迈威尔科技股价下跌与客户动态 - 迈威尔科技股价在周一大幅下跌近10%，创下自8月29日以来的最大盘中跌幅，股价现报89.82美元 [1] - 股价下跌与市场消息称微软正与博通洽谈合作设计未来定制芯片有关，若合作达成，微软将从当前供应商迈威尔科技转向博通 [1] 微软的潜在供应链变动 - 据一名参与谈判的人士透露，微软正与博通洽谈合作设计未来的定制芯片 [1] - 此潜在合作可能导致微软的定制芯片供应商从迈威尔科技转向博通 [1] 迈威尔科技与Meta的业务关系 - 两名参与相关谈判的人士表示，迈威尔科技近期为争取Meta的更多业务，已同意减免部分芯片设计的前期工程费用 [1] - 另有三名参与该芯片开发的人士透露，Meta计划于2027年推出这款定制芯片 [1]

核心观点 - 文章核心观点是分析迈威尔科技国际业务表现对其财务韧性和增长潜力的重要性 并重点解读了其最新财季及未来展望中来自中国和台湾地区的营收趋势 [1][2][3] 近期财务表现 - 公司在截至2025年10月的财季总营收达20.7亿美元 较上年同期增长36.8% [4] - 该季度来自中国市场的营收为8.387亿美元 占总营收的40.4% 超出分析师预期的7.7377亿美元 带来+8.39%的意外惊喜 [5] - 与上一财季的5.834亿美元（占比29.1%）及上年同期的6.584亿美元（占比43.4%）相比 本季度中国营收的绝对金额和占比均有所变化 [5] - 该季度来自台湾地区的营收为3.189亿美元 占总营收的15.4% 低于分析师预期的3.7499亿美元 带来-14.96%的意外 [6] - 与上一财季的5.412亿美元（占比27%）及上年同期的1.985亿美元（占比13.1%）相比 本季度台湾营收的绝对金额和占比波动显著 [6] 未来业绩展望 - 华尔街分析师预计公司当前财季总营收将达22.1亿美元 同比增长21.4% [7] - 预计当前财季中国营收贡献占比为35% 对应金额7.7152亿美元 台湾营收贡献占比为18.9% 对应金额4.164亿美元 [7] - 预计公司全年总营收将达81.7亿美元 同比增长41.8% [8] - 预计全年中国营收为28.4亿美元 占总营收34.7% 台湾营收为16.6亿美元 占总营收20.3% [8] 近期股价表现 - 过去一个月 公司股价上涨8.8% 同期标普500指数上涨1.2% 其所属的Zacks计算机与科技板块上涨1.7% [13] - 过去三个月 公司股价大幅上涨46.9% 同期标普500指数上涨6.3% 其所属板块上涨11.7% [13]

华尔街机构评级变动汇总 - 汇丰银行将Visa评级从持有上调至买入 目标价从335美元上调至389美元 上调原因为估值和强劲的财务表现 其有吸引力的财务算法因服务业务带来超常增长而保持完好 [2] - 美国银行将Synopsys评级从表现不佳上调至中性 目标价从525美元下调至500美元 认为其12月10日即将举行的财报电话会议中对2026财年的展望可能是“清算事件” 有助于解决此前对其中国业务和英特尔IP业务不明原因疲软以及近期Ansys整合成本高昂的担忧 [3] - 摩根士丹利将通用汽车评级从持股观望上调至超配 目标价从54美元大幅上调至90美元 此次调整源于分析师覆盖变更 是该公司2026年展望中对汽车及共享出行板块评级调整的一部分 [4] - TD Cowen将Ulta Beauty评级从持有上调至买入 目标价从600美元上调至725美元 认为新任CEO和管理团队将推动更强的商品销售、“有纪律的”促销活动以及全球增长 [4] - Truist将Five Below评级从持有上调至买入 目标价从179美元上调至216美元 认为该公司第三季度财报是一个“游戏规则改变者” [5] 主要评级下调 - Rosenblatt将Netflix评级从买入下调至中性 目标价从152美元大幅下调至105美元 原因是对其以830亿美元企业价值和720亿美元股权价值收购华纳兄弟探索的影视工作室和HBO业务的“意外公告”持谨慎态度 Pivotal Research亦将Netflix评级从买入下调至持有 目标价从160美元下调至105美元 [6] - 摩根士丹利将Rivian评级从持股观望下调至低配 目标价维持在12美元不变 此次调整源于分析师覆盖变更 该公司对明年持“更加谨慎”态度 认为电动汽车“寒冬”将持续至2026年 同时将Lucid Group评级从持股观望下调至低配 目标价从30美元下调至10美元 [6] - 摩根士丹利将特斯拉评级从超配下调至持股观望 目标价从410美元上调至425美元 此次调整源于新任分析师接替覆盖 认为特斯拉将在自动驾驶出行、可再生能源和机器人领域成为市场领导者 但鉴于其股价交易在2030年预估EBITDA的30倍 且近期共识预期存在潜在下行风险 倾向于等待更好的入场点 由于对电动汽车行业前景更加谨慎 其2026年特斯拉汽车销量预测目前比共识低13% 并认为特斯拉的“非汽车催化剂路径”已计入股价 [6] - 德意志银行将3M评级从买入下调至持有 目标价从199美元下调至178美元 目前认为到2028年共识预期仅有“非常低的个位数上涨空间” [6] - Benchmark将Marvell评级从买入下调至持有 并取消了目标价 该公司在最近的硅谷巴士之旅中进行了“广泛的行业会议” 目前“高度确信”该公司已将其亚马逊的Tranium 3和4设计输给了台湾竞争对手Alchip 并认为这是导致该公司预计2026日历年XPU增长将放缓至仅20%的主要因素 [6]

企业并购与战略合作 - 数据流软件公司Confluent股价上涨29%，原因是IBM正以110亿美元的价格洽谈收购该公司[1] - 博通股价上涨3.3%，原因是微软正洽谈将其定制芯片业务从迈威尔科技转移至博通[1] - 迈威尔科技股价下跌7.2%，原因是其定制芯片业务可能被微软转移至竞争对手博通[1] 公司融资活动 - 云计算公司CoreWeave股价下跌5.4%，公司计划发行20亿美元的可转换债券进行融资[1] 指数成分调整 - 二手车零售商Carvana股价上涨9.0%，公司获纳入标普500指数[1] - 建筑材料公司CRH股价上涨6.7%，公司获纳入标普500指数[1]

投资者商业日报网站信息 - 网站内容仅供信息与教育用途 不构成证券买卖的要约、推荐、招揽或评级 [2] - 网站信息来源于被认为可靠的渠道 但对其准确性、及时性或适用性不作保证 [2] - 网站提供多种投资工具与服务 包括IBD股票图表、IBD股票检查、股票报价、今日股市、大市概况、我的股票列表等 [3][4] - 网站提供高级服务与平台 包括IBD Live、Leaderboard、SwingTrader、MarketSurge、IBD Digital、MarketDiem等 [4] - 网站内容可能随时更改 不另行通知 [5] - 实时股价由纳斯达克最后销售价提供 实时报价和/或交易价格并非来自所有市场 [5] - 所有权数据由伦敦证券交易所集团提供 预估数据由FactSet提供 [5] 公司商标与版权 - IBD、IBD Digital、IBD Live、IBD Weekly、Investor's Business Daily、Leaderboard、MarketDiem、MarketSurge等商标为投资者商业日报有限责任公司所有 [6] - 网站内容版权归2025年投资者商业日报有限责任公司所有 保留所有权利 [6]

每经AI快讯，12月8日，Marvell Technology股价跌幅扩大，盘前最新下跌7%。 ...

评级调整 - Benchmark Equity Research将Marvell股票的评级从“买入”下调至“持有” [1] 评级调整原因 - 评级下调基于对亚马逊公司业务前景的潜在误读 [1]

花旗集团恢复对迈威尔科技的研究覆盖，给予"买入"评级，目标价定为114美元。 ...

分析师持仓披露 - 分析师个人披露其通过股票持有、期权或其他衍生品方式，对迈威尔科技、英伟达、博通、英特尔公司拥有多头持仓 [1] - 该文章表达分析师个人观点，且未因撰写此文获得除Seeking Alpha平台外的任何报酬 [1] - 分析师与文中提及的任何公司均无业务关系 [1] 平台免责声明 - 过往表现不保证未来结果，文章内容不构成针对任何特定投资者的投资建议 [2] - 文中表达的观点或意见可能不代表Seeking Alpha的整体观点 [2] - Seeking Alpha并非持牌的证券交易商、经纪商、美国投资顾问或投资银行 [2] - 平台分析师为第三方作者，包括专业投资者和个人投资者，他们可能未受任何机构或监管机构许可或认证 [2]

报告行业投资评级 - 增持（维持）[1] 报告的核心观点 - 本周算力板块中光互连与铜互连领域表现较好，主要受Credo营收超预期及Marvell收购Celestial AI两大事件催化 [1] - 共封装光学（CPO）技术正加速跨越“概念验证”阶段，迈向大规模商用，成为突破摩尔定律物理极限、重构下一代AI基础设施的确定性路径 [1][4][8] - 行业巨头如台积电、英伟达、三星、AMD等均在加速布局CPO技术，全产业链生态共振 [1][8] 根据相关目录分别进行总结 市场表现与催化事件 - 本周算力板块中，数通PCB/CCL、铜缆、光芯片及服务器代工相关公司股价表现突出，例如兆龙互连+11.12%、仕佳光子+13.12%、源杰科技+11.13%、长光华芯+8.53%、华勤技术+4.24% [1] - 主要催化事件为Credo FY26Q2营收超预期，以及Marvell宣布以至少32.5亿美元收购Celestial AI [1][4] Credo业绩与业务进展 - Credo FY26Q2营收达2.68亿美元，同比增长272%，环比增长20%，显著超出指引上限 [2] - 增长主要受全球AI集群规模扩大带来的互连需求爆发驱动，其中有源电缆（AEC）是增长最快的业务 [2] - 客户多元化进展显著，FY26Q2已有4家头部云厂商营收贡献均超10%，第5家已开始贡献营收 [2] - ZeroFlap系列AEC凭借高可靠性和低功耗，已成为7米以内机架间互连的事实标准，正从单通道100G向200G迭代 [2] - 光DSP和retimer业务表现稳健，最新的单通道200G Bluebird光DSP原型获市场好评，PCIe retimer预计将在FY2027贡献营收 [2] - 公司新增两大增长支柱：1）ZeroFlap光模块，预计本财年向第二家大客户送样，FY2027产生营收；2）与Hyperlume合作开发的有源LED电缆（ALC），利用MicroLED技术实现30米传输距离，预计目标市场规模是AEC的两倍，计划FY2027送样、FY2028创收 [3] - FY26Q3营收指引为3.35-3.45亿美元，中值环比增长27%；预计non-GAAP毛利率为64%-66% [3] - 展望2026财年末及2027财年，公司预计营收将实现中个位数的环比增长，推动本财年营收同比增幅超170% [3] CPO技术发展与产业格局 - Marvell收购Celestial AI标志着CPO技术加速迈向大规模商用的产业化拐点 [4] - Celestial AI的“光子结构（Photonic Fabric）”平台通过3D垂直共封装，实现了单芯片16Tbps的超高带宽（是现有1.6T端口的10倍）和2倍于铜缆的能效比，并为封装内HBM容量扩展释放了物理空间 [4] - 此次并购补齐了Marvell在光互连领域的战略拼图，基于CPO架构的全光互连方案将成为打破IO墙与内存墙、重构数据中心算力底座的关键技术 [4] - 台积电深度绑定英伟达推进硅光交换芯片落地，三星将CPO定档2027年商用，格芯通过收购和投资锁定核心产能 [8] - 英伟达明确将于2026年在Rubin架构引入CPO，AMD通过收购Enosemi加速补位，英特尔凭借超800万片EIC出货量夯实底层生态 [8] 产业链相关公司 - 光芯片：源杰科技、仕佳光子、长光华芯等 [9] - 铜缆/铜连接：沃尔核材、兆龙互连、华丰科技、立讯精密、鸿腾精密等 [9]