Wells Fargo (WFC) came out with quarterly earnings of $1.54 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $1.41 per share. This compares to earnings of $1.33 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of +9.22%. A quarter ago, it was expected that this biggest U.S. mortgage lender would post earnings of $1.23 per share when it actually produced earnings of $1.27, delivering a surprise of +3.25%.Over the last four quarte ...

富国银行财报表现 - 公司第二季度净利息收入(NII)为117亿美元，略低于分析师预期的118亿美元 [1] - 全年NII增速目标下调至与去年持平，低于此前1%至3%的预期增长区间 [1] - 第一季度NII同比下降6%，引发市场对其达成原定目标的质疑 [1] - 第二季度非利息收入达91.1亿美元，同比增长4%，高于预期 [3] - 投行业务费用意外增长8.6%，扭转持续低迷态势 [3] 信贷与资本状况 - 信贷业务质量稳健，净冲销额同比下降23% [1] - 信用损失准备金为10亿美元，低于分析师预估的11.6亿美元 [1] - 通过美联储压力测试后，计划将第三季度股息提高12.5%至每股0.45美元 [4] - 董事会批准400亿美元规模的股票回购计划 [4] 监管与战略调整 - 美联储解除2017年起实施的1.95万亿美元资产规模上限限制 [3] - 公司计划扩张大型并购交易和做市业务以驱动NII增长 [3] - 首席执行官表示将更积极支持美国经济增长 [3] 行业动态 - 美国金融板块强势上涨，KBW银行指数升至2025年高位附近 [2] - 行业受美联储松绑监管准则、经济韧性及提高分红预期推动 [2] - 摩根大通、花旗等银行同期进入财报季，高盛等机构计划周三公布业绩 [2] 市场反应 - 因下调NII指引，公司股价在美股盘前交易中下跌近3% [1] - 公司股价接近历史高位，合规事项已清零 [4]

富国银行Q2营收208.22亿美元 高于市场预期 智通财经7月15日电，富国银行2025年Q2营收208.22亿美元，市场预期207.8亿美元，上年同期206.89亿 美元；第二季度净利息收入117.1亿美元，预期118.3亿美元。 ...

收入和利润（同比环比） - 截至2025年6月30日季度总营收208.22亿美元，较3月31日增长3%，半年总营收409.71亿美元，较去年同期下降1%[4] - 该季度富国银行净收入54.94亿美元，较3月增长12%，半年净收入103.88亿美元，较去年同期增长9%[4] - 摊薄后每股收益1.60美元，较3月增长15%，半年摊薄后每股收益2.98美元，较去年同期增长18%[4] - 截至2025年6月30日的季度，利息收入为2.132亿美元，较上季度增长2%，较去年同期下降7%[12] - 截至2025年6月30日的半年，总营收为40.971亿美元，较去年同期下降1%[12] - 截至2025年6月30日的季度，富国银行净收入为54.94亿美元，较上季度增长12%，较去年同期增长12%[12] - 截至2025年6月30日的半年，富国银行净收入为103.88亿美元，较去年同期增长9%[12] - 截至2025年6月30日的季度，公司净利息收入为1.1708亿美元，非利息收入为9114万美元，总收入为2.0822亿美元[18] - 截至2025年6月30日的季度，公司净利润为5494万美元[18] - 截至2025年3月31日的季度，公司净利息收入为1.1495亿美元，非利息收入为8654万美元，总收入为2.0149亿美元[18] - 截至2025年3月31日的季度，公司净利润为4894万美元[18] - 截至2024年6月30日的季度，公司净利息收入为1.1923亿美元，非利息收入为8766万美元，总收入为2.0689亿美元[18] - 截至2024年6月30日的季度，公司净利润为4910万美元[18] - 截至2025年6月30日的半年，公司净利息收入为2.3203亿美元，非利息收入为1.7768亿美元，总收入为4.0971亿美元[22] - 截至2025年6月30日的半年，公司净利润为1.0388亿美元[22] - 截至2024年6月30日的半年，公司净利息收入为2.4150亿美元，非利息收入为1.7402亿美元，总收入为4.1552亿美元[22] - 截至2024年6月30日的半年，公司净利润为9529万美元[22] - 截至2025年6月30日季度，净利息收入71.99亿美元，较上季度增长4%，较去年同期增长2%[26] - 同期，总非利息收入20.29亿美元，较上季度增长3%，较去年同期增长2%[26] - 总营收92.28亿美元，较上季度增长4%，较去年同期增长2%[26] - 净收入18.63亿美元，较上季度增长10%，较去年同期增长5%[26] - 借记卡购买交易量26.55亿笔，较上季度增长7%，较去年同期增长3%[29] - 信用卡购买交易量464亿美元，较上季度增长9%，较去年同期增长8%[29] - 汽车贷款发放额69亿美元，较上季度增长50%，较去年同期增长86%[29] - 房贷发放额74亿美元，较上季度增长68%，较去年同期增长40%[29] - 信用卡新开户数64.3万户，较上季度增长16%，较去年同期下降5%[29] - 截至2025年6月30日季度，公司净利息收入为 -1.03亿美元，较2024年同期的 -1.44亿美元增长40%[39] - 截至2025年6月30日季度，公司非利息收入为6.62亿美元，较2024年同期的3.92亿美元增长411%[39] - 截至2025年6月30日季度，公司净收入为3.28亿美元，较2024年同期的 -3.18亿美元增长321%[39] - 2025年第二季度，公司归属于普通股股东的净利润为52.14亿美元，较2025年第一季度增长13%，较2024年第二季度增长12%[55] 各条业务线表现 - 商业银行业务板块第二季度净利息收入为19.83亿美元，较去年同期下降13%[33] - 商业银行业务板块第二季度总非利息收入为9.5亿美元，较去年同期增长11%[33] - 商业银行业务板块上半年净收入为18.8亿美元，较去年同期下降13%[33] - 商业银行业务板块第二季度末平均总贷款为2264.61亿美元，较去年同期增长1%[34] - 商业银行业务板块第二季度末平均总存款为1779.94亿美元，较去年同期增长7%[34] - 企业与投资银行业务板块第二季度净利息收入为18.15亿美元，较去年同期下降7%[35] - 企业与投资银行业务板块第二季度总非利息收入为28.58亿美元，较去年同期下降1%[35] - 企业与投资银行业务板块上半年净收入为36.78亿美元，较去年同期下降2%[35] - 商业银行业务板块第二季度末平均分配资本回报率为15.8%[33] - 企业与投资银行业务板块第二季度末平均分配资本回报率为14.9%[35] - 企业与投资银行部门二季度末商业及工业贷款2024.73亿美元，较上季度增长5%，较去年同期增长12%[37] - 企业与投资银行部门二季度末总贷款2858.86亿美元，较上季度增长3%，较去年同期增长4%[37] - 企业与投资银行部门二季度末总交易相关资产274.599亿美元，较上季度增长2%，较去年同期增长25%[37] - 企业与投资银行部门二季度末总存款202.42亿美元，较上季度下降1%，较去年同期增长8%[37] - 企业与投资银行部门二季度末总资产641.499亿美元，较上季度增长5%，较去年同期增长15%[37] - 财富与投资管理部门二季度净利息收入8.91亿美元，较上季度增长8%，较去年同期下降2%[38] - 财富与投资管理部门二季度末客户总资产2346亿美元，较上季度增长5%，较去年同期增长7%[38] - 财富与投资管理部门二季度总非利息收入30.07亿美元，较上季度下降1%，较去年同期增长2%[38] - 财富与投资管理部门二季度净收入4.8亿美元，较上季度增长22%，较去年同期下降1%[38] - 财富与投资管理部门二季度末总贷款84.871亿美元，较上季度增长1%，较去年同期增长2%[38] 其他财务指标变化 - 平均普通股股数32.327亿股，较3月下降1%，半年平均普通股股数32.564亿股，较去年同期下降7%[4] - 每股账面价值51.13美元，较3月增长3%，有形每股账面价值43.18美元，较3月增长2%[4] - 截至2025年6月30日平均贷款9167.19亿美元，较3月增长1%，期末贷款9244.18亿美元，较3月增长1%[9] - 平均资产19333.71亿美元，较3月增长1%，半年平均资产19265.54亿美元，较去年同期增长1%[9] - 平均存款13316.51亿美元，较3月下降1%，半年平均存款13354.69亿美元，较去年同期下降1%[9] - 标准化方法下一级普通股资本比率（CET1）为11.1%，一级资本比率为12.4%，总资本比率为15.0%[9] - 高级方法下一级普通股资本比率（CET1）为12.7%，一级资本比率为14.2%，总资本比率为16.2%[9] - 截至2025年6月30日，现金及银行存款为350.81亿美元，较上季度无变化，较去年同期增长7%[15] - 截至2025年6月30日，贷款为9244.18亿美元，较上季度增长1%，较去年同期增长1%[15] - 截至2025年6月30日，总资产为19812.69亿美元，较上季度增长2%，较去年同期增长2%[15] - 截至2025年6月30日，总存款为13407.03亿美元，较上季度下降2%，较去年同期下降2%[15] - 截至2025年6月30日，总负债为17983.15亿美元，较上季度增长2%，较去年同期增长2%[15] - 截至2025年6月30日，总股本为1829.54亿美元，较上季度无变化，较去年同期增长3%[15] - 截至2025年6月30日，公司总资产为1933.371亿美元，较2024年6月30日增长1%[17] - 截至2025年6月30日，总负债为1750.103亿美元，较2024年6月30日增长1%[17] - 截至2025年6月30日，总权益为183.268亿美元，与2024年6月30日基本持平[17] - 2025年第二季度，生息存款平均余额为1371.36亿美元，较2024年6月30日下降30%[17] - 2025年第二季度，联邦基金出售和逆回购协议下购买的证券平均余额为1059.87亿美元，较2024年6月30日增长48%[17] - 2025年第二季度，贷款平均余额为9167.19亿美元，较2024年6月30日下降1%[17] - 2025年第二季度，生息资产平均利率为4.87%，较2024年6月30日的5.25%有所下降[17] - 2025年第二季度，计息负债平均利率为2.89%，较2024年6月30日的3.31%有所下降[17] - 2025年第二季度，应税等效基础上的利率利差为1.98%，与2024年6月30日持平[17] - 2025年第二季度，应税等效基础上的净利息收益率为2.68%，较2024年6月30日的2.75%有所下降[17] - 截至2025年6月30日，公司平均可出售债务证券为1728.79亿美元，较2024年同期的1318.22亿美元增长31%[39] - 截至2025年6月30日，公司平均总存款为462.42亿美元，较2024年同期的1109.70亿美元下降58%[39] - 截至2025年6月30日，公司期末商业和工业贷款为402.15亿美元，较2024年同期的374.59亿美元增加27.56亿美元[41] - 截至2025年6月30日，公司期末总贷款为924.42亿美元，较2024年同期的917.91亿美元增加6.51亿美元[41] - 截至2025年6月30日，公司平均商业和工业贷款为393.60亿美元，较2024年同期的371.51亿美元增加22.09亿美元[41] - 截至2025年6月30日，公司平均总贷款为916.72亿美元，较2024年同期的916.98亿美元减少0.26亿美元[41] - 截至2025年6月30日，公司总贷款平均利率为5.95%，较2024年同期的6.40%有所下降[41] - 2025年6月30日总净贷款冲销额为9.97亿美元，占平均贷款的0.44%，较3月31日减少1200万美元，较2024年6月30日减少3.04亿美元[42] - 2025年6月30日消费者银行和贷款业务净贷款冲销额为8.18亿美元，占比1.04%，较3月31日减少5900万美元，较2024年6月30日减少8900万美元[42] - 2025年6月30日商业银行业务净贷款冲销额为9800万美元，占比0.17%，较3月31日增加5700万美元，较2024年6月30日增加400万美元[42] - 2025年6月30日信贷损失准备金期初余额为145.52亿美元，较3月31日减少8400万美元，较2024年6月30日减少3.1亿美元[44] - 2025年6月30日信贷损失准备金期末余额为145.68亿美元，较3月31日增加1600万美元，较2024年6月30日减少2.21亿美元[44] - 2025年6月30日贷款损失准备金与总净贷款冲销额的比率（年化）为3.49倍[44] - 2025年6月30日贷款损失准备金占总贷款的1.51%，占非应计贷款的180%[44] - 2025年6月30日信贷损失准备金占总贷款的1.58%，占非应计贷款的188%[44] - 2025年6月30日按产品划分，商业和工业贷款的信贷损失准备金为43.06亿美元，占贷款类别1.07%[45] - 2025年6月30日按部门划分，消费者银行和贷款业务的信贷损失准备金为74.58亿美元，占比2.36%[45] - 截至2025年6月30日，公司不良资产总额为79.64亿美元，占比0.86%，较3月31日减少2.61亿美元，较2024年6月30日减少6.86亿美元[47] - 2025年6月30日，商业和工业非应计贷款余额为9.25亿美元，占比0.23%，较3月31日减少0.44亿美元，较2024年6月30日增加1.71亿美元[47] - 2025年6月30日，商业房地产非应计贷款余额为35.56亿美元，占比2.68%，较3月31日减少2.8亿美元，较2024年6月30日减少7.65亿美元[47] - 2025年6月30日，住宅抵押贷款非应计贷款余额

富国银行财报前瞻 - 公司将于7月15日披露财报 这是美联储5月底解除其1.95万亿美元资产上限后的首份财报 [2] - 资产上限解除对Q2业绩影响有限 因扩大贷款和存款吸收等资产生成活动需时间 [2] - 市场预期Q2每股收益1.40美元 同比去年同期的1.33美元增长5% 营收预计稳定在207.6亿美元 [2] - 当前市值2710亿美元 过去12个月营收820亿美元 净利润约200亿美元 [2] 历史财报后股价表现 - 过去5年20次财报中 1日回报率为正的概率45% 近3年该概率升至50% [4] - 正回报中位数4.0% 负回报中位数-3.3% [4] - 存在1日与5日回报率相关性策略 可通过短期回报预测中期走势 [5] 行业与市场环境 - 贷款增长放缓与关税政策导致的经济不确定性可能抑制业绩 [2] - 加密货币市场近期出现波动 但未明确提及对公司影响 [2] - 高质量投资组合表现优于标普500 自成立以来回报率超91% [6]

美国6月CPI数据预期 - 市场普遍预期6月CPI环比上涨0.3%，较5月的0.1%明显加速 核心CPI同样预期环比上涨0.3%，高于5月的0.1% 年化核心CPI预期区间在2.8%至3.1%之间 [1] - 高盛预期6月核心CPI环比上涨0.23%，低于市场共识0.3% 整体CPI预期环比上涨0.30%，与市场共识一致 [4] - 德银预测能源价格环比上涨0.55%，食品价格环比上涨0.37% [6] 关税对通胀的影响 - 高盛预计未来几个月关税将对月度通胀产生更大推力 核心CPI月度增幅将落在0.3%至0.4%区间 预测2025年12月年化核心CPI增幅为3.1%，剔除关税影响为2.3% [4] - 德银研报显示当前市场定价可能已反映约10%的平均关税税率上调预期 市场对2026年5月扣除能源价格的CPI同比预期较美国大选前水平上升了约0.8-0.9个百分点 [6] - 关税对家居用品、娱乐通讯类商品施加0.08个百分点的上行压力 [7] 投行观点分歧 - 高盛和摩根大通倾向认为关税影响将持续一段时间并抬升通胀中枢 富国银行则表示关税推动的核心通胀上升"更像是一个颠簸而非飙升" [3] - 富国银行认为通胀回升但不足以警告美联储 在劳动力市场疲软和服务业通胀进一步消退的情况下，关税影响有限 [5] - 摩根大通认为本次CPI数据发布的风险回报偏向上行 但距离可能出现真正令市场恐慌的数据至少还需一个月时间 [8] 美联储政策预期 - 货币市场对美联储7月30日降息的概率定价不足5% 但仍完全计入年底前两次25个基点的降息 [3] - 部分美联储官员暗示，关税引发的价格上涨若被判断为一次性冲击，可能支持7月降息 [3][5] - 摩根大通指出本次数据不太可能显著改变美联储降息预期 但芝加哥联储主席Goolsbee表示新关税使通胀前景蒙上阴影，可能推迟降息行动 [8] 市场反应预期 - 高盛交易部门指出标普500指数跨式期权定价显示市场预期明日收盘时仅有0.57%的温和波动 [4] - 摩根大通分析显示：核心CPI月环比增长超过0.37%时，标普500指数将下跌1%-2% 数据低于0.23%时，指数将上涨1.5%-2% [8] 细分领域价格变化 - 二手车价格下跌0.5% 车险成本温和上涨0.3% 机票价格反弹1% [7]

银行板块市场表现 - KBW银行指数自4月低点以来累计上涨约37%，接近历史高位，涨幅超越标普500指数和纳斯达克100指数同期表现[1] - 金融板块预计贡献标普500指数整体收益的18.6%，但当前权重仅为13.7%，差距超过近15年平均水平[1] 盈利预期与市场态度 - 分析师预测标普500金融股指数第二季度收益同比下降约1%，投资者对金融股盈利预期普遍持谨慎态度[1] - 若实际利润表现超预期，板块上行空间仍存[1] 重要银行财报时间表 - 摩根大通、花旗集团、富国银行将于周二披露业绩[1] - 高盛、摩根士丹利及美国银行将于本周后续时段公布数据[1] 监管环境变化 - 银行业正迎来"重大积极监管转变"，摩根大通、美国银行等大型机构将成为政策松绑主要受益者[1] - 巴塞尔协议III国际资本规则潜在弱化将释放资本灵活性[2] - 美联储完成压力测试后，各银行可能提升股票回购规模[2] 交易业务与估值 - 特朗普政府"解放日"关税政策公布后，部分企业交易量创下新高[2] - 标普500金融股指数未来12个月市盈率约为17倍，高于10年平均14倍水平[2] 行业观点分歧 - 富国银行分析师认为当前股价尚未充分反映行业基本面改善潜力[3] - 多重利好因素叠加下，银行股仍有向上动能[3]

美股股指期货表现 - 道指期货下跌0.29%至44,245点 跌幅126.5点 [1] - 标普500指数期货下跌0.31%至6,240.4点 跌幅19.4点 [1] - 纳指期货下跌0.30%至22,712点 跌幅68.6点 [1] 欧洲主要股指表现 - 德国DAX指数下跌0.83%至24,038.31点 跌幅201.67点 [2] - 英国富时100指数上涨0.38%至8,974.7点 涨幅33.58点 [2] - 法国CAC40指数下跌0.41%至7,796.91点 跌幅32.38点 [2] - 欧洲斯托克50指数下跌0.60%至5,351.15点 跌幅32.33点 [2] 大宗商品市场 - WTI原油价格上涨1.50%至69.48美元/桶 涨幅1.03美元 [3] - 布伦特原油价格上涨1.39%至71.34美元/桶 涨幅0.98美元 [3] 加密货币市场动态 - 比特币价格突破12万美元大关 过去一周涨幅超过10% [5] - 美国众议院将审议《数字资产市场清晰度法案》等三项加密货币相关立法 [5][12] - Circle等加密公司正在申请国家信托银行牌照以进军传统银行业 [9] - Kraken交易所计划在未来几周推出借记卡和信用卡产品 [9] 宏观经济数据与政策 - 美国7月CPI数据将于周二公布 可能影响美联储9月降息决策 [5][6] - 美联储9月降息概率从先前"板上钉钉"降至约70% [6] - 美国国会将审议多项加密货币监管法案 [5][12] - 特朗普计划就俄罗斯问题发表"重大声明" 可能涉及对俄制裁 [7][12] 企业动态与财报 - 摩根大通、富国银行等主要银行将于周二公布财报 [5][12] - 甲骨文CEO卡茨上半年套现25亿美元股票 第二季度单季套现18.3亿美元 [8] - Meta收购语音AI初创公司PlayAI 加强AI语音技术布局 [10] - 阿斯利康高血压药物Baxdrostat在晚期临床试验中取得积极结果 [11] 主权基金投资动向 - 全球主权财富基金管理约27万亿美元资产 正加大对中国科技行业配置 [7] - 多数主权基金计划削减美国长期国债持仓 转向中国科技驱动资产 [7]

银行板块表现 - KBW银行指数自4月低点以来累计上涨约37% 接近历史高位 涨幅超越标普500指数和纳斯达克100指数同期表现 [1] - 金融板块预计贡献标普500指数整体收益的18.6% 但当前在指数中的权重仅为13.7% 差距超过近15年平均水平 [1] 盈利预期与市场态度 - 分析师平均预测标普500金融股指数第二季度收益将同比下降约1% 投资者对金融股盈利预期普遍持谨慎态度 [4] - 若实际利润表现超预期 板块上行空间仍存 [4] 监管环境与资本管理 - 银行业正迎来"重大积极监管转变" 摩根大通、美国银行等大型机构将成为政策松绑的主要受益者 [4] - 美联储本月完成压力测试 市场预期各银行将更新资本管理计划 包括可能提升股票回购规模 [4] - 巴塞尔协议III国际资本规则的潜在弱化将进一步释放资本灵活性 [4] 交易业务与估值 - 4月特朗普政府"解放日"关税政策公布后 部分企业交易量创下新高 [4] - 当前标普500金融股指数未来12个月市盈率约为17倍 高于10年平均14倍的水平 [4] 行业挑战与风险 - 贸易战对银行盈利的具体影响、美联储降息路径的不确定性 以及消费者信贷质量的潜在波动构成下行风险 [5] - 汇丰银行以"宏观不确定性"为由下调摩根大通、高盛、美国银行评级 [5] 行业前景与观点 - 监管松绑与盈利增长将推动板块继续上行 当前股价尚未充分反映行业基本面改善潜力 [5] - 多重利好因素叠加下 银行股仍有向上动能 [5]

核心观点 - 关税引发的市场波动提振资本市场反弹与股票交易业务 支撑银行业二季度盈利 [1] - 北美股票资本市场交易量从4月24日同比跌幅33%回升至6月30日全季度同比增幅49% [1] - 全球已宣布并购交易量从5月1日同比跌幅22%反弹至季度末同比增幅30% [1] - 银行业二季度投行业务收入预计好于预期 业务管线可能扩张 [1] - 交易业务方面二季度股票市场收入预计同比增长10% [1] 银行业二季度业绩预期 - 净利息收入环比温和增长2%-3.5% [2] - 工商业贷款温和增长 但信用卡贷款增速放缓 [2] - 市场相关收入推动业务收入增长 [2] - 费用支出得到控制 信贷质量保持稳定 [2] - 贷款增长改善为下半年表现奠定基础 [2] - 投行业务收入可能下滑 交易业务受益于市场波动性改善 [2] - 财富管理业务表现喜忧参半 [2] - 摩根大通二季度投行业务收入同比降幅预计中等双位数 市场业务收入同比增幅中高个位数 [1] - 花旗集团银行业务手续费同比增幅个位数 市场业务收入同比增幅中高个位数 [2] 机构预期与股票偏好 - 投资者对富国银行业绩预期最低 美国合众银行在超区域性银行中预期最低 [2] - 摩根大通和PNC可能上调净利息收入指引 但PNC可能被较低手续费收入抵消 [3] - 市场担忧美国银行和花旗可能上调费用支出指引 但预计不会调整 [3] - 信贷担忧缓解 股价反应主要与净利息收入前景挂钩 [3] - 富国银行有望带来超预期表现 [3] - 高盛和摩根大通是财报季前首选股 [3] - 高盛预计投行业务收入 资产与财富管理收入及股票市场收入均增长 [3] - 摩根大通预计手续费收入增加 拨备减少 净利息收入上升 流通股数量减少且费用支出下降 [3] - 区域性银行上涨空间最大 有形账面价值将更快增长 证券和互换账簿溢价回收提升回报率 [3] - 银行业首选股为Ally金融 Citizens Financial和Truist Financial [3] 2025年业绩指引 - 摩根大通不含市场业务的2025年净利息收入约900亿美元 含市场业务约945亿美元 [4] - 摩根大通不含市场业务的净利息收入可能高出约10亿美元 [4] - 富国银行2025年净利息收入同比增长1%-3% 达477亿-479亿美元 [5] - 花旗集团不含市场业务的2025年净利息收入较2024年增长2%-3% 全年总收入831亿-841亿美元 [5] - 美国银行预计2025年四季度净利息收入155亿-157亿美元 一季度为146亿美元 [5]