My goal is to help you find the companies of tomorrow.I am a long-term growth investor in search of innovative companies that make the world a better place. My investment strategy revolves around finding what I call "divergent stocks" — disruptive companies that have strong fundamentals and long growth runways, but depressing prices.You can find me on YouTube as well:https://www.youtube.com/@riyadosofianAnalyst’s Disclosure: I/we have a beneficial long position in the shares of ONON either through stock own ...

股价表现 - On Holding AG股价较1月底历史高点下跌超过30% [1] - 股价在抛售后看起来定价相对合理 [1] 分析方法 - 采用量化方法客观寻找各行业不同规模的低估股票 [2] - 通过全面回测验证量化方法的有效性 [2] - 认为数字比故事更能真实反映公司前景 [2]

文章核心观点 - 美国股市近期大幅回调，尤其是成长股，有人寻求将部分投资组合转向表现出色的国际公司，并抛售了表现不佳的耐克股票 [1] 分析师信息 - 加里·亚历山大有在华尔街研究科技公司、在硅谷工作以及担任多家种子轮初创公司外部顾问的经验，自2017年起为Seeking Alpha撰稿，其观点被多家网络出版物引用，文章还会被转载到Robinhood等热门交易应用的公司页面 [1]

文章核心观点 2025年标普500下跌，经济不确定性使投资者恐惧，但许多公司表现良好且机会巨大，MercadoLibre、Shopify和On Holding三只股票表现出色值得买入 [1][2] 各公司情况 MercadoLibre - 过去一年股价上涨41%，是2025年列表中唯一上涨的股票，运营拉丁美洲电商平台，服务18个国家，发展迅速 [3] - 所在地区电商渗透率约13%低于美国的24%，作为地区最大电商公司受益于行业转变，客户快速增加，2024年第四季度收入同比增长96%（货币中性），商品交易总额增长56% [4] - 形成飞轮效应，更多人加入平台后参与度提高，多品类购物客户数量和季度平均购买频率逐年增加 [5] - 开发金融科技基础设施支持数字支付，已发展为提供信用卡、投资工具等的综合金融应用，第四季度总支付量同比增长49%，信贷组合增长74%，在四个最大市场中的三个是顶级金融科技公司 [6] Shopify - 过去一年股价上涨25%，持续实现强劲增长和盈利能力提升，是美国主要电商平台，吸引更多客户使用其服务改善电商基础设施和提高管理效率 [8] - 业务不止于制作电商网站，大部分销售来自支付处理，已扩展为结合数字和实体零售解决方案的综合商业平台，还为大企业提供单一组件服务 [9] - 关注国际市场，虽在美国市场占有率达30%，但全球排名第四，2024年国际销售额同比增长33%，占总收入30%，去年在八个国家推出销售点终端 [10] - 连续七个季度收入增长至少25%，自由现金流利润率持续扩大，第四季度达到22%，长期机会巨大 [11] On Holding - 是知名高端运动服装公司，以独特鞋底吸引大量忠实客户，增长迅速且盈利能力增强，全球品牌建设机会大 [12] - 在许多地区知名度相对较低，但吸引了富裕且有消费力的客户，在同行面临压力时保持强劲增长 [13] - 2024年第四季度收入同比增长41%（货币中性），直接面向消费者的销售额增长48%，客户对全系列商品的需求增加，服装和配饰销售增长快于鞋类，高价格带来更高利润率和利润，第四季度毛利率从60.4%扩大到62.1%，净利润增长435%并转正 [14] - 管理层有四大战略推动品牌知名度、利用全渠道策略、扩大产品种类和高效运营，目前已达成目标，未来前景光明 [15]

报告公司投资评级 未提及 报告的核心观点 报告指出昂跑24年第四季度增长强劲，预计25年销售额最少增长27%，公司在24年实现重要里程碑，未来有扩大生产、拓展市场等计划 [5][7][8] 根据相关目录分别进行总结 财务概览 - 2024财年第四季度，昂跑销售额同比增长35.7%至6.066亿瑞士法郎，DTC业务增长43.4%至2.962亿瑞士法郎，批发业务增长29.1%至3.104亿瑞士法郎 [5] - 按地区，EMEA市场增长31.0%至1.474亿瑞士法郎，美洲市场增长28.1%至3.851亿瑞士法郎，亚太市场增长117.5%至7410万瑞士法郎 [5] - 按产品，鞋类增长33.6%至5.688亿瑞士法郎，服装增长77.5%至3260万瑞士法郎，配件增长80.0%至520万瑞士法郎 [5] - 毛利率提升1.7个百分点至62.1%，净利润转亏为盈至8950万瑞士法郎，净利润率为14.8%，摊薄后每股Class A盈利为0.27瑞士法郎，账上现金同比增长86.95至9.243亿瑞士法郎 [5] - 2024年全年，昂跑销售额同比增长29.4%至23.183亿瑞士法郎，DTC业务增长40.3%至9.428亿瑞士法郎，批发业务增长22.8%至13.755亿瑞士法郎 [6] - 按地区，EMEA市场增长18.2%至5.778亿瑞士法郎，美洲市场增长27.4%至14.803亿瑞士法郎，亚太市场增长84.5%至2.602亿瑞士法郎 [6] - 按产品，鞋类增长28.5%至21.996亿瑞士法郎，服装增长46.7%至1.01亿瑞士法郎，配件增长49.5%至1770万瑞士法郎 [6] - 毛利率提升1.0个百分点至60.6%，净利润增长204.5%至2.423亿瑞士法郎，净利润率提升6.0个百分点至10.4%，摊薄后每股Class A盈利为0.97瑞士法郎 [6] 其他要点 - 2024年昂跑推出LightSpray™技术，全球自有门店扩展到近50家，服装销售额超1亿瑞士法郎 [7] - 2025年将扩大苏黎世生产能力，在韩国建造更大规模生产设施，亚特兰大工厂全自动厂库解决方案预计25年上半年投入使用 [7] - 中国门店数目前58家，计划开到80家，中国市场占比2026年后预计提升到10%，全球分销商门店数预计从10700家增加到11300家 [7] 2025年全年和未来展望 - 预计2025年全年销售额同比增长27.0%（固定汇率）至29.4亿瑞士法郎，上半年增长预计好于下半年 [8] - 毛利率在60.5%左右，推广费用比率在11.0% - 12.0%，EBITDA率在17.0 – 17.5%左右，2026年EBITDA率目标达18.0% [8] 盈利摘要 |截止12月31日财政年度|2023实际|2024实际|2025预测|2026预测|2027预测| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |收入（百万美元）|1792|2318|2978|3719|4539| |变动（%）|46.6%|29.4%|28.5%|24.9%|22.0%| |经营利润（百万美元）|180|212|362|496|637| |变动（%）|111.9%|17.4%|70.9%|37.2%|28.4%| |GAAP净利润（百万美元）|80|242|260|351|468| |变动（%）|38.0%|204.4%|7.3%|35.0%|33.4%| |基本每股收益（美元）|0.25|0.74|0.82|1.11|1.41| |变动（%）|38.9%|196.0%|10.5%|35.5%|27.3%| |市盈率@45.17美元（倍）|180.7|61.0|55.2|40.8|32.0| |每股派息（美元）|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00| |息率（%）|0.0%|0.0%|0.0%|0.0%|0.0%|[11]

文章核心观点 - 消费驱动型行业在经济衰退期间尤其脆弱，但像On Holding这样的强大品牌仍能蓬勃发展，该公司展现出强大品牌力量和韧性，即使在动荡市场中也是一个有吸引力的投资机会 [1] 行业情况 - 消费驱动型行业在经济衰退期间尤其脆弱 [1] - 美国以消费为基础的经济会影响股票市场 [1] 公司情况 - On Holding是一家展现出强大品牌力量和韧性的公司，即使在动荡市场中也是一个有吸引力的投资机会 [1]

文章核心观点 - 分析师关注未来经济挑战，指出像On Holding这类有韧性的公司有望在2025年投资策略中成为关键角色 [1] 公司情况 - On Holding表现指标强劲且有定价权，股价数据采用2025年3月4日价格，相关视频于2025年3月10日发布 [1]

文章核心观点 - On Holding增长速度超投资者预期，是值得长期看好的成长股 [1] 公司情况 - On Holding在2024年第四季度业绩出色，管理层预计2025年将再次实现近30%的增长 [1] - 2025年3月4日On Holding股价下跌5.62% [1]

文章核心观点 - 特朗普新经济政策使市场下行，或为投资者带来买入机会，推荐买入昂跑（On Holding）股票 [1][2] 公司情况 产品与定位 - 销售运动鞋和运动服装，以独特鞋底设计区别于同行，因经典On Cloud鞋被人熟知 [3] - 作为高端品牌，目标客户为富裕人群，通过运动员代言和与女演员赞达亚合作吸引大众 [4] 市场机会 - 品牌在全球逐步推广，多地知名度低，但已推出地区增长迅速，市场机会大且增长空间长 [5] 经营成果 - 经营业绩持续强劲，在通胀背景下表现优于耐克和露露乐蒙等其他高端运动品牌，或在抢占市场份额 [6] - 上周发布的第四季度财报超预期，营收同比增长40%（按固定汇率计算），直接面向消费者的销售额增长49% [7] - 拥有最高的行业毛利率且持续提升，从60.4%增至62.1%，净利润从上年亏损转为增长436%，每股收益0.33美元，超华尔街预期 [8] 投资分析 - 股价虽因财报表现良好上涨，但年初至今仍下跌8%，当前远期1年市盈率为32，作为成长股较为合理 [9] - 管理层仍按2023年投资者报告中的策略运营，重点是提升品牌知名度，去年各方面取得进展，未来还有提升空间 [10] - 非鞋类业务前景好，第四季度鞋类销售额同比增长39%，服装和配饰分别增长83%和86% [11] - 管理层预计2025年销售额增长27%，若通胀缓解，业绩将保持高位，随着品牌影响力扩大，有望成为优质股票 [12]

文章核心观点 - 200 日移动平均线是投资者应对市场波动和管理风险的实用工具，可帮助识别长期趋势、寻找高概率买入区域，投资者可借此在市场回调时发现潜在买入机会 [2][10] 200 日移动平均线的作用 - 能让投资者识别长期趋势、寻找高概率买入区域并管理风险，帮助投资者抵御过度交易和市场噪音的陷阱 [2] - 虽只是识别趋势的方法，但作用不可低估，如 2022 年 1 月纳斯达克 100 指数 ETF 跌破 200 日移动平均线后下跌一年，2023 年初恢复后价格上涨近一倍 [3] - 允许投资者在一定水平上逢低买入，若判断正确可利用下一轮上涨趋势，若错误可控制损失 [4] 基于 200 日移动平均线可买入的股票 On Holding（ONON） - Zacks 评级为 2（买入），是跑鞋领域新兴领导者，因在跑步社区的高端品牌形象、直接面向消费者的业务增长和全球扩张，实现了持续两位数的收入增长 [4] - 上一季度业绩超出 Zacks 共识预期 90%，2024 年四个季度平均业绩惊喜为 45.64% [4][6] 亚马逊（AMZN） - 长期在美国电子商务市场占据主导地位，物流网络无可匹敌，业务不仅限于电子商务，还是云计算领域的领导者，且在内容和生成式 AI 领域进一步拓展 [6] MicroStrategy（MSTR） - 是第一家将比特币加入资产负债表的上市公司，可视为杠杆化的比特币代理，尽管股票波动较大，但从 200 日移动平均线买入时表现出色 [7] - 2023 年 10 月触及 200 日移动平均线约 30 美元，到 2024 年 3 月飙升至 200 美元，2024 年 8 月再次触及 200 日移动平均线，到 11 月股价涨至超 500 美元 [7] - 随着美国比特币战略储备计划本周晚些时候可能公布，有诸多利好因素 [9]