对礼品包装、邮资和运输的担忧 62%的人认为赠送数字现金消除了挑选礼物的猜测[7] - 52%的寄送礼物者担心礼物可能迟到、丢失或被偷[7]

Wells Fargo’s CEO said artificial intelligence (AI) could potentially influence company decisions on staffing levels.By completing this form, you agree to receive marketing communications from PYMNTS and to the sharing of your information with our sponsor, if applicable, in accordance with our Privacy Policy and Terms and Conditions .Complete the form to unlock this article and enjoy unlimited free access to all PYMNTS content — no additional logins required.Speaking Tuesday (Dec. 9) at a Goldman Sachs-host ...

核心观点 - 富国银行正在进行战略转型 其重点不仅是人工智能 更是转向并购和企业金融业务[1] - 市场对富国银行的战略转型和人才储备存在认知不足 其从摩根大通招募了顶尖银行家团队 这比人工智能技术更为重要[2] - 尽管富国银行今年股价表现不及部分同业 但其股价已上涨28% 且公司展现出与摩根大通在关键业务领域竞争的意愿[3] 公司表现与战略 - 富国银行股价年内上涨28%[3] - 高盛集团股价表现强劲 再次达到52周新高和历史新高[4] - 富国银行正进行战略转型 从削减成本转向积极发展并购和企业金融业务[1] - 富国银行致力于在现实业务中与摩根大通等机构竞争[3] 人才与招聘 - 富国银行被评价为最佳的银行家招聘者[2] - 公司从摩根大通招募了未能接替杰米·戴蒙职位的杰出人才团队[2] 同业比较与市场动态 - 高盛集团在并购领域被视为王者 股价创下52周新高与历史新高[4] - 高盛集团股价表现被描述为“令人难以置信”[3] - 市场建议投资者应开始关注富国银行的银行家团队[4] 其他提及的公司与事件 - 奈飞公司获得300亿美元的资金支持[1] - 提及CVS公司的乔伊纳[5] - 提及Marll公司 市场关注其是否正在流失业务[5] - 提及AVAV公司 其高管上次出现在节目后股价上涨了100点[5] - 讨论百事公司可能对Riceeroni采取的行动[5] - 讨论富国银行可能对道格·布朗斯坦采取的行动[5]

PresentationUnknown Analyst Okay. So good morning, everybody. Welcome to the 36th Goldman Sachs Annual Financial Services Conference. Delighted that you can all be with us here this morning. There's about 1,000 clients that are attending this event. That's up 10% compared to last year. And there's 125 companies participating. We just added up the market cap. It's almost close to $6 trillion of market cap, which is obviously ahead of where we were last year. I am delighted to welcome Charles Scharf to kick ...

美国IPO市场活动升温 - 市场幕后活动达到狂热程度 公司受接近历史高位的股市吸引准备上市[1] - 行业正忙于为因美国政府停摆而推迟上市计划的公司安排承销委托[1] - 市场寄望于一些全球最大私营科技公司可能上市 使2026年在活动连续三年逐步增长后成为突破性年份[1] 2025年IPO募资规模 - 2025年美国IPO募资额（不包括SPAC和封闭式基金）预计将在Medline Inc下周定价后突破400亿美元[2] - Medline Inc IPO按价格区间上限计算将募资53.7亿美元 成为全球最大规模IPO[2] - 2025年募资额较去年大幅增长 但仍远低于2020年和2021年新冠疫情时期资金宽松环境下超过1000亿美元的规模[3] 2026年市场前景与准备 - 银行家们看到大量公司正在为2026年上市做前期准备工作[3] - 美国银行美洲股票资本市场主管表示 各行业的IPO推介活动速度" overwhelming"[4] - 摩根大通ECM美洲联席主管预计第一季度将迎来良好开局 因许多公司从第四季度移至第一季度上市[7] - 该主管对市场" reasonably optimistic" 认为这将是IPO募资额连续第四年" moving up and to the right"[7] 潜在上市公司队列 - 已公开提交上市申请的公司包括保险科技公司Ethos Technologies Inc 加密货币ETF专家Grayscale Investments Inc 以及太空和国防承包商York Space Systems Inc[5] - 考虑到2025年底前日程已非常拥挤 其中大部分公司需着眼于明年[5] - 正在权衡但尚未公开提交申请的公司包括加密货币交易平台Kraken和联网电视平台Alphonso Inc（已秘密提交）[6] - 知情人士称 亿万富翁Bill Ackman的美国上市封闭式基金和设备租赁公司EquipmentShare也在考虑上市之列[6] - 明年可能的早期上市公司名单比往常更加明确 增加了2026年迎来良好开局的几率[4] 大型私营科技公司的潜在影响 - 明年最大的变数在于SpaceX等高知名度科技公司（已筹集大量私人资本并拥有巨额估值）是否会进行期待已久的IPO[8] - 此类举动远未确定 但市场越来越感觉到至少有一两家大公司会看到上市的好处[8] - 富国银行股权资本市场联席主管认为 2026年" needs to be one of those 'oh my gosh' events"[9] - 该主管将此视为概率问题 当有20家而非5家此类公司时 至少有一家上市的可能性更大[9] 近期IPO表现与定价环境 - StubHub Holdings Inc Navan Inc和Gemini Space Station Inc的惨淡上市表现 导致IPO作为资产类别今年表现逊于标普500指数[10] - 这与上市公司估值应低于其上市同行的观念相悖[10] - Moelis & Co公共股权部门负责人预计 年初IPO折扣将保持在近期区间的高端[11] - 投资者在年初会非常谨慎 投行需要提供能产生阿尔法收益的IPO产品[11] - 摩根大通主管表示 市场将聚焦于为IPO正确定价[12] - 虽然一些IPO表现不及预期不会影响投资者参与IPO的整体需求 但可能开始体现在投资者对估值更加审慎[12]

格隆汇12月9日｜富国银行首席执行官Charlie Scharf在高盛金融服务会议上表示，预计明年员工人数将 减少，第四季度的遣散费用将增加。 ...

公司：富国银行 (Wells Fargo & Company, NYSE:WFC) 行业：银行业/金融服务业 一、 宏观经济与客户行为 * 消费者整体保持韧性，支出水平持续非常强劲，假日季前几周的同比支出略有提高[2][3] * 拖欠率比上次公开谈论时略有改善，存款余额和投资余额保持强劲[2] * 消费者在支出类别上存在显著波动，但支出模式在不同年龄和地域间非常一致[2][3] * 富裕与不富裕消费者之间的分化依然存在，但相对稳定，没有显著扩大[3][5] * 消费者未来表现将取决于就业和工资水平，目前客户工资增速似乎超过通胀[7] * 商业客户（特别是中型市场客户）表现良好，但受到关税的短期压力，这抑制了招聘和库存等投资，客户更关注成本控制以维持利润率[3][4] * 如果明年利率降低，应有助于提升商业客户的借贷和投资意愿[8] * 随着客户对关税有更多确定性并调整盈利模型，预计会看到更多投资活动[31] 二、 公司战略与财务目标 * 资产上限解除后，公司现在能够在更公平的竞争环境中与同行竞争，特别是在传统银行业务（吸收存款、贷款）方面[10][11] * 更新了有形普通股权益回报率目标至17%到18%，这是下一个合理的进展阶段，而非最终状态[11] * 公司认为在所有四个公开报告的业务板块中，都有能力实现与一流同行相当的回报和增长[12] * 公司有信心在未来三到五年内，在消费者业务上达到行业最佳的回报水平[12] 三、 各业务板块表现与展望 **1. 消费者银行业务** * 消费者银行业务的回报并未拖累整体消费者业务，回报表现强劲[13] * 由于此前资产上限的限制，消费者银行业务的增长未达预期[14] * 正在通过更积极的营销、分支行氛围营造、产品定价等方式，重建存款增长引擎[34][35] **2. 住房贷款业务** * 回报低于标准，公司正在向规模更小、盈利能力更高的业务模式过渡[11][14] **3. 信用卡业务** * 回报低于标准，过去四到五年进行了大量投资，早期新产品刚刚开始贡献利润[14] * 由于前期成本，信用卡业务在前两三年并不盈利，这对该板块的回报造成了拖累[14] * 已彻底改造业务，推出了约11款新产品，产品竞争力与市场同行相当[16] * 业绩完全符合模型预期，且没有损害信贷质量[16][17] * 第三季度新卡发行量较第二季度有显著增长，主要来自直接渠道（自身营销或分支行渠道）[18][19] * 分支行渠道是重要的竞争优势，但目前通过分支行发卡的效率远未达到潜力水平[17][18] **4. 汽车贷款业务** * 坚持回报优先于增长的原则，根据市场定价周期性地调整业务规模[22] * 已成为大众汽车和奥迪在美国的首选/主要金融服务提供商，这是一个重要的合作胜利[22] * 此类制造商合作模式（通常有补贴）与单笔贷款竞争模式不同，能建立更深层的关系[23] **5. 公司与投资银行业务** * 过去五年增加了至少120个基点的投资银行费用份额[24] * 近期完成了规模最大的投资级过桥融资等知名交易[24][26] * 竞争优势在于广泛的现有公司客户关系、庞大的资产负债表（约2万亿美元）以及来自房地产业务的赞助商关系[25][26] * 采取非常聚焦、有条不紊的方式，按行业、产品组逐步构建能力[25][27] * 增长是有利可图的份额增长，而非以亏损为代价[28] * 目标是进入前五名，并在此基础上继续发展[28] 四、 贷款增长与资产负债表 * 商业贷款增长在第三季度有所回升，但幅度不大，预计第四季度将持续[30] * 商业客户仍对库存水平和投资持谨慎态度，更多战略活动通过并购等方式进行[30] * 随着关税确定性增加和利率可能降低，预计明年贷款将有所增长，但步伐缓慢[31] * 货币监理署解除对银行系统内杠杆贷款的一些限制是积极且审慎的，使公司能够竞争以前无法提供的贷款，但私人信贷市场产品结构不同，不会发生剧变[32][33] * 存款已连续三个季度实现同比增长[34] * 资产上限解除后，公司正积极争取恢复至限制前的存款市场份额，但这需要时间，不会一蹴而就[34][36] * 公司未设定具体的存款份额目标，首要任务是展示有能力夺回份额[37] 五、 运营效率与人工智能 * 过去五年实现了150亿美元的总成本节约，为投资增长计划提供了资金[38] * 员工人数已从约27.5万人减少至约21万人[38] * 公司相信能够在不显著影响总费用基础的情况下，持续为技术、营销、增加银行家等投资提供资金[39] * 人工智能对提升效率和未来员工数量的影响“极其重大”[41] * 已在工程团队中部署生成式AI工具，编写代码效率提高了30%-35%[41] * AI在合规、法律、客服中心、投行项目建议书、商业银行信贷备忘录等领域都有广泛应用潜力，可大幅提升效率[42] * 将负责任地推进AI应用，利用自然减员，并关注员工再培训[42] * 即使在AI效益全面显现前，公司也预计明年员工人数会减少，第四季度可能计提更多遣散费[43] 六、 资本管理、分红与并购 * 公司拥有大量超额资本，普通股权一级资本比率目标设定在10%至10.5%[44][45] * 资本使用优先顺序为：1) 投资于有机增长；2) 持续增加股息；3) 股票回购[46][47] * 本季度迄今已回购约50亿美元股票[46] * 希望随着公司盈利能力的增长，持续、稳定地增加股息[46] * 对于并购持非常审慎的态度，没有进行并购的压力[48] * 进行并购的门槛非常高，必须同时满足强大的财务回报和战略意义，且不能干扰现有的有机增长机会[49][50] * 当前政府环境对并购更开放，但公司内部讨论仍以有机机会为主[49][50]