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格隆汇10月28日｜联合健康(UNH.US)首席执行官：联合健康保险的利润率预计将在2026年提升。联合 健康预计2027年将恢复两位数增长。 ...

公司业绩表现 - 联合健康集团股价在周二早盘上涨约4% 第三季度业绩暗示最严重的动荡可能已经过去 [1] - 公司第三季度总收入为1132亿美元 同比增长12% 并提高了全年盈利预期 [6] - 保险业务UnitedHealthcare收入增长16% 但利润率极薄 医疗护理比率上升近5个百分点至89.9% [6] - 旗下Optum Health部门的盈利因医疗保险费率削减而暴跌90% [7] - 尽管早盘上涨 联合健康集团股价在2025年迄今仍下跌约35% [8] 行业与政策环境 - 联邦政府因共和党拒绝资助《平价医疗法案》保费补贴而部分关闭 该补贴帮助约2400万美国人负担健康保险 [2] - 补贴计划将于11月1日开放注册时到期 若未延期 数百万市场参保者将面临保费大幅上涨 [4] - 美国医疗体系面临深层结构性挑战 包括人口老龄化速度快于劳动力增长 医疗通胀超过工资增长 [8] - 当前财务模型假设雇主、纳税人和患者能无限吸收更高成本 而联邦政府正因负担能力之争而关闭 [8]

季度业绩表现 - 季度每股收益为2.92美元，超出市场预期2.75美元，超出幅度为+6.18% [1] - 季度营收为1131.6亿美元，略低于市场预期，差距为-0.17% [2] - 本季度每股收益相比去年同期的7.15美元有所下降 [1] 近期业绩趋势与市场表现 - 在过去四个季度中，公司有两次每股收益超出预期，但营收仅有一次超出预期 [2] - 公司股价年初至今下跌约27.7%，而同期标普500指数上涨16.9% [3] 未来业绩展望 - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益2.07美元，营收1138.7亿美元 [7] - 对本财年的共识预期为每股收益16.15美元，营收4483.6亿美元 [7] - 业绩发布前，盈利预期修正趋势好坏参半，公司股票当前Zacks评级为3（持有） [6] 行业比较与前景 - 所属行业（医疗-HMOs）在Zacks行业排名中处于后26%的位置 [8] - 同业公司Humana预计季度每股收益为2.91美元，同比下降30.1%，且过去30天内预期被下调2.3% [9] - Humana预计季度营收为319.8亿美元，同比增长9.1% [10]

公司业绩与展望 - 第三季度营收为1132亿美元，同比增长12.3%，超出市场预期 [1] - 调整后每股收益为2.92美元，略高于分析师平均预期 [1] - 将全年调整后每股收益预期上调25美分至至少16.25美元 [1] - 公司正为2026年实现持续加速增长做准备 [1] - 恢复上调指引可能成为谨慎投资者的转折点 [1] 公司运营与挑战 - 医疗支出关键指标优于分析师预期，但成本仍处于高位 [1] - 公司决定完全终止与私募股权的复杂交易（组合行动），这些活动曾在2024年悄悄增加数十亿美元利润 [3] - 公司面临联邦对医疗保险业务的民事刑事调查 [3] - 公司经历了高层管理人员更迭，包括前首席执行官安德鲁·维蒂5月突然离职，由外聘高管接任首席财务官等多个核心部门负责人变动 [2] 行业环境 - 健康保险公司一直在降低预期，因华盛顿政策动荡可能在未来几年使数百万人失去医保 [1] - 竞争对手Elevance健康表示医疗补助计划出现亏损且明年可能加剧，抑制了利润增长预期 [2] - 竞争对手莫利纳医疗警告投资者2026年预计无盈利增长，因其正试图遏制平价医疗法案计划的亏损，这些计划因额外补贴到期和新削减而承压 [2]

股指期货与商品市场 - 美股三大股指期货齐涨，道指期货涨0.27%，标普500指数期货涨0.03%，纳指期货涨0.12% [1] - 欧洲主要股指多数上涨，德国DAX指数涨0.16%，法国CAC40指数涨0.14%，欧洲斯托克50指数涨0.16%，英国富时100指数跌0.07% [2] - 国际油价下跌，WTI原油跌1.24%至60.55美元/桶，布伦特原油跌1.17%至64.14美元/桶 [3] - 现货黄金价格大跌3.2%，跌破4000美元/盎司，为10月10日以来首次 [6] 宏观经济与政策动态 - 日本政府公布规模高达5500亿美元的美国投资工具潜在投资项目清单，覆盖核能、AI与半导体等领域 [5] - 美国财政部长确认五位接替美联储主席鲍威尔的最终候选人名单，遴选进程备受关注 [5] - 花旗集团分析师预警金价可能进一步走低，预计未来三个月黄金价格将下探至每盎司3800美元 [6] 科技与人工智能行业 - PayPal与OpenAI签署协议，将其数字钱包嵌入ChatGPT，使用户能直接为通过AI工具找到的商品付款 [7] - 亚马逊计划裁减约1.4万个企业职位，公司CEO此前警告人工智能将缩减员工规模 [12] - 各行各业的企业领导者越来越多地探索人工智能服务以及该技术替代人工功能的方法 [12][13] 公司财报与业绩 - PayPal第三季度营收84.17亿美元，超出预期的82.409亿美元，每股收益1.34美元超出预期的1.20美元，盘前股价涨近15% [7] - 恩智浦第三季度营收31.7亿美元同比降2%，降幅较第二季度的6%放缓，调整后每股收益3.11美元略低于预期的3.12美元 [7] - 野村第二财季净利润921亿日元(6.1082亿美元)，同比下滑6%，但批发业务表现强劲，上半财年同比大幅增长43% [8] - 诺华制药第三季度经调整后营业利润增长6%至54.6亿美元，营收139.1亿美元同比增长8.4% [9] - 盛大科技上半年经调整利润250万美元，新能源车险业务规模突破7亿美元(约51亿人民币)，同比增长111% [10] - 新东方2026财年第一季度股东应占净利润同比下跌1.9%至2.41亿美元，净营收同比上升6.1%至15.23亿美元 [10] - 联合健康第三季度调整后EPS 2.92美元高于预期的2.79美元，上调2025年全年调整后每股利润指引至至少16.25美元 [11] - 联合包裹三季度调整后EPS 1.74美元远超预期的1.32美元，为提振盈利年内已裁员3.4万人并加速推进"瘦身"计划 [11] 汽车与科技巨头动态 - 特斯拉董事长警告，若埃隆·马斯克的1万亿美元薪酬方案未获批准，这位首席执行官可能会离开特斯拉 [13] - 马斯克薪酬方案目标包括特斯拉市值达到8.5万亿美元、销售1200万辆汽车、交付100万台人形机器人等 [13] ETF市场动态 - 游戏ETF(159869)近五日上涨1.90%，主力资金净流入8317.9万元 [18] - 科创50ETF(588000)近五日上涨4.60%，市盈率达171.30倍 [18] - 云计算50ETF(516630)近五日上涨5.50%，市盈率达126.87倍 [18] - 食品饮料ETF(515170)近五日下跌1.54%，主力资金净流出1700.2万元 [18]

联合健康集团第三季度业绩 - 联合健康集团第三季度盈利超出预期 为首席执行官被免职及全年展望下调40%后的首个完整季度[1] - 联合健康集团股价早盘大幅上涨 并带动道琼斯指数上扬 而标普500期货接近持平线[1] 健康保险股表现 - 特朗普关于《平价医疗法案》补贴的言论提振了标普500指数中的医疗保健类股票[4] - 标普500医疗保健类股票押注ACA协议将结束政府停摆[4] 个股技术评级 - Universal Health Cl B获得相对强度评级升级 显示其技术表现正在改善[1][2]

公司业绩与股价表现 - 联合健康股票预计将大幅上涨 [1] - 公司提高了其利润展望 [1] 医疗成本状况 - 医疗成本的实际增长低于市场之前的担忧 [1]

公司业绩与财务表现 - 公司上调2025年调整后每股收益预期至至少16.25美元，高于此前预期的至少16.00美元，并超出分析师预估的16.20美元[2] - 第三季度调整后每股收益为2.92美元，超过分析师平均预估的2.79美元[5] - 第三季度医疗损失率为89.9%，符合公司预期，但高于行业约80%的理想水平[4] - 公司股价在盘前交易中上涨超过5%[1] 业务部门表现 - Optum健康服务部门第三季度营收为259亿美元，与去年同期持平[4] - 药房福利管理业务Optum Rx第三季度营收增长16%至397亿美元，部分得益于处方量增加[5] 管理层与战略方向 - 新任CEO Stephen Hemsley表示，公司重点在于加强业绩并为2026年及以后的持久和加速增长做好准备[2] - 新任CEO自2006年至2017年曾领导公司，其回归旨在重获投资者和消费者信任，并已更换数名长期高管[3] - 公司此前在5月暂停业绩指引并在7月设定远低于之前的利润预期，导致股价大幅波动[1] 行业环境与挑战 - 公司及行业持续面临高企的成本压力，此状况已持续两年多[3] - 同业公司CVS Health、Humana和Elevance股价在盘前均上涨约2%[4]

公司业绩表现 - 第三季度营收达到1132亿美元，同比增长12% [4] - 第三季度净利润为23亿美元，同比下降61%，但优于分析师预期 [4] - 公司股价今年以来累计下跌超过27%，尽管已从疫情期间的最低点有所回升 [3] 管理层战略与展望 - 公司正通过重组高管团队和收缩部分业务来提升利润率，包括在支付部门UnitedHealthcare加强成本控制，以及在健康服务部门Optum投资改善运营 [6] - 首席执行官Stephen Hemsley表示公司已走上“稳健盈利增长”轨道，并瞄准2027年实现两位数增长 [8] - 公司将2025年调整后每股收益预期上调至至少16.25美元 [7] 行业背景与市场反应 - 联合健康今年因意外高企的医疗成本而表现挣扎，导致其在4月份十多年来首次未达到盈利预期 [3] - 此次第三季度业绩和指引上调被视为积极进展，尤其是在竞争对手Elevance和Molina上周公布更令人担忧的业绩后 [4] - JP摩根分析师认为该季度业绩是公司回归其历史预期管理的第一步 [5] 未来预期与调整 - 为优先实现盈利复苏，公司预计明年将出现显著的会员流失，包括失去约100万Medicare Advantage会员，并将ACA注册人数缩减约三分之二 [8]