文章核心观点 公司2024年第三季度业绩强劲，尽管原油价格下跌和炼油利润率疲软，但调整后收益达60亿美元，各业务板块表现良好，同时宣布35亿美元股票回购计划，持续为股东创造价值并优化资产负债表 [1] 财务业绩 整体财务数据 - 2024年第三季度调整后收益60亿美元，尽管原油价格和炼油利润率较低，但综合天然气、上游和营销业务运营表现强劲 [1] - 第三季度经营活动现金流147亿美元，含27亿美元营运资金流入，净债务降至352亿美元（不含租赁负债为96亿美元） [1][3] - 2024年现金资本支出预计低于220 - 250亿美元区间下限 [1] - 启动35亿美元股票回购计划，预计在2024年第四季度业绩公布前完成，过去四个季度股东总分配占经营活动现金流的43%，股息稳定在每股0.344美元 [1] 各业务板块财务数据 |业务板块|调整后收益（百万美元）|调整后息税折旧摊销前利润（百万美元）|经营活动现金流（百万美元）|现金资本支出（百万美元）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |综合天然气|2,871|5,234|3,623|1,236| |上游|2,443|7,871|5,268|1,974| |营销|1,182|2,081|2,722|525| |化学品与产品|463|1,240|3,321|761| |可再生能源与能源解决方案|(162)|(75)|(364)|409| |公司|(643)|(346)|115|45| |减：非控制性权益|126| - | - | - | |2024年第三季度总计|6,028|16,005|14,684|4,950| |2024年第二季度总计|6,293|16,806|13,508|4,719| [2] 其他财务指标对比 |指标（十亿美元）|2023年第三季度|2023年第四季度|2024年第一季度|2024年第二季度|2024年第三季度| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |剥离收益|0.3|0.6|1.0|0.8|0.2| |自由现金流|7.5|6.9|9.8|10.2|10.8| |净债务|40.5|43.5|40.5|38.3|35.2| [4] 各业务板块表现及驱动因素 综合天然气 - 调整后收益高于2024年第二季度，因液化天然气液化量增加，交易和优化结果与2024年第二季度强劲表现一致 [6] - 2024年第四季度生产展望受卡塔尔珍珠气制油厂计划维护影响 [6] - 关键数据对比： |关键数据|2024年第二季度|2024年第三季度|2024年第四季度展望| | ---- | ---- | ---- | ---- | |实现的液体价格（美元/桶）|68|63| - | |实现的天然气价格（美元/千标准立方英尺）|7.6|7.9| - | |产量（千桶油当量/天）|980|941|900 - 960| |液化天然气液化量（百万吨）|6.9|7.5|6.9 - 7.5| |液化天然气销售量（百万吨）|16.4|17.0| - | [5] 上游 - 调整后收益高于2024年第二季度，较低价格被低于上一季度的油井冲销所抵消 [8] - 关键数据对比： |关键数据|2024年第二季度|2024年第三季度|2024年第四季度展望| | ---- | ---- | ---- | ---- | |实现的液体价格（美元/桶）|78|75| - | |实现的天然气价格（美元/千标准立方英尺）|6.2|6.6| - | |液体产量（千桶油当量/天）|1,297|1,321| - | |天然气产量（百万标准立方英尺/天）|2,818|2,844| - | |总产量（千桶油当量/天）|1,783|1,811|1,750 - 1,950| [7] 营销 - 调整后收益高于2024年第二季度，得益于移动业务部门利润率提高和季节性销量增加的影响 [10] - 自2024年第一季度起，批发商业燃料从化学品与产品板块调整至营销板块（移动业务），相关比较信息已修订 [10][11] - 关键数据对比： |关键数据|2024年第二季度|2024年第三季度|2024年第四季度展望| | ---- | ---- | ---- | ---- | |营销销售量（千桶/天）|2,868|2,945|2,550 - 3,050| |移动业务（千桶/天）|2,078|2,119| - | |润滑油（千桶/天）|84|81| - | |部门与脱碳业务（千桶/天）|706|745| - | [9] 化学品与产品 - 2024年第三季度炼油利润率下降，因市场供应增加趋于稳定，化学品调整后收益低于2024年第二季度，因利用率和实现价格降低，交易和优化结果与2024年第二季度一致 [12] - 自2024年第一季度起，批发商业燃料从该板块调整至营销板块（移动业务），相关比较信息已修订 [11][12] - 关键数据对比： |关键数据|2024年第二季度|2024年第三季度|2024年第四季度展望| | ---- | ---- | ---- | ---- | |炼油厂加工进料量（千桶/天）|1,429|1,305| - | |化学品销售量（千吨）|3,052|3,015| - | |炼油厂利用率（%）|92|81|75 - 83| |化学品制造工厂利用率（%）|80|76|72 - 80| |全球指示性炼油利润率（美元/桶）|7.7|5.5| - | |全球指示性化学品利润率（美元/吨）|155|164| - | [11] 可再生能源与能源解决方案 - 调整后收益与2024年第二季度一致，涵盖可再生能源发电、电力和管道天然气营销交易优化、碳信用、数字客户解决方案等活动 [14][15] - 关键数据对比： |关键数据|2024年第二季度|2024年第三季度| | ---- | ---- | ---- | |外部电力销售量（太瓦时）|74|79| |向终端用户销售的管道天然气量（太瓦时）|148|148| |可再生能源发电容量（吉瓦）（运营中）|7.1|7.3| |可再生能源发电容量（吉瓦）（在建和/或已承诺出售）|3.8|3.9| [13][14] 公司 - 调整后收益展望为2024年全年净支出22 - 24亿美元，2024年第三季度调整后收益为 - 0.6亿美元，第四季度展望为 - 0.8 - - 0.6亿美元 [16] 未来投资者活动安排 |日期|活动内容| | ---- | ---- | |2025年1月30日|2024年第四季度业绩和股息| |2025年5月2日|2025年第一季度业绩和股息| |2025年7月31日|2025年第二季度业绩和股息| |2025年10月30日|2025年第三季度业绩和股息| [17] 非公认会计原则指标说明 - 公告包含按非公认会计原则计算和列报的指标，如调整后收益、调整后息税折旧摊销前利润等，对投资者衡量公司经营业绩和偿债投资能力有用，管理层也用于评估业务表现 [18] - 部分前瞻性非公认会计原则指标无法与最可比的公认会计原则财务指标进行调节，因相关信息依赖未来事件且难以精确估计 [19]

文章核心观点 - 壳牌公司将于10月31日公布第三季度财报，当前Zacks共识预期为每股收益1.72美元，营收846亿美元，受多种因素影响其业绩或有变化，同时推荐了部分能源公司 [1] 壳牌公司过往业绩 - 上一季度壳牌作为欧洲最大石油公司，因强劲营销表现和较低成本，每股美国存托凭证收益1.97美元，高于Zacks共识预期的1.82美元，但营收751亿美元，低于预期15.3% [3] - 过去四个季度壳牌均超Zacks盈利共识预期，平均盈利惊喜为12.6% [4] 第三季度业绩预期 - Zacks对第三季度盈利共识预期在过去七天未变，同比下降7.5%，营收预期同比增长8.4% [4] - 第三季度炼油利润率受全球精炼产品需求下降影响，较上一季度下降30%，指示性炼油利润率从每桶7.7美元降至5.5美元，化学品和石油产品部门交易结果也低于上一季度 [5][7] - 液化天然气（LNG）产量指引从680 - 740万吨提高到730 - 740万吨，但交易结果环比持平 [8] - 2024年第三季度上游产量预计在指引中点环比略有上升，估计产量在1740 - 1840千桶油当量/天，二季度为1783千桶油当量/天 [9] 模型预测 - Zacks模型未明确显示壳牌第三季度会超预期，其盈利ESP为 - 6.12%，Zacks排名为3（持有） [11][12] 其他能源公司推荐 - 切尼尔能源（LNG）盈利ESP为 + 12.21%，Zacks排名3，定于10月31日公布财报，过去四个季度盈利惊喜平均约55.9%，市值约418亿美元，一年涨幅10.8% [13][14] - 埃克森美孚公司（XOM）盈利ESP为 + 0.02%，Zacks排名3，定于11月1日公布财报，过去四个季度盈利惊喜平均约1.8%，市值约4712亿美元，一年涨幅12.8% [14][15] - 太阳石油有限合伙公司（SUN）盈利ESP为 + 13.44%，Zacks排名3，定于11月6日公布财报，2024年Zacks共识预期每股收益同比增长154.3%，市值约80亿美元，一年涨幅4.9% [15][16]

文章核心观点 - 预计壳牌公司2024年10月31日盘前公布的财报将实现盈利超预期，且很可能营收也超预期，分析师对盈利超预期更有信心 [1] 分析师背景 - 分析师Bram de Haas有15年投资经验，管理欧元对冲基金超5年，曾是职业扑克玩家，利用风险管理技能挖掘特殊情况下的高收益投资 [1]

文章核心观点 - 壳牌公司以13亿美元出售其尼日利亚陆上子公司的交易受挫，因未来买家缺乏管理资产的资质，公司正与监管机构沟通以推进出售进程 [1][3] 壳牌剥离交易概述 - 2024年1月壳牌宣布剥离战略，出售其通过尼日利亚子公司SPDC持有的15个陆上石油开采租约和3个浅水作业项目，旨在重新聚焦深水近海领域等更有利可图的业务 [2] - 交易完成需获得监管机构批准和满足其他条件，但因复兴集团无力管理资产，相关审批被拒 [2] - 销售协议规定仅变更所有权，SPDC保留运营能力，并为SPDC合资设施管理提供全面支持以供应原料气 [2] 壳牌未来预测 - 剥离计划被拒使公司受挫，对其尼日利亚陆上资产存疑，公司正与监管机构沟通并提供必要信息和文件以完成出售流程 [3] 壳牌评级与推荐股票 - 总部位于伦敦的壳牌是主要的石油巨头之一，目前Zacks评级为3（持有），即使剥离陆上业务后仍是尼日利亚的主要投资者 [4] - 对能源行业感兴趣的投资者可关注PEDEVCO Corp.（PED）、Nine Energy Service, Inc.（NINE）和MPLX LP（MPLX） [4] - PEDEVCO Corp.是一家油气公司，过去60天里，Zacks对其2024年收益的共识预期提高了33.33% [4] - Nine Energy Service, Inc.为非常规油气资源开发提供陆上完井和生产服务，本季度预期每股收益增长率为23.08%，优于行业6.14%的增长率 [5] - MPLX LP是一家提供广泛中游能源服务的有限合伙企业，三到五年预期每股收益增长率为8.50%，优于行业5.80%的增长率 [5]

文章核心观点 - 巴西国有能源巨头巴西国家石油公司（PBR）与壳牌和中海油签署三份特许权协议，是其2024 - 2028战略一部分，公司还推荐了其他能源股 [1][4] 特许权协议概述 - 2023年12月第四轮永久特许权招标中，PBR获国家石油、天然气和生物燃料局授予佩洛塔斯盆地29个区块 [2] - 26份合同与壳牌合作，PBR作为运营商持有70%股份，壳牌持有30% [2] - 其余3份合同（P - M - 1737、P - M - 1739和P - M - 1797），PBR与壳牌、中海油组成财团，PBR持有50%股份并运营，壳牌和中海油分别持有30%和20% [3] 公司长期战略 - 公司2024 - 2028战略有1020亿美元支出计划，将对油气进行重大投资，上述合同是战略一部分 [4] - 长期战略旨在多元化投资组合并加强在深海油田地位 [4] - 公司重点是能源转型，计划未来五年建立14艘新的浮式生产储卸油船 [5] 公司评级与推荐 - 巴西国家石油公司总部位于里约热内卢，是巴西最大、拉丁美洲最大的综合能源公司之一，目前Zacks评级为4（卖出） [6] - 推荐能源行业更好评级股票，PEDEVCO Corp.（PED）Zacks评级为1（强力买入），过去60天2024年盈利共识预期提高60% [7][8] - Nine Energy Service, Inc.（NINE）Zacks评级为2（买入），本季度预期每股收益增长率为23.08%，优于行业6.36% [7][9] - MPLX LP（MPLX）Zacks评级为2（买入），三到五年预期每股收益增长率为8.50%，优于行业5.70% [7][10]

London-based oil super major Shell plc (SHEL) , along with its partners, The Nigerian National Petroleum Corporation (NNPC),TotalEnergies and Agip, has agreed to supply gas to Brass Fertilizer & Petrochemical Co. Ltd.(BFPCL) to enable it to construct the $3.3 billion project. SHEL’s Landmark Deal for Nigeria’s Gas IndustryThe landmark deal between SHEL-NNPC Joint Venture (JV) and BFPCL for gas supply marks a major step toward Nigeria’s “Decade of Gas” initiative. This deal will pave the way for BFPCL to com ...

文章核心观点 - 国际能源署警告2024年底前石油供应充足且需求增长放缓，导致油价和石油股下跌，但石油是周期性行业，当前下跌的石油股未来有望上涨，长期投资埃克森美孚、康菲石油和壳牌三只石油股或有不错回报，其中壳牌可能是最佳选择 [3][6][8] 石油股表现 - 周二石油股暴跌，截至美国东部时间上午10:10，埃克森美孚股价下滑2.8%，康菲石油股价下滑2.8%，壳牌股价下跌3.2% [1] 油价走势 - 西德克萨斯中质原油价格上周触及77美元以上的近期高点后转而下跌，目前约为每桶70.60美元，较一周前下跌9%，其中今日跌幅约4.5%；布伦特原油价格今日下跌约4.1%，至每桶约74美元 [2] 石油市场供需情况 - 国际能源署警告2024年底前石油供应充足且需求增长放缓，此前预计2024年石油需求比2023年增加90.3万桶/日，现预计仅增加86.2万桶/日，降幅4.5% [3] - 2025年石油需求将有所回升，预计增加约99.8万桶/日，但全球最大石油消费国中国需求“尤其疲软”，8月消费量同比下降50万桶/日，连续四个月下降 [4] - 需求停滞的同时供应在增长，非欧佩克国家石油产量今年将增加150万桶/日，明年再增加150万桶/日，欧佩克及其盟友也提高了产量 [5] 石油股投资分析 - 埃克森美孚、康菲石油和壳牌三只石油股中，埃克森美孚市盈率为14.8倍，是三者中最贵的；康菲石油市盈率为12.2倍；壳牌市盈率最低，为12.1倍 [6] - 分析师预计未来五年三只股票均为个位数增长率，埃克森美孚为6%，康菲石油为7%，壳牌为5% [7] - 股息方面，壳牌股息收益率最高，为4%；康菲石油为2.8%；埃克森美孚为3.1% [7] - 壳牌在估值和股息两方面优于对手，虽增长方面落后，但可能是三者中最佳选择，不过三只股票低市盈率、适度增长和丰厚股息，长期投资均可获得不错回报 [6][7][8]

文章核心观点 - 前NBCUniversal CEO Jeff Shell即将重新担任Paramount Global的总裁,负责日常媒体运营 [1][2][3] - Shell在NBCUniversal任职期间提出了一些大胆的想法,但大多未能实施,被同事劝阻 [2][4] - Shell将面临Paramount Global的转型挑战,需要在线性电视业务下滑的情况下寻求突破 [6][11] 关于Jeff Shell - Shell在Comcast和NBCUniversal有多年从业经验,擅长运营不同业务部门 [3] - Shell在NBCUniversal任CEO期间被指控性骚扰,最终离职 [3] - Shell即将与Skydance CEO David Ellison组成Paramount Global的新领导团队 [3][4] 关于Paramount Global的转型 - Shell可能会考虑放弃CBS的10点档时段,将资源转移到流媒体业务 [7][8][9][10] - Shell可能会调整Paramount+的内容分发策略,采取更灵活的窗口化安排 [12][13] - Shell可能会整合一些效果不佳的有线电视频道,以降低成本 [16][17] - Shell可能会加大对CBS体育业务的投入,减少娱乐内容 [18][19]

文章核心观点 - 全球经济活动放缓致炼油利润率下降、炼油厂竞争加剧及油价下跌，影响能源公司第三季度收益；天然气价格上涨对上游公司业绩有利 [2][5][6] 壳牌公司情况 - 第三季度炼油业务利润率较上一季度下降30%，主要因全球精炼产品需求下降 [1] - 预计10月31日公布季度业绩，指示性炼油利润率从每桶7.7美元降至5.5美元，化工和石油产品部门交易结果低于上一季度 [3] - 是全球最大液化天然气贸易商，将本季度产量指引从680 - 740万吨提高到730 - 740万吨，但液化天然气部门交易结果环比持平 [4] 其他能源公司情况 - 埃克森美孚预计11月1日公布第三季度业绩，油价暴跌或使其上游利润减少6 - 10亿美元，炼油利润率下降或使第三季度收益最多减少10亿美元 [5] - 天然气价格近几个月上涨，许多天然气生产商如EQT公司决定提高产量，此前因价格跌至多年低点曾缩减产量 [6] 行业市场情况 - 第三季度油价较第二季度下跌17%，预计对许多大型能源公司第三季度业绩产生不利影响 [5] - 全球经济活动放缓致炼油利润率下降，新炼油厂进入市场加剧竞争，市场供应过剩使价格承压，影响全球主要能源公司第三季度收益 [2]

文章核心观点 - 壳牌与卡塔尔能源公司签署长期石脑油供应协议，加强双方合作，同时介绍能源行业其他公司情况 [1][3][4] 壳牌与卡塔尔能源公司合作 - 壳牌与卡塔尔能源公司签署20年期协议，卡塔尔能源公司将从明年4月起20年内向壳牌供应1800万公吨石脑油 [1] - 该协议是卡塔尔能源公司迄今最长最大供应协议，受卡塔尔北方气田扩建支持，气田预计2026年投产 [2] - 此协议加强了壳牌与卡塔尔能源公司长期合作，双方此前在全球和卡塔尔有多个能源项目合作 [3] 能源行业其他公司情况 - 壳牌目前Zacks排名为3（持有），能源行业中PEDEVCO、Archrock和FuelCell Energy排名更好 [4] - PEDEVCO从事美国和环太平洋国家能源资产收购开发，受益于二叠纪盆地和DJ盆地资产及油价上涨，有望提升产量和盈利能力 [5] - Archrock是美国能源基础设施公司，专注中游天然气压缩，提供天然气合同压缩服务，有稳定收费收入 [6] - FuelCell Energy是清洁能源公司，提供低碳能源解决方案，利用多种燃料发电，在能源转型中或发挥关键作用 [7]