核心观点 - 希腊数据中心托管市场在2023年的估值为560亿美元，预计到2029年将达到1250亿美元，年复合增长率为14.32% [1] 市场概况 - 希腊数据中心托管市场目前有约15个活跃的托管数据中心，且数量在增加 [2] - 预计到2029年，希腊将利用的IT电力容量将达到一定规模 [2] 市场趋势与分析 - 行业分析包括最新趋势、潜在机会、增长限制和希腊数据中心托管市场的前景 [3] - 竞争格局包括基于IT电力容量和收入的托管运营商的行业份额分析 [3] - 供应商格局基于现有/即将到来的数据中心数量、白地板面积、IT电力容量和数据中心位置 [3] - 市场规模包括已利用的白地板面积、IT电力容量和机架 [3] - 市场规模包括核心与壳体、安装与利用的IT电力容量，以及占用率百分比 [3] - 对希腊核心与壳体面积、电力和机架的托管投资评估，并与北欧国家进行比较 [3] - 对希腊现有数据中心行业景观的研究和预测期内的行业规模预测 [3] - 对希腊现有和未来托管需求的多行业分析 [3] - 对区域可持续性状态的研究 [3] 云操作与设施 - 对区域当前和未来云操作的分析 [4] - 即将到来的海底电缆和现有云接入服务的快照 [4] - 现有和即将到来的第三方数据中心设施的快照，现有设施15个，即将到来的设施3个，覆盖4个以上地点 [4] 市场动态 - 市场增长因素包括吸引希腊托管投资的因素 [6] - 市场动态包括关键趋势、市场中的关键推动者和关键限制 [6] 竞争格局 - 竞争格局包括托管运营商的市场份额，按托管收入和IT电力容量划分 [6] - 现有托管运营商包括CloudRock、Digital Realty (Lamda Hellix)、Friktoria、Hostmein IKE、Telecom Italia Sparkle、Lancom、Synapsecom Telecoms [7]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第三季度实现了强劲的现金流增长，尽管商品价格下滑，现金流表现优于同行 [4][8] - 自2016年以来，甲烷排放减少了70%，常规燃烧减少了90%，并计划到2030年将范围1和2的排放减少50% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 集成气业务的表现稳定，交易能力强，能够在低波动的市场中创造价值 [37][38] - 上游业务的生产量上升，主要得益于飓风季节后的恢复和维护效率的提高 [68][69] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场的工业需求持续疲软，但新买家如巴西和埃及的需求增长 [49] - LNG市场的季节性波动减弱，预计这种趋势将持续 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于低碳资产投资，认为油气在能源转型中仍将发挥关键作用 [6][7] - 公司在LNG领域的领先优势将继续得到巩固，计划在未来几年内加大投资 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的经营环境持乐观态度，认为公司在应对不确定性和波动性方面具备强大能力 [5][8] - 管理层强调，尽管面临挑战，公司仍将专注于创造价值和减少排放 [25][26] 其他重要信息 - 公司在巴西的Mero-3项目已启动，并完成了对巴基斯坦的剥离 [2] - 公司计划在2024年继续进行股权回购，预计将保持在每季度至少30亿美元的水平 [97] 问答环节所有提问和回答 问题: Shell在能源转型中的优势是什么 - 管理层表示，Shell在能源转型中将继续发挥油气的关键作用，特别是天然气 [6][7] 问题: 现金流的表现如何 - 管理层确认，尽管面临商品价格下滑，第三季度的现金流表现依然强劲，预计第四季度也将保持稳定 [4][8] 问题: LNG市场的前景如何 - 管理层指出，LNG市场的季节性波动减弱，预计这种趋势将持续，市场需求仍然强劲 [23][49] 问题: 关于资本支出和投资机会的看法 - 管理层表示，资本支出将保持在220亿到250亿美元之间，未来将专注于创造价值的投资机会 [17][18] 问题: 对于股东回报的计划 - 管理层强调，股东回报将继续优先考虑，预计将保持在每季度至少30亿美元的回购水平 [97]

文章核心观点 - 壳牌公司周五股价相对平稳 分析师重申对其跑赢大盘评级并给出价格预测 公司营收超预期 各业务表现有差异 有望维持股票回购 [1][4][5] 公司业绩表现 - 公司昨日公布营收710.9亿美元 超出市场共识的613.4亿美元 [1] - 综合天然气业务总产量环比下降4%至94.1万桶油当量/日 上游业务环比增长2%至181.1万桶油当量/日 [1] - 公司在所有关键业务板块营收均超市场共识 仅可再生能源和能源解决方案业务略低于市场预期 [4] 分析师观点 - RBC Capital Markets分析师Biraj Borkhataria重申对壳牌跑赢大盘评级 目标价3500便士 认为盈利超预期是全面性的 预计公司管理层会维持每季度35亿美元股票回购至明年 [1][2] - 该分析师指出液化天然气业务表现强劲和上游业务盈利韧性促成积极业绩 且净债务（不包括租赁）降至近10年最低的略低于90亿美元 [2] - 分析师认为股东回报积极言论支撑股价 强大资产负债表使公司在潜在衰退中有灵活性 预计到2025年与同行差距更明显 [3] - 丰业银行全球股票研究分析师Paul Y. Cheng重申对壳牌跑赢大盘评级 目标价80美元 指出盈利超预期是全面性的 [4] - 该分析师提到公司第三季度回购35亿美元股票 符合预期 且即便大宗商品价格前景不佳 公司可能维持当前回购速度 [5] 股价表现 - 周五最后一次检查时 壳牌股价下跌0.06% 至67.51美元 [5]

文章核心观点 - 分析师专注于油气公司研究，寻找被低估的油气公司，以壳牌为例展示研究内容，油气价值研究会员可提前获取分析且有部分未公开内容，还提供免费两周试用 [1] 行业情况 - 本财年油气行业股价呈“原地踏步”状态，市场担忧油价走弱 [2] 公司情况 - 壳牌本财年股价表现与行业多数公司类似 [2] 分析师情况 - 分析师专注油气行业多年，是退休注册会计师，拥有工商管理硕士和文学硕士学位 [2] - 分析师目前未持有相关公司股票、期权或类似衍生品头寸，但未来72小时内可能买入壳牌股票、认购期权或类似衍生品建立多头头寸 [3]

文章核心观点 - 壳牌公司通过子公司收购美国罗德岛一座609兆瓦的联合循环燃气轮机发电厂，有助于其在新英格兰电力市场获得长期能源供应，还能带来新交易机会并增加投资组合价值，且该技术可减少排放，符合公司向清洁能源转型的目标 [1][3][4] 壳牌收购情况 - 壳牌子公司SENA将收购美国罗德岛一座609兆瓦的两单元联合循环燃气轮机发电厂，以在新英格兰电力市场获得长期能源供应 [1] - 收购预计2025年第一季度完成，需经监管机构批准，成本由公司现有现金资本支出指导覆盖，不增加资本支出，且有望实现高内部收益率 [3] 壳牌在新英格兰电力市场的地位 - 因脱碳努力，ISO新英格兰市场能源需求将增加，壳牌此次收购使其能在该情况下提供可靠能源，并利用对电厂性能的了解从现有交易组合中获利 [2] - 收购将为壳牌带来新交易机会，增加交易组合价值，巩固其市场地位 [3] 联合循环技术优势 - RISEC的联合循环燃气轮机发电厂利用燃气轮机发电，捕获废热产生蒸汽，可减少排放，该技术能补充风能和太阳能等可再生能源，按需提供可靠安全的电力 [4] 其他能源公司转型情况 - BP寻求利用全球经济向低碳燃料转型的机会，除关注石油产量增长外，还投资可再生能源业务，计划增加非油气业务资本支出，目标是到2050年实现碳中和 [5] - Eni为客户打造了一套完整的脱碳产品和服务，目标是在本世纪中叶实现碳中和，其高效勘探使其在能源业务挑战中保持高度竞争力 [6]

文章核心观点 - 英国石油巨头壳牌第三季度利润超预期，部分归因于原油价格大幅下跌和炼油利润率降低；英国竞争对手BP季度盈利为近四年最弱 [1][3] 壳牌公司情况 - 7 - 9月调整后收益为60亿美元，超分析师预期的53亿美元 [1] - 二季度调整后收益为63亿美元，2023年三季度为62亿美元 [2] - 伦敦上市股票年初至今下跌约3% [2] - 三季度财报发布前警告炼油利润率季度环比下降超28%，化工和石油产品部门交易业绩预计降低 [2] BP公司情况 - 三季度基础重置成本利润（净利润替代指标）为23亿美元，超分析师预期，但较去年同期大幅下降 [3] 行业情况 - 三季度油价因全球石油需求前景担忧下跌超17% [3]

文章核心观点 公司董事会宣布2025年季度中期股息的预定时间表 [1] 分组1：2025年中期股息时间表 - 2025年各季度中期股息的宣布日期分别为2025年1月30日（2024年第四季度）、5月2日（2025年第一季度）、7月31日（2025年第二季度）、10月30日（2025年第三季度） [1] - 美国存托股份（ADSs）的除息日期分别为2025年2月14日、5月16日、8月15日、11月14日 [1] - 普通股的除息日期分别为2025年2月13日、5月15日、8月14日、11月13日 [1] - 记录日期分别为2025年2月14日、5月16日、8月15日、11月14日 [1] - 货币选择截止日期分别为2025年2月28日、6月2日、9月1日、11月28日 [1] - 英镑和欧元等价物宣布日期分别为2025年3月10日、6月9日、9月8日、12月8日 [1] - 支付日期分别为2025年3月24日、6月23日、9月22日、12月18日 [1] 分组2：货币选择特殊情况 - 持有通过荷兰欧洲清算所最终持有证券账户股份的股东，可能适用不同的货币选择日期，其他未直接在成员登记册或公司赞助的代名人安排中持有股份的股东也可能适用，股东可联系经纪人等了解适用的截止日期 [2] 分组3：净碳强度 - 公司“净碳强度”（NCI）包括能源产品生产的碳排放、供应商为生产供应能源的碳排放、客户使用所售能源产品的碳排放，以及公司购买转售的其他方生产和使用能源产品的碳排放，公司仅控制自身排放 [6] 分组4：净零排放目标 - 公司运营计划、展望和预算按十年期预测并每年更新，反映未来十年范围1、范围2和NCI目标，但无法反映2050年净零排放目标，若2050年社会未实现净零排放，公司可能无法实现该目标 [7] 分组5：前瞻性非公认会计原则指标 - 公告可能包含前瞻性非公认会计原则指标，如现金资本支出和资产剥离，因部分信息依赖未来事件且难以精确估计，无法与最可比的公认会计原则财务指标进行调节，非公认会计原则指标计算方式与公司合并财务报表会计政策一致 [8][9] 分组6：其他信息 - 2025年中期股息时间表可在www.shell.com/dividend查询 [3] - 媒体咨询国际电话为+44 207 934 5550，美洲电话为+1 832 337 4355 [3] - 公司使用的部分术语可能被美国证券交易委员会（SEC）禁止用于向其提交的文件中，投资者应仔细考虑公司Form 20 - F中的披露 [10] - 公司的LEI编号为21380068P1DRHMJ8KU70 [10]

文章核心观点 公司宣布2024年第三季度每股0.344美元的中期股息，并介绍股息支付相关细节、时间表、税收、再投资计划等信息，还提及净碳强度、净零排放目标及前瞻性非GAAP指标等内容 [1] 股息信息 - 2024年第三季度每股中期股息为0.344美元，股东可选择以美元、欧元或英镑收取 [1] - 每股美国存托股份（ADS）第三季度中期股息为0.688美元，默认以美元支付，每份ADS代表两股普通股 [3] - 未作其他有效选择时，通过荷兰欧洲清算银行持股者将以欧元收取股息，其他股东以英镑收取，英镑和欧元等效股息支付金额将于2024年12月9日公布 [2] 股息时间表 | 事件 | 日期 | | --- | --- | | 宣布日期 | 2024年10月31日 | | ADS除息日 | 2024年11月15日 | | 普通股除息日 | 2024年11月14日 | | 登记日 | 2024年11月15日 | | 货币选择截止日期 | 2024年11月29日 | | 英镑和欧元等效金额宣布日期 | 2024年12月9日 | | 支付日期 | 2024年12月19日 | [3] 货币选择特殊情况 不同货币选择日期可能适用于通过荷兰欧洲清算银行最终持有股份的银行或金融机构证券账户股东，以及未直接在成员登记册或公司赞助代名人安排中持股的股东，股东可联系相关方了解适用截止日期 [4] 股息再投资计划（DRIP） - Equiniti Financial Services Limited为直接登记在册或通过壳牌公司代名人持股者提供DRIP [6] - ABN - AMRO NV为通过荷兰欧洲清算银行持股的金融中介提供DRIP [6] - JPMorgan Chase Bank, N.A.为ADS持有者提供DRIP [6] - 投资者也可从持股中介处获得其他DRIP，相关方应直接联系DRIP提供方，更多信息见https://www.shell.com/drip，参与下次股息DRIP需在公布的选择截止日期前作出有效选择 [6][7] 其他信息 - 公司净碳强度（NCI）包括能源产品生产、供应商及客户使用产品的碳排放，使用该术语仅为方便，不代表是公司或其子公司排放 [11] - 公司运营计划、展望和预算按十年期预测并每年更新，反映未来十年范围1、范围2和NCI目标，但无法反映2050年净零排放目标，若2050年社会未实现净零排放，公司可能无法达成该目标 [12] - 公告可能包含前瞻性非GAAP指标，因部分信息依赖未来事件且难以精确估算，无法与最可比GAAP财务指标进行调和，非GAAP指标计算与公司合并财务报表会计政策一致 [13] - 公司LEI编号为21380068P1DRHMJ8KU70 [15]

文章核心观点 公司2024年第三季度业绩强劲，尽管原油价格下跌和炼油利润率疲软，但调整后收益达60亿美元，各业务板块表现良好，同时宣布35亿美元股票回购计划，持续为股东创造价值并优化资产负债表 [1] 财务业绩 整体财务数据 - 2024年第三季度调整后收益60亿美元，尽管原油价格和炼油利润率较低，但综合天然气、上游和营销业务运营表现强劲 [1] - 第三季度经营活动现金流147亿美元，含27亿美元营运资金流入，净债务降至352亿美元（不含租赁负债为96亿美元） [1][3] - 2024年现金资本支出预计低于220 - 250亿美元区间下限 [1] - 启动35亿美元股票回购计划，预计在2024年第四季度业绩公布前完成，过去四个季度股东总分配占经营活动现金流的43%，股息稳定在每股0.344美元 [1] 各业务板块财务数据 |业务板块|调整后收益（百万美元）|调整后息税折旧摊销前利润（百万美元）|经营活动现金流（百万美元）|现金资本支出（百万美元）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |综合天然气|2,871|5,234|3,623|1,236| |上游|2,443|7,871|5,268|1,974| |营销|1,182|2,081|2,722|525| |化学品与产品|463|1,240|3,321|761| |可再生能源与能源解决方案|(162)|(75)|(364)|409| |公司|(643)|(346)|115|45| |减：非控制性权益|126| - | - | - | |2024年第三季度总计|6,028|16,005|14,684|4,950| |2024年第二季度总计|6,293|16,806|13,508|4,719| [2] 其他财务指标对比 |指标（十亿美元）|2023年第三季度|2023年第四季度|2024年第一季度|2024年第二季度|2024年第三季度| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |剥离收益|0.3|0.6|1.0|0.8|0.2| |自由现金流|7.5|6.9|9.8|10.2|10.8| |净债务|40.5|43.5|40.5|38.3|35.2| [4] 各业务板块表现及驱动因素 综合天然气 - 调整后收益高于2024年第二季度，因液化天然气液化量增加，交易和优化结果与2024年第二季度强劲表现一致 [6] - 2024年第四季度生产展望受卡塔尔珍珠气制油厂计划维护影响 [6] - 关键数据对比： |关键数据|2024年第二季度|2024年第三季度|2024年第四季度展望| | ---- | ---- | ---- | ---- | |实现的液体价格（美元/桶）|68|63| - | |实现的天然气价格（美元/千标准立方英尺）|7.6|7.9| - | |产量（千桶油当量/天）|980|941|900 - 960| |液化天然气液化量（百万吨）|6.9|7.5|6.9 - 7.5| |液化天然气销售量（百万吨）|16.4|17.0| - | [5] 上游 - 调整后收益高于2024年第二季度，较低价格被低于上一季度的油井冲销所抵消 [8] - 关键数据对比： |关键数据|2024年第二季度|2024年第三季度|2024年第四季度展望| | ---- | ---- | ---- | ---- | |实现的液体价格（美元/桶）|78|75| - | |实现的天然气价格（美元/千标准立方英尺）|6.2|6.6| - | |液体产量（千桶油当量/天）|1,297|1,321| - | |天然气产量（百万标准立方英尺/天）|2,818|2,844| - | |总产量（千桶油当量/天）|1,783|1,811|1,750 - 1,950| [7] 营销 - 调整后收益高于2024年第二季度，得益于移动业务部门利润率提高和季节性销量增加的影响 [10] - 自2024年第一季度起，批发商业燃料从化学品与产品板块调整至营销板块（移动业务），相关比较信息已修订 [10][11] - 关键数据对比： |关键数据|2024年第二季度|2024年第三季度|2024年第四季度展望| | ---- | ---- | ---- | ---- | |营销销售量（千桶/天）|2,868|2,945|2,550 - 3,050| |移动业务（千桶/天）|2,078|2,119| - | |润滑油（千桶/天）|84|81| - | |部门与脱碳业务（千桶/天）|706|745| - | [9] 化学品与产品 - 2024年第三季度炼油利润率下降，因市场供应增加趋于稳定，化学品调整后收益低于2024年第二季度，因利用率和实现价格降低，交易和优化结果与2024年第二季度一致 [12] - 自2024年第一季度起，批发商业燃料从该板块调整至营销板块（移动业务），相关比较信息已修订 [11][12] - 关键数据对比： |关键数据|2024年第二季度|2024年第三季度|2024年第四季度展望| | ---- | ---- | ---- | ---- | |炼油厂加工进料量（千桶/天）|1,429|1,305| - | |化学品销售量（千吨）|3,052|3,015| - | |炼油厂利用率（%）|92|81|75 - 83| |化学品制造工厂利用率（%）|80|76|72 - 80| |全球指示性炼油利润率（美元/桶）|7.7|5.5| - | |全球指示性化学品利润率（美元/吨）|155|164| - | [11] 可再生能源与能源解决方案 - 调整后收益与2024年第二季度一致，涵盖可再生能源发电、电力和管道天然气营销交易优化、碳信用、数字客户解决方案等活动 [14][15] - 关键数据对比： |关键数据|2024年第二季度|2024年第三季度| | ---- | ---- | ---- | |外部电力销售量（太瓦时）|74|79| |向终端用户销售的管道天然气量（太瓦时）|148|148| |可再生能源发电容量（吉瓦）（运营中）|7.1|7.3| |可再生能源发电容量（吉瓦）（在建和/或已承诺出售）|3.8|3.9| [13][14] 公司 - 调整后收益展望为2024年全年净支出22 - 24亿美元，2024年第三季度调整后收益为 - 0.6亿美元，第四季度展望为 - 0.8 - - 0.6亿美元 [16] 未来投资者活动安排 |日期|活动内容| | ---- | ---- | |2025年1月30日|2024年第四季度业绩和股息| |2025年5月2日|2025年第一季度业绩和股息| |2025年7月31日|2025年第二季度业绩和股息| |2025年10月30日|2025年第三季度业绩和股息| [17] 非公认会计原则指标说明 - 公告包含按非公认会计原则计算和列报的指标，如调整后收益、调整后息税折旧摊销前利润等，对投资者衡量公司经营业绩和偿债投资能力有用，管理层也用于评估业务表现 [18] - 部分前瞻性非公认会计原则指标无法与最可比的公认会计原则财务指标进行调节，因相关信息依赖未来事件且难以精确估计 [19]

文章核心观点 - 壳牌公司将于10月31日公布第三季度财报，当前Zacks共识预期为每股收益1.72美元，营收846亿美元，受多种因素影响其业绩或有变化，同时推荐了部分能源公司 [1] 壳牌公司过往业绩 - 上一季度壳牌作为欧洲最大石油公司，因强劲营销表现和较低成本，每股美国存托凭证收益1.97美元，高于Zacks共识预期的1.82美元，但营收751亿美元，低于预期15.3% [3] - 过去四个季度壳牌均超Zacks盈利共识预期，平均盈利惊喜为12.6% [4] 第三季度业绩预期 - Zacks对第三季度盈利共识预期在过去七天未变，同比下降7.5%，营收预期同比增长8.4% [4] - 第三季度炼油利润率受全球精炼产品需求下降影响，较上一季度下降30%，指示性炼油利润率从每桶7.7美元降至5.5美元，化学品和石油产品部门交易结果也低于上一季度 [5][7] - 液化天然气（LNG）产量指引从680 - 740万吨提高到730 - 740万吨，但交易结果环比持平 [8] - 2024年第三季度上游产量预计在指引中点环比略有上升，估计产量在1740 - 1840千桶油当量/天，二季度为1783千桶油当量/天 [9] 模型预测 - Zacks模型未明确显示壳牌第三季度会超预期，其盈利ESP为 - 6.12%，Zacks排名为3（持有） [11][12] 其他能源公司推荐 - 切尼尔能源（LNG）盈利ESP为 + 12.21%，Zacks排名3，定于10月31日公布财报，过去四个季度盈利惊喜平均约55.9%，市值约418亿美元，一年涨幅10.8% [13][14] - 埃克森美孚公司（XOM）盈利ESP为 + 0.02%，Zacks排名3，定于11月1日公布财报，过去四个季度盈利惊喜平均约1.8%，市值约4712亿美元，一年涨幅12.8% [14][15] - 太阳石油有限合伙公司（SUN）盈利ESP为 + 13.44%，Zacks排名3，定于11月6日公布财报，2024年Zacks共识预期每股收益同比增长154.3%，市值约80亿美元，一年涨幅4.9% [15][16]