文章核心观点 - 在股息投资中，股息增长率与股息收益率同等重要，仅关注高收益率可能无法抵御通胀对购买力的侵蚀 [1] - 提出两种投资策略：一是将高股息收益率股票与高股息增长股票组合投资，二是寻找兼具合理收益率和增长率的单一股票 [2] - 股息增长是维持投资组合所产生股息购买力的关键 [13][14] 股息投资策略分析 - 高股息收益率但增长缓慢的股票，如房地产投资信托基金Realty Income，其股息收益率为5.5%，但过去十年年化股息增长率仅为3.6%，略高于约3%的历史通胀率，购买力增长有限 [3][4] - 高股息增长但收益率较低的股票，如万事达卡和信达思，过去十年年化股息增长率分别达20%和22%，能显著提升购买力，但其股息收益率较低，分别为0.5%和1% [4][8] - 建议采用"杠铃策略"，将高收益率投资与高股息增长投资（如万事达卡和信达思）进行组合 [14] - 另一种策略是寻找中间路线，投资于像NextEra Energy这样的公司，其股息收益率为2.8%，过去十年股息增长率为11%，介于标普500指数约1.2%的股息收益率之上 [10][14] 公司个案研究 - **万事达卡**：作为市场上最大的支付处理商之一，拥有主导地位，其技术、基础设施、品牌信任和分销网络难以被取代，股息连续增长年限为14年，市值达4960亿美元 [5][7] - **信达思**：一家向其他企业提供制服等服务的工业公司，业务具有一定周期性，增长很大程度上来自对分散行业的收购，股息已连续增长超过40年，市值为740亿美元 [7] - **NextEra Energy**：一家公用事业公司，基础业务是其在佛罗里达州的受监管公用事业运营，股息增长由可再生能源（太阳能和风能）投资驱动，作为全球最大的太阳能和风能公司之一，未来仍有增长空间，市值为1750亿美元 [12] 行业背景与驱动因素 - 现金支付仍在被卡支付取代，为万事达卡等支付处理商提供了持续增长空间 [5] - 信达思所在行业较为分散，经济低迷时期收购成本更低，为其提供了增长机会 [7] - 向清洁能源的转型是一个长达数十年的过程，驱动着NextEra Energy等可再生能源公司的增长 [12]

潜在和解协议核心条款 - 维萨和万事达正接近与商户达成一项和解协议 可能降低信用卡收费并给予零售商更多接受何种卡片的灵活性 [1] - 该潜在协议旨在解决一场长达20年的关于交换费的法律纠纷 交换费是商户在客户使用信用卡时向银行支付的费用 [2] - 根据提议条款 通常为每笔交易2%至2.5%的交换费 可能在数年内平均降低约0.1个百分点 [2] - 商户将获得拒绝特定类型卡片的能力 包括成本更高的高端奖励卡 [3] - 此次和解将赋予商户更多控制权 同时略微降低其支付的费用 [3] - 此案可追溯至2005年 当时商户起诉卡组织及大型银行 指控其存在反竞争行为 [3] 公司近期运营与战略动态 - 维萨公布强劲第四季度业绩 美国支付额增长7.6% 全球支付额增长8.8% 跨境支付激增12% [4] - 季度营收达到107亿美元 超出预期 调整后每股收益增长10%至2.98美元 [5] - 分析师指出 业绩反映了维萨的持续增长势头 得益于稳定的利润率以及商业支付额的反弹 [5] - 万事达据报正进行深入谈判 拟以15亿至20亿美元收购加密货币初创公司Zerohash [5] - 若收购完成 这将是万事达在稳定币领域规模最大的投资之一 为金融机构将加密货币和稳定币整合入其服务提供基础设施 [6]

行业动态 - 正在讨论的交易将降低商户的信用卡交换费 [1] - 该交易可能使消费者在结账时更难使用奖励信用卡 [1]

核心观点 - Beyond by RS2成为万事达卡在欧洲地区的Principal Issuing Member，获得直接发行和管理支付卡项目的全部权利 [1] 公司资质与市场地位 - 此里程碑使公司跻身于欧洲地区少数拥有完整发卡资质的服务商之列 [2] - 公司结合其收单和处理服务，现可为客户提供支付领域的一站式解决方案 [5] 服务能力与产品范围 - 新的发卡能力包括BIN赞助，允许企业无需自有许可证即可推出卡项目 [3] - 提供联名卡解决方案，帮助各类组织加强客户忠诚度和参与度 [3] - 提供灵活的卡选项，包括借记卡、信用卡、预付卡和商业卡，支持物理和数字形式以及Apple Pay和Google Pay [3] - 服务范围涵盖员工福利和费用卡、忠诚度计划、燃油卡和早期工资获取产品 [5] 客户支持与风险管理 - 提供端到端的项目管理，覆盖从品牌卡产品到客户支持、欺诈预防和合规性的一切 [4] - 利用其监管专业知识，帮助企业快速安全地在欧盟和欧洲经济区推出业务 [4] 技术优势与集团支持 - 作为RS2集团的一部分，公司可直接使用世界级的支付基础设施和尖端处理技术 [6] - 基于云的平台将发卡和收单服务与实时洞察和高级编排相结合，支持无缝、可扩展的支付体验 [7]

作者背景 - 作者拥有金融市场营销学士学位、CFP头衔以及金融服务MBA学位 [1] - 自2003年起在金融行业开始职业生涯，曾在私人银行领域工作五年 [1] - 2017年离开金融行业，专注于通过投资网站帮助他人进行个人理财 [1] 业务起源 - 创建在线投资教育平台的初衷是教育人们投资并能有更多时间陪伴家人 [1] - 2016年与家人穿越北美和中美洲九个国家进行为期三个月的旅行，此次经历促使其在2017年决定追求梦想 [1]

行业整体表现 - 所追踪的6家信用卡公司第三季度营收整体超出分析师一致预期1.4% [3] - 财报发布后，这些公司股价平均上涨3.1% [3] 万事达 - 公司运营一个连接消费者、金融机构、商户和企业的全球支付网络 [4] - 第三季度营收为86亿美元，同比增长16.7%，超出分析师预期0.8% [5] - 当季业绩表现不一，税息折旧及摊销前利润超出预期，但交易量显著低于预期 [5] - 财报发布后股价基本持平，当前交易价格为556.56美元 [6] 第一资本 - 公司从信用卡业务起家，现已发展为提供信用卡、汽车贷款、银行服务和商业贷款的全面金融服务公司 [7] - 第三季度营收为153.6亿美元，同比增长53.4%，超出分析师预期2.2% [8] - 当季业绩表现优异，每股收益和净息差均超出分析师预期 [8] - 营收增长在同行中最快，但财报发布后股价横盘整理，当前价格为217.55美元 [9] 维萨 - 公司运营全球最大的电子支付网络之一，通过VisaNet处理平台在全球200多个国家促进资金流动 [10] - 每日处理超过8.29亿笔交易，连接数十亿张卡片至全球1.5亿个商户受理点 [10]

公司概况 - 公司为万事达卡 总部位于纽约Purchase 提供交易处理和其他支付相关产品及服务[1] - 公司市值达4997亿美元 业务涵盖信用卡、借记卡、电子现金、自动取款机和旅行支票的支付处理服务[1] 股价表现 - 公司股价在过去一年表现不及大盘 涨幅为94% 而同期标普500指数上涨175%[2] - 2025年至今 公司股价上涨51% 而标普500指数同期上涨156%[2] - 与Amplify Digital Payments ETF相比 公司表现优异 该ETF在过去一年小幅下跌 而公司年内涨幅远超该ETF 71%的跌幅[3] 财务业绩 - 公司第三季度调整后每股收益为438美元 超出华尔街预期的431美元[4] - 第三季度营收为86亿美元 超过华尔街85亿美元的预期[4] - 分析师预计当前财年稀释后每股收益将增长124%至1641美元[4] - 公司在过去四个季度均超出市场一致预期[4] 分析师观点 - 覆盖该股票的38位分析师中 共识评级为"强力买入" 包括26个"强力买入"、4个"适度买入"和8个"持有"评级[5] - 当前评级配置比一个月前更为乐观 当时有25位分析师建议"强力买入"[6] - Compass Point的Dominick Gabriele维持"持有"评级 目标价620美元 暗示较当前水平有121%的潜在上涨空间[6] - 平均目标价为65909美元 较当前价格有191%的溢价 华尔街最高目标价768美元则暗示388%的大幅上涨潜力[6]

目标价调整 - Truist将万事达目标价从638美元下调至630美元 [1] - 维持对万事达的"买入"评级 [1]

合作核心内容 - 加密货币公司Ripple与万事达卡、Gemini Space Station及WebBank合作，在XRP Ledger上试点RLUSD稳定币结算 [1] - 合作将为万事达卡与Gemini信用卡发行方WebBank之间的区块链化流程提供支持 [1] - 项目落地后将成为美国受监管银行首次在公链上使用受监管稳定币结算传统信用卡交易的合作案例之一 [1] 合作参与方与产品 - Gemini提供由WebBank发行的万事达卡信用卡XRP版本 [1] - 运行在XRPL上的Ripple稳定币RLUSD将为合作提供核心支持 [1] - 自去年问世以来，RLUSD稳定币流通量已突破10亿美元 [1] 技术应用与市场意义 - 合作彰显了区块链技术在现实支付场景中日益提升的信任度 [1] - RLUSD稳定币应用场景覆盖去中心化金融平台、Ripple跨境支付解决方案及机构联盟网络 [1]

产品发布 - 美国银行于11月5日推出Split World Mastercard信用卡 旨在作为“先买后付”计划的替代方案 [2] - 该卡可在万事达卡受理的任何商户进行线上或线下消费 每笔交易将自动转为3个月免息分期付款计划 且无年费 [2] - 对于100美元或以上的较大额消费 持卡人可选择将付款计划延长至6个月或12个月 并支付一笔小额固定月费 [3] 产品定位与特点 - 该产品旨在满足寻求简单透明方式为各种规模消费融资的现代消费者需求 [3] - 产品兼具传统信用卡元素 但通过预算控制和免息选项与典型信用卡区别开来 公司预期其将成为Z世代等群体的首选 [4] - 产品提供信用卡的广泛适用性、简易性和保护措施 同时具备每月等额付款的财务一致性 [4] 行业趋势与消费者行为 - 研究显示 截至今年5月22日 有14%的千禧一代和Z世代消费者使用过商店信用卡和信用卡分期付款 [5] - 数据表明年轻消费者对这种结构化支付方式的适应和偏好 显示出他们对灵活信贷选择的早期且强烈的采纳意愿 [5] - 信贷使用不再局限于传统的循环信贷 而是利用卡片将大额消费分割为可管理、免息或低息的分期 类似于BNPL产品 [5] - 信用卡分期支付在特定商品和服务（如旅游、度假、音乐会等体验及杂货）中的使用频率已超过BNPL 后者曾是BNPL的传统优势领域 [5] 细分市场动态 - 年轻消费者中使用商店品牌信用卡（即商店卡）的趋势日益增长 [6] - 在两年期间 Z世代使用商店品牌分期付款的比例增长近20% 而千禧一代的年增长率较为温和 为0.8% X世代的使用率则略有下降 [6]