核心观点 - 公司第二季度业绩符合预期但股价大幅下跌 主要由于第三季度营收指引低于分析师预期且增长放缓 [1][3] - 数据中心业务成为最大且增长最快的部门 占第二季度总营收74% 高于去年同期的34% [4] - 营收波动性属于正常业务现象 因超大规客户订单模式导致业务存在间歇性活跃与平静期 [5] 财务表现 - 第二季度销售额达20.1亿美元 同比增长58% [2] - 调整后每股收益从0.30美元增至0.67美元 增幅超过100% [2] - 第三季度营收指引显示环比基本持平 同比增长放缓至36% [3] 业务结构变化 - 数据中心收入占比从一年前34%大幅提升至74% [4] - 公司将在第三季度重组财务报告结构 将四个较小部门合并为"通信与其他"部门 [4] 估值水平 - 股票当前市盈率为27.9倍 处于公司历史较高水平 [6] - 估值水平对于深度参与人工智能热潮的公司而言相对合理 [6] 客户动态 - 超大规客户为支持新建或升级数据中心 会批量订购网络和存储控制器 [5] - 部分核心客户在未来几个月更多处于规划阶段而非实际建设阶段 [5]

公司财务表现 - 第二季度调整后每股收益67美分 超出市场预期的66美分 [2] - 第二季度营收20.06亿美元 略低于市场预期的20.09亿美元 [2] - 第二季度调整后毛利率达59.4% 反映AI相关销售的韧性 [2] - 第二季度营收同比增长58% 创下20.06亿美元纪录 [3] - 第三季度营收指引区间为19.57-21.63亿美元 低于市场预期的21.05亿美元 [5] - 第三季度调整后每股收益指引69-79美分 高于市场预期的72美分 [5] 业务驱动因素 - AI需求推动定制硅和电光产品强劲增长 [4] - 企业网络和运营商基础设施终端市场复苏步伐显著加快 [4] - 亚马逊Trainium和微软Maia ASIC项目按计划将于2026年投产 [10] - 光学网络产品需求保持强劲 [10][11] - 数据中心收入环比增长3% 主要受光学产品优势驱动 [12] 分析师观点与预测调整 - Rosenblatt维持买入评级 但将目标价从124美元下调至95美元 [7] - 摩根大通重申超配评级 但将目标价从130美元下调至120美元 [10] - 高盛维持中性评级 将目标价从75美元下调至72美元 [11] - 高盛将 normalized EPS预期下调约5%至3.00美元 [12] - 分析师预计数据中心收入将持平 光学网络增长抵消定制ASIC出货不均 [9] - 企业网络和运营商销售预计环比增长30% [9] 市场反应 - 股价周五下跌16.15% 报收64.76美元 [13]

核心财务表现 - 第二季度每股收益67美分 与市场预期一致 同比增长123.3% 环比增长8.1% [1] - 季度营收20.1亿美元 同比增长57.6% 环比增长5.8% 但较市场预期低0.23% [2] - 非GAAP毛利润11.9亿美元 同比增长62.9% 环比增长6.0% [9] - 非GAAP毛利率59.4% 同比收缩250个基点 环比收缩40个基点 [9] 终端市场表现 - 数据中心营收14.9亿美元 同比增长69.2% 环比增长3.5% 占总营收74.3% [4] - 企业网络营收1.936亿美元 同比增长28.2% 环比增长9.1% 占总营收9.7% [5] - 运营商基础设施营收1.3亿美元 同比增长71% 环比下降6% 占总营收6% [6] - 消费类业务营收1.16亿美元 同比增长30% 环比增长84% 占总营收6% [8] - 汽车/工业营收7600万美元 同比环比持平 占总营收4% [7] 运营指标 - 非GAAP运营费用4.926亿美元 高于去年同期的4.558亿美元和上季度的4.862亿美元 [9] - 非GAAP运营利润率34.8% 同比扩张870个基点 环比扩张60个基点 [9][11] 业绩指引 - 第三季度营收指引20.6亿美元（±5%） 显著高于市场预期的20.1亿美元 [12] - 预计非GAAP每股收益74美分（±5美分） 高于市场预期的67美分 [13] - 预计非GAAP毛利率在59.5%-60.0%区间 运营费用约4.85亿美元 [12] 行业比较 - 安费诺(APH)年内上涨45.1% 2025年每股收益预期2.69美元 同比增长42.33% [16] - 阿里斯塔网络(ANET)年内下跌11.9% 2025年每股收益预期65美分 同比增长13.66% [15] - Alkami科技(ALKT)年内下跌34.5% 2025年每股收益预期15美分 同比增长51.7% [15]

公司业绩表现 - 美股周五早盘公司股价重挫16.3% [1] - 最新季度财报及业绩指引令华尔街大失所望 [1] 行业影响 - 投资者对公司人工智能支出热潮中的前景感到担忧 [1]

半导体行业股价表现 - 迈威尔科技股价下跌超过17% [1] - 英伟达两倍做多ETF下跌7.4% [1] - 超微电脑股价下跌4.9% [1] 半导体设备与材料公司 - 相干公司股价下跌4.8% [1] - 拉姆研究股价下跌4.2% [1] - Nova股价下跌4.2% [1] 主要芯片制造商 - 博通股价下跌4.4% [1] - 英伟达股价下跌3.7% [1] - 台积电ADR下跌2.9% [1] 半导体设计与技术公司 - AMD股价下跌3.3% [1] - Arm控股股价下跌3.1% [1] - 纳微半导体股价下跌3.5% [1] 行业ETF与相关企业 - 半导体ETF整体下跌2.9% [1] - 安费诺股价下跌3.3% [1]

半导体行业整体表现 - 费城半导体指数盘初下跌2.5% [1] - 美股半导体股集体走弱 [1] 个股表现 - 迈威尔科技股价下跌超过16% [1] - 泛林集团、博通、AMD股价下跌超过3% [1] - 英伟达、ARM、应用材料、台积电股价下跌超过2% [1] - 阿斯麦、美光科技股价下跌超过1% [1]

英伟达及半导体板块股价表现 - 英伟达股价下跌超过3%至174.4美元 [1] - AMD股价下跌超过3.4% [1] - 博通股价下跌超过4% [1] - 美光股价下跌超过2% [1] - 台积电股价下跌超过3% [1] - 迈威尔科技股价下跌超过16% [1] 迈威尔科技业绩指引 - 迈威尔科技第三季度营收指引不及市场预期 [1]

每经AI快讯，8月29日，迈威尔科技（MRVL）开盘迅速走低，跌超17%。此前，公司第三季度收入指 引低于市场预期。 ...

美股市场表现 - 美股三大指数集体低开，道琼斯指数跌0.13%，标普500指数跌0.20%，纳斯达克综合指数跌0.37% [1] - 纳斯达克中国金龙指数盘初涨幅1.37% [2] 阿里巴巴股价及AI投入 - 阿里巴巴美股涨超10% [4] - 公司过去四个季度在AI基础设施及产品研发上累计投入超过1000亿元 [4] - 阿里巴巴ADR换算价为128.490港元，相对港股溢价11.05% [5] 迈威尔科技业绩指引 - 迈威尔科技开盘迅速走低，跌超17% [5] - 公司第三季度收入指引低于市场预期 [5] 戴尔业绩预测 - 戴尔股价开盘下跌11% [6] - 公司三季度利润预测未达预期 [6] 英伟达财报及业绩 - 英伟达跌幅扩大至3% [7] - 2026财年第二季度总营收达467亿美元，同比增长56% [8] - 数据中心业务营收411亿美元，同比增长56%，但低于市场预期的413.4亿美元 [8] - 净利润264.22亿美元，同比增长59%，高于市场预期的234.65亿美元 [9] - 预计第三财季营收达到540亿美元，上下浮动不超过2% [9] - 董事会批准新增600亿美元的股票回购计划 [9] 其他个股表现 - 安霸大涨近30%，IREN涨超26%，Affirm Holdings涨超22%，欧特克涨超10% [9]

周五，迈威尔科技(MRVL.US)开盘大跌超16%，报64.65美元。消息面上，该公司公布的业绩指引不及 预期令投资者感到失望。财报显示，Q2营收同比增长58%至20.1亿美元，仅符合分析师预期。其中，数 据中心业务营收同比增长69%至14.9亿美元，不及分析师平均预期的15.1亿美元。调整后每股收益为 0.67美元，同样仅符合分析师预期。在如今人工智能(AI)热潮驱动的市场中，仅仅"符合预期"已然无法 令投资者感到满意。 但更令投资者失望的是迈威尔科技给出的业绩指引。该公司给出的第三季度营收指引中值为20.6亿美 元，不及分析师平均预期的21.1亿美元。Summit Insights分析师Kinngai Chan表示，迈威尔科技对第三季 度的疲弱业绩指引意味着其定制ASIC业务将出现下滑，这令投资者感到意外。 ...