格隆汇12月18日｜美国财经网站investinglive表示，甲骨文(ORCL.US)在9月财报发布后，股价一度飙升 至345美元，使创始埃里森人短暂登顶全球首富宝座。埃里森将甲骨文定位为"整个AI革命的后端基础设 施提供商"，投资者狂热追逐剩余履约义务（ RPO），后者成为看涨情绪的核心。但两大因素彻底击碎 了这一泡沫。一是资本支出重估。公司在Q2财报中上调2026财年资本支出指引至500亿美元，投资者意 识到靠发债数百亿建设数据中心并非"免费午餐"，市场对其债务风险表示担忧。二是数据中心交付延 迟。有报道称甲骨文为OpenAI建设的数据中心交付时间可能推迟至2028年。此前看好甲骨文的理由都 是基于速度，若速度优势不复存在，其高估值便失去支撑。甲骨文股价今日再跌5%，报177美元，较9 月高点暴跌近50%。 来源：格隆汇APP ...

美股市场表现 - 主要股指早盘上涨后承压回落 纳斯达克指数下跌286.80点或1.2%至22,824.66点 标普500指数下跌52.86点或0.8%至6,747.40点 道琼斯指数下跌100.22点或0.2%至48,014.04点 [1] - 科技股权重较高的纳斯达克指数领跌 市场出现新的疲软态势 [2] 科技与半导体行业 - 半导体板块表现最差 费城半导体指数暴跌2.9% [2] - 领先的人工智能公司甲骨文股价暴跌5.5% 创六个月盘中新低 博通和英伟达股价也显著下跌 [2] - 计算机硬件股显著疲软 纽约证交所Arca计算机硬件指数大跌2.5% [3] - 网络股也显著走低 [3] 其他行业表现 - 能源股走强 因原油价格从2021年初以来的最低水平反弹 [4] - 科技板块外 房地产股表现最差 [3] 地缘政治与商品市场 - 原油价格上涨 因前总统特朗普下令封锁受制裁的委内瑞拉油轮 [4] - 特朗普在Truth Social上宣布委内瑞拉马杜罗政府为外国恐怖组织 并命令对进出委内瑞拉的所有受制裁油轮实施“全面彻底封锁” [4] 海外市场 - 亚太地区股市周三普遍上涨 日经225指数上涨0.3% 上证综合指数跳涨1.2% [5] - 欧洲主要市场表现不一 英国富时100指数上涨1.2% 法国CAC 40指数下跌0.3% 德国DAX指数下跌0.4% [5] 债券市场 - 国债在早盘走弱后回升至接近持平线 [6] - 基准十年期国债收益率下降不到1个基点至4.147% [6]

美股市场表现 - 12月17日晚间，美股三大指数直线跳水，道指一度涨超200点后转跌，纳指跌超1%，标普500指数跌约0.7% [1] - 道琼斯工业平均指数最新报48021.04点，下跌93.22点，跌幅0.19% [2] - 纳斯达克综合指数成分股中，科技股普遍下跌，英伟达股价跌超3%，博通跌超5%，台积电跌超3%，谷歌跌近3% [7] 甲骨文数据中心项目与股价波动 - 有报道称，甲骨文与蓝猫头鹰资本就为密歇根州一座价值100亿美元的数据中心项目提供支持的谈判陷入停滞，该设施为1吉瓦规模，计划服务于OpenAI [4][5] - 市场担忧甲骨文债务水平上升且在人工智能方面投入过于激进，是导致相关计划告吹的原因之一 [5] - 甲骨文公司随后对报道提出异议，表示项目仍在推进并“按计划进行”，但确认蓝猫头鹰资本并未参与该项目的股权合作谈判 [6] - 受此消息影响，甲骨文股价一度暴跌近6%，最新下跌5.42%，报178.42美元 [6][7] - 过去三个月，甲骨文股价累计下跌近40%，抹去了此前因签署数十亿美元计算合同带来的部分涨幅 [6] 其他科技公司股价表现 - 除甲骨文外，多家主要科技公司股价显著下跌 [7][8] - 博通股价下跌5.25%，报323.40美元 [8] - 阿斯麦股价下跌4.13%，报1031.59美元 [8] - 美国超威公司股价下跌3.26%，报202.35美元 [8] - 英伟达股价下跌3.27%，报171.92美元 [8] - 台积电股价下跌3.08%，报278.04美元 [8] - 安谋股价下跌3.14%，报117.30美元 [8] - 谷歌-C股价下跌2.83%，报299.04美元 [8] 流媒体行业动态 - 华纳兄弟探索公司建议股东拒绝派拉蒙提出的敌意收购要约，转而支持其与流媒体巨头奈飞的原协议，称派拉蒙方案“更差”“不足” [9] - 受此消息影响，奈飞股价上涨 [9] - 奈飞公司总市值为4428.57亿美元 [11] 美联储官员政策表态 - 美联储理事克里斯托弗·沃勒支持进一步降息，以把政策利率带回“中性”水平，但同时表示政策制定者没必要急于出手 [12][13] - 沃勒指出，目前货币政策立场可能比“中性利率”高出最多100个基点 [13] - 这是沃勒在美联储上周连续第三次降息后的首次公开表态，那次决议出现了自2019年以来首次“三人反对票”，凸显委员会内部分歧 [13] 行业活动预告 - 香港国际AI艺术节将于12月19日至21日在香港会展中心举办 [15][20] - 此次活动是香港首个聚焦“AI × 艺术”的国际级盛事，展场面积达7000平方米 [20][21] - 活动预计集结超过100位艺术家、30家科技公司，举办40多场精彩活动，并有40多台机器人同台展示 [21] - 知名计算机科学家、图灵奖得主约翰·霍普克罗夫特将出席并演讲 [23] - 字树科技、优必选、云深处等具身智能领域领军企业将亮相 [26] - 活动将呈现机器人时装秀、人机棋局对弈等互动体验，并展示熊猫机器人、灵巧手、外骨骼机器人等产品 [29] - 活动由紫荆文化集团主办，中国基金报、中国对外艺术展览有限公司承办 [41]

市场整体表现 - 美国股市周三走低，纳斯达克综合指数下跌近1%，标普500指数下跌超过0.5%，道琼斯工业平均指数相对持平 [1][12] - 截至美国东部时间上午11:06，纳斯达克指数徘徊在22,896点附近，下跌超过215点，标普500指数跌至6,761点，道琼斯指数维持在48,079点附近，仅下跌0.07% [1] - 市场分化反映了投资者对科技股的谨慎态度，因新的经济数据引发了对美国增长放缓和美联储未来降息时机的担忧 [1] 科技股板块动态 - 抛售压力在人工智能和大型科技股中加剧，英伟达下跌近3%，特斯拉下跌超过1%，甲骨文暴跌超过5%，市值蒸发数十亿美元 [2][12] - 纳斯达克的下跌主要由芯片制造商和人工智能相关股票的大量抛售驱动，博通也走低，加剧了近期资金从科技板块流出的担忧 [3] - 在数月强劲上涨后，高估值、获利了结以及利率不确定性正在对该板块构成压力 [2] 主要公司股价表现 - 英伟达下跌2.99%至172.40美元，反映了获利了结和估值担忧，而非公司特定消息 [6][13] - 特斯拉下跌1.42%至482.92美元，原因是增长股普遍疲软，投资者权衡全球需求放缓、价格压力和融资成本上升 [7][13] - 甲骨文下跌5.52%至178.23美元，成为纳斯达克表现最差的股票之一，尽管市场对其云和AI服务持乐观态度 [8][13] - Vistagen Therapeutics暴跌81.75%至0.80美元，是当日跌幅最大的股票 [13] 市场情绪与驱动因素 - 投资者对今年早些时候大幅上涨后的人工智能龙头股的拥挤交易越来越警惕，任何经济放缓或利率维持高位的迹象都促使资金快速撤离风险较高的成长型股票 [3][4] - 最新的劳动力数据增加了市场焦虑，美国失业率升至4.6%，为2021年以来最高，而10月份非农就业人数减少了105,000个 [9] - 美联储官员即将发表的讲话受到市场密切关注，以寻找利率政策线索，市场注意力现已转向周四的美国CPI报告 [10] - 纳斯达克的下跌凸显了市场情绪的脆弱，科技股的领导地位不再有保证，经济数据再次引发剧烈的盘中波动 [10]

项目融资与进展 - 甲骨文在密歇根州规划一个价值100亿美元、容量达1吉瓦的数据中心项目[2] - 针对英国《金融时报》关于融资谈判破裂的报道，甲骨文予以否认，称其开发合作伙伴Related Digital已从竞争性候选者中选择了最佳股权合作伙伴，且最终谈判正在进行中[2] - 消息人士指出，蓝猫资本决定不参与此项目，主要原因是债务条款不利，涉及还款结构问题，且尽职调查发现密歇根州的当地问题可能导致项目延迟[3] - 蓝猫资本仍参与甲骨文的另外两个数据中心项目[3] - 公司表示项目并未搁置，正处于与多个不同合作伙伴的最终讨论阶段，项目将继续推进[7] 市场关注与投资者情绪 - 市场日益关注与甲骨文人工智能雄心相关的这些数据中心的资本密集型性质，以及公司为资助这些项目而增加的债务使用[3] - 其信用违约互换的变动引发了对公司信用的另一系列疑问[4] - 与六个月或八个月前相比，目前每个交易的具体细节正受到更严格的审查[4] - 投资者对这些交易的评估变得更为审慎和挑剔，不仅关注股权，更关注债务条款和还款结构等细节，而非像年初那样急于投入[5][6] - 随着对投资回报的讨论，投资者也变得更为谨慎[6] 股价表现 - 甲骨文股价现报178美元，该价格填补了回溯至6月而非9月的缺口[7]

关于发布方 - 发布方是一家全球性的金融新闻和在线广播提供商 为全球投资受众提供快速、易获取、信息丰富且可操作的商业和金融新闻内容 [2] - 所有内容均由经验丰富且合格的新闻记者团队独立制作 [2] - 新闻团队遍布全球主要金融和投资中心 在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯设有分社和演播室 [2] 关于内容覆盖范围 - 公司在中小型市值市场领域是专家 同时也向受众更新蓝筹股公司、大宗商品和更广泛投资领域的信息 [3] - 内容旨在激发和吸引积极的私人投资者 [3] - 团队提供的新闻和独特见解涵盖多个市场 包括但不限于生物技术与制药、采矿与自然资源、电池金属、石油与天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术 [3] 关于内容制作与技术应用 - 公司一直是前瞻性的技术热衷采用者 [4] - 人类内容创作者拥有数十年的宝贵专业知识和经验 [4] - 团队也会使用技术来协助和增强工作流程 [4] - 公司偶尔会使用自动化和软件工具 包括生成式人工智能 [5] - 尽管如此 所有发布的内容均由人类编辑和撰写 遵循内容制作和搜索引擎优化的最佳实践 [5]

人工智能行业动态与融资 - OpenAI正与亚马逊进行谈判，计划融资超过100亿美元，该交易将使OpenAI的估值超过5000亿美元，并可能涉及使用亚马逊的芯片[1][3][37] - 亚马逊投资OpenAI的潜在动机是寻求多元化，因为其主要合作伙伴Anthropic已转向使用谷歌的TPU进行训练和推理工作负载，这令亚马逊与Anthropic的关系受到质疑[6][7] - 生成式AI的竞争格局正在演变，市场观点认为未来将有4到5家公司拥有前沿模型，并在功能和特性上展开激烈竞争，这促使供应商重新考虑过度依赖单一客户（如OpenAI）的策略[7][8] 半导体与AI硬件供应链 - 美光科技预计今日盘后公布财报，其营收预计增长16%，公司高度依赖AI业务，提供高带宽内存芯片[9][10] - 自11月20日市场低点以来，半导体板块表现优于软件板块，半导体板块上涨约14.5%，而软件板块下跌5%[14][15] - 美光科技股价年内迄今已上涨176%，其波动性显著高于整个半导体行业（以iShares半导体ETF SOXX为基准），被视为半导体行业的“高贝塔”投资标的[12][13] - 由于AI建设需求，关键内存组件（如DRAM）价格本季度已上涨70%，预计下季度将再上涨40%，这导致智能手机物料清单成本上升[21] 科技公司资本开支与项目进展 - 甲骨文在密歇根州的数据中心项目因与Blue Owl的融资谈判停滞而陷入困境，这引发了市场对AI建设资金可持续性的担忧[4][5][38] - 市场对甲骨文的担忧部分源于其订单过度依赖OpenAI，如果OpenAI无法实现其2030年2000亿美元营收的目标，将影响其支付甲骨文计算资源的能力[6] - 尽管存在短期融资和组件短缺的挑战，但行业对AI建设的长期投入是确定的，预计到2030年相关总支出将达到3万亿美元[30][31] 消费电子与智能手机市场影响 - 内存芯片价格飙升导致智能手机成本上升，200美元以下的低端设备物料成本已增加20%至30%，苹果和三星等旗舰设备的成本预计也将上升10%至15%[21][22] - 成本上升可能转嫁给消费者，在高通胀环境下，消费者可能选择推迟升级手机，这导致对明年全球智能手机出货量的最新预测下调2.1%，与今年市场增长3%相比，出现了约5个百分点的负面波动[23][24] - 尽管面临挑战，但智能手机需求预计将保持相对韧性，得益于印度、东南亚等新兴市场的增长以及相对稳定的贸易环境[26][27] 金融市场表现与板块轮动 - 市场开盘前，纳斯达克100指数期货上涨约0.33%，预示科技股将小幅高开[2] - 近期市场出现板块轮动，在10月29日高点后的科技股抛售中，半导体和美光科技是领跌板块之一，但自11月20日低点以来，科技股表现处于中游水平，并未像非必需消费品（如特斯拉）和金融板块那样主导抛售[11] - 美光科技股价在长期横盘后近期突破，进入新的交易范式，其近期日均波动幅度在过去的季度中约为5.5%，期权市场预计其财报后将出现8.5%的股价波动[15][16][17] 其他公司新闻 - 华纳兄弟探索公司敦促股东拒绝派拉蒙全球与Skydance提出的1080亿美元收购要约，认为该报价低劣且不充分，受此消息影响，派拉蒙股价下跌约2%，华纳兄弟探索股价下跌超1%[33] - 特斯拉在加州面临销售暂停风险，因该州机动车管理部门指控其驾驶辅助技术营销误导消费者，特斯拉有90天时间上诉或整改，否则其销售许可证可能被暂停30天[34] - 医疗用品公司Medline今日开始交易，完成今年最大规模的IPO，以每股29美元的价格发行2.16亿股，融资约62亿美元，公司估值约390亿美元[35]

芯片股市场表现 - 截至发稿，芯片股集体走低，英伟达股价下跌超过2.6%，AMD股价下跌超过2%，美光科技股价下跌0.24%，博通股价下跌超过3.9% [1] - 甲骨文股价下跌超过5%，跌幅在主要芯片及科技股中居前 [1] 甲骨文数据中心项目相关消息 - 甲骨文在人工智能基础设施扩张计划上遭遇重大挫折，其最大的数据中心合作伙伴Blue Owl Capital已决定不再支持一项价值100亿美元的数据中心项目 [1] - 甲骨文随后回应称，该项目的谈判仍然按计划进行，整体推进情况符合预期 [1]

Blue Owl Capital will not fund Oracle’s (NYSE: ORCL) 1 GW AI datacenter project in Saline, Michigan, according to the Financial Times who spoke to sources close to the matter. Oracle reported a cloud revenue miss in its most recent quarterly results while increasing its 2026 capital expenditure outlook to $50 billion. The Financial Times reported negotiations faltered amid lender concerns over Oracle’s capital expenditures and increasing debt. Specifically, lenders asked for “stricter leasing and debt t ...

芯片股市场表现 - 截至发稿，芯片股集体走低，英伟达股价下跌超过2.6% [1] - AMD股价下跌超过2%，美光科技股价下跌0.24% [1] - 博通股价下跌超过3.9% [1] 甲骨文相关事件 - 甲骨文股价下跌超过5% [1] - 甲骨文在人工智能基础设施扩张计划上遭遇挫折，其最大的数据中心合作伙伴Blue Owl Capital决定不再支持一项价值100亿美元的数据中心项目 [1] - 甲骨文随后回应称，该项目的谈判仍按计划进行，整体推进情况符合预期 [1]