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ServiceNow, Inc. (NOW) Presents at Morgan Stanley Technology, Media & Telecom Conference (Transcript)
Seeking Alpha· 2024-03-05 01:02
文章核心观点 ServiceNow首席财务官吉娜·马斯坦图诺在摩根士丹利科技、媒体和电信会议上介绍公司战略进展,包括营收目标达成、产品组合拓展、AI产品推出等情况,认为公司在复杂环境中凭借平台优势保持增长,对未来发展持乐观态度 [5] 公司战略与进展 - 公司目标是成为21世纪具有代表性的企业软件公司,战略持续演进且保持一致 [5] - 已实现营收超100亿美元目标,客户和创造者工作流年度经常性收入(ACV)超10亿美元,有超12款产品ACV超2.5亿美元 [5] - 战略重点是创新和市场策略,超85%的新增ACV来自现有客户,续约率达98%-99% [5] 行业环境与公司优势 - 过去几年行业发展趋势与公司单平台、整合数据和工作流的理念契合,公司在AI领域多年创新投资,2018年推出首批AI产品 [7][8] - 公司产品组合广泛,涵盖IT、客户、人力资源和创造者领域,能满足客户战略需求,平台可实现企业级广泛应用,是通缩力量,能帮助客户提高效率和节省成本,在不确定宏观环境中保持需求强劲 [9][10] 产品表现与市场反馈 - 各产品线表现良好,客户工作流Q4表现出色,ACV超10亿美元,行业垂直解决方案、现场服务管理、创造者、风险与安全、人力资源服务交付(HRSD)等领域成功,核心产品Pro采用率持续增长,Pro Plus推出首季度表现最佳 [13] - 创造者工作流是平台补充,购买平台的客户可利用其构建应用提高生产力,如财务团队用其自动化日常流程 [14][15] 人工智能发展 - 公司在Now平台构建类人对话界面,内部测试约20个用例,看到强大生产力指标,2023年9月30日推出首批AI产品,首季度是增长最快的新产品,但在100亿美元营收基础上规模仍小,预计未来两到三年有重大贡献 [18] - 客户对AI产品接受度高,应用于人力资源、员工参与、低代码开发等多领域,内部在财务、IT、销售等部门使用,提高效率 [20][21] 定价策略 - Pro Plus产品标价较Pro产品提高60%,定价基于生产力预期、效率和员工薪资,将90%价值让给客户,保留10%,目前看定价合理 [22] - 公司以席位为基础的定价模式,Pro产品提高生产力同时实现席位扩张,也具备向使用量模式转变的能力,认为平台整合和AI能力会使客户继续扩大使用 [25] 成本与利润影响 - 公司使用特定领域大语言模型,计算成本低于其他超大规模企业和使用开放AI平台的公司,虽投资增加对毛利率有一定压力,但可通过延长数据资产使用时间和运营费用效率提升来抵消,有信心在2024年及以后实现利润率扩张 [29][30] - 公司内部使用AI技术已节省数百万美元,在IT、销售和开发社区等领域看到效率提升 [31] 投资与市场拓展 - 2023年公司在经济低迷期持续招聘和投资,进入2024年销售代表人数大幅增加,处于有利地位,将在部分领域加速投资以抓住AI机遇 [32] - 公司重视行业垂直化,在电信、金融服务、医疗保健、公共部门和技术提供商等领域大量投资,行业SKU Q4收入增长超200%,有16笔超100万美元交易 [34] 合作与收购 - 公司与AWS达成五年合作协议,产品将在AWS市场提供,将建立联合市场进入模式,开拓新市场和客户 [40] - 公司收购电信领域的netACE,加速电信解决方案路线图,将其迁移到ServiceNow平台,实现端到端网络生命周期管理和闭环自动化 [36][37] 关键指标分析 - 合同剩余履约义务(CRPO)是衡量公司业绩的重要指标,但因公司有2024年和2026年营收指引,其重要性有所降低,可用于季度业绩趋势衡量 [42][43] - 联邦合同性质导致CRPO增长面临挑战,因其一年期合同和退出条款影响计算,但公司整体需求强劲,续约率达99%,净新增业务增长良好 [45][46] 现金流与利润 - 公司运营利润率稳步上升,但自由现金流利润率面临压力,主要因现金税和营运资金影响,未来将继续提升自由现金流利润率,待现金税稳定后,自由现金流杠杆效应将与运营利润率相似 [47][49] - 2025年现金税可能有1-2个百分点影响,具体情况需在分析师日进一步明确 [51]
ServiceNow: GenAI Cuts Service Time 37%, May Add 20% To Client Revenue
Forbes· 2024-03-04 15:53
文章核心观点 - 英伟达因生成式AI芯片需求增长实现三位数营收增长,而其他公司生成式AI产品需求证据不显著,ServiceNow未量化其生成式AI产品营收,但公司业绩表现强劲,未来是否量化营收取决于产品投资回报,内部生成式AI实验已产生价值,若实验价值超成本或推动股价上涨 [1][2][6] 生成式AI市场需求情况 - 英伟达自ChatGPT出现后AI芯片需求增长,实现三位数营收增长 [1] - 其他公司生成式AI产品需求证据不显著,未作为可量化营收来源单独报告 [2] - 微软Azure服务6%的增长可归因于生成式AI,Snowflake前CEO称生成式AI对营收贡献“比面包盒大” [3] ServiceNow业绩情况 - 2023年第四季度营收24.4亿美元,同比增长25.6%,超预期4000万美元 [6] - 2023年第四季度调整后每股收益3.11美元,同比增长36%,超共识12% [7] - 2024年订阅营收指引为105.7亿美元,增长21.7%,超预期7000万美元 [8] ServiceNow生成式AI营收量化情况 - 公司拒绝量化2023年9月推出的生成式AI产品带来的营收 [3] - 投资者倾向奖励生成式AI营收快速增长的公司,这促使ServiceNow有动力量化Now Assist聊天机器人等服务的营收 [11] - 若Now Assist为客户创造足够价值并带来显著额外营收,公司有望量化其收益 [14] ServiceNow生成式AI实验情况 - 公司内部使用生成式AI进行实验,虽未进行全面财务评估,但已看到生产力提升和成本节约 [15][16] - 公司自2020年1月收购Element AI开始进行AI投资,相信这些投资将产生积极影响 [17][18] ServiceNow生成式AI应用价值情况 - 内部实验取得成效,带来生产力提升、客户和员工体验增强,员工忠诚度提高带动客户参与度提升,促进销售增长 [19][20] - 四个应用场景产生价值:员工自助服务效率提高,西门子员工使用其查询政策,减少人力需求;销售辅助提高销售人员效率;客户服务改善,一家欧洲软件公司使用后通话解决时间减少30%;软件开发生产力提升,文本转代码接受率达52%,首年节省成本550万美元 [21][24][25] ServiceNow股价情况 - 咨询公司认为生成式AI带来回报尚需数年,多数高管称至少需两年“超越炒作”,AI尚未转化为更高生产力 [27][28] - 若生成式AI实验价值超成本,客户可能增加购买,有望推动公司股价上涨,29位华尔街分析师给出的平均目标价为每股851.26美元,较当前价格高10.84% [29]
ServiceNow (NOW) Exceeds Market Returns: Some Facts to Consider
Zacks Investment Research· 2024-02-29 23:51
股价表现 - ServiceNow 最新收盘价为 $771.34,较上一交易日上涨了 +1.52% [1] - ServiceNow 在过去一个月中表现不佳,股价下跌了 0.73%,落后于计算机和技术行业的涨幅 1.9% 和标普500指数的涨幅 3.85% [2] 财务预测 - ServiceNow 即将公布季度财报,预计每股收益将达到 $3.13,同比增长 32.07%,营收预计为 $2.58 亿美元,同比增长 23.2% [3] - ServiceNow 全年的 Zacks Consensus Estimates 预计每股收益为 $13.18,营收为 108.6 亿美元,同比增长分别为 +22.26% 和 +21.08% [4] 分析师预测 - 投资者应关注分析师对 ServiceNow 的最新预测变化,积极的预测变化可能反映了对公司业务前景的乐观看法 [5] - 研究显示预测变化与短期股价直接相关,Zacks Rank 利用这一现象,提供清晰的可操作评级模型 [6] 行业评级 - 计算机 - IT 服务行业隶属于计算机和技术行业,目前 Zacks Industry Rank 为 77,在所有 250+ 个行业中排名前 31% [10] - Zacks Industry Rank 评估了不同行业群体的实力,研究显示排名前 50% 的行业表现优于后 50% 的行业 [11] 估值指标 - ServiceNow 目前的前瞻市盈率为 57.65,高于行业平均前瞻市盈率 28.27 [8] - ServiceNow 目前的 PEG 比率为 2.24,考虑了公司预期盈利增长率,行业平均 PEG 比率为 2.65 [9] Zacks Rank - Zacks Rank 系统从 1 (强烈买入) 到 5 (强烈卖出),历史表现显示 1 股票自 1988 年以来年均回报率为 +25%,目前 ServiceNow 的 Zacks Rank 为 3 (持有) [7] 未来展望 - 使用 Zacks.com 跟踪所有这些影响股价的指标,并在未来的交易中注意这些指标 [12]
ServiceNow, Hugging Face, and NVIDIA Release New Open-Access LLMs to Help Developers Tap Generative AI to Build Enterprise Applications
Businesswire· 2024-02-28 14:00
StarCoder2发布 - ServiceNow、Hugging Face 和 NVIDIA 共同发布了 StarCoder2,这是一系列用于代码生成的开放访问大型语言模型,性能、透明度和成本效益均创下新标准[1] - StarCoder2 可以在企业应用中进一步训练和嵌入,执行特定任务,如应用源代码生成、工作流生成、文本摘要等,提供代码完成、高级代码摘要、代码片段检索等功能,加速创新和提高生产力[3] - StarCoder2 提供三种模型大小:由 ServiceNow 训练的 30 亿参数模型、由 Hugging Face 训练的 70 亿参数模型,以及由 NVIDIA 利用 NVIDIA NeMo 构建的 150 亿参数模型。较小的变体提供强大的性能,同时节省计算成本,因为参数较少在推断期间需要较少的计算。事实上,新的 StarCoder2 30 亿参数模型也与原始的 StarCoder 150 亿参数模型性能相匹配[4] NVIDIA公司前瞻性声明 - NVIDIA公司提醒投资者,全球经济状况、对第三方制造商的依赖、技术发展和竞争、产品市场接受度、设计和制造缺陷等因素可能影响实际业绩[20] - NVIDIA公司声明其前瞻性陈述并非未来业绩的保证,且不承诺更新这些前瞻性陈述以反映未来事件或情况[20] ServiceNow公司前瞻性声明 - ServiceNow公司发布前瞻性声明,提及推出新的开放式LLM用于代码生成,但警告可能存在的风险和不准确的假设[22] - ServiceNow公司表示不打算更新前瞻性声明,可能的影响因素包括执行合作伙伴关系或交付产品能力和服务的延迟和意外困难[24]
Is ServiceNow (NOW) a Buy as Wall Street Analysts Look Optimistic?
Zacks Investment Research· 2024-02-27 15:31
文章核心观点 投资者决策常依赖分析师建议,但券商评级有局限性,结合Zacks Rank能更好做投资决策,ServiceNow当前评级及盈利预期情况提示投资需谨慎 [1][4][16] 券商对ServiceNow评级情况 - ServiceNow平均券商评级(ABR)为1.18,接近强力买入和买入,基于33家券商实际建议计算得出 [2] - 33条建议中29条为强力买入,占比87.9%,2条为买入,占比6.1% [3] 券商评级局限性 - 券商评级指导投资者选潜力股效果有限,因券商对所覆盖股票有既得利益,分析师评级有积极偏差,“强力买入”建议远多于“强力卖出” [4][5] - 券商利益与散户投资者不一致,评级难反映股价真实走向,评级信息可用于验证自身研究或预测股价指标 [5][6] ABR与Zacks Rank区别 - ABR基于券商建议计算,通常以小数显示;Zacks Rank是量化模型,基于盈利预测修正,以整数1 - 5显示 [9] - 券商分析师建议过于乐观,常误导投资者;Zacks Rank由盈利预测修正驱动,股价短期走势与盈利预测修正趋势强相关 [10][11] - Zacks Rank对所有有当前年度盈利预测的股票按比例分配等级,保持五个等级平衡;ABR不一定及时,Zacks Rank能快速反映分析师盈利预测修正,及时指示未来股价走势 [12][13] ServiceNow投资分析 - ServiceNow当前年度Zacks共识盈利预测过去一个月维持在13.18美元,分析师对公司盈利前景看法稳定,股价近期或与大盘表现一致 [14][15] - 盈利预测变化及其他三个因素使ServiceNow获Zacks Rank 3(持有),对其相当于买入的ABR应谨慎 [16]
3 Cloud Stocks to Ride the Unstoppable Wave of Remote Work
InvestorPlace· 2024-02-26 19:27
文章核心观点 - 云计算行业因数据中心、机器学习和生成式人工智能的创新技术发展吸引投资者关注,远程工作趋势也推动行业发展,文章介绍几家云计算行业公司投资选择 [1][3][4] 行业发展情况 - 投资者对云计算行业兴趣激增,主要源于数据中心、机器学习和生成式人工智能的创新技术发展 [1] - 疫情后美国整体工作条件改变,远程工作趋势快速扩张,使利于远程工作的产品和服务公司受益 [3] 公司表现 行业代表公司 - Alphabet云收入同比增长26%,Salesforce股价去年涨幅超75% [2] Snowflake - 运营数据云平台,提供多种工作负载应用,2020年末在纽交所上市 [5] - 近六个月股价涨幅近50%,去年推出多个机器学习和生成式人工智能模型,美国政府授权其提供云平台数据保护功能 [6] - 产品收入同比增长34%,同期自由现金流增长70%至1.11亿美元 [7] Workday - 是业务管理公司,运营用于人力资源、工作流、财务管理和供应链的云平台 [10] - 去年股价上涨63%,用户增长同比增长18%推动股价上涨 [11] - 2023年第三季度总营收同比增长17%,2022年第三季度净亏损7500万美元转为2023年第三季度净收入1.14亿美元,还推出新生成式人工智能产品并达成合作 [12] - 预计2024年持续增长,远程工作环境扩大为其人力资源管理业务带来增长潜力 [13] ServiceNow - 提供信息技术、政府机构和人力资源等应用的工作流自动化服务 [14] - 2023年第四季度和全年用户数量同比增长近30%,总营收增长26%,达成多项战略合作 [14][15] - 去年股价上涨75%,上调2024年第一季度用户收入和运营利润率预期,工作流自动化软件发展使其建立重要合作,远程工作趋势带来较大增长潜力 [16][17]
ServiceNow to Acquire Atrinet NetACE Network Technology to Accelerate Business Transformation for Telcos
Businesswire· 2024-02-26 04:04
收购详情 - ServiceNow宣布签署协议,收购Atrinet的NetACE™网络管理和自动化技术,以加速电信公司的业务转型[1] - Atrinet的NetACE技术将被整合到ServiceNow平台,为电信公司提供全面的、端到端的网络生命周期管理,实现单一的、以人工智能为先的数字工作流平台[1] - 这一收购将加速ServiceNow在电信行业产品方面的发展,为电信网络提供闭环自动化,提高生产力并降低成本[2] - ServiceNow的目标是将整个电信领域连接到一个平台上,帮助服务提供商管理整个网络生命周期,提高生产力并降低成本[3] - 通过这一收购,ServiceNow将使电信公司能够从单一平台上管理关键的网络流程,包括发现、激活、现场服务、事件管理和发起工作流程[4] 技术优势 - Atrinet的NetACE云原生产品套件为电信公司提供了一种低代码方法,可以在开放网络的统一管理系统下自动化所有发现、配置和网络管理流程[5] 合作关系 - Atrinet已成为ServiceNow的认证咨询和实施合作伙伴,旨在加深与ServiceNow的合作关系,并为ServiceNow的客户提供实施服务[6] - Atrinet的CEO表示,他们期待与ServiceNow深入合作,帮助全球电信公司提高运营效率、提供卓越的客户服务和推动业务增长[7] 财务细节 - ServiceNow预计将在2024年第二季度完成对Atrinet NetACE的收购,交易的财务条款将不会披露[9]
Segra Implements ServiceNow for Digital Business Transformation
Businesswire· 2024-02-26 04:02
Segra数字业务转型 - Segra选择了ServiceNow作为数字业务转型的平台[1] - ServiceNow的智能平台和电信产品组合将帮助Segra简化端到端的客户旅程[4] - SegraOne将帮助员工更快地解决问题,提高透明度和优化全渠道自助服务[2]
ServiceNow and NVIDIA Expand Relationship with Introduction of Telco-Specific GenAI solutions to Elevate Service Experiences
Businesswire· 2024-02-26 04:00
电信行业合作 - ServiceNow和NVIDIA宣布扩大合作关系,推出面向电信行业的生成式人工智能解决方案[1] - 第一个解决方案是Now Assist for Telecommunications Service Management (TSM),利用NVIDIA AI来提高代理人的生产力,加快问题解决的速度,并增强客户体验[2] - 73%的全球电信服务提供商确定了支持运营的AI/ML投资作为他们的首要转型重点[2] - ServiceNow和NVIDIA计划根据客户的独特需求构建更多面向电信行业的GenAI用例,共同解决行业面临的最大挑战,并推动电信运营商的业务转型[4] GenAI的作用 - GenAI可以总结案例活动,工作记录和客户互动,并指导代理人采取下一步行动,帮助代理人快速为客户服务,并专注于需要个性化关注的复杂查询,从而提高整体客户体验[2] - GenAI可以帮助解决服务保证团队,利益相关者和客户对事件的快速理解,加快问题解决的速度,实现成本节约,并改善客户体验[3]
ServiceNow (NOW) Up 0.3% Since Last Earnings Report: Can It Continue?
Zacks Investment Research· 2024-02-23 17:35
文章核心观点 - 自上次财报发布约一个月,ServiceNow股价上涨0.3%,表现逊于标普500指数,需结合最新财报判断后续走势 [1][2] 第四季度财报情况 盈利与营收 - 2023年第四季度调整后每股收益3.11美元,超Zacks共识预期12.27%,同比增长36.4% [3] - 营收24.4亿美元,超共识预期1.67%,同比增长25.6%,按固定汇率计算增长24% [4] - 订阅收入同比增长27.2%至23.7亿美元,按固定汇率计算同比增长25.5% [5] - 专业服务及其他收入同比下降10%至7200万美元,按固定汇率计算下降21.5% [6] 业务拓展 - 净新增年度合同价值超100万美元的交易有168笔,同比增长33%;第四季度末年度合同价值超100万美元的客户达1897个,同比增长15.5% [7] - 生成式AI产品在该季度对净新增年度合同价值贡献最大 [8] - 十家新客户签订超100万美元净新增年度合同价值的协议,包括与一家大型全球金融服务公司的1000万美元协议 [9] - 在公共部门业务拓展,包括美国陆军、美国邮政服务和澳大利亚国防部数字交付集团 [10] 续约与业务表现 - 该季度续约率为99%,同比提高100个基点;ITSM、ITOM和ITAM均有超100万美元的两位数交易 [11] - 企业数字化转型推动公司工作流程采用率上升,安全与风险业务表现出色,客户、员工和创造者工作流均有超100万美元的两位数交易 [12] 业绩义务 - 第四季度末当前剩余履约义务为86亿美元,同比增长24%,按固定汇率计算增长23%;剩余履约义务按固定汇率计算同比增长27.5%至180亿美元 [13] 运营细节 - 第四季度非GAAP毛利率为82.4%,同比下降10个基点 [14] - 订阅毛利率为84.4%,同比收缩140个基点;专业服务及其他毛利率为15.3%,同比提高900个基点 [15] - 总运营费用为16.5亿美元,同比增长20.5%;运营费用占营收的百分比同比下降290个基点 [16] - 非GAAP运营利润率同比扩大300个基点至27.7%,得益于营收增长和支出控制 [17] 资产负债表与现金流 - 截至2023年12月31日,公司现金及现金等价物和短期投资为48.8亿美元,高于9月30日的40.7亿美元 [18] - 该季度运营现金流为16.1亿美元,高于上一季度的3.11亿美元 [19] - 该季度自由现金流为13.4亿美元,高于上一季度的1.96亿美元;公司回购0.4万股,授权剩余约9.62亿美元 [20] 业绩指引 2024年第一季度 - 订阅收入预计在25.1 - 25.15亿美元,GAAP基础上同比增长24.5 - 25%,按固定汇率计算预计增长23.5 - 24% [21] - 当前剩余履约义务预计同比增长20%;非GAAP运营利润率预计为29% [22] 2024年全年 - 订阅收入预计为105.55 - 105.75亿美元,GAAP基础上同比增长21.5 - 22%,按固定汇率计算预计增长21.5% [23] - 非GAAP订阅毛利率预计为84.5%,非GAAP运营利润率预计为29%(此前指引为26.5%),自由现金流利润率预计为31% [24] 估值与评级 估值变化 - 过去一个月,共识估计上调24.11% [25] VGM评分 - 公司增长评分为A,动量评分为C,价值评分为F,综合VGM评分为C [26][27] 评级与展望 - 公司Zacks排名为3(持有),预计未来几个月股票回报与市场一致 [29] 行业内其他公司表现 股价表现 - 同行业的Infosys过去一个月股价上涨1.1% [31] 财报情况 - 上一季度营收46.6亿美元,同比增长0.1%;每股收益0.18美元,去年同期为0.19美元 [32] 业绩预期 - 本季度预计每股收益0.17美元,同比下降5.6%;过去30天Zacks共识估计未变 [33] 评级与评分 - Infosys Zacks排名为3(持有),VGM评分为D [33]