文章核心观点 - 英伟达因生成式AI芯片需求增长实现三位数营收增长，而其他公司生成式AI产品需求证据不显著，ServiceNow未量化其生成式AI产品营收，但公司业绩表现强劲，未来是否量化营收取决于产品投资回报，内部生成式AI实验已产生价值，若实验价值超成本或推动股价上涨 [1][2][6] 生成式AI市场需求情况 - 英伟达自ChatGPT出现后AI芯片需求增长，实现三位数营收增长 [1] - 其他公司生成式AI产品需求证据不显著，未作为可量化营收来源单独报告 [2] - 微软Azure服务6%的增长可归因于生成式AI，Snowflake前CEO称生成式AI对营收贡献“比面包盒大” [3] ServiceNow业绩情况 - 2023年第四季度营收24.4亿美元，同比增长25.6%，超预期4000万美元 [6] - 2023年第四季度调整后每股收益3.11美元，同比增长36%，超共识12% [7] - 2024年订阅营收指引为105.7亿美元，增长21.7%，超预期7000万美元 [8] ServiceNow生成式AI营收量化情况 - 公司拒绝量化2023年9月推出的生成式AI产品带来的营收 [3] - 投资者倾向奖励生成式AI营收快速增长的公司，这促使ServiceNow有动力量化Now Assist聊天机器人等服务的营收 [11] - 若Now Assist为客户创造足够价值并带来显著额外营收，公司有望量化其收益 [14] ServiceNow生成式AI实验情况 - 公司内部使用生成式AI进行实验，虽未进行全面财务评估，但已看到生产力提升和成本节约 [15][16] - 公司自2020年1月收购Element AI开始进行AI投资，相信这些投资将产生积极影响 [17][18] ServiceNow生成式AI应用价值情况 - 内部实验取得成效，带来生产力提升、客户和员工体验增强，员工忠诚度提高带动客户参与度提升，促进销售增长 [19][20] - 四个应用场景产生价值：员工自助服务效率提高，西门子员工使用其查询政策，减少人力需求；销售辅助提高销售人员效率；客户服务改善，一家欧洲软件公司使用后通话解决时间减少30%；软件开发生产力提升，文本转代码接受率达52%，首年节省成本550万美元 [21][24][25] ServiceNow股价情况 - 咨询公司认为生成式AI带来回报尚需数年，多数高管称至少需两年“超越炒作”，AI尚未转化为更高生产力 [27][28] - 若生成式AI实验价值超成本，客户可能增加购买，有望推动公司股价上涨，29位华尔街分析师给出的平均目标价为每股851.26美元，较当前价格高10.84% [29]