公司（Supernus Pharmaceuticals） - 季度每股收益0.75美元 超Zacks共识预期0.52美元 去年同期为0.02美元 经非经常性项目调整 [1] - 本季度财报收益惊喜44.23% 上一季度收益惊喜171.79% [1] - 过去四个季度 公司两次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收1.7416亿美元 超Zacks共识预期12.18% 去年同期为1.6431亿美元 过去四个季度三次超过共识营收预期 [2] - 年初以来股价下跌约9.6% 而标准普尔500指数上涨1.7% [3] - 财报发布前 收益预估修正趋势有利 当前Zacks排名为1（强力买入） 预计短期内股价跑赢市场 [6] - 下一季度共识每股收益预估为0.36美元 营收1.4375亿美元 当前财年共识每股收益预估为1.93美元 营收6.2279亿美元 [7] 公司（Sol - Gel Technologies Ltd.） - 尚未公布截至2024年12月季度业绩 预计季度每股亏损0.11美元 同比变化+35.3% 过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] - 预计营收200万美元 较去年同期增长344.4% [9] 行业（Zacks Medical - Generic Drugs） - Zacks行业排名目前处于250多个Zacks行业中后30% 研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出超2倍 [8]

公司现金、资产及负债情况 - 截至2024年12月31日，公司拥有无限制现金、现金等价物和有价证券4.536亿美元[570] - 公司于2023年4月全额偿还2023年票据的未偿本金和利息，6月全额偿还信贷额度下的未偿债务[571] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司的负债基本以美元计价[574] - 2024年末总资产为13.68073亿美元，较2023年末的12.77673亿美元增长7.08%[598] - 2024年末总负债为3.3234亿美元，较2023年末的3.56157亿美元下降6.69%[598] - 2024年末股东权益为10.35733亿美元，较2023年末的9.21516亿美元增长12.40%[598] - 2024年现金及现金等价物净减少5,723美元，2023年减少18,066美元，2022年减少110,314美元[609] - 2024年末现金及现金等价物为69,331美元，2023年末为75,054美元，2022年末为93,120美元[609] - 2024年和2023年12月31日，无限制可供出售有价证券的总公允价值分别为3.84281亿美元和1.96437亿美元[710] - 2024年12月31日和2023年12月31日，需按公允价值计量的金融资产总公允价值分别为4.54247亿美元和2.72059亿美元[722][724] - 2024年12月31日和2023年12月31日，需按公允价值计量的金融负债总公允价值分别为4734万美元和5345万美元[722][724] - 2024年和2023年12月31日，或有对价分别为4734万美元和5345万美元[726] 公司经营业绩情况 - 公司认为2024年和2023年的通货膨胀和价格变化对综合经营业绩无重大影响[575] - 2024年总营收为6.61817亿美元，较2023年的6.07521亿美元增长8.94%[600] - 2024年净收益为7386.5万美元，较2023年的1316万美元增长461.28%[600] - 2024年基本每股收益为1.34美元，2023年为0.02美元[600] - 2024年综合收益为7426.9万美元，较2023年的3933万美元增长88.84%[602] - 2024年可交易证券未实现净收益为40.4万美元，2023年为261.7万美元[602] - 2024年加权平均基本流通股数为5510.0063万股，2023年为5453.6281万股[600] - 2024年加权平均摊薄流通股数为5595.8537万股，2023年为5550.6828万股[600] - 2024年净收益为73,865美元，2023年为1,316美元，2022年为60,711美元[609] - 2024年经营活动提供的净现金为171,951美元，2023年为111,085美元，2022年为116,826美元[609] - 2024年投资活动使用的净现金为189,867美元，2023年提供的净现金为268,729美元，2022年使用的净现金为216,663美元[609] - 2024年融资活动提供的净现金为12,193美元，2023年使用的净现金为397,880美元，2022年使用的净现金为10,477美元[609] - 2024年支付的所得税现金为53,254美元，2023年为36,602美元，2022年为16,200美元[609] - 2024年支付的债务利息现金为0美元，2023年为1,946美元，2022年为2,516美元[609] - 2024年、2023年和2022年总营收分别为6.61817亿美元、6.07521亿美元和6.67238亿美元[704] - 2024年、2023年和2022年非现金特许权使用费收入分别为0、400万美元和980万美元[705] - 2024年、2023年和2022年与上一年度销售相关的调整分别占净产品销售额的比例小于3%、小于1%和小于1%[706] 审计相关情况 - 审计机构认为公司2024年和2023年的合并财务报表在所有重大方面公允反映了财务状况[580] - 审计机构对公司截至2024年12月31日的财务报告内部控制有效性发表无保留意见[581] - 审计机构将Trokendi XR、Oxtellar XR和Qelbree产品退货的应计销售扣除评估确定为关键审计事项[586] - 审计机构评估了与应计销售扣除流程相关的某些内部控制的设计和运行有效性[587] - 审计机构自2015年起担任公司的审计机构[588] 产品退货相关情况 - 截至2024年12月31日，公司记录的应计产品退货为5337.5万美元[585] 公司产品及业务进展 - 公司有八个商业产品，2025年2月FDA批准ONAPGO用于治疗成人晚期帕金森病运动波动，将于二季度推出[613] 财务报表编制及会计政策 - 公司合并财务报表按美国公认会计原则编制，包括公司及其全资子公司账户，消除所有重大内部交易和余额[613][616] - 存货按成本与可变现净值孰低计量，采用先进先出法估值[641] - 计算机设备和软件折旧年限为3 - 5年，实验室设备和家具为5 - 10年，租赁改良为租赁期限或使用寿命较短者[642] - 无形资产包括有明确使用寿命的无形资产和无明确使用寿命的无形资产，如收购的在研研发项目（IPR&D）[643] - 公司至少每年（每个财年第四季度）评估商誉是否减值，若报告单元账面价值超过公允价值，将商誉减记至估计公允价值[652] - 公司按五步模型确定与客户合同的收入确认，仅在很可能收回对价时应用该模型[654] - 产品销售在客户取得产品控制权时确认收入，记录金额为预计最终收到的对价，扣除销售扣减项[656][657] - 销售扣减项包括预计回扣、预计未来产品退货和预计折扣，基于多种因素估计[657][658] - 特许权使用费收入包括从第三方收到的现金特许权使用费，基于相关销售或履行义务情况确认[662] - 公司分析合作安排是否适用ASC 808，对适用的安排确定适当的确认方法[665] - 公司根据许可是否可区分及客户权利类型确认许可收入，非退还前期费用在许可转移时确认[670] - 研发支出包括员工薪酬、第三方服务成本等，发生时即费用化[675] - 公司根据是否有可识别资产及控制权判断租赁安排，12个月及以下租赁不记录在资产负债表[686] 客户销售及应收账款情况 - 2024年客户A、B、C、D占公司总产品销售的比例分别为28%、24%、25%、13%，占应收账款净额的比例分别为40%、28%、16%、8%[640] 公司费用情况 - 公司2022 - 2024年广告费用分别为1.317亿美元、0.997亿美元和0.885亿美元[690] - 公司在2024年记录了约0.142亿美元的保险理赔，2023年和2022年无保险理赔[692] - 2022 - 2024年无形资产摊销费用分别为8260万美元、8240万美元和7800万美元[741] - 2023年第四季度，公司确认无形资产减值损失2020万美元，主要涉及XADAGO [744] - 预计2025 - 2029年及以后年度无形资产摊销费用分别为7087.6万美元、7087.6万美元、7074.5万美元、6930.1万美元、6930.1万美元和4681.3万美元[747] - 2024年、2023年和2022年的股份支付费用分别为2775.5万美元、2675.9万美元和1756.8万美元[763] 公司融资及债务情况 - 公司发行了4.025亿美元利率为0.625%的可转换优先票据，于2023年到期并支付[695] - 2023年4月1日，公司支付2023年到期的可转换优先票据本金4.025亿美元及剩余利息130万美元[748] - 公司发行402500份可转换票据套期保值期权，发行6783939份认股权证，认股权证行权价初始为每股80.91美元，均已到期[749][751] - 2023年2月8日，公司与瑞银签订信贷协议，可循环信贷额度最高为1.5亿美元[752] - 2023年3月30日，公司根据信贷额度借款9300万美元，2023年6月30日偿还本金9300万美元及利息70万美元，截至2024年12月31日无未偿还债务[757] 公司股权及激励计划情况 - 2024年6月14日，公司修订2021年股权激励计划，增加可发行普通股数量400万股，修订后最大可发行数量为1501.2893万股[759] - 公司员工股票购买计划允许符合条件员工以85%的折扣价购买公司普通股，最高可发行170万股[760] - 截至2024年12月31日，公司股票期权数量为671.9073万份，加权平均行权价格为30.44美元/股，加权平均剩余合约期限为5.9年，合计内在价值为4319.8万美元[764] - 2024年、2023年和2022年行使股票期权的合计内在价值分别为1440万美元、510万美元和1630万美元[765] - 2024年、2023年和2022年行使股票期权的收益分别为680万美元、430万美元和1040万美元[765] - 2024年、2023年和2022年归属期权对应的普通股总公允价值分别约为1670万美元、1480万美元和1390万美元[766] - 2024年授予期权的加权平均授予日公允价值为16.57美元/股，2023年为21.30美元/股，2022年为18.10美元/股[764] - 截至2024年12月31日，公司未确认的股份支付费用约为3740万美元，预计在2.5年内确认[768] 公司未来会计准则采用计划 - 2024年1月1日，公司采用了ASU 2023 - 07以改进可报告分部披露要求[699] - 公司计划在2025财年采用ASU 2023 - 09以改进所得税披露[700] - 公司计划在2026财年采用ASU 2024 - 03以对利润表费用进行分解披露[701] 公司合作及或有对价情况 - 公司与第三方的合作协议涉及知识产权使用许可，部分协议含前期许可费和里程碑付款[669] - 2020年公司为获得NV - 5138（SPN - 820）的收购或许可权支付1000万美元，并进行1500万美元股权投资，占Navitor公司约13%股权[712] - 公司对NV - 5138（SPN - 820）的1期和2期开发成本最高承担5000万美元，总付款（不包括特许权使用费和开发成本）可能达到4.1亿 - 4.75亿美元[712] - 2021年12月公司从Navitor LLC获得1290万美元现金，并在2022年第一季度确认1290万美元收益[719] - USWM收购剩余潜在或有对价支付最高为5500万美元，2025年2月已支付2500万美元，预计剩余3000万美元在2025年支付[728] - Adamas收购中，CVR达到里程碑可获每股0.50美元或有付款，2024年里程碑未达成，2025年或有对价未折现可能为0或2500万美元[731][732] - 2021 - 2024年USWM收购或有对价负债余额从7017万美元变为4734万美元，Adamas收购从1030.7万美元变为0 [735]

文章核心观点 公司公布2024年第四季度和全年财务业绩及相关进展 2025年有望实现Qelbree持续增长、推出ONAPGO并推进产品管线 [1][2] 产品销售情况 - 2024年第四季度Qelbree净销售额同比增长60%至7440万美元 全年净销售额同比增长72%至2.413亿美元 [3][8] - 2024年第四季度GOCOVRI净销售额同比增长15%至3690万美元 全年净销售额同比增长9%至1.308亿美元 [3][8] - 2024年Oxtellar XR、Trokendi XR等产品净销售额因仿制药侵蚀出现下滑 [8][14] - 2024年全年营收同比增长9%至6.618亿美元 剔除Trokendi XR和Oxtellar XR净产品销售后的全年营收同比增长25% [3][14] 产品研发进展 Qelbree - FDA批准Qelbree标签更新 纳入新的药效学数据和哺乳期数据 [4] - 公司在会议上公布Qelbree治疗成人多动症和情绪症状的开放标签IV期试验中期结果 显示出积极效果 完整试验结果将于2025年5月公布 [4] - 2024年第四季度和全年Qelbree总IQVIA处方量同比均增长25% [4] - 公司获得Qelbree相关专利的两年多期限延长 专利到期日延至2035年 [4] ONAPGO - FDA批准ONAPGO用于治疗成人晚期帕金森病运动波动 公司计划于2025年第二季度推出该产品 [3][5] SPN - 817 - 2024年11月公布治疗难治性癫痫的开放标签2a期研究结果 显示出差异化特征 公司已启动2b期研究 [9] SPN - 820 - 2025年2月公布治疗难治性抑郁症的2b期研究结果 未显示出主要和次要终点的统计学显著改善 公司将继续分析数据并决定项目未来 [6] SPN - 443 - 公司完成SPN - 443两种口服制剂在健康成人中的1期药代动力学研究 两种制剂均显示出足够的生物利用度且耐受性良好 [6] 财务亮点 2024年财务数据 - 2024年全年运营收益为8170万美元 2023年为运营亏损530万美元 调整后运营收益同比增长47%至1.837亿美元 [3] - 2024年12月31日 现金、现金等价物及短期和长期有价证券约为4.536亿美元 较2023年的2.715亿美元增加 [14] 2025年财务指引 - 2025年全年总营收指引为6亿 - 6.3亿美元 运营收益（亏损）指引为 - 1500万 - 1000万美元 调整后运营收益指引为1.05亿 - 1.3亿美元 [3][12] 财务指标调整说明 - 公司使用非GAAP财务指标 包括调整后运营收益、剔除Trokendi XR和Oxtellar XR净产品销售后的营收等 以提供补充信息 但使用非GAAP指标存在局限性 公司会进行GAAP与非GAAP指标的 reconciliation [13][15][16] 会议安排 - 公司将于2025年2月25日下午4:30举办电话会议和网络直播讨论业绩 直播和回放可在公司投资者关系网站查看 [19][20] 公司概况 - 公司是一家专注于中枢神经系统疾病产品研发和商业化的生物制药公司 拥有多元化的神经科学产品组合 [21][22]

文章核心观点 - Block & Leviton正调查Supernus Pharmaceuticals潜在证券违法问题，投资者若有损失可联系该律所尝试挽回 [1][4] 事件缘由 - 2月19日Supernus Pharmaceuticals宣布SPN - 820治疗难治性抑郁症2b期研究未达主要终点，股价当日跌超13%，Block & Leviton调查该公司此前披露情况 [2] 投资者资格 - 购买Supernus Pharmaceuticals普通股且股价下跌的投资者，无论是否卖出投资均可能符合条件 [3] 律所行动 - Block & Leviton调查公司是否违反证券法，可能代表受损投资者提起诉讼挽回损失 [4] 投资者下一步行动 - 投资受损者可通过案件网站、邮箱shareholders@blockleviton.com或电话(888) 256 - 2510联系Block & Leviton了解更多 [5] 举报人相关 - 掌握Supernus Pharmaceuticals非公开信息者可协助调查或与律师合作向SEC举报，提供原始信息的举报人最高可获30%成功追回款项作为奖励，可通过邮箱或电话联系Block & Leviton [6] 联系律所原因 - Block & Leviton是美国领先证券集体诉讼律所，律师为受骗投资者追回数十亿美元，众多顶级机构投资者聘请其代理利益，可通过网站、电话或邮箱了解更多 [7]

文章核心观点 - Block & Leviton调查Supernus Pharmaceuticals潜在证券违法问题，投资者可联系该公司了解损失追回事宜 [1] 事件背景 - 2月19日Supernus Pharmaceuticals股价下跌超13%，因其治疗难治性抑郁症药物SPN - 820的2b期研究未达主要终点，此前公司对该药物潜力持乐观态度，Block & Leviton调查其先前披露情况 [2] 投资者资格 - 购买Supernus Pharmaceuticals普通股且股价下跌的投资者，无论是否出售投资，都可能符合条件，应联系Block & Leviton了解详情 [3] 调查行动 - Block & Leviton调查公司是否违反证券法，可能代表受损投资者提起诉讼以追回损失 [4] 投资者行动建议 - 投资受损者可通过案件网站、邮箱shareholders@blockleviton.com或电话(888) 256 - 2510联系Block & Leviton了解更多 [5] 举报人相关 - 掌握Supernus Pharmaceuticals非公开信息者可协助调查或与律师合作向SEC举报，提供原始信息的举报人最高可获成功追回金额30%的奖励，可通过邮箱或电话联系Block & Leviton [6] Block & Leviton优势 - Block & Leviton是美国领先证券集体诉讼公司，律师为受骗投资者追回数十亿美元，通过联邦法院积极诉讼为客户争取高额赔偿，众多顶级机构投资者聘请其代表利益，可通过网站、电话或邮箱了解更多 [7]

文章核心观点 - 公司SPN - 820治疗难治性抑郁症2b期研究未达主要终点，但安全性良好 [1][6] 分组1：SPN - 820研究结果 - SPN - 820治疗难治性抑郁症2b期研究在主要终点蒙哥马利 - 阿斯伯格抑郁评定量表总分从基线到第4周变化上未显示出统计学显著改善（SPN - 820 [最小二乘均值 ± 标准误差]：- 12.3 ± 0.96，安慰剂：- 11.9 ± 0.96；p = 不显著） [1] - 次要终点从基线到第4周变化上SPN - 820与安慰剂无治疗差异 [1] - SPN - 820安全性与之前临床试验一致，不良事件少 [1][6] 分组2：公司表态与后续计划 - 公司总裁兼首席执行官对试验未达主要终点表示失望，将继续分析数据并与开发合作伙伴讨论项目未来 [2] 分组3：SPN - 820研究概况 - 2b期研究是针对成人难治性抑郁症的多中心、随机、双盲、安慰剂对照试验 [2] - 研究在约40个临床地点的约250名患者中进行，考察SPN - 820四周治疗期及一周盲法安慰剂洗脱期的疗效和安全性 [2] - 主要结局指标是治疗期末蒙哥马利 - 阿斯伯格抑郁评定量表总分相对于基线的变化 [2] 分组4：公司概况 - 公司是专注于中枢神经系统疾病产品开发和商业化的生物制药公司 [3] - 公司神经科学产品组合多样，包括多动症、帕金森病运动障碍等多种疾病的获批治疗药物，还在开发多种中枢神经系统候选产品 [4]

财报公布与会议安排 - 公司预计于2025年2月25日美股收盘后公布2024年第四季度和全年业务结果[4] - 公司将于2025年2月25日下午4:30举办财报电话会议和网络直播，讨论2024年第四季度和全年财务及业务结果[4] 公司基本信息 - 公司普通股每股面值0.001美元，交易代码为SUPN，在纳斯达克证券市场上市[3] - 公司注册地为特拉华州，美国国税局雇主识别号为20 - 2590184，委员会档案编号为001 - 35518[3] - 公司主要行政办公室地址为马里兰州罗克维尔市基韦斯特大道9715号，邮编20850，联系电话为(301) 838 - 2500[3] 报告日期 - 本报告日期为2025年2月11日[2]

文章核心观点 - 超级纽斯制药公司预计于2025年2月25日收盘后公布2024年第四季度和全年财务及业务业绩，并将举行电话会议介绍相关情况 [1][2] 公司信息 - 超级纽斯制药是一家专注于开发和商业化中枢神经系统疾病治疗产品的生物制药公司 [1][4] - 公司神经科学产品组合多样，包括多动症、帕金森病运动障碍等疾病的获批疗法，还在开发多种新型中枢神经系统候选产品 [5] 业绩公布安排 - 公司预计于2025年2月25日收盘后公布2024年第四季度和全年财务及业务业绩 [1] - 公司总裁兼首席执行官杰克·卡塔尔和高级副总裁兼首席财务官蒂姆·德克将于2月25日下午4:30主持电话会议介绍业绩，会议将开放问答环节 [2] - 电话会议将进行网络直播，可在公司投资者关系网站的活动与演示板块观看，直播链接为https://www.supernus.com/Investors [2] 会议参与方式 - 参与者可在会议前随时预注册，注册完成后将获得拨入号码和个性化会议代码，需提前15分钟拨入 [3] - 直播结束后，会议回放将在公司投资者关系网站www.supernus.com/Investors上提供，网络直播将在公司网站上保留60天 [3] 联系方式 - 公司联系电话为(301) 838 - 2591，联系人有总裁兼首席执行官杰克·A·卡塔尔、高级副总裁兼首席财务官蒂莫西·C·德克 [6] - 投资者联系电话为(443) 213 - 0505，联系人彼得·沃佐，邮箱为peter.vozzo@icrhealthcare.com [6]

文章核心观点 - 投资者可考虑投资Supernus Pharmaceuticals，因其被Zacks评级系统升级为强力买入评级，反映出盈利预期上升，可能推动股价上涨 [1][4] 评级系统介绍 - Zacks评级系统唯一决定因素是公司盈利状况变化，会跟踪当前及下一年度的Zacks共识预期 [2] - 该系统利用与盈利预期相关的四个因素将股票分为五个等级，从强力买入到强力卖出，自1988年以来强力买入股票平均年回报率达25% [8] - 与华尔街分析师评级系统不同，Zacks评级系统在超4000只股票中保持买入和卖出评级比例均衡，仅前5%为强力买入，前20%股票盈利预期修正表现优越，有望短期跑赢市场 [10][11] 盈利预期对股价影响 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者会根据盈利和盈利预期计算股票公允价值并进行买卖，从而导致股价变动 [5] - 实证研究表明盈利预期修正趋势与股价短期走势强相关，Zacks评级系统有效利用了这一力量 [7] Supernus公司情况 - 该公司盈利预期上升，评级升级意味着公司基本面业务改善，投资者对业务趋势的认可应会推动股价上涨 [6] - 截至2024年12月财年，该制药商预计每股收益2.87美元，较去年报告数字变化14250%，过去三个月Zacks共识预期提高2.4% [9]

文章核心观点 - 美国食品药品监督管理局（FDA）批准Supernus Pharmaceuticals公司的ONAPGO用于治疗成人晚期帕金森病运动波动 ，公司将于2025年第二季度推出该产品 [1] 产品相关信息 - ONAPGO是首个也是唯一用于治疗成人晚期帕金森病运动波动的皮下注射盐酸阿扑吗啡输注装置 ，是可穿戴皮下输注设备 ，能在白天提供持续治疗 ，更稳定控制“关期” [4] - ONAPGO将于2025年第二季度在美国上市 ，届时将配备专家支持团队 ，包括完善的护士教育计划和准入支持 [1] 临床研究情况 - 批准基于一项为期12周的3期多中心双盲随机安慰剂对照研究（N = 107） ，主要疗效终点是根据患者日记评估从基线到12周治疗结束时每日总“关期”的平均变化 ，关键次要终点是每日“开期且无麻烦异动症”时间的平均变化和患者整体印象变化（PGIC） [2] - 研究中 ，ONAPGO治疗组（n = 53）12周时每日“关期”较基线显著减少2.6小时（p = 0.0114） ，安慰剂组（n = 51）减少0.9小时 ；“开期且无麻烦异动症”时间显著增加2.8小时 ，安慰剂组增加1.1小时（p = 0.0188） [3] - 早在第1周就观察到每日“关期”和“开期且无麻烦异动症”时间的改善 ，并在所有测量时间点维持 ；ONAPGO治疗组患者报告总体健康状况改善的比例高于安慰剂组（PGIC：79% vs. 24% ；p<0.0001） [5] - 最常见不良事件（发生率≥10%）为输注部位结节、恶心、嗜睡、输注部位红斑、异动症、头痛和失眠 [5] 帕金森病情况 - 美国近100万人、全球超1000万人患有帕金森病 ，这是一种进行性慢性神经退行性疾病 ，会导致震颤、肌肉僵硬、运动和平衡困难 ，患者还可能出现异动症 ，影响中枢和外周神经系统 [5] - 帕金森病无法治愈 ，但有治疗方法可减轻症状 ，患者接受主流治疗方案时会经历“开期”和“关期” [5] - 帕金森病是第二常见的老年神经退行性疾病和最常见的运动障碍疾病 [5] 公司情况 - Supernus Pharmaceuticals是一家专注于开发和商业化中枢神经系统（CNS）疾病治疗产品的生物制药公司 [21] - 公司神经科学产品组合多样 ，包括已获批的多动症、帕金森病异动症、帕金森病运动迟缓、癫痫、偏头痛、颈部肌张力障碍和慢性流涎症治疗药物 ，正在开发一系列新型CNS候选产品 [22]